公司业务布局 - 公司涉及传感器类芯片产品 [2] - 产品主要应用于智能终端和物联网领域 [2] - 产品具备在机器人部件中的应用潜力 [2]

行业政策与目标 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 明确重构企业底层智能架构并设定2027年、2030年及2035年三阶段里程碑目标[7][9] - 政策提出八大支撑点 包括提升模型基础能力、加强数据供给创新、强化算力统筹和促进开源生态等[4] - 开源生态被定位为产业变革核心关键 能有效降低企业开发门槛和成本并提升智能体完成效率[9][13] 整体用户规模与结构 - 截至2025年8月 AI应用整体用户规模达6.45亿 其中互联网及AI科技企业原生APP用户2.77亿 应用插件（In-App AI）用户6.22亿[4] - 手机厂商AI助手用户规模5.29亿 PC端应用用户2.04亿（网页端1.95亿 客户端0.13亿）[4] - 月活跃用户规模TOP50应用中 应用插件类占29个 PC网页端9个 手机厂商AI助手类6个 原生APP类5个 PC客户端仅1个[4] 主要赛道表现 - AI搜索引擎和AI综合助手赛道领先 用户规模分别达6.72亿和6.51亿[4] - AI专业顾问、效率办公、信息检索及社交互动赛道规模分别为1.17亿、0.78亿、0.74亿和0.71亿[4] - AI信息检索成为黑马赛道 环比增速达39% 用户规模提升至7353万[4][26] 原生APP应用动态 - 亿级应用平均环比增速1.3% 但50万以下应用中67.4%面临环比下降[17][35] - 豆包以6.6%环比增速取代DeepSeek回归原生APP阵营TOP1[17][38] - 蚂蚁集团医疗领域应用AQ首次入围TOP10 环比增速达60.1%[17][38] 应用插件（In-App AI）表现 - 亿级应用保持增长 平均环比增速1.4% 但500万以下应用中63.0%环比下降[17] - 腾讯集团应用宝-小宝AI助手环比增速达199.4% 排名上升10位至TOP9[17][43] - 头部应用百度AI、抖音AI搜索等保持稳定增长 规模量级均在亿级以上[44] PC端应用状况 - PC网页端63.8%应用流量滑坡 PC客户端79.2%应用流量下滑[18][22] - 腾讯元宝网页端环比增速41.5% 位列TOP6且排名上升2位[18][50] - 360AI办公客户端环比增速144.4% 规模量级从50-100万晋级至100-500万梯队[18][55] 手机厂商AI助手竞争 - OPPO、小米、华为AI助手用户占比分别达70.9%、70.4%和56.8%[5][57] - 小米超级小爱活跃度达37.7% 因与智能家居协同构建生态护城河[5][58] - OPPO小布记忆用户规模为AI语音摘记的2倍 vivo小V记忆为小V帮记的1.2倍 显示信息存储管理需求突出[62] 多端覆盖与协同效应 - 同一应用多端覆盖将单点智能升级为场景智能 提升用户粘性[30] - 豆包PC网页端和客户端月人均使用次数增速分别达12.2%和12.1% 腾讯元宝PC端月人均使用天数增速达32.6%和11.2%[32] - 典型案例如通义、文心一言、豆包及腾讯元宝均通过多端布局实现用户规模协同增长[31] 技术发展与生态构建 - MCP（模型连接协议）推动AI搜索从关键词匹配转向信源智能路由新范式[77] - 头部企业通过模型开源、工具集成和生态开放三大路径争夺MCP时代主导权[79] - 端云架构模式成为手机厂商平衡隐私与性能的核心方案 如OPPO和vivo的AI记忆功能[65]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.05%至96.81元/股 成交额17.00亿元 换手率3.21% 总市值983.35亿元 [1] 公司业务构成 - 高性能计算业务占比60.32% 智能终端业务占比31.93% AIOT及其他业务占比3.95% 汽车及工业产品业务占比1.24% [1] - 公司主营智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务 成立于2005年8月29日 2023年8月8日上市 [1] 基金持仓情况 - 嘉实新兴科技100ETF（515860）二季度持有11.91万股 占基金净值比例5.16% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约55.38万元 最新规模1.86亿元 [2] - 基金今年以来收益44.56% 近一年收益88.47% 成立以来收益68.87% [2] 基金经理信息 - 基金经理尚可累计任职1年246天 现任基金资产总规模14.99亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报83.45% 最差基金回报0% [3]

行业动态 - 2025外滩大会在上海举行 展示能做饭 伴奏和陪伴的机器人等智能终端 [2] - 智能终端集中亮相为人们打开未来生活想象空间 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入12.44亿元，同比增长32.18% [2] - 业绩增长得益于2020年对智能终端、数通及新能源三大领域的战略布局 [2] 战略规划 - 以"研发驱动+制造赋能"为核心双引擎 [2] - 技术适配与客户拓展作为核心发展方向 [2] - 构建"一点突破、多点辐射"的业务格局 [2] - 通过智能生产设备实现高精度、高稳定性控制 [2] 业务布局 - 精密柔性结构件和金属结构件覆盖智能终端、数通设备等高景气领域 [3] - 已成为知名通信品牌合格供应商，专注高端精密金属结构件制造 [5] - 产品应用于算力服务器等数通设备 [5] - 消费电子领域覆盖智能手机、折叠手机、AI PC、笔记本电脑及VR/AR设备 [6] 技术优势 - 自主研发智能生产设备，整合金属加工环节为自动化流程 [5] - 构建从产品定义到量产交付的全周期技术协同体系 [5] - 形成"研发-量产-迭代"闭环体系 [3] 行业展望 - 智能终端领域受AI技术、政策激励和消费需求多元化驱动呈现复苏 [7] - 数通与算力基建领域受益于AI技术发展和数据中心建设浪潮 [7] - AI驱动的智能终端创新为精密结构件带来附加值提升 [7] 公司治理 - 股权激励计划基于长期战略、经营状况和人才策略综合制定 [4] - 未来将根据战略规划考虑新激励计划 [4]

项目投资与产业布局 - 卓创智能与黄石开发区·铁山区签约智能终端智造及跨境电商总部项目 总投资15亿元[1] - 项目涵盖研发、制造、销售全产业链 产品线包括专用台式电脑、笔记本电脑及服务器[1] - 达产后预计年产值不低于30亿元[1] - 加亿电子同步落地黄石 建设玻璃盖板、SMT贴片及智能终端生产基地 总投资5亿元[1] 企业业务与合作生态 - 卓创智能专注智能终端研发制造 产品覆盖笔记本电脑、平板电脑、Mini PC、一体机及服务器[1] - 合作伙伴包括英特尔、宏碁、七彩虹等行业头部企业[1] - 加亿电子生产基地将延伸产业链 聚焦电子手表、功能机、对讲机等智能终端产品研发生产一体化[1] 区域产业集聚效应 - 黄石开发区·铁山区连续引入两家智能终端制造企业 形成产业集群协同效应[1] - 卓创智能设立跨境电商总部 强化销售渠道与全球市场布局[1]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入839.39亿元 同比增长113.06% [1] - 归母净利润18.89亿元 同比增长46.3% [1] - 营收与净利润双双增长 盈利能力持续夯实 [1] 研发投入与战略布局 - 2025年上半年研发费用29.63亿元 过去三年累计研发投入148亿元 [2] - 依托"3+N+3"全球智能产品大平台战略 巩固智能手机、笔记本电脑、服务器等核心业务优势 [2] - 积极拓展汽车电子、机器人、软件等新兴领域 [2] - 构建以东莞、南昌为核心的国内制造基地与覆盖越南、墨西哥、印度等地区的海外基地 [2] - 形成"China+VMI"双供应体系 越南及印度基地已规模化量产 墨西哥基地处于并购交割阶段 [2] 业务板块表现 - 智能终端业务收入翻倍增长 ODM市场份额持续提升 [3] - 高性能计算业务成为重要增长引擎 个人电脑业务增长远超行业平均 [3] - 计算和网络产品全栈式发货 收入实现倍数级增长 [3] - 汽车电子业务车规级产品制造生产能力领先行业 [3] - AIoT领域产品布局丰富 在Gaming、智能家居、XR等领域实现规模量产 [3] - 2025年上半年AIoT收入继续保持高速增长 [3] 资本运作与国际化 - 筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [4] - 旨在加快国际化战略及海外业务发展 增强境外融资能力 [4] - 成功上市将增强产业链话语权与综合竞争力 巩固全球龙头地位 [4]

公司概况与财务表现 * 蓝思科技2025年上半年营收229.6亿元，同比增长14.18%[3] * 归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%[3] * 扣非归母净利润9.4亿元，同比增长41.85%[3] * 拟分红约5.26亿元，占上半年净利润的46.03%[2][3] * 货币资金从年初的110亿降至62亿，主要因提前归还银行借款以提高资金使用效率[18] * 上半年汇兑收益约1.7亿元[18] 业务进展与战略布局 * **AI驱动智能终端**：在折叠屏3D玻璃、多功能汽车玻璃、智能AI眼镜等领域取得突破[2][4] * **组装业务**：2024至2025年快速成长，通过高度垂直整合提升毛利率，未来重点发展AI服务器、AR眼镜、云台相机等高毛利硬件组装[2][8][9] * **港股上市**：以100天速度完成港股上市，于7月9日挂牌，加速全球化布局并优化产品组合[2][6] * **研发投入**：研发投入金额同比增加3.7亿元，增长29%，为未来增长奠定基础[2][5] 各业务板块展望 * **智能手机与电脑类**：受益于大客户新一轮外观改款和新机型发布的创新周期，组装业务将带动上游外观件、结构件及功能模组业务，提升利润水平[14] * **智能汽车与座舱类**：拓展无线充电模组、车载通讯模组和域控制器等新品，超薄加胶汽车玻璃导入国内头部客户并进入批量生产，预计单车价值量将迎来较大增长[14][15] * **智能头显与穿戴类**：在AI眼镜、AR眼镜和头显产品上实现突破，预计带来可观营收和利润增长，北美大客户手表类产品量产，份额大幅增加[12][14] * **其他智能终端**：为多家人形机器人头部公司提供整机组装及相关模组开发，上半年已取得实质性营收和利润增长，在智能家居、医疗设备等领域也有新突破[14] 技术与产品创新 * **折叠屏UTG**：拥有30年玻璃材料技术积累，为国内外头部客户供应UTG屏，目标实现弯折后无折痕且寿命达到100万次弯折[23] * **多功能汽车玻璃**：超薄夹胶汽车玻璃具备轻量化、隔音、隔热、隔紫外线、防水、防污以及HUD投射、电致变色等功能，已通过美规、欧规、中规认证[16][17][21] * **AI眼镜**：与北美两大客户A和M长期合作，参与AR和AI眼镜开发，并协助国内灵伴科技开发AR眼镜，推进光波导镜片技术[21][22] * **AI服务器**：液冷模组及连接头将在年内实现量产，SSD预计明年上半年量产，整机组装初步考虑放在泰国[12][13][26][28] 运营管理与效率提升 * 集团期间费用率合计为9.58%，同比下降0.63个百分点[5] * 长沙蓝思上半年营收同比增长30.92%，减亏4亿元，目标实现扭亏并盈利[2][5][11] * 湘潭子公司营收增长30%，但利润有所下降，主要因订单增加及B2C结算方式增多，新产品研发费用增加影响短期利润[10] * 蓝思精密子公司利润下降约1,000万元，主要因产品结构仍以老产品为主，廉价机型拉货节奏平稳[10] 风险与挑战 * 研发费用同比增长较多，对短期利润产生一定影响，若非研发费用快速增长，二季度单季净利润增速接近30%[7][19] * 新产品研发费用增加影响短期利润，但增长速度非常快，全年目标能够实现[10][19]

大会基本信息 - 2025 AGIC深圳国际通用人工智能大会暨产业博览会将于8月27日至29日在深圳国际会展中心举办 展览面积达8万平方米 [1] - 大会以"模驱具身·智启未来"为主题 已吸引超过1000家企业报名参展 [1] 参展企业及展示内容 - 腾讯 华为 优必选 云天励飞 商汤科技等企业将展示前沿技术最新成果 [1] - 比亚迪携方程豹 腾势品牌旗舰车型参展 百度展示开源文心4.5系列模型 [1] - 深圳机器人领域"八大金刚"和"十三太保"本土企业集中亮相 产品覆盖工业协作 家庭服务 医疗康复及特种作业等场景 [1] - 超过20家日本企业组团参展 展示农业机器人 协作机器人等领域解决方案 [1] 大会活动安排 - 举办具身智能 大模型 人形机器人 智能终端 算力等核心议题专业论坛 [2] - 日本 法国 新加坡等20多个国家和地区行业嘉宾参与主题演讲或圆桌对话 [2] - 现场演示农业机器人 精密协作机器人等技术 [2] 创新成果发布 - 100项涵盖AI芯片 生成式AI 智能终端等领域的颠覆性技术全球首秀 [2] - 新型具身机器人产品如人形机器人 按摩机器人 胸部诊断机器人进行新品展示 [2] 行业报告与榜单发布 - 发布《中国人工智能产业白皮书》和《人工智能发展中国特色（大湾区方案）》两份行业报告 [2] - 发布"2025深圳人工智能企业TOP50"和2025十大首席人工智能官(CAIO)系列榜单 [2] 区域产业协同 - 东莞 中山 惠州等城市组团参会并举办分论坛 共同推动应用场景落地 [2] - "香港算法+东莞电机+深圳模型+惠州总装"联动模式体现大湾区智能产业生态建设 [2]

公司主营业务 - 主营业务为智能终端精密结构件、精密模具的研发、设计、生产和销售 [1] - 主要产品应用于智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电子烟等精密结构件领域 [1] 产品营收结构 - SIM卡托结构件为智能手机产品结构件的配件之一 [1] - SIM卡托结构件占公司营收比例不大 [1] 发展战略 - 公司将顺应行业发展趋势加大原有优势领域的投入 [1] - 持续拓宽智能终端领域为客户提供精密结构件一揽子技术解决方案 [1] - 提供"一站式"制造交付服务 [1]