文章核心观点 - 中国卡车自动驾驶技术已从“技术引进”阶段迈入“技术输出”阶段，嬴彻科技作为代表出席中德最高级别经贸对话，标志着中国在商用车智能驾驶领域已具备与德国百年工业巨头平等对话的实力，并正在参与重构全球行业话语权 [3][6][13] 中德汽车产业合作态势转变 - 中德汽车工业合作主线正从过去四十余年的“德国单向技术输出”向“技术双向流动”转变，德国汽车工业在电动智能化下半场已用行动承认技术流向正在发生逆转 [3] - 具体表现为：奔驰宣布与Momenta深化合作，大众强调其合肥研发中心具备反向输出能力 [3] 嬴彻科技的核心实力与行业地位 - 嬴彻科技是一家成立八年的卡车自动驾驶技术和运营公司，其卡车智驾系统的自动驾驶商业运营里程已超过5亿公里，这是真实产生商业价值的运营里程，而非测试数据 [6] - 公司在量产规模和市场占有率上处于绝对领先地位，这使其具备了与德国工业巨头平等对话的底气 [6] - 2024年，嬴彻科技在德国设立代表处，着手与当地商用车、物流及上下游伙伴展开深度协同，针对欧洲场景推进智能驾驶项目落地 [9] - 2026年初，Ark Invest在其年度报告中指出嬴彻科技智驾系统的商用里程数据全球领先，并将其定义为全球自动驾驶长途货运的关键力量；彭博社评价其为“商用车智能转型范例” [10] 德国商用车行业的需求与困境 - 德国商用车产业正面临三重困境：首先是欧洲卡车驾驶员短缺问题已从“隐忧”变为“燃眉之急”；其次是欧盟严苛的碳排放法规与碳边境调节机制带来的转型压力；第三是面对特斯拉Semi量产及中国新能源商用车进入欧洲市场所带来的竞争焦虑 [8][9] - 嬴彻科技带来的解决方案被视为破解上述三重困境的钥匙 [9] 中国自动驾驶技术的全球竞争优势 - 在全球商用车自动驾驶竞赛中，中国的核心优势在于遥遥领先的海量场景与规模化运营 [10] - 嬴彻科技的5亿公里商业运营里程是穿越中国复杂地理气候、覆盖多种物流场景的真实运营积累，构成了极具分量的数据资产，意味着更完善的场景库、更高效的算法迭代和更可靠的系统验证 [10] - 在数据成为核心生产要素的时代，掌握高质量的真实运营数据意味着掌握了未来行业话语权的钥匙 [10] 行业发展的里程碑意义 - 嬴彻科技作为中国商用车智能网联产业代表出席高级别会议，标志着该产业完成了从“追赶者”到“对话者”的身份转换 [13] - 这表明中国卡车自动驾驶技术已经跨越了验证期，正在进入全球化布局的新阶段 [13] - 这是中国商用车行业首次以技术方案提供者的身份，进入世界工业强国的核心视线 [13]

当行业进入精细化竞争时代，商业模式韧性比产品参数高低更能决定企业的生存质量。 文 丨 林见澜 到了 2026 年，春晚席位对于汽车产业而言已成为一种稀缺的商业标的——它不再服务于汽车品牌冷 启动，而是作为激烈竞争、优胜劣汰的结果，用于展示那些具备体系化实力、跨越百万销量门槛汽车 品牌的市场野心。 马年除夕，鸿蒙智行与华为手机、手表等同台亮相，向全国展示了万物互联的智慧生活图景。当新能 源零售渗透率达 60%，行业进入精细化竞争时代，连续第三年登上春晚舞台的鸿蒙智行已从 "跨界入 局者" 转变为 "市场排头兵"。其背后折射出的，则是汽车产业发展逻辑的深刻变革。 鸿蒙智行亮相 2026 年央视春晚，连续三年登上这个舞台。 "含华量" 最高的汽车 在华为系汽车品牌矩阵中，鸿蒙智行拥有独一无二的排他性优势——它是唯一在华为门店内被展示和 销售的汽车。这种渠道的独占性，则源于其 "含华量" 的无可比拟：鸿蒙智行是华为全流程主导、全栈 科技赋能，并与华为万物互联生态融合最深度的汽车品牌。 支撑这一高 "含华量" 的，是华为在汽车核心技术领域持续高强度的研发投入。公开信息显示，自 2019 年以来，华为已累计投入超 500 ...

公司业务动态 - 万集科技于2月27日晚间公告，成为“江苏移动信息系统集成有限公司某采购项目-27”的中选人，中标价格为**2200万元** [1] - 该中选项目属于公司的智能网联业务，符合公司的业务发展规划 [1] - 项目中标体现了客户对公司研发能力、项目建设能力及服务能力的认可 [1] 项目潜在影响 - 若本次能够签订正式项目合同并顺利实施，将对公司经营业绩产生积极影响 [1]

公司2025年度经营业绩 - 2025年公司实现营业收入69,782.19万元，同比增长33.37%，创历史新高 [2] - 归属于母公司所有者的净利润为2,942.59万元，较上年同期的-294.41万元成功实现扭亏为盈 [2][3] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,523.49万元，较上年同期的-749.13万元扭亏为盈 [2][3] - 基本每股收益为0.29元，同比实现扭亏为盈；加权平均净资产收益率为3.98%，较上年同期的-0.40%显著改善 [2][3] 公司2025年末财务状况 - 截至2025年末，公司总资产为119,995.29万元，较期初的106,556.12万元增长12.61% [2][3] - 归属于母公司的所有者权益为75,654.81万元，较期初的72,621.14万元增长4.18% [2][3] - 归属于母公司所有者的每股净资产为7.58元，较期初的7.22元增长5.04% [2][3] 业绩驱动因素：行业背景与业务增长 - 2025年度中国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，为公司业务增长提供有利环境 [4] - 智能网联业务增长得益于商用车销量增长和市占率提升，同时乘用车海外eCall产品实现规模量产 [4] - 智能座舱业务呈现较快增长，主要因汽车液晶仪表和中控屏渗透率持续提升，公司承接项目较多，且两轮车业务开始快速增长 [4] - 控制器业务增长系多个承接项目逐步转产放量所致；软件平台开发业务保持稳定增长 [4] 公司内部管理与盈利改善 - 公司通过提升项目筛选能力、积极推行降本增效措施、加强费用管控，促进了盈利能力提升 [4] - 公司基于财务审慎性原则，计提了对被投资企业可能产生的公允价值变动损失约2,600万元，列入非经常性损失 [4] - 2025年度扣除非经常性损益的净利润为4,523.49万元，较前三季度的3,247.37万元增加1,276.12万元，表明第四季度经营性利润为正，经营情况正常 [4]

公司中标与项目详情 - 万集科技于2月27日成功中标“江苏移动信息系统集成有限公司某采购项目-27”，中标金额为2200万元，项目协议期为3年 [2] - 该中标项目属于公司重点布局的智能网联业务领域，将巩固公司在智能交通和车路协同领域的技术领先地位 [2] - 若后续顺利签订并履行合同，该中标项目将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响 [2] 公司业务表现与增长 - 2025年度，公司整体营业收入实现15%以上的增长 [3] - 2025年度，公司智能网联、激光雷达、动态称重业务收入同比增长均超过20% [3] 行业发展与公司战略 - 公司受益于车路云一体化及高速公路交通基础设施数字化转型升级相关政策的推动 [3] - 公司2025年紧密关注国家政策导向与行业趋势，积极把握市场机遇，持续开拓国内外市场以提升份额 [3] - 公司表示本次中标体现了其在技术研发、系统集成和项目交付方面的综合实力，并为未来在智慧城市、车联网等新兴领域的拓展奠定基础 [2]

公司2025年度业绩表现 - 2025年度实现营业总收入6.98亿元，同比增长33.37% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为2942.59万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 营业利润、利润总额、扣非净利润、基本每股收益及加权平均净资产收益率均有较大改善 [1] 业绩驱动因素 - 智能网联业务和软件平台开发业务实现平稳增长 [1] - 智能座舱和控制器业务随着项目逐步转产，销售额同比大幅增长 [1] - 公司营业收入创下历史新高 [1] - 公司提升项目筛选能力，并积极推行降本增效措施，加强费用管控，促进盈利能力提升 [1]

亦庄的科技与生活融合 - 亦庄的日常生活高度科技化 无人配送车负责送奶茶[1] 机械臂摊煎饼果子[3] 智能网联汽车提供出行服务[4] - 这种科技与生活的深度融合被形容为“赛博烟火” 揉碎了未来与当下的边界[4] 亦庄的战略新兴产业布局 - 机器人产业生态强大 汇聚了300多家机器人生态企业[5] 产品包括工业“大力士”、救援“特种兵”及各类具身智能机器人[5] 全球首个人形机器人半程马拉松冠军“具身天工”诞生于此[4] - 空天产业高度集聚 集结了210家空天企业[7] 全国75%的商业火箭产自亦庄[7] 产业链完整 创业者称“坐着电梯就能谈成一桩火箭生意”[8][10] - 高新技术企业基础雄厚 拥有国家高新技术企业2386家 国家级专精特新“小巨人”企业190家[11] 亦庄的智能制造能力 - 小米汽车工厂展示了高度自动化制造 千余台机器人协同工作 采用大压铸技术[4] 实现“一首歌的时间”完成一台SU7从零件到下线的生产速度[4] - 科技成果转化高效 能够“转得快、落得地、用得上”[5] 亦庄的创新生态系统 - 亦庄是北京国际科技创新中心“三城一区”主平台 构建了懂人才、懂创新的“生态圈”[5][11] - 提供全方位人才支持 包括产业园隔壁的人才公寓、名校分校教育资源及南海子公园等休闲设施 让创新者没有后顾之忧[13] - 政府为企业前沿探索提供“最强后盾” 通过“真金白银”的支持和“宽容开放”的环境 营造“敢闯敢试”的氛围 成为关键技术“攻坚营”[15] - 这种“亦庄引力”成功吸引了人才、技术和产业 让奋斗者生活有厚度也有温度[15][17]

公司L2++级智能驾驶业务进展 - 公司采用L2++产品承接头部物流客户运力 [1] - 公司L2++产品安全运营里程已突破百万公里 [1] - 公司已锁定多家快递客户完成L2++产品定点投放并开展深度联合运营 [1] 公司智能驾驶业务发展策略 - 公司坚守安全运营底线，在确保安全的前提下分阶段、渐进式扩大L2++产品投放范围与规模 [1] - 公司为智能网联产业的稳步发展打下坚实基础 [1]

行业背景与机遇 - 2026年是“十五五规划”开局之年，也是以“人工智能+”为代表的新质生产力全面发力的一年 [1] - 全球正经历百年未有之大变局，以AI为代表的新一轮科技革命正在重塑全球产业格局 [1] - 具身智能、大模型、智能网联等前沿技术加速突破，为全球经济增长注入新动能，为企业发展和财富增长提供新机遇 [1] 公司融资与资本认可 - 通用具身智能机器人公司无界动力宣布完成超2亿元天使+轮融资 [1] - 老股东红杉中国、线性资本、高瓴创投、华业天成、中金资本旗下基金、BV百度风投持续追投 [1] - 新增深创投、创新工场、普华资本、钧山资本、雅瑞资本等加入 [1] - 第三轮融资已接近完成，累计融资额将达8亿元 [1] - 融资资金将用于加速机器人通用大脑和硬件本体的研发，推动产品在海内外客户场景中的规模化部署 [1] - 持续获得顶级投资机构加注源于其核心团队在智能驾驶领域引领十年产业发展完整周期的经验，以及迅速稳健地从产品研发到商业落地的综合能力和全球市场突破力 [1] 公司概况与核心业务 - 无界动力2025年创立于北京，专注于通用具身智能机器人核心技术研发与产业化应用 [2] - 公司聚焦于构建机器人“通用大脑”与“操作智能”，突破手、眼、脑协同的关键瓶颈 [2] - 致力于将具身智能转化为一种可广泛部署、持续进化的基础设施，为全球客户提供软硬一体、高可靠性的具身智能解决方案 [2] 技术研发进展与成果 - 距团队正式组建扩张仅半年，已在技术研发和商业化等方面取得多项关键进展 [2] - 在算法模型层面，公司构建了内嵌隐式世界模型的端到端多模态大模型，通过数据驱动的高维表征内化环境动态与物理规律 [2] - 该模型使机器人具备持续进化的3D感知理解、历史记忆建模、未来环境变化预测、细腻动作生成以及反思、纠错等高阶能力，实现系统层级性能和鲁棒性的显著提升 [2] - 目前，该模型已在工业装配、柔性物体操作、清洁整理等多项任务上实现泛化性与成功率的同步突破，获多家客户认可 [2] - 公司已完成超1100 TOPS的大小脑一体的国产大算力计算平台的全栈自研，并在其人形机器人上实现了标配部署 [3] - 该计算平台全面支撑大模型在机器人侧的高效推理和包含影子模式的端侧双系统的有效运转及数据闭环 [3] 硬件平台与设计 - 机器人硬件平台已完成多次迭代升级 [3] - 基于软硬结合、拟人化和轻量化的设计理念，自研本体的硬件构型与软件架构均围绕真实应用环境的灵巧操作需求开展深度优化 [3] - 优化设计包括紧凑构型、快速补能、安全防撞等，以满足灵巧操作在速度、成功率和工作时长等方面的要求 [3] 产学研合作 - 公司与清华大学、上海交通大学等多所国内外顶级高校开展深度合作，共同推动在世界模型、VLA、仿真重建等领域的创新与突破 [3] - 在与上海交通大学人工智能学院张志鹏老师的AutoLab课题组的深度联合中，已有多项成果登上CVPR、ICCV、NeurIPS、ICLR等国际顶会 [3] 商业化与市场部署 - 自研的首代机器人平台已进入客户场景实际应用，并与多家国内外头部企业达成战略级合作 [1] - 已顺利完成第一阶段交付验证，同步启动在海外市场的部署落地 [1] - 目前，公司的机器人已进入到国际客户的工业产线，正式开启量产交付落地的新阶段 [4] - 公司正与包括全球汽车被动安全领导者ZF LIFETEC在内的多家全球顶级企业联合，通过真实场景的深度共创，率先在工业制造、商业服务等高价值领域打磨“通用操作大脑”能力 [4] - 公司致力于“立足中国，服务全球”，旨在引领具身智能技术在全球规模化应用的新标准和新范式，共同推动具身智能解决方案在多元核心场景中的规模化部署 [4]

行业背景与公司战略 - 当前汽车行业处于“四期叠加”历史关口，企业面临生存大考 [1] - 公司计划在2026年推出9款改款及全新车型，以高质量产品和服务回报用户信任 [2] 技术研发进展 - 公司自研星源增程技术已实现行业领先，解决了增程车“亏电感”问题 [1] - 全固态电池中试线已建成投产 [1] - 在智能网联领域，昊铂GT攀登版下线，AI智能座舱与驾驶辅助功能落地 [1] - 全年完成整车OTA升级68次，新增及优化功能超过700项 [1] 产品与合作动态 - 与华为合作打造的启境品牌首款猎装轿跑已完成极寒测试，官方称其具备“百万颜值、百万驾控、百万智能” [1] 销售表现 - 公司去年销量连续三个季度实现环比增长 [1] - 今年1月销量达到11.66万辆，同比增长18.47% [1]