收购终止事件概述 - 歌尔股份终止筹划收购联丰商业集团旗下米亚精密科技及昌宏实业100%股权的交易 [1] - 该收购案自7月23日披露，筹划近3个月后于10月17日晚间宣布终止 [1][2] 交易背景与规模 - 收购原计划旨在增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力 [2] - 交易对价约为104亿港元，折合人民币约95亿元 [2] 终止原因 - 终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [2] - 公司已积极推进尽职调查、审计、评估等工作并与交易对方进行多轮沟通协商 [2] 未来战略方向 - 公司未来将继续围绕既定战略目标有序开展经营管理工作 [2] - 公司将通过内生性发展和投资并购等多元化方式推动长期健康发展 [2]

收购事件概述 - 歌尔股份于10月17日宣布终止筹划收购米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司的100%股权 [1] - 此次收购涉及金额达百亿级别 [1] - 收购标的为联丰商业集团有限公司旗下两家全资子公司 [1] 交易终止原因 - 交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [1]

收购事件概述 - 歌尔股份终止筹划以约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购联丰商业集团旗下米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权的交易 [1] - 终止原因为交易双方在积极推进尽职调查等工作并进行多轮协商后，未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [1] - 该收购案最初于2025年7月22日晚披露，旨在增强公司在精密结构件领域的综合竞争力 [1][2] 收购的战略意图与行业背景 - 收购旨在深化垂直整合能力，巩固与苹果等消费电子行业领先客户的合作 [2] - 市场认为此次收购是由“果链”逻辑主导的产业链并购，苹果通常授意核心供应商进行战略性收购以简化供应链结构并降低风险 [2][4] - 目标公司米亚精密和昌宏实业是苹果手机结构件及手表金属中框的核心供应商之一 [4] 可穿戴设备行业趋势 - 苹果正努力布局轻量化可穿戴设备，如手环、手表、AR眼镜，其中钛合金铰链等耐用金属精密结构件的用量占比逐渐提高 [4] - 3C电子可穿戴设备产品趋向精密化，供应链呈现高度集成化趋势，需要光学、声学组件与精密结构件同步设计 [5] - 产业链集成化有助于消费电子巨头实现产品性能和成本的高效控制，系统供应商能与链主更好切分价值链 [5][6] 歌尔股份的竞争优势与战略定位 - 公司在整合眼镜等可穿戴部件模组上有先发优势，是华为、三星、小米、Meta和亚马逊等公司AI眼镜或产品的声学模组、光学部件供应商乃至整机代工厂商 [4] - 收购若成功将使公司从苹果单一零件供应商跻身为与立讯精密类似的“子系统集成供应商”，坐稳苹果核心供应商位置 [6] - 尽管收购终止，公司表示将继续围绕既定战略目标，通过内生性发展和投资并购等方式推动长期健康发展 [6] 公司财务与市场表现 - 2025年上半年，歌尔股份实现收入375.49亿元，归母净利润为14.17亿元 [7] - 自7月22日宣布筹划收购至10月17日收盘，公司股价累计上涨超35%，市值增长约261亿元，总市值达1092亿元 [7]

收购终止事件概述 - 歌尔股份终止筹划以约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购联丰商业集团有限公司旗下米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权的交易 [1] - 收购终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [1] - 该收购案最初于2025年7月22日晚首次披露 [1] 收购的战略意图与行业背景 - 收购旨在增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力，深化垂直整合能力，以巩固与行业领先客户（如苹果）的合作 [2] - 收购标的米亚精密和昌宏实业是苹果手机结构件及手表金属中框的核心供应商之一 [3] - 苹果产品趋势向轻量化可穿戴设备发展，钛合金铰链等耐用金属精密结构件的用量和价值占比提升 [3] - 歌尔股份在整合眼镜等可穿戴部件模组上有先发优势，已是华为、三星、小米、Meta和亚马逊等公司的供应商 [4] - 若收购成功，歌尔股份将从苹果单一零件供应商跻身为与立讯精密类似的苹果“子系统集成供应商” [4] 公司业绩与市场表现 - 2025年上半年，歌尔股份实现收入375.49亿元，归母净利润为14.17亿元 [5] - 自7月22日宣布筹划收购至10月17日收盘，公司股价累计上涨超35%，市值增长约261亿元，总市值达1092亿元 [5]

收购终止事件概述 - 歌尔股份终止筹划以约95亿元人民币（约104亿港元）收购联丰商业集团旗下米亚精密及昌宏实业100%股权的交易 [2] - 终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [2] - 有知情人士透露，终止或与尽职调查过程中发现标的资产相关问题且未能达成一致有关 [2][5] 收购案背景与市场反应 - 该收购案于2025年7月23日首次披露，旨在增强公司在精密结构件领域的综合竞争力 [4] - 自官宣收购后，歌尔股份股价一度上涨超过70%，最高涨破40元，但近期出现回落 [3] 终止收购的影响与公司声明 - 公司强调终止收购是双方友好协商、审慎研究后的结果，各方均无需承担法律责任 [3][5] - 本次终止不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响，也无需提交董事会或股东大会审议 [3][5] 公司战略与业务表现 - 公司未来将继续围绕"精密零组件+智能硬件整机"战略，通过内生性发展和投资并购推动长期健康发展 [6] - 2025年半年报显示，精密零组件业务营收76.04亿元，同比增长20.54%，毛利率23.49%，提升1.03个百分点 [6] - 智能硬件整机业务营收203.41亿元，毛利率11.51%，提升2.27个百分点 [6] 其他战略布局与资本运作 - 2025年9月，子公司歌尔光学拟通过增资扩股方式，以19.03亿元对价取得上海奥来100%股权，以增强在光波导等晶圆级微纳光学器件领域的竞争力 [7] - 子公司歌尔微电子正积极冲刺港股IPO，已于2025年7月再次向港交所递交上市申请 [8] - 歌尔微电子2024年收入45.36亿元，年内利润3.09亿元；按2024年销售额计，其为全球第一大声学传感器提供商，市场份额43.0% [8]

收购终止事件概述 - 歌尔股份终止筹划以约95亿元人民币（约104亿港元）收购联丰商业集团旗下米亚精密科技及昌宏实业100%股权的交易 [1] - 收购事项自2025年7月23日首次披露，筹划近三个月后于10月17日终止 [1][3] - 官方终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [1][3] 收购终止的市场反应与潜在原因 - 自收购案官宣后，歌尔股份股价一度上涨超过70%，最高涨破40元，但近期出现回落 [2] - 有市场知情人士透露，终止收购或与尽职调查过程中发现标的资产相关问题且未能达成一致有关 [1][5] 公司当前财务状况与战略重点 - 公司强调终止收购不会对经营业绩及财务状况产生不利影响，各方无需承担法律责任 [2][4][5] - 公司未来将继续围绕"精密零组件+智能硬件整机"战略，通过内生性发展和投资并购推动长期健康发展 [6] - 2025年半年报显示，精密零组件业务营收76.04亿元，同比增长20.54%，毛利率23.49%，提升1.03个百分点 [6] - 智能硬件整机业务营收203.41亿元，毛利率11.51%，提升2.27个百分点 [6] 公司在其他领域的战略布局 - 2025年9月，子公司歌尔光学拟通过增资扩股方式，以19.03亿元对价取得上海奥来100%股权，以增强在光波导等晶圆级微纳光学器件领域竞争力 [7] - 子公司歌尔微电子已向港交所递交上市申请，2024年收入45.36亿元，年内利润3.09亿元；2025年第一季度收入11.20亿元，年内利润1.16亿元 [8] - 按2024年销售额计，歌尔微电子是全球第一大声学传感器提供商，市场份额43.0%，也是全球第四大传感器提供商，市场份额4.3% [8]

市场表现 - 沪指在3900点得而复失，创业板指数跌破3000点，沪指单日下跌1.95%，深成指跌幅达3.04%，创业板指暴跌3.71% [1][3] - 全市场近4800只个股下跌，仅602只个股上涨，跌停家数28家，涨停缩水至44家 [1][3] - 总市值单日蒸发约2.8万亿元，恐慌指数飙升至11.5 [1] 资金流向 - 北向资金单日净流出128亿元，外资持续流出 [1][3] - 半导体、算力、人形机器人等热门赛道资金撤离规模超200亿元 [7] - 两市成交额连续两个交易日跌破2万亿元，较8月中旬高峰萎缩超30% [3] - 融资余额占流通市值比例降至2.54%，较2015年高点4.72%大幅回落 [11] 板块分化 - 科技板块成为重灾区，中际旭创、中芯国际、寒武纪等AI龙头股单日跌幅超5% [5] - 银行板块周线上涨4.93%，保险板块涨5.13%，煤炭、公用事业等高股息资产逆势崛起 [9] - 机械、家电、纺织等对美出口企业股价短期跌幅达10%-20% [5] 外部环境 - 中美贸易摩擦再度升温，特朗普威胁对华加征100%关税，并对关键软件实施出口管制 [5] - 美国区域银行危机重现，两家区域银行因贷款欺诈案暴露风险，美股金融板块大跌 [5] - 亚太市场同步沦陷，恒生指数本周下跌3.97%，恒生科技指数暴跌7.98%，日经225指数单日跌幅超3% [3] 政策与市场预期 - 央行通过“机构互利化便利”等工具直接注入流动性，规模超4000亿元；财政赤字率预计突破3%，2万亿特别国债重点支持基建与科技 [9] - 二十届四中全会将审议“十五五”规划纲要建议，明确科技自主、绿色转型等战略方向 [13] - 机构建议关注“反内卷”政策下的PPI修复机会，以及AI算力、半导体自主可控等赛道 [13]

收购终止事件概述 - 歌尔股份终止筹划以约95亿元人民币（约104亿港元）收购联丰商业集团旗下米亚精密科技及昌宏实业100%股权的交易 [1] - 终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [1][4] - 此次终止是双方友好协商、审慎研究后的结果，各方均无需承担法律责任，预计不会对公司经营业绩及财务状况产生不利影响 [2][7] 收购案背景与市场反应 - 该收购案于2025年7月23日首次披露，旨在增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力 [1][4] - 自官宣收购后，歌尔股份股价一度上涨超过70%，最高涨破40元，但近期出现回落 [2] 终止原因的进一步解读 - 有市场知情人士透露，终止收购或与尽职调查过程中发现标的资产相关问题且未能最终达成一致有关 [2][7] - 制造业并购常面临资产质量、估值水平、未来业绩保障等方面的争议，无法在这些关键事项上达成一致是终止并购的常见原因 [7] 公司战略与业务表现 - 公司未来将继续围绕既定战略目标，通过内生性发展和投资并购等多元化方式推动长期健康发展 [8] - “精密零组件+智能硬件整机”战略成效显著：2025年半年报显示，精密零组件业务营收76.04亿元，同比增长20.54%，毛利率23.49%，提升1.03个百分点；智能硬件业务营收203.41亿元，毛利率11.51%，提升2.27个百分点 [8] 其他战略布局 - 2025年9月，公司子公司歌尔光学拟通过增资扩股方式，以19.03亿元对价取得上海奥来100%股权，以增强在光波导等晶圆级微纳光学器件领域的核心竞争力，支持AI智能眼镜、AR增强现实等业务发展 [9] - 公司旗下歌尔微电子正积极冲刺港股IPO，已于2025年7月向港交所递交上市申请；2024年收入45.36亿元，利润3.09亿元；按2024年销售额计，其为全球第一大声学传感器提供商（市场份额43.0%）和全球第四大传感器提供商（市场份额4.3%） [10]

收购终止事件概述 - 公司终止筹划以约104亿港元（约95亿元人民币）收购米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权的交易 [2] - 终止原因为交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见 [2] - 交易终止是双方协商一致的结果，各方均无需承担赔偿及法律责任，且无需提交董事会或股东大会审议 [3] 收购标的公司情况 - 标的公司由联丰商业集团有限公司全资持有，均注册于香港 [3] - 香港米亚成立于2007年，注册资本5亿港元，主要从事投资控股及精密金属零件贸易 [3] - 昌宏有限公司成立于2004年，注册资本5000万港元，主要从事投资控股 [3] - 两家标的公司2024年度未经审计的营业收入合计约91.1亿港元 [3] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力，在材料加工、表面处理等领域有深厚技术积累 [3] 收购的战略意图与潜在影响 - 公司认为标的公司与现有精密结构件业务具有优势互补和协同作用 [4] - 收购旨在获取优质资产，提升垂直整合能力，增强在精密结构件领域的综合竞争力 [4] - 预期收购能提升公司精密结构件业务规模和盈利能力，深化与行业领先客户的合作 [4] 公司近期财务状况 - 公司2025年上半年实现归母净利润14.17亿元，同比增长15.65% [4] - 公司2025年上半年实现营业收入375.49亿元，同比下降7.02% [4] 公司未来展望 - 公司表示将继续围绕既定战略目标，通过内生性发展和投资并购等多元化方式推动长期健康发展 [2]

收购交易终止 - 公司终止以约104亿港元（约95亿元人民币）收购米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权的计划 [1] - 终止原因为交易双方未能就关键条款达成一致意见 [1] - 交易各方均无需承担赔偿及法律责任，终止事项无需提交董事会或股东大会审议 [2] 标的公司概况 - 两家标的公司均由香港联丰商业集团有限公司全资持有，均注册于香港 [2] - 香港米亚成立于2007年，注册资本5亿港元，主要从事投资控股及精密金属零件贸易 [2] - 昌宏有限公司成立于2004年，注册资本5000万港元，主要从事投资控股 [2] - 两家标的公司2024年度未经审计的营业收入合计约91.1亿港元 [2] 收购战略意图与业务协同 - 收购旨在获取优质资产，提升公司在精密结构件领域的垂直整合能力与综合竞争力 [3] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力，在材料加工及表面处理方面有深厚技术积累 [2] - 公司与行业领先客户有长期合作，收购预期可提升精密结构件业务规模和盈利能力 [3] 公司近期财务状况 - 2025年上半年公司实现归母净利润14.17亿元，同比增长15.65% [3] - 2025年上半年公司实现营业收入375.49亿元，同比下降7.02% [3] 公司未来展望 - 公司表示将继续围绕既定战略目标，通过内生性发展和投资并购等多元化方式推动长期健康发展 [1]