报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕沈阳国际软件园 REIT 展开分析，指出该基金项目资产有区位、产业资源和业绩稳定等优势，但也面临出租率波动、租户结构和市场竞争等风险；预期项目未来 12 个月公允价值 9.02 - 11.50 亿元，IRR 为 6.40% - 7.42%，询价上限对应 25/26 年预测分派率与部分已上市产业园 REITs 接近 [4]。 根据相关目录分别进行总结 基础发行要素 - 沈阳国际软件园 REIT 发售份额 3 亿份，初步询价 2025 年 9 月 29 日 9:00 - 15:00，区间 2.736 - 4.104 元/份，募集期 10 月 13 - 14 日，拟发售规模 10.26 亿元 [8]。 - 原始权益人拟将 90%以上募集资金净回收资金用于沈阳国际软件园 E 地块三期、A 地块五期项目和沈阳数字经济产业园 [8]。 数字软件集群效应突出，产业资源构筑坚强后盾 沈阳最大的软件产业聚集地，区位优越、交通配套完善 - 项目含昂立信息园 A、B 座，软件园 D、E 区，软件园 B、F 区，位于浑南区，土地为工业用地，总建面 201,195.19 平方米，运营超 3 年 [10][11]。 - 浑南区是交通枢纽，有国际机场、高铁站，地铁等交通无缝对接；软件园在浑南核心区，交通节点优势明显，一期是地铁直达园区 [12][13]。 - 浑南区创新要素集聚，有众多研发机构和科技基础设施，入孵企业多，双创活动丰富；市、区政策支持数字经济等产业发展 [15]。 - 软件园是沈阳最大研发办公产业园，规模是锦联新经济产业园 2 倍以上，定位契合产业规划，是软件产业聚集地 [16]。 原始权益人：区域领先的开发运营商，运营管理产业园逾百万方 - 原始权益人为产业发展公司和软件园公司，控股股东分别是昂立控股集团和昂立信息技术公司，实控人为赵久宏 [17][19]。 - 产业发展公司运营管理 5 个产业园，总面积约 107 万平方米，经验丰富，但营收波动大，近 2 期亏损 [21][23]。 - 软件园公司营收和净利润波动大，毛利率持续下行 [27]。 政府资源全链导入，增值服务凸显竞争力 - 软件园获市属国资参股、区属国资投资，政府提供全链条资源，如金控平台入股、联合招商、共建孵化器等 [29][30]。 - 产业发展公司与政府发起多只产业引导基金，已投资 8 家园区企业，部分企业筹划 IPO [31]。 - 软件园建设免费共享设施，提供多种服务，构建产业生态，吸纳就业多，培育众多高新技术企业，租户行业符合定位 [34][35]。 浑南区产业园供给充沛，租金水平处全市高位 - 沈阳产业园区存量 401.83 万平方米，浑南区占 56.25%，存量多但投放均匀，市场压力可控 [35][39]。 - 沈阳经济增长，高技术产业发展快，浑南区认可度增加，租金稳定约 42.9 元/平方米/月，未来优质产业载体需求大 [37][40]。 业绩稳定，EBITDA 利润率持续提升 - 项目收入以租赁收入为主，22 - 25Q1 营收分别为 1.03/1.06/1.03/0.26 亿元，EBITDA 分别为 0.73/0.76/0.76/0.19 亿元，较稳定 [41]。 - 22 - 25Q1 毛利率分别为 57.7%/59.2%/57.2%/55.9%，低于可比 REITs 均值；EBITDA 利润率分别为 70.7%/72.2%/73.3%/74.1%，稳中有升，23 年起高于可比 REITs 均值 [47]。 初创及中小租户为主，空置率或有上行风险 出租率、租金稳健，均处于区域较优水平 - 22 - 25Q1 加权平均出租率稳定在 84%左右，24 年/25Q1 高于可比 REITs 均值，去化程度属浑南区中上游 [50]。 - 25Q1 平均有效租金 45.61 元/平方米/月，高于周边竞品，租金整体稳定，运营管理招商有灵活免租策略 [58][59]。 租户集中度较低，初创及中小企业占比扩大 - 截至 25Q1，在执合同 525 份，前十大租户占已出租面积 17.6%，低于可比 REITs 均值，无重要现金流提供方 [62]。 - 22 - 25Q1，初创及中小企业租赁收入占比从 59.33%升至 66.29% [65]。 孵化器历史现金流稳定，补贴滞后导致收缴率偏低 - 浑南区政府与原始权益人合作共建孵化器，提供租金补贴，截至 25Q1，孵化器用房面积 24,230.71 平方米，占可租赁面积 12.2% [68][69]。 - 孵化器政策到期前现金流稳定，到期后拟市场化租赁；22 - 25Q1 当期收缴率 76.31% - 86.03%，较低因补贴延迟和后付租金租户 [73][74]。 - 原始权益人部分补贴未收到，后付款租户减少使收缴率提高，《运营管理服务协议》保障收缴 [74][75]。 七成租约集中到期，续租、去化预期可控 - 截至 25Q1，合同期限一年以内占比约 4 成，3 年以内占比约 75%，加权平均剩余租期 1.34 年，25/26 年到期面积占比 46%/25% [76]。 - 22 - 25Q1 续租率分别为 67.90%/68.03%/48.47%/68.86%，退租去化率分别为 72.20%/72.11%/54.77%/66.36%，去化效率与竞品相当 [78]。 本基金估值与涨幅预期 预期项目资产公允价值区间为 9.02 - 11.50 亿元，IRR 为 6.40% - 7.42% - 分项目假设营收、成本、资本性支出等，按 7.5%/7.0%/6.5%折现率测算，项目未来 12 个月估值 9.02 - 11.50 亿元，与招募书评估值相差 - 12.09% - 12.09% [81][101]。 - 以 10.26 亿元募资计，IRR 为 6.40% - 7.42%，高于可比 REITs 均值 [103]。 预测 25 年资本化率 5.81% - 7.22%，评估单价较低 - 招募书评估值折合单价 5,100 元/平方米，2025 年资本化率 6.33% [105]。 - 测算折合单价 4483 - 5716 元/平方米，低于可比 REITs 均值；25 年预测资本化率 5.81% - 7.22%，在合理区间 [106]。 询价上限对应 25/26 年预测分派率为 4.61%/4.67% - 预计 25 年 4 - 12 月/26 年可供分配金额 5671/5754 万元，以 10.26 亿元募资计，25/26 年预测分派率 5.53%/5.61%，高于其他产业园 REITs；询价上限对应分派率 4.61%/4.67%，与其他 REITs 接近 [108]。 - 原始权益人承诺 5 年保障可供分配金额 [109]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（9月22日 - 9月26日）A股继续震荡，量化基金表现分化，超额多数为负，各指数表现不一，量化基金不同类型表现有差异[1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 近一周主要指数和量化基金业绩表现 - A股继续震荡，沪深300、中证500、中证1000近一周收益率分别为1.07%、0.98%、 - 0.55%[3][6] - 量化基金表现分化，主动量化平均涨0.44%；沪深300指增、中证500指增和其他指增负超额分别为 - 0.22%、 - 0.09%和 - 0.09%，仅中证1000指增跑赢指数，平均超额为0.53%；市场中性平均下跌0.27%[4][9] 不同类型公募量化基金业绩表现 |基金类型|近一周收益率（%）|近一月收益率（%）|近三月收益率（%）|近六月收益率（%）|近一年收益率（%）|今年以来收益率（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |沪深300指数增强基金|0.85|1.58|14.41|16.51|28.39|17.37| |中证500指数增强基金|0.89|2.65|21.40|21.92|44.92|27.42| |中证1000指数增强基金|-0.01|-0.33|19.44|21.80|60.37|31.61| |其他指数增强基金|1.30|4.54|24.72|27.15|63.67|34.49| |主动量化基金|0.44|1.44|17.44|20.07|44.25|26.00| |市场中性基金|-0.27|-0.37|0.01|0.18|-0.48|0.59|[13][14][15] 不同类型公募量化基金业绩分布 - 展示各指数增强型近半年超额收益率走势、主动量化基金近半年收益率走势、市场中性基金近半年收益率走势[16][17][25] - 展示各指数增强型基金超额收益率分布、主动量化型基金收益率分布、市场中性型基金收益率分布[16][21][25] 不同类型公募量化绩优基金 - 沪深300指数增强绩优基金有华商300智选、中欧沪深300指数增强等[30] - 中证500指数增强绩优基金有申万菱信中证500优选增强、鹏华中证500指数增强等[31] - 中证1000指数增强绩优基金有国联安中证1000指数增强、华泰柏瑞中证1000增强策略ETF等[32] - 其他指数增强绩优基金有招商中证2000增强策略ETF、招商国证2000指数增强等[33] - 主动量化绩优基金有泰康半导体量化选股、九泰量化新兴产业等[34] - 市场中性绩优基金有汇添富绝对收益策略、工银绝对收益等[35]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 二级市场价量表现 - 报告统计了众多公募基础设施REITs的二级市场价量数据，涉及仓储物流、产业园区、保障性租赁住房、消费基础设施、数据中心、高速公路、生态环保、水务设施、市政设施、能源类等行业 ，包含基金代码、简称、上市日期、发行价、上市首日回报、上市以来回报、上市以来成交量、本周成交量、上周成交量、本周换手率、上周换手率、本周回报、上周回报、今年以来回报、本周收盘价走势等信息[12][13] 二级市场估值情况 - 报告展示了各REITs的估值指标，如P/FFO（动态及与行业类型均值对比）、P/NAV（当前值及当前分位数）、IRR（当前值及当前分位数）、PV乘数、2025预期现金分派率等 ，涵盖产权类和特许经营权类项目[24][27] 市场相关性统计 - 报告给出了REITs、产权类、特许经营权类、产业园区类、仓储物流类、生态环保类、高速公路类、能源类、保租房类、消费类与股票资产（上证指数、沪深300、创业板指、中小盘）、转债（中证转债）、纯债（中证全债）、大宗商品（黄金、原油指数）的相关性统计数据[30] 一级市场跟踪 - 报告跟踪了多个REITs项目的一级市场情况，包括华夏凯德商业REIT、中信建投沈阳国际软件园REIT等，涉及项目性质、项目类型、所处阶段、受理日期、原始权益人、底层项目、项目估值等信息[33]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025年9月6日至19日银行理财、基金、保险市场呈现不同特点 银行理财固收+和中长期限产品受青睐 基金发行总量回升、结构分化 债券型主导 保险新发数量回稳、结构调整 分红险占比大增 [2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 银行理财产品 - 新发总体情况：双周新发产品1214只 固收型占97.69% 理财子公司为发行主力 中长期限产品受欢迎 收益率分化 短期固收+主导 中长期产品多元化与策略精细化是关键 [11] - 新发市场趋势总结：固收+产品是新发主力 本双周占超60% 因符合收益需求、风险适配且策略进化 中长期限产品合计占比近80% 平均业绩基准高 可锁定久期、平滑波动 受政策引导 [13][16] - 突出产品与机构表现：渤银理财“财收有略”系列是固收+策略规模化标杆 吸引零售资金 贝莱德建信理财“贝远美元固收”产品能获取高息美元资产 形成差异化优势 [17][18] 基金产品 - 新发基金市场总体情况：呈现“总量回升、结构分化” 共发行95只 份额966.22亿份 第2周缓 第3周高峰 债券型占主导 市场热点在科创债ETF和科技主题基金 [19] - 基金新发规律总结：发行规模与节奏前低后高 周度分化明显 第3周受科创债ETF影响规模创新高 需警惕情绪波动；产品类型结构上 债券型主导 发行26只规模513.18亿 占比53.11% 与利率环境利好有关 [20][23] - 代表性新发基金产品分析：权益产品领涨收益 如东方阿尔法科技智选A回报超4% 科创债ETF受机构追捧 单只规模接近30亿 低风险同业存单指数基金补充流动性管理工具 [26] 保险产品 - 人寿保险：本期新发43款 传统型占比降至44.19% 分红型升至53.49%成主力 万能型略有下降 [34] - 年金保险：新发情况 本期21款 分红型占80.95%成绝对主力 万能型有突破 传统型缺失；IRR测算 分红险靠分红提升收益 红利IRR重要 养老年金适合长期持有 短期IRR稳中微降 长期有望回升 分红型将成主流 [37][41][42]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 浦银安盛张川具备丰富投研经验，以“风险管理 + 资产配置”为投资策略，打造的 FOF 产品兼具收益性价比与高持有体验，持仓结构多元均衡且灵活配置 [2][17] - 产品业绩表现与投资理念框架高度一致，在多元资产配置机遇下表现特征具持续性 [27] 根据相关目录分别总结 浦银安盛张川：乘大船而非行小舟，打造资产配置视角下的 FOF 投资新思路 - 基金经理基础信息：张川有 13 年证券金融行业投研经验，含 6 年金融工程研究和 7 年资产配置 + FOF/MOM 投资管理经验，现任浦银安盛基金 FOF 业务部负责人兼基金经理，在管三只产品规模合计 13.05 亿元 [2][5] - 基金经理管理产品的业绩特征：历史管理产品在 2023/1/3 - 2024/8/31 观测期风险收益表现强于可比固收 + 产品平均，风控表现佳；接管公募 FOF 后应用新策略，颐和、嘉和产品净值领先可比基准，颐和 25/2/28 - 25/9/19 区间累计收益 4.95%，超额收益突出 [7][11] - 基金经理的投资框架：以“传统投资指数化、主动投资系统化”为目标，投资框架由“风险管理”与“资产配置”构成，前者强调“弱者思维”，后者锚定风险分散配置并跟踪基准 [17] 收益风险特征：兼具收益性价比与回撤快速修复下的高持有体验 - 嘉和产品：定位 10%权益仓位，多资产配置下最大回撤在 1%以内，收益突出，业绩基准适中风险 + 适中收益，策略调整后年化跟踪误差 1.47%，超额收益 1.00% [21] - 颐和产品：定位 18%权益仓位，仓位提升后多资产配置分散风险效果好，最大回撤修复时间短，调整以来年化跟踪误差 1.38%，超额收益 1.42% [22][26] 代表基金的持仓结构：多元均衡结合灵活配置，构建细分资产占优的 FOF 组合 - 权益部分投资：权益基金配置高度分散，多地区权益资产配置是共性，除指数产品外有少数主动权益仓位，静态权益模拟组合表现与基金一致 [32][33][36] - 债券部分投资：投资策略为主动精选 + 灵活被动，精选具备 Alpha 的管理人重仓主动纯债型基金，基于风险设定灵活调整债券资产配置比例，重视券种均衡配置 [38][42]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 浦银安盛张川具备丰富投研经验，以“风险管理 + 资产配置”搭建多元资产配置策略，打造“所见即所得”投资组合 [4][22] - 其管理产品兼具收益性价比与回撤快速修复的高持有体验，持仓结构多元均衡结合灵活配置 [4] 根据相关目录分别进行总结 浦银安盛张川：乘大船而非行小舟，打造资产配置视角下的 FOF 投资新思路 - 基金经理基础信息：张川为西安交大数学硕士，有 13 年投研经验，含 6 年金工研究和 7 年资产配置 + FOF/MOM 投资管理经验，现管三只产品规模 13.05 亿元 [4][9] - 基金经理管理产品业绩特征：2023/1/3 - 2024/8/31 观察期内，曾管产品风险收益强于可比固收 + 产品平均，风控表现优；2025/2/28 调仓应用新基准后，颐和 25/2/28 - 25/9/19 累计收益 4.95%，超额收益突出 [11][16] - 基金经理投资框架：以“传统投资指数化、主动投资系统化”为目标，投资框架含“风险管理”与“资产配置”；从基准到持仓再到表现全方位变动，重投资者体验 [22] 收益风险特征：兼具收益性价比与回撤快速修复下的高持有体验 - 颐和定位 18%权益仓位，嘉和定位 10%权益仓位；嘉和调整后最大回撤在 1%以内，收益突出，年化跟踪误差 1.47%，超额收益 1.00%；颐和收益中游靠前，最大回撤修复时间短，年化跟踪误差 1.38%，超额收益 1.42% [27][28][33] 代表基金的持仓结构：多元均衡结合灵活配置，构建细分资产占优的 FOF 组合 - 权益部分投资：权益基金配置高度分散，内地投宽基和 SmartBeta 指数，境外布局多元港股和海外指数；有少数主动权益仓位，多样化收益来源；权益模拟组合表现与基金一致 [40][41][44] - 债券部分投资：主动精选 + 被动灵活配置，精选有 Alpha 的管理人重仓；基于不同风险设定调整债券资产配置比例；重视券种均衡配置 [46][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中证 500 指数行业分布与国家“新质生产力”战略方向高度契合，未来盈利乐观，估值有望消化；中证 500 指数增强产品成熟且能创造超额收益，但多数产品独特 Alpha 获取和市场环境适应能力有问题；中欧中证 500 指数增强在多方面表现出色，选股是超额收益主要来源 [3][22][44][85] 根据相关目录分别进行总结 中证 500 指数配置价值分析 - 战略方向契合：新质生产力重点领域包括信息技术等 10 个产业，中证 500 指数成分股科技创新领域占比高，与重点领域重合，能承接政策红利 [7][10] - 估值与盈利情况：截至 2025/9/19，中证 500 指数 PE（TTM）处于 2015 年以来 76.7%分位数，与其他宽基指数相比合理；预计 2025 年成分股收益显著回升，2025 及 2026 年净利润分别提升 24.7%和 18.1%，估值有望消化 [15][17][22] 中证 500 指数增强基金投资价值与策略分析 - 产品发展情况：首只中证 500 指数增强产品 2011 年成立，截至 2025Q2 规模超 430 亿元，产品数量从 2016 年底 15 只增至 71 只，是成熟且规模大的指增产品 [23][26] - 历史表现情况：中证 500 指增产品历史上多数时间能创造超额收益；与沪深 300 指增相比，中证 500 指增创造超额收益更明显，2024 年和 2025 年超额表现领先 [30][31] - 产品特征分布：多数中证 500 指增产品获取独特 Alpha 能力有限，超 62%产品市场环境适应性有短板；中欧中证 500 指数增强独特 Alpha 获取和市场环境适应能力良好 [38][42][44] 中欧中证 500 指数增强产品特征分析 - 持仓特征：个股持仓分散，换手率积极且 25H1 适度下降；持仓以中市值个股为主，因子暴露温和且小于同类，成分股占比高，行业偏离度可控且 25H1 收紧 [46][51][53][61] - 业绩表现：截至 2025/9/19，成立以来累计收益领先基准 27.77%；2025 年收益回报 34.56%，年化跟踪误差 3.54%，收益风险性价比突出；回撤控制优势显著，相对收益最大回撤小 [63][64][71][75] - 收益拆分：选股是超额收益主要来源，交易也有贡献；科技创新板块收益贡献多，多数板块能获取超额收益 [78][80] - 产品特征总结：成分股、因子、行业偏离度低且 25H1 收紧；在严格偏离度控制下表现突出；获取独特 Alpha 能力和市场环境适应性好；选股是超额收益主要来源 [84][85]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中证 500 指数行业分布与国家“新质生产力”战略方向高度契合，未来盈利乐观，估值有望消化 [4][12] - 中证 500 指数增强产品历史悠久、规模大、数量多，能创造明显超额收益 [26][32] - 大部分中证 500 指增产品获取独特 Alpha 能力和市场环境适应性存在问题，中欧中证 500 指数增强表现良好 [41][45] - 中欧中证 500 指数增强持仓偏离度小、业绩领先、选股是超额主要来源，具有较高配置价值 [49][66][81] 根据相关目录分别进行总结 1. 中证 500 指数配置价值分析 - 战略方向契合：新质生产力视角下的政策红利 - 新质生产力是国家重点发展方向，《行动方案》明确 10 个重点产业领域 [10] - 中证 500 指数行业分布与之高度契合，科技创新领域占比高，能承接政策红利 [4][12] - 从成分股申万一级行业分布和前十大成分股看，多数符合新质生产力定义 [12][16] - 估值与盈利情况：当前具有良好的配置价值 - 中证 500 当前估值分位数较高，但处于合理区间，未显著高估 [18] - 成分股每股收益预计 2025 年显著回升，2026 年继续提升，净利润也将明显提升 [20] - 基于盈利预测，估值有望随盈利提升得到消化 [25] 2. 中证 500 指数增强基金投资价值与策略分析 - 产品发展情况：较为成熟的品类 - 中证 500 指数增强产品历史悠久，有 14 年公募管理时间，积累大量经验 [26] - 当前是规模较大的指增产品种类，截至 2025Q2 规模超 430 亿元 [26] - 市面上产品数量众多且增长快速，截至 2025Q2 达 71 只，与沪深 300 指增持平 [29] - 历史表现情况：更加明显的超额 - 中证 500 指增产品历史上能持续创造超额收益，多数时间段表现领先 [32] - 与沪深 300 指增相比，能创造更明显的超额收益，各年度超额收益普遍更高 [33] - 产品特征分布：中欧中证 500 指数增强独特性、市场环境适应性均较好 - 独特超额获取能力：多数中证 500 指增产品获取独特 Alpha 能力有限，中欧表现良好 [41] - 市场环境适应性：超 62%产品存在适应性短板，中欧在各类环境表现均处前 40% [45] 3. 中欧中证 500 指数增强产品特征分析 - 持仓特征：成分股、因子、行业暴露均较小 - 个股持仓分散，前十大占比不到 20%，换手率适度下降 [49] - 市值分布以中市值个股为主，市值风格偏离度小 [54] - 因子暴露温和，低于同类均值，成分股占比高，行业偏离度可控 [56][58][64] - 业绩表现：25 年表现在同类中较为领先 - 自管理以来业绩领先基准指数，2025 年收益领先，跟踪误差小 [66] - 收益风险性价比突出，回撤控制和相对收益最大回撤控制表现好 [67][74][78] - 收益拆分：选股收益贡献明显 - 主要通过选股带来显著超额收益，交易也能贡献部分超额 [81] - 板块绝对收益来源广泛，科技创新板块贡献多，多数板块能获取超额 [84] - 产品特征总结 - 各方面偏离度低且 25H1 进一步收紧，表现依然突出 [89] - 获取独特 Alpha 能力和市场环境适应性良好 [90] - 选股是超额主要来源，科技创新板块贡献大 [90]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对ETF各类日频数据进行每日跟踪，包括宽基和主题ETF的涨跌幅、流通市值、RSI相对强弱指标、净申购、成交额等指标，为投资者提供参考，但不构成投资建议 [2] 相关目录总结 数据说明 - 本表针对ETF各类日频数据进行每日跟踪，不构成投资建议 [2] - 根据ETF追踪指数类别分为“宽基”和“主题”两个子表，宽基ETF跟踪主流宽基指数，主题ETF跟踪某行业/风格指数 [2] - 基金池构建是在每个类型中选取规模较大的一只或几只ETF基金进行分析 [2] - RSI相对强弱指标计算公式为RSI = 100 – 100 / (1 + RS)，RSI>70市场处于超买状态，RSI<30市场处于超卖状态 [2] - 日内行情趋势采用5分钟级别的日内成交价构成的趋势图，部分分时数据可能存在缺失 [2] - 净申购计算公式为NETBUY(T) = NAV(T)–NAV(T - 1)*(1 + R(T)) [2] - 机构持仓占比为ETF基金最近一期年报、半年报披露的机构持仓占比，剔除对应联接基金持有占比，数据为预估值可能存在偏差 [3] - 空值代表刚刚上市基金行情数据不满足计算指标或还未进行年报半年报披露，部分QDII的净值披露较晚，未披露的数据处理为空值 [3] 宽基ETF数据 - 沪深300相关ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF流通市值4144.22亿元，涨跌幅0.06%，净申购-18.92亿元等；易方达沪深300ETF流通市值2969.36亿元，涨跌幅0.00%等 [4] - 中证500相关ETF中，南方中证500ETF流通市值1340.09亿元，涨跌幅-0.56%，净申购-5.52亿元等；华夏中证500ETF流通市值165.72亿元，涨跌幅-0.57%等 [4] - 上证50相关ETF中，华夏上证50ETF流通市值1770.23亿元，涨跌幅0.00%，净申购-4.51亿元等；易方达上证50ETF流通市值43.83亿元，涨跌幅-0.10%等 [4] - 中证800、中证1000、中证2000、中证A50、中证A100、中证A500、科创50、科创100、创业板、港股、日股、美股、其他海外宽基指数等相关ETF也有各自的流通市值、涨跌幅、净申购等数据 [4] 行业主题ETF数据 - 消费电子相关ETF中，华夏国证消费电子主题ETF流通市值44.33亿元，涨跌幅-0.34%，净申购-1.00亿元等；富国中证消费电子主题ETF流通市值10.26亿元，涨跌幅-1.09%等 [6] - 非银相关ETF中，国泰中证全指证券公司ETF流通市值531.51亿元，涨跌幅-1.78%，净申购-3.94亿元等；华宝中证全指证券公司ETF流通市值347.72亿元，涨跌幅-1.53%等 [6] - 银行相关ETF中，华宝中证银行ETF流通市值141.51亿元，涨跌幅1.28%，净申购4.26亿元等；天弘中证银行ETF流通市值59.98亿元，涨跌幅1.35%等 [6] - 红利、新能源、芯片半导体、光伏、军工、ESG、机器人、央国企、人工智能、房地产、生物医药、中概互联、资源、消费等行业相关ETF也有各自的流通市值、涨跌幅、净申购等数据 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年9月15日至21日ETF市场流动性进行分析 指出市场行情变化 资金流向及新上市、待上市ETF情况 为投资者提供市场动态参考[1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场整体情况 - 我国十年期国债收益率持平于1.87% 美国十年期国债收益率小幅上行至4.14% [1][9] - 沪深两市日均成交金额24906亿元 较上上周上升约8.55% 两融业务融资余额约23816亿元 创历史新高 [1][9] - A股市场新发行5支股票型ETF 合计发行规模约15.59亿份 [9] - 股票型ETF申赎净流入约49亿元 [2][10] - 上证指数等多数指数有涨有跌 煤炭、电力设备领涨 银行、有色金属跌幅较大 [1][10] - 电力设备行业拥挤度回落但仍处较高水平 [10] ETF市场概况 - 整体ETF市场申赎净流入约136亿元 跨境型ETF净流入约161亿元 [2] - 股票型ETF中宽基ETF净流入约 -169亿元 股票（行业）ETF净流入约140亿元 股票（主题）ETF净流入约71亿元 [2] - 宽基ETF中科创50ETF申赎资金净流出显著 券商、机器人概念及港股互联网概念ETF申赎资金继续净流入 [2] - 上周8支ETF基金上市交易 合计份额约63亿份 23支待上市 合计份额约440亿份 多为中证AAA科技创新公司债ETF [2][39] 股票宽基ETF - 持续资金净流出 券商、机器人概念ETF资金净流入 [2][28] 科创50ETF - 上周资金净流出 [2][34] 新上市、拟上市ETF概况 - 上周8支ETF基金上市交易 合计份额约63亿份 [39] - 23支待上市ETF 合计份额约440亿份 多为中证AAA科技创新公司债ETF [39]