公司概况 - 公司是全球声学传感器领域的霸主，市场份额高达43%，意味着全球近一半的声学传感器市场由其掌控 [1] - 公司是全球第五大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，同时也是全球第四大传感器提供商 [1] - 公司脱胎于歌尔股份，发展历程体现了中国制造的"技术突围"，自2004年起步，2009年量产首款声学传感器，打破了欧美垄断 [3] 业务与产品 - 产品线从单一传感器延伸至覆盖声学传感器、压力传感器及SiP封装模组等400多种解决方案 [3] - 传感器累计出货量已超50亿颗，相当于全球每两部智能手机中就有一颗来自该公司 [3] - 声学传感器是核心业务，占2024年总收入的74.1% [3] - 产品广泛应用于苹果、三星、小米、荣耀等全球前九大手机厂商的设备，并覆盖消费电子、汽车电子、智能家居等30余种智能终端 [3] 财务表现 - 2024年营收达45.36亿元，净利润3.09亿元 [3] - 2024年研发费用3.26亿元，截至2025年3月底已持有1825项专利（含738项发明专利），是中国该行业专利最多的公司 [3] 市场前景与挑战 - 在AI驱动智能终端爆发的时代背景下，传感器作为关键部件市场前景广阔 [4] - 公司选择此时赴港上市，旨在融资增强实力并提升国际知名度 [4] - 业绩受消费电子市场波动影响，对大客户苹果依赖度高（贡献约六成营收） [4] - 高端芯片供应依赖英飞凌且自研芯片搭载率不足四成，短期内"两头在外"的局面难以根本改变 [4] 行业地位与意义 - 公司的崛起是中国科技"隐形冠军"的代表之一 [4] - 成功上市不仅关乎自身发展，更是向世界展示中国创新力量的重要一步 [4]

龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜35只个股 净买入21只 净卖出14只 [1] - 机构买入前三名个股：显盈科技(4874万元) 唯万密封(3956万元) 易明医药(2739万元) [1] - 显盈科技当日涨幅+20.01% 买卖家数比为3/4 [2] - 唯万密封当日跌幅-5.67% 买卖家数比为3/3 [2] - 易明医药获1家机构净买入2739万元 [2] 半导体光刻胶行业 - 清华大学团队开发出基于聚碲氧烷的新型EUV光刻胶 [3] - 国内半导体产业扩张推动国产光刻胶需求增长 [3] - 国产光刻胶在i线产品占主导 KrF产品占相当份额 ArF产品已实现突破 [3] - 当前国内光刻胶国产化率20-25% 未来增长空间显著 [3] - 全球光刻胶市场规模预计2028年达75亿美元 CAGR约8.7% [3] 人工智能行业 - 因赛集团开发人工智能创意生成及管理平台"因赛引擎INSIGHTengine" [3] - 大恒科技控股公司中科大洋开发"大洋千机大模型平台" 含智能内容管理、视频理解等应用 [4] - 2025世界人工智能大会将汇聚800余家企业 预计发布50+AI终端、40+大模型等产品 [5] - OpenAI计划8月初发布GPT-5模型 含mini和nano版本 [5] - Google将升级Gemini系列 AI大模型能力持续迭代 [5]

深圳南山区独角兽企业集群发展现状 - 2024年深圳独角兽企业42家，总估值1599亿美元，南山区拥有深圳近一半的独角兽企业，总估值超700亿美元，估值贡献比达全市45% [1] - 南山区形成"独角兽走廊"，重点分布在集成电路、机器人等硬科技赛道，区域内"机器人谷"绵延十公里，优必选科技曾为长期登榜的独角兽企业并于2023年登陆港交所 [2] - 人工智能和机器人产业是南山区创新生态中最突出的两大领域，龙头企业与上千家创新企业构成覆盖智能感知、自然语言、决策控制等领域的融合矩阵 [3] 创新生态与产业布局策略 - 南山区构建"热带雨林"式创新生态，通过政策支持、平台搭建、场景开放等六大方向强化产业链与创新链融合 [3] - 提出"总部在南山、制造在周边"的产业布局，加强与深莞惠都市圈及"黄金内湾"区域协同，缓解空间压力 [6] - 重点发展财务、法律、国际咨询等高端专业服务业，匹配现有产业体量，完善概念验证、中小企业孵化等创新服务环节 [6] 面临的挑战与应对措施 - 产业发展能级待提升，部分战略性新兴产业集群规模较小，关键技术自主掌控力与成果转化能力不足 [4] - 土地资源紧张、商办空置率偏高、人才住房供应趋紧，需优化资源配置 [4] - 通过对接香港基础研究优势与深圳产业转化能力，构建"基础研究+技术攻关+成果产业化"全链条生态 [6] 未来产业机遇 - 智能终端（新能源汽车、无人机、机器人、AI眼镜等）将成为下一个现象级产业，南山区可依托技术研发与场景落地优势催生爆品 [9] - 具身智能机器人（手术机器人、外骨骼机器人等）和低空经济领域有望快速突破，深圳已开放大量应用场景加速市场化 [10] - 南山区瞪羚企业在机器人细分领域完成0-1技术积累，场景释放后可能实现1-100突破 [10] 人才与国际化发展 - 需警惕高生活成本削弱高端人才吸引力，平衡高人口密度下的资源配置 [7] - 发挥鹏城实验室、西丽湖国际科教城等基础设施作用，同步引进硬科技与软科学领域人才 [7] - 对标全球最优创新生态，通过歌剧院、国际交流平台等建设提升人才定居"软环境" [6]

业绩预告 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损1,080万元–1,320万元，比上年同期下降5 40%–28 82% [1] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计亏损600万元–820万元，比上年同期上升25 98%–45 84% [1][2] - 2025年上半年基本每股收益预计亏损0 0455元/股–0 0556元/股，上年同期为亏损0 0434元/股 [1][2] 业务发展 - 公司持续推进"新能源+汽车"和"半导体存储+智能终端"两大业务 [2] - 在汽车零部件领域，公司积极响应国家"一带一路"倡议，与全球优质客户合作推动业务增长 [2] - 在半导体存储领域，公司把握行业上升周期机遇，拓展优质客户并增强市场份额 [2] 财务情况 - 郴州锂电项目处于建设投入阶段，管理费用和运营成本按会计准则计入当期损益 [2] - 公司按照企业会计准则对相关资产计提相应减值准备 [2]

大会概况 - 2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月26日至7月28日在上海举行 主题为"智能时代 同球共济" [1] - 大会采用"1+1+2+10+N"架构 包括1场开幕式及主论坛 1场人工智能全球治理高级别会议 2场全体会议 10余场部委论坛及N场生态论坛 [1] - 展览面积首次突破7万平方米 吸引800余家企业参展 包括国内数十家AI龙头链主企业 60余家头部外企 30余家央国企 [1] - 展出3000余项前沿展品 包括40余款大模型 50余款AI终端产品 60余款智能机器人 100余款"全球首发""中国首秀"新品 [1] 大会亮点 - 设置会议论坛 展览展示 赛事评奖 应用体验 创新孵化5个板块 [2] - 30多个国家和地区1200余位嘉宾确认参会 包括12位图灵奖 诺贝尔奖得主 80余位中外院士 [2] - 新增"创投孵化"板块 组织200余个初创项目路演 百余家投资机构现场对接 [2] - 以"模型应用+具身智能+智能硬件"为特点 特斯拉展示Tesla Bot 宇树科技推出拳击机器人 20多款首发产品亮相 [2] - 智能硬件领域 中兴通讯首发情感陪伴AI萌宠"麻薯" 多家AR眼镜厂商展示亮点产品 [2] 应用场景 - 通过"空地一体化"智慧出行网络 举办飞碟eVTOL起降 无人机消防与监测等飞行展演 [3] - L4级无人出租与无人巴士构成无人接驳体系 提供可实时体验的智慧交通 [3] - 青岛港利用AI技术提升港口整体作业效率10% [4] - 北京协和医院罕见病大模型进入临床试用 预计可将部分疾病诊断时间缩短90%以上 [4] 行业趋势 - 今年是智能终端爆发增长元年 智能终端将成为拉动消费的新引擎 [4] - 上半年中国AI终端出货量占全球42% 预计全年AI手机 AIPC AI平板出货量将增加20% [4] - 国家发展改革委推动"人工智能+"行动 在交通 医疗 制造等重点领域布局建设中试基地 [5] - 工信部将推动中国—金砖国家人工智能发展与合作中心 发布《国际人工智能开源合作倡议》 [6] - 工信部指导举办中国人工智能产业创新成果展 展示90多家企业近百项产品 [6] 国际合作 - 会议旨在促进人工智能创新发展 避免恶用滥用 拓展务实合作 [7] - 强调人工智能是全人类共同财富 不应成为富国和富人的游戏 [7] - 推动将人工智能全球治理共识转化为具体行动 [7]

广西工业增长与跨境产业链建设 - 1-5月广西规模以上工业增加值增长8.1%，工业产品出口交货值增长34.8%，其中汽车出口增长24.3%、计算机通信设备出口增长25.9% [1] - 广西正构建跨境产业链供应链，建设面向东盟的先进制造业基地，采用"两国双园"、"东部研发设计+广西制造+东盟组装"、"海外原材料+广西制造+国际市场"三种合作模式 [1] - 上汽通用五菱在印尼建成整车生产基地，市场占有率连续4年居印尼首位，带动当地100多家汽车产业链配套企业发展 [1] 国际产业合作平台与项目 - 广西通过中国—东盟博览会、中国—东盟商务与投资峰会等平台加强东盟产业合作，计划落地AI智算中心、智能终端等面向东盟项目 [1] - 广西新设立梧州、北海、防城港市跨境电子商务综合试验区，已备案海外仓23个，主要分布在越南、美国、泰国等国家 [2] 跨境金融与贸易发展 - 广西建设中国—东盟跨境贸易金融互联互通平台，首创海关信息核验和企业名录登记在线采集功能 [2] - 跨境金融北部湾"港航融"平台助力企业获得贷款折合人民币逾12亿元 [2] - 1-5月广西跨境电商进出口额逾230亿元人民币，同比增长逾160% [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - AI眼镜快速渗透，正从“时尚单品”向“专业垂类细分场景必要性工具”演进，长期加入显示功能后有望成为下一代独立AI端侧智能终端品类，建议关注各环节龙头[3] - Meta发布新款AI眼镜，性能升级聚焦运动场景，AI眼镜应用场景逐步拓宽，从“时尚单品”迈向“专业刚需”，短期新品密集发布，长期结合显示功能有望成为下一代独立智能终端[7] 根据相关目录分别进行总结 投资建议与投资标的 - 建议关注整机及PCBA厂商平台型龙头厂商，如歌尔股份、龙旗科技、蓝思科技、立讯精密、华勤技术等[3] - 建议关注SoC端国产供应商，如恒玄科技、晶晨股份等[3] - 建议关注零组件端相关供应商，如宇瞳光学、瑞声科技、环旭电子等[3] - 建议关注光波导相关厂商，如蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技[3] AI眼镜行业动态 - Meta与Oakley联合发布新款AI眼镜Oakley Meta HSTN Performance，聚焦运动场景，核心功能包括拍照、听歌、接电话及Meta AI，硬件搭载1200万像素摄像头和5麦克风系统，支持3K分辨率视频录制，续航是上代2倍，单次运行8小时，配合充电盒支持48小时续航[7] - IDC数据显示，2025年全球智能眼镜市场预计出货1205万台，同比增长18.3%，其中不具备显示功能的音频眼镜及音频拍摄眼镜预计出货547万台，同比超翻倍增长，陆逊迪卡集团已将Meta眼镜年产能目标调至1000万副[7] - 下半年起，小米、三星、字节、亚马逊等国内外软硬件大厂有望发布新款眼镜产品，推动行业迎来密集催化，长期眼镜有望从手机附属可穿戴品类迈向独立智能终端[7]

大会概况 - 2025DEMO WORLD企业创新创投大会将于7月3-4日在上海松江举办 由创业邦主办 松江区投资促进和企业服务中心联合主办 松江区新桥镇 松江经开区 正泰智电港协办 [1] - 7月3日下午将举办"智能终端（仪器仪表·光电装备）&松江新桥镇专场" 旨在促进科技创新与产业创新深度融合 激发产业发展新动能 [1] 智能终端产业现状 - 2024年松江区智能终端产业规上企业规模近400亿元 新一代信息技术产业规上企业规模突破1300亿元 [1] - 根据《松江区电子信息产业智能终端细分赛道高质量发展行动计划（2025-2027年）》 到2027年智能终端产业规模目标超500亿元 [1] 仪器仪表产业现状 - 松江正着力打造科学仪器 自动化仪表 检测仪器等产品领域的全市新高地 [2] - 2024年松江区拥有规上仪器仪表企业84家 产业总产值达86.26亿元 同比增长2.0% [2] - 企业覆盖科学仪器 工业仪表 专用仪器 智能检测装备等重点方向 形成多层次企业梯队 包括天美 知楚 真诺 中核维思 阿黛凯等 [2] 新桥镇产业生态 - 新桥镇是松江产业发展重镇 作为长三角G60科创走廊创新策源主阵地 聚集了大量科创企业 [2] - 代表性企业包括乐纯生物 艾魁英生物 复远芯 库曜新材料 麓慧科技等 [2] - 新桥镇拥有10家上市企业 专精特新小巨人13家 市级专精特新218家 科技"小巨人"15家 高新技术企业407家 [2] 大会活动安排 - "新质说"环节将有10+智能终端科创企业分享最新技术 产品及未来商业合作需求 [3] - 松江区相关部门负责人将现场推介最新产业政策 介绍投资及营商环境 链主企业及其合作伙伴将进行深度分享 [2]

私募基金市场动态 - 2025年5月境内新增登记私募股权、创业投资基金管理人仅2家 较4月骤降83.3% 同比减少60% [1] - 新增备案私募股权投资基金、创业投资基金合计339只 同比增长55.5% 环比下降18.7% [1] - 一级股权投资市场融资事件428起 同比减少13.6% 环比减少18.0% 披露总融资额约182.33亿元 平均单笔融资额约4290.04万元 创近五个月最低点 [1] 深创投基金布局 - 深创投管理资本规模超4700亿元 2025年5月末备案新基金深圳市红土种子一号创业投资基金 注册出资额3亿元 重点布局人工智能、智能终端、智能机器人等前沿领域 [2] - 深圳市半导体与集成电路产业投资基金目标总规模50亿元 已出资36亿元 由深圳市引导基金、龙岗区引导基金联合出资 深创投与深重投共同担任GP [2][3] - 半导体与集成电路产业投资基金将投资深圳市重点项目和细分龙头企业 构建本地化产业链供应链 [3] 深创投投资活动 - 2025年5月深创投公开披露股权投资事件10起 同比翻5倍 环比提升66.7% 2025年前五个月共出手43次 达2024年全年的58.1% [3] - 投资项目中六成处于天使轮和A轮早期阶段 先进制造赛道占比30% 覆盖集成电路和航空航天领域 [6] - 生物材料研发公司灵蛛科技获深创投独家投资 出资平台为15亿元的深圳合成生物私募基金 [6] 赛陆医疗融资进展 - 赛陆医疗完成A+轮融资 由复星医药领投 深创投持续加码 资金用于全国产测序平台注册申报及全球化拓展 [11] - 深创投曾于2023年12月领投赛陆医疗数亿元A轮融资 支持基因测序平台研发和商业化 [11] - 赛陆医疗自主研发的Salus Pro测序仪获国家药监局三类医疗器械注册证 为国内首个全应用场景覆盖的国产设备 [12]

车展规模与历史演变 - 2025粤港澳大湾区车展规模达26万平方米，汇聚112家整车品牌、1039款车型及50场新车发布会，前三日观众45万人次，预计成交额40亿元，较上届增长27.84%和8.1% [6] - 车展从1991年临时展棚起步，2009年升级为深港澳三城联袂国际车展，2020年扩展为十一城联动的A级车展 [3][6] - 深圳早期车展需穿越84.6公里"二线关"，现通过地铁便捷观展，反映城市交通与展会基础设施的升级 [3] 汽车消费与产品变迁 - 1990年代购车成本高昂，桑塔纳2000售价19.5万元，相当于当时深圳罗湖10平方米房价 [7] - 车型从"老三样"（桑塔纳、捷达、富康）过渡到"新三样"（福美来、伊兰特、凯越），均为合资品牌主导 [7] - 2025年车展新能源车成主角，比亚迪仰望U8定价150万元，鸿蒙智行馆百万级尊界S800订单破1000辆 [9] 新能源与智能化技术发展 - 2025年4月深圳新能源车销量占比67.6%（2.5万辆/3.7万辆），纯电动车销量1.3万辆，同比增长30%，均价17.4万元 [9] - 比亚迪展示"兆瓦闪充 油电同速"技术，宣布与小桔充电共建10000座、新电途共建5000座闪充桩 [11] - 华为与江淮推出百万元级尊界S800，依托深圳2400家智能网联汽车产业链企业，构建软硬件融合生态 [13][14] 产业生态与区域优势 - 深圳凭借无传统燃油车包袱优势，快速崛起为电动化与智能化技术策源地 [14] - 车展设立"未来驭行空间站"，峰飞航空、亿航智能等展示低空飞行器，呈现"空地一体化"出行生态 [14] - 深圳集聚智能驾驶感知系统、通信运营商等全产业链，形成技术研发与场景落地的协同效应 [14][15]