公司人才培养计划 - 海博思创举办2025届应届毕业生学习营 通过破冰融合 业务筑基 职场启航 实战共创 实践体验等课程环节帮助新生完成校园到职场的转变 [1] - 公司实施"海博星航"应届生专属培养体系 包含为期一年的系统培养计划 涵盖全链条集中赋能培训 部门定向培养和职场适应力专项提升培训 [10] - 培训采用"理论+实践"模式 包括行业基础知识构建 智能制造基地沉浸式实践 职业素养培养和团队协作能力提升 [1] 管理层寄语 - 董事长张剑辉强调职业生涯前五年是关键期 鼓励应届生打牢基础 成为绿色能源与智慧未来的中坚力量 [5] - 管理层特别重视"实践与创新" 要求应届生保持好奇心 深入一线 公司将通过导师制和轮岗制支持人才发展 [5] - 董事长希望应届生培养坚韧品质 与团队协作共创辉煌 在交接仪式上将起航之旗授予应届生代表象征使命传承 [8] 企业文化与愿景 - 公司以"海博星航"计划为载体 希望新员工在储能领域找准发展轨道 与公司共同探索智慧能源未来 [1] - 企业愿景是"让能源存储更简单" 英文标语为"MAKING ENERGY STORAGE SIMPLE" [14]

股价及交易表现 - 2025年7月29日收盘价88.6元，单日上涨0.66% [1] - 换手率3.52%，成交量1.33万手，成交金额1.17亿元 [1] - 主力资金净流入1191.36万元，占成交额10.19%，其中超大单净流入370.10万元（占比3.17%）、大单净流入821.26万元（占比7.03%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入15.48亿元，同比增长14.86% [1] - 归属净利润9385.72万元，同比减少40.62% [1] - 扣非净利润7849.47万元，同比减少51.45% [1] - 流动比率1.418，速动比率1.237，资产负债率64.61% [1] 公司基本信息 - 成立于2011年，位于北京市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本17773.0148万人民币，实缴资本10221.8693万人民币 [1] - 法定代表人张剑辉 [1] 企业运营与资产 - 对外投资34家企业，参与招投标项目308次 [2] - 拥有商标信息72条，专利信息368条，行政许可5个 [2]

新型储能技术安全与创新 - 我国新型储能发展势头强劲但电池本质安全问题突出 锂电池因锂枝晶生长易引发短路、热失控等连锁风险 成为制约储能系统大规模高可靠性应用的核心瓶颈 [1] - 北京地区因城市功能定位与安全管控要求 对储能项目安全性稳定性标准更为严苛 破解电池本质安全问题迫在眉睫 [1] - 产学研用多方联合构建技术体系 聚焦适配北京示范场景的高安全储能技术路线 通过跨领域协同攻关破解电池本征安全核心技术卡点 [1] 专题会议核心内容 - 会议日期为2025年8月8日 地点在北京 由北京市科学技术协会创新服务中心与中关村储能产业技术联盟联合主办 [2] - 主题报告涵盖固态锂离子电池发展现状及未来展望（徐航宇博士主讲）、钠离子电池机遇与挑战（陆雅翔研究员主讲） [2][3] - 人工智能辅助锂电池材料设计与健康状态估计研究（陈翔副研究员主讲） 涉及锂键化学、离子-溶剂结构等理论创新与AI结合 [4] - 锂离子电池系统浸没消防技术研究（许晓元博士主讲） 聚焦锂电池火灾防治与救援装备研发 [5] 技术路线研讨方向 - 专题研讨话题包括储能对电池本质安全的需求 固态电池、钠离子电池规模化应用前景与问题 AI在电池研发的应用 冷却液对电池安全的提升等 [6] - 参与单位涵盖中国建筑科学研究院防火研究所、华能集团清洁能源研究院、国家能源集团新能源技术研究院等头部机构及企业 [7] 行业活动参与信息 - 活动采用免费预报名形式 限定80人 面向储能企业、电池企业、高校及发电集团相关人员 [8] - 报名流程包括扫码填写信息、提交预报名 结果将在2-3个工作日公布 [9][10][13] - 联盟官微提供政策、项目、市场活动等产业资讯 并设有官方小秘书对接入会、交流等需求 [16]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：海博思创（文档中“海波自创”应为笔误） - 行业：储能行业 纪要提到的核心观点和论据 国内储能市场 - **增长潜力大**：136号文刷新发展模式，独立储能经济模式在容量电价和放电补偿支持下初步跑通，自发配储提升光伏项目经济性，预计2025 - 2027年国内新增装机量分别为130、160和210吉瓦时[2][4][9]。 - **预期差存在**：市场对国内市场总量及增速预期未完全扭转，且误解一季报低于预期，实际公司基本面良好、前景广阔[7][9]。 - **发展路径明确**：一是电网侧独立储能，自2022年共享储能推行以来已有实践；二是政策推动下的新路径，如河北省发布的2025年独立储能项目清单[14]。 - **投资主体转变**：地方国企和民营企业占据主导，五大六小电力企业积极性下降，原因包括政策调整、地方企业资源和风险偏好优势及获利模式[16]。 - **政策成效显著**：河北推出容量电价和现货市场电价差政策，内蒙古实施补贴政策，激发投资方热情，提高内部收益率[17][18]。 - **招投标活动旺盛**：最近几个月招投标数据表明储能领域招投标活动未走弱，预计2025 - 2027年计划新增储能容量可观[20]。 海外市场 - **能力即将释放**：2021年开始布局，在欧洲取得突破，积累大量项目业绩并获大单，预计2025 - 2027年全球新增装机量分别为127、176和257吉瓦时[2][4][5]。 - **策略清晰**：完成各大地区产品认证，为进入国际市场奠定基础；选择欧洲作为突破口，该地区增长明确、市场分散，利于公司发展[21]。 - **进展良好**：海外收入从千万级别增长到2024年的5亿多元，获得瑞士开发商1.4吉瓦时项目订单，与海外客户成立合资公司拓展渠道[21]。 - **布局广泛**：除欧洲外，还积极布局中东、澳洲和东南亚等市场，如与中东电力公司合作、在澳洲成立服务中心、在东南亚设立销售办公室并获订单等[22]。 公司特质 - **业务结构与市场表现**：以电网侧独立储能为主，收入占比超50%，出货量增长，2024年销售量接近12GWh，营收接近百亿元，毛利率16% - 20%高于同行[2][11][12]。 - **价格端优势**：以独立储能为主具备价格优势，成本控制有优势，是综合性能源服务提供商，类似特斯拉生态系统[8][11]。 - **发展战略清晰**：通过“储能加X”战略横向延伸至用户端应用场景，纵向与产业基金合作提供一条龙服务，计划增加运维服务收入[3][15]。 - **成本控制优势**：以电网侧独立储能为主有价格优势，拓展采购结构，与宁德时代和亿纬锂能合作取得采购价优势[26]。 - **战略布局特点**：具备海外业务基因，横向拓展应用场景，纵向提供一条龙解决方案，类似特斯拉模式[27]。 行业增速预期 全球储能行业增速将在2026 - 2027年恢复高速增长，从2025年的30%回升至40%，受益于美国关税及OBBB法案影响减弱，以及中国、欧洲及其他亚非拉地区需求增长[2][8]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **自发配储模式**：在国内相对少见，集中在内蒙古等地，通过能量时移可实现7% - 8%左右的内部收益率，在河北、内蒙古和新疆等地有项目分布[10]。 - **光伏与储能融合模式**：可应对现货市场风险，提高经济效益，如山西省配备四小时储能系统后IRR可达11%以上[19]。 - **公司盈利情况**：2025年一季度业绩约9000万元符合预期，单瓦时盈利平均约3分钱每瓦时，国内可能降至2.6 - 2.8分钱每瓦时；二季度国内单瓦时盈利预计超3毛钱每瓦时，单位盈利将趋稳并提升[23][24][25]。 - **未来需求和业绩预期**：对国内储能市场需求乐观，美国市场支持力度加大，公司预计2026年业绩达十亿元以上，估值约15倍，有望成为储能集成赛道领先企业[28]。

2025年上半年储能行业招标与中标概况 - 2025年H1共统计到储能系统、EPC和PC项目383个，合计招标规模47.71GW/194.69GWh，同比上涨104.2%/182.7% [1] - 项目类型分布：电网侧（独立储能和共享储能）占比56.7%、集采项目28.0%、电源侧（新能源配储）11.4%、用户侧（工商业等）3.9% [1] - 用户侧项目虽占比小但规模达102个项目共7.64GWh [1] - 中标项目335个，合计规模36.36GW/167.72GWh，同比上涨94.9%/198.5% [3] 技术路线多元化发展 - 新型储能技术百花齐放，包括压缩空气、钠电、全钒液流等26个项目，规模1962.5MW/8218.604MWh [2] - 最大项目为甘肃酒泉玉门300MW/1800MWh压缩空气储能电站 [2] - 半固态电池领域，锦越能源发布两个200MW/800MWh大型项目 [3] 市场格局与头部企业表现 - 系统市场格局稳定，前10名企业包括中车株洲所、海博思创、阳光电源等 [8] - 中车株洲所在中广核、华电等集采及新疆华电等独立储能项目中斩获大量订单 [8] - 海博思创中标集中于发电集团年度集采，如中核汇能、中广核等框架采购 [9] - 阳光电源为上半年集采项目中标最多厂商，覆盖中核汇能、中国华电等大型项目 [9][10] 价格趋势与成本变化 - 314Ah电芯价格从年初0.24元/Wh降至0.22元/Wh，2h储能系统中标均价下行至0.5元/Wh [12] - 集采类2h系统报价集中在0.45元/Wh，4h系统最低报价达0.37元/Wh（未中标） [13] - EPC均价约1元/Wh，最高价项目1.696元/Wh（清远300MW/600MWh），最低价0.505元/Wh（三峡能源30MW/60MWh） [17] 市场动态与政策影响 - 2月136号文发布后市场观望，5月因531并网节点需求集中爆发 [3] - 美国关税影响导致4月停止电芯出口，5月国内抢装潮推高头部厂商开工率 [14] - 预计全年新型储能装机规模超140GWh，受能源基地建设目标驱动 [10]

报告核心观点 - 光伏、雅下水电、风电、固态电池、储能等新能源领域存在投资机会，“反内卷”是短期强主题，政策、“收储”方案和下游接受度影响相关标的股价走势 [3][4] - 人形机器人行业发展态势良好，有企业融资、订单需求、产品展示等多方面进展 [6] - 风电行业新增装机量、招标量等指标有变化，机组大型化及零部件降本将推动整机环节盈利改善 [7][12] - 锂电行业各细分领域价格和供需情况有差异，部分环节价格受碳酸锂价格影响 [16] - 光伏产业链各环节价格在政策引导下有上涨预期，但行业仍面临经营压力 [27] - 储能行业国内招标景气度高，海外也保持较高景气度，甘肃政策或被其他省份效仿 [5] - 公用事业动力煤价格有变动，全社会用电量增长，各地区电网代理购电价格有差异 [36][37] 各行业情况 电力设备新能源 光伏 - 本周硅料“收储”关注度提升，市场认为硅料价格以 6 万元/吨为基准线相对合理，多晶硅期货涨幅大，股票市场关注现货成交价 [3] - 晶澳转债转股价下修，预计更多光伏公司跟进 [3] - 产业链各环节价格在政策引导下有上涨预期，但截至 2025 年 7 月 23 日各环节仍无经营利润 [27] 雅下水电 - 2025 年 7 月 19 日，雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元 [4] - 可重点关注 GIL 环节，7 月平高电气 550 千伏 C4 环保气体 GIL 成功投运 [4] 风电 - 2024 年我国陆风新增装机容量约 75.8GW，同比增长 9.68%；海风新增装机容量约 4.0GW，同比减少 40.85% [7] - 2025 年 1 - 5 月国内风电新增装机量为 46.28GW，同比增长 134.21%；5 月新增 26.32GW，同比增长 801.37%，环比增长 392.88% [7] - 2024 年国内风电机组公开招标容量 164.10GW，同比增长 90%；2025 年 1 - 6 月国内风电机组公开招标容量（不含框架招标）53.33GW [12] - 2025 年 6 月国内陆风机组（含塔筒）、陆风机组（不含塔筒）中标均价分别为 1939、1425 元/kW，分别环比 5 月 - 0.48%、 - 0.84%；海风机组中标均价为 3106 元/kW [12] 固态电池 - 看好固态电池后续行情，近两周板块走势弱因前期涨幅高 [5] - 关注全固态电池前、中道设备以及硫化锂等环节，以及半固态电池或极片、电解质改性进展 [5] 储能 - 甘肃电化学大储容量电价政策出台对冲容量租赁费用取消影响，预计其他省份效仿 [5] - 国内储能招标景气度高，海外也保持较高景气度 [5] 人形机器人 - 曾隶属于英特尔的 RealSense 获 5000 万美元融资，众擎机器人完成两轮共 10 亿融资 [6] - 优必选中标 9051.15 万元订单，中国战队在 RoboCup 类人组夺冠 [6] - Figure 推出高能量密度人形机器人防火电池，字节跳动发布 VLA 模型 GR - 3 [6] - 星动纪元发布全尺寸人形机器人星动 L7，优必选推出工业人形机器人 Walker S2 [6] - 马斯克提出五年内将 Optimus 年产量提升至 100 万台目标 [6] 锂电 碳酸锂 - 7 月 24 日江西矿山供应扰动消息刺激期货涨幅达 8%，实际供需面暂无明显缺口 [16] - 现货市场成交多集中在贸易商环节，正极材料厂对高价位现货接受度低 [16] 磷酸铁锂 - 价格受碳酸锂上涨影响延续增长态势，行业出货小幅增加 [16] 三元材料 - 随着“金九银十”临近，正极厂商备货，中镍及中高镍材料排产增加，高镍材料排产稳定 [16] 负极材料 - 价格企稳，原料成本上涨提供支撑，但供过于求格局使价格僵持 [16] 电解液 - 核心原材料六氟磷酸锂价格上涨，未传导到电解液端，预计价格维稳或小幅上涨 [17] 隔膜 - 供应端产能释放周期长，存量产能未消化，预计短期内价格平稳 [17] 公用事业 动力煤 - 截至 2025 年 7 月 25 日，秦皇岛港 5500 大卡动力煤价格为 650 元/吨，较上周五上涨 11 元/吨 [36] - 防城港 5500 大卡动力煤价格为 675 元/吨，广州港 5500 大卡动力煤价格为 705 元/吨，与上周五持平 [36] 全社会用电量 - 6 月份，全社会用电量 8670 亿千瓦时，同比增长 5.4% [37] - 1 - 6 月，全社会用电量累计 48418 亿千瓦时，同比增长 3.7% [37] 电网代理购电价格 - 各地区电网代理购电价格有差异，部分地区 2025 年 7 月同比有变化 [51]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[3] 报告的核心观点 - 6月用电增速5.4%，产业用电结构更迭持续，新能源装机环比骤降，省级容量电价政策有望陆续出台，国内储能有望维持高成长性 [2][4][9] 各部分总结 电力 用电量 - 6月单月全社会用电量同比增长5.4%，1 - 6月累计同比增长3.7%，分产业和行业有不同表现，用电增速受高载能行业需求下滑和部分产业拉动影响 [4][12][17] - 环比看6月单月增速较5月增加1.0个百分点，同比看较2024年6月下降0.4个百分点，两年复合增速适中且稳定 [5][14] - 6月全行业用电同比增长4.5%，各细分行业用电增速有不同变化 [19] 装机 - 截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，1 - 6月新增装机293GW，同比增长92.0%，各能源类型装机有不同表现 [7][23] - 6月光伏新增装机16GW骤降，预计下半年光伏装机增量主要集中在大基地项目；6月风电新增装机5GW骤降，体现运营商主观能动性，预计下半年新能源仍有较大体量投产 [8][26][29] - 投资分析建议中长期关注水电与优质风电运营商，短中期关注优质龙头和区域性标的 [33] 储能 - 2025年7月甘肃、辽宁出台政策支持电网侧新型储能容量电价补偿，新能源大省积极支持储能，示范效应下其他地区有望效仿 [9][35] - 以新疆为例，新能源装机、外送电力和新型储能发展良好，政策引导下储能并网装机增加，新能源利用率提升 [36] - 投资分析认为国内储能有望维持高成长性，相关设备商有望受益，建议关注海博思创、阳光电源等 [9][36] 定期数据更新 - 报告展示秦皇岛5500大卡煤炭价格、环渤海港煤炭库存、三峡入库和出库流量、多晶硅致密料价格、双面双玻组件价格、现货市场周度数据、中国液化天然气出厂价格指数、全球主要市场LNG价格指数等定期数据 [42][45][46]

行业转型与竞争格局 - 我国储能行业正从"政策哺育"向"市场求生"转型，低端产能出清使具备技术、成本、品牌优势的企业占据绝对优势 [1] - 2025年行业整体表现良好但内卷现象短期内难以完全消除，投资者更青睐有差异化定位、国际化布局和技术创新的企业 [1] - 2024年新型储能装机规模突破7000万千瓦，累计装机达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，为"十三五"末的20倍，较2023年底增长超130% [3] 公司全球化战略 - 海博思创加速全球化布局以突破国内市场天花板，平衡区域业务结构，降低对单一市场的依赖 [2] - 公司已与Fluence、NW、Tesseract、Repono、Alpina等国际企业建立合作，并交付德国、芬兰等海外项目 [2] - 2024年境外收入达5.39亿元，毛利率42.14%，计划3-5年内实现国内外业务规模齐平 [2] 公司市场地位与业绩 - 海博思创在累计装机和签约项目规模排名中位列中国大陆市场第一 [3] - 2024年营业收入82.7亿元同比增长18.44%，储能产品营收81.93亿元，产量11411MWh同比增长35.4% [3] - 公司股价自2024年5月底持续走高，7月15日触及93.62元/股高点，7月25日总市值近160亿元 [4] 创新业务模式 - 公司提出"储能+X"全场景解决方案，将业务延伸至智慧储能、农业、数据中心、矿山、油田等行业 [4][5] - 与华为数字能源合作开发光储融合解决方案，与珠海科技集团推进"光伏+立体种植+智慧储能"农业项目 [5] - "储能+X"通过构网型技术、光储融合等定制化解决方案提升储能电站综合价值，打破行业壁垒 [5]

储能行业2025年上半年市场概况 - 2025年上半年储能招标项目1291条（同比+27 3%） 中标项目949条（同比+13 9%） 覆盖EPC 储能系统 电芯等全产业链环节 [1] - 储能系统招标286条（同比+15 4%） EPC招标625条（同比+44 3%） [1] - 储能系统中标规模达11 2GW/86 2GWh（同比+278%） 其中集采/框采占比59 3GWh（同比+618 4%） [2] - EPC中标规模30 1GW/81 3GWh（同比+76%） [3] 市场竞争格局 - EPC中标企业382家（同比+16%） Top15企业市占率38 2% 能源建设集团和电力建设集团占主导 [5] - 储能系统中标企业124家（同比-31 1%） Top15企业市占率仅20 6% 中车株洲所 阳光电源领跑 [5] - 电芯厂家向下游集成领域渗透加剧系统市场竞争 [5] 技术路线分布 - EPC中标技术中锂离子电池占比93 7%（同比+2 1个百分点） 液流电池占比5 5% 全钒液流项目居多 [6] 采购模式变化 - 储能系统集采/框采占比达69%（同比+33个百分点） 海博思创 中车株洲所 比亚迪等头部企业优势显著 [9][11] 区域发展特征 - EPC中标集中在内蒙古 新疆 宁夏等西北资源区及云南 四川等西南清洁能源大省 江苏 广东 山东等沿海负荷中心需求上升 [13] - 内蒙古EPC中标规模领先 主要受益于当地0 35元/千瓦时 10年补偿期的储能政策激励 [13]

科创板2025年上半年各阶段项目分析报告核心观点 - 科创板2025年上半年新增受理企业21家，过会及注册2家，成功上市7家，终止3家 [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业是受理企业最集中的行业，占比42.86% [1] - 采用标准一的15家企业2024年净利润平均增长30.64%，营业收入平均下降8.82% [7] - 7家上市公司2024年营业收入平均增长93.60%，净利润平均增长8.19% [13] - 终止项目全部为主动撤回，较2024年全年75家大幅减少 [14][16] 科创板受理情况分析 - 新增受理企业21家，较2024年全年6家显著增加 [1] - 行业分布集中度高，计算机通信电子设备制造业占42.86%，前三大行业合计占比66.67% [1] - 上市标准以标准一为主（15家），特殊表决权标准占比14.29% [1] - 采用标准二的企业摩尔线程2024年亏损14.92亿元，采用标准四的两家企业平均亏损11.80亿元 [7] - 地域分布广泛，上海占比最高达23.81%，北京江苏各占14.29% [7][8] 科创板已过会或注册情况分析 - 新增过会或注册企业2家，较2024年全年7家减少 [8] - 行业分布在医药制造业和专用设备制造业各1家 [9] - 上市标准采用标准四和标准五各1家 [9] - 财务表现分化，屹唐股份盈利5.41亿元，禾元生物亏损1.51亿元 [10] - 地域分布在湖北和北京各1家 [10] 科创板上市情况分析 - 新增上市公司7家，较2024年全年15家减少 [11] - 行业分布较分散，计算机通信电子设备制造业占比28.57% [13] - 全部采用上市标准一 [13] - 影石创新净利润最高达9.95亿元，海博思创营业收入最高达82.70亿元 [13] - 地域集中在江苏（3家），占42.86% [13] 科创板终止情况分析 - 终止项目3家，全部为终止撤回类型 [14][16] - 行业分布在计算机通信电子设备制造业等3个行业 [15] - 上市标准以标准一为主（2家），标准四1家 [16] - 地域分布在吉林、北京、江苏各1家 [21]