据央视新闻，美国芯片制造商英特尔公司22日宣布与美国联邦政府达成协议，后者将向英特尔 普通股投资89亿美元（约合人民币638亿元），以每股20.47美元的价格收购4.333亿股英特尔 普通股，相当于该公司9.9%的股份。 截至当地时间8月22日收盘，英特尔股价涨5.53%，报24.8美元，总市值1086亿美元（约合人民币 7782亿元）。 因经营不善，英特尔今年7月宣布将裁员并取消部分海外项目。据美国媒体报道，美国联邦政府提出将英 特尔获批 的《芯片与 科学法》约109亿美元联邦补贴转换为英特尔股权，以支持美国半导体制造业并重 振这家陷入困境的芯片制造商。彭博社评论称，这是美国总统特朗普对关键行业的又一次直接干预。 2025 年 7 月 24 日， 英特尔发布了2025年第二季度财报。财报显示，该公司二季度营收为129亿美 元，同比基本持平；应占净亏损为29亿美元，而上年同期的应占净亏损为16亿美元，同比扩大81%；不 按照美国通用会计准则的调整后应占净亏损为4亿美元，而上年同期不按照美国通用会计准则的调整后应 占净利润为1亿美元，同比转盈为亏。 英特尔第二财季营收超出华尔街分析师预期，但调整后每股收益未能达 ...

公司基本信息 - 公司名称为常州纵慧芯光半导体科技有限公司，成立于2015年11月18日，法定代表人为赵励，登记状态为在业 [1][2] - 注册资本为3088.046984万元，实缴资本为2707.746319万元，注册资本较之前增加185.547887万元 [2] - 公司类型为有限责任公司(自然人投资或控股)，营业期限至2035年11月17日，人员规模为200-299人，参保人数为233人(2024年报) [2] - 所属地区为江苏省常州市武进区，国标行业为电子器件制造(C397)，英文名为Vertilite Co Ltd [2] 股东及股权变更 - 新增股东包括广东东阳光科技控股股份有限公司、宁波勇诚东阳光创业投资基金合伙企业(有限合伙)、苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州疆途股权投资合伙企业(有限合伙) [2] - 原有股东江阴路要企业管理合伙企业(有限合伙)、圆开制造业转型升级基金(有限合伙)、无锡一村秀澄投资合伙企业(有限合伙)、赵勋、常州武南汇报创业投资有限公司等13个股东股份下降 [2] 经营范围 - 主营业务包括芯片设计、芯片制造、光电子器件制造、集成电路、电子产品、电子元器件的技术开发与销售 [1][2] - 其他业务涵盖计算机科技、电子科技、信息科技、新材料科技、新能源科技、光电科技领域的技术服务与转让，以及进出口业务 [2] 主要成员变更 - 职务变更涉及赵励和霍铁杰，刘晶退出主要成员，新增郭欣 [2] 行业信息 - 公司属于电子器件制造行业，专注于半导体芯片和光电子器件的研发与生产 [1][2]

美股市场表现 - 美股三大指数基本收平 道指跌0 08%报44911 82点 纳指涨0 03%报21629 77点 标普500指数跌0 01%报6449 15点 [1][2] - 标普500指数十一大板块六跌五涨 房地产板块和通信服务板块分别以0 95%和0 70%的跌幅领跌 工业板块和非必需消费品板块分别以0 40%和0 38%的涨幅领涨 [4] 大型科技股动态 - 英特尔跌3 66% 结束连续六个交易日上涨趋势 盘后因软银20亿美元投资消息涨超4% 软银将以每股23美元购入英特尔普通股 [4][5] - 特斯拉涨超1% 奈飞、英伟达、亚马逊小幅上涨 而Meta跌逾2% 苹果、微软、谷歌小幅下跌 [4] - 谷歌-A跌0 2% 其关联数据中心项目获14亿美元增量担保 持股比例从8%提升至14% [6] 零售与制药行业 - 沃尔玛、家得宝和塔吉特等零售巨头即将发布财报 被视为观测美国消费韧性的关键窗口 [1] - 诺和诺德涨3 71% 宣布其糖尿病药物Ozempic对美国自费患者降价至每月499美元 原价近1350美元 [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收高0 12% 迅雷涨超37% 知乎、爱奇艺涨超17% 叮咚买菜涨超7% 蔚来、小鹏汽车涨超1% 理想汽车小幅下跌 [7] 半导体行业事件 - 英特尔上周因美国政府收购10%股份传闻飙涨23% 创2月以来最佳单周表现 潜在交易涉及《美国芯片与科学法案》拨款转股权 [5]

公司资本运作 - 永吉股份正在筹划通过发行股份及支付现金方式收购南京特纳飞电子技术有限公司控制权，并定增募集配套资金，预计构成重大资产重组[2] - 近五年公司已进行4次类似收购计划，包括一笔半导体投资失败案例，资本运作频次显著上升[2] - 2022年发行可转债部分用于偿还并购澳洲医用大麻公司贷款，2025年3月抛出不超过4.9亿定增计划，其中2.8亿拟用于收购澳洲医用大麻分销商[2] - 若本次重组完成，公司将同时拥有烟标印刷、医用大麻和半导体三大业务板块[2] 业务转型与跨界并购 - 公司为区域烟标龙头，因主业业绩波动持续探索新方向，产品从烟标扩展至酒盒、药盒，并通过并购跨界医用大麻、工业大麻及半导体领域[3] - 2020年同时收购澳洲医用大麻生产商TB和曲靖云麻农业科技[3] - 2021年以1.07亿元高溢价增资上海埃延半导体获51%股权，定位为"第二主业补充"，但2024年该标的营收519万元亏损893万元，公司计提商誉减值4814万元并终止二期投资[4][5] 特纳飞标的分析 - 特纳飞成立于2019年，主营固态硬盘控制器解决方案，产品覆盖消费电子、车载存储、数据中心等全场景存储生态，2022年首款产品TC2200量产并导入全球最大模组厂[8] - 属独立主控芯片厂商，研发投入巨大，国内头部企业慧荣科技、联芸科技2024年研发费用分别达4.98亿元和4.25亿元[8][9] - 近两轮融资以政府背景基金为主，2023年C轮融资中武汉政府背景机构占4家，2025年C+轮融资引入南京江北新区高质量发展基金等三家政府背景投资方[9][13] 特纳飞战略布局变动 - 2023年与武汉产业研究院签约计划将总部迁至武汉并申报科创板，但2025年6月将总部迁至南京江北新区，建设SSD主控芯片总部及生产基地[13] - 2025年2月将华南总部落户广东鹤山市，计划投资1.2亿元建设SSD高端模组项目[17]

交易概述 - 汇通能源拟以1.95亿元获得兴华芯7.43%股权，包括4500万元受让1.82%股权和1.5亿元认购新增注册资本1亿元 [1] - 公司计划在兴华芯一期产线满产后进一步增资或收购，增资价格不高于2元/股 [1] - 这是汇通能源首次直接投资半导体行业实体公司 [1][11] 兴华芯背景 - 兴华芯成立于2022年11月，从事半导体光罩制造，项目入选2024年浙江省重大产业项目 [1] - 公司由"芯片教父"张汝京主导成立，控股股东为绍兴芯兴企业管理有限公司 [1] - 2024年Q4开始生产销售，目前产能爬坡中，预计年底一期满产，二期规划完成后月产能将达3000片 [10] - 已实现40nm及以上全制程光罩研发生产，预计全部达产后年销售17亿元、利润5亿元 [10] 汇通能源战略转型 - 公司原主营房地产，2023年置出开发业务收回6.16亿元现金，现仅保留房屋租赁等轻资产业务 [4] - 2024年营收1.37亿元(+5.03%)，2025H1归母净利润1700-2400万元(-70.76%至-79.29%) [4] - 截至2025Q1货币资金6.50亿元，2024年末曾达14.60亿元 [4] - 2024年底实控人变更为黄颖，其曾任韦豪创芯合伙人，专注半导体领域投资 [5] 半导体领域布局 - 2024年4月投资3000万元于元禾璞华基金，聚焦半导体和智能制造 [6] - 2024年5月投资3000万元于国仪投资基金，布局半导体关键材料和先进封装 [7] - 合作方元禾璞华管理规模超150亿元，投资过200个集成电路项目 [8] - 国仪投资管理规模近百亿，专注半导体和高端装备领域 [8] 行业背景 - 半导体行业迎来"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"三重共振 [9] - 全球光罩市场被日本凸版、美国Photronics垄断，国内高阶光罩国产化率不足20% [10] - 行业进入并购+创新综合时代，北方华创、华大九天等企业近期均有重大收购 [8][9]

三星半导体美国投资计划 - 三星半导体在美国的投资规模有望扩大至500亿美元，主要得益于特斯拉和苹果订单的推动 [1] - 最初与上届美国政府商议的投资额为440亿美元，但正式协议中因去掉先进封装设施降至370亿美元 [3] - 公司计划追加10万亿韩元投资以补充先进封装处理能力，实现"一站式"晶圆代工制造体系 [3] 得克萨斯州晶圆厂建设进展 - 得克萨斯州泰勒市首座先进制程晶圆厂一季度建设进度已达91.8%，目标10月底完工 [3] - 年内将完成洁净室建设，为明年引进半导体生产设备做准备 [3]

公司业绩与股价表现 - 高通股价自4月以来稳步上涨近30%，表现优于同行但相对低调 [1] - 当前股价161 05美元，52周区间为120 80-182 64美元，股息率2 21%，市盈率16 4倍 [2] - 技术形态显示股价形成连续更高的低点和高点，若突破7月高点164美元可能延续上涨趋势 [2][8] 财务表现与市场预期 - 高通连续7个季度超分析师预期，业绩稳定性为市场注入信心 [3] - 当前市盈率低于17倍，显著低于英伟达(55倍)和AMD(120倍)的估值水平 [4] - 摩根大通重申"增持"评级并将目标价上调至200美元，隐含25%上涨空间 [5] 业务发展前景 - 公司有望受益于下半年云基础设施支出的复苏 [6] - 汽车和物联网领域布局被看好，可能成为新增长点 [6] - 但宏观经济环境对部分终端市场仍构成挑战，导致UBS维持"中性"评级 [7] 投资策略分析 - 策略一：提前布局押注业绩超预期，目标价200美元 [8][9] - 策略二：等待突破164美元关键阻力位确认趋势后再介入 [10] - 分析师平均目标价183 95美元，预测区间140-225美元 [8] 行业定位与市场观点 - 公司长期基本面强劲但股价表现滞后，近期可能迎来转折点 [11] - 华尔街对高通是否进入突破阶段存在分歧，部分机构仍持观望态度 [7][12] - 当前市场关注点已从单纯AI概念转向更广泛的半导体行业机会 [3]

格力电器系减持闻泰科技计划 - 格力电器及其一致行动人珠海融林合计持有闻泰科技1.10亿股（占总股本8.81%），计划通过集中竞价方式各自减持不超过1244.58万股（各占1%），合计减持不超过2% [4] - 减持时间为2025年8月15日至11月12日，减持价格视市场情况而定，原因为"满足企业自身发展需要" [5][6] - 按最新收盘价36.48元/股计算，若按上限减持，格力电器系合计套现约9亿元（各4.54亿元） [7] 格力电器系投资闻泰科技历史 - 2018年底格力电器通过增资合肥中闻金泰和珠海融林出资30亿元（24.68元/股）参与闻泰科技收购安世集团，持股达12.33% [8] - 2020年2月股价峰值170元/股时浮盈超百亿元，但2023年8月跌至24.06元/股跌破成本价 [8] - 2024年10月首次减持计划未达上限（原计划各减持1242.81万股，实际合计仅减持618.16万股/0.5%） [8] 闻泰科技业务与财务表现 - 公司从手机ODM转型半导体，2024年营收735.98亿元（+20.23%），但归母净利润亏损28.33亿元，主因被列入实体清单影响产品集成业务 [9] - 2024年底宣布转让产品集成业务给立讯有限，全面转向半导体战略 [9] - 2025年一季度营收130.99亿元（-19.38%），归母净利润2.61亿元（+82.29%），预计上半年净利润3.9-5.85亿元（同比+178%-317%） [9]

半导体行业竞争格局 - 国内半导体企业在全球竞争中仅完成30%的进度，比喻为1000米赛跑中只跑到300米位置 [1][5][6] - 行业呈现寡头垄断属性，成熟市场每个细分赛道仅前2-3名玩家能存活，国内当前处于"群雄逐鹿"初期阶段 [6] - GPU领域国内企业与英伟达存在代际差距，主要体现在多芯片协同计算等系统级能力 [7] 技术发展与投资逻辑 - 智能汽车、AI终端、机器人等万亿级新场景驱动半导体进入新一轮技术应用爆发周期 [1][2] - 投资重点从"从0到1"转向"从1到100"的性能与成本突破，算力中心、高带宽通信等底层技术受关注 [3] - 技术突破需匹配下游应用渗透节奏，L4自动驾驶、AI终端等仍处产业化初期 [3][4] 资本市场支持机制 - 科创板科创成长层政策精准支持未盈利但技术突破显著的科技企业，提供二级市场融资通道 [1][8][9] - 半导体研发需持续巨额投入，二级市场融资成为企业完成技术追赶的"第二曲线"关键 [1][7] - 7-8年基金期限要求投资聚焦3-5年内可爆发的应用场景，远期技术暂不纳入布局 [4] 产业发展规律 - 行业存在"五年一大周期（技术迭代）、两年一小周期（供需错配）"的波动规律 [2] - 历史每轮爆发均由下游应用驱动（PC→互联网→智能手机），当前智能汽车等将带来十年以上需求动能 [2] - 政策需平衡科创支持与股民利益，过度限制投入可能错失产业突破窗口期 [8][9]

行情速递 - 主板领涨个股包括天地在线(+10.03%)、中电港(+10.02%)、东信和平(+10.01%)、横店影视(+10.01%)和淳中科技(+7.55%) [1] - 创业板领涨个股包括东田微(+9.58%)、长芯博创(+8.72%)和新易盛(+8.10%) [1] - 科创板领涨个股包括普元信息(+20.01%)、鼎通科技(+12.60%)和迅捷兴(+8.67%) [1] - 活跃子行业中SW影视动漫制作(+1.31%)和SW其他通信设备(+1.22%)表现突出 [1] 国内新闻 - 上海匠岭科技自主研发的HIMA10先进封装高端检测设备运往亚洲先进封装龙头企业，聚焦10um以下微凸块产线需求，可实现高速100%全检 [1] - 中国智能手机市场第二季度出现萎缩，五大品牌中有四家出货量下降，苹果公司出货量同比微降1.3%至960万台 [1] - 吉利汽车与极氪科技签署合并协议，吉利汽车将收购除其已持有股份外的全部极氪股份 [1] - 已披露2025半年度业绩预告的35家企业中29家实现盈利，合计净利润达62.1亿元，6家亏损累计7.85亿元，反映行业结构性调整 [1] 公司公告 - 品茗科技2025H1预计归母净利润为2,800万元到3,400万元，同比增长231.79%至302.89% [3] - 恒银科技2025H1预计归母净利润为1,350万元至1,620万元，实现扭亏为盈 [3] - 中望软件收到与收益相关的政府补助款项共计2,800万元 [3] - 东软载波子公司获芯片烧录发明专利，实现对芯片的有效检测与程序烧录 [3] 海外新闻 - Maradin公司推出面向增强现实和混合现实应用的全新XR激光扫描显示平台，模块尺寸不到1.4立方厘米，提供50度视场角和720p分辨率 [3] - ASML第二季度销售额为76.9亿欧元（市场预期75.4亿欧元），净利润为22.9亿欧元（市场预期20.1亿欧元），毛利率为53.7% [3] - 2025年第一季度EDA和硅IP收入增长12.8%至50.98亿美元，其中IP收入同比增长29.6%至15.77亿美元 [3] - AMD向中国出口MI308产品的许可证申请被推进至审核流程，计划在获批后恢复出货 [3]