报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如买入、增持等）[1][2][5] 报告核心观点 - 养老服务供给体系面临结构性挑战，智慧化转型势在必行，照护辅助类产品仅占智能养老产品总量的8.81% [6] - 老年群体对智慧产品接受度稳步提升，需求呈现多元化特征，43.08%的用户每日使用时长为1-3小时，与子女同住老年群体对个性化休闲娱乐需求可达独居老人的2.27-3.13倍 [6] - 智慧养老产品持续升级，构建全周期健康管理生态，从单一功能向系统解决方案演进 [7] 中国智慧养老产业综述 - 中国人口老龄化进程持续加速，预计至2050年老龄化水平将达30%，远超全球平均水平的10.21% [18][21] - 中国自进入老龄化社会至迈入中度老龄化仅用时约20年，远短于多数发达国家 [18] - 智慧养老产品涵盖健康管理、养老监护、适老改造及中医数字化等多个类别 [23] - 技术架构分为基础支持层（传感、芯片、续航技术）、核心处理层（无线通信、数据处理、AI）和应用交互层 [25][27][28] - 产业发展历经萌芽期（2000-2011）、启动期（2012-2013）、探索期（2014-2016）至推广期（2017至今），政策驱动特征明显 [31] - 政策环境持续优化，近年主要政策包括《关于深化养老服务改革发展的意见》（2025）、《关于发展银发经济的意见》（2024）等 [33] - 资本投资聚焦AI、机器人、数字化平台等创新领域，2024年养老机器人赛道融资活跃，傅利叶获投8亿元 [35][37] - 社会环境方面，43.08%的用户每日使用智能产品1-3小时，日常生活服务类产品拥有率最高（26.1%），居住模式显著影响需求 [39][43] - 技术环境以健康物联网为基础，融合感知、互联与智能技术，区块链技术保障数据安全共享 [45][47] 中国智慧养老产业链分析 - 产业链上游为核心软硬件供应商（传感器、集成电路、减速器、公有云），中游为产品与服务集成商（可穿戴设备、养老机器人、互联网医疗、智慧平台），下游为应用场景（90%居家养老、3%社区养老、7%机构养老） [52] - 上游集成电路产业存在供需矛盾，2024年贸易逆差达2,261亿美元，但出口产品附加值提升，价差收窄 [55][57] - 上游减速器产业国产化率突破60.8%，2024年RV减速器消费量达57.05万台，同比增长9.69% [62][63] - 上游公有云市场2024年规模达451.90亿美元，AI云服务是核心驱动力，机器学习领域同比增长163.2% [68][70] - 中游可穿戴设备市场从2020年1,400.2亿元增长至2024年1,499.6亿元，预计2029年达2,230.2亿元，使用后高血压早期检出率提升12.5%，慢性病风险下降4-7% [85][90][92] - 中游智能手表线上市场呈头部集中态势，华为（份额34.0%，增长84.6%）与苹果（份额29.4%）形成双强格局 [79][80] - 中游养老机器人分为康复、护理、陪伴三类，匹配不同老人需求，市场规模从2020年90.5亿元增长至2024年281.7亿元，预计2029年达657.9亿元 [96][104] - 中游互联网医疗老年用户规模从2020年约1.08亿人预计增长至2030年约9.74亿人，适老化改造提升使用意愿 [118] - 中游智慧养老平台通过终端感知、数据融合构建监测、服务与监管闭环生态，并向市场化、生态化方向演进 [130][132][143]

梁建章是个很有影响力的人，不仅是携程的创始人，还在北京大学光华管理学院担任教授，专门研究人口经济学。早在2023年5月，他的新书《人口战略： 人口如何影响经济与创新》发布时，他就明确提出一个观点：如果中国不及时采取措施解决人口问题，到了本世纪中叶，也就是大约2063年，印度的总人口 可能会是中国的三倍。他这一观点并非凭空而来，而是基于联合国的数据以及他自己模型的计算结果。 根据联合国《世界人口展望报告》中的预测，印度的人口将在2064年左右达到峰值，达到17亿。而如果中国继续维持现在的低生育率，不做调整，到2063年 时，中国的人口可能只剩下11.5亿，甚至在更悲观的情况下，人口可能会减少到5亿到6亿。这个差距一旦拉开，对中国的经济和国际地位都会产生很大的影 响，因此这个问题必须引起重视。 说到中国的现状，国家统计局的数据显示，2022年是中国人口的一个重要转折点。2022年，总人口比2021年减少了85万，这是自1961年以来首次出现自然负 增长。出生人口为956万，死亡人口为1041万，生育率下降到1.18。到了2023年，负增长趋势更为明显，全年人口减少了208万，降到14亿967万。预计2024 年， ...

日本人口结构与护理行业危机 - 日本有超过700万需要专业护理服务的老年人，占老年人口总数的19.4% [1] - 日本劳动年龄人口每年减少近75万人，人力成本持续上升 [1][2] - 2025年1月至6月期间，日本共有45家上门护理服务机构倒闭，连续两年创历史最高纪录 [1] 日本自主移动机器人市场现状与前景 - 截至2024年，日本自主移动机器人市场估值达2.2576亿美元，预计到2033年将增长至10.7934亿美元，2025至2033年间年均复合增长率为19.20% [2] - 截至2024年初，日本已在多个领域部署超过12000台自主移动机器人，机器人密度为每10000平方米运营空间部署45台 [3] - 日本经济产业省2024年拨款32亿美元用于推动机器人技术应用，重点支持医疗护理等劳动力密集型领域 [3] 医疗护理领域对AMR的需求与应用 - 到2040财年，日本将面临约57万名护理人员的短缺 [4] - 医疗护理和保健领域的自主移动机器人市场预计从2023年的109.6亿美元增长至2032年的209.9亿美元，2024至2032年年均复合增长率为7.49% [4] - 截至2024年，已有2800台自主移动机器人在450家老年护理机构投入使用，负责运送药品、运输床单等任务 [4] - 东京医科大学医院每天依靠自主移动机器人完成8500次药品配送，大阪综合医疗中心使用机器人进行废物管理和内部物流 [5] AMR技术演进与创新功能 - 自主移动机器人正从传统物流应用演进为医疗体系转型的关键工具 [1][5] - 部署具备自然语言处理能力的AMR，可使用本地方言与老人互动以提升参与度并减轻护理人员负担 [5] - 配备跌倒检测传感器和紧急报警系统的机器人正在日本农村地区监测数千名居民 [5] - 正在开发能为卧床老人更换尿布、翻身的老年护工机器人，计划于2040年完成开发并投放岗位 [5] 政府政策与行业支持措施 - 日本厚生劳动省提出将鼓励和补助日间照护机构增加上门服务功能，新制度预计明年实施 [1] - 该举措旨在支持老人日间照护机构的初期费用及稳定运营，以缓解服务机构的短缺 [1] 中国养老产业市场机遇 - 2025年中国养老服务业市场规模预计将超过12万亿元人民币，因人口基数大、老年人口总数高而总体规模大于日本 [7] - 市场持续细分涌现出新的关键投资领域，如高端老年护理设施、远程医疗服务、远程持续监护、机器人护理人员派遣等 [7]

今天，我们先从一位"95后"养老服务师的故事说起，看他如何坚守，成为阿尔茨海默病老人记忆里 的"不褪色身影"。 央视网消息：当前，我国60周岁及以上老年人超3.1亿，占总人口的22%，积极应对人口老龄化已 成为国家战略。今年，"养老服务师"成为新职业，但行业面临的"青年人才荒"仍不容忽视。 ...

人口总量与增长 - 2024年斯里兰卡总人口达到2178万，相比2012年增加142万人 [2] - 人口增长较为温和，预示着更深层次的人口结构变化 [2] 人口年龄结构变化 - 劳动年龄人口（15-64岁）占总人口比例为66.7%，略低于2012年的66.9% [2] - 老年人口（65岁及以上）比例从2012年的7.9%上升至12.6% [2] - 青年人口比例下降和老年人口增加预示着未来劳动力短缺、医疗保健成本上升以及对退休保障体系需求增加 [2] 人口地域分布 - 农村人口增加134万人，城市人口增加11万人，而种植园人口减少约3.6万人 [2] 人口性别结构 - 女性占总人口51.7%，男性占48.3%，女性比男性多出75.7万人 [2] - 人口普查反映了持续存在的性别失衡问题 [2] 住房情况 - 全国共有603万套有人居住的住房，比2012年增加82万套，增幅为15.8% [2] - 重点地区住房增长速度放缓表明城市发展和住房可负担性面临压力 [2]

法规修订背景与核心 - 新修改的《上海市老年人权益保障条例》自11月1日起施行，是该条例实施近十年来的首次重要修改 [1] - 上海是中国人口老龄化程度最高的城市，截至2024年底，60岁及以上户籍老年人口达577.62万，占总人口的37.6%，高龄化趋势显著 [1] - “十五五”时期中国人口发展进入深度老龄化关键阶段，积极应对人口老龄化已纳入国家战略 [1] 老龄化趋势与应对理念 - 当前中国老龄化正脱离“年轻老龄化”阶段，婴儿潮一代大规模步入老年期，其整体健康状况较好，为应对老龄化提供了宝贵“窗口期” [1] - 老龄化被视为一个需要全社会系统应对的长期性“慢变量”，将重塑整个社会结构 [1] - 条例修订明确将积极应对人口老龄化国家战略、积极老龄观及健康老龄化理念融入经济社会发展全过程 [1] 制度创新与产业机遇 - 条例新增陪护假制度，旨在缓解赡养人照护患病住院老年人的压力，被视为科技赋能背景下的人文关怀 [2] - 条例明确提出培育银发消费市场，要求政府部门推动养老照护、康复辅具、老年宜居、老年文娱、无障碍出行、智慧养老、养老金融、老年健康服务等相关产业发展 [2] - 推动养老科技产品和服务研发，推进移动终端、可穿戴设备、服务机器人等智能设备在养老场景的集成应用 [2] 学术研究与技术应用 - 复旦大学老龄研究院主要研究方向包括“人口高质量发展与银发经济”的宏观政策分析和经济模拟 [3] - 研究关注“中国人的衰老图谱与主动健康管理”，旨在绘制符合中国国情的健康治理“导航图” [3] - 面向老龄化社会的“AI向善与数智养老”，专注于老龄领域的AI伦理标准制定和技术应用创新，团队正与业界合作制定针对老年人群的AI语料标准和“AI价值靶场” [3]

新华社记者龚雯、周蕊 第八届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举办。在六大企业商业展中，医疗器械及医 药保健展区再次成为全球医疗行业前沿成果、新品发布的"秀场"。多年来，随着一批又一批健康好物 的"上新"，不仅体现了"中国速度"，也折射了"中国温度"，全力守护生命健康。 创新产品层出不穷，满足更多健康需求。 今年，西门子医疗的展览面积将创公司历年参展进博会之最，达到1000平方米。作为"进博全勤 生"，西门子医疗带来的是在亚洲首发首展的极速能谱血管造影系统ARTIS icono ceiling Xpand，能在2.5 秒内清晰捕捉以往难以发现的微小肿瘤，帮助医生以亚毫米级超高精度完成微创治疗，同时融入了多项 AI技术，为肝癌、肺癌患者提供精细化治疗。 在美敦力展区，将有一款轻薄小巧的产品，它能够"倾听身体发出的声音"，感知不同动作下脊髓生 物信号的变化并实时自动调整刺激，予以慢性疼痛患者持续的治疗。 除了医疗器械，新药也是每年备受关注的热点。今年，诺华将携近20款覆盖心血管、肾脏及代谢， 肿瘤，免疫，神经科学四大核心治疗领域的创新产品亮相，同时设置了沉浸式互动体验，观众可戴上空 间计算显示设备"穿 ...

在60多年的学术生涯中，刘君德致力于冷门学科的研究，创立了"行政区经济"理论观点，派生 出"行政区—社区"结构理论，这些理论成为当代中国政治地理新学科（政区地理）建设、行政区划改革 实践和现代城市基层治理等的重要基石之一。从青年时代就身体力行将论文写在祖国大地上的刘君德， 退休后依然笔耕不辍，在实践中不断探索新的理论。"地理学家应该有种精神，那就是地理精神。什么 是地理精神？吃苦耐劳、迈开双腿，接触世界、走向世界，然后通过观察、考察发现问题，上升到理论 再进行研究。这是我一生从事政区地理研究的门道。" "学术贡献奖"的颁发尤其引人关注，本届获此殊荣的四位学者分别是复旦大学朱立元教授、华东师 范大学刘君德教授、华东师范大学桂世勋教授、复旦大学葛剑雄教授。那么，他们有何治学之道？ "立足于中国立场，带着中国现实问题和现实关怀来研究西方美学。"朱立元自述在西方美学研究领 域，他这一辈子主要做了两件事，"一个是跟我的导师蒋孔阳联合主编了《西方美学通史》七卷本，另 一个是我自己主持的国家社科基金重大项目《西方美育思想史》五卷本。"作为中国学者，研究西方美 学有何意义？朱立元表示，通过文明互鉴，一方面对西方美学进行重构， ...

央视网消息：10月29日是农历九月初九重阳节，也是全国第13个"老年节"。莫道桑榆晚，为霞尚满天。让老年人有幸福的晚年，要实现老有所养，老有所 依，老有所乐，老有所为。 据统计，截至去年底，我国60岁及以上人口达到3.1亿人。"十五五"规划建议指出，要积极应对人口老龄化，健全养老事业和产 业协同发展政策机制。近年来，国家大力建设老年友好型社会环境，各地也在不断探索养老服务新模式，让"夕阳时光"浸润温情。 爱老敬老，让老年人出行更加便捷。 在天津地铁二号线，无障碍设施覆盖率达到100%，乘客还可以使用手机软件，提前预约地铁进出站的陪护服务。 天津市民 关磊：以前我感受过的就是，人出去了，行李落里了。改造以后，出来、进去大家都很方便。 "十五五"规划建议指出，要加强公共设施适老化和无障碍改造。目前，全国已完成超3.5万个城市公交站台的适老化改造，推广应用低地板及低入口城市公 交车13.6万辆，5000余座地铁车站全部配备无障碍渡板。 爱老敬老，让老年人办理事情更加友好。 为了便利不熟悉手机操作的老年人更好办理各种业务，各地也积极进行了适老化改造。在浙江丽水的一个银行网点，81岁的项美平老人在取号机上轻轻一 扫，柜 ...

行业宏观背景 - 中国人口老龄化加剧，导致心血管疾病、神经退行性疾病等发病率攀升，催生医疗器械行业刚性需求 [3] - 心血管病死亡占中国城乡居民总死亡原因首位，疾病负担持续加重，带来庞大的心血管疾病治疗市场 [3] - 阿尔兹海默病是中国最严峻的公共健康挑战之一，患者总数高达约1000万，位居全球首位，但诊断率极低 [6] 开立医疗业务布局 - 公司以超声影像设备起家，在超声、消化与呼吸内镜业务基础上，进一步布局微创外科、心血管介入等高附加值领域 [3] - 在心血管介入领域，公司正大力布局血管内超声（IVUS），该技术能对血管和病变进行精确定性和定量评估，为冠心病精准介入治疗提供依据 [3] - 公司过往在超声、内镜领域的技术积累，使其业务可向微创外科、心血管介入延伸，当前这两块业务正在起量中 [4] - 公司发展策略从粗放发展转向专业化、创新驱动，不过度追求短期财务表现，而是坚定投入研发、深耕临床 [4] 市场竞争格局 - 微创外科、心血管介入科相关医疗器械，进口品牌占据优势，血管内超声市场既往也仅有外资品牌 [3] - 2022年起，陆续有国产品牌进入血管内超声市场，逐渐打破国外医疗器械在该细分领域的垄断局面 [3] - 进口医疗器械厂家在国产化进程加快的背景下不甘示弱，也在提高竞争门槛 [6] - 迈瑞医疗通过收购惠泰医疗控制权，快速切入介入高值耗材领域，并认为心血管领域市场增速显著高于其他领域，国内行业增速将更高 [5] 前沿技术与诊断挑战 - PET/CT等核医学影像技术在重疾诊疗中角色重要，是辅助医生检查和发现重大疑难病症的“火眼金睛” [6] - GE医疗在进博会展示最领先的核医学分子影像设备PET/CT MaxApollo，可提前发现阿尔兹海默病罹患风险，便于及早干预 [6] - 核医学科当前面临挑战包括检查费用较高限制普及、显像剂半衰期短（2小时衰减一半）仅能覆盖大城市及周边地区、公众对“核”的恐惧心理需科普缓解 [7] - 未来核医学科需加强与社区衔接，优化转诊流程，同时提升基层医生对PET结果的理解能力 [7]