延迟上市事件 - 公司因主要经营子公司的股东提起民事诉讼被列为被告 决定延迟原定7月9日的全球发售及上市计划 [1][2] - 原定上市时间表为6月30日至7月4日招股 7月8日公布发行价 7月9日上市 现所有流程暂停且未公布新时间表 [3] - 投资者已缴纳的股款将于7月7日全额退回 含佣金及征费 不计利息 [4] 诉讼相关质疑 - 涉诉子公司为核心经营实体 但未披露具体名称、股东身份及诉讼事由 市场推测可能涉及股权纠纷或技术资产归属争议 [5] - 平罗县为公司四大生产基地之一 诉讼可能与当地项目运营或合作方矛盾相关 [6] 对IPO进程影响 - 公司需按港交所规则补充披露诉讼细节及潜在财务影响 否则无法重启上市 [7] - 未明诉讼削弱投资者信任 此前发行估值区间55 1-71 8亿港元 对应2024年营收5 64亿元 市销率高于美股同类企业LanzaTech [8] 公司基本面 - 技术优势为全球首个实现工业尾气生物发酵制乙醇商业化量产 技术壁垒较高 政策支持严控粮食制乙醇为其腾出市场空间 [9][10] - 财务风险突出 2022-2024年净亏损累计3 8亿元 2024年现金1 11亿元但一年内到期借款达2 70亿元 偿债缺口巨大 [11] 潜在风险与挑战 - 诉讼结果不确定性可能动摇商业模式根基 即使胜诉也可能拖累扩产进度 [12] - 事件暴露公司治理透明度缺陷、现金流脆弱性及估值合理性争议 未来需快速解决诉讼并补充披露才可能重获资本青睐 [14]

全球CCUS市场发展现状 - 全球CCUS市场预计到2050年处理能力将扩大至每年2,061百万吨，是当前水平的28倍，市场总价值有望突破1.2万亿美元 [1] - 目前全球已有约50个CCUS项目投入运营，年总捕集能力为5,100万吨，投资承诺金额累计达800亿美元，集中分布在美国、加拿大和欧洲 [1] - 能源咨询机构Wood Mackenzie预计未来十年增长可能低于预期22%，主要受美国立法进程不确定性和亚洲市场政策落地缓慢影响 [1] 主要能源公司布局 - 埃克森美孚成为CCUS领域先锋布局者，其最新项目计划为美国数据中心提供低碳电力，同时实现超过90%的碳排放捕集与封存 [2] - 埃克森美孚已签署涵盖钢铁、氢能与氨产业的碳封协议，年封存规模达到670万吨 [2] - 埃克森美孚2023年以49亿美元收购碳捕领域专营公司Denbury Inc，后者拥有全美最长的二氧化碳输送网络（约1,300英里） [2] - 欧洲能源三巨头Shell、Equinor与TotalEnergies宣布斥资7.14亿美元扩建"北极光"CCS项目，年处理能力已提升至500万吨 [3] 商业模式与经济效益 - 美国45Q条款提供的税收抵免正成为推动碳捕存投资的关键激励 [2] - CF Industries表示其Donaldsonville CCS项目预计可每年带来1亿美元自由现金流 [2] - 埃克森美孚CEO表示未来十年内其低碳业务有望带来上千亿美元营收，甚至超过传统油气主业 [2] 区域发展挑战 - 加拿大Pathways Alliance项目预计投入165亿美元，但随着前总理特鲁多辞职，该项目面临不确定性加剧 [3] - 加拿大油砂行业每桶石油碳排放量高达160磅，居全球首位，导致多家国际能源公司逐步撤离该地区 [3] 行业前景展望 - 碳捕集在全球减排中的占比仅为4%，远低于实现气温控制目标所需的6% [1] - 尽管碳捕集尚无法独立完成全球减排目标，但作为能源转型的重要支柱，其政策驱动性与长期回报潜力正吸引越来越多传统巨头入场 [4]

渤海油田概况 - 渤海油田始建于1965年，历经60年发展，现已建成约60个在生产油气田、200余座生产设施，是中国海上最大的集勘探开发、工程建设、生产运行于一体的油气生产基地 [2] - 渤海油田占全国原油产量近六分之一，相继建成中国第一大原油生产基地、第二大油气田 [2] 渤中19-6气田 - 渤中19-6气田位于渤海中部海域，区域平均水深约20米，探明天然气地质储量超2000亿立方米、探明凝析油地质储量超2亿立方米，是我国东部第一个大型、整装的千亿方大气田 [3] - 气田单班人数为37人，人效比在整个行业处于第一梯队，52口生产井全部采用远程智能控制，实现设备设施运行状态实时监控、生产动态数据采集和智能分析 [3] - 渤中19-6气田Ⅰ期开发项目完全由我国自主设计、建造、安装及生产运营，多项技术突破填补了国内海上油气田开发技术空白 [3] 产量与储量 - 渤海油田原油日产突破10万吨大关，截至2024年底净证实储量为22.4亿桶油当量，占公司的30.8%，2024年净产量达65.3万桶油当量/天，占公司的32.9% [3] - 2025年一季度油气产量历史性突破1000万吨大关 [4] - 2025年渤海油田将冲刺上产4000万吨，渤中26-6油田开发项目（一期）已于2025年2月投产，垦利10-2油田群开发项目（一期）等项目也将于2025年投产 [5] 勘探与开发 - 渤海油田坚持推进价值勘探，连续发现渤中19-6、垦利6-1、秦皇岛27-3等多个亿吨级油气田 [6] - 垦利10-2油田原油探明地质储量超过1亿吨，是我国海上发现的规模最大的岩性油田，一期项目整体进度已超85%，预计年内投产 [5] - 公司通过关键技术攻关，实现大幅度提高国内海上油气田采收率、高效开发海上低渗及潜山油气田、稠油热采有效开发以及智能油田建设重要进展 [6] 绿色低碳发展 - 公司将探索推进CCS/CCUS产业化，依托渤中19-6气田等关键项目打造中国北方海上CCUS示范中心，实现二氧化碳产、注、储一体化 [7] - 我国首个海上CCUS项目在珠江口盆地的恩平15-1平台投用，未来10年将规模化回注二氧化碳超100万吨，并驱动原油增产达20万吨 [7] - 油田开发伴生的二氧化碳被捕集、提纯、加压后回注至地下油藏，既驱动原油增产，又可实现永久封存 [8]

资讯汇总 [table_Header]2025.06.04 【双碳周报】全国碳市场碳排放配额累计成交量下降 产业研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 8 [Table_Summary] 上周欧美韩碳市场碳配额交易价格有所下降。欧洲市场，EUA 现货价格 与期货价格上周有所下降，降幅分别为 3.53%、3.59%；美国市场，EUA 期 货价格上周降幅为 3.59%，UKA 期货价格上周降幅为 0.83%；韩国市场， KAU24 现货价格上周降幅为 0.11%。 上周韩国碳市场碳配额成交量大幅上涨。欧洲市场，EUA 现货上周共成 交 28.7 万吨，较前一周上涨 54.3%，EUA 期货上周共成交 335.2 万吨，较 前一周下降 24.11%；美国市场，EUA 期货上周共成交 135.26 百万吨，较 前一周下降 21.91%；韩国市场，KAU24 现货上周共成交 118.81 万吨，较 前一周上涨 132.64%。 上周全国碳市场碳排放配额累计成交量有所下降。上周全国碳市场碳配额 （CEA）累计成交量为 212.23 万吨，累计成交金额为 14565.72 万元。上 周全国碳市场碳排放配额累计 ...

项目概况 - 我国首个海上二氧化碳封存示范工程项目在南海东部海域正式投用，填补了我国海上二氧化碳封存技术空白 [1] - 项目位于深圳西南约200公里的恩平15-1平台，通过回注井将二氧化碳封存至海底800多米咸水层，初期回注速度每小时约9吨 [2] - 封存地层采用"穹顶"式地质构造，具有自然封闭性，预计每年封存30万吨二氧化碳，累计超150万吨，相当于植树近1400万棵 [2] 技术突破 - 公司创新应用7项国内首创技术，自主研发首套海上二氧化碳封存装置和首口海上二氧化碳回注井 [6] - 攻克海上操作空间受限、海洋高湿高盐环境、高难度浅层大位移水平井等难题 [3] - 构建安全可控的二氧化碳捕集、封存技术和装备体系，实现全流程技术自主化 [3][6] 行业意义 - 恩平15-1油田伴生气二氧化碳含量高达95%，项目避免常规开发模式下的二氧化碳排放和设施腐蚀问题 [2] - 我国海域二氧化碳地质封存潜力达2.58万亿吨，项目为"岸碳入海"提供技术支撑和现实条件 [6] - 奠定油气资源绿色开发基础，为粤港澳大湾区及全国提供快速降碳方案 [6] 公司战略 - 中国海油已在广东惠州启动首个千万吨级碳捕集、利用与封存集群项目，计划通过管道/船舶运输实现海上封存 [6] - "十四五"期间公司碳排放强度目标下降10%-18%，新能源投资占比达5%-10% [9] - 计划2050年新能源等非化石能源产量占比超过传统油气，建成清洁低碳综合能源供应商 [9] 项目影响 - 作为亚洲最大海上原油生产平台，恩平15-1油田群高峰日产原油超7000吨 [2] - 项目促进公司增储上产与绿色低碳发展协同，探索沿海高排放企业降碳新路径 [7] - 公司将联合材料、设备制造、海洋工程等多行业开展全链条技术攻关与工程示范 [6]

全球燃气行业盛会 - 第29届世界燃气大会首次在中国举办 来自70多个国家的3000余名嘉宾参与 聚焦能源安全与绿色转型议题 [1] 天然气行业现状与前景 - 天然气是全球第三大能源 年消费量超4万亿立方米 占能源结构24% 是实现低碳转型的关键能源 [2] - 中国过去十年天然气消费增量占全球三分之一 十四五规划提出2025年天然气年产量突破2300亿立方米 [2] - 中国石化预计天然气消费将在2035年前后达峰 强调国际合作是应对市场格局演变的关键 [2] - 中海油年进口LNG占全国总量约50% 通过"海气+LNG"双轮驱动保障区域能源安全 [2] LNG市场发展 - 2024年全球LNG贸易量同比增长2.4% 未来将在船舶替代燃料 碳捕集利用与封存(CCUS) 减甲烷排放等领域发挥重要作用 [3] - LNG具备高度灵活性 可在极端天气和地缘冲突中稳定供能 同时支撑全球绿色转型 [2] 能源转型路径 - 大会达成共识 综合性能源路径(多能互补)比单一依赖可再生能源更有利于保障能源供应稳定性 可负担性与可持续性 [4] - 天然气将继续作为关键过渡能源 与可再生能源形成互补式发展新格局 [4] - 亚洲基础设施投资银行呼吁能源投融资应坚持清洁 公正 可持续原则 推动绿色金融在发展中地区落地 [4] 技术创新与行业升级 - 油气管道行业面临安全绿色发展与智能化升级双重使命 科技创新是推动可持续发展的核心动力 [5] - 国家管网集团研发的大型长输天然气管网在线仿真系统填补国内技术空白 保障能源数据安全与自主可控 [6] - CCS CCUS等减排技术加速落地 能源革命与科技革命需同频共振 [4][6]

二氧化碳管道工程 - 中国启动建设设计总长约400公里的二氧化碳管道工程，建成后将成为国内运输距离最长、管径最粗、压力最高、规模最大的二氧化碳管道 [1] - 一期工程连接吉林石化和吉林油田，捕集和处理沿线企业生产过程中产生的二氧化碳，用于石油开采或埋存 [1] - 工程采用超临界/密相输送技术，输送压力达14.5兆帕，高于大多数管道的10-12兆帕 [3] - 工程采用二氧化碳离心式压缩机增压、全线光纤测漏等先进技术，填补国内相关技术空白 [3] CCUS技术应用 - 吉林油田建成全国首个全产业链、全流程的CCUS示范区，实现"从0到1"的原创性突破 [2] - 截至2024年底建成5个CCUS驱油与埋存示范区，核心区块原油采收率提高25% [2] - 累计注入二氧化碳超370万吨，2023年注入41.8万吨，占中国石油集团年注入总量的22% [2] - CCUS技术是能源行业实现"双碳"目标的重要路径，但国内二氧化碳管道输送技术仍处于工业示范阶段 [2] 吉林油田发展 - 吉林油田作为建矿60多年的老油田，面临资源劣质化加剧、稳产上产难度加大等瓶颈 [1] - 1990年起开展二氧化碳驱油试验，2008年在大情字井区块成功开展先导试验 [1] - 大情字井油田是典型的"三低"油藏，二氧化碳驱油可降低原油黏度、提高采收率并实现二氧化碳埋存 [2] - 已为9家企业提供CCUS方案设计、技术研发、运维管理等技术服务 [3] 未来发展计划 - 工程将统筹规划吉林油田周边新能源布局，吸纳沿线外部碳源，为相关企业提供二氧化碳原料 [3] - 二氧化碳在富碳农业、食品加工、绿色甲醇等方面具有广泛应用潜力 [3] - 计划进一步完善管道网络布局，连接更多排放源与利用地，提升输送能力 [3] - 致力于打造千万吨注碳、千公里碳网、亿吨级碳库的"CCUS+工业化应用"综合工程 [3]

项目概况 - 中国首个海上CCUS项目在珠江口盆地的恩平15-1平台正式投用 [1] - 项目将油田开发伴生的二氧化碳捕集、提纯、加压至超临界状态，通过CCUS井注入地下油藏 [1] - 初期二氧化碳回注速度为8吨/小时，未来10年规模化回注二氧化碳超100万吨 [1] - 项目驱动原油增产达20万吨，高峰单井增油量达1.5万吨/年 [1] 技术能力 - 项目实现中国海上二氧化碳捕集、利用、封存装备技术的全链条升级 [1] - 随着装备升级，二氧化碳回注量将提升至17吨/小时 [1] - 公司已形成10余项国内首创技术，是国内海上CCS和CCUS示范工程建设的主力 [2] 项目背景 - 恩平15-1平台是亚洲最大的海上原油生产平台，距离深圳西南约200公里，作业水深约90米 [1] - 油田群高峰日产原油超7500吨 [1] - 恩平15-1油田为高含二氧化碳油田，常规开发模式会增加二氧化碳排放量 [1] 行业趋势 - CCUS是化石能源低碳高效开发的新兴技术手段，已成为全球能源行业布局的重要领域 [2] - 全球共有65个CCUS商业化项目，大都集中在陆上，海上项目较少 [2] - 中国海域具备二氧化碳封存的良好地质条件，预测封存量达2.58万亿吨 [2] 公司进展 - 公司于2023年底启动恩平15-1油田CCUS项目，2024年3月中国首口海上CCUS井正式开钻 [2] - 2023年6月投用的恩平15-1油田CCS示范工程已累计回注二氧化碳近20万吨 [2]

大会概况 - 第29届世界燃气大会(WGC2025)首次在中国北京举办，由国际燃气联盟(IGU)主办，展览面积达5万平方米(历史之最)，吸引70国3000余名代表及300家企业参展[1] - 国际发言嘉宾占比70%，全球顶级能源企业悉数参展，包括埃克森美孚、壳牌、道达尔等国际巨头及中石油、中石化等中国能源央企[1][4] - 大会设置80余场论坛，涵盖金融、数字化等特色活动，通过"燃空间"打卡点展示柔性软屏技术与生态融合理念[1][3] 行业意义 - 中国作为全球第三大天然气消费国、第一大进口国，通过大会实现三大目标：展示发展成果、深化国际交流、推动合作共赢[3] - IGU成员数量最多的中国可深度参与组织治理提升话语权，转化前沿技术赋能产业，拓展国际合作网络[3] - 国家管网集团推动"X+1+X"市场体系，通过智能交易平台使管网用户达1300家(增长55%)，托运商增至882家，中小托运商服务量增长近十倍[7][9] 技术创新 - "深海一号"大气田采用16项首创技术，储油能力2万立方米，总投资230亿元，探明储量超千亿立方米，二期工程钻井深度达6万米[9][10][11] - 中国石化百万吨级CCUS项目年减排二氧化碳100万吨，通过109公里管道实现碳驱油增产，掌握页岩气勘探六大核心技术[14][15] - 国家管网智能客服系统支持双通道交互，一次入网量从1570亿立方米增至2400亿立方米，年节约社会用能成本120亿元[7][9] 市场发展 - 全国天然气产量五年增长42%，表观消费量突破4200亿立方米，在一次能源消费占比持续提升[9] - 管网公平开放政策推动煤层气产量倍增，非常规气与海气大幅上产，支撑国内能源结构优化[9] - 展览中国际企业面积占比超50%，覆盖能源、高端制造、工程咨询等领域，体现全球化合作趋势[4][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济现状与趋势，为投资决策提供参考。如宏观数据体现经济指标变化，商品投资涉及各品类动态，财经新闻包含政策、市场等消息，股票市场展示港股、A股情况及机构观点[1][2][29]。 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP当季同比5.4%与上期持平，高于去年同期；4月制造业PMI降至49%，非制造业商务活动指数降至50.4%，财新制造业和服务业PMI均下降；4月社融增量大幅减少，M0、M2同比上升，M1同比略降，金融机构人民币贷款新增额减少；4月CPI同比-0.1%持平上期，PPI同比-2.7%降幅扩大；3月固定资产投资累计同比4.2%、社消总额累计同比4.6%均上升；4月出口总值同比8.1%、进口总值同比-0.2%[1] 商品投资参考 综合 - 5月19日24时国内成品油零售限价下调约230元/吨，多地92号汽油重回6元/升；中美互降关税后，美线货量恢复且增加，美国客商来华洽谈合作；自5月19日起，对原产美、欧、台、日的进口共聚聚甲醛征反倾销税[2] 金属 - 伦敦金属交易所拟设持仓上限；美国抢铜大战冲刺，进口量激增；摩根大通认为2025年全球铜铝市场供需平衡至过剩[3] 煤焦钢矿 - 现代钢铁4月关闭韩国仁川螺纹钢工厂[4] 能源化工 - 我国首口海上CCUS井开钻，10年注二氧化碳超100万吨，增油20万吨；青海德令哈光热储一体化项目在建；2月底我国非化石能源发电装机达20亿千瓦，占比58.8%[6] 农产品 - 全国春播粮食3500多万亩，进度与上年持平，早稻育秧过半、栽插近一成；2024年全球咖啡价格涨38.8%，巴西咖啡价格暴涨近40%；美国生猪存栏7451.2万头；巴西2024/25年度大豆、玉米产量预估上调；甘肃启动农业抗旱四级应急响应；俄罗斯5月霜冻对农作物损害约为去年10%[7][8] 财经新闻汇编 公开市场 - 上周央行公开市场净回笼4751亿元，本周4860亿元逆回购到期，周二有2400亿元国库现金定存招投标；5月16日央行开展1065亿元7天期逆回购，单日净投放295亿元[9] 要闻资讯 - 周一国家统计局公布4月经济数据，国新办举行新闻发布会；央行、金融监管总局、证监会领导出席座谈会，提出支持北京金融发展举措；现房销售试点推进，但全面推行时机不成熟；4月多领域向好，挖掘机销量、工程机械开工率等指标增长；中方反对美方芯片打压；中美互降关税后货运和合作向好；全球航运市场升温，海运订单和价格上涨；广州首套房贷款利率调整，市场预期LPR下调；二季度专项债收储土地规模增长；19家民营银行调降存款利率，银行理财规模上升；全市场债券ETF规模突破2600亿元，多只债券基金爆款发行；新希望、通威科技创新债券发行；特朗普将设新关税税率；穆迪下调美国主权信用评级；3月日本增持、中国减持、英国增持美债；特朗普敦促美联储降息；多家企业有债券相关重大事件；海外信用评级有调整[10][11][12][13][14][15][16][17][18] 债市综述 - 国债期货小跌，银行间利率债收益率上行，回购利率飙升；交易所部分债券涨跌不一；中证转债指数涨0.04%；货币市场利率多数上行；Shibor短端品种多数上行；国债、金融债中标收益率和倍数公布；银行间和银银间回购定盘利率上涨；欧债收益率普跌，美债收益率集体上涨[19][20][21][22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升；美元指数上涨，非美货币多数下跌[24] 研报精粹 - 中金公司称中美会谈后美国衰退风险降低，美联储更看重通胀；国盛固收认为4月信贷需求筑底，货币政策宽松或持续，市场杠杆有望恢复；华泰固收表示投资者关注货币政策等，债市短期有上行压力，中期震荡，建议调整增持[26][27] 今日提示 - 5月19日多只债券上市、发行、缴款、还本付息[28] 股票市场要闻 - 今年港股向好，港交所将迎内地新能源企业新股上市，香港新股集资额超600亿港元；5月A股机构调研热度高，聚焦高端制造等领域；招商证券认为中央汇金稳定市场，A股有望震荡上行；中信建投维持A股区间震荡判断，上调中枢，关税休战利好港口航运；重仓新消费基金跑赢市场；上交所举办理财公司权益类资金入市培训；中证投服中心提名独董获通过；贵州茅台召开股东大会，林园表达对其发展的期待[29][30][31]