报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内原油期货2512合约短期、中期、日内均震荡偏弱，预计周三维持偏弱运行 [1][5] - 中美经贸关税成果低于预期，宏观利多消化，市场获利回吐，地缘冲突溢价消化，致原油震荡偏弱 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 原油2512短期、中期、日内均震荡偏弱，观点参考为偏弱运行，核心逻辑是地缘因素消化 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 商品期货能源化工板块 - 原油日内和中期观点均为震荡偏弱，参考观点是偏弱运行 [5] - 中美元首会晤后经贸关税成果略低于预期，宏观利多消化，市场获利回吐，南美地缘冲突溢价在一定程度上对冲风险，周二夜盘原油期货2512合约震荡偏弱，期价收低0.19%至464.3元/桶，预计周三维持震荡偏弱走势 [5]

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/11/05 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 豆粕主力合约下跌：供需宽松主导的回调 11月4日豆粕期货2601合约价格下跌，核心源于国内供需宽松格局的显性化，叠加市场预期调整的共振影响。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ ibaotu.com 热点聚焦 供应端压力成为首要压制因素。国内9-12月大豆进口量预计偏高，11月到港量维持高位，油厂开机率回升带 动豆粕持续累库，库存压力下现货成交低迷，市场观望情绪浓厚。 同时，中国与阿根廷签署的豆粕进口协议虽未落地，但已形成明确的供应增量预期，对远月合约构成直接压制。 需求端疲软进一步加剧跌势。相关部门拟调减能繁母猪存栏量，限制头部企业出栏规模，市场担忧未来饲料需 求收缩，饲企采购更趋谨慎。尽管美豆出口检验量符合预期且价格冲高，但国内基本面的供强需弱格局已主导 市场定价逻辑，成本支撑效应被显著削弱。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信 ...

IPC = # SH 研究中心能化团队 2025/11/05 -P G 内院CFR华 CP预测合 山东烷基 丙烷CIF日本 纸面进口利润 日期 华东液化气| 山东液化气 山东醚后碳四 主力基差 华南液化气 目似 化油 E 4274 4270 528 2025/10/29 4400 558 465 4370 7100 -160 62 2025/10/30 4285 4370 7100 4400 4280 560 526 487 -184 og 2025/10/31 4279 4300 487 4420 7050 4400 ୧୧୧ 528 -150 86 2025/11/03 4297 482 4680 4395 4360 550 208 7050 -117 84 4360 471 4700 7130 147 2025/11/04 4390 4315 540 494 I H 日度变化 -5 18 0 ( -10 -14 -11 20 80 63 周二，民用气方面，华东4315（+18），山东4360（+0），华南4390（-5）。醚后碳四4700（+20）。最低交割地为华东，基差76 日度变化 (+90)， 12 ...

股 指 期 货 交 易 数 据 | 指数表现 | A股 | 沪深300 | 上证50 | 创业板 | 中证500 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价 | 3960.19 | 4618.70 | 3012.97 | 3134.09 | 7210.83 | | 涨跌（%） | -0.41 | -0.75 | -0.11 | -1.96 | -1.67 | | 估值 | 沪深300 | 上证50 | 中证500 | 标普500 | 德国DAX | | PE(TTM) | 14.17 | 11.90 | 32.85 | 28.15 | 19.81 | | 环比变化 | -0.03 | 0.06 | -0.54 | -0.34 | -0.15 | | 风险溢价 | 沪深300 | 上证50 | 中证500 | 标普500 | 德国DAX | | 1/PE-10利率 | - | - | - | -0.53 | 2.39 | | 环比变化 | - | - | - | 0.07 | 0.05 | | 资金流向 | A股 | 主板 | 中小企业板 | 创业板 | 沪深30 ...

集运早报 | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/11/5 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | हिले | | 昨日收盘价 | 涨跌 | 基美 | 昨日成交量 | | 昨日持仓昼 | 持仓变动 | | | EC2512 | | 1909.9 | 3.14% | -701.2 | 29673 | | 30915 | 1595 | | | EC2602 | | 1593.7 | 0.09% | -385.0 | 5808 | | 19690 | 909 | | | EC2604 | | 1190.0 | 0.47% | 18.7 | 1899 | | 14356 | -151 | | | EC2606 | | 1411.0 | 0.75% | -202.3 | 96 | | 1485 | -5 | | | EC2608 | | 1485.0 | 0.10% | -276.3 | 49 | | 1336 | -6 | | 期货 | EC2610 | | 1135.0 | -0.38% | ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 期货研究报告 宝城期货铁矿石早报（2025 年 11 月 5 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 铁矿 2601 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需格局转弱，矿价偏弱运行 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | 说明： 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 期货研究报告 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼。 咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服 务 国 家 走 向 世 界 知行合一 专 业 敬 业 诚 信 至 上 合 ...

能源化工日报 2025-11-05 2025/11/05 原油 能源化工组 【行情资讯】 张正华 橡胶研究员 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn INE 主力原油期货收跌 1.70 元/桶，跌幅 0.37%，报 463.50 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 21.00 元/吨，跌幅 0.75%，报 2764.00 元/吨；低硫燃料油收跌 32.00 元/吨，跌幅 0.96%，报 3290.00 元/吨。 中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库 2.40 百万桶至 210.04 百万桶，环比去库 1.13%； 汽油商业库存累库 1.29 百万桶至 88.66 百万桶，环比累库 1.47%；柴油商业库存累库 0.39 百 万桶至 97.99 百万桶，环比累库 0.40%；总成品油商业库存累库 1.68 百万桶至 186.65 百万 桶，环比累库 0.91%。 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到 OPEC 供给仍未放量，因而油价短期仍然不宜过于看空。基于此我们 ...

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/11/05 SP主力合约收盘价： 5288.00 | 日期 | 2025/11/04 | 2025/11/03 | 2025/10/31 | 2025/10/30 | 2025/10/29 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5288.00 | 5306.00 | 5212.00 | 5224.00 | 5242.00 | | 折美元价 | 650.56 | 650.56 | 639.69 | 641.44 | 644.73 | | 距上一日涨跌 | -0.33924% | 1.80353% | -0.22971% | -0.34338% | 0.30616% | | 山东银星基差 | 212 | 194 | 263 | 276 | 258 | | 江浙沪银星基差 | 227 | 219 | 298 | 286 | 268 | | | 文化用纸 | | 包装纸 | | 生活用纸 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 双胶指数 | 双铜指数 | 白卡指数 | ...

| 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | 15002.46 | 665.61 | 1038.63 | 15189.82 | 1050.68 | 1 | 2 | | 变化 | 0.00 | 6.76 | -3.15 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 贵 金 属 比 价 | | | 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/11/05 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 3951.10 | 47.76 | 1580.00 | 1463.00 | 61.05 | 10692.00 | | 变化 | ...

甲醇聚烯烃早报 研究中心能化团队 2025/11/05 甲 醇 日期 动力煤期 货 江苏现货 华南现货 鲁南折盘 面 西南折盘面 河北折盘 面 西北折盘 面 CFR中国 CFR东南 亚 进口利润 主力基差 盘面MTO 利润 2025/10/2 9 801 2220 2215 2440 2495 2415 2610 262 324 -33 -50 - 2025/10/3 0 801 2190 2190 2440 2495 2415 2620 257 324 -19 -50 - 2025/10/3 1 801 2170 2165 2435 2495 2415 2605 251 323 -6 -55 - 2025/11/0 3 801 2115 2115 2420 2495 2415 2580 - 323 - -45 - 2025/11/0 4 801 - - - 2455 - - - - - -50 - 日度变化 0 - - - -40 - - - - - -5 - 观点 现实差继续，伊朗停车慢于预期，11月应还是高进口，01矛盾较难处理，港口制裁的事情预计能在限气结束前解 决，库存去化较 难，甲醇上涨乏力，下跌 ...