市场行情表现 - 截至2025年12月10日11点09分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.67%，成分股和林微纳领涨2.54%，华兴源创上涨2.42%，晶升股份上涨2.07%，安集科技领跌2.36%，神工股份下跌2.07%，芯源微下跌1.98%，跟踪该指数的科创半导体ETF下跌0.85% [1] - 截至2025年12月10日11点11分，中证大数据产业指数下跌2.00%，成分股中科星图领涨7.01%，光环新网上涨1.20%，博思软件上涨0.97%，曙光数创领跌10.92%，中科曙光跌停，神州信息下跌4.66%，跟踪该指数的数据ETF下跌2.26% [1] 公司重大事项 - 2025年12月9日晚间，中科曙光与海光信息同时公告终止重大资产重组，公告称交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，也不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1] - 公告强调中科曙光与海光信息目前生产经营情况正常，终止重组不影响双方后续持续合作，双方将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系 [1] 行业观点与逻辑 - 银河证券认为，半导体板块上周整体表现相对较好，支撑其长期发展的逻辑不变 [2] - 在外部环境背景下，供应链安全与自主可控被视为长期趋势 [2] - 在国产替代顶层设计下，半导体设备与材料领域的逻辑最为坚实，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测则受益于技术升级 [2]

市场交易与资金流向 - 截至2025年12月10日09:38，计算机ETF(159998)成交额为1419.99万元，其跟踪的中证计算机主题指数下跌2.03% [1] - 计算机ETF(159998)在盘初即获资金加仓，盘中净申购达720万份 [1] - 从实时申购赎回数据看，计算机ETF(159998)获得9笔申购，共计1080万份，同时发生3笔赎回，共计360万份 [2] - 拉长时间看，截至12月9日，计算机ETF(159998)近1年规模增长1.27亿元，今年以来份额增长5160.00万份 [2] - 芯片ETF天弘(159310)跟踪的中证芯片产业指数下跌0.83%，截至12月9日，其近1周规模增长3400.20万元 [2] 成分股表现 - 中证计算机主题指数成分股中，中科曙光领跌10.00%，浪潮信息下跌2.97%，光环新网下跌2.41%，航天信息下跌2.24%，同方股份下跌2.10% [1] - 中证芯片产业指数成分股涨跌互现，华润微领涨11.92%，豪威集团上涨3.18%，北京君正上涨2.15% [2] 产品概况与行业覆盖 - 计算机ETF(159998)紧扣硬科技行业主线，覆盖软件、硬件、云计算等多个细分赛道，适配数字经济、AI发展等产业趋势 [2] - 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，反映芯片产业上市公司证券的整体表现 [2] - 计算机ETF(159998)对应的场外联接基金代码为A：001629；C：001630 [3] - 芯片ETF天弘(159310)对应的场外联接基金代码为A：012552；C：012553 [3] 热点事件 - 2025年12月9日晚间，中科曙光与海光信息同时发布公告，宣布终止重大资产重组 [3] - 公告表示交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，目前两家公司生产经营情况正常 [3] - 公告强调终止不影响双方后续持续合作，双方将在系统级产品应用上建立更紧密的合作关系 [3] 机构观点 - 银河证券认为，支撑半导体板块长期发展的逻辑不变，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势 [3] - 银河证券指出，设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级 [3]

市场表现 - 半导体设备与材料概念股普遍走强，其中长川科技股价上涨超过6%，拓荆科技上涨超过5%，中微公司、中科飞测、芯源微均上涨超过4% [1] - 受相关个股上涨影响，半导体设备材料主题ETF普遍上涨超过2% [1] - 具体ETF表现：半导体设备ETF基金（159327）上涨2.51%至1.716元，半导体材料ETF（562590）上涨2.50%至1.518元，半导体设备ETF易方达（159558）上涨2.42%至1.693元，其他相关ETF涨幅在2.33%至2.32%之间 [2] 行业前景与预测 - 世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了2025年全球半导体市场规模预测，预计将达到7720亿美元，较此前估计上调约450亿美元，同比增长率扩大至22% [2] - WSTS进一步预测，2026年全球半导体市场规模将达到9750亿美元，实现超过25%的同比增长，逼近1万亿美元大关 [2] 投资逻辑与核心赛道 - 有券商观点认为，支撑半导体板块长期发展的核心逻辑未变，供应链安全与自主可控是长期趋势 [2] - 在国产化顶层设计推动下，半导体设备与材料领域被视为逻辑最坚实的投资方向 [2] - 数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测技术则受益于持续的技术升级 [2]

市场表现与指数动态 - A股三大指数早盘走势分化，半导体设备等硬科技方向相对活跃 [1] - 截至10:04，科创板50指数上涨0.3%，中证半导体材料设备主题指数上涨1.1% [1] 行业规模与增长预测 - 世界半导体贸易统计组织将2025年全球半导体市场规模预测上调约450亿美元至7720亿美元，同比增幅扩大至22% [1] - 预计2026年半导体市场规模将达到9750亿美元，实现25%以上的同比增长，逼近1万亿美元大关 [1] 半导体板块核心投资逻辑 - 支撑半导体板块长期发展的逻辑并未改变，供应链安全与自主可控是长期趋势 [1] - 设备与材料在国产化顶层设计下逻辑最硬 [1] - 数字芯片是算力自主的核心载体 [1] - 先进封测受益于技术升级 [1] 相关指数构成与特征 - 科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著 [1] - 科创板50指数中，数字芯片设计与集成电路制造行业合计占比超50% [1] - 中证半导体材料设备主题指数更加聚焦半导体设备与半导体材料领域，相关成份股合计权重约80% [1] 投资工具与布局方式 - 看好半导体板块的投资者，可以通过科创板50ETF（588080）、半导体设备ETF易方达（159558）等产品一键布局产业链龙头企业 [1]

全球及A股市场表现 - 全球市场突变，A股走低，沪指跌0.81%报3939.81点，深证成指跌0.92%报13080.49点，创业板指跌1.16%报3069.22点 [1] - 北证50指数大跌近3%，科创50指数逆市涨0.29%，沪深北三市合计成交19461亿元 [1] - 场内超4100股飘绿，煤炭、钢铁、有色、化工等资源股集体下挫 [1] 半导体板块 - 半导体板块逆市拉升，龙迅股份20%涨停，东芯股份涨近13%，晶晨股份涨近12%，大为股份涨停，北方华创等涨超5% [2] - 供应链安全与自主可控是长期趋势，设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体 [2] - 全球AI算力投入大幅增长，存储结构性缺货局面持续，长期半导体国产化有望继续加速 [2] 煤炭板块 - 煤炭开采加工板块跌4.59%，云煤能源、宝泰隆跌停 [3] - 云煤能源公告称公司2024年度及2025年1—9月份实现归属于公司股东的净利润均为负值，生产经营未发生重大变化 [3] - 安泰集团公告称公司市净率为5.11，高于焦炭加工板块的1.57和钢铁板块的1.18，存在市场情绪过热风险 [3] - 随着"反内卷"政策落地，国内煤炭供应增量预期有限，四季度迎峰度冬需求可期，煤价具备乐观预期 [3] AI应用与文生视频板块 - 文生视频相关股整体涨幅靠前，Sora概念、ChatGPT概念、AIGC概念等板块显著上涨 [4] - 宣亚国际、浪潮软件、华胜天成连续两日涨停，值得买涨超14%，福石控股、元隆雅图、视觉中国涨停 [4] - 阿里巴巴官宣"千问"项目，千问APP公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放 [4] - 蚂蚁集团发布全模态通用AI助手"灵光"，支持自然语言30秒生成小应用，是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手 [4] AI算力与芯片产业 - 百度发布新一代昆仑芯M100和M300，M100针对大规模推理场景优化设计将于2026年上市，M300面向超大规模多模态模型训练和推理预计2027年上市 [5] - 国产AI产业链核心价值在于满足全产业链自主可控需求，开源及AI芯片突破为国产AI产业发展开辟新路径 [5] - 国产算力产业链已展现差异化竞争优势，有望构建从模型训练、推理到场景应用的协同生态体系 [5]

全球及亚太市场表现 - 11月18日全球市场突变，亚太主要股指全线下跌 [1][2] - 日经225指数收盘下跌3.22%报48702.98点，创4月份以来最大单日跌幅 [2] - 韩国综合指数下跌3.32%报3953.62点，澳洲标普200指数跌1.28%报8469.1点，新西兰标普50指数跌1.16%报13342.82点 [2] - 欧洲股市集体走低，欧洲斯托克50指数、英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数、意大利富时MIB指数等均跌超1% [3] A股市场表现 - A股三大股指震荡下探，沪指跌0.81%报3939.81点，深证成指跌0.92%报13080.49点，创业板指跌1.16%报3069.22点 [4] - 北证50指数大跌近3%，科创50指数逆市涨0.29% [4] - 沪深北三市合计成交19461亿元，成交额和此前一日大致相当 [4] - 场内超4100股飘绿，煤炭、钢铁、有色、化工等资源股集体下挫 [5] - 今日上市的3只新股集体大涨，恒坤新材收盘涨310.61%，北矿检测、南网数字分别上涨295.52%、224.78% [6] 半导体板块表现 - 半导体板块盘中发力拉升，龙迅股份20%涨停，东芯股份涨近13%，晶晨股份涨近12%，大为股份涨停，北方华创等涨超5% [7][8] - 设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级 [10] - 全球AI算力投入仍在大幅增长，存储结构性缺货局面仍在持续，长期半导体国产化有望继续加速 [10] AI应用概念表现 - AI应用概念再度活跃，宣亚国际、浪潮软件、华胜天成连续两日涨停，值得买涨超14%，福石控股、元隆雅图、视觉中国亦涨停 [11][12] - 阿里巴巴正式官宣"千问"项目，千问APP公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放 [14] - 蚂蚁集团发布全模态通用AI助手"灵光"，支持自然语言30秒生成小应用，是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手 [14] - 百度发布新一代昆仑芯M100和M300，M100针对大规模推理场景优化设计将于2026年上市，M300面向超大规模多模态模型训练和推理预计2027年上市 [14] - 国产算力产业链已展现出差异化竞争优势，开源及AI芯片突破为国产AI产业发展开辟新路径 [15] 锂电概念表现 - 锂电概念盘中大幅跳水，华盛锂电跌超17%，海科新源等跌超14%，信德新材、中一科技、天力锂能等跌超10%，石大胜华、天际股份、天赐材料、多氟多等跌停 [16][17] - 华盛锂电此前10个交易日累计大涨约190%，公司前三季度营业收入为5.39亿元同比上涨62.29%，但归属于上市公司股东的净利润亏损1.03亿元 [19] - 石大胜华此前5日累计涨超50%，公司提示股票价格短期涨幅较大但基本面没有发生重大变化 [19]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌1.72%或454.25点，收报25930.03点，失守26000点大关，全日成交额2421.12亿港元 [1] - 恒生国企指数下跌1.65%，报9174.84点 [1] - 恒生科技指数下跌1.93%，报5645.73点，盘中一度跌超2% [1] - 东吴证券观点认为港股短期以震荡为主，上行斜率或放缓，但中长期配置吸引力凸显 [1] 蓝筹股表现 - 携程集团-S第三季度净营业收入183亿元人民币，同比增长16%，季度净利润199亿元人民币，同比大幅增长，股价收涨1.62% [2] - 中芯国际股价上涨1.44%，报74港元，贡献恒指7.4点 [2] - 周大福股价微涨0.27%，报14.84港元，贡献恒指0.12点 [2] - 紫金矿业股价下跌4.36%，报30.72港元，拖累恒指12.53点 [2] - 九龙仓置业股价下跌4.35%，报24.16港元，拖累恒指2.87点 [2] 热门板块表现 - 芯片股逆市上涨，华虹半导体涨3.48%，宏光半导体涨2%，中芯国际涨1.44% [3] - 黄金股延续跌势，灵宝黄金跌8.88%，潼关黄金跌5.38%，紫金黄金国际跌5.02%，中国黄金国际跌4.61% [4] - 加密货币概念股下挫，欧科云链跌6.82%，迷策略跌5.02%，金涌投资跌4.23% [5] - 锂电池板块显著调整，中创新航跌8.28%，天齐锂业跌6.93%，赣锋锂业跌6.62% [7] - 大型科技股承压，腾讯跌超2%，阿里巴巴微跌0.19% [3] - 汽车股普遍低迷，煤炭、内险股、内房股等板块飘绿 [3] 行业与公司动态 - 中芯国际产线产能利用率达95.8%，订单饱满，承接大量模拟、存储急单，手机业务占比短期下降 [4] - 比特币价格跌破9万美元关键心理关口，最低触及89673.47美元，自10月历史高点回撤近30% [6] - 碳酸锂价格自10月中旬以来持续上行，累计涨幅近30%，但大和预测明年锂价上行空间有限 [7] - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长102%，净亏损收窄至3.8亿元，但股价重挫10.47% [8] - 剑桥科技1.6T光模块预计2026年一季度大量发货，当年出货占比预计约20% [9] - 金山云将于11月19日举行董事会会议审议第三季度业绩，第二季度展示AI驱动增长路径 [10] - 中集安瑞科拟回购不超过3043.82万股股份，购回金额不超过2亿港元 [11] 宏观经济与市场情绪 - 美联储释放鹰派信号，利率期货市场对12月降息25基点预期从70%下降至40% [5] - 英伟达财报临近，市场等待信号，港股AI科技类股票上涨动能不足 [1]

港股市场整体表现 - 港股三大指数全天震荡下行，恒生指数跌1.72%或454.25点，报25930.03点，失守26000点大关，全日成交额2421.12亿港元 [1] - 恒生国企指数跌1.65%，报9174.84点，恒生科技指数跌1.93%，报5645.73点，盘中一度跌超2% [1] - 东吴证券观点认为港股短期以震荡为主，上行斜率或放缓，但中长期看当前位置具备吸引力 [1] 蓝筹股及重点公司表现 - 携程集团-S第三季度净营业收入183亿元人民币，同比增长16%，季度净利润199亿元人民币，相较于2024年同期的68亿元人民币大幅增长，股价收涨1.62% [2] - 中芯国际股价涨1.44%，公司产线非常满，三季度产能利用率达95.8%，处于供不应求状态 [2][4] - 紫金矿业股价跌4.36%，拖累恒指12.53点，九龙仓置业跌4.35%，拖累恒指2.87点 [2] 板块与行业动态 - 芯片股逆市上涨，华虹半导体涨3.48%，宏光半导体涨2%，中芯国际涨1.44% [3][4] - 黄金股延续跌势，灵宝黄金跌8.88%，潼关黄金跌5.38%，紫金黄金国际跌5.02%，中国黄金国际跌4.61% [4] - 锂电池板块显著调整，中创新航跌8.28%，天齐锂业跌6.93%，赣锋锂业跌6.62% [7] - 碳酸锂价格自10月中旬以来持续上行，累计涨幅近30%，但大和对明年锂价上行空间持保守看法，预测将维持于每吨7.5万至9万元人民币区间 [7] 宏观经济与大宗商品 - 美联储持续释放鹰派信号，利率期货市场对12月降息25个基点的预期从70%下降至40% [5] - 比特币价格跌破9万美元关键心理关口，最低触及89673.47美元，自10月初历史高点累计回撤近30%，抹去2025年以来全部涨幅 [6] 热门异动股详情 - 小鹏汽车-W第三季度营收203.8亿元，同比增长102%，净亏损3.8亿元，较上年同期净亏损18.1亿元收窄，但股价绩后重挫10.47% [8] - 剑桥科技股价涨7.52%，公司表示1.6T光模块预计于2026年一季度实现大量发货，2026年出货占比预计约为20% [9] - 金山云股价逆市涨4.1%，公司将于11月19日举行董事会会议审议第三季度业绩 [10] - 中集安瑞科股价涨2.98%，公司董事会决定行使购回授权，拟购回不超过3043.82万股股份，购回金额不超过2亿港元 [11]

市场整体表现 - 11月18日A股三大指数集体下跌，均录得日线三连跌，沪指收跌0.81%报3939点，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16%，北证50指数跌2.92% [1] - 全市场成交额1.95万亿元，较前一交易日增量156亿元，逾4100股下跌 [2] 领跌板块与个股 - 煤炭板块下挫，云煤能源、宝泰隆跌停，安泰集团跌超9%，陕西黑猫、郑州煤电跌超8% [3][5] - 电池、锂电池股走低，华盛锂电跌超17%，福临精工跌超15%，海科新源跌超14%，天际股份、天赐材料等多股跌停 [6] - 钢铁股大跌，三钢闽光跌超7%，安阳钢铁跌超6%，柳钢股份、山东钢铁跌超5% [7] - 贵金属及黄金股下挫，湖南白银跌超4%，中金黄金、招金黄金、湖南黄金跌超3% [8] 领涨板块与个股 - AI应用概念股上涨，福石控股、宣亚国际、视觉中国涨停，中文在线涨超5%，昆仑万维涨超3% [9][10] - 半导体设备股上涨，亚翔集成、圣晖集成涨停，北方华创涨超5%，中微公司涨超3% [11][12] - 拼多多概念、Sora概念、Kimi概念及文化传媒、互联网服务等板块涨幅居前 [3] 机构观点摘要 - 国泰君安证券指出煤炭行业供需格局发生根本性逆转，煤炭价格中期向上的大趋势不会改变 [5] - 东吴证券认为电池板块长期并未高估，行业明年预计仍能保持25%-30%的增长 [6] - 中信建投称钢铁市场处于弱平衡状态，后续走势取决于减产力度与政策落地速度的博弈 [7] - 银河证券研报称半导体设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬 [11] - 瑞银预测中国股市在2026年将延续涨势，MSCI中国指数目标看至100点，约有14%的上涨潜力 [13]

半导体板块市场表现 - 半导体设备个股走强，北方华创股价上涨超过6%，中微公司股价上涨超过4% [1] - 多只半导体主题ETF跟涨，半导体设备ETF、半导体设备ETF易方达等涨幅超过2% [1] - 相关ETF年初至今涨幅显著，半导体设备ETF年初至今涨幅达54.95%，半导体产业ETF年初至今涨幅达53.42% [2] - 半导体设备ETF权重股覆盖中微公司、北方华创、中芯国际等头部设备、材料和集成电路设计厂商 [2] 内存芯片价格动态 - 三星电子将服务器内存芯片合同价格提高多达60%，提价后的价格比九月份上涨了多达60% [3] - 此次提价针对因全球建设AI数据中心热潮而供应短缺的某些内存芯片 [3] 三星集团重大投资计划 - 三星集团计划在未来五年内在韩国进行总计450万亿韩元投资，包括研发投入 [4] - 计划扩大半导体投资，平泽第2工厂新建的第5条线计划于2028年全面投产 [4] - 三星电子计划通过收购的PlactGroup在韩国建设专注于AI数据中心市场的生产线 [4] - 集团计划在未来五年内雇用60000名新员工 [4] 半导体设备与材料行业前景 - 全球半导体设备市场规模超千亿美元，2024年达1090亿美元 [5] - 刻蚀设备作为核心环节，2024年全球市场规模预计为256.1亿美元，2024-2029年复合年均增长率预计为7.6% [5] - AI、5G、3D NAND等技术驱动刻蚀工艺复杂度与设备需求提升 [5] - 中国大陆半导体设备国产化率正在快速提升 [5] 半导体产业链投资逻辑 - 在AI驱动与国产替代的双重主线下，半导体产业链正迎来以"产能扩张"和"供应链安全"为特征的结构性机遇 [6] - AI等高算力需求推动先进制程产能高速扩张，拉动了全球硅晶圆出货量与晶圆厂资本开支 [6] - 设备投资应聚焦于高价值量、低国产化率的环节，如大束流离子注入、高深宽比刻蚀等 [6] - 半导体材料方面，光刻胶、空白掩模版等高壁垒材料市场规模有望快速扩张 [6] 知名投资者动向 - 投资者段永平管理的H&H在三季度新建仓8万股阿斯麦，持仓金额7745万美元 [4] - 阿斯麦是全球唯一EUV光刻机供应商，此次建仓可能反映对全球半导体核心设备环节的关注 [4]