股票近期走势 - 2026年2月11日股价创下31.28美元的阶段新高 [2] - 2月12日股价出现回调，单日跌幅达4.40% [2] - 2月13日股价小幅回调至29.63美元，近期波动反映短期市场情绪变化 [2] 业绩经营情况 - 2025财年第三季度营收90.79亿美元，同比增长9.29% [3] - 2025财年第三季度净利润10.94亿美元，同比大幅增长 [3] - 机构最新预测显示第三季度每股收益同比增长205.88%，基本面改善为股价提供支撑 [3] 机构观点 - 摩根士丹利于2026年1月将目标价从33美元上调至35美元，维持“持有”评级 [4] - 当前17家机构给出的目标均价为31.78美元 [4] - 2026年2月机构评级中50%为买入或增持，反映对行业景气度和估值修复的乐观预期 [4] 行业政策与环境 - 2026年2月初美国制造业PMI升至52.6，重回扩张区间，传统制造业板块景气度提升 [5] - 作为全球主要磷肥和钾肥生产商，公司受益于农业需求回暖 [5] - 公司同时受益于资金从高估值科技股向传统板块轮动，同期软商品板块整体走强 [5] 公司估值 - 公司当前市盈率(TTM)为7.68倍，市净率为0.74倍 [6] - 公司估值低于行业平均水平，估值修复空间受到市场关注 [6]

股价近期表现与波动原因 - 2026年2月11日股价创下31.28美元的阶段新高后，于2月12日出现逆势下跌，单日跌幅达4.40% [1] - 股价波动主要受大盘整体走弱、农业用品板块回调及技术性获利了结影响，公司基本面未出现显著利空 [1] - 近7天(2026年2月7日至13日)股价呈现先升后降态势，区间累计涨幅为3.60%，振幅达9.62% [1] - 2月12日成交额放大至1.84亿美元，换手率1.92%，显示抛压增加 [1] 近期交易数据与估值水平 - 近7天股价最高价为2月11日的31.28美元，最低价为2月9日的28.53美元 [1] - 2月9日至11日连续上涨，累计涨幅超8% [1] - 2月13日股价小幅回调至29.63美元，当日跌幅0.47%，成交额回落至2167万美元，量比1.19 [1] - 年初至今股价累计上涨23.01%，市盈率(TTM)为7.68倍，市净率0.74倍，低于行业平均水平 [1] 公司财务业绩表现 - 2025财年第三季度(截至2025年9月30日)营收90.79亿美元，同比增长9.29% [2] - 2025财年第三季度净利润10.94亿美元，同比大幅增长 [2] - 机构预测显示，第三季度每股收益同比增长205.88%，净利润预测值同比增幅达205.89% [2] - 基本面改善为股价提供支撑，机构在2026年2月的最新预测仍对当前股价形成支撑 [2] 机构观点与目标价 - 摩根士丹利于2026年1月将美盛目标价从33美元上调至35美元，维持“持有”评级 [2] - 当前17家机构给出的目标均价为31.78美元，较2月13日收盘价29.63美元存在上行空间 [2] - 2026年2月机构评级中50%为买入或增持，反映机构对行业景气度及公司估值修复的乐观预期 [2]

股价表现与交易情况 - 2026年2月13日，温迪股价上涨4.61%（或4.68%），收盘报7.61美元，盘中振幅达11.62% [1] - 当日成交914.88万股，成交额6934万美元，量比2.56，交易活跃度显著提升 [1] - 该涨幅跑赢了所属餐馆板块及美股大盘 [1] 股价异动驱动因素 - **业绩预期消化与估值修复**：公司2025财年第三财季（截至2025年11月）营收同比下降3.00%，净利润同比下降11.89%，但数据已被市场逐步消化 [2] - **估值修复逻辑**：截至2月13日，公司市盈率（TTM）为8.09倍，低于此前季度水平，部分资金可能基于此逻辑介入 [2] - **高股息吸引力**：公司当前股息率达8.81%，在利率环境波动背景下，易吸引稳健型资金配置 [2] - **交易活动佐证**：当日换手率4.81%，高于日常水平，或反映部分股息策略资金流入 [2] - **技术性反弹需求**：此前股价连续下跌（5日累计跌5.17%，20日跌10.95%），2月13日盘中最低触及7.08美元后买盘涌入，推动价格回升至7.93美元高点，短期超卖状态可能引发技术性反弹 [2] 机构观点与市场环境 - 23家机构对温迪的目标价区间为7.00–16.00美元，均价10.07美元，高于当日7.61美元的收盘价 [3] - 同期美国公布1月CPI数据，市场对美联储政策预期波动，部分资金转向防御性板块，餐饮类股票受关注 [3]

资金面情况 - 主力资金呈现大额进出波动 2月4日净流出9109万元 2月11日转为净流入5730万元 2月12日再度净流入6150万元 [2] - 融资余额波动加剧 近5日增加1.79亿元 增幅5.30% 但2月4日单日融资净偿还8127万元 [2] - 资金分歧导致股价在5.36-5.73元区间宽幅震荡 区间振幅达6.49% [2] 行业政策现状 - 2026年作为“十五五”开局之年 基建政策持续发力 国家发改委已下达2950亿元提前批建设项目清单 5000亿元新型政策性金融工具资金全部投放 [3] - 公司近期中标12个重大工程 总金额432.92亿元 约占2024年营收的3.74% [3] - 2025年三季报显示 公司营收同比下降5.39% 归母净利润下降14.97% 毛利率降至8.64% 政策利好与业绩短期承压形成市场预期分化 [3] 公司估值与技术面 - 截至2月12日 股价位于布林带中轨5.548元附近 MACD柱状线为负值-0.019 KDJ指标中的K值38.7仍处于中性偏低区间 [4] - 当前市净率仅0.44倍 显著低于央企平均水平0.95倍 [4] - 股价在20日均线附近反复争夺 技术面呈现方向性选择特征 [4] 机构持仓与交易行为 - 作为市值超千亿元的央企龙头 中国中铁常被机构用作指数调控工具 [5] - 2026年1月下旬以来成交量突增 日均成交量较前一个月提升超50% 换手率一度突破2.4% [5] - 部分机构在低位吸筹 2月11日出现大宗交易51.12万股 成交价5.49元 买方为机构席位 机构行为加剧了短期波动 [5] 板块表现与业务估值 - 基建板块2026年以来涨幅6.90% 但2月12日单日下跌0.47% 板块内部分化明显 [6] - 机构普遍认为公司矿产资源业务 如铜、钼储量 存在重估空间 [6] - 公司建筑业务估值仅0.8倍PE 估值修复节奏受市场情绪影响较大 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析给出投资建议，春节临近各品种市场交投氛围变化大，行情受基本面、地缘政治、库存等因素影响 ，投资者需注意仓位控制和风险 [2][9][10] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯为单边震荡市，节前区间震荡下方有支撑，月差反套，成本端担忧地缘局势，原油价格偏强，2月基本面走弱 [2][9] - PTA是区间震荡市，下方空间有限，月差偏空，加工费450以上逢高空，终端需求有变化，聚酯开工预计先降后升，多套装置有检修计划 [2][10] - MEG需区间操作，库存回升供应压力大，基差月差反套，卫星石化装置转产、新疆广汇装置重启，需求端聚酯停车致2月累库压力大 [2][10] 橡胶 - 震荡运行，基本面数据有变化，半钢胎样本企业订单受外贸支撑表现好于预期，全钢胎样本企业订单表现减弱 [2][11][13] 合成橡胶 - 节前震荡运行，基本面数据有变动，国内顺丁橡胶库存增加，丁二烯华东港口库存下降 [2][14][15] LLDPE - 内外盘接近停摆，资金避险偏震荡市，原料端原油价格回落企稳，下游农膜转弱、包装膜刚需维持，供应端部分装置有复产和检修情况 [2][17][18] PP - C3原料表现偏强，估值修复有限，成本端原油、丙烷价格偏强，供应端2605合约前无新投产，需求端下游新单刚需跟进，关注PDH装置边际变化 [2][20][21] 烧碱 - 成本抬升，估值修复，此前做空烧碱利润逻辑后期或受挑战，需求端氧化铝供应过剩、非铝下游需求偏弱，供应端山东现货价格贴近现金流成本，建议春节前03合约空单止盈，05合约低位建仓多单 [23][25] 纸浆 - 震荡运行，市场多数业者节前观望，操作意愿下降，现货报价稀少，市场呈现有价无市状态，建议关注港口库存和宏观市场对浆市影响 [29][32] 玻璃 - 原片价格平稳，春节将至中下游采购量缩减，浮法厂调价动力不足，市场需求下滑，交投偏清淡 [35][36] 甲醇 - 震荡运行，现货价格指数有变化，港口库存小幅累库，预计上下方空间有限，基本面驱动中性偏向下，上方有基本面压力位，下方有成本支撑 [38][41][42] 尿素 - 节前震荡有支撑，支撑来自春节收单和春耕需求预期，05合约基本面压力位在1830元/吨附近，支撑位在1750 - 1760元/吨附近 [2][45][46] 苯乙烯 - 高位震荡，资金退潮绝对价格高位震荡，关注利润缩，苯乙烯利润处于高位刺激僵尸产能回归，纯苯二季度后格局转好 [2][47][48] 纯碱 - 现货市场变化不大，国内纯碱市场弱稳维持，企业装置运行稳定，供应高位徘徊，下游需求备货基本结束，成交清淡 [2][50] LPG、丙烯 - LPG地缘扰动仍存，基本面驱动向下；丙烯现货持稳，基差收敛，相关基本面数据有变动，还给出3月、4月CP纸货价格及国内PDH、液化气工厂装置检修计划 [2][52][57] PVC - 偏弱震荡，现货市场交投平淡，价格企稳，大宗商品盘面情绪减退，PVC现货供需偏弱，出口气氛减弱，行业累库，2026年供应端检修旺季减产力度可能超预期 [2][60][61] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油夜盘上涨，短期或转入偏强走势；低硫燃料油跟涨为主，外盘现货高低硫价差仍处低位，相关基本面数据有变动 [2][64] 集运指数（欧线） - 震荡市，主力合约价格下跌减仓，现货市场节前运价走平，地缘方面美国有军事部署，船司部分航线计划恢复通行，不同合约有不同投资策略 [2][66][74] 短纤、瓶片 - 短期震荡市，多单逢高减仓，短纤期货震荡上涨，现货报价维稳，产销率下降；瓶片上游原料上涨，工厂报价局部上调，市场交投气氛一般 [2][77][78] 胶版印刷纸 - 节前观望，现货市场价格稳定，山东、广东市场成交情况不佳，春节临近市场放假，成本利润数据有小变动 [2][80][81] 纯苯 - 偏强震荡，基本面数据有变化，港口库存有累库情况，山东纯苯非长协成交价格上涨，华东纯苯现货及纸货成交价格上涨 [2][84][86]

股票ETF市场整体资金流向 - 截至2月11日，全市场1339只股票ETF总规模达4.19万亿元，当日整体净流出资金为2.36亿元 [2] - 当日债券ETF和商品ETF备受资金青睐，净流入分别达41.66亿元与4.05亿元 [3] 资金净流入显著的板块与产品 - **创业板指ETF**：单日净流入最为显著，达11.4亿元，其中易方达创业板ETF净流入10.65亿元，规模637.20亿元 [1][3][4] - **卫星产业板块**：卫星相关指数净流入达8.9亿元，其中永赢基金旗下卫星ETF净流入3.94亿元，富国基金旗下卫星50ETF净流入2.6亿元 [1][3] - **其他净流入靠前板块**：中证1000、机器人、黄金等板块资金净流入相对靠前，南方基金中证1000ETF单日净流入5.1亿元，华夏基金机器人ETF单日净流入2.8亿元 [3] - **近5日资金流向**：恒生科技指数ETF近期流入超60亿元，SGE黄金9999指数ETF流入超42亿元 [3] 头部基金管理人资金流入情况 - **易方达基金**：旗下ETF最新规模6610.2亿元，2月11日合计净流入15.3亿元，主要贡献来自创业板ETF、港股通消费ETF、人工智能ETF及半导体设备ETF [4] - **华夏基金**：上一交易日，机器人ETF和自由现金流ETF单日净流入居前，分别达2.8亿元和2.12亿元，最新规模分别为257.92亿元和136.07亿元 [5] 资金净流出显著的板块与产品 - **宽基ETF板块**：整体资金净流出居前，但流出规模不大，单日净流出7.55亿元，规模下降63.18亿元 [6] - **具体宽基产品**：中证A500ETF单日净流出居前，达16.05亿元；沪深300ETF单日净流出9.2亿元；上证50ETF单日净流出4.8亿元 [7] - **行业主题板块**：新能源板块资金净流出情况居前，单日净流出达8.2亿元 [8] - **净流出居前产品**：包括A500ETF南方、红利ETF华泰柏瑞、沪深300ETF华泰柏瑞、上证50ETF等 [9] 机构后市观点与配置方向 - **市场展望**：春节假期及节后复工阶段宏观数据进入相对真空期，市场关注点或转向后续宏观与产业线索，交易逻辑或更侧重结构与预期变化，2月市场或在节奏趋稳下延续结构性演绎 [9] - **配置关注点一**：关注大盘成长核心资产，其估值处于历史中位，具备估值修复弹性，且盈利预期稳定、外资边际回流预期升温，可关注中证A500、沪深300等代表性宽基指数 [10] - **配置关注点二**：认为今年大概率仍是结构性行情，市场风格或更均衡，科技板块进入业绩兑现期且景气度突出，顺周期的中游制造和消费板块有望在经济复苏下走出低谷，顺周期板块可能存在估值抬升期 [10]

核心观点 - 美盛股价上涨是业绩改善、行业景气、资金轮动及估值修复共同作用的结果 [4] 业绩经营情况 - 2025财年第三季度营收90.79亿美元，同比增长9.29% [1] - 2025财年第三季度净利润10.94亿美元，同比大幅增长 [1] - 机构预测第三季度每股收益同比增长205.88%，净利润预测值同比增幅达205.89% [1] 行业政策与环境 - 2026年2月初美国制造业PMI升至52.6，重回扩张区间，传统制造业板块景气度提升 [2] - 农业需求回暖及制造业资本开支预期增强，利好作为全球主要磷肥和钾肥生产商的美盛 [2] - 软商品板块整体走强，同类公司CF工业控股年内涨幅均超15%，形成板块共振 [2] 资金面与技术面 - 道指于2026年1月突破5万点后，资金从高估值科技股向传统板块轮动，推动农业用品板块走强 [3] - 美盛当前市盈率为8.07倍，市净率0.77倍，低于行业平均水平，估值吸引力凸显 [3] - 股价于2月10日突破60日新高，技术形态显示双底突破迹象，均线系统呈多头排列，短期动能增强 [3] 机构观点 - 摩根士丹利于2026年1月将美盛目标价从33美元上调至35美元 [4] - 当前17家机构给出的目标均价为31.78美元，较2月10日收盘价存在上行空间 [4] - 近一周累计成交额显著放大至41.46亿美元，显示资金参与度活跃 [4] 股价表现 - 截至2026年2月11日收盘，美盛股价报收31.14美元，单日上涨3.40% [1] - 年初至今累计涨幅达29.28% [1] - 总市值约98.85亿美元 [1]

核心观点 - 爱迪生国际股价表现强劲并突破60日新高 其驱动因素包括优异的财务业绩、明确的增长预期、大规模资本开支计划、有利的监管环境、高股息吸引力以及电力需求增长 [1] 业绩经营情况 - 2025年第三季度营收达57.50亿美元 同比增长10.6% [2] - 2025年第三季度核心每股收益为2.34美元 超出市场预期 [2] - 2025年前九个月归母净利润同比大幅增长176.6%至26.11亿美元 [2] 公司业绩目标 - 管理层重申2025年核心每股收益指引为5.95-6.20美元 [3] - 预计2025-2028年核心每股收益复合年增长率将保持在5%-7% [3] 项目进展与资本开支 - 公司规划2025-2029年资本开支约380-430亿美元 [4] - 资本开支重点投向电网抗灾升级、清洁能源并网等领域 [4] - 截至2025年第三季度 其核心子公司南加州爱迪生(SCE)的费率基准已达565-575亿美元 [4] 政策监管环境 - 加州近期通过SB254法案 为野火责任设定了上限并建立了证券化机制 [5] - 2025年一般费率案获批91%的成本回收请求 [5] 股价与资金表现 - 公司连续23年提高股息 当前股息率约5.3% [6] - 公司市盈率(TTM)为8.74倍 低于公用事业行业平均水平 [6] 行业状况 - 加州AI数据中心、电动车普及以及绿色制造业发展推动了电力需求的持续增长 [7]

行业基本面与竞争格局 - 家居行业短期基本面承压，主要受偏弱的竣工数据影响，终端需求相对平淡，且2025年四季度及2026年一季度面临因国补政策产生的高基数影响，短期表观数据暂承压 [1] - 中期积极因素显现，头部家居公司在行业底部夯实基本功，持续推进渠道融合贯通及产品研发创新，增速跑赢行业，实现市占率提升 [1] - 长期看，家具家居行业集中度对比其他品类明显偏低，地产行业底部洗牌有望加速未来市占率集中进程，龙头公司份额提升空间广阔 [1] 估值与投资回报 - 当前家居上市公司市净率普遍在历史20%以下的底部分位，剔除净现金后的市盈率普遍在10倍，同样位于历史底部 [1] - 参考2024年分红比例及2025年Wind一致预期，家居公司分红比例平均在70%的较高水平，对应2025年股息率平均在5%左右，提供稳健投资回报 [1] - 参考“924行情”及历史估值中枢，无论市净率还是市盈率估值，较当前位置均有充足的向上空间，赔率充分 [1] 政策与市场信号 - 截至2026年1月27日，上海全市二手住宅挂牌量约为33.68万套，已连续4个月下降，市场供应减少 [2] - 截至2026年1月20日，上海链家二手房成交量环比上月同期上涨15%，二手房市场活跃度提升，且成交价格暂时止住下跌趋势，市场显现“止跌”信号 [2] - 上海浦东、徐汇、静安三区率先试点收购二手房转为保障性租赁住房，地产预期反转有望带动后周期的家居产业链估值修复 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA、MEG、合成橡胶、纸浆、甲醇、纯碱、LPG、丙烯、集运指数（欧线）、短纤、瓶片、胶版印刷纸、纯苯等品种呈震荡走势；橡胶震荡偏强；LLDPE因现货成交停滞、资金避险偏震荡；PP因C3原料表现偏强但估值修复有限；烧碱成本抬升、估值修复；玻璃原片价格平稳；尿素震荡有支撑；苯乙烯高位震荡；PVC偏弱震荡；燃料油窄幅震荡、短期波动缩小；低硫燃料油夜盘短线转强但外盘现货高低硫价差仍处低位 [2][12][13][47] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯：单边震荡市、月差偏弱，节前区间震荡、下方有支撑、月差反套，2月聚酯需求真空期产业链上游供需格局转弱，PXN加工费压缩，PTA加工费450以上逢高试空 [2][12] - PTA：区间震荡市，下方空间或有限、月差偏空，PTA加工费450以上逢高空，终端需求方面1月纺织内销收尾、外贸有单，聚酯开工2月预计80.5%、3月回暖至91%，多套装置公布检修计划，单边关注5100元/吨支撑 [2][12] - MEG：区间操作，库存继续回升、供应压力大，基差月差反套，本周装置开工率回升，3月海外供应减量但2月累库压力大，节后库存消化困难 [2][13] 橡胶 - 震荡偏强，期货市场日盘和夜盘收盘价上涨、成交量下降、持仓量增加，现货市场外盘报价和替代品价格有不同程度上涨，截至2月8日青岛地区天胶库存环比增加，个别停工较早半钢胎企业进入收尾阶段，多数企业赶制外贸订单，内销市场走货放缓，外贸走货有支撑 [2][14][16] 合成橡胶 - 震荡运行，期货市场顺丁橡胶主力日盘收盘价、成交量、成交额上涨，持仓量下降，价差数据基差、月差有变化，现货市场顺丁、丁苯、丁二烯价格有变动，顺丁开工率不变、利润下降，截至2月4日国内顺丁橡胶样本企业库存量减少，丁二烯华东港口库存下降 [2][17][18] LLDPE - 现货成交停滞、资金避险偏震荡市，期货价格上涨，基差月差有变化，现货价格部分地区下降，上游库存转移，企业报价维持，下游抵触高价，外盘报价个别下跌，进口利润缩窄，原料端原油价格回落企稳，中东地缘局势难定，乙烯单体环节偏弱，PE乙烯工艺利润修复，下游农膜转弱，包装膜刚需维持，供应端巴斯夫湛江试产，2月检修计划环比下滑 [2][20][21] PP - C3原料表现偏强、估值修复有限，期货价格上涨，基差月差有变化，现货价格部分地区上涨，盘面震荡，上游预售压力不大，下游放假成交氛围一般，基差弱稳，仓单高位，PP美金市场价格上涨，海外供应商报盘热情不高，出口交投难改善，成本端原油、丙烷价格震荡，烯烃内部估值分化，供应端2605合约前无新投产，需求端下游新单刚需跟进，年底基本面支撑有限，关注PDH装置边际变化 [2][23][24] 烧碱 - 成本抬升、估值修复，此前做空烧碱利润逻辑后期或受挑战，液氯短期强势格局4月后或难持续，上周末山东液氯降价致烧碱成本抬升，需求端氧化铝供应过剩、减产预期压制囤货，后期有产能投产增量需求，非铝下游季节性刚需下滑、出口囤货偏弱，供应端山东现货价格贴近现金流成本，3月后减产和降负预期增强，建议春节前03合约空单止盈，05合约低位建仓多单 [26][28] 纸浆 - 震荡运行，期货市场日盘和夜盘收盘价、成交量、持仓量上涨，仓单数量下降，价差数据基差、月差有变化，现货市场各品种价格有不同表现，昨日纸浆市场业者参与清淡，下游纸厂采购停滞，市场呈有价无市状态，供需基本面无实际变化，缺乏驱动因素，建议关注港口库存和宏观市场对浆市影响 [2][33][34] 玻璃 - 原片价格平稳，期货价格下跌，基差月差有变化，现货价格稳定，春节将至中下游采购量缩减，浮法厂调价动力不足，市场需求下滑，交投偏清淡 [2][40][41] 甲醇 - 震荡运行，期货市场收盘价上涨、结算价下降、成交量和持仓量下降、成交额下降，基差、月差有变化，现货市场部分地区价格有变动，甲醇现货价格指数下降，国内市场区域化窄幅调整，春节临近买卖商谈氛围清淡，基差走弱，内地市场涨跌不一，节前上游排库、下游备货接近尾声，上游挺价，后续市场将有价无市，截止2月4日中国甲醇港口样本库存量去库，华南港口库存有累库情况，预计甲醇震荡运行，上下方空间有限，基本面驱动中性偏向下，MTO基本面较弱，上方2300 - 2350元/吨为压力位，下方参考河南地区煤头装置现金流成本线 [2][44][47] 尿素 - 震荡有支撑，期货市场收盘价、结算价、成交量、持仓量下降，仓单数量、成交额、基差、月差有变化，现货市场工厂价和贸易商价格部分有上涨，供应端开工率和日产量上升，2月4日中国尿素企业总库存量减少，节前尿素震荡有支撑，支撑来自春节收单带动的现货成交好转以及春节后农业春耕需求强预期，05合约基本面压力位在1830元/吨附近，支撑位预计在1750 - 1760元/吨附近 [2][48][50] 苯乙烯 - 高位震荡，期货各合约价格有变化，价差和利润数据有变动，资金退潮，绝对价格高位震荡，苯乙烯利润处于近年高位刺激僵尸产能回归，关注装置节后重启进度，纯苯二季度后格局转好，海外装置产能退出多，中国进口纯苯2026年难有增量，关注eb利润缩以及px - eb的机会 [2][51][52] 纯碱 - 现货市场变化不大，期货价格下跌，基差月差有变化，现货价格稳定，国内纯碱市场弱稳维持，企业装置运行稳定，供应高位徘徊，南方碱业计划开车，临近假期下游需求备货结束，成交清淡，短期价格或弱稳维持 [2][53][54] LPG、丙烯 - LPG：地缘扰动仍存、基本面驱动向下，期货各合约价格上涨，现货市场价格有变动，产业链开工率部分有变化，LPG发运量有变动，2月10日3、4月CP纸货丙烷、丁烷价格上涨，国内有多套PDH和液化气工厂装置处于检修状态 [2][57][62] - 丙烯：现货持稳、基差收敛，期货各合约价格上涨，现货市场价格有变动，基差收敛 [2][58] PVC - 偏弱震荡，期货价格、基差、月差有变化，现货市场一口价企稳，盘面弱势波动，内贸终端成交放缓，外贸观望节后需求，大宗商品盘面情绪减退，PVC现货供需偏弱，出口气氛减弱，行业累库，市场高产量、高库存结构难改变，冬季氯碱企业检修淡季，无新增检修，03合约前期货合约面临高开工、弱需求格局，春节累库预期和远月升水结构限制市场交易低估值因素空间，盘面利润快速修复不利于行业减产和检修，PVC仓单处于高位，多头接货压力大，2026年供应端检修旺季减产力度可能超预期 [2][65][66] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油：窄幅震荡、短期波动缩小，期货各合约价格上涨，成交量、持仓量下降，仓单数量不变，现货价格上涨，价差有变化 [2][68] - 低硫燃料油：夜盘短线转强、外盘现货高低硫价差仍处低位，期货各合约价格上涨，成交量、持仓量下降，现货价格上涨，价差有变化 [2][68] 集运指数（欧线） - 震荡市，期货主力2604合约和次主力2606合约价格下跌、持仓量增加，现货市场节前运价走平，部分船司宣涨3月上半月运费，马士基第10周欧基港开舱价格沿用，2604合约3 - 4月供需弱平衡趋势难改，3月GRI落地概率降低，关注4月GRI可能性，策略上暂时观望，2610合约上方压力位参考2510合约交割结算价1161点，空单酌情持有过节，周二新上市合约有EC2605、EC2607、EC2609，挂盘基准价分别为1235.4点、1537.3点、1609.5点，涨/跌停板幅度均为30%，7月旺季、9月淡季，但目前流动性有限，暂时观望 [2][70][78] 短纤、瓶片 - 短纤：短期震荡市，期货各合约价格、价差、持仓量、成交量、产销率有变化，现货方面工厂报价维稳，贸易商、期现商优惠缩小，下游多停车放假，市场成交不多，直纺涤短工厂集中减停产，负荷下滑，纯涤纱及涤棉纱维稳，工厂负荷下滑 [2][81] - 瓶片：短期震荡市，期货各合约价格、价差、持仓量、成交量有变化，上游聚酯原料震荡上涨，聚酯瓶片工厂报价上调，市场成交气氛一般，逐步进入假期氛围，2 - 3月订单成交价格有区间 [2][82] 胶版印刷纸 - 节前观望，现货市场各纸种价格稳定，成本利润数据不变，期货收盘价、价差有变化，基差不变，山东市场高白双胶纸主流意向成交价格稳定，规模纸厂稳定排产，部分中小纸厂停产，经销商接单不佳，市场陆续放假，广东市场高白双胶纸和本白双胶纸主流意向成交价格持平，纸企出货一般，中小印厂停机，原纸需求偏淡 [2][84][87] 纯苯 - 偏强震荡，期货各合约价格、价差有变化，纸货价格、港口库存、现货成交价格等有变动，截至2月9日江苏和中国纯苯港口样本商业库存总量环比上升、同比大幅上升，2月10日山东纯苯非长协成交价格下跌 [2][88][90]