"封关"标志着海南自贸港建设进入新阶段 近日，三部门联合发布海南自由贸易港全岛封关货物税收政策，利好消息引爆市场，相关个股掀起涨停 潮，7月24日，海南自贸区板块单日涨超9%。那么，海南自贸港封关对当地经济以及资本市场意味着什 么？ 诺德基金基金经理谢屹表示，海南自贸港封关，标志着海南全岛将转变为"境内关外"的特殊区域，其制 度创新与开放力度或将对资本市场产生深远影响。首先采用"一线放开、二线管住、岛内自由"模式，海 关实行精准低干预监管，企业可享受"零关税"、加工增值免关税等优惠，极大提升企业家的投资意愿。 同时，要素流动自由化进一步提升了经济活力，包括资本层面的自由划转，人才层面的个税上限优惠， 数据层面的负面清单管理制度等。最后，资本市场或面临更多机遇。比如QFLP/QDLP政策简化了跨境 投融资，离岸人民币结算等创新业务潜力亦是巨大的，预计可能会有更多金融机构将业务布局在离岛。 申万宏源研究交运高级分析师严天鹏认为，海南自贸港封关，对当地经济的影响主要有以下几方面：一 是贸易便利化程度大幅改善，"零关税"的推行可大幅优化商品流通成本，进出口贸易和转口贸易均有望 大幅增长；二是促进人员流动和消费，免签政 ...

商超白酒市场热潮 - 白酒市场近期由胖东来、山姆会员店、盒马鲜生等大型零售商引领热潮，非传统渠道成为新增长点 [1] - 胖东来与酒鬼酒合作推出的"酒鬼酒・自由爱"定价200元/瓶，上架后销售火爆 [1] - 武汉山姆会员店的"将军汾"（950毫升/115.9元）月销量居APP白酒热度榜首位 [1] 商超白酒销售表现 - 商超渠道白酒呈现"爆发式"增长，胖东来与宝丰酒合作的"自由爱 1995"光瓶酒长期占据显眼位置 [1] - 山姆会员店的"绿脖西凤"、"圆习酒"等非标名酒持续热销 [1] - 预计2023年仅"将军汾"在山姆和开市客的销售额将接近10亿元 [1] 消费者需求定位 - 商超白酒成功核心在于精准定位自饮、聚餐场景，产品定价普遍低于300元，满足"口粮酒"需求 [3] - 胖东来、沃尔玛、盒马等零售商以高性价比为卖点吸引大众消费者 [3] 产业链合作模式 - 零售端与生产端紧密合作，商超通过定制白酒提升差异化竞争力和利润空间 [5] - 中小酒企借助商超流量优势、会员数据及统仓统配模式降低分销成本，实现行业周期穿越 [5] 行业趋势启示 - 商超渠道在传统酒类销售低迷背景下逆势增长，凸显新零售赋能优势 [7] - 以消费者为中心、品质为核心、性价比为卖点的策略正成为白酒行业新趋势 [7] - 未来白酒品牌需减少传统路径依赖，深度拥抱新零售模式 [7]

海南自由贸易港封关时间 - 封关正式启动时间定于2025年12月18日 [1] 封关定义与基本特征 - 封关指将海南全岛建成海关监管特殊区域 实施"一线放开 二线管住 岛内自由"政策 [2] - 一线放开：境外到自贸港内 禁止限制清单外货物自由进出 进口征税目录外货物免征关税 [3][4] - 二线管住：自贸港与内地间货物流动按进口规定办理手续 加强监管并征税 [5][6] - 岛内自由：海关实施低干预精准监管 货物无存储期限限制 零关税货物免常规监管 [7][8][9] 封关政策升级内容 - 零关税商品税目比例从21%提升至74% [11] - 企业加工增值达30%可免关税销往内地 [12] - 一线进口方向对全国部分禁止限制类货物作开放性安排 [13] - 开放8个国际口岸(如洋浦港)对合规进口货物径予放行 [14] - 二线设置10个口岸(如海口新海港)推行"一次申报 一次查验 一站放行" [15] - 采用大数据+AI实现智慧监管 企业信用分级管理(高信用企业查验更少) [16] 对消费市场的影响 - 离岛免税购物额度保持10万元/年 [18] - 岛内居民可购买部分零关税进口商品 [19] 封关战略意义 - 促进全球优质要素集聚 推动自贸港高质量发展 为全国改革开放探路 [10]

2025年618购物节的收官数据显示，家居品类首次超越传统3C数码产品，以全网成交额同比增长58%的 强劲表现成为消费复苏的领军赛道。天猫、京东两大平台家电家居板块成交额突破4300亿元，其中富森 美(股票代码：002818)合作的超200个品牌成交额破亿，折射出家居产业在线上渠道的结构性变革机 遇。在这场被称作"史上最卷"的消费战役中，富森美通过全域流量运营、场景化营销创新与供应链效率 重构，不仅成功承接线上消费红利，更验证了其"线下体验+线上转化"新零售模式的战略价值。 一、618数据解码：家居线上化浪潮中的结构性机遇 阿里研究院《2025线上家居消费趋势报告》显示，家居品类线上渗透率较2020年提升21个百分点至 39%，618期间三大特征尤为显著： 消费决策前置化：天猫家装设计工具使用量同比增长220%，消费者平均浏览17个商品页面后完成下 单，折射出设计服务对成交转化的关键作用； 品类升级高端化：智能家居套装成交额同比激增185%，环保板材、零甲醛涂料等健康材料占比提升至 28%； 渠道融合纵深化：京东"线上下单+线下体验"订单量占比达41%，富森美成都卖场618期间线上引流到店 客户同比增长76% ...

海南自由贸易港封关时间及政策框架 - 海南自由贸易港封关时间定于2025年12月18日正式启动 [1] - 封关后海南岛将成为海关监管特殊区域 实施"一线放开 二线管住 岛内自由"政策 [1] - 封关不是封岛 而是进一步扩大开放 海南与国际联系将更加便捷 [1] 封关核心政策措施 - "一线"进口"零关税"商品税目比例将由21%提高至74% [1][4] - 岛内享惠主体之间可免进口税收流通 加工增值达30%可免关税销往内地 [1][4] - 对全国现有部分禁止 限制类进口货物作出开放性安排 [2][4] - 设置10个"二线口岸" 对进入内地货物采取便捷通行举措 [2][4] - 对"零关税"货物实行低干预 高效率的精准监管 [2][4] 人员及货物流动管理 - 封关后到海南出差旅游不需额外办理证件 [3] - 除部分货物进入内地需查验外 人员物品交通运输工具管理不变 [3] - 8个对外开放口岸作为"一线"口岸 符合条件的进口货物径予放行 [4] 自贸港建设成效 - 85个国家人员可免签入境海南 [6] - "中国洋浦港"船籍港国际航行船舶总吨位跃居全国第二 [6] - 企业和个人所得税税率"双15%"优惠政策累计减免税额超480亿元 [6] - 离岛免税购物额度增至每人每年10万元 [6] "零关税"政策升级 - "零关税"商品范围将由1900个税目扩大至约6600个税目 占比74% [7][9] - 享惠主体范围扩大至全岛有实际进口需求的各类企事业单位 [9] - 进口"零关税"商品及其加工制成品可在享惠主体间自由流动 [9] 海南经济发展数据 - 实际使用外资1025亿元 年均增长14.6% [10] - 境外直接投资97.8亿美元 年均增长97% [10] - 新设外资企业8098家 年均增长43.7% [10] - 货物贸易 服务贸易年均增长31.3%和32.3% [10] 主导产业发展 - 四大主导产业占全省GDP比重67% 5年提高13.7个百分点 [11] - 南繁种业产值突破180亿元 海洋生产总值年均增长13.9% [11] - 全国首个商业航天发射场建成 离岛免税销售额占全球超8% [11] - 新能源汽车渗透率59.6%居全国第一 清洁能源发电量占比超70% [11]

文 | 中关村储能产业技术联盟 英国公用事业规模太阳能和电池储能项目开发商Elements Green已为其位于英格兰诺丁汉郡 Staythorpe的旗舰项目——360MW/720MWh电池储能项目完成1.4亿英镑的债务融资。 这 笔 融 资 由 高 盛 另 类 投 资 （ Goldman Sachs Alternatives ） 旗 下 的 私 募 信 贷 （ Private Credit） 部门提供，标志着Elements Green向大型独立发电商（IPP）转型的重要里程碑。 IDCM在此次交易中担任财务顾问。 Staythorpe项目的建设已经在进行中，该项目将成为英国最大的电池储能设施 之一，预计到 2027年年中全面投入使用。一旦投入运行，该设施将提供关键的电网平衡能力，支持可再生能 源发电并网，并为英国长期净零排放目标做出贡献。 Staythorpe项目拥有坚实的商业基础，包括一份为期15年的容量市场合同以及与法国电力公司 （EDF）签订的长期收入保底协议，这些为项目提供了收入确定性，并增强了其融资能力。工程 和建设服务由Mitie提供，采用海辰储能最新电池储能技术。 扩建浪潮 GRID预计，此 ...

某大中型股份行近期调整了部分关键零售业务考核指标，目标剑指提高零售活期存款增量、压降零售存 款付息率、鼓励获取保险金 信托等"高质量AUM"。面对零售存款定期化趋势加深、零售信贷投放缩量 的困境，上述股份行代表已经从内部考核机制开始"动刀"，试图在"缓增长"的大环境下，构筑更有韧性 的零售 负债和 资产结构。 (证券时报) ...

即时零售市场概况 - 2023年中国酒类即时零售市场规模不到200亿元，渗透率约为1%，2024年已增长至360亿元左右，预计2027年整体规模将快速增长至1000亿元，渗透率达到6% [2] - 美团、京东、淘宝、抖音四大电商巨头在618期间激烈竞争即时零售领域，推动行业热度 [2] - 美团闪购作为美团旗下即时零售平台于2018年上线，销售品类包括酒水，饿了么、京东、抖音等平台也布局即时零售 [2] 酒业即时零售发展现状 - 泸州老窖在抖音平台上线"小时达"门店服务，茅台酱香酒在美团、饿了么、抖音构建即时零售网络，华致酒行以连锁门店为基础布局即时零售 [2] - 1919在2014年推出"19分钟送达"模式，百川名品2023年启动"酒驿栈"项目，商源旗下"久加久"、广东粤强旗下"酒千斗"等也切入即时零售 [3] - 传统烟酒店纷纷寻求加盟转型，加入即时零售行列 [2] 即时零售爆火原因 - 消费群体迭代：90/00后成为消费主力，追求悦己消费和即时满足，电商、直播、平台种草成为主流购买方式 [3] - 消费场景碎片化：从"计划囤货"向"即时微醺"转变，衍生出夜间经济、即时宴饮、应急消费等碎片化需求 [3] - 传统电商增长困境：线上流量见顶，供应链能力低下，线上线下营销割裂导致成本增加 [3] - 数字化与数据驱动：数字技术成熟和物流配送发展支撑起酒类"半小时"经济圈 [4] - 线下赋能：即时零售实现线上线下融合，提高烟酒店等线下终端入局积极性 [4] 酒业布局即时零售途径 - 自建前置仓：以极速配送为核心卖点，适合头部酒企和有实力的大商，如泸州老窖"小时达"、1919吃喝/快喝、百川名品"酒驿栈"等 [6] - 单店入驻平台：在美团闪购、京东秒送、抖音小时达等平台开设"仓店一体"前哨站，适合个体烟酒店和刚接触即时零售的酒企 [6] - 混合模式：结合自有平台与第三方平台入驻，深度触达目标消费群体 [6] 行业未来展望 - "万物到家"成为消费常态，所有商品将经历"即时改造"，抢占先机的品牌与平台将掌握下一代零售规则定义权 [7] - 即时零售将推动酒业和整个零售行业迎来价值重构与增长机遇 [7]

报告行业投资评级 - 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 线下永辉公布自有品牌规划，门店调改稳步推进，2025 - 2029年自有品牌单品数从60款提至500款，渗透率从5%提至40%，截至7月25日调改门店数达143家，占比27.34% [1][11] - 线上即时零售竞争短期胶着，暑期结束后补贴或推坡，各公司Q3触UE底，后续高客单订单占比有望提升，补贴结束外卖竞争回归理性后美团份额将回升，长期看好美团竞争优势 [1][17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点及公司动态 线下零售 - 永辉超市2025 - 2029年自有品牌单品数、渗透率、各级单品数有提升目标，2026年孕育2款10亿级单品，2029年15款，1亿级单品从10款提至400款 [11][14] - 截至7月25日调改门店数143家，占比27.34%，随着占比提升调改店对业绩推动作用将增强 [11] 线上零售 - 即时零售竞争短期胶着，暑期结束后补贴或推坡，各公司Q3触UE底，后续高客单订单占比有望提升，关注饿了么战略变化，补贴结束后美团份额将回升 [17] - 美团拼好饭快速增长，启动“万家品牌”“百万亮厨”计划，入驻品牌超5000个，超百万商家上线，日订单峰值超3500万单，过去一年知名品牌门店数同比增64% [18] - 饿了么AI智能头盔X3升级，搭载AI助手，覆盖数百万蓝骑士，累计主动服务超16亿次，新增室内地图导航功能 [19] 行业数据跟踪 - 景气度与此前趋势相同，未明显改善 [20] - 7月第2周天猫 + 京东整体GMV同比 - 14.24% [2][20] - 7月第2周天猫 + 京东品类增速前5为玩具、消费电子、家电、母婴、宠物 [2][20] 行情回顾 - 上周（2025/07/21 - 2025/07/25）上证指数、深证成指等指数上涨，商贸零售（申万）+2.65%，涨幅在9个申万大消费一级行业板块中排第3 [3] - 个股方面，大连友谊等涨幅居前，南京商旅等跌幅居前 [3] 投资建议 线下零售 - 建议关注永辉超市，其商业模式变革走向精选型零售路线，有增长潜力 [31] - 永辉竞争优势在于生鲜经营经验、规模优势、上市融资优势 [32] 线上零售 - 腾讯控股AI + 与产品结合加深，云服务需求提升或受益，微信生态好，游戏健康增长，广告业务增速快，消费复苏有望受益 [33] - 美团外卖竞争格局变化，用户心智、骑手及商家端有壁垒，用户群体与京东有差异，商家佣金有差异，骑手规模、算法调度有优势 [34]

作为 国内首艘入级中国船级社(CCS)的纯电海上客船，"屿见77"轮搭载的宁德时代船用电池也已获得法国船级社(BV)、美国船级社(ABS)、 挪威船级社(DNV)等全球主流船级社认证。 未来 ，宁德时代将持续加强技术创新，研发更高安全、更长寿命、更高能量密度的船用电池系统 产品，推动水上交通加速迈向零碳未来。 （ 来源：宁德时代） 01 ｜ 超高镍三元材料"突围"锂电下半场竞赛！ 02 ｜ 5年出货300万组 换电电池"一哥"重磅发布新品 03 ｜ 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛9月26日深圳举办！ 04 ｜ 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会定档11月8日广州 举办！ 往 期 回 顾 "屿见77"轮搭载的宁德时代船用电池系统，创新采用了CTP（无模组电池包）技术和一体化CCS（高压充电系统）集成技术， 实现电池包能 量密度突破140Wh/kg。该系统为"屿见77"轮提供了3918kWh的配电量，纯电续航可达100km，足以支持其连续运营4趟厦门湾夜游航线。 安全性方面，电池包采用NP（无热扩散）技术，具备电芯级热失控不扩散能力，并达到IP68防护等级，能够承受长达1296小时的盐雾测试， 确 ...