公司业务与客户关系 - 公司为vivo手机在部分海外基地提供本地化的智能手机制造服务 [1] - 公司AI相关硬件业务正高速发展 正为客户提供包括各类AI智能终端 AI服务器算力板卡 AI服务器高速连接组件等产品的制造服务 [1] 全球产能与运营状况 - 公司各海外基地包括印度 越南 孟加拉基地和AC公司下属法国 墨西哥 突尼斯基地的经营状况良好 订单饱满 [1] - 随着公司全球化布局的进一步完善 未来各海外基地将为公司整体业务增长提供更大的贡献 [1]

文章核心观点 - AI Agent手机被视为智能手机行业在增长乏力背景下的新变局和新增长点，2026年有望成为其量产元年[1][2] - 行业正形成“激进派”与“稳健派”两条不同的发展路径，面临合规、成本、价值等多重挑战，大规模普及仍需闯关[2] “重兵集结” 剑指AI手机新时代 - 行业背景：在智能手机销量增长乏力的背景下，AI Agent手机成为企业争夺的“船票”[5] - 大模型厂商动态：字节跳动（豆包）正积极推进与vivo、联想、传音等头部硬件厂商的AI手机合作[5]；智谱将其核心AI Agent模型AutoGLM全面开源，为行业发展“踩下油门”[5][6] - 硬件厂商动态：中兴通讯已收到多家企业合作邀约，与豆包的合作只是其路径之一[6]；华为、vivo、荣耀、联想等品牌纷纷在旗舰机中注入AI Agent能力，例如华为鸿蒙6将小艺升级为“智能服务统一入口”[6] - 发展路径分化：行业出现“激进派”和“稳健派”[7] - “激进派”以豆包AI手机为代表，采取高权限集成模式，直接调用系统底层功能，触及传统App生态边界[7] - “稳健派”以华为等厂商为代表，通过操作系统级API接口实现跨应用协作，更符合现有开发规范[7] - 路径分化原因：vivo、华为等头部厂商年出货量超过4000万部，系统级改动意味着亿元级别的合规费用，ROI倒逼其将AI做成“功能”而非“底座”[7]；中兴手机全球市场份额约3%，边际风险低，愿意用系统权限换增量，是典型的“小艇调头”效应[7] 冲突显现 智能与权限成“跷跷板” - 利益冲突：AI Agent作为“超级入口”可能威胁App背后互联网平台在广告曝光、内容分发、交易佣金等方面的核心利益[9] - 安全风险与权限问题：豆包AI手机因拥有高系统权限（如`android.permission.INJECT_EVENTS`），被微信、淘宝及一些银行类App“屏蔽”[9][10] - 该权限允许应用向系统注入模拟的用户输入事件，拥有“上帝之手”，其危险在于操作的不可分辨性，可能被恶意软件利用绕过银行、游戏等App的安全识别[9][10][11] - 行业担忧：权限和智能是“跷跷板”关系，AI需要更多权限才能更智能，但过度开放权限威胁隐私与安全，导致App和手机厂商授权谨慎[11] - 解决思路：需在技术层面发展隐私计算、沙箱隔离等技术；在行业端建立权限分级标准与审计机制；在政策层面完善法律法规，明确权责边界[11] 元年将至 需冲破合规、成本多重难关 - 量产元年预判：2026年有望成为AI Agent手机“量产元年”，这是产业对算力、功耗、成本三条曲线交汇点的预判[13] - 量产成本条件：需同时满足三个条件才能将BOM成本压到320美元以下，让渠道敢下千万级别订单[13] - 手机SoC的NPU算力超过40 TOPS[13] - 12nm以下射频PA量产[13] - 70美元级别的8GB LPDDR5X模组出现[13] - 规模化基础挑战：目前主流路径严重依赖云端，存在三个根本性矛盾[14] - 将包含隐私信息的屏幕流持续上传云端，带来数据主权与安全风险[14] - 受制于网络延迟与带宽的交互流畅度“天花板”[14] - 海量用户高频调用云端大模型带来的难以持续的算力经济成本[14] - 量产需闯三重难关[14] - 合规关：需要工信部牵头出台“终端Agent权限白名单”标准，解决手机被App封禁的不确定性[14] - 成本关：“NPU+大模型授权+内存溢价”不能使手机整机成本的增幅超过8%，否则渠道端不会接受[14] - 价值关：必须跑出日活跃用户数大于30万的“杀手级”场景，让消费者换机理由从“拍照更好”变成“办事更快”[14]

广东“百万英才汇南粤”招聘行动核心数据与成果 - 2025年全年行动共举办超5000场招聘活动，吸纳超110万名高校毕业生留粤来粤就业创业 [1] - 年末深圳秋季大型综合招聘会提供6.5万余个优质岗位，吸引近15万名学生参加 [1] - 秋季招聘活动覆盖19个省（自治区、直辖市）、逾100所重点高校，吸引参聘单位超1.5万家次，提供岗位逾50万个次，收到简历超30万份，现场求职人数逾20万人次 [2] 招聘行动的战略升级与模式创新 - 行动从春季覆盖8城升级为秋季“万企进百校”专场，形成持续化、常态化招聘态势 [2] - 广东21个地级市协同联动，通过企业矩阵多元协同、岗位供给全链覆盖、校地联动深度融合、服务体验创新升级四大亮点形成引才“磁场” [3] - 活动构建“全地域联动、全行业对接”的引才矩阵，实现全省优势产业与引才需求精准匹配 [5] 重点城市与企业的引才举措 - 东莞市携332家企事业单位、7676个优质岗位赴深揽才，展示华为、OPPO、vivo等智能终端及散裂中子源等科技平台 [3] - 汕头市携光华科技、奥飞实业等上市公司及专精特新“小巨人”企业招聘，该品牌行动已为汕头吸纳近万人赴聘，其中博硕士占比超10% [3] - 中国散裂中子源科学中心面向博士推出40余个岗位，vivo、小天才等龙头企业带来影像测试、智能穿戴、AI算法等新兴岗位 [5] 产业导向与人才精准匹配 - 行动紧扣广东高端装备制造、新一代电子信息等20个战略性产业集群发展需求 [5] - 秋季招聘确保产业需求与高校优势专业精准对接，参聘单位涵盖央企、国企、头部民企、科研院所等多元主体，覆盖人工智能、集成电路、新能源等行业 [5] - 广东拥有2000多万户经营主体、900多万家企业，产业体系齐全，为人才提供广阔舞台 [4] 创新服务与多元化体验 - 招聘会设置AI招聘服务区，提供简历优化、面试练习、智能岗位匹配等服务 [6] - 秋季大型综合招聘会打造“未来大道”，举办“机器人武林大会”，展示比亚迪纯电超跑与亿航载人无人机，并设置“BOSS直聘间”、“直播带岗”、线上面试舱等创新互动形式 [7] - 各地展区融合文化体验与人才服务，如汕头展区设置侨批互动区与成人礼体验区 [6]

公司上市进展 - 上海龙旗科技股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为花旗、海通国际、国泰君安国际 [1] 行业地位与业务概览 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名品牌商和科技企业提供产品研究、设计、制造及支持解决方案 [4] - 以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，市场份额为22.4% [4] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6% [4] - 公司拥有约5200名专业人员组成的研发和工程团队 [4] 产品组合与客户结构 - 公司产品组合遵循“1+2+X”框架：以智能手机为核心，以个人计算和汽车电子为重点发展业务，以平板、穿戴等多品类业务为新兴领域 [5] - 核心客户群包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [4] - 2024年，智能手机产品收入为361.33亿元人民币，占年度总收入约77.9% [5] - 2024年，平板电脑业务收入为36.96亿元人民币，占年度总收入约8% [5] - 2024年，AIoT业务收入为55.73亿元人民币，占年度总收入约12%，增势迅猛 [5] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年、截至2024年9月30日止九个月、截至2025年9月30日止九个月，收入分别为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元、349.21亿元、313.32亿元人民币 [5][7] - 年内溢利：同期，年内溢利分别为5.62亿元、6.03亿元、4.93亿元、4.25亿元、5.14亿元人民币 [5][7] - 毛利率：2022年、2023年、2024年、截至2024年9月30日止九个月、截至2025年9月30日止九个月，毛利率分别为8.1%、9.5%、5.8%、5.8%、8.3% [7] - 研发开支：同期，研发开支占收入的百分比分别为5.1%、6.2%、4.5%、4.2%、6.2% [7]

市场整体份额排名 - 苹果公司凭借iPhone 17系列的强劲表现，以18.7%的市场份额重回中国手机市场榜首 [2][3] - vivo（包含iQOO）以17.1%的市场份额位居第二 [2][3] - 华为以16.0%的市场份额位列第三 [2][3] - OPPO（包含一加）以15.0%的市场份额排名第四 [2][3] - 荣耀与真我（realme）分别取得12.8%和1.4%的市场份额，分列第六与第七位 [2][3] 具体机型销量表现 - 在具体机型销量方面，苹果iPhone 17 Pro Max与iPhone 17 Pro持续领跑，包揽前三名中的全部席位 [2][3] - 华为Mate 80在具体机型销量中排名第四 [2][3] - 荣耀X70、vivo S50等机型紧随其后 [2][3] 市场竞争格局分析 - 高端市场仍由苹果主导，其iPhone 17系列三款机型全部进入销量前列，展现出强大的产品竞争力 [2][3] - 华为依靠Mate 80和Pura 80等旗舰机型，在高端领域保持稳定影响力 [2][3] - 荣耀、Redmi等品牌则依托丰富的产品布局，在中低端市场维持活跃态势，持续吸引消费者关注 [2][3]

行业趋势：智能手机屏幕设计演变 - 近年来国产旗舰机型普遍从曲面屏转向直屏设计 [2][3] - 从小米13系列开始 小米逐步回归直屏方案 [2][3] - OPPO与vivo在其Find X8及X200系列旗舰产品中采用直屏 [2][3] 主要厂商产品设计现状 - 目前发布的新一代旗舰机型均采用直屏设计 [2][3] - 具体机型包括华为Mate 80 小米17 OPPO Find X9 vivo X300系列 [2][3] - 华为仅在Mate 40系列时期全系使用曲面屏 [2][3] 市场关注与潜在变化 - 曲面屏设计已淡出主流 引发其是否将回归的行业讨论 [2][3]

文章核心观点 - 品牌增长的核心逻辑已从争夺“注意力”转向构建“品牌共识” 品牌需在信息碎片化和选择过载的时代 通过系统化布局 在公共舆论场中建立从认知到体验的深度认同 以实现长期高质量增长 [5][11][28] 消费趋势与市场环境变化 - 知萌咨询发布2026年十大消费趋势 包括理感共生、品质精算、心灵游牧、日常高光、共感体验、在地潮生、内行主义、健康调频、品牌共识、AI场景力 [5] - 市场供给极度扩张 2024年中国新增消费品种类超过2000万种 2025年前三季度市场监管总局条码系统登记的消费品总数已达约2.3亿种 [8] - 传播端噪音巨大 全网有十几亿个短视频账号 每天有250万家企业发布短视频做种草 消费者每天与手机互动次数接近5000次 [10] - 信息碎片化导致品牌存在感弱化 全球78%的消费者完全不在意某个品牌是否从生活中消失 大量消费者对品牌的描述是“差不多” [10][11] 品牌共识的构建路径 - 品牌共识是一条由浅入深的系统化路径 包含认知共识、价值共识、情感共识、体验共识四个层次 [12] - **认知共识** 指品牌在用户心中不可替代的位置和意义 通常由一个高度浓缩的关键词或符号承载 例如华为与“遥遥领先”的绑定 海尔通过总裁IP化运营与“愿意听”“会回应”等词汇关联 [13] - **价值共识** 聚焦品牌承载的价值立场与生活方式主张 波司登通过绑定冬季温差等场景及联合艺人进行内容传播 将产品从功能层面提升至“品质生活、国际视野”的价值表达 相关话题累计获得5.37亿+榜单曝光 [15][17] - **情感共识** 强调品牌激发的稳定情绪体验与情感指向 例如可隆通过讲述户外生命力的故事 让用户产生“支持我成为更真我自己”的强烈共鸣 而非关注功能参数 [18] - **体验共识** 发生在具体使用场景中 用户会下意识想到某个品牌 vivo针对“演唱会女孩”人群的拍摄痛点 通过系统技术布局与场景优化 打造“演唱会神器”的认知 实现从“参数领先”到“场景领先”的转变 [20][22] 中心化舆论场的关键作用 - 微博等具备“公共议题场域”属性的中心化平台 是品牌从流量走向共识的必经之路和最重要的生成场域之一 [23][25] - 在这些平台上 品牌内容经历被看见、被解读、被用户参与二创、最终沉淀为高频词和共用梗的过程 从而形成跨圈层传播的共同认知 例如“遥遥领先”、“气温多变穿波司登叠变”、“演唱会神器”等 [25][26] - 碎片化传播能制造存在感 但无法提供稳定的价值锚点 共识构建需要“大家同时在场”的可围观、可讨论的公共空间 [25][28]

核心观点 - 2026年将成为“人工智能+”应用落地元年，政府及央国企将在政务、工业、能源等重点领域率先形成一批高价值、可复制的示范项目 [1][3] - AI需求猛增驱动算力规模高速增长，预计2026年中国算力总规模将突破1200 EFLOPS，其中智能算力贡献率接近90% [1][4] - AI应用与算力服务的商业模式将从“为技术或功能付费”向“为效果付费”转变 [1][6][7] - AI驱动的存储芯片供需失衡导致价格暴涨，预计将持续至2027年中，并对中下游消费电子产业链造成巨大成本压力 [2][11][12] 行业趋势与市场预测 - **“人工智能+”应用落地**：2026年，行业应用将从非核心业务场景探索转向高价值核心领域落地，政府及央国企是主要推动力 [1][3] - **算力规模增长**：预计2026年中国算力总规模将突破1200 EFLOPS，稳居全球第二，智能算力是核心增长引擎，贡献率接近90% [1][4] - **大模型市场增长**：预计2026年中国大模型市场规模将突破700亿元，三年复合增长率超40% [6] - **智能体市场增长**：2025年中国智能体市场规模达78.4亿元，2026年预计规模达135.3亿元，增速超70% [9] - **本土算力生态成熟**：2025年上半年，本土品牌AI芯片出货量突破60万颗，市场份额从2023年的14%提升至35%；本土品牌加速计算服务器销量达9万余台，较2023年增长165% [4] - **本土服务器销量预测**：预计2026年本土品牌加速计算服务器销量有望突破28万台 [5] 重点应用领域发展 - **AI+科学研究**：正从提升效率走向驱动源头创新 [4] - **AI+工业**：制造环节因标准化流程与持续运行数据，有望成为AI规模化应用的主阵地 [4] - **AI+政务**：服务、治理、办公将实现多点突破 [4] - **AI+能源**：正从分散应用走向全链智能优化 [4] - **AI+医疗**：步入“好用”阶段，应用场景持续拓展 [4] - **行业大模型渗透率**：预计2026年，金融、政务、制造行业大模型渗透率将分别达到68%、61%、53% [6] 商业模式变革 - **AI应用商业模式**：从基于使用人数/时长的订阅收费，转向“基础订阅费+AI创造价值分成”的混合模式，按效果（如降低的风险损失、解决的问题数量）收费成为主流 [6][7] - **算力服务商业模式**：交易重心从原始算力资源（GPU/CPU时长、存储空间）转向以解决具体业务问题的“业务价值单元”为核心，实现算力资源与商业价值的高效对齐 [8] - **大模型竞争焦点**：从“谁的模型更大”转向“单位算力下谁能提供更高智能密度与更强落地效能” [8] 产业链影响与挑战 - **存储芯片价格上涨**：2025年中以来的存储价格上涨由AI、大数据、物联网等驱动的AI存储产品（如HBM、DDR5）供不应求导致，并非简单周期性反弹 [2][11] - **价格涨幅预测**：从2024年底历史低点算起，部分规格DDR4内存条和主流容量SSD的价格快速上涨，2026年其价格上限可能翻番 [11] - **对消费电子产业的影响**：存储芯片价格暴涨给中下游带来巨大成本压力，预计2026年下游厂商可能通过降低内存/存储容量来减配控制成本，但这可能影响用户体验并导致中端手机和PC需求增长滞缓 [2][12] - **供需缺口持续时间**：随着AI存储生产稳定、传统存储产品库存量大于需求，供需缺口有望得到控制，但预计要到2027年中前后 [2][12] - **消费电子产品涨价**：2025年第四季度以来，OPPO、vivo等主流厂商旗舰新机价格均有上调，小米17 Ultra起售价6999元，较上代涨500元，企业归因于高性能计算和数据中心需求猛增导致内存成本上涨 [10]

行业动态：年底智能手机品牌密集活动 - 行业观察到年底各智能手机品牌活动频繁，包括准备直播、预热新机及发布新机，涉及小米、vivo、OPPO、荣耀等主要公司 [1] 小米公司动态 - 小米创始人雷军将于12月31日20点进行跨年直播，计划与工程师现场拆解汽车（提及SU7和YU7），并与观众回顾2025年、展望2026年 [4] - 小米旗下Redmi Note15 Pro+新春版上架，推出全新“摩卡棕”配色，采用素皮质感 [4] - 行业人士透露第三方数据显示，小米17 Ultra首销中，标准版与徕卡版各占50%份额 [5] vivo公司产品信息 - 行业爆料显示vivo X300 Ultra工程机采用6.82英寸2K分辨率BOE直屏，四窄边设计，预计支持LIPO技术，采用直角金属边框并取消实体拍照键，后置相机为大圆设计，凸起程度与vivo X200 Ultra相近 [6] - 该机型预计搭载高通骁龙8 Elite Gen5平台，核心卖点聚焦于影像，但具体新技术细节尚未公布 [6] OPPO公司产品信息 - 行业爆料显示OPPO Find N6折叠屏手机将搭载高通骁龙8 Elite Gen5平台，外屏为6.62英寸，内屏为8.12英寸2K分辨率并采用LTPO UTG玻璃 [7] - 摄像头配置包括两颗2000万像素前置镜头，后置为两颗5000万像素镜头、一颗2亿像素镜头及一颗200万像素多光谱镜头，内置电池容量低于6000毫安，支持北斗卫星通信，机身重量约为225克 [7] 荣耀公司产品信息 - 荣耀持续预热Power2手机，官方宣称其搭载第二代鸿燕通信技术，采用行业顶配天线规格，在弱网环境下信号可增强200%，并称其为“电梯信号王” [9]

文章核心观点 - 人工智能被视为推动东盟及马来西亚经济增长和产业升级的核心引擎 预计到2030年将带动东盟地区生产总值增长10%至18% 创造逾1万亿美元的潜在增值 [1] - 马来西亚将人工智能定位为实现国家现代化的核心路径和必然选择 并设立国家人工智能办公室 制定发展蓝图以推动生态系统建设 [1][3] - 传统行业不会因AI发展而被简单淘汰 而是有望通过技术融合实现重塑与升级 与新兴产业协同推动经济结构优化 [1][4] - 中国拥有完整且快速发展的AI产业链 其科技企业出海为马来西亚及东南亚地区带来了多维度的发展机遇 两国合作前景广阔 [2][5][7][9] 马来西亚AI发展战略与影响 - 马来西亚政府通过《数字经济蓝图》及“国家人工智能路线图”促进产业升级 并设立马来西亚国家人工智能办公室 该办公室成立于2024年12月 负责推动AI生态系统建设、制定政策及牵头拟定2026-2030年AI发展蓝图 [1][3] - 马来西亚的AI发展战略围绕五大支柱展开：制定前瞻性政策并开展国际合作 大力提升劳动力技能并获财政预算拨款支持 建设安全可靠的数字基础设施 增强数字信任并推出治理准则 推动全球战略合作与投资 [5] - 马来西亚目标是到2030年跻身全球AI领域前20大经济体 并预计数字经济为其GDP贡献30% [5] - AI技术能提升民众生活品质 帮助企业降低成本并提高生产效率 是马来西亚实现国家现代化的核心路径 [1][4] AI对传统与新兴产业的作用 - 在推动新兴产业发展过程中 传统行业不会被简单淘汰 而是有望通过AI技术融合实现行业的重塑与升级 [1][4] - 高度重复、劳动密集的环节将被AI技术替代 长期拒绝数字化转型的企业将面临竞争力下降风险 而通过数字化升级则能显著提升运营效率 [4] - 服务业、农业、物流等经济基石行业不会因技术被取代 反而会因技术赋能得到进一步增强 新兴产业的发展也离不开传统行业的供应链与原材料支持 [5] - AI不仅能提升效率 更能催生新的商业模式 例如建立“AI评分系统”对外籍劳工进行评估管理 推动传统领域的结构性变革 [5] 中国AI产业现状与出海 - 中国AI产业发展具有三大特点：发展速度快 在算法研发、模型创新及基础设施建设等方面呈年度级跨越式发展 应用场景落地扎实而广泛 覆盖制造业、教育、金融、交通等多个领域 生态圈规模庞大且日趋完善 拥有从数据、芯片、模型到应用端的完整产业链 [7] - 在全球范围内 像中国这样拥有完整人工智能产业链的国家并不多见 这推动着整个产业不断向高端化延伸 [2][7] - 中国科技企业出海东南亚案例丰富 包括跨境电商领域的阿里巴巴、淘宝 云计算领域的阿里云、腾讯云、华为云 智能手机领域的华为、小米、OPPO、vivo 社交平台如小红书 以及吉利与宝腾汽车的合作、大疆无人机的行业应用等 [2][9] - 中国科技企业通过多个维度为马来西亚乃至整个东南亚地区带来了诸多便利与发展机遇 [2][9] 马来西亚与中国的合作前景 - 马来西亚致力于与中国在人工智能等新兴科技领域发展全方位合作 合作前景非常乐观 [5] - 合作基础坚实：马中邦交关系成熟稳固 2024年共同庆祝建交50周年 中国已连续16年成为马来西亚最大贸易伙伴 双方在语言、文化上具有相通性 [6] - 商会发挥桥梁作用促进对接 例如马来西亚中华总商会成立人工智能小组 组织交流活动如邀请清华大学分享案例、组团参加上海世界人工智能大会等 [6] - 马来西亚在增强数字信任方面与中国同步 中国于去年9月发布《人工智能安全治理框架》 马来西亚同月推出《国家人工智能治理和道德准则》 [5]