"这类以写字楼、公寓、园区等持有型资产为基础的ABS产品更受青睐，反映出投资者对有现金流支撑 资产的偏好上升。此外，资金成本下降亦增强了企业发行意愿。"上海易居房地产研究院副院长严跃进 向《证券日报》记者表示，ABS发行占比提升表明存量资产盘活空间巨大，融资渠道向手握优质持有型 资产的企业开放。 海外债方面，整体发行金额仍处于相对低位。2025年上半年，海外债融资规模为57.3亿元，占比不足 3%。不过，海外债利率平均达9.73%，说明资金成本仍然高企，企业更倾向于通过国内渠道满足融资需 求。 从头部房企信用债发行占比来看，发行规模前10的企业信用债融资金额占比达到48.2%，较上年增加4.1 个百分点。其中，保利发展（600048）控股集团股份有限公司(以下简称"保利发展")、华润置地有限公 司(以下简称"华润置地")发行金额超百亿元，北京首都开发股份有限公司(以下简称"首开股份 （600376）")等发行金额超50亿元。 "保利发展、华润置地等头部企业资金优势不仅因其良好的信用资质，也与其销售保持韧性、拿地力度 较大有关。"中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》记者表示，从信用资质来看，不少头部企业 销 ...

融资计划 - 新城控股正在推进以持有的吾悦广场发行不动产资产支持专项计划(ABS) 拟发行金额约10亿元 其中股权融资逾5亿元 预计8月底9月初可完成发行 [1] - 公司已组织投资人进行路演活动 涉及保险公司 券商自营资管计划 银行理财等资金方 [1] 其他融资渠道 - 新城控股还在推进中债增担保的中期票据 预计金额在10亿至20亿元之间 [1] - 同步推进公司债 拟发行金额60亿元 第一期金额为7亿元 目前交易所已经受理 [1]

中小企业融资困境 - 中小企业融资难融资贵问题突出 成为制约企业创新与发展的主要瓶颈 [1] - 传统融资渠道局限性显现 银行贷款拒绝率高 审批流程繁琐周期长 利率较高 [3] - 中小企业信用担保体系缺失 新兴企业信用记录薄弱 难以获得传统金融机构支持 [3] - 融资信息不对称 缺乏专业财务人员 错失融资机会 对融资渠道了解不足 [3] 创新融资渠道 - 金融科技发展推动P2P借贷 股权众筹等互联网融资方式 降低融资成本提升效率 [4] - 股权众筹帮助初创企业募集资金 满足初期需求 同时提升品牌知名度 [4] - 供应链金融利用应收账款 库存等作为担保 关注实际经营情况 提高审批效率 [7] - 地方政府推动区域性金融创新 设立融资平台和担保机构 降低融资门槛 [7] 政策扶持措施 - 政府提供财政补贴和贴息政策 减轻融资负担 设立专项基金支持特定行业 [7] - 建立中小企业融资担保体系 设立担保机构 提高银行贷款积极性 [9] - 完善税收政策激励金融机构 降低贷款利率和税负 缓解融资难问题 [9] - 放宽资本市场融资条件 设立新三板市场 支持企业通过发行股票融资 [9] 未来发展前景 - 多元化融资渠道和政策支持推动融资环境改善 助力企业实现快速发展 [10] - 金融科技发展和政策持续优化 将更有效解决中小企业融资困境 [10]

融资策略 - 公司持续以合理成本寻求新融资渠道 [1] - 公司与相关贷款人积极磋商借贷续期、展期或重组事宜 [1]

金融促消费政策核心内容 - 中国人民银行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从消费供给和需求两端强化金融服务，推动扩大高质量消费供给 [1] - 政策涵盖六大方面19项举措，包括支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘居民消费潜力等 [1] - 明确金融支持三大重点领域：商品消费、服务消费和新型消费 [2] 扩大消费领域金融供给 - 提出五大发力方向：信贷支持主渠道、结构性货币政策工具激励、债券市场融资支持、股权融资、多元化消费融资渠道 [1] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，对26家金融机构发放的服务消费领域贷款按本金100%提供再贷款 [2] - 鼓励金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐等服务业发放贷款，提升服务消费供给质效 [2] 多元化融资渠道支持 - 支持文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券，鼓励科创企业发债推动智慧养老、智能医疗等产品升级 [3] - 允许消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券扩大信贷规模，推动零售类贷款资产证券化增量扩面 [3] - 支持消费产业链优质企业通过IPO或新三板挂牌融资，引导社会资本投资服务消费重点领域 [4] 金融机构协同与产品创新 - 引导消费金融公司提升自主获客和风控能力，汽车金融公司丰富购车信贷产品 [4] - 规范小贷公司业务聚焦小微企业、个体工商户，鼓励金融机构合作开发场景化消费金融产品 [5] - 鼓励研发长期限个人养老金专属产品，扩大商业健康保险覆盖面，发展老年旅游保险 [5] 消费基础设施与供应链优化 - 围绕适老改造、体育设施、充电装备等消费基建领域创新融资模式，加大贷款投放 [6] - 提升县域物流配送和供应链效率，合理设置贷款期限支持商贸流通项目 [6] - 优化消费支付服务，健全信用体系，加强金融消费权益保护 [6] 政策协同与实施保障 - 要求金融机构与财政、产业部门协同，制定具体实施细则 [7] - 完善消费领域贷款统计监测，强化信息共享和融资分析 [7] - 探索政策效果评估机制，推动金融机构加大信贷资源投入 [7]

海尔消费金融债券发行情况 - 海尔消费金融于2025年6月18日完成2025年金融债券(第一期)簿记建档工作，实际发行总额为10亿元，票面利率2.20%，期限3年 [1][2] - 募集资金主要用于补充公司中长期资金，优化资产负债期限结构，提升普惠金融服务能力 [2] - 此次发债是公司继2025年3月发行15亿元ABS、4月落地行业首单ESG挂钩银团贷款后的又一重要融资动作 [2] 行业发债动态 - 年内已有7家持牌消费金融公司发行金融债，合计规模超百亿元 [1][4] - 中邮消费金融于2025年6月13日发行15亿元3年期金融债，票面利率1.9% [2] - 行业发债热度预计持续，更多公司将发力多元化融资渠道 [1][4] 发债驱动因素 - 内部因素：消费金融公司业务规模扩大，需通过多元化融资满足资金需求 [3] - 外部因素：政策支持及扩大内需消费背景带来业务扩张契机 [3] - 金融债相比其他融资渠道成本更低，优势明显 [4] 政策环境支持 - 2023年11月《非银行金融机构行政许可事项实施办法》简化债券发行审批程序，取消非资本类债券事前审批 [4] - 监管政策改善行业融资环境，增强市场对消费金融债券信心 [4] - 资本类债券储架发行机制明确，进一步便利融资 [4]

公司融资计划 - 公司拟发行中期票据，方案合理可行，有利于拓宽融资渠道并优化债务结构，符合法律法规及公司章程规定，需提交2025年第三次临时股东会审议 [1][2] - 公司拟非公开发行公司债券，方案合理可行，有利于拓宽融资渠道并优化债务结构，符合法律法规及公司章程规定，需提交2025年第三次临时股东会审议 [2] 监事会会议情况 - 公司第五届监事会第十次临时会议于2025年6月23日在成都召开，应出席监事3人，实际出席3人，由监事会主席陈晓波主持 [1] - 会议审议通过了关于发行中期票据和非公开发行公司债券两项议案，两项议案均获得3票同意、0票弃权、0票反对 [1][2]

交易进展概述 - 公司及子公司拟向银行及其他金融机构申请授信并开展融资租赁业务，以盘活资产、拓宽融资渠道、优化财务结构及提升运营效率 [1] - 该事项已通过2024年第四次临时股东会审议，具体内容详见2024年10月29日披露的公告 [1] 融资租赁合同签订情况 - 公司与苏银金融租赁股份有限公司签订两份《融资租赁合同》，采用直接租赁形式，合计融资金额为49,800万元（14,940万元+34,860万元） [2] - 交易对方苏银金租与公司无关联关系，不构成关联交易或重大资产重组 [2] - 本次融资租赁事项在审批额度内，已授权管理层办理，无需再提交董事会或股东会审议 [2] 融资租赁合同主要内容 - 租赁物所有权归属苏银金租，公司有权使用但不得在租赁期内进行销售、抵押、转让等侵犯所有权的行为 [3][4] - 租金支付以实际起租日为准，具体付款日及金额以苏银金租书面通知的租金计算表为准 [3][4] 交易目的及影响 - 融资租赁业务旨在优化财务结构、提升资产运营效率，满足公司中长期资金需求及经营发展需要 [4] - 该业务不会对公司生产经营、业务独立性或股东利益产生重大负面影响 [4]

公司融资动态 - 新城成功发行3亿美元美元债，成为近年来首家破冰美元债券融资的民营房企 [2] - 公司60亿元公司债注册申请获上交所受理，若发行成功将成为融资品种最丰富的民营房企 [4][8][9] - 公司计划近期发行由中债增增信的中票，持续拓宽融资渠道 [12] 行业融资环境 - 2022年地产信用通缩后，民营房企公司债发行近乎停滞，仅滨江集团能实现纯信用发行 [6] - 中票市场同样呈现"滨江独大"格局，其他房企需通过抵质押物+担保增信才能发行 [8] - 行业公司债发行量已远低于中票，民营房企注册申请额度者极为罕见 [9] 公司财务状况 - 境内公开市场债务总量约100亿元，2025-2029年到期债务结构分散（30亿/40亿/8亿/1亿/21亿） [10] - 持有25座未抵押吾悦广场，估值约190亿元，提供充足资产腾挪空间 [10][11] - 美元债发行获得长线资金支持，投资者质量令公司满意 [11] 融资策略分析 - 公司债申请时机精准：既预留缓冲期应对明年到期债务，又符合"前三后六"的借新还旧规则 [9] - 多品种融资布局（经营性物业贷/中票/CMBS/ABS/Reits等）提升抗风险能力 [9] - 融资渠道多元化战略意义大于利率成本，为未来借新还旧降成本创造条件 [11] 行业复苏信号 - 新城融资突破被视为行业久旱后的新绿，展示未违约房企的生存韧性 [9][14] - 公司主动接受市场"体检"的行为，可能为同类房企打开融资窗口 [12][13] - 守住公开市场信用的房企有望迎来行业曙光，时间成为关键变量 [1][14]

交易概述 - 华电能源拟与国网国际融资租赁有限公司开展融资租赁售后回租业务 融资金额不超过5亿元人民币 [1] - 交易不构成关联交易 也不构成重大资产重组 [1] - 融资金额在董事会审议权限范围内 无需提交股东大会审议 [1] 董事会审议情况 - 公司于2025年6月17日召开十一届十七次董事会 审议通过相关议案 [2] - 董事会授权管理层办理与融资租赁业务相关的一切事宜 包括签署协议和法律文件等 [2] 交易对方基本情况 - 国网租赁公司注册地址为中心北区1-1-504-C [2] - 国网租赁公司股东包括国家电网有限公司持股69.97% 英大汇通融资租赁有限公司持股30.03% [2] - 国网租赁公司经营范围包括融资租赁业务 租赁业务 租赁咨询服务 特种设备出租 机械设备租赁 船舶租赁等 [2] 融资租赁标的物情况 - 标的资产为华电能源佳木斯热电厂1号2号机组部分生产设备及设施 [2] - 标的资产产权清晰 无抵押 质押或其他第三人权利 不存在重大争议 诉讼或仲裁事项 [2] 融资租赁业务主要内容 - 公司将标的资产出售给国网租赁公司并回租使用 [2] - 租赁期限3年 租赁利率为3.85% [2] - 租金支付方式为按季等额本息支付 [2] - 具体内容以实际签订协议为准 [2] 交易目的及影响 - 有利于盘活存量资产 拓宽融资渠道 满足公司资金需求 [2] - 不影响公司对租赁标的物的正常使用 [2] - 对公司生产经营不会产生重大影响 不存在损害公司及股东利益的情形 [2]