市场整体表现 - 截至三季度末，主要股指普遍上涨，其中科创50指数上涨61%，恒生科技指数上涨64%，创业板指上涨60% [1] - 万得QDII混合型基金指数年初至今上涨34.71%，万得普通股票型基金指数上涨27.54%，国内基金产品整体收益多在20%以上 [2] - 主动型基金中，收益超过100%的产品比比皆是 [2] 民生加银优选基金 - 该基金截至三季度末收益为-7.39%，在976只股票型基金中排名倒数第一 [4] - 基金自2021年至2025年已连续5年录得负收益，在过去的11年中仅有4年实现正收益 [4][5] - 2025年基金收益为-7.02%，大幅跑输其基准（12.54%）和普通股票型基金平均水平（27.54%） [5] - 一季度前十大重仓股集中于家电和制造业，合计占股票市值51.17% [6][7] - 基金成立10多年更换了6任基金经理，现任基金经理刘浩于今年7月接手，其前任金耀和蔡晓任职期间回报分别为-30%和-26% [9] 前海开源中药研究精选 - 该基金今年收益约为-6%，跑输Wind中药行业指数（涨幅约5%）和其业绩比较基准（收益约4%）约10个百分点 [10][12][13] - 基金经理范洁管理该产品超过6年，任职期间总回报接近70%，年化回报8.5% [15][16] 前海开源人工智能主题基金 - 截至10月17日，前海开源人工智能A今年以来收益为-4.38%，同期中证人工智能指数涨幅接近70% [19][20] - 基金在去年三季度后将重仓股中际旭创调出前十大，去年年底的第二大重仓股工业富联也在今年上半年被调出，而工业富联在三季度股价飙升215% [21][22] - 2021年至今年6月前，该基金由曲扬和魏淳共同管理，曲扬任职期间年化回报仅为1.5% [23] 富国大盘价值量化基金 - 该基金截至三季度末收益为负，而同期有业绩展示的1166只公募量化基金平均收益达26.52% [25][27] - 股票型量化基金平均收益为28.65%，混合型量化基金平均收益为26.72% [27] 银华富裕主题基金 - 作为规模达107亿元的老牌基金，截至三季度末今年收益为-1.5% [30][31] - 基金持仓集中于银行、保险、高速、石化等红利资产 [32] - 自2021年起已连续5年跑输其业绩比较基准，2023年收益为-20.47%，大幅跑输基准（-8.25%） [32][34] 万家精选基金 - 该基金2024年收益为2.59%，今年前三季度收益为-2.5%，大幅跑输比较基准 [34] - 截至半年报，前十大重仓股几乎全部为煤炭股，基金经理明确表示看好红利资产及资源型公司 [34] - 基金经理黄海管理的其他产品（万家新利、万家宏观择时多策略）持仓也高度集中于煤炭股 [35]

个人养老金业务发展现状 - 个人养老金制度于2022年11月25日启动，即将满三周年，业务实现了从起步到成熟的深刻蜕变 [3] - 截至今年9月底，个人养老金基金产品数量已扩容至302只，首次突破300只关口 [3] - 截至2025年二季度末，全市场290余只个人养老金基金合计规模超过120亿元，较去年年底增长35.72%，其中29只产品规模超亿元 [3] - 截至10月17日，全市场仅1只个人养老金基金产品年内业绩告负，全部产品年内平均回报达15.13%，8只产品年内业绩超过40% [4] 公募基金在养老金融中的角色 - 公募基金是社保基金、企业年金、个人养老金等养老金投资管理的核心力量 [2] - 在21家拥有基本养老保险基金管理资格的机构中有14家为公募机构，22家企业年金（职业年金）基金投管资格机构中有11家公募机构，18家全国社会保障基金管理机构中有16家为公募机构 [6] - 同时具备上述三类管理资质的公募机构有10家基金公司 [6] - 公募基金正加速落实《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，持续加大个人养老产品布局，积极开发风格稳定的养老目标基金 [4][5] 养老保障体系与协同发展 - 我国已初步构建以基本养老保险为第一支柱、企业年金和职业年金为第二支柱、个人商业养老金为第三支柱的养老金融体系 [6] - 当前养老金融体系发展面临制度割裂、账户未完全打通、产品创新不足等挑战 [6] - 南方基金将养老金业务作为战略性重点，形成覆盖一二三支柱的完备养老资产管理体系，为客户提供“产品+账户+陪伴”三位一体的综合性服务 [7] - 招商基金致力于构建覆盖全面、特色鲜明的多元养老金融业务体系，为客户提供覆盖多支柱的全生命周期服务 [8] 科技赋能与产品服务创新 - 行业正运用人工智能、大数据、云计算等前沿技术推动养老金融产品与服务向数智化方向演进 [9] - 中欧基金通过工业化投研体系和AI科技赋能服务，提升养老产品盈利体验，实现从“人工驱动”向“数智化主动服务”升级 [10] - 博时基金提出可借助智能投顾服务，为不同人群设计风险资产下滑曲线，使资产配置更适配其风险承受能力 [11] - 华南一家基金公司通过数字化工具与养老目标基金深度融合，构建全周期养老解决方案，利用AI和大数据优化投资策略 [11] 投资者教育与市场培育 - 行业正从产品设计与投教服务两端破局，需避免生搬硬套海外经验，充分贴合国内投资者教育水平 [12][13] - 博时基金聚焦“生态化”建设，通过加强投教与陪伴服务，构建线上线下立体的养老生态圈 [14] - 中欧基金打造“常态化”投教网络，依托自媒体矩阵开设养老专栏，结合线下活动实现双重覆盖 [14] - 鹏华基金侧重“场景化”渗透，以“线上+线下”模式覆盖高校、社区、企业等多元场景 [14]

基金表现与交易数据 - 10月21日港股高股息ETF（159302）收盘上涨0.15%，成交额为827.98万元 [1] - 该基金自2024年8月23日成立以来，基金经理张亦驰任职期内收益达30.94% [2] - 截至10月21日，近20个交易日累计成交金额2.18亿元，日均成交金额1087.83万元 [1] - 今年以来192个交易日累计成交金额23.71亿元，日均成交金额1234.80万元 [1] 基金规模变动 - 截至10月20日，基金最新份额为8479.76万份，最新规模为1.12亿元 [1] - 相较于2024年12月31日，基金份额减少22.06%，规模减少7.17% [1] 基金基本概况 - 基金全称为银华中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 基金管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10% [1] - 业绩比较基准为中证港股通高股息投资指数收益率(经估值汇率调整) [1] 投资组合与持仓 - 前十大重仓股包括中远海控、兖煤澳大利亚、海丰国际、东方海外国际、民生银行、中信银行、中国石油股份、国泰海通、农业银行、中国海洋石油 [2] - 中远海控为第一大重仓股，持仓占比8.68%，持仓市值911.16万元 [2] - 兖煤澳大利亚持仓占比6.17%，海丰国际持仓占比4.28% [2]

ESG市场表现 - 上周A股市场回调，沪深300指数下跌2.22%，ESG300指数下跌2.80%，中证ESG100指数下跌3.09%，科创ESG指数下跌7.51%[5] - 全A日均成交额约2.20万亿元，流动性环比收窄[5] ESG基金产品 - 截至2025年10月17日，本月尚未发行ESG基金产品，近一年共发行242只，总份额1,600.74亿份[7] - 存续ESG基金共936只，总规模10,353.20亿元，其中ESG策略基金规模占比最大达50.41%[7][9] - 上周银华抗通胀主题C近一周回报率4.18%，2025年以来回报率26.43%[10] - 天治低碳经济净值超越基准收益率5.20%，银华抗通胀主题C为3.86%[11] 绿色债券市场 - 上周新发绿色债券23只，计划发行规模140.70亿元[13] - 截至2025年10月17日，本月发行ESG债券33只，金额275亿元，近一年发行1,095只，总金额12,086亿元[13] - 存续ESG债券3,691只，存量规模5.61万亿元，绿色债券余额占比最大达62.04%[13] - 上周ESG绿色债券成交额合计565,196.43亿元，回购交易占比95.09%[17] ESG银行理财 - 截至2025年10月17日，本月发行ESG银行理财产品36只，近一年发行1,131只[19] - 存续ESG银行理财产品1,091只，纯ESG主题产品规模占比最大达55.64%[19]

活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务、提升能力的舞台 [1] - 活动参与规模超过3000名专业投顾进行模拟组合PK [1] - 股票模拟组榜首收益率达到200% [1] 模拟交易规则 - 评选活动设立投资能力评比环节 分为股票模拟组、场内ETF模拟组、公募基金模拟配置组三个组别 [4] - 模拟交易规则在单个投资标的持仓比例、最大回撤率、调仓次数等均有限制 [4] ETF买入热度分析 - 10月21日场内ETF组买入次数榜显示 日经ETF(sh513520)位列第一 交运ETF(sz159662)位列第二 香港证券ETF(sh513090)位列第三 [2] - 买入次数榜前十还包括创业板、光伏ETF、电池ETF、有色金属ETF及多只证券相关ETF [2] - 10月21日场内ETF组买入金额榜显示 香港证券ETF(sh513090)位列第一 日经ETF(sh513520)位列第二 [3] - 买入金额榜中证券及港股相关ETF占据主导地位 包括证券ETF、港股通非银ETF、恒指互联、恒生互联、恒生互联网ETF等 [3] - 买入金额榜前十还包括沪深300ETF华夏、消费电子ETF和港股创新药ETF基金 [3]

公司股价与基本面 - 10月21日公司股价上涨5.04%，报收24.19元/股，成交金额5860.45万元，换手率4.55%，总市值52.25亿元 [1] - 公司主营业务为新型PVC复合材料地板的研发、生产和销售，SPC地板是主要收入来源，占比57.42% [1] - 公司成立于2003年1月16日，于2022年11月14日上市 [1] 重要股东动态 - 银华基金旗下银华价值优选混合（519001）位列公司十大流通股东，二季度减持39.28万股，当前持有143.13万股，占流通股比例2.61% [2] - 基于10月21日股价表现，该基金当日浮盈约166.03万元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.65%，近一年收益率为10.5%，自成立以来累计收益率为607.93% [2] 基金经理信息 - 银华价值优选混合（519001）的基金经理为苏静然，累计任职时间8年74天 [3] - 该基金经理现任基金资产总规模为27.54亿元，任职期间最佳基金回报为91.11% [3]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.03%，报收61.21元/股，成交额1.18亿元，换手率1.56%，总市值102.74亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京百普赛斯生物科技股份有限公司，成立于2010年7月22日，于2021年10月18日上市 [1] - 公司主营业务为提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务 [1] - 主营业务收入构成：重组蛋白82.27%，抗体及其他试剂12.88%，技术服务3.04%，其他(补充)1.80% [1] 基金持仓情况 - 银华基金旗下银华医疗健康混合A（018364）二季度重仓持有公司股票4.05万股，占基金净值比例5.42%，为第三大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在10月21日公司股价上涨中浮盈约11.87万元 [2] 相关基金表现 - 银华医疗健康混合A（018364）成立于2023年9月6日，最新规模3565.23万元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.54%，近一年收益率为0.7%，成立以来亏损6.73% [2] - 该基金由张萍和王璐共同管理 [3] - 张萍累计任职时间6年352天，现任基金资产总规模205.78亿元，任职期间最佳基金回报184.31% [3] - 王璐累计任职时间2年292天，现任基金资产总规模23.01亿元，任职期间最佳基金回报18.57% [3]

公司股价表现 - 10月21日公司股价上涨5.32%至29.89元/股，成交额3.95亿元，换手率2.57%，总市值228.79亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市广和通无线股份有限公司，成立于1999年11月11日，于2017年4月13日上市 [1] - 公司主营业务为无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务，无线通信模块业务收入占比99.38% [1] 基金持仓情况 - 银华基金旗下银华战略新兴灵活配置基金二季度持有公司股票7.89万股，占基金净值比例2.84%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于10月21日股价表现，该基金持仓单日浮盈约11.91万元 [2] - 该基金今年以来收益率为25.47%，近一年收益率为25.84%，成立以来收益率为68.5% [2]

光伏行业趋势 - 在反内卷等因素刺激下，光伏行业已悄然走出底部区间，自今年6月以来已连涨5个月 [1] - 截至10月14日，中证光伏产业指数年内上涨22.39% [1][18] - 行业呈现小幅回暖态势，中长期看底部格局有望逐步改善，已具备较好的中长期配置价值 [18][24] 银华沪深股通基金表现 - 截至10月14日，基金今年以来实现46.71%的回报，近3年回报达82.53%，在3200多只同类基金中排名前15% [2][6] - 2024年基金收益率达16.88%，显著高于偏股混合型基金平均3.45%的收益率 [10] - 基金在2023年熊市中取得正收益，2022年跌幅远低于市场指数和同业水平 [6][7] 基金行业配置调整 - 截至2025年6月末，基金对光伏行业的配置比例高达61.25%，较年报大幅提升53.79个百分点 [17] - 有色金属板块配置比例从69.12%下降至25.4%，成为第二大重仓行业 [17] - 基金经理从一季度开始布局光伏，二季度前十大重仓股中光伏股数量达到8只 [18] 光伏持仓个股表现 - 基金前十大重仓中的8只光伏个股，有6只实现年内正收益 [19] - 二季度新进的爱旭股份与帝科股份年内分别上涨51.18%和66.27% [20] - 被大幅增持的聚和材料年内上涨46.79% [20] 投资逻辑与风格 - 基金经理采用绝对收益思路，要求产品既有相对于指数的超额收益，也对最大回撤有约束 [5] - 投资框架注重风险收益比，在选股时首先看胜率，其次再看潜在收益率 [35] - 偏好进行左侧布局，在风险收益比合理时敢于逆势布局，避免被动追逐市场趋势 [8][25] 有色金属板块投资 - 基金经理自2021年底开始布局有色板块并坚定长期持有，收获丰厚回报 [27] - 第一大重仓股云铝股份持有超三年，期间股价从低点8.4元上涨至约21元 [28] - 宏观层面认为美元信用面临长期下行趋势，资源品具备对冲货币风险的确定性 [32] 基金经理背景 - 基金经理有17年从业经验，毕业于清华大学电子系本硕，覆盖TMT行业研究 [2] - 2010年加入银华基金，2014年开始出任专户投资经理，有持续管理社保产品的经验 [2] - 现任银华长期绝对收益团队的团队长，管理过的基金在任期内均实现正回报 [2][6]

市场整体表现 - 10月20日股票型及混合型基金算术平均净值增长率为0.75% [1] - 实现正回报的基金占比为86.20% [1] - 共有248只基金净值增长率超过3% [1] - 上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98%，创业板指上涨1.98% [1] 领先基金及公司 - 融通新能源汽车主题精选A以4.80%的净值增长率位居回报榜首 [1][2] - 富国基金旗下有17只基金净值增长率超过3%，数量最多 [1] - 中欧基金和招商基金分别有14只和11只基金净值增长率超过3% [1] - 宏利基金旗下多只产品表现突出，包括宏利成长混合(4.77%)、宏利绩优混合A(4.73%)等 [2][3] 基金投资类型分布 - 在净值增长率超3%的基金中，偏股型基金数量最多，达145只 [2] - 指数股票型基金有50只，灵活配置型基金有31只净值增长率超过3% [2] - 回报居首的融通新能源汽车主题精选A属于灵活配置型基金 [2] 行业板块表现 - 申万一级行业中，通信、煤炭、电力设备板块涨幅居前，分别上涨3.21%、3.04%、1.54% [1] - 有色金属、农林牧渔、美容护理板块跌幅居前，分别下跌1.34%、0.88%、0.38% [1] - 招商中证煤炭等权指数系列基金净值增长率达4.57%，反映煤炭板块强势 [3] 表现落后的基金 - 共有29只基金净值回撤幅度超过3% [1][2] - 前海开源金银珠宝混合A净值回撤幅度最大，为5.63% [2][4] - 多只黄金产业主题ETF净值回撤显著，如黄金股ETF(-3.88%)、国泰中证沪深港黄金产业股票ETF(-3.84%)等 [5][6] - 净值回撤较大的基金多为灵活配置型和指数股票型 [4][5]