洛阳钼业 (603993.SH) - 2025年实现营收2066.8亿元，同比下降2.98% [5] - 2025年归母净利润203.4亿元，同比增长50.3%，创历史新高 [5] - 2025年扣非后归母净利润204.1亿元，同比增长55.6% [5] - 拟每股派发现金红利0.286元（含税） [5] - 黄金业务有望成为公司新的增长极 [5] 石大胜华 (603026.SH) - 2025年实现营业收入68.08亿元，同比增长22.7% [5] - 2025年实现归母净利润0.16亿元，同比下降3.2% [5] - 2025年第四季度实现营业收入21.73亿元，同比增长56.8%，环比增长33.8% [5] - 2025年第四季度实现归母净利润0.78亿元，同比增加0.73亿元，环比增加0.84亿元，业绩显著改善 [5] - 电解液业务呈现量价齐升态势 [5] 科达利 (002850.SZ) - 2025年全年实现营业收入152.13亿元，同比增长26.46% [5] - 2025年全年实现归母净利润17.64亿元，同比增长19.87% [5] - 2025年第四季度实现营业收入46.10亿元，同比增长34.10%，环比增长16.45% [5] - 2025年第四季度归母净利润5.79亿元，同比增长27.27%，环比增长39.50%，利润率环比提升 [5] - 公司布局人形机器人业务，有望与现有业务形成双向赋能 [5] 安东油田服务 (3337.HK) - 2025年实现营业收入55.7亿元，同比增长17.2% [7] - 2025年实现归母净利润3.7亿元，同比增长53.8% [7] - 2025年综合毛利率28.6%，同比下降0.9个百分点 [7] - 2025年综合净利率6.9%，同比上升1.5个百分点 [7] - 轻资产业务带动公司营收增长 [7] - 油田开发模式有望为公司打开新的成长空间 [7] 希迪智驾 (3881.HK) - 2025年实现归母净利润18.51亿元，同比增长1.34% [7] - 自动驾驶矿卡业务高速增长 [7] - 商业化应用场景持续拓宽 [7] - 光伏产品出货量稳健增长，盈利能力虽有所下滑但仍保持行业领先 [7] - 磁材业务业绩稳中有进，公司正加大海外磁材、器件基地布局 [7] - 锂电业务聚焦小动力领域，小圆柱电池出货量维持行业前三 [7] 舜宇光学科技 (2382.HK) - 2025年毛利率为19.7%，同比提升1.4个百分点，主要由于手机镜头、手机摄像模组毛利率提升以及高毛利率的汽车业务收入占比提升 [7] - 2025年归母净利润为46.39亿元人民币，同比增长71.9% [7] - 若剔除转让附属公司股权带来的9.19亿元投资收益，2025年归母净利润为37.2亿元，同比增长37.8% [7] - 公司2026年手机业务目标为实现逆势增长 [7] - 泛IoT、精密光学业务构建公司护城河 [7] 光明乳业 (600597.SH) - 2025年实现营业收入238.95亿元，同比下降1.58% [8] - 2025年归母净亏损1.49亿元，而2024年同期为归母净利润7.22亿元 [8] - 2025年扣非归母净亏损0.58亿元，而2024年同期为扣非归母净利润1.70亿元 [8] - 2025年第四季度实现营业收入56.64亿元，同比下降3.42% [8] - 2025年第四季度归母净亏损2.36亿元，而2024年同期为归母净利润6.06亿元 [8] - 2025年第四季度扣非归母净亏损2.18亿元，而2024年同期为归母净亏损0.43亿元 [8] - 公司液态奶业务有望企稳，但利润端表现承压 [8]

公司整体业绩表现 - 2025年公司总收入为432.29亿元人民币，同比增长12.9% [4] - 2025年公司整体毛利率为19.7%，同比提升1.4个百分点，主要得益于手机镜头与模组毛利率提升以及高毛利的汽车业务收入占比增加 [4] - 2025年公司归母净利润为46.39亿元人民币，同比大幅增长71.9% [4] - 若剔除转让附属公司股权带来的9.19亿元投资收益，2025年归母净利润为37.2亿元，同比增长37.8% [4] 手机业务 - 2025年手机业务收入为273.24亿元，同比增长8.6% [5] - 产品高端化策略成效显著，玻塑混合手机镜头、潜望镜头、潜望模组收入分别同比大幅增长95.8%、20.7%和55.9% [5] - 高端产品占比提升带动平均销售价格增速高于出货量增速，手机业务毛利率同比上升1.8个百分点至14.7% [5] - 尽管预计2026年全球手机销量因存储涨价而下滑，公司目标手机业务实现逆势增长 [5] - 增长策略包括：产品端聚焦高端化，加强马达技术、多群AOA技术等关键能力，多款高端产品实现量产突破；客户端扩大在头部客户份额，尤其在海外大客户实现多个项目关键突破，预计2026年相关收入有望实现超100%增长 [5] - 预计2026年手机业务毛利率因客户传导部分存储涨价压力而略有下滑，但整体影响可控，公司指引手机镜头毛利率在25%-30%区间，手机摄像模组毛利率不低于8% [5] 汽车业务 - 2025年汽车业务收入达73.28亿元，同比增长21.3% [6] - 2025年汽车业务毛利率同比下降3.4个百分点至31.9%，主要由于毛利率较低的车载模组收入占比提升 [6] - 2025年公司多款核心产品实现量产突破，作为车载光学龙头，有望受益于全球高级驾驶辅助系统/自动驾驶系统渗透率提升及智驾方案升级带来的行业需求扩容 [6] - 公司计划分拆车载相关光学业务于港交所上市，旨在引入具备产业协同资源的基石投资者，以深化车载光学业务布局 [6] XR、泛IoT及精密光学业务 - 2025年XR业务收入为23.94亿元，同比下滑7.1% [7] - XR业务中，AI智能眼镜摄像头模组业务收入同比大幅增长800%，部分抵消了因VR/MR行业需求疲软及大客户新品节奏调整带来的负面影响 [7] - 2025年XR业务毛利率同比上升7.8个百分点至19.6% [7] - 预计2026年XR业务的VR/MR板块仍将承压，公司指引2026年全年XR业务收入为20亿元 [7] - 泛IoT业务正从传统影像向智能光学方案解决商转型，在便携影像设备、机器人、AI可穿戴相机整机、光学仪器等多领域实现突破 [7] - 精密光学业务实现光焦度一体式棱镜量产能力突破，强化了在光学超精密加工与模压玻璃领域的竞争力 [7] - 公司依托微纳光学加工能力、镀膜工艺、光电封装及主动对准技术的复用，深度布局AI光互联领域，开拓新的成长曲线 [7]

公司2025年业绩 - 2025年全年实现营业收入152.13亿元，同比增长26.46% [4] - 2025年全年实现归母净利润17.64亿元，同比增长19.87% [4] - 2025年第四季度实现营业收入46.10亿元，同比增长34.10%，环比增长16.45% [4] - 2025年第四季度实现归母净利润5.79亿元，同比增长27.27%，环比增长39.50% [4] - 第四季度单季净利率达到12.57%，环比增加2.1个百分点 [5] - 业绩增长受益于下游行业景气度提升及产能利用率高位运行 [5] 人形机器人行业动态 - 2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比增长约508% [6] - 2025年中国厂商在人形机器人市场占主导地位 [6] - TrendForce预测2026年全球人形机器人出货量有望突破5万台，年增长超过700% [6] - 高工机器人产业研究所预计2026年国内人形机器人出货量有望攀升至6.25万台 [6] - 2026年被视为人形机器人迈向商业化的关键年 [6] 公司人形机器人业务布局 - 公司产品布局涵盖以减速器为主的旋转关节、以丝杠为主的直线关节和灵巧手三大方向 [7] - 公司与伟创电气、银轮股份、上海开普勒机器人及深圳伟立合资设立苏州依智灵巧，推动灵巧手规模化应用 [7] - 公司已有两项谐波减速机开发项目（铝钢复合结构轻量化、PEEK复合材料轻量化）和一项薄型/内藏式马达关节模组一体化开发项目 [7] - 上述开发项目分别处于样品测试、方案验证和系统集成验证阶段 [7] 公司全球化战略 - 公司将原马来西亚项目变更为泰国新能源锂电池精密结构件项目 [8] - 公司将美国项目地点变更为具备供应链优势的威斯康星州 [8] - 随着匈牙利三期项目及东南亚、美国基地建设推进，海外产能释放节奏将加快 [8] - 全球化布局有助于公司受益于全球新能源增长红利 [8]

2025年全年业绩表现 - 公司总收入同比增长116%至8.85亿元，低于预测的9.8亿元 [4] - 毛利率同比下降3个百分点至21% [4] - Non-IFRS净亏损同比扩大91%至2.42亿元，高于预测的亏损0.76亿元 [4] - 收入不及预期主要因V2X和智能感知业务的政府项目延迟 [4] - 毛利率下降因自动驾驶产品以整车销售方式收入占比提升，亏损扩大因股权激励费用、销售费用及信用减值损失增加 [4] 分业务收入与费用 - 自动驾驶业务收入同比增长231%至8.43亿元，收入占比提升33个百分点至95% [5] - 其中，自动驾驶矿卡产品及解决方案收入同比增长238%至8.34亿元 [5] - V2X产品及解决方案收入同比下降84%至0.16亿元，收入占比下降23个百分点至2% [5] - 智能感知收入同比下降52%至0.26亿元，收入占比下降10个百分点至3% [5] - 销售、一般及行政费用率同比下降19个百分点至71% [5] - 研发费用率同比下降5个百分点至42% [5] - 截至2025年末，公司在手现金合计13.8亿元 [5] 自动驾驶矿卡业务进展 - 2025年公司自动驾驶矿卡解决方案交付量同比增长317.2%至630台/套 [6] - 截至2026年2月28日，公司无人驾驶矿卡累计部署规模突破1,500台，累计运矿超1.4亿吨 [6] - 随商业化快速落地，公司收入规模及利润有望持续提升 [5] 未来增长动力与战略布局 - 技术与产品迭代：依托生成式AI打造全球首个露天矿山智能调度体，实现从被动调度向主动智能决策升级 [6] - 技术与产品迭代：将推出新一代定制化无人矿卡，通过产品定义与核心算法迭代优化持续提升单车盈利水平 [6] - 矿山场景拓展：计划进一步推动全流程无人化闭环，正推进爆破机器人商业化落地 [6] - 矿山场景拓展：联合能源企业打造面向矿山的智能调度与能源管理系统，从单产品销售向全场景服务延伸 [6] - 多场景延伸：商用车自动驾驶场景持续拓展，推进干线物流、港口枢纽、危化园区等场景落地 [7] - 多场景延伸：成都青白江国际陆港、太仓港项目已进入批量交付阶段 [7] - 多场景延伸：V2X技术向城市公交、应急车辆调度等场景延伸 [7] - 全球化布局：重点布局澳洲、南美、英国、非洲及中东等关键区域，加速合规准入与产品适配认证 [7] - 全球化布局：通过与海外矿业运营商建立战略合作，推进无人矿卡在全球矿山的普及应用 [7] - 全球化布局：未来有望依托国内成熟方案实现海外市场快速复制 [7]

2026年一季度中资离岸债券市场概览 - 市场整体呈现“结构优化、稳中有进”特征，在全球利率环境趋于稳定的背景下，中资发行人融资节奏逐步回归常态 [1] - 离岸人民币债券保持较强吸引力，国际投资者对中国信用资产的配置需求持续增长 [1] - 金融机构是市场主力军，发行活跃度显著领先；城投板块在严控债务风险政策导向下，发行规模保持审慎节奏，信用质量整体稳定 [1] - 市场创新方面，绿色债券、可持续发展挂钩债券等ESG主题产品发行占比进一步提升，数字化基础设施建设持续推进 [1] - 2026年一季度，中资离岸债共新参与承销统计316只，合计375.4亿美元 [1] - 其中，离岸城投债总计参与承销统计21只，合计21.3亿美元；离岸金融债总计参与承销统计238只，合计208.6亿美元 [1] 总承销排行榜 - **承销规模排名**：汇丰银行以27.0亿美元承销额位居第一，中国银行以23.3亿美元位居第二，瑞银集团以21.9亿美元名列第三 [3][4] - **承销项目数排名**：中信证券以承销75只债券位居第一，汇丰银行以74只位居第二，中信建投以54只名列第三 [8][9][10] - **总分机构承销排名**：汇丰银行以27.0亿美元位居第一，瑞银集团以19.3亿美元位居第二，华泰国际以18.3亿美元名列第三 [14][15] - **银行机构承销排名**：汇丰银行位居榜首，中国银行居第二位，瑞银集团名列第三 [19][20][21] - **券商机构承销排名**：华泰国际以18.3亿美元位居榜首，中信里昂以11.8亿美元居第二位，摩根士丹利国际以11.3亿美元名列第三 [23][25] 细分模块承销规模排行榜 - **中资美元债承销排名**：华泰证券以15.8亿美元承销额位居第一，汇丰银行以15.7亿美元位居第二，瑞银集团以13.2亿美元名列第三 [28][29] - **中资离岸城投债承销排名**：中信证券与中金公司均以1.9亿美元承销额并列领先，圆通环球证券以1.5亿美元名列第三 [33][34] - **中资离岸金融债承销排名**：中国银行以17.9亿美元承销额位居第一，华泰证券以17.8亿美元居第二位，汇丰银行以17.0亿美元名列第三 [37][38][39] - **中资离岸绿色债承销排名**：瑞银集团以5.1亿美元承销额位居榜首，德意志银行与三菱日联金融均以4.7亿美元承销额并列第二 [41][43]

文章核心观点 - 万得Alice是一款面向理财顾问的AI智能工作平台，旨在通过自动化、流程化和固化专业经验，显著提升理财顾问处理客户碎片化、非标准化需求的工作效率，使其从繁琐的数据整理和重复分析中解放出来，专注于核心的判断与沟通工作[3][23][24] 根据相关目录分别进行总结 理财顾问面临的效率痛点 - 响应客户随时发起的碎片化需求（如市场波动时的调仓咨询）需要大量手工操作，包括盘点历史持仓、拉取基金业绩、对比最大回撤、梳理调仓逻辑并形成沟通话术，整个过程耗时至少40分钟[1][2] - 最消耗精力的环节是将客户的模糊需求快速收敛成可执行的配置框架，以及进行高度依赖个人“盘感”和“手感”的客户持仓组合深度诊断，这些工作难以委托他人，通用大模型也难以胜任[3][14] 万得Alice提升效率的具体场景与应用 - **场景一：快速收敛筛查，缩短投前准备时间** - 通过调用“基金筛选与投资建议”等官方技能，可将原本需要30分钟的基金筛选和对比工作缩短至1分钟[4] - 用户输入包含具体筛选条件（如最大回撤3%以内、近三年年化6%以上、规模5亿以上）的提示词，Alice能自动交付包含清晰报表、可视化对比图、论点梳理和可直接使用的沟通底稿[5][8][10][11] - 此过程帮助顾问将半小时的数据整理工作压缩至几分钟，为后续判断与沟通留出时间[13] - **场景二：固化个人经验，形成可复用的方法论引擎** - 针对高度非标的客户组合诊断，顾问可将个人沉淀的诊断逻辑（如分析资产比例、风格集中度、行业暴露、波动来源等）编辑成专属Skill（例如“客户投资组合诊断报告框架”）[14][15] - 该Skill能基于客户画像自动识别核心诉求，进行持仓穿透分析，结合宏观环境给出诊断结论与风险点，并生成优化思路及专业沟通话术[15] - 这使得依赖个人经验的“手感”分析，转变为一个专业且稳定的方法论引擎[17] - **场景三：经验反复复用，告别从零复盘** - 专属Skill建立后，面对同类客户问题（如老客户再次咨询调仓），无需重跑整个流程，只需上传客户最新背景即可快速获得符合预设方法论的诊断报告底稿[18][19][20][22] - 这使顾问能直接进入专业的判断与沟通阶段，显著提升日常工作效率[22] 万得Alice带来的工作方式升级 - **工作流程升级**：将原本靠人工反复整理的前置工作逐步流程化[24] - **工作重心转移**：使理财顾问从“手工拉齐数据”的繁琐中抽身，回归“判断客户、判断组合、判断沟通方式”的核心[24] - **知识资产化**：将只存在于个人经验里的方法论，首次转变为团队可复用的职业资产[24] - **平台能力边界**：Alice被定位为围绕理财顾问全方位场景的智能工作平台，其交付物包括组合透视、优化路径和话术准备，直接服务于客户沟通与调仓决策[23][24] 产品能力与价值主张 - 万得Alice基于千亿参数AI模型，精通复杂金融概念，并拥有20年的数据积累，使其分析能力可媲美专家[27] - 产品支持手机电脑实时联动，可随时随地高效响应[27] - 其核心价值在于不仅仅是提供一个工具，更是帮助理财顾问换一种服务客户的工作方式，鼓励他们将产品推荐逻辑、组合诊断框架和沟通方法在Alice中沉淀成专属技能，从而在未来业务中告别从零复盘[25]

地缘政治与能源市场 - 美国总统特朗普表示美国将“很快”从伊朗撤军，并可能于美东时间4月1日21时重申2-3周内撤离的时间表，撤军后若局势变化可能重新介入 [4] - 美方正与伊朗商讨以重开霍尔木兹海峡为条件达成停火协议，但伊朗方面否认请求停火，并强调海峡局势牢牢掌握在手中，不容外部势力介入 [5] - 受霍尔木兹海峡航运受阻影响，沙特3月原油平均日出口量环比下降50%至333万桶，目前仍有约5500万桶沙特原油滞留在波斯湾 [24] - 国际能源署（IEA）署长表示，伊朗战争爆发导致石油供应紧张和油价大幅上涨，未来一个月情况可能加剧，IEA正考虑再次释放战略石油储备 [24] - 市场对美伊停火预期升温，缓解供应扰动担忧，加之美国原油库存大增及拟释放战略储备，国际油价下跌，WTI原油收跌2.44%报98.91美元/桶，布伦特原油跌3.59%报100.24美元/桶 [24] 全球宏观经济与政策 - 美国3月制造业PMI升至52.7，创2022年8月以来新高，价格支付指数升至近四年最高 [18] - 美国2月零售销售环比增长0.6%，超出预期的0.5%，为2025年7月以来最大增幅 [18] - 美国3月ADP就业人数增加6.2万人，远超市场预期的4万人 [18] - 圣路易斯联储主席表示当前利率水平适合应对经济风险，但若经济形势需要将支持调整政策利率 [18] - 德国五大经济研究机构将2026年德国经济增长预期从1.3%大幅下调至0.6%，警告经济面临陷入停滞的可能 [19] - 韩国3月出口额同比增长48.3%至创纪录的861.3亿美元，创1988年8月以来最强增速，其中半导体出口额同比飙升151.4%至328.3亿美元 [19] 中国宏观经济与政策 - 国务院总理李强强调要实施好能源安全新战略，着力推进新型电网建设，加快能源结构调整优化 [8] - 四部门联合会议强调增强科技金融服务专业能力，推动金融资源更精准投向科技创新领域 [8] - 税务部门通报一季度专项治理“开票经济”乱象的阶段性成效，将实施跨部门协同监管与联合惩戒 [8] - 国家税务总局数据显示，1月1日至3月25日，高技术产业销售收入同比增长14.6% [8] - 国家有关部门将开展今年第二批中央冻猪肉储备收储，4月3日收储竞价交易1万吨 [13] 全球与中国股市 - 全球股市4月“开门红”，亚太股市集体大涨，韩国综合指数收盘上涨8.44%报5478.7点，盘中两度触发熔断 [20] - 日经225指数涨5.24%，台湾加权指数涨4.58%，均创去年4月10日以来最大单日涨幅 [20] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨2.73%，法国CAC40指数涨2.1%，英国富时100指数涨1.85% [20] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.48%，标普500指数涨0.72%，纳指涨1.16% [20] - A股四月开门红，上证指数收涨1.46%报3948.55点，深证成指涨1.7%，创业板指涨1.96%，市场成交额2.02万亿元 [9] - 港股大幅反弹，恒生指数收涨2.04%，恒生科技指数大涨2.29% [9] - 截至4月1日，沪市披露年报分红方案的460家公司，期末分红预案总额超8000亿元，年度累计分红总额达1.38万亿元 [9] 科技与半导体行业 - 台积电计划于2028年在日本开始量产先进的3纳米芯片，位于熊本的第二晶圆厂每月产能为1.5万片12英寸晶圆 [17] - 因内存芯片价格上涨，三星电子上调折叠屏手机价格，Galaxy Z Flip 7 512GB版本零售价从164万韩元上调至173万韩元 [17] - 英特尔宣布将斥资142亿美元回购阿波罗持有的爱尔兰Fab 34工厂49%股权 [16] - 谷歌研究人员警告未来量子计算机可能破解部分加密技术，督促加密行业向后量子加密（PQC）转型 [15] 新能源汽车与消费 - 国内新能源车企3月销量回暖，比亚迪销量同比下滑逾20%至略超30万辆，其中海外销量大增65% [13] - 零跑汽车3月交付量重回5万辆，“蔚小理”交付量分别为3.5万、2.7万和4.1万，小米汽车3月交付超2万辆 [13] - 热点城市楼市3月迎来“小阳春”，上海二手房成交量达3.1万套同比增长6%，广州二手住宅网签环比增幅超1.4倍，北京二手住宅网签量达1.99万套创15个月新高 [13] - 3月百城二手住宅均价环比下跌0.34%，跌幅连续第3个月收窄，百城新建住宅均价环比上涨0.05% [13] 公司动态与资本市场 - SpaceX已秘密提交IPO文件，有望在6月上市，估值可能超过1.75万亿美元，且考虑采用双重股权结构 [21] - 上汽集团2025年净利润101.06亿元，同比增长506.45% [12] - 航发动力2025年净利润6.34亿元，同比减少26.27% [12] - 沪电股份拟斥资68亿元投建印制电路板生产项目 [12] - 东鹏饮料拟10亿元至20亿元回购股份 [12] - 六大国有银行2025年金融科技投入规模合计超过1300亿元 [15] - 百度旗下萝卜快跑在武汉因系统故障出现大范围车辆停滞，部分乘客被困近两小时 [17] 债券与外汇市场 - 中国银行间债市明显调整，主要利率债收益率上行，30年期国债期货主力合约跌0.22% [22] - 韩国国债被正式纳入富时世界国债指数（WGBI），预计将流入500-600亿美元外汇 [22] - 在岸人民币对美元收盘报6.8740，较上一交易日上涨341个基点 [26] - 美元指数跌0.33%报99.56，非美货币多数上涨 [26] 商品与原材料市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.27%报4784.60美元/盎司，COMEX白银期货涨0.38%报75.20美元/盎司 [25] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期铅涨1.89%，期锌涨1.77%，期铝涨1.75%，期铜涨1.11% [25] - 美国拟重塑钢铝关税制度，对含有进口钢铁和铝的成品统一征收25%的关税 [23] - 广期所调整多晶硅期货合约规则，最小开仓下单手数由10手降低至5手，部分合约交易限额由50手提高至200手 [23]

市场板块表现 - 2026年一季度科创50指数下跌6.54%，跌幅在主要50指数中位列第三，表现优于上证50和北证50指数[2] - 2026年一季度末科创板总市值为11.04万亿元，较2025年末的11.12万亿元减少0.08万亿元，环比下降0.71%[4] - 2026年一季度科创板总成交额14.78万亿元，单只个股平均成交额243.81亿元，低于同期沪深主板和创业板的单只个股平均成交额[6][7] - 2026年一季度科创板日均换手率为3.50%，高于上证主板但低于深证主板和创业板[8] - 2026年一季度末科创板市净率为5.51倍，高于创业板和沪深主板[12] - 2026年一季度末科创板融资余额达2899.63亿元，较年初的2735.9亿元增长163.73亿元[14] - 2026年一季度末科创板融券余额为10.22亿元，较年初的9.8亿元增长0.42亿元[16] 市场个股表现 - 2026年一季度末，海光信息市值超过4800亿元位居科创板首位，中芯国际（4567.37亿元）与寒武纪（4145.17亿元）紧随其后，摩尔线程-U（2622.15亿元）、百济神州-U（2476.44亿元）及沐曦股份-U（2408.6亿元）市值均突破2000亿元[18] - 剔除新股首日波动后，2026年一季度欧科亿以147.22%的涨幅居首，恒誉环保（143.56%）、新锐股份（104.2%）和艾罗能源（89.94%）涨幅也居前[23] - 2026年一季度末，寒武纪融资余额达154.39亿元位居首位，其次为中芯国际（116.74亿元）、澜起科技（66.55亿元）和海光信息（63.51亿元）[25] - 2026年一季度末，寒武纪融券余额以3598.57万元居首，佰维存储（3125.83万元）与海光信息（2539.94万元）位居其后，中控技术和中科星图融券余额超过2000万元[27] 发行市场情况 - 2026年一季度末共有606家科创板公司上市交易，当季以网上打新日期统计成功发行7只个股，较2025年四季度的11只同比下降36.36%[30] - 2026年一季度发行的科创板公司分布在5个主题行业，高端装备制造产业以3家位居首位，生物、新材料、航空航天和新一代信息技术产业各1家[32] - 2026年一季度发行的公司中，有5家采用标准一上市，即最近两年净利润均为正且累计净利润不低于0.5亿元或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元，预计市值不低于10亿元[35] - 从地区分布看，广东以2家领先，天津、安徽、陕西、浙江和北京各1家[38] - 2026年一季度科创板公司IPO合计融资97.58亿元，环比下降67.41%，其中5家公司IPO融资超过10亿元，2家融资在5~10亿元之间[41] - 2026年一季度IPO融资中，视涯科技-UW以22.68亿元领先，电科蓝天（16.45亿元）和恒运昌（15.61亿元）紧随其后，易思维和C泰金2家融资也超10亿元[45]

市场板块表现 - 2026年第一季度，创业板50指数微幅下跌1.18%，表现强于其他板块50指数 [1] - 2026年第一季度末，创业板总市值为17.83万亿元，与2025年末基本持平 [3] - 2026年第一季度，创业板总成交额达37.9万亿元，单只个股平均成交额为271.88亿元，高于科创板的243.81亿元和北证A股的41.72亿元 [5][6] - 2026年第一季度，创业板日均换手率为5.35%，资金交易活跃度高于沪深主板和科创板 [7] - 2026年第一季度末，创业板市净率为4.35倍，高于沪深主板，但低于科创板 [11] - 2026年第一季度末，创业板融资余额达5574.83亿元，较年初增长22.41亿元，显示杠杆资金买入规模较大 [13] - 2026年第一季度末，创业板融券余额为17.8亿元，较年初减少1.21亿元 [15] 市场个股表现 - 2026年第一季度末，宁德时代市值超过1.8万亿元，在创业板中遥遥领先，中际旭创（6326.82亿元）与新易盛（4401.87亿元）紧随其后，阳光电源、东方财富、天孚通信和胜宏科技4家公司市值突破2000亿元 [17] - 剔除新股上市首日涨幅后，2026年第一季度，雪浪环境以大涨231.51%居涨幅首位，田中精机（209.91%）、通源石油（177.36%）和顶固集创（147.06%）涨幅也居前 [21] - 2026年第一季度末，东方财富融资余额达251.14亿元居首位，宁德时代（206.14亿元）、中际旭创（203.20亿元）和新易盛（192.62亿元）融资余额也明显高于其他公司 [22] - 2026年第一季度末，宁德时代融券余额为10190万元居首，中际旭创（6840.89万元）和新易盛（6416.75万元）位居其后 [24] 发行市场情况 - 截至2026年第一季度末，创业板共有1394家公司上市交易，当季成功发行4只个股，与2025年第四季度持平 [27] - 2026年第一季度发行的创业板公司分布在4个Wind一级行业中，可选消费、信息技术、材料和工业各1家 [29] - 2026年第一季度发行的4家创业板公司均以“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于0.6亿元”的标准一上市 [32] - 2026年第一季度发行的创业板公司所在地中，四川、广东、江苏和江西各1家 [33] - 2026年第一季度，创业板公司IPO合计融资55.42亿元，较2025年第四季度的47.51亿元增长16.65%，其中3家IPO融资超过10亿元，1家融资在10亿元以内 [36] - 2026年第一季度IPO融资中，宏明电子以21.17亿元领先，N慧谷（12.37亿元）和固德电材（12.01亿元）融资额紧随其后 [40]

// 债市综述 // 1. 公开市场操作 央行 公告称， 4 月 1 日以固定利率、数量招标方式开展了 5 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40% ，投标量 5 亿元，中标量 5 亿元。 Wind 数据显示，当日 785 亿元 逆回购到期 ，据此计算，单日净回 笼 780 亿元。 银行间市场资金面维持宽松， D R001 加权平均利率小幅下行并徘徊于 1.27% 附近。匿名点击系统（ X-repo ）隔夜报价则仍在 1.25% 的低位，市场供给充裕。 海外方面，美国隔夜融资担保利率为 3.63% 。 （IMM） （*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏） 3. 同业存单 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.51% 附近，较上日小幅上行。 （*数据来源：Wind-同业存单-发行结果） 4. 银行间主要利率债收益率 （*数据来源：Wind-央行动态PBOC） 2. 资金面 | （*数据来源：Wind-成交统计BMW） | | --- | 5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据 （*数据来源：Wind-利差分析） 6. 国债期货收盘 30 年期主力合约跌 0.22% 1 ...