核心观点 - 2024年8月26日晚间，多家A股上市公司集中披露了高额现金分红预案，分红比例普遍较高，部分公司同时发布了未来股东回报规划 [1][3][4] 各公司分红与业绩详情 德业股份 - 拟每10股派现16元（含税），合计现金分红20.37亿元，占当期归母净利润比例为74.97% [1] - 2024年上半年实现营收106.41亿元，同比增长92.23%，归母净利润27.17亿元，同比增长78.53% [1] - 逆变器产品实现营业收入51.32亿元，占主营业务收入48.36%，较上年同期增长94.09% [1] - 储能电池包产品实现营业收入48.94亿元，占主营业务收入46.12%，较上年同期增长244.12% [1] 心脉医疗 - 拟每10股派现13元（含税），拟派现总额1.57亿元，占公司上半年归母净利润的48.73% [3] - 2024年上半年实现营业收入7.94亿元，同比增长11.13%，归母净利润3.22亿元，同比增长2.45% [3] - 报告期内研发投入合计7974.72万元，占营业收入的比例为10.04% [3] 巨人网络 - 拟每10股派现8元（含税），合计派现15.15亿元 [3] - 2024年上半年实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%，归母净利润21.44亿元，同比增长175.96% [3] - 拟分红金额占净利润比例70.65% [3] - 同时发布《未来三年股东分红回报规划（2026—2028年）》，进一步明确股东回报机制 [3] 国电南瑞 - 拟每10股派现1.53元（含税），合计派现12.22亿元 [4] - 上半年分红与回购合计金额12.61亿元，占同期归母净利润的41.03% [4] - 2024年上半年实现营收277.67亿元，同比增长14.54%，归母净利润30.73亿元，同比增长4.08% [4] - 海外业务实现营收58.94亿元，同比增长196.61% [4] 其他主要上市公司 - 中信银行拟每10股派现2.03元（含税），合计派现112.96亿元 [4] - 新华保险拟每10股派现7.3元（含税），合计派现22.77亿元 [4] - 海螺水泥拟每10股派现1.3元（含税），合计派现6.8亿元 [4] - 中国重汽拟每10股派现5.41元（含税），合计派现6.32亿元 [4] - 海思科每10股派现5.26元（含税），合计派现6亿元 [4]

行业核心观点 - 国内多晶硅市场处于观望与试探并行的过渡阶段，供需双方正逐步探索合理成交区间 [1] - 市场宽松格局仍在持续，价格体系重建仍需供需双方进一步磨合 [1] 市场运行态势 - 本周多晶硅市场延续上周运行态势，仅部分企业达成少量成交，当前价格统计体系仍未恢复 [1] - 市场整体处于观望与试探并行的过渡阶段，供需双方正逐步探索合理的成交区间 [1] 成交价格与签单情况 - 本周多晶硅成交价格参考区间为40-43元/kg [1] - 市场实际签单量偏低，成交以刚需补库为主 [1] - 部分企业通过期货仓单完成交易，整体出货节奏偏缓 [1] 进出口数据 - 7月多晶硅进口量为790.7吨，均价为21.77美元/千克 [1] - 7月多晶硅出口量为2344.1吨，均价为10.81美元/千克 [1] - 出口量显著高于进口量，净出口态势延续 [1] 供需基本面 - 8月国内多晶硅头部企业产能释放与部分企业检修减产并行 [1] - 下游硅片企业开工率仍处于低位 [1] - 预计8月多晶硅将维持累库态势 [1] 后续关注要点 - 后续需关注终端需求的恢复节奏 [1]

核心观点 - 携程集团于2026年8月26日启动2027届秋季校园招聘，面向全球2027届应届毕业生，提供研发、产品、设计、综合等多类岗位，并引入AI面试与AI Coding模块等创新招聘流程 [1][5][9] 招聘基本信息 - 招聘面向2027届应届毕业生，毕业时间范围为2026年9月1日至2027年8月31日，中国大陆地区以毕业证为准，港澳台及海外地区以教育部学历认证为准 [5] - 岗位大类包括研发类、产品类、设计类、综合类及人才项目 [6] - 工作地点覆盖上海、济南、广州、桂林、杭州、太原、郑州、北京、深圳、沈阳等地 [1] - 更多岗位详情与工作地点可前往“携程校招官网”查看 [7] 秋招时间线与流程 - 网申于8月26日起启动 [9] - 在线测评在网申后2至3天内通过邮件邀请，自8月26日起进行 [9] - AI面试在测评通过后2至3天内通过邮件邀请，自8月27日起进行，其中Java开发工程师岗位升级为技术AI面试 [9] - 专业笔试仅针对研发类及设计类岗位，自9月上旬起进行，研发类笔试新增AI Coding模块，模拟真实业务场景开发，重点考察结构化思维、快速学习与问题解决能力，采用“工程交付+AI协作”双维度评分体系，不仅看结果，更看重与AI工具的交互设计、产出校验及迭代优化过程 [9] - 研发类笔试场次预告包括：9月6日晚19:00-21:00、9月20日早10:00-12:00、10月13日晚19:00-21:00、10月25日早10:00-12:00、11月10日晚19:00-21:00，将视情况灵活调整 [9] - 面试自9月中旬起开始 [9] 简历投递与内推 - 简历投递渠道为careers.ctrip.com//campus [10] - 寻找携程在职员工或参与携程校园活动均可获取内推码 [10] - 秋招每人仅有1次投递机会，秋招与春招结果互不影响 [10] 活动预告 - 本次秋招共5场特别策划线上专场直播，平台包括“携程招聘”微信视频号及“携程招聘”小红书 [11][12] - 具体直播场次包括：8月31日19:00的携程有问必答专场（秋招政策全解读+专家分享）、技术岗位专场（技术大佬助力笔试冲刺与岗位深解）、业务岗位专场（核心业务岗必备技能与面试通关攻略）、补录冲刺专场（高性价比岗位推荐与HR面考点分享）、学长学姐分享专场（真实工作体验与校招心路历程） [11][12] - 更多直播随机开启，需关注“携程招聘”小红书 [12]

公司核心观点 - 亨通光电2026年上半年业绩大幅增长，归母净利润同比增长93.38% [1] - 超级牛散章建平在二季度新进成为公司第五大股东 [1][2] 财务表现 - 上半年实现营业收入420.26亿元，同比增长31.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为31.2亿元，同比增长93.38% [1] - 扣非归母净利润31.51亿元，同比增长100.62% [1] - 第二季度归母净利润20.14亿元，环比增长82.23% [1] - 第二季度扣非归母净利润20.18亿元，环比增长78.08% [1] 业务驱动因素 - 业绩增长主要因光通信市场需求增长和价格上涨 [1] - 光通信业务营业收入同比增长超130% [1] - 光通信业务毛利率超60% [1] 股东变动 - 章建平二季度新进成为第五大股东，持有3441.61万股，占总股本1.4% [1][2] - 章建平期末参考市值为37.63亿元 [2] - 章建平二季度还新进中际旭创、杭电股份前十大流通股股东 [1] - 章建平对四川黄金、北方稀土、东材科技、西部材料大幅减仓 [1] - 香港中央结算有限公司（陆股通）减持 [2] - 国泰中证全指通信设备ETF增持 [2] - 华夏中证电网设备主题ETF减持 [2] - 华彩H1503单一资金信托减持 [2] - 方文艳新进，持股0.89% [2] - 华泰柏瑞质量成长混合型基金新进，持股0.79% [2] - 富国创新科技混合型基金增持，持股0.65% [2] 股价表现 - 自6月23日触及股价高点124.86元后一路下探 [2] - 截至8月26日收盘报64.83元/股 [2] - 较股价高点回撤超48% [2] - 今年以来累计涨幅仍高达162.79% [2]

核心观点 - 为纪念阿加莎·克里斯蒂逝世50周年，上海徐家汇书院举办“谜案永不落幕”主题展，展出180余件珍品，包括签名本、手稿等，旨在推广侦探小说文化[5][16] - 展览由侦探小说界人士刘臻、韩东策展，三分之二展品来自其个人收藏，观众热度远超预期[5][14] - 阿加莎·克里斯蒂作品全球销量超过20亿册，被译成超过100种语言[5] 展览背景与规模 - 展览于2026年8月15日至10月15日在徐家汇书院3楼展厅免费开放[21] - 展品包括珍本书、手稿、文件、信件、照片、电影海报等，部分珍本发行时间超过100年[5] - 策展人韩东基本拥有阿加莎著作的完整珍本收藏，但强调古书的文学价值重于金钱价值[14] 阿加莎·克里斯蒂的创作生涯与影响 - 阿加莎·克里斯蒂1890年9月15日出生，由姐姐玛吉引入侦探小说王国[8] - 邻居伊登·菲尔波茨为其早期作品提供指导并介绍文学代理人[10] - 她创作八十多部侦探小说，包括《东方快车谋杀案》《尼罗河上的惨案》《无人生还》[5] - 1971年被英国女王授予爵士称号，曾担任英国侦探俱乐部第四任主席[5] 签名本与珍本市场分析 - 展览中签名本有十几本，每本签名均有特别之处，反映作家工作方式[10] - 阿加莎写情感小说时使用笔名“玛丽·韦斯特马考特”，1952年《母亲的女儿》签赠秘书夏洛蒂·费希尔时使用此笔名[10][11] - 1973年《爱的重量》题签本扉页几乎写满，签上“三个名字”并画三个叹号，极为罕见[13] - 出版约100年的书，有签名即使封面不存，市场价格约1万美元[13] - 1926年英国初版《罗杰疑案》有签名且封面完好，1949年赠好友；同期美国初版无签名封面完好，拍卖价约5000美元[14] - 英国初版无签名封面完好，拍卖价约5万美元，比美国版贵十倍，因英国版更少见且具原初性[14] 侦探小说发展历史 - 英国侦探俱乐部首任主席切斯特顿1933年起草文件，标题和签名手写，记录机构概况、活动规则和宣誓流程[19] - 入会作家宣誓永不向读者隐瞒关键线索，早期宣誓需面对头骨道具，仪式后“头骨的双眼亮起刺目的红光”[19] - 阿加莎·克里斯蒂受法国作家加斯东·勒鲁《黄色房间的秘密》启发，该书1908年英国初版在展览中展出[1][5] 展览策划与影响 - 大英图书馆2001年举办阿加莎与考古学展，2026年10月将举办阿加莎大展[16] - 英国侦探俱乐部主席马丁·爱德华兹邀请韩东为2025年8月大英图书馆配套读物撰稿，介绍阿加莎在中国的出版情况[16] - 徐家汇书院2023年8月曾与刘臻、韩东合作举办“埃勒里·奎因暨侦探小说珍品展”，反响不错[19] - 展览设置“阿加莎私人书房”“东方快车”实景打卡区及实景解谜游戏[20]

据中央气象台消息， 预计今年第18号台风"沙德尔"将于27日夜间至28日上午在浙江象山至福建福 清一带沿海登陆，台风级或强台风级（12-14级，35-42米/秒）。 目前，台风"沙德尔"已进入我国24小时警戒线，这意味着台风将在24小时内对我国有显著影响。 一、尽量减少外出活动，主动规避各类风险。 台风影响期间，请广大市民坚持非必要不出门，提前 适量储备生活用水、食品食物。关好并加固家中门窗，及时收纳阳台花盆、外置杂物，严防高空坠物 伤人。若家中出现积水，第一时间切断总电源，严防触电事故发生，重点看护好家中老人、小孩安 全。确因特殊情况必须外出的，要注意防范高空坠物，避开积水路段，严禁涉水通行，远离坠落电线 电缆、警示危险的电力设施，切实做好个人安全防护。请各位车主及时将车辆转移至地势较高区域， 远离围墙、树木、广告牌等易倒伏物体，锁好车窗，防止车辆被淹、被砸受损。 二、积极配合转移安置，同舟共济守望相助。 请广大市民自觉服从防台抗灾大局，主动配合当地政 府、防汛防台部门以及村（居）委会的统一指挥调度。接到撤离转移通知的人员，请无条件即刻转 移，台风警报未解除前，请不要擅自返回。居住在危旧房、临时工棚、低洼易 ...

2026.08. 26 本文字数：1676，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 潘寅茹 今年上半年以来，韩国综合股票指数KOSPI波动剧烈，作为在KOSPI中占比约为24%的权重股，SK 海力士的股价也在过去半年频繁波动。 韩国存储芯片巨头SK海力士的最新劳资协议，未能闯过工会这关。 当地时间24日，SK海力士的工会成员投票否决了一项经过两个月谈判达成的初步薪资协议，超过 50%的投票者投出反对票。 具体信息显示，赞成方与反对方的差距非常微小。在参与投票的15045名员工中，有50.08%的人反 对该协议；赞成票和反对票之间的差距仅为25票。 在方案被否后，SK海力士劳资双方计划启动新一轮谈判。 现金变股票引争议 上周，SK海力士与工会达成了一项初步的工资和奖金集体谈判协议，其中包括6.3%的加薪以及对其 利润分享奖金制度的调整。 根据当时拟议的方案，40%的利润分享奖金将以现金形式支付，60%以股票形式支付。在股票奖金 中，40%的股票可在授予的同一年出售，剩余20%将延期出售。协议还包括增加员工福利积分等。 彼时，工会希望尽快举行代表投票，以最终敲定该协议。 一年前，SK海力士超纪录的奖金发放方案引发 ...

深南电路(002916.SZ) 2026年半年度业绩 - 公司上半年实现营业收入152.96亿元，同比增长46.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润22.51亿元，同比增长65.55% [1] - 第二季度净利润14.01亿元，此前预告区间为12.5亿-14.5亿元，第一季度净利润8.5亿元，第二季度净利润环比增长64% [1] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1] - 业绩增长原因为紧抓AI算力基础设施投资增加及相关产品迭代升级带来的增长机遇，通过强化工艺能力建设，加快新客户与关键项目导入，推动订单增长与产品结构优化 [1] 铜冠铜箔(301217.SZ) 2026年半年度业绩 - 公司上半年实现营业收入40.21亿元，同比增长34.16% [3] - 归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比增长514.75% [3] - 第二季度净利润1.09亿元，此前预告区间为0.99亿-1.19亿元，第一季度净利润1.06亿元，第二季度净利润环比增长2% [3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税) [3] - 根据历史财务数据，公司2022年报归母净利润为1.56亿元，2023年报为0.17亿元，2024年报为0.63亿元，2025年报为2.65亿元，2026年中报为2.15亿元 [4][5]

核心观点 - AI行业正从追求低延迟的实时对话转向长周期后台Agent，后台推理将成为主导，成本需降低1000倍[4][5][14] - 通过“算力拾荒者战略”利用被低估的芯片、廉价电力和低可用率数据中心，实现极致性价比的Token生产[5][6][68][76] 行业趋势与市场判断 从低延迟到长周期Agent - 行业陷入“延迟陷阱”，GPU被硬逼成交互式聊天机器人，但AI终局是能自主运行数小时甚至数天的后台Agent[2][4][27] - 最好的延迟是零延迟——机器在夜间替人类完成所有工作，人类不应成为交互回路中的瓶颈[5][6][11] - 长周期Agent任务（如深度研究、网络安全）可消耗无限Token，后台负载占比将从50:50变为90:10[14][15][16] - 思考期计算扩展（test-time compute scaling）已验证：给Agent更多时间，它能给出更好答案，当前已能连续运行一小时[12][13] 推理支出无泡沫 - 当前Token消费与2000年互联网泡沫不同，Token被立即使用产生价值，而非投机囤积[64] - 推理支出只会单调递增，不存在投机泡沫，与2023-2024年训练芯片短缺时期的投机性支出完全不同[65] 数据与模型架构 - 互联网是对数据的一次性补贴，高质量文本（约30万亿Token）已被翻遍，普通人类偏好信号已无价值[50] - 下一代智能进化依赖可验证任务沙盒中的强化学习自我博弈，模型已超越普通大众[50][51] - Transformer的“原罪”：将内存受限的注意力层与算力受限的MLP层硬拼在一起，单芯片极难兼顾[6][44] - KV cache存在1-2个数量级的冗余，DeepSeek等研究正以每年一个数量级幅度压缩[82] 公司战略与商业模式 Token工厂定位 - Sail Research是一家“Token工厂”，以市场无可匹敌的价格提供开源大模型推理服务，并托管长周期Agent沙箱[7] - 核心主题是“丰裕”，将智能作为大宗商品，目标是把Token成本降低10倍以催生全新产品品类[7] - 北极星指标是拥有全行业最低的单Token成本，未来将转向“成果”作为度量单位[8] 算力拾荒者战略 - “世界上没有坏芯片，只有糟糕的定价”——愿意在任何时间、任何地点采购任何芯片[6][59] - 市场对非英伟达硬件的偏见是最好套利机会，AMD等芯片因编程难度被低估，可压榨出超额收益[59][60] - 多芯片架构适配能力是核心优势，无历史包袱，能快速为TPU、Trainium等新芯片搭建软件栈[61][62] 数据中心策略 - 传统数据中心为99.99% SLA和发电机付出天价，但长周期Agent可容忍95%可用率[6][71][72] - 分布式1兆瓦小型数据中心比吉瓦级数据中心更具成本优势，可砍掉电力冗余和备用发电机[67][70] - 利用太阳能和风能的间歇性，配合天气模型调度，以极低成本获取他人不敢碰的电力资源[75] 技术实现与效率优化 软件与算子 - 围绕GPU极限效率构建LLM软件栈，从底层算子（Kernels）入手压榨性能，追逐100%“光速极限”[21][24][25] - 从低延迟优化转向吞吐量优化，采用专家并行、流水线并行等策略，而非张量并行[31][32][33] - 算子融合趋势：将矩阵乘法与加法等操作合并，减少数据在DRAM的读写[53] - 算子工程正从手工编写转向AI辅助，人类负责概念设计，模型负责实现代码[54] 硬件利用 - GPU本质是吞吐量机器，追求低延迟与高吞吐量存在根本权衡（“公交车vs私家车”比喻）[27][28][29] - NVLink技术专为低延迟设计，但非必需；其他芯片在“单位美元FLOPS”上可能优于NVIDIA[32][33] - 当前GPU在理想大矩阵乘法时可达峰值利用率70-80%，但实际运行Transformer时大部分时间不在此路径[55][56] - 编程范式正从单GPU转向整个机架（如NVIDIA NVL72）甚至整个集群[56][57] 芯片架构分析 - Cerebras等公司押注片上SRAM，带宽可达21 PB/s（Blackwell HBM约10 TB/s），但KV cache成为巨大痛点[37][38][39][42] - 理想方案是异构融合：Cerebras托管MLP（模型权重），GPU处理注意力机制（KV cache）[43][44] - 专用加速器（如Groq）需与传统GPU协同工作，片外内存提供大容量，片上内存提供极致速度[43] 行业低效环节 算力调度 - 全球算力未有效调度，大量GPU在私有算力池中闲置，NVIDIA仅今年就出货500万张Blackwell芯片[82][83] - 需要将全球算力组织为共享资源，更紧凑高效地进行负载打包[83] 内存与注意力 - KV cache几乎无压缩，每个Token存储数KB数据，存在1-2个数量级冗余[82] - 注意力层是内存受限的瓶颈，在长上下文（如100万Token）下问题尤为突出[43][44]

核心观点 - 海底捞2026年上半年营收与核心利润双增，但利润增速远低于营收增速，面临客单价下滑、外卖摊薄利润、持续减员等结构性矛盾 [2] 财务表现 - 上半年营收223.37亿元，同比增长7.9% [4] - 核心经营利润25.14亿元，同比增长4.4% [4] - 集团净利润7.64亿元，同比微增0.5% [4] - 除税前盈利25.57亿元，较上年同期26.27亿元下降约2.7% [4] - 营收增速、核心经营利润增速与净利润增速呈现阶梯式下滑，折射规模扩张与盈利质量失衡 [4] 人员与门店收缩 - 截至6月末员工113325名，较2025年末125620名减少约12295人，降幅接近10% [4] - 2025年全年减员1.16万人后，两年累计减员超过2.3万人 [4] - 员工人数减少但人工成本达70.93亿元，同比增长1.5%，显示优化结构并将节省成本转化为核心员工激励 [5] - 海底捞品牌共经营1389家餐厅，自营餐厅1290家，较上年同期1322家减少32家 [5] - 报告期内新开自营餐厅24家、加盟餐厅14家，自营转加盟6家，关闭32家 [5] - 自营门店减少导致餐厅经营收入同比下降4.0%至178.37亿元，占总收入比重从89.8%降至79.9% [5] 客单价与翻台率 - 自营餐厅顾客人均消费从97.9元降至97.0元，一线城市从105.2元降至104.2元 [7] - 自营餐厅平均翻台率从3.8次/天提升至3.9次/天 [7] - 上半年同店销售额同比下降1.3%，表明消费市场更趋理性，顾客减少点单或选择低价菜品 [9] 外卖业务 - 外卖收入达20.51亿元，同比增长121.2%，占集团收入比重从4.5%跃升至9.2% [11] - 增长动力来自品类结构拓宽（如拌饭等“一人食”产品）和外卖自建站模式加密 [11] - 外卖快速扩张推高平台等相关开支，上半年其他开支同比增长38.9%至15.10亿元 [12] - 原材料及易耗品成本同比上涨12.7%，毛利率下降1.77个百分点至58.41% [12] - 公司坦言毛利率下降因毛利率较低的业务收入贡献比例提高 [12] - 美银证券指出特许经营、外卖及副品牌贡献增加，下半年利润率预计仍面临逆风 [12] 中台建设与多品牌战略 - 2026年定位为“中台建设元年”，增长动能由“单店驱动”切换为“总部平台驱动” [14] - 总部加强人才梯队建设和经营认知沉淀，统筹策略、措施和资源向门店输出 [14] - “红石榴计划”下运营21个其他餐饮品牌、183家餐厅，其他餐厅收入12.71亿元，同比增长113.1%，占集团收入比重提升至5.7% [14] - 大排档火锅和寿司两个业态已形成成熟单店模型，进入规模化复制阶段，后续拓展与运营由总部中台统一承接 [15] - 预计自2026年下半年起逐步放量，2027年成为其他餐厅收入增长重要来源 [15] - 公司预计2027年同步推进存量门店焕新与市场增量拓展，主品牌新开门店节奏较2026年有所提升 [15] 市场反应与分歧 - 8月26日海底捞股价大涨7.36%，报收于12.25港元/股 [16] - 美银证券将目标价由13港元下调至12.3港元，重申“中性”评级 [16]