货币政策框架转型与完善 - 明确公开市场7天期逆回购操作利率的政策利率地位，增加隔夜操作品种，在公开市场买卖国债，货币政策工具箱进一步丰富，市场化利率调控机制更加清晰 [11] - 强化利率政策执行和监管、规范存贷款定价行为、提升银行定价能力，优化结构性货币政策工具体系和要素，加强与财政、产业等政策协同，更加注重市场沟通和预期引导 [11] - 进一步优化短端利率调控机制，银行间隔夜回购利率（DR001）作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，近年来运行更趋稳定 [11] - 银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率，但央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致 [12] - 将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率 [12] - 推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型 [12] - 一些金融机构在人民银行指导下，同客户协商一致，引入银行间隔夜回购利率等市场利率作为浮动利率贷款的定价基准，较好满足了市场多元化的贷款定价需求 [12] - 未来随着多元化贷款定价基准不断完善，一些财务能力强的企业可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准 [13] - 贷款市场报价利率作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用，债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择 [13] - 人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作，同时持续改革完善贷款市场报价利率报价机制，提高报价质量 [13] - 退出存贷款基准利率，银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准 [13] - 自今年一季度开始，对外公布各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考 [13] - 金融机构存贷款基准利率自2015年10月以来长期未做调整，在存贷款定价中实际上已不再发挥作用，目前只剩下在少数司法领域作为计算利息的依据 [13] - 下一步人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率 [13] 人民币汇率问题 - 中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，2017年后人民银行退出常态化外汇市场干预 [14] - 近年来人民币汇率经历多轮升贬值周期，双向浮动、弹性增强 [14] - 在特定情景下，人民银行运用宏观审慎管理工具，乃至在极端情景下直接进行外汇干预，校正市场的"羊群效应"和非理性预期的自我强化，这些措施符合国际规则和国际实践 [14] - 全球外汇市场交易量巨大，2025年日均近10万亿美元，人民币外汇日均交易量超过8000亿美元，约80%的交易发生在离岸 [14] - 中央银行难以持续影响汇率中长期走势，更不可能以此持续增强贸易竞争力 [14] - 中国贸易发展根源于产业国际竞争力的提升，得益于40多年来中国的改革开放，得益于超大规模的市场、完备的产业链和基础设施体系、丰富高素质勤奋工作的劳动力资源、持续研发创新能力 [15] - 随着中国出口向中高端升级，外贸企业的议价能力大幅上升，并且越来越多地使用汇率避险工具和人民币结算，近年来中国贸易的一个重要变化是对汇率变化的敏感度明显下降 [15] - 中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，在亚洲金融危机、国际金融危机、有关国家发起贸易战等多轮高强度外部冲击中，中国从未搞竞争性贬值，而是采取有效措施防止人民币汇率向贬值方向超调 [15] - 汇率作为重要宏观经济变量，受经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、突发风险事件等多元因素影响，和经常账户之间不存在简单的线性关系 [15] - 将国际上个别评估结论作为一国汇率低估或高估的依据，是对评估结果的曲解和误用，对汇率问题缺乏必要的专业认知 [15] - 应对全球经济失衡是逆差国和顺差国共同的责任，在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国长期存在大额财政赤字和经常账户逆差 [16] - 将本国长期高财政赤字、产业竞争力下降和复杂的结构性问题简单归因他国汇率，是对自身调整责任的推诿和回避 [16] - 中国坚定落实"十五五"规划确定的战略方向和重点举措，坚持推进经济增长方式转型，扩大内需和高水平对外开放，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量 [16] 人民币国际化 - 人民币国际化正式起步于2009年，在市场需求的驱动下，叠加当前国际环境和地缘政治形势变化，国际市场对人民币使用的需求明显增强，人民币国际化水平持续提升 [17] - 人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币 [17] - 按照SWIFT的统计，人民币在国际支付中的占比是3-4%左右，排在全球第五位，但综合考虑人民币跨境支付和海外离岸支付，将通过人民币跨境支付系统（CIPS）、银行内部系统结算的金额纳入统计后，人民币在国际支付中的占比目前大体在6-7%之间波动，稳定地排在全球第三位 [17] - 人民币国际使用正向货币合作、投融资、金融市场交易等广泛的领域快速扩散 [17] - 人民银行将进一步增强高质量的政策供给，为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境 [17] - 更好服务实体经济，促进贸易投融资便利化，陆续出台一系列本外币合一政策，涵盖证券投资、跨境融资、资金池等业务，提升跨境人民币业务办理便利度、降低人民币使用成本 [18] - 支持中外资金融机构为境内外经营主体提供跨境结算、投融资、套保等人民币综合金融服务，近期人民银行授权了多家外资银行担任清算行，下一步将持续完善人民币清算行网络 [18] - 丰富全球优质人民币资产供给，活跃离岸人民币金融产品交易，更好发挥在岸金融市场作为最大人民币资产池的作用 [18] - 持续优化"债券通"、"互换通"等互联互通机制安排，推进境内外金融市场基础设施联通，研究在债券市场对外开放工作中实施多级托管安排，推动人民币债券成为全球合格抵押品，便利全球投资者投资配置人民币债券 [18] - 继续支持离岸人民币市场发展，支持形成以香港为主，伦敦、新加坡、迪拜等协同发展的人民币离岸市场架构，支持上海构建与国际金融中心相匹配的离岸金融业务体系 [19] - 继续在离岸市场常态化发行央行票据，提升离岸人民币国债、央行票据二级市场交易活跃度，鼓励金融机构做市，支持发展离岸回购业务，培育人民币收益率曲线 [19] - 丰富离岸人民币国债期货品种，发展利率掉期市场，更好满足市场主体利率风险对冲需要，建设好离岸综合性金融交易平台，丰富离岸金融基础设施服务 [19] - 为离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性供给，发挥好货币互换安排作用，推动更多互换对手方在当地市场建立常态化互换资金使用机制，支持香港金管局通过人民币资金安排提供1年以上的中长期流动性 [19] - 用好境外央行类机构回购工具，支持外资清算行通过在岸回购、拆借、发行同业存单等方式获取人民币流动性，持续丰富工具箱，覆盖短中长期限，向离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性支持 [19] 人工智能影响与金融政策响应 - 全球人工智能快速发展，对生产力、投资、就业、收入分配、金融稳定等产生深刻影响 [20] - 人工智能产生的需求和供给效应可能存在时差，短期会改变微观效率、拉动投资、推升通胀，中长期可以提升整体生产率、降低通胀水平 [20] - 人工智能对不同国家和地区、不同行业影响不均衡，虽然对就业总量还没有造成明显冲击，但已经开始影响就业结构 [20] - 人工智能热潮已成为全球股市上涨的主要动力之一，全球金融市场呈现高关联性和高波动性 [20] - 受益于国内完善的基础设施和人才优势，中国人工智能广泛落地应用，在促进经济增长中发挥越来越重要的作用 [21] - 人民银行将密切跟踪研判人工智能发展的宏观影响，审慎评估人工智能技术演进对宏观经济、金融市场、货币政策等的影响，前瞻性做好政策考量和准备 [21] - 做好金融支持人工智能产业发展工作，进一步完善人工智能企业融资支持体系，聚焦核心技术创新、"人工智能+"等重点领域，提升金融对科技创新的支持强度和多元化水平 [21] - 稳妥推进人工智能在金融领域的应用，人工智能在识别可疑交易、增强风控效率、提升金融普惠性等不少金融领域已经投入应用 [21] - 前期人民银行会同有关部门从完善基础设施、提升应用能力、拓展应用场景、防控安全风险等方面，研究了推进人工智能在金融领域应用的工作思路与方向，制定出台了"人工智能+金融"的有关政策文件 [21] - 将继续探索人工智能在辅助开展货币政策形势分析、金融风险识别、支付、征信、反洗钱监管服务等领域的应用，同时指导金融机构防范数据安全、模型应用等风险 [21] 即将出台的政策举措 - 将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具 [6] - 工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景时启用 [6] - 与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律 [6] - 工具适用的机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等，将在公开市场业务公告中明确工具操作相关要素 [6] - 扩大常备借贷便利（SLF）的适用机构范围，目前常备借贷便利主要是中央银行为城商行和农村金融机构提供抵押融资的一项公开市场操作工具，期限有隔夜、7天和1个月，主要满足临时流动性需求 [7] - 进一步纳入境内外资法人银行，同时明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖，境内外资法人银行纳入后也获得了央行流动性支持渠道，有助于更好展业 [7] - 推动银行间和交易所债券市场互联互通落地，金融市场基础设施之间的互联互通能够便利债券跨市场发行和交易，促进市场流动性提升和价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用 [7] - 前期人民银行和中国证监会开展了一系列工作，当前互联互通已经具备落地条件，债券市场基础设施运营主体和市场参与者进行测试后即可开通 [7] - 试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务，近年来人民币国际使用增多，境外金融机构人民币流动性管理需求上升 [8] - 人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易，便利境外机构更深入地参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展，未来还将根据试点情况进一步加大外汇市场开放力度 [8] - 会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 [8] - 建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区国际科技创新中心是中央的一项重大战略，将加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平 [8] - 指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通，推动再贷款、债券市场"科技板"、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态 [8] - 今年6月人民银行设立了境外央行回购工具，支持境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，通过债券回购方式从人民银行获取人民币流动性，便利其人民币流动性管理和人民币资产配置，受到广泛关注和欢迎 [9] - 外资人民币清算行是人民币跨境清算网络的重要组成部分，人民银行拟将其纳入工具的支持对象，有利于外资清算行更好地服务境外人民币业务 [9] - 今年初人民银行平稳切换了数字人民币新计量框架，数字人民币定位由现金切换为存款货币 [9] - 去年在北京设立的数字人民币运营管理中心已全面投入运营，成为集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性数字人民币业务平台 [9] - 数字人民币业务运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行 [9]

来源：央行网站 《意见》推动构建有区域特色的科技金融体系，对三地分别提出金融服务布局方向和重点工作， 北京（京津冀）聚焦原始创新和京津冀协同创新，强化金融支持重大科技基础设施建设；上海 （长三角）立足产业集群协同优势，打造多方参与、共建共享的科技金融服务生态；粤港澳大湾 区建设开放型科技金融体系，加强粤港澳三地金融高水平互动和规则对接。同时，加强风险联防 联控机制建设，严守不发生系统性金融风险底线。 下一步，中国人民银行将加强与相关部门的协同联动，支持有关地区加强工作落实协调，共同推 动《意见》各项举措落地见效，以高质量金融服务有力支撑国际科技创新中心建设，助力科技强 国和金融强国建设。 附件： 原标题：中国人民银行等多部门印发《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤 港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 为深入贯彻党的二十届四中全会精神，落实中央金融工作会议、全国科技大会部署，加快金融强 国和科技强国建设，近日，中国人民银行、科技部、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革 委、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委、国家知识产权局、国家外 汇局联合印发《关于金融支持建设北京（ ...

文章核心观点 - 2026金融街论坛年会以“开放•合作•包容——共筑全球金融发展新生态”为主题，国家金融监督管理总局局长丁向群发表主题演讲，围绕提升监管有效性、推动改革转型、深化开放合作三大方向展开 [1][7] - 中国银行业保险业运行整体平稳，大型机构经营稳健，中小机构改革化险有序推进，风险总体可控 [2][6] - 前三季度银行业对实体经济新增融资支持超20万亿元，保险赔付近2万亿元 [3][5] - 依法将所有金融活动全部纳入监管，着力实现全覆盖、无例外 [2][9] 一、切实提升监管有效性，有力防控金融风险 - 坚持风险导向强化金融监管，聚焦重点领域打好风险化解主动仗，完善处置机制，充实化险资源，综合运用兼并重组、市场退出等方式稳妥处置高风险机构，推动风险持续收敛 [6][9] - 加强协同联动消除监管空白，会同各方严厉打击非法金融活动，强化对跨地区跨部门和新业态新产品金融活动的监管，依法将所有金融活动全部纳入监管，着力实现全覆盖、无例外 [2][9] - 适应实践需要健全金融法治，金融法、银监法、保险法等立法修法工作取得重大进展，监管制度加快完善 [10] - 围绕不同类型机构防风险强监管需要以及机构与第三方合作、网络安全等新情况新问题，加快补齐短板，扎牢制度防火墙 [10] - 严肃查处造成重大金融风险的关键人、关键事、关键行为，强化刚性约束，增强震慑效应，让监管制度真正成为“带电的高压线” [10] - 突出重点环节提高监管能力，注重源头防控，健全监测预警响应机制，优化分类分级监管，做实强制性早期纠正，实现全过程全链条持续监管 [10] - 注重靶向发力，坚持“实质重于形式”，规范股东行为和高管履职，加强关联交易、大额投资授信等穿透监管 [10] - 注重科技赋能，加快数字化智能化转型，丰富工具箱，打好“组合拳”，不断改进监管手段，提升监管质效 [10] 二、加力推动改革转型，强化高质量发展金融支撑 - 不断优化机构布局，我国金融机构门类齐全，关键是要错位发展、优势互补，各类机构要立足功能定位、管理能力和比较优势，把握好业务边界，做到各司其职、各展所长 [4][11] - 金融监管部门将研究完善差异化考核评价体系，推动机构有所为有所不为 [4][11] - 在保障基础服务、立足承载能力、保持适度竞争的原则下，因地制宜推进中小机构减量提质，更好适应金融供需格局变化 [4][11] - 大力规范市场秩序，公平竞争是金融市场有序运行的基石，近年来通过实施“报行合一”、开展专项治理等，整治无序竞争取得积极成效 [11] - 无序竞争具有顽固性反复性，需要保持定力、持续发力，强化理念纠偏和行为纠治，督促机构摒弃规模情结，严肃治理不合规营销行为，严厉惩治金融“黑灰产”，真正把竞争的红线划出来，把经营的规矩立起来 [4][12] - 持续提升金融服务适配性，今年前三季度银行业对实体经济提供新增融资支持超20万亿元，保险赔付近2万亿元，银行融资主渠道和保险保障作用有力发挥 [3][12] - 增强适配性重在优化资源配置，坚持投资于物和投资于人紧密结合，扎实做好金融“五篇大文章”，引导金融活水更好润泽实体经济，推动资金配置更加适应转型所需 [12] - 积极支持新质生产力发展，助力先进制造业做大做强和服务业扩能提质，促进培育壮大新动能 [5][12] - 强化对“六张网”等基础设施建设的金融支持，助力发挥重大工程项目牵引带动作用 [5][12] - 优化保险服务更好满足保障需求，针对气候变化、自然灾害多发等挑战，健全灾害保险保障体系 [5][12] - 顺应国际贸易发展需要，提升航运保险承保能力 [5][12] - 丰富养老健康保险产品，满足人民群众多样化需求，助力健康中国建设 [5][12] 三、始终坚持互利共赢，持续推动金融高水平开放 - 积极拓展金融开放新空间，扎实推进金融领域制度型开放各项举措，支持更多外资机构和长期资本来华展业兴业 [13] - 及时回应外资机构诉求，不断优化完善制度规则，持续营造公平透明稳定的政策环境 [13] - 鼓励外资机构立足自身禀赋，发挥财富管理、养老健康、绿色金融等方面优势，参与更多业务试点，在深耕中国、投资中国中实现更大发展 [13] - 有效服务国际经贸往来，目前中资金融机构在70多个国家和地区广泛展业，成为促进双边贸易和相互投资的坚实纽带 [13] - 鼓励中资机构持续健全跨境金融服务体系，提升服务质效，在贸易、投资、科技等领域与外资机构积极开展金融合作，共同维护全球产业链供应链的稳定与畅通 [13] - 推动完善全球金融治理体系，始终践行多边主义，深度参与国际金融组织工作，与90个国家和地区的金融监管当局签署了监管合作协议 [14] - 前瞻应对人工智能等新技术带来的新课题，推动完善数字金融等新兴领域监管标准和规则 [14] - 健全跨境风险监测、预警机制，支持深化国际金融治理改革，努力构建更加公正合理、开放包容的全球金融治理体系 [14] 四、科技金融体系建设 - 持续优化监管政策，推动建立健全多层次、多元化、多维度的科技金融体系，助力提升首都国际科技创新中心发展能级 [15] - 探索与科技创新相适应的融资模式，支持北京承接国家科技金融改革试点任务，完善中关村科创金融改革试验区政策，综合运用股权、债权等多种融资方式，推动科技—产业—金融良性循环 [15] - 强化与科技创新相匹配的保险保障，支持培育壮大商业航天、生物医药、智能机器人等领域专业共保体，优化覆盖全生命周期、全链条的科技保险服务 [15] - 会同北京推进科技保险机制建设，为国家重大科技任务保驾护航，本次论坛期间首次举办保险大会，首场主题为科技保险 [15] - 构建与科技创新相契合的金融生态，健全审慎包容的科技金融监管框架，支持科技与金融数据交互共享，推动完善第三方评估、金融仲裁等配套服务，共同筑牢科技金融安全防线，助力北京打造世界级科技创新策源地 [15]

核心观点 - 渤海银行近期在科技金融领域接连推进相关业务落地 [1] - 2026可持续全球领导者大会将于10月20-22日在上海黄浦江畔举办 [1] 业务进展情况 - 10月13日拿下天津市首支概念验证私募基金托管，切入政府引导基金和高校科创基金赛道 [1] - 10月19日披露杭州一家专精特新“小巨人”以纯信用方式落地1000万元普惠贷款 [1]

文章核心观点 - 2026金融街论坛年会上，央行、金融监管总局、证监会三位负责人围绕货币政策框架转型、金融市场基础制度完善、银保行业转型升级与风险防控、资本市场投融资改革等方面释放明确政策信号 [1] - 央行推动贷款利率定价基准从单一参考LPR向多元化定价基准转型，并将退出存贷款基准利率 [2][3] - 金融监管总局定调银保行业运行整体平稳、风险总体可控，提出转型升级三大发力方向 [4] - 证监会判断资本市场运行底层逻辑已发生深刻变化，中国资产配置价值更加凸显，将推出多项改革举措 [7] 货币政策与金融市场稳定 - 将设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具 [2] - 该工具在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回-抛售负向循环的特定情景时启用，与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品 [2] - 推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考LPR定价向更加多元的定价基准转型 [2] - 财务能力强的企业可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或LPR作为浮动利率贷款定价基准，LPR作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用 [2] - 债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择，人民银行将择机发布政策指引 [2] - 将持续改革完善LPR报价机制，提高报价质量 [2] - 将退出存贷款基准利率，银行贷款利率已有LPR、银行间隔夜回购利率等多个定价基准，自今年一季度开始人民银行对外公布各个期限的存款平均利率作为银行存款定价参考 [3] - 下一步将推动这些领域的计息依据用市场化利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率 [3] 科技金融与产业前沿 - 将会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 [3] - 加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，指导金融机构增强专业服务能力 [3] - 加强区域内信息共享、标准互认和设施联通，推动再贷款、债券市场科技板、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试 [3] - 将密切跟踪研判人工智能发展的宏观影响，做好金融支持人工智能产业发展工作，稳妥推进人工智能在金融领域的应用 [3] 银保行业转型升级 - 中国银行业保险业运行整体平稳，大型机构经营稳健，中小机构改革化险有序推进，风险总体可控 [4] - 今年前三季度银行业对实体经济提供新增融资支持超20万亿元，保险赔付近2万亿元 [4] - 优化机构布局方面，将研究完善差异化考核评价体系，推动机构有所为有所不为，因地制宜推进中小机构减量提质 [4] - 规范市场秩序方面，督促机构摒弃规模情结，严肃治理不合规营销行为，严厉惩治金融黑灰产 [4] - 提升服务适配性方面，积极支持新质生产力发展和先进制造业做大做强，强化对六张网等基础设施建设的金融支持，健全灾害保险保障体系，提升航运保险承保能力，丰富养老健康保险产品 [4] 银保行业风险防控 - 完善处置机制，充实化险资源，综合运用兼并重组、市场退出等方式，稳妥处置高风险机构，推动风险持续收敛 [5] - 加强协同联动，消除监管空白 [5] - 金融法、银监法、保险法等立法修法工作取得重大进展，监管制度加快完善 [5] - 围绕不同类型机构防风险强监管需要以及机构与第三方合作、网络安全等新情况新问题，加快补齐短板，扎牢制度防火墙 [5] - 严肃查处造成重大金融风险的关键人、关键事、关键行为，强化刚性约束，让监管制度真正成为带电的高压线 [5] 金融对外开放 - 将扎实推进金融领域制度型开放各项举措，支持更多外资机构和长期资本来华展业兴业 [6] - 及时回应外资机构诉求，不断优化完善制度规则，持续营造公平透明稳定的政策环境 [6] - 鼓励外资机构立足自身禀赋，发挥财富管理、养老健康、绿色金融等方面优势，参与更多业务试点 [6] - 目前中资金融机构在70多个国家和地区广泛展业，成为促进双边贸易和相互投资的坚实纽带 [6] - 鼓励中资机构持续健全跨境金融服务体系，在贸易、投资、科技等领域与外资机构积极开展金融合作，共同维护全球产业链供应链的稳定与畅通 [6] 资本市场运行与上市公司表现 - 中国宏观政策发力提效，创新动能不断释放，中国经济向新向优、长期向好的支撑条件和基本趋势依然强劲，资本市场运行底层逻辑已悄然发生深刻变化，中国资产的配置价值更加凸显 [7] - 上市公司上半年共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高 [8] - 年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍 [8] 资本市场包容性改革 - 聚焦支持新质生产力发展，落实落细两创板改革举措，进一步完善科技企业识别筛选等机制 [8] - 研究推动多层次市场改革，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度 [8] - 深化再融资改革，择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则 [8] - 加快推动出台上市公司监管条例，健全公司治理、信息披露、投资者保护等制度机制，培育和壮大优质上市公司群体 [8] - 加力推进证券公司高质量发展行动，支持行业并购重组和后续整合 [8] 长期资金与基金产品创新 - 推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革，壮大市场稳定力量 [8] - 证监会同意首批18只主动ETF注册，这是推动基金产品创新发展的重要举措，也将为市场引入更多增量资金 [8] - 首批产品本周五即全面启动发行，上交所旗下9家包括易方达、华夏、永赢、摩根、华泰柏瑞、汇添富、华安、招商、平安基金；深交所9家包括南方、富国、大成、鹏华、工银瑞信、华宝、国泰、天弘、建信基金 [9] - 首批产品整体聚焦市场容量空间较大的稳健型投资策略，其中均衡策略9只、价值策略4只、红利策略3只、质量策略1只、大盘成长策略1只 [9] 资本市场风险防控与市场生态 - 坚持稳字当头，全力维护资本市场安全稳定，密切跟踪境内外市场动态，加强风险研判和政策工具储备，巩固完善稳市机制建设 [9] - 着力加强新型业务风险防范，高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点，持续筑牢资本市场风险防波堤防浪堤 [9] - 全面落实五大监管要求，进一步强化制度机制供给，坚决维护公开、公平、公正的市场秩序 [10] - 近期将推出四项举措：一是筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责 [10] - 二是发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风投、投研等重点场景安全高效应用 [10] - 三是完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准，更加精准有效打击违规减持行为 [10] - 四是制定发布证券市场先行赔付指导意见，进一步明确适用主体和实施程序等，促进依法、快捷、高效开展先行赔付，更好维护中小投资者合法权益 [10] 北京资本市场与北交所发展 - 北京资本市场不断发展壮大，上市公司市值和债券、私募股权等规模均在全国领先 [10] - 北交所设立五年来，一批专精特新企业集聚成势，上市公司数量、总市值较开市初增长超3倍，成交额增长近10倍，实现了从市场新设到制度基本成型再到生态基本完善的重要跨越 [10] - 下一步证监会将锚定打造服务创新型中小企业主阵地，稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措，促进北交所新三板一体化高质量发展 [11] - 加大力度支持科技创新与产业创新深度融合，支持北京海淀等加快落地资本市场科技金融实践样本示范案例，推动创办北京资本市场学会，强化要素、机构、人才集聚效应，不断提升北京资本市场发展能级 [12]

文章核心观点 - 2026金融街论坛年会于10月19日下午开幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态” [1] - 国家金融监督管理总局局长丁向群介绍中国银行业保险业运行整体平稳，大型机构经营稳健，中小机构改革化险有序推进，风险总体可控 [1] - 金融监管总局将加力推动中国银行业保险业转型升级，持续优化监管政策，助力提升首都国际科技创新中心发展能级 [2][4] 银行业保险业运行与风险化解 - 聚焦重点领域打好风险化解主动仗，完善处置机制，充实化险资源，综合运用兼并重组、市场退出等方式稳妥处置高风险机构，推动风险持续收敛 [1] - 加强协同联动消除监管空白，会同各方严厉打击非法金融活动，强化对跨地区跨部门和新业态新产品金融活动的监管，依法将所有金融活动全部纳入监管，着力实现全覆盖、无例外 [1] - 金融法治建设进入快车道，金融法、银监法、保险法等立法修法工作取得重大进展，监管制度加快完善 [1] - 围绕不同类型机构防风险强监管需要以及机构与第三方合作、网络安全等新情况新问题，加快补齐短板，扎牢制度防火墙 [1] - 严肃查处造成重大金融风险的关键人、关键事、关键行为，强化刚性约束，增强震慑效应，让监管制度真正成为“带电的高压线” [1] 银行业保险业转型升级 - 不断优化机构布局，我国金融机构门类齐全，关键是要错位发展、优势互补，金融监管部门将研究完善差异化考核评价体系，推动机构有所为有所不为 [2] - 在保障基础服务、立足承载能力、保持适度竞争的原则下，因地制宜推进中小机构减量提质，更好适应金融供需格局变化 [2] - 大力规范市场秩序，无序竞争具有顽固性反复性，需要保持定力、持续发力，强化理念纠偏和行为纠治，督促机构摒弃规模情结，严肃治理不合规营销行为，严厉惩治金融“黑灰产”，真正把竞争的红线划出来，把经营的规矩立起来 [2] 金融服务实体经济与适配性提升 - 今年前三季度银行业对实体经济提供新增融资支持超20万亿元，保险赔付近2万亿元，银行融资主渠道和保险保障作用有力发挥 [3] - 积极支持新质生产力发展，助力先进制造业做大做强和服务业扩能提质，促进培育壮大新动能 [3] - 强化对“六张网”等基础设施建设的金融支持，助力发挥重大工程项目牵引带动作用 [3] - 优化保险服务更好满足保障需求，针对气候变化、自然灾害多发等挑战，健全灾害保险保障体系 [3] - 顺应国际贸易发展需要，提升航运保险承保能力 [3] - 丰富养老健康保险产品，满足人民群众多样化需求，助力健康中国建设 [3] 金融支持首都国际科技创新中心建设 - 探索与科技创新相适应的融资模式，支持北京承接国家科技金融改革试点任务，完善中关村科创金融改革试验区政策，综合运用股权、债权等多种融资方式，推动科技—产业—金融良性循环 [4] - 强化与科技创新相匹配的保险保障，支持培育壮大商业航天、生物医药、智能机器人等领域专业共保体，优化覆盖全生命周期、全链条的科技保险服务，会同北京推进科技保险机制建设，为国家重大科技任务保驾护航 [4] - 构建与科技创新相契合的金融生态，健全审慎包容的科技金融监管框架，支持科技与金融数据交互共享，推动完善第三方评估、金融仲裁等配套服务，共同筑牢科技金融安全防线，助力北京打造世界级科技创新策源地 [4]

文章核心观点 - 中国银行于10月19日在北京正式发布“全球科学家办公室”服务，同步推出中国银行万事达“科学之光”科研人员专属借记卡 [1] - “全球科学家办公室”是面向高层次科研人才打造的一体化综合服务，立足科研攻关、成果转化、家庭生活、人才培育四大核心场景 [1] - 该服务整合中银集团内外部优势资源，提供“研、产、家、育”全方位、定制化服务，以金融力量赋能科技强国建设 [1] - 中国银行私人银行下一步将持续丰富“全球科学家办公室”服务内涵，优化科研人才专属产品与特色权益，深化银科协同 [2] 全球科学家办公室服务机制 - 为高层次科研人才配备“1+1+N”专属服务团队 [1] - 由1名分行行长担任首席服务顾问 [1] - 由1名科技金融领域专业客户经理统筹对接 [1] - 由N名行内投资专家及外部法律、税务等专家组成的复合型服务团队协同提供支持 [1] 科学之光借记卡权益 - 中国银行万事达“科学之光”借记卡面向科研工作者及科技创新领域专业人士发行 [1] - 将科研算力、国际交流、全球支付、出行保障、品质生活及教育支持等权益集成于一张卡 [1] - 把金融服务延伸到科研工作全流程与科研人才家庭全生命周期 [1] - 为科研工作者潜心开展基础研究提供金融配套保障 [1] 战略意义与后续方向 - 全面支持科研人才开展基础研究、投身科技事业 [1] - 持续践行金融强国使命，引金融活水浇灌原始创新沃土 [2] - 为夯实基础研究根基、加快实现高水平科技自立自强贡献中行金融力量 [2]

文章核心观点 - 2026金融街论坛年会于10月19日下午开幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态” [2] - 中国人民银行行长潘功胜在开幕式上宣布即将推动出台一系列政策措施，涵盖流动性支持工具、SLF适用范围扩大、债券市场互联互通、外汇市场开放、科技金融支持等 [3][4] - 货币政策框架转型是渐进持续过程，近中期重点方向是更多发挥利率调控作用，包括优化短端利率调控机制、推动贷款利率定价基准改革、退出存贷款基准利率 [4][5] 应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 - 人民银行将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 [3] - 工具目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具 [3] - 工具综合权衡防范金融市场体系系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用 [3] - 与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律 [3] - 适用机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等 [3] 扩大常备借贷便利（SLF）适用机构范围 - 人民银行将进一步纳入境内外资法人银行 [3] - 明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖 [3] - 境内外资法人银行纳入后获得央行流动性支持渠道，有助于更好展业 [3] 推动银行间与交易所债券市场互联互通 - 金融市场基础设施之间的互联互通能够便利债券跨市场发行和交易 [3] - 促进市场流动性提升与价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用 [3] 试点便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务 - 人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行在境内银行间外汇市场开展自营交易 [4] - 根据国际金融市场实践和交易惯例，便利境外机构更深入参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展 [4] - 未来将根据试点情况进一步加大外汇市场开放力度 [4] 金融支持国际科技创新中心建设 - 人民银行会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 [4] - 加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平 [4] - 指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通 [4] - 推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态 [4] 优化短端利率调控机制 - 银行间隔夜回购利率（DR001）作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行更趋稳定 [4] - 银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率 [4] - 央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致 [4] - 人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率 [4] 推动贷款利率定价基准改革 - 从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型 [5] - 一些财务能力强的企业可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准 [5] - 贷款市场报价利率作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用 [5] - 债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择 [5] - 人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作，同时持续改革完善贷款市场报价利率报价机制，提高报价质量 [5] 退出存贷款基准利率 - 随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代 [5] - 银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准 [5] - 自今年一季度开始，人民银行对外公布了各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考 [5] - 下一步人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率 [5]

文章核心观点 - 中国人民银行行长潘功胜在2026金融街论坛年会开幕式上官宣多项即将出台的政策举措，涵盖非银机构流动性支持、常备借贷便利扩围、债券市场互联互通、外汇市场开放、科技金融支持以及数字人民币框架切换等领域 [1][2][3] 应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 - 人民银行将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具 [1] - 工具综合权衡防范金融市场体系的系统性风险和道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回—抛售负向循环的特定情景下启用 [1] - 与央行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止金融市场定价扭曲、形成兜底幻觉，维护市场纪律 [1] - 工具适用的机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等 [1] 扩大常备借贷便利（SLF）适用机构范围 - 人民银行将进一步纳入境内外资法人银行，同时明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖 [1] - 境内外资法人银行纳入后，也获得了央行流动性支持渠道，有助于更好展业 [1] 推动银行间与交易所债券市场互联互通 - 金融市场基础设施之间的互联互通，能够便利债券跨市场发行和交易，促进市场流动性提升与价格形成 [1] - 更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用 [1] 试点便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务 - 人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易 [2] - 便利境外机构更深入地参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展 [2] - 未来将根据试点情况，进一步加大外汇市场开放力度 [2] 金融支持国际科技创新中心建设的指导意见 - 人民银行会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》 [2] - 人民银行将加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平 [2] - 指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通 [2] - 推动再贷款、债券市场"科技板"、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态 [2] 境外央行回购工具与外资清算行纳入 - 今年6月，人民银行设立了境外央行回购工具，支持境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金，通过债券回购方式从人民银行获取人民币流动性 [3] - 便利其人民币流动性管理和人民币资产配置，受到广泛关注和欢迎 [3] - 外资人民币清算行是人民币跨境清算网络的重要组成部分，人民银行拟将其纳入工具的支持对象，有利于外资清算行更好地服务境外人民币业务 [3] 数字人民币新计量框架与运营进展 - 今年初，人民银行平稳切换了数字人民币新计量框架，数字人民币定位由现金切换为存款货币 [3] - 去年在北京设立的数字人民币运营管理中心已全面投入运营，成为集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性数字人民币业务平台 [3] - 数字人民币业务运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行 [3]

核心观点 - 渤海银行通过下沉园区一线、突破传统抵押授信框架，以信用方式为国家级专精特新“小巨人”企业落地1000万元普惠专项贷款，精准填补研发扩产缺口 [1] - 该案例折射出渤海银行深耕民营科创赛道的系统布局，将科技金融作为服务国家科技强国战略的“第一引擎” [6] 企业融资困境与破局 - 科创型民营企业技术领先却受困于“轻资产、缺抵押物”的融资共性难题，传统授信模式难以匹配持续攀升的研发投入与订单交付资金需求 [1][3] - 该企业手握百余项自主核心专利，其MW级钙钛矿薄膜电池智能化生产线入选杭州市首台（套）重大技术装备名录 [3] - 渤海银行将办公桌“搬”进园区，辖内经营机构定期穿梭于钱塘区各大科创园，通过面对面问需、点对点破题了解企业真实经营状况 [3] - 客户经理察看产线运转情况，与研发、财务团队逐一梳理技术攻关节点、订单交付周期与资金回流节奏 [3] - 调研发现企业依托省级博士后科研工作站汇聚高端人才，先后参与两项国家级科技项目、取得两项国际领先技术成果 [3] - 企业业务触角延伸至高效晶硅光伏、OPV光伏、锂电集流体、半导体封测等前沿领域，提供从技术研发到电站运维的一体化全链条服务 [3] - 企业长期服务中国华能、中国华电等大型央企，产品远销日本并加速进军欧洲市场 [3] 授信模式与产品体系 - 渤海银行启动专属服务响应机制，不再局限于传统抵押物评估，转而以企业核心技术价值、研发团队实力、知识产权储备及市场订单质量作为授信锚点 [4] - 该行聚焦民营经济与科技创新重点领域，持续完善“人才贷”“科创贷”等全生命周期产品体系 [4] - 1000万元普惠专项贷款迅速落地，填补企业资金缺口，显著优化融资结构，有效支撑技术攻关节奏与绿色产能扩建步伐 [4] - 产品层面突破传统抵押模式，聚焦企业知识产权、研发投入、团队构成等“科技流”维度进行综合评估 [6] - “人才贷”“渤银e链”“渤银海纳池”等产品矩阵覆盖科创企业从初创、成长到成熟各阶段的金融需求 [6] 机制建设与战略布局 - 渤海银行针对科技型企业“轻资产、高成长、强专业”的行业特征，将科技金融作为服务国家科技强国战略的“第一引擎” [6] - 总行党委牵头成立金融“五篇大文章”工作领导小组，研究制定《渤海银行推动科技金融高质量发展实施方案》 [6] - 制定《普惠授信业务尽职免责管理办法》，明确免责情形与认定标准，从源头破除基层信贷人员“不敢贷、不愿贷”的心理障碍 [6] - 下一步将继续以精准金融活水持续浇灌普惠金融及民营高端装备、新能源科创、绿色智造等重点领域，为培育新质生产力、服务实体经济高质量发展持续注入强劲动能 [6]