具身智能概述 - 具身智能强调智能体与物理环境的交互与适应 聚焦于感知环境 理解任务 执行动作并反馈学习的能力 [1] - 具身智能的核心模块分为大脑(语义理解与任务规划)和小脑(高精度运动执行) 类比人类神经系统结构 [1] 产业动态 - 近2年星海图 银河通用 逐际动力等明星团队从实验室走向商业化 推动本体与大小脑技术进步 [3] - 国内华为2024年启动"全球具身智能产业创新中心" 联合乐聚机器人 大族机器人攻关关键技术 [5] - 京东2025年起连续投资智元机器人 千寻智能 逐际动力 强化物流与家庭服务场景能力 [5] - 国际方面Tesla/Figure AI聚焦工业物流机器人 Wayve/Apptronik获资本支持发展自动驾驶与仓储机器人 [5] 技术演进路径 - **第一阶段**：抓取位姿检测(Grasp Pose Detection) 通过点云/图像预测末端执行器姿态 但缺乏任务上下文建模 [6] - **第二阶段**：行为克隆(Behavior Cloning) 通过专家数据学习端到端映射 存在泛化能力弱 误差累积问题 [6] - **第三阶段**：2023年Diffusion Policy引入序列建模 2024年VLA模型实现多模态协同 支持零样本泛化 [7] - **第四阶段**：2025年探索VLA与强化学习 世界模型 触觉感知融合 解决反馈 预测与触觉局限 [8] 应用与产品 - 技术演进推动人形机器人 机械臂 四足机器人在工业 家居 餐饮 医疗等场景落地 [9] - 行业岗位呈现爆发式增长 吸引大量从业者转入具身智能领域 [9] 技术体系与课程 - 课程系统梳理大脑+小脑技术路线 涵盖灵巧手 移动操作 人形机器人方法 [15] - 包含主流仿真框架配置 DP/VLA/VLA+RL/VLA+触觉等方法详解 以及世界模型下一代范式 [15] - 实践环节覆盖Sim2Real演进 IsaacGym/Mujoco仿真环境 Diffusion Policy代码实战 VLA模型训练等 [21] - 目标群体包括具身算法从业人员 研究方向学生 以及传统CV/自动驾驶转行者 [24][29]

博览会概况 - 2025中国文化旅游产业博览会将于9月12日至14日在武汉国际博览中心举行 主题为"深化文旅融合 畅享美好生活" [1] - 展览面积达10万平方米 融合"展、演、销、游"四大功能 吸引全国27个省（区、市）文旅部门及2000余家展商参展 [1] - 采用室内馆与室外展区联动形式 其中室外展区4万平方米展示文旅IP花车矩阵 室内展馆6万平方米集中展示文旅新业态 [4] 参展阵容 - 参展商超2000家 覆盖"文旅+"全产业链 包括中国电信、蚂蚁集团、腾讯游戏、携程等头部企业 [1][4] - 定向邀约300多家行业龙头企业及200余家国内外旅行商参与对接洽谈 预计推动大批合作项目签约落地 [4] - 参展单位包括中国工商银行、中国石化、B站、三体宇宙、磐石科技、灵伴科技等知名企业 [4] 科技与创新 - 集中呈现数字集群、沉浸式体验、低空文旅、智慧导览等领域最新应用 凸显"科技感"与"融合度" [2] - 设置机器人数智推荐官 通过趣味化方式为市民游客带来科技互动体验 [2] - 围绕国潮文创、项目运营、数智装备、沉浸式体验等重点领域组织首发、首秀、首演系列活动 [2] 活动与消费体验 - 策划50余项特色活动 包括文旅IP大巡展、中外演艺秀、国潮文创集章打卡等 [4] - 海内外38组特色文旅IP表演团队轮番登场 国内知名剧目和演艺项目在中央大舞台亮相 [4] - 提供"一站式消费体验" 涵盖逛展馆、体验新科技、品尝美食、购买文创及参与超级品牌日活动 [5] - 境外游客可享受"即买即退"离境退税服务 [6] 城市联动效应 - 以博览会为核心引流载体 通过"展会+多元活动"协同矩阵为武汉注入强劲客流动力 [3] - 联动文化、体育等领域特色活动 形成"1+1>2"叠加效应 达成"办好一次会 提升一座城"目标 [3] - 推出"烟火武汉 缤纷璀璨——2025武汉金秋品质旅游季"系列活动 国庆中秋假期期间20台文旅IP花车及近千名演员参与巡游展演 [6]

全球股市表现 - 近期全球股市表现亮眼，A股和恒生指数均创下新高，恒生指数达到2021年底以来的高点 [1] HIBOR利率上涨原因 - HIBOR是中国香港重要基准利率，影响银行间市场流动性和金融产品定价，其上涨是港币自我调节机制和资本市场活动的自然结果 [3][7] - 近期HIBOR上涨主要受三方面因素驱动：供给端收缩（银行间市场总结余从1700亿港元降至537亿港元）、需求端南向资金加速流入、套息交易平仓需求 [8] 港币汇率机制与流动性调节 - 港币汇率机制将港币兑美元汇率维持在7.75至7.85区间，触及强方兑换保证（7.75）时金管局投放流动性，触及弱方兑换保证（7.85）时回收流动性 [3] - 5月初金管局4次出手投放1166亿港元，将银行间总结余推升至1700亿港元以上，HIBOR利率从4%降至0%附近，随后套息交易推动港币贬值 [7] - 6月26日后金管局因港币触及弱方兑换保证开始回收流动性，银行间总结余加速下降，HIBOR迎来向上拐点 [8] 港股投资策略 - HIBOR上涨不会改变港股战略看多趋势，但前期流动性宽松推动的小盘股和创新药板块狂欢可能告一段落 [9] - 在弱美元趋势下，港股是与A股同等甚至更优的资产配置选择 [9]

港股市场资金流入与科技板块表现 - 今年以来南向资金累计净流入港股超9000亿港元，创年度净流入额历史新高，显著超过2024年净流入的8078.69亿港元 [1][2] - 港股主题ETF净申购额突破千亿元大关，前7个月净申购额达1025亿元，其中大部分通过港股通渠道流入 [2] - 港股科技板块估值优势凸显，恒生指数PE从7.5倍震荡上行至11.6倍，仍低于2018年初和2021年初高位 [3] 港股科技板块投资逻辑 - 港股市场结构性变化显著，科技和消费产业市值占据半壁江山，业绩增长性有望重塑估值框架 [2] - 全球资本再配置背景下，中国资产成为逃离美元资产的避风港，港股市场作为桥头堡有望率先受益 [3] - 代表新经济的AI、创新药和新消费在港股具有稀缺性，更具弹性 [2] 国证港股通科技指数表现与特点 - 跟踪该指数的ETF产品规模从2024年末的77亿元迅猛扩张至278亿元，增幅达259% [5] - 指数精选30只市值较大、研发投入高且营收增速快的科技龙头股，前五大权重股合计占比57%，前十大权重股合计占比77% [5][6] - 2017年以来累计收益率为159.9%，年化收益率达10.29%，跑赢中证港股通科技指数 [6] 国证港股通科技指数行业与估值 - 指数行业分布均衡，前三大行业电子、传媒、医药生物占比分别为23%、22%、15%，创新药板块占比13.16% [6] - 截至2025年8月12日，指数市盈率、市销率分别为24.46倍、2.92倍，处于上市以来27.27%、45.02%分位点，风险溢价为2.38 [6] - 港股科技股估值远低于纳斯达克、创业板指等主流科技指数，估值差距尚未充分反映其成长潜力 [6] 华夏基金在港股ETF领域的优势 - 华夏基金旗下ETF产品数量突破100只，管理总规模超7200亿元，稳居行业首位 [7] - 公司管理14只港股ETF产品，合计规模达942亿元，产品数量和管理规模均位居全市场第一 [7] - 华夏基金数量投资部拥有近40位专业投资经理与研究人员，为ETF产品提供坚实支撑 [8] 港股科技板块未来展望 - 港股科技板块正迎来系统性估值重塑的黄金窗口期，多重利好共振下有望迎来新一轮上涨 [8] - 华夏港股通科技ETF基金（159101）的发行为投资者提供了一键布局港股科技龙头的便捷工具 [1][8] - 港股市场去美元化和全球资产再配置或尚未结束，中期来看依然具有吸引力 [2]

南向资金净流入 - 信达生物(01801)以8.35亿港元净流入金额位列市场第一，净流入比达33.64%，收盘价上涨8.82%至95.000港元 [1][2] - 中国人寿(02628)和友邦保险(01299)分别以4.03亿港元和3.73亿港元净流入金额位列第二、第三，净流入比为21.25%和13.36% [1][2] - 理想汽车-W(02015)和石药集团(01093)分别以3.65亿港元和2.57亿港元净流入金额位列第四、第五，净流入比为13.55%和14.56% [2] 南向资金净流出 - 盈富基金(02800)以-66.79亿港元净流出金额位列市场第一，净流出比达-43.81%，收盘价上涨2.35%至26.080港元 [1][2] - 恒生中国企业(02828)和安踏体育(02020)分别以-25.84亿港元和-7.82亿港元净流出金额位列第二、第三，净流出比为-36.95%和-50.20% [1][2] - 阿里巴巴-W(09988)和腾讯控股(00700)分别以-2.67亿港元和-2.51亿港元净流出金额位列第四、第五，净流出比为-1.46%和-1.16% [2] 净流入比排名 - 沧港铁路(02169)以66.05%净流入比位列市场第一，净流入金额为234.77万港元 [1][2] - 波司登(03998)和郑州银行(06196)分别以49.50%和48.61%净流入比位列第二、第三，净流入金额为8068.48万港元和6180.19万港元 [1][2] - 平安好医生(01833)和中国太平(00966)分别以38.74%和35.78%净流入比位列第八、第九，净流入金额为1.46亿港元和6906.35万港元 [3] 净流出比排名 - 创维集团(00751)以-52.19%净流出比位列市场第一，净流出金额为-1066.71万港元 [1][3] - 安踏体育(02020)和瑞浦兰钧(00666)分别以-50.20%和-44.79%净流出比位列第二、第三，净流出金额为-7.82亿港元和-3034.20万港元 [1][3] - 盈富基金(02800)和锦欣生殖(01951)分别以-43.81%净流出比位列第六、第七，净流出金额为-66.79亿港元和-1.46亿港元 [3]

国际要闻 - 上周五美股三大指数收盘涨跌不一，特斯拉跌1.5%，中概指数涨0.74% [2] - 美国原油跌1.8%，纽约天然气上周跌约2.5% [3] - 美联储戴利表示今年降息两次左右比较合适 [4] - 美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围 [5] - 外国6月所持美国国债创历史新高，日本增持，中国不变 [10] - 特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税 [11] - 特朗普表示本周将对钢铁和芯片征收关税 [12] - OpenAI创始人计划未来筹集数万亿美元建造数据中心，拟进军脑机接口领域 [14] 大中华区要闻 - 央行表示将落实落细适度宽松的货币政策 [1] - 央行强调强化宏观政策取向一致性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [2] - 景顺认为四大催化因素将推动港股再升 [4] - 智元机器人全系列产品8月18日上线智元商城和京东商城 [5] - 余承东表示鸿蒙5.0设备已经超过1000万，度过了鸿蒙生态的生死线 [6] - 华虹公司筹划购买华力微控股权，股票停牌 [7] - 老铺黄金将于8月25日进行产品提价调整 [8] - 东方财富上半年净利润55.67亿元，同比增长37.27% [9] - 南下资金净买入港股358.76亿港元创历史新高，加仓阿里、腾讯和美团 [10] - 众合科技拟不超7.17亿元投建滨江全球总部及研发中心 [11] - 百果园集团预期上半年收入将减少不超过25% [12] - 长春一东股东一汽股权公司拟减持不超过2.97%股份 [13]

市场概述 - 美国经济数据压制美股涨势，芯片指数跌超2%，拖累标普和纳指齐跌，但英特尔涨近3%[2] - 被巴菲特等大佬抄底的联合健康收涨12%，创五年最大涨幅，力挺道指逼近纪录高位[2] - 光伏股Sunrun涨近33%[2] - 十年期美债收益率创两周新高，美元跌幅扩大、创逾两周新低，比特币盘中跌超2000美元[2] - 黄金一周跌超3%，创三个月最大周跌幅，美油一度跌2%，靠近两个月低位[2] - A股全线上涨，超4600股飘红，券商集体爆发，港股下跌，南向资金净买入创新高[2] 中国宏观经济 - 中国央行落实落细适度宽松的货币政策，物价水平温和回升积极因素增多[11][12] - 7月经济数据不及前值：社会消费品零售同比增速放缓至3.7%，工业增加值同比增长5.7%，固定资产投资增长1.6%，地产销售同比下降12%[13][19] - 70城房价：一线二手房价格环比、同比降幅扩大，各线房价同比降幅有所收窄[19] - 中共中央发文促进民营经济健康发展，坚决破除市场准入障碍，解决拖欠账款问题[22] 美国宏观经济 - 美国7月零售销售环比增0.5%，实际零售销售连续第十个月实现增长[15] - 8月密歇根大学消费者信心意外回落，长短期通胀预期攀升[15] - 特朗普威胁两周内宣布半导体关税，税率或达300%[15] - 美债海外需求有韧性，外国投资者6月持债创新高，三大美"债主"均增持[16] - 美联储将停止加强银行与加密货币审查的项目[25] 行业与公司动态 - 腾讯强劲财报后共识目标价大幅上调，分析师认为AI正成为其高质量增长核心引擎[23] - 中国神华拟超2500亿元并购国家能源集团及西部能源资产，总资产超2583亿元[23] - 摩根大通看好三大运营商H股，认为其具备5-6%股息率和AI潜力[23] - 东方财富上半年营收同比增长38.65%，净利润增37.27%[24] - 寒武纪定增方案获上交所审核通过，拟募资40亿元加码AI核心赛道[24] - 英伟达91.36%公开持仓押注Coreweave，总投资额达39.6亿美元[17] - 礼来上调英国减肥药售价高达170%，回应特朗普抱怨价格差异[28] 投资动向 - 对冲基金二季度增持微软120亿美元至470亿美元，桥水为最大增持方[17] - 段永平Q2豪赌AI，谷歌持仓暴增75%，英伟达加仓近50%[18] - 对冲基金大佬Tepper抄底联合健康230万股至7.64亿美元[21] - Ackman押注AI，首次建仓亚马逊价值12.8亿美元[21] - 巴菲特建仓美国住宅建筑商D.R. Horton和Lennar，市值合计近5.9亿美元[26] 科技与创新 - OpenAI CEO希望在AI基础设施领域投资"数万亿美元"，有意收购Chrome[16] - GPT-5发布不及预期，引发对AGI技术瓶颈质疑[20] - 量子计算产业处于关键转折期，2025-2030年有望迈进千亿美元市场[30] - 基因编辑技术快速发展，适应症范围扩大至6000多种疾病[30] - 商业航天产业发展路径持续清晰，技术革新推动规模化生产[31] 国际政治与地缘 - "特普会"后普京称俄真诚希望冲突结束，特朗普称暂未达成协议[14] - 特朗普提议俄乌"直接达成和平协议"，而非仅停火协议[19] - 媒体曝光俄罗斯停火筹码：要求乌克兰"用土地换和平"[19] - 欧洲领导人将与泽连斯基一同与特朗普举行重要会谈[19]

南下资金加速流入港股 - 2025年1月1日至8月15日南下资金累计净买入港股9389.21亿元，超过2024年全年并创历史新高 [1] - 8月15日单日净买入358.76亿港元，打破4月9日355.86亿港元的原纪录 [1] - 8月1日至14日合计净流入362.04亿港元，但8月15日单日占比达99% [1] 资金重点配置标的 - 单日净买入前三：盈富基金(127.88亿港元)、恒生中国企业(53.56亿港元)、南方恒生科技(21.77亿港元) [1] - 近一个月净买入前十个股包括盈富基金、阿里巴巴、小米集团-W、腾讯控股等，金额区间29.55-112.51亿港元 [2] - 持仓市值前三：腾讯控股(5824.96亿港元)、中国移动(2683.55亿港元)、建设银行(2677.85亿港元) [2] 行业配置偏好 - 近一个月净买入前三行业：非银金融(359.34亿港元)、医药生物(256.97亿港元)、电子(113.08亿港元) [1] - 资金集中配置高股息红利、科技成长、医药生物板块 [1] 资金流入驱动因素 - 港股估值处于历史低位，恒生指数经历6年调整后部分优质个股跌幅显著 [2] - 港股包含腾讯、阿里巴巴等稀缺平台公司资产及泡泡玛特等新消费类标的 [2]

市场要闻 - 8月20日将公布1年期和5年期LPR报价 7月数据显示分别为3 0%和3 5% [3] - 美联储杰克逊霍尔年会8月21-23日举行 鲍威尔讲话或释放政策框架审议结果 主题聚焦劳动力市场转型 [3] - 美联储7月会议纪要将于8月21日公布 市场预期9月可能开启降息 [3] - 恒生指数系列二季度检讨结果8月22日宣布 成份股变动9月8日生效 [4] - 公募FOF创五年最佳表现 29只产品年内收益超20% 最高达34 28% 九成产品实现正收益 [4] 板块动态 大消费 - 政府推出消费贷款利息补贴提振需求 锂电企业达成"暂停扩产"共识推动估值修复 [6] 科技 - 腾讯2025Q2营收7529亿元超预期3% 调整后每股收益27 52元 视频号广告收入增长60% 游戏收入同比增22% [7] 个股公告 - 中国神华拟收购国家能源集团旗下12家子公司股权 涉及电力 煤炭 化工等领域 [9] - 上纬新材客户TPI Composites申请破产 涉及应收账款412 92万美元 [9] - 海南矿业拟3亿元增资丰瑞氟业获15 79%股权 标的拥有1354万吨萤石资源 [10] - 蓝晓科技中标国投新疆锂业盐湖提锂项目 金额3577万元 [10] - 云南白药子公司拟6 6亿元收购聚药堂药业 标的专注中药饮片生产 [10] - 四环医药司美格鲁肽注射液上市申请获受理 用于糖尿病治疗 减重适应症进入III期临床 [10] - 华虹公司筹划收购华力微电子控股权 股票自8月18日起停牌 [11] 限售股解禁 - 本周34家公司限售股解禁 总市值999 17亿元 8月18日解禁规模占比57 8% [13][16] - 解禁市值前三：联影医疗295 41亿元 格科微163 91亿元 华兰疫苗85 28亿元 [16] 新股发行 - 本周北交所新股巴兰仕拟募资3亿元 港股天岳先进将上市 主营碳化硅衬底材料 [18] 机构观点 - 中信证券：稀缺资源行业进入利润变现阶段 建议关注创新药 资源等五大行业 [21] - 银河证券：A股单日成交额连续三日超2万亿元 两融余额突破2 05万亿元 [22] - 东吴证券：建议配置消费电子 智驾等科技低位板块及商业航天等主题 [23]

#朋友圈三天可见 置顶特别长#好像是这样，如果微信朋友圈取消点赞功能，这样大家就不会那么纠结 在意别人的看法了[泪奔] 建议点赞只有双方能看到,别人都看不到谁 6454 点赞了 08-07 福建 回复 对啊 我觉得微信状态那个社交互动就很 2416 好啊,用到朋友圈就好了 08-07 上海 回复 哎,朋友圈初衷就是圈子6 384 08-07 广西 回复 把共友点赞取消才是真的,我真的不想知道 3773 其他人有没有给别人点赞63 08-07 浙江 回复 自从有人给我跳赞之后我就黑化了 @9无 367 所谓了 08-09 广西 回复 你这个举例哈哈哈哈哈哈好可爱给心 08-07 浙江 回复 是的 08-07 北京 回复 这个功能现在有了 08-09 湖北 回复 真的受不了,点赞是喜欢内容,不是喜欢这 个人,反之亦然。老板发猫咪我点赞,闺蜜 发孩子我不点赞，而且我不是天天看朋友 圈,几个月就看那么一次,一群人因为点赞 内耗好搞笑啊 08-07 北京 回复 727 68 我说心里话,挺感激微信点赞这个功能,让 我看到了人的另一面,好多人你见面都看不 出来烦你,实际很烦你,而且亲戚见不得你 好,有些你都到死都想不到她 ...