行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但指出多个细分板块景气度为“稳健向上”或“加速向上”，包括光模块、服务器、交换机、连接器、IDC、物联网和液冷 [16] 核心观点 * 全球及中国AI算力需求持续强劲，推动上游硬件产业链景气度向上 [2][3][7] * 海外AI巨头资本开支维持高增长，英伟达业绩及指引超预期，AMD获得Meta大额订单，均印证算力需求旺盛 [2][4][7] * 中国AI模型应用端发展迅猛，调用量已超越美国，带动国产算力链（IDC、交换机、芯片等）进入加速发展元年 [2][3][13] * 3月NVIDIA GTC大会有望发布下一代1.6nm制程Feynman芯片及CPO等新技术，或再次催化光通信等板块 [2][10][60] * 通信行业整体稳健，电信业务量收增速提升，千兆用户、5G用户及移动数据流量持续增长，物联网需求缓慢恢复 [16][20][23][28][37] 细分赛道总结 服务器 * 本周服务器指数上涨3.65%，本月以来上涨3.39% [3][7] * AMD与Meta签署多年协议，将提供高达6GW的AI算力，协议总金额或达600亿至上千亿美元级别 [2][3][7] * 全球高端GPU实时可用率持续大幅下滑，B200型号创历史新低，反映市场需求激增 [49] * 谷歌、亚马逊等云厂商资本开支高增长，4Q25同比增幅在42%至95%之间 [4] 光模块 * 本周光模块指数上涨4.84%，本月以来上涨4.14% [3][10] * 中际旭创2025年全年收入382.40亿元，4Q25单季度收入132.35亿元，同比+102%，环比+30%；4Q25单季度营业利润47.59亿元，同比+190%，环比+20% [2][10] * 英伟达4Q25营收681.27亿美元，同比+73.21%，超预期；1Q26业绩指引780亿美元，超预期 [2] * 市场对英伟达超预期业绩反应温和，可能源于对竞争格局的担忧及预期已充分交易 [2][10] * 2025年1-12月中国光模块出口金额累计同比下降16%，12月当月同比微增0.9%，报告认为主要系国内厂商在海外建厂导致 [4][30] IDC（互联网数据中心） * 本周IDC指数上涨2.41%，本月以来上涨2.44% [3][13] * OpenRouter数据显示，2026年2月9日至15日当周，中国AI模型调用量为4.12万亿Token，首次超过美国模型的2.94万亿Token；2月16日当周进一步冲高至5.16万亿Token [2][13][52] * 中国芯片制造商（如中芯国际）计划在两年内将尖端工艺（如7nm/5nm）芯片产量提高五倍，以满足国内AI需求 [2][13][50] * 中芯国际N+3制程（类5纳米）已用于生产华为最新移动处理器和AI芯片 [54] 运营商 * 2025年电信业务收入累计完成1.75万亿元，同比增长0.7% [4][16] * 截至2025年底，千兆宽带用户达2.38亿户，在固定宽带用户中占比34.5%，较上年末提升3.6个百分点 [20] * 截至2025年底，5G移动电话用户数达12.04亿户，在移动电话用户中占比65.9% [20] * 2025年移动互联网累计流量达3958亿GB，同比增长17.3%；12月户均移动互联网接入流量（DOU）达23.04GB/户·月 [23] 其他板块与行业动态 * **交换机/连接器**：高速交换机放量，国产交换机有望突破；高速连接器订单充足 [16] * **液冷**：英伟达Rubin NVL72机架采用100%液冷方案，液冷渗透加速 [16] * **物联网**：截至2025年12月末，蜂窝物联网终端用户数达28.88亿户，同比增长8.73%；3Q25全球物联网模组出货量同比增长10% [37][45] * **云计算**：亚马逊AWS、谷歌云及国内厂商优刻得出现产品提价，云计算定价或迎战略转折点 [53] * **产业链合作**：OpenAI与亚马逊达成多年战略合作，亚马逊将投资500亿美元，双方合作规模未来8年内可能追加1000亿美元 [58][59]；谷歌与Meta达成价值数十亿美元的TPU租赁协议，并计划通过合资公司模式对外租赁TPU [56] * **国产替代**：深度求索（DeepSeek）未向英伟达/AMD提供其V4模型早期访问，转而与华为等国内供应商合作适配 [54]

小米汽车与品牌合作 - 小米与Gran Turismo合作发布中国首款VGT概念超级跑车Xiaomi Vision Gran Turismo，成为首个受邀设计VGT的中国品牌 [2] - 该概念车采用极致低趴宽体、中置驾驶舱、剪刀门及巨型碳纤维尾翼设计，以“少即是多”理念实现空气动力学突破 [2] - 座舱配备全景显示天际屏，支持人车家联动及健康信息同步，中岛采用实体按键与飞机推杆档把设计 [2] - 该车将在MWC 2026展会现场首次进行实车展出 [2] 自动驾驶与Robotaxi运营动态 - 文远知行在阿联酋迪拜的Robotaxi车队暂时停运，等候恢复通知，而在阿联酋首都阿布扎比以及沙特阿拉伯首都利雅得的车队维持正常公开商业运营 [2] - 美国和以色列对伊朗发动军事打击，阿联酋多个城市受到波及 [2] - 此前，中国自动驾驶科技公司文远知行、萝卜快跑、小马智行等均计划在阿联酋进行Robotaxi无人驾驶运营 [2] 特斯拉产品定价调整 - 特斯拉将Cybertruck双电机全轮驱动版售价提高至69990美元 [2] 岚图汽车新产品发布 - 岚图汽车旗下中大型MPV岚图梦想家冠军版开启预售，预售价31.99万元，计划于3月上市 [3] - 新车外观采用曜黑格栅与玄英黑车色组合 [3] - 配置层面，新车搭载华为乾崑智驾ADS4与鸿蒙座舱5，并配备41.7kWh电池，CLTC纯电续航235km [3] - 底盘采用前双叉臂、后五连杆及智能电动四驱 [3]

出海电商平台动态 - TikTok Shop东南亚跨境电商为应对春节后经营恢复，于2月24日至3月3日推出复工复产专项激励政策，包括对已报名“春节不打烊”的重点商家提供日均GMV达标可获500美元激励，以及其他商家可通过完成短视频发布、直播开播等任务领取100张高力度满减券 [5] - TikTok Shop平台已开放3.3大促与斋月大促活动，提供最高30%折扣率的合资优惠券、KLS自播专属激励及达人合作预算补贴等权益 [5] - SHEIN创始人许仰天宣布公司计划未来三年在广东追加投资超过100亿元人民币建设智慧供应链，并设定了2025年平台出口额超千亿元的目标，其业务已覆盖160多个国家和地区 [6] - SHEIN自2014年落户广州以来，已合作数万家供应商，带动本土就业超60万人 [6] 中国公司海外扩张与投资 - 智元机器人在德国慕尼黑举办发布会，正式进入德国市场，发布了全系列通用具身机器人产品矩阵及系统级行业解决方案，并与汽车零部件制造商敏实集团签署战略合作协议，以加速机器人技术在欧洲的本地化落地 [10] - 智元展示的产品矩阵包括远征A2全尺寸人形机器人、灵犀X2人形机器人、精灵G2工业级具身机器人以及酷拓D1系列四足机器人 [11] - 泰国投资委员会批准新剑机电传动、贝特科技、三花智控、拓普集团和旭升集团等5家中国企业在泰投资设厂，生产人形机器人结构框架及关节、手臂和手指控制系统，首期投资总额超过100亿泰铢 [12][13] - 上述5家企业在泰项目计划聘用逾1000名泰国高技能人才，投产后预计每年在泰采购原材料及零部件金额将超过450亿泰铢，主要客户包括特斯拉，并为苹果、三星、华为等企业供货 [13] - 阿里巴巴旗下个人AI助手“千问”进军AI硬件领域，将面向全球市场推出多款产品，首款同名AI眼镜将于西班牙巴塞罗那发布，并于3月2日开启预约，年内还将陆续发布AI指环、AI耳机等产品 [14][15] - 宁德时代与宝马集团签署合作谅解备忘录，双方将聚焦电池护照跨境数据试点和供应链碳足迹协同降碳两大方向开展深度合作，旨在提升动力电池全球供应链的数字化管理并推动数据标准示范落地 [16][17] - 创维将与松下在欧洲和北美建立全面合作伙伴关系，接手该区域的松下品牌电视机供应业务，包括共同开发画质、音质等，业务交割计划于今年4月进行，而松下将继续自主运营日本电视机市场 [18] 全球科技巨头战略动向 - 谷歌宣布将旗下机器人软件公司Intrinsic Innovation LLC纳入核心业务体系，通过整合其软件技术与谷歌全栈AI硬件生态，加速物理人工智能的研发与落地，加码工业机器人领域布局 [21] - Intrinsic的核心优势在于研发能降低工业机器人开发复杂度的软件及AI模型，其CEO表示将借助谷歌的AI算法与硬件基础设施释放物理人工智能潜力 [21] - 苹果公司CEO蒂姆·库克暗示视觉人工智能将成为公司下一阶段的关键技术突破，该技术将深度整合至iOS生态与硬件中，旨在强化设备端图像识别、实时场景理解及隐私优先的AI处理能力 [22] - 分析认为，苹果的视觉AI相关技术或率先应用于iPhone 17系列及Vision Pro迭代版本 [22]

行业投资评级 - 对计算机板块维持“增持”评级 [1][6] 核心观点 - 2月份，中国大模型周调用量首次超过美国，中国模型厂商正快速占领全球AI市场 [3][6] - 大厂C端入口争夺正酣，阿里、字节验证“对话到行动”闭环 [6] - 国产模型Kimi、GLM-5、MiniMax M2.5等多路径突破工程化瓶颈 [6] - 海外模型中，Grok与谷歌多模态模型正面交锋，视频与图像生成能力双线跃迁 [6] - Claude Cowork插件体系扩容，推动Agent从通用问答迈向结构化专业任务执行，企业级智能体与既有SaaS体系融合加深 [6] - 软件吞噬情绪缓和，大模型时代下软件行业颠覆重构的风险与协同共生的新机遇并存 [3][6] 中国模型市场表现 - 据OpenRouter数据，2月9-15日当周中国模型Token调用量达4.12万亿，首次超过美国模型的2.94万亿 [6] - 2月16-22日当周，中国模型调用量进一步升至5.16万亿，三周内大涨127% [6] - 同期美国模型调用量回落至2.7万亿 [6] - 全球调用量前五的模型中，中国占据四席 [6] 产业链自主化进展 - DeepSeek打破行业惯例，未向英伟达、AMD等美系芯片厂商开放其最新大型语言模型的早期权限，转而提前与华为等国产算力平台深度适配 [6] - 国产大模型与国产算力正形成协同领先格局 [6] 海外多模态模型进展 - xAI推出的Grok Imagine 1.0支持生成10秒720p高清视频，在Image-to-Video Arena基于46.5万次盲测投票获得1404分，位居第一 [6] - 在Artificial Analysis排行榜，Grok Imagine 1.0以1337 ELO领先，API定价约4.20美元/分钟 [6] - 谷歌发布Nano Banana 2，在文生图基准中登顶，价格降至0.0672美元/张，为Pro版本的一半 [6] - Nano Banana 2支持实时联网搜索、多语言文本渲染与4K输出，并实现最多5个角色与14个对象的高保真一致性 [6] 企业级AI应用与Agent发展 - Anthropic发布企业级Cowork更新，新增10个插件模板并支持管理员构建私有插件市场 [6] - Cowork连接Google Workspace、Docusign、Slack、FactSet等主流企业应用，覆盖HR、设计、工程、运营及金融等多部门场景 [6] - 支持Excel到PowerPoint端到端多步骤任务处理 [6] - 金融插件涵盖财务建模、投行可比分析、财报解析与私募股权情景建模等核心工作流 [6] - Anthropic通过与Salesforce、Thomson Reuters、FactSet等深度集成强调“协同而非替代”的定位 [6] - Agent商业化落地路径逐步清晰，直接带动FactSet、标普全球等数据厂商股价回暖 [6] 推荐标的 - 报告推荐标的包括：日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策 [6] - 相关标的为：聚水潭 [6] - 报告提供了上述推荐标的的盈利预测与估值数据 [7]

华为2025年经营业绩与复苏 - 公司2025年全年销售收入超过8800亿元人民币，创下历史第二高业绩，仅次于2020年的8913.68亿元人民币 [5][6] - 公司营收自2021年触底后持续复苏，2024年营收为8620.72亿元人民币，同比增长22.4%，2025年在此基础上进一步增长至超8800亿元 [7][8] - 公司经历了2019年制裁后的艰难时期，2021年营收降至6300多亿元，较2020年峰值减少逾2545亿元，随后通过“南泥湾”项目、麒麟芯片转正及鸿蒙OS研发构建自主技术生态实现复苏 [7][8] 智能手机市场表现 - 2025年，公司在中国智能手机市场出货量为4670万台，市场份额为16.4%，位居中国市场第一 [9] - 与2024年相比，公司2025年手机出货量同比微降1.9%，而同期苹果出货量增长4.0%，小米增长4.3% [9] - 2025年中国智能手机市场总出货量为2.846亿台，同比微降0.6% [9] 未来增长挑战与展望 - 公司2025年营收增速为约2.2个百分点，相较于2024年22.4%的高增速有所放缓 [10] - 智能汽车和AI业务属于重资本、重技术领域，对公司现金流的持续消耗构成挑战 [10] - 尽管面临挑战，但基于过往克服困难的能力，公司未来突破9000亿乃至10000亿元营收被视为时间问题 [10] 人工智能（AI）战略布局 - AI被视为未来的关键增量战场，中国科创板2025年研发投入总额达1680.78亿元，同比增长6.4%，研发投入占营收比例中位数达12.6% [12] - 公司在AI算力层通过昇腾AI平台和Atlas服务器构建高性能算力底座，其Scale-Up超节点架构可整合384个昇腾芯片以破解万卡集群通信瓶颈 [13] - 在AI算法层，公司诺亚方舟实验室于2026年2月发布幂分布采样技术，可使大语言模型推理速度提升10倍，同时准确率提升近50% [15] - 在AI模型层，已有43个业界主流大模型基于昇腾预训练，200多个开源模型适配昇腾生态，推动6000多个解决方案落地 [15] 鸿蒙生态与智能汽车业务进展 - 鸿蒙生态设备数持续增长，搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数已突破4000万，可获取的原生应用和云服务超过7.5万个 [15] - 鸿蒙系统在金融、电力、能源、交通、通信等行业得到广泛应用 [15] - 在智能汽车领域，公司拥有自研鸿蒙OS 4智能座舱、ADS 3.0智能驾驶、巨鲸电池平台及DriveONE智能电动平台等核心技术 [17] - 随着问界M6、享界SUV和MPV等多款新品发布，2026年预计将成为公司鸿蒙智行业务的大年 [17] - 中国新能源汽车渗透率在2025年达到54%，首次超越燃油车，2026年春运期间新能源车出行总量预计将达3.8亿辆次，市场空间广阔 [16]

报告行业投资评级 - 报告标题“三月延续震荡偏强，成长占优”及核心观点均指向对3月A股市场持积极看法，隐含投资评级为“震荡偏强”或“春季行情延续”，建议“逢低配置” [1] 报告核心观点 - **市场整体判断**：2026年3月A股市场可能呈现“震荡偏强”格局，春季行情有望延续 [1][5] - **核心驱动因素**：1) 两会政策预期偏积极，财政货币政策可能双宽松，行业支持政策细化落实 2) 外部风险（中美关系、美伊冲突）可能有限 3) 宏观与股市流动性可能进一步宽松 4) 经济与企业盈利可能延续弱修复趋势 [1][5][8][9][10] - **市场风格判断**：成长和周期风格可能继续相对占优，市场偏向中小盘风格 [1][26][28] - **行业配置建议**：建议继续逢低配置科技成长和部分周期行业，关注业绩增速较高、政策导向及估值情绪较低的板块 [1][24][73] 根据相关目录分别进行总结 一、3月A股可能震荡偏强，春季行情延续 - **历史复盘**：2010年以来的16年中，仅7年上证综指在3月上涨，市场表现偏震荡，走势主要受政策与外部事件、流动性主导，两会后基本面影响上升 [1][5] - **当前展望**： - **政策与外部环境**：2026年作为“十五五”开局之年，财政货币政策可能继续双宽松，现代化产业体系建设和扩大内需相关政策可能细化落实；中美关系在3月可能因特朗普计划访华而改善，外部风险有限 [1][8][9] - **流动性**：3月宏观流动性可能进一步宽松，央行可能对4500亿元MLF到期加大投放或降准降息；股市资金（外资、融资、新发基金）流入可能维持一定水平，历史平均单月净流入显著 [1][10][15] - **经济与盈利**：3月经济可能延续弱修复，消费增速在政策支持下有望回升，制造业与基建投资增速可能因开工旺季而上升；企业盈利增速可能继续回升，有色金属、化工等商品价格上涨及AI需求推动相关行业盈利 [1][18][19] 二、行业配置：3月继续聚焦配置科技成长和部分周期行业 - **风格判断**： - **成长与周期占优**：复盘显示3月成长和消费风格多领涨；今年3月，科技支持政策、产业趋势向上及流动性宽松可能使成长风格占优，而消费因CPI、社零增速等指标偏低可能难有超额收益，周期风格则受益于政策支持与商品涨价可能占优 [1][26] - **偏向中小盘**：历史显示3月小微盘风格通常占优；今年3月，科技细分龙头表现、流动性宽松及商品涨价趋势可能共同利好中小盘风格 [1][28] - **业绩驱动**： - **历史规律**：近15年中有12年，年报或一季报业绩增速排名前5的行业在3月涨幅排名前3 [31][33] - **当前高增长行业**： - **2025年报**：已披露预告显示汽车、机械设备、国防军工盈利增速分别高达1869.5%、1128.0%、398.4%；工业企业利润数据显示交运、有色金属、TMT、公用事业等行业累计同比增速较高（如交运31.2%）；基本面显示有色金属、化工等上游产品及电子等中游行业景气度高 [35][37][39][41][46] - **2026年一季报预期**：预计有色金属、化工、石化、机械设备、计算机等行业业绩增速可能较高，受益于库存周期、产能利用率回升、固定资产投资增长及AI产业趋势 [50][53][55] - **政策与事件驱动**： - **两会政策导向**：五年规划首年（如2016、2021），政策重点导向的行业行情持续时间更长、涨幅更高；今年两会政策可能聚焦科技成长和消费相关行业 [57] - **特朗普潜在访华**：若3月底成行，复盘2017年情况，相关的石油化工、有色金属、电子、汽车、电新、家用电器、农林牧渔等行业可能相对占优 [59] - **估值与情绪**： - **成长板块**：医药、汽车、计算机等行业成交额占比历史分位数较低（分别为0.1%、11.7%、34.8%），显示情绪较低；部分细分领域如汽车服务、中药、乘用车、医疗服务等情绪也偏低 [61][62] - **消费与周期板块**：家用电器、食品饮料、农林牧渔预测PE较低；建筑装饰、钢铁、非银金融、石油石化预测PB较低 [68][69][71] - **具体配置建议**：3月建议逢低配置政策和产业趋势向上的行业，包括： - 电子（半导体、AI硬件）、军工（商业航天）、通信（AI硬件）、有色金属、化工、机械设备（机器人）、电新、传媒（AI应用、游戏）、计算机（AI应用）、医药（创新药、脑机接口） [1][73] - 可能补涨和基本面边际改善的非银金融、消费等行业 [1]

文章核心观点 - 文章为“泽平宏观商学”发布的2026年实战研学项目宣传材料，核心是向企业家学员推介其前沿科技企业参访与投研活动 [1][3][4] - 项目旨在通过深度探访中国及全球科技领军企业、与创始人及科学家面对面交流，帮助企业家学员把握前沿技术趋势、捕捉投资机遇并链接高价值资源 [11][12] 研学项目内容与安排 - 项目提供2026年1月至12月密集的全球研学行程，覆盖人工智能、机器人、自动驾驶、新能源、半导体、生物科技、Web3等多个前沿科技领域 [7][8][9][10] - 国内行程重点覆盖北京、苏州、上海、香港、深圳、成都、武汉、广州、合肥等科技创新核心城市，参访企业包括华为、新凯来、追觅科技、智元机器人、长江存储、黑芝麻智能等 [6][8][9][10] - 国际行程包括美国（洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山、纽约等地）与东南亚，计划参访CES、英伟达、特斯拉、谷歌、纽交所、黑石集团、摩根士丹利等全球顶级科技企业与金融机构 [7][9][10] 研学模式与价值主张 - 研学模式强调“深度探访”、“顶级对话”与“实战赋能”，带领学员零距离接触科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术产业化全链条 [12] - 通过举办“闭门投研会”聚焦特定主题（如“2026 AI的中国力量”、“稳定币研讨会”、“机器人产业投研闭门会”），为学员打造深度研讨与资源链接的高端平台 [8][24][37] - 项目定位为传统商学院教育的升级，坚持“内容为王”与“读万卷书，行万里路”的理念，将课堂搬进前沿科技标杆企业内部 [42] 往期成果与学员反馈 - 2023年至2025年，项目已持续组织学员探访了华为、字节跳动、比亚迪、腾讯、小米、大疆、优必选、小鹏汽车、禾赛科技等大量中国科技领军企业 [23][24] - 学员反馈积极，认为研学活动提升了商业认知与投资洞察，提供了与顶尖大脑对话和跨界资源链接的机会，是更新认知、校准方向的“必修课” [45][46][47][50] - 部分学员将参与研学描述为“投资是认知的变现”的过程，并认同“正心正念，坚持做长期正确的事”的组织价值观 [46][47][50]

行业趋势与人才需求 - 大模型竞争已从技术储备阶段进入“应用落地”阶段，行业焦点转向将AI真正用于解决实际业务问题 [1] - 高价值技术岗位发生转变，大模型应用开发工程师成为2026年真正稀缺、高薪、抗风险的岗位 [1] - 企业当前不缺大模型，但缺乏能够交付企业级AI产品、解决实际业务难题的开发者 [1] - 主要科技公司正进行战略调整与人才争夺，例如百度、华为重组AI项目架构并全力投入应用层，腾讯在第三季度扩招3000人并狂揽AI人才 [1] - 市场薪酬水平显示该领域薪资丰厚，大模型应用开发岗位中78%的年薪在60万至100万之间，实习生日薪高达4000元以上 [3] - 掌握大模型应用开发技术被视为实现职业层级跨越、拉开与90%普通开发者差距的关键 [3] 核心技术体系与能力要求 - 大模型应用开发的核心技术体系包括微调、智能体（Agent）和检索增强生成（RAG） [2] - 微调技术旨在针对特定行业数据优化模型，以提升模型对业务的理解能力和任务执行的准确性与效率 [2][9] - 智能体（Agent）技术使AI能够自主调用工具并执行流程，用于设计和开发能实现多任务协同与自主决策的智能助手 [2][9] - 检索增强生成（RAG）技术用于为企业构建专属知识库，创建高效的知识检索与生成系统 [2][9] - 开发者需要从仅会调用API和编写提示词，转向掌握上述完整技术栈，以应对技术革新并避免被淘汰 [1][8] - 掌握主流大模型（如DeepSeek、Qwen等）的微调技术，并学习如何利用制造、医药、金融等领域的特定数据进行模型定制 [9] 应用场景与项目实战 - 技术需应用于解决实际业务难题，核心目标是快速交付业务价值 [1][16] - 微调技术可针对特定场景优化模型性能，RAG和智能体技术可应用于垂类场景，如法律文档分析、医疗诊断辅助、金融报告生成、制造业设备故障诊断及金融投资分析等 [9] - 通过热门商业化应用案例的拆解来积累实战经验，例如分析金融行业的“支小助”和“知乎直答”等产品的技术架构 [16] - 学习路径覆盖从理解大模型原理与核心技术，到掌握AI工具、进行产品开发实操、链接前沿信息及持续实战演练五个步骤，旨在培养全栈开发能力 [16] - 积累一套可面试、可落地的企业级项目经验对于求职至关重要，项目经验可直接写入简历 [2][16] 职业发展路径与市场机会 - 掌握大模型应用开发技术能帮助开发者构建技术壁垒，从竞争者中脱颖而出，并参与前沿项目 [13] - 该技术被视为延长未来20年职业发展、避开35岁裁员风险并顺利拿下高薪岗位的关键 [13] - 行业专家会剖析大厂招聘的行情风向、就业岗位、薪资、技术迭代方法及发展空间，并从面试官角度帮助规划职业发展路径 [19] - 市场提供内推机会和直聘权益，简历可直达大厂面试官，助力快速获得高薪录用通知 [6][19] - 许多学员已通过系统学习实现了职业跃迁 [11][19]

腾讯天美工作室 - 网传天美工作室计划裁员数百人，接近天美人士表示消息不属实，实为原天美J6团队负责的某个项目调整，涉及100余人 [2] - 被波及员工拥有2个月缓冲期，内部正积极推动活水转岗，若2个月后选择离开可获得N+1补偿 [2] 蔚来汽车与人工智能 - 中国科学技术大学教授任少卿、蔚来汽车CEO李斌联合完成的科研成果“从视觉理解到世界模型的时空认知关键技术及产业应用”获2025年度吴文俊人工智能科学技术奖科技进步奖一等奖 [6] 京东外卖业务 - 京东外卖披露用户数已达2.4亿 [8] - 京东表示将加速拓展七鲜小厨，计划今年底覆盖全国所有一二线城市，并全面拓展到店自提和团购业务 [8] - 到店团购业务将很快在全国上线，首批覆盖100万品质餐厅 [8] - 公司目标是到2026年，京东外卖的市场份额达到30% [8] 小米汽车 - 网传小米Vision GT超跑实车图片，顺为资本投资合伙人胡峥楠回应称其为网友作品，并称实车“帅多了，超出大家认知” [9] - 外媒猜测新车出现在巴塞罗那可能是为MWC 2026做准备 [9] 永旺超市 - 网传永旺超市将撤出中国市场，永旺中国回应称“整体撤出中国为不实信息” [10] - 目前永旺中国综合百货超市业务在华北区域由永旺商业有限公司管理，共有5家门店 [10] 周大福产品 - 周大福一款新发售的发夹售价2080元，引发讨论，销售人员回应称发夹上“福”字部分金重0.42克 [10] - 该款发夹新品发售全国仅30多个，限个别线下旗舰店有售，部分颜色已售罄 [10] 库迪咖啡 - 库迪咖啡回应王一博物料处置不当事件，称已终止涉事门店合作并闭店，将加强培训与监督机制 [10] 丰茂烤串 - 烧烤品牌丰茂烤串被曝存在拖欠员工工资、大批门店闭店等情况 [12] - 创始人尹龙哲发布全员信解释公司因集中偿还银行贷款导致流动资金承压，并承诺融资到账后优先发放拖欠薪资 [13] 路易威登（LV）中国 - 路易威登（中国）商业销售有限公司发生工商变更，法定代表人、董事长由Hugues, Henri, Pierre BONNET-MASIMBERT接替DAVID PONZO [13] 人工智能与芯片行业动态 - OpenAI宣布获得1100亿美元融资，此轮融资规模是其一年前上一轮的两倍多，创私营科技公司纪录 [13] - 亚马逊、英伟达和软银在该轮融资中分别投资了500亿美元、300亿美元和300亿美元 [13] - 此轮投资使OpenAI的估值达到7300亿美元（未计入投资前），较其2024年10月5000亿美元的估值大幅增长 [13] - 英伟达计划推出一款专为OpenAI等客户定制的新处理器，整合初创公司Groq设计的芯片，OpenAI已同意成为其最大客户之一 [13] - 埃隆·马斯克在起诉OpenAI的案件证词中，批评OpenAI的安全记录，称其AI公司xAI更重视安全 [13] 流媒体与娱乐业 - 奈飞证实在放弃收购华纳兄弟探索部分业务的计划后，收到了派拉蒙天舞支付的28亿美元终止费 [14] 科技公司融资与开源 - 面壁智能完成数亿元融资，由中国电信领投，双方将展开深度业务协同 [14] - 力触觉智能感知科技公司悟通感控完成数千万元A轮融资，由鲁信创投领投 [14] - 阿里桌面Agent工具CoPaw正式开源，支持接入主流模型，是业界部署门槛最低的Agent工具之一 [15] - 淘宝闪购正式发布并开源专为餐饮服务与零售门店打造的风控治理垂直领域大模型“白泽”（Ostrakon-VL） [17] 汽车行业合作与市场 - 一汽与零跑合作的首款车型测试谍照曝光，车型轮毂上带有红旗Logo [17] - 2025年马来西亚汽车销量超越印尼，首次成为东南亚最大汽车市场 [22] 消费电子与智能硬件 - 2025年下半年全球智能眼镜出货量同比增长139%，其中AI智能眼镜占总出货量的88% [19] - AI智能眼镜平均售价从2025年上半年的347美元上涨至360美元 [19] - 春节假期期间，苹果手机销量超400万台，同比增长110%；华为手机销量超480万台，同比下滑16%；小米手机销量超350万台，同比下滑31% [22] - 在高端手机市场，华为与苹果“分庭抗礼”，华为Mate 80系列销量较往年提升近30%，折叠屏市场占有率超70% [22][23] 人形机器人产业 - 我国首个国家级《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》正式发布，标志着相关产业进入规范化发展新阶段 [19]

中国数据中心行业供需错配 - 中国数据中心行业面临需求与供应严重错配的问题 沿海地区云服务计算能力相对于需求明显短缺 而内陆地区许多数据中心利用率仅20%～30% [1][3][4] - 利用率低的主要原因是投资规模和布局错配 许多由地方政府主导、采用供应先行方式迅速扩大的数据中心 不符合AI需求集中的沿海地区以低延迟进行访问的条件 [3][4] - 阿里巴巴、腾讯、百度等民营云服务商在AI、游戏、金融科技、娱乐需求支撑下 服务利用和营业收入保持坚挺 其数据中心在需求主导下确定地点和规格 [3][4] “东数西算”战略的挑战 - 中国政府推进的“东数西算”战略 在西部内陆部署计算能力具有土地、电力、可再生能源方面的合理性 [5] - 但该构想对于网络延迟问题和需求分布等前提显得乐观 由于网络延迟问题严重 西部设施很难承担AI实时回答沿海地区用户提问的“推理”工作 [5] - 这些设施可能将核心用途转向允许延迟的AI“学习”、汇总数据进行处理的“批量推理”及数据加工等领域 [5] 中国AI半导体发展现状 - 中国产AI半导体正在迅速追赶 华为的“Ascend 910B”已进入与英伟达“A100”竞争的领域 “910C”在峰值性能和内存带宽等指标上接近“H100” [6] - 但在电力效率、软件和开发环境的成熟度方面 英伟达依然遥遥领先 中国产品在综合易用性和实际性能方面仍存在差距 [6] - 中国在开发最尖端AI模型和确保短期计算能力方面仍有依赖英伟达的地方 容易出现英伟达“H20”等合规产品供需紧张 可能诱使通过迂回方式采购其他高性能半导体 [6] 中国服务器企业浪潮集团 - 浪潮集团是中国最大的服务器企业 其竞争力在于广泛参与国内外数据中心设备的标准化组织 能够按照新标准快速实现产品化 [7] - 尽管被列入美国禁止出口清单 但其正在维持和扩大在中国国内的供应链与客户群 显示出其在中国市场的强大地位 [7] 全球数据中心投资面临的瓶颈 - AI需求和电力供给地点的差异正成为全球共同课题 在欧美快速推理需求集中的城市地区 出现因供电网不足和系统连接等电力供应瓶颈 导致数据中心建成后无法运行的案例 [8] - 因此出现将AI数据中心转移到更容易确保电力和土地的郊外及地方的动向 但这导致无法应对AI快速处理需求的错配现象正在扩大 [8] - 投资公司退出美国甲骨文数据中心项目的报道 表明相对于投资规模 甲骨文自身的现金流创造能力不如其他大型云服务企业 个别项目的筹资问题容易浮出水面 [9] - 当前局面表明 与AI需求放缓相比 数据中心的建设和运营等更可能成为投资瓶颈 市场正在筛选投资那些具备坚实需求支撑和高确定性融资方案的AI数据中心项目 [9]