文章核心观点 - 信维通信在未来几个月内，其卫星通信、客户合作及行业政策等方面存在多个值得关注的事件节点，这些节点可能影响其业务发展与订单节奏 [1] 近期受关注事件 - SpaceX星链二代扩容审批：美国联邦通信委员会(FCC)计划于2026年2月至3月对SpaceX新增卫星申请作出审批决定，信维通信作为星链地面终端高频连接器的独家供应商，审批结果可能影响订单放量节奏 [2] - 亚马逊柯伊伯计划(Leo)发射与放量：亚马逊首批32颗低轨卫星已于2026年2月12日发射，信维通信自2025年起为其终端提供天线与连接器，预计2026年进入规模供货阶段，单终端价值量较高 [2] - 国内星座组网推进：中国星网“千帆星座”二期首批卫星计划于2026年4月交付并启动高密度发射，公司作为国内地面站天线核心供应商，订单有望同比增长超100% [2] 行业政策与环境 - 国家航天局商业航天专项细则预计2026年2月发布，将明确低轨星座审批、发射许可等流程，可能加速国内卫星通信订单落地 [3] - 手机直连卫星等应用标准统一进程加快，公司有望受益于苹果等终端厂商的卫星功能升级 [3] 业务进展情况 - AI硬件：公司AI眼镜等产品已切入Meta供应链，2026年AI硬件业务收入目标约5亿元，需关注客户新品发布会及出货量数据 [4] - 低空经济：与头部无人机厂商的技术合作处于样品测试阶段，预计2027年实现量产，2026年需跟踪测试进展及订单落地 [4] 产能扩充 - LCP材料产线产能计划从1500万平方米扩至2000万平方米，以支持卫星通信、汽车电子等需求 [5]

公司业绩与财务表现 - 2025年业绩预告扭亏为盈，预计全年归母净利润为1.4亿元至1.65亿元，主要原因为资产减值损失减少及投资退出收益增加 [1] - 算力板块在2025年上半年已实现利润贡献，营收为977.79万元 [1] 战略转型与新业务布局 - 公司跨界布局通信领域，于2025年11月及2026年1月两次收购佰才邦股份，累计持股达20.4522%，涉足低空经济与卫星通信 [1] - 公司表示可能继续增持佰才邦股份 [1] - 低空经济业务目前尚未形成规模收入 [1] 传统地产业务动态 - 公司表示2026年将根据市场及政策情况，决定是否新增房地产投资 [1] - 房地产主业目前仍为公司核心业务 [1] 公司治理与股东情况 - 控股股东部分股份被司法冻结和标记，涉及股份占公司总股本的10.13% [1] - 公司称该事项不影响正常经营 [1]

公司股权质押情况 - 实际控制人浦建芬累计质押公司股份2200万股，占其持股比例的57.72% [1] - 质押融资资金用途是为上市公司融资提供担保 [1] - 公告强调质押不会对公司主营业务、融资授信及持续经营能力产生不利影响 [1] 重大资产重组事项 - 公司于1月9日终止重大资产重组事项 [1] - 原计划收购凯睿星通以切入卫星通信领域 [1] - 终止原因为市场环境变化及交易双方就估值等核心条款未能达成一致 [1] - 终止重组后，公司股价曾出现跌停 [1] 股票近期市场表现 - 近7天股价呈现震荡走势，2月12日收盘价为6.91元，单日下跌3.49% [2] - 近5日累计涨幅为1.62% [2] - 技术面显示股价处于布林带中轨附近，20日压力位为7.29元，支撑位为6.6元 [2] - MACD指标近期出现金叉迹象，但整体趋势仍待观察 [2] 市场交易活跃度 - 2月10日至12日换手率维持在4%以上，显示市场交投活跃 [2]

货币政策与流动性操作 - 央行将于2月13日开展10000亿元（1万亿）买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），以保持银行体系流动性充裕 [1] - 分析师认为，此次大规模流动性投放降低了短期内尤其是春节前实施全面降准的紧迫性和可能性，但降准仍是央行工具箱中的重要选项 [1] 人工智能与半导体产业政策 - 深圳市印发《深圳市“人工智能+”先进制造业行动计划（2026—2027年）》，提出推动AI技术应用于半导体产业链关键环节，优化芯片设计、软件代码等效率 [2] - 计划以AI芯片为突破口做强半导体产业，面向AI手机、AI眼镜、智能机器人等终端需求，研发高性能、高能效专用SoC主控芯片，支持存算一体等新型架构 [2] - 在人工智能赋能低空经济方面，计划建立无人机自主能力演进体系，搭建智能仿真平台，打造低空数字孪生系统，强化无人机自主任务执行效能 [2] 中美高层外交动态 - 外交部发言人表示，中美双方就美国总统特朗普预计4月初访华一事保持着沟通，两国元首在近期通话中就此进行了交流 [3] 网络信息内容治理 - 网信部门针对部分网络账号发布AI生成信息时不添加AI标识、传播虚假不实内容的问题进行整治，依法依约处置账号13421个，清理违法违规信息54.3万余条 [4] 智能网联汽车标准制定 - 工信部装备工业一司组织开展了《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的制修订，并已形成征求意见稿公开征求意见 [5][6] 交易所市场服务与降费 - 上海证券交易所发布《2026年为市场办实事项目清单》，涵盖五个方面十件“实事”，预计2026年向市场让利约11.13亿元 [8] 贸易政策与反补贴措施 - 商务部公告，国务院关税税则委员会决定自2026年2月13日起，对原产于欧盟的进口相关乳制品征收反补贴税 [9] 低空经济与保险制度发展 - 国家发改委发布实施意见，提出到2027年初步建立无人驾驶航空器责任保险强制投保制度，到2030年基本形成低空保险政策框架 [10] 影视传媒行业投资机会 - 国家电影局、商务部组织开展“电影+”消费综合试点工作，以发挥电影对消费增长的拉动作用 [12] - 银河证券指出，2026年春节假期长达9天，有望为档期票房释放提供充裕时间窗口，并看好AI视频工具对影视院线行业的长期赋能 [12] - 自选股梳理了年报业绩预增翻倍的低估值影视传媒股名单，包括光线传媒（业绩预告增速482%）、横店影视（261%）、完美世界（157%）、万达电影（155%）、金逸影视（131%）、奥飞娱乐（125%）等7只个股 [13][15] 其他关注板块与主题 - 机器人：雷军公布小米机器人最新进展，称其兼具视觉语言理解与实时执行能力 [15] - 3D打印：我国科学家在3D打印领域有新突破，0.6秒可完成毫米尺寸物体打印 [16] - 氢能：《氢燃料质量要求》等19项国家标准征求意见，旨在健全氢能全产业链标准体系 [16] - 卫星通信：全球首颗“港中大一号”卫星把大模型搬上太空 [16] 上市公司重要公告 - 偏正面公告：中国中冶1月新签合同额736.5亿元，其中海外合同额32.1亿元 [18]；*ST松发下属公司签订17艘船舶建造合同，金额合计16-18亿美元 [18]；华润置地1月合同销售金额约116.5亿元，同比增长0.4% [18]；衢州发展控股股东提议以1亿元至2亿元回购股份 [19] - 偏负面公告：ST美晨全资子公司涉及重大诉讼，涉案金额约3190.18万元 [21]；麦克奥迪子公司起诉沈阳市第六人民医院，涉案金额超3亿元 [21]；*ST传智股票可能被终止上市 [21]；泰凌微第三大股东国家大基金减持465.13万股，持股比例降至5%以下 [21]；菜百股份股东拟减持不超过3%股份 [21]

报告行业投资评级 - 通信行业评级为“推荐”，且为维持评级 [1] 报告核心观点 - 报告核心观点为“移动+卫星网络并进，低空基建持续加码” [1] - 移动网络建设与卫星增强覆盖强度，低空经济基础设施建设持续加码 [3] - 低空通信需求明晰，5G-A通感一体基站需求量或将提升 [3] - 5G-A通感一体与卫星通信方案并进，可提升低空域导航及定位准确性 [3] 根据相关目录分别进行总结 移动网络与卫星网络建设 - 移动网络建设与卫星增强覆盖强度，低空经济基础设施建设持续加码 [3] - 预计到2027年，相关覆盖率将达到90% [3] - 未来10年，相关基础设施建设将持续推进 [3] 低空通信与5G-A需求 - 低空通信需求明晰，5G-A通感一体基站需求量或将提升 [3] - 低空通信需求推动5G-A通感一体基站建设，预计需求量将提升 [3] - 相关技术方案旨在提升低空域导航及定位准确性 [3] 技术方案与投资建议 - 5G-A通感一体与卫星通信方案并进，可提升低空域导航及定位准确性 [3] - 报告给出了具体的投资建议 [3]

公司业务与市场观点 - 信维通信在互动平台回应投资者关于卫星产业链价值测算的问题 指出卫星与地面终端分属于产业链不同环节 无法按卫星造价比例进行测算[1] - 公司认为 随着发射的卫星越来越多 覆盖更多的国家和地区 地面终端需求也会持续增加[1] 行业发展趋势 - 卫星通信产业链正在快速发展 卫星发射数量持续增加[1] - 卫星通信网络的覆盖范围正不断扩大至更多国家和地区[1] - 产业链下游的地面终端需求将随着卫星网络的扩展而持续增长[1]

公司战略转型与业务拓展 - 公司正积极推进业务转型与战略布局，主要拓展卫星通信和人形机器人等新赛道 [1] - 公司转型方向包括卫星通信、新能源材料及消费电子MIM技术应用，强调“1+3”战略，即以电动工具为基本盘，同时发展MIM、SMC软磁和精密齿轮新赛道 [4] 卫星通信领域布局 - 公司拟以2.35亿元现金收购深圳市信为通讯51%股权，切入高精度卫星定位天线领域，旨在拓展商业航天和低空经济应用 [2] - 标的公司承诺2025-2027年累计净利润不低于1.2亿元，交易分五期支付，预计2026年可能形成收入贡献 [2][4] - 此次收购已通过董事会审批并签署协议，后续整合效果及业绩兑现情况成为关注焦点 [2] 人形机器人业务进展 - 公司正积极布局人形机器人核心部件，如行星减速器齿轮等产品已完成向国内外头部企业的送样测试 [3] - 公司与技术公司合作开发新一代减速器，市场关注其与特斯拉Optimus等项目的供应链合作可能性，但具体订单尚未公告 [3] - 机器人业务增速显著，其收入占比从2024年的5%提升至2025年第一季度的18% [3] - 越南基地投产后，公司计划将人形机器人齿轮箱产能提升30% [4] 财务与经营表现 - 2025年前三季度公司营收为2.03亿元，同比下降6.74%，净利润为4260.68万元，同比下降6.82% [5] - 公司未来业绩能否匹配当前128.84倍的高市盈率估值是关键关注点 [5]

公司战略与研发重点 - 公司通过“卫星通信终端及电磁兼容解决方案研发项目”进行技术开发和设备购置，投资重心已转向软件技术开发[1] - 公司正在加大核心网研发投入，旨在搭建更加灵活和高效的网络架构[1] 市场需求与业务方向 - 公司卫星通信终端及电磁兼容解决方案的研发方向，是基于市场需求不断变化而调整的[1]

公司业务与战略 - 公司“卫星通信终端及电磁兼容解决方案研发项目”主要用于卫星通信终端和电磁兼容领域的技术开发和设备购置 [1] - 在目前阶段，公司将卫星通信终端的投资重心放在软件技术的开发上 [1] - 公司正在加大核心网研发，以搭建更加灵活和高效的网络架构 [1] 行业与市场动态 - 卫星通信终端及电磁兼容领域的市场需求在不断变化 [1]

公司研发项目 - 公司正在开展“星载UPF产品研发”项目 [1] - 该项目旨在研发一款基于卫星通信的星载UPF产品 [1] - 研发目标为满足星载UPF在功能、性能及需求方面的要求 [1]