早上缩量1500多亿，但A股好像又掉不下去了，来回震荡。搞好了，可能还会持续反扑，银行起飞，带着各大指数一起上涨。 不过，我依旧选择不进场，继续耐心等待。 从冲高到3800点上方，A股表现出了明显的高位震荡属性，涨不上去，也跌不下来。 底下的板块就是各显神通，有些继续涨，如高科技，有些涨不上去了，如中药、硅料。这次做选择，不容易的。 我自己没啥好着急的，继续等待即可。 板块上： 第一：高科技继续狂涨 这波行情，实在厉害，今天是消费电子带头，持续狂飙。富联涨幅超8%，总市值超1.4万亿。 半导体的3大龙头，也一点都不差，都在持续大涨。这估计也是今天指数还能够震荡反攻的原因。 这个位置，想要过去玩，多留个心眼。 第二：锂矿光伏下跌 上周五还挺萌的锂矿板块，今天集体向下，高位来回震荡，我找不到合适下嘴的机会。 只能够安慰自己，还有更好带位置，多等等。当然，炒股本来有周期，机会是肯定有的，就看耐心够不够。 第三：白酒还跌，感觉还没跌完 高位冲不上去后，我说白酒可能反攻止步于此，没想到"一语成谶"。现在，我估计还有更好的位置可以上车。 A股来回震荡，考验人心，尤其是拉高后震荡，考验的人更多。不过，股市的分水岭不就如此吗 ...

A股"924行情"一周年之际，假设2024年9月我们拿着1万元入市，每个月都买到月度"涨幅王"，截止2025 年9月17日，资产将变成114亿元。 | 2025 04 | 联合化学 | 159.09% | 2089.32 | | --- | --- | --- | --- | | 2025.05 | 中邮科技 | 157.28% | 5375.40 | | 2025.06 | 北方长龙 | 159.97% | 13974.28 | | 2025.07 | 上纬新材 | 1,083.42% | 165374.33 | | 2025.08 | 戈碧迦 | 155.37% | 422318.25 | | 2025.09 | 首开股份 | 175.94% | 1165344.34 | | | | | * 统计时间成止2025年9月17日 | | | | 扫码查看直播 | | 专题：专题|A股"924行情"一周年回顾与展望 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 责任编辑：常福强 ...

今天，A股继续冲高，最高位置已经到3900点了，年内的新高。 想到银行，我就有点想发笑。仅仅2个月前，多数媒体还在报道，打不过就加入，银行是当之无愧的高息王者。 如今2个月过去，却成了持续向下的代名词。所以，炒股战战兢兢、如履薄冰，没错的。得以不要太骄傲，失意没必要太气馁。 再战就是了，反正机会多的是。 第三：白酒再度向下 不过从各个行业来看，却是一半冰山、一半火焰。过去打不过就加入的银行，如今节节败退；高科技继续勇猛进攻，龙头中芯涨幅超5%。 如何理解当下的行情呢？是继续赚高位的钱，还是适可而止，我想，每一个股民都有自己的看法。 而这些看法将最终影响到我们的收益。 这波行情，我并没有参与，属于我的认知之外，得之紧张，失之正常。 板块上： 第一：半导体继续高举高打 昨天聊天的朋友刚说，不做半导体情绪的钱，今天人家就继续涨，可能客户都有意见了。 但我很认可这种做法，这就是严格的知行合一，只做自己看得懂的事情，不扒拉井沿之外的风景。 对一个年轻人来说，很难得。 第二：银行、证券跌幅居前 连续几天向下的白酒，今天继续走低，高位拐弯的走势已经很明确。 可怜的白酒，涨没跟上多少，跌倒是一个不落都撞上了。 世人匆匆忙忙只 ...

市场表现与流动性分析 - A股三大股指9月2日集体收跌 深证成指和创业板跌幅超2% [1] - 年初至今上证指数涨幅超15% 自7月以来出现强势反弹行情 [1] - 8月A股日均成交额突破2万亿元 多个交易日成交额超3万亿元 较7月明显放量 [1] - 当前流动性驱动行情中散户参与度不高 主要以高净值客户和量化资金为主 [1] 政策预期与市场展望 - 10月底政治局会议可能成为A股行情分水岭 重点关注消费、行业反内卷和房地产政策信号 [2] - 港股8月表现相对疲软 恒生指数涨幅1.23% 恒生科技指数涨幅4.06% [2] - A股相比港股具有更大上行空间 因流动性潜力更大且港股盈利持续下修 [2] 投资策略与板块配置 - 建议港股延续杠铃策略 A股采取板块先行策略 [2] - 关注"反内卷"主题投资机会 锂矿、光伏和化工板块估值偏低 行业出清后盈利改善将带动估值修复 [2] - 科技板块引领的上涨通常能持续一年 TMT板块值得重点关注 [2] 个股选择标准 - 科技行业龙头企业具有显著规模效应 体现在研发能力和客户议价权等方面 [3] - 建议横向对比美国龙头公司来寻找潜在大龙头企业 [3]

日内的波动很大，不过收盘的时候跌幅有限，上证指数只是微跌0.45%。市场有很明显的高低切换，资金流入蓝筹权重股了。 从抱团权重股慢慢离场，资金并没有离开股市而是调仓到蓝筹权重股了，无论是银行、白酒等等都是上涨，上证指数的问题有限了。 接下来，大盘指数大概率还会创新高，一个很良性的回调。不过，很多股票的牛市可能结束了，这件事情需要明说下，否则很容易让大家有误会。 洗盘了，也是调仓换股的过程。 小凡在订阅里面分享过，资金开始切换到消费了。大多数人的眼里只有科技了，这时候选择消费会被人嘲讽，有时候很心累。 人人都不看好的白酒最近跌了吗？已经上涨2个月了，你不看好，他也不看好的情况下为什么重心上移了？一定是有资金悄悄的吸筹。 科技行业太拥挤，获利盘也多，出货需要时间，它们也不会立刻回调，只是会慢慢筑顶。机会大于风险，不同的人有不同的选择。 不过，最后能不能到都不影响我们的交易计划了。回调之后，大概率就知道抄底什么，大概率会是宽基了。 成交量依旧有3万亿，这种情况下的筹码交换很充分，换手率也很高。大家越不看好行情的情况下，反而有可能上涨。这里回调是为了突破3900点，剑指 4000点的高位了。 A股会迎来大涨了 从指数 ...

市场行情表现 - 上证指数单日拉升1.5% 成交量达3.2万亿元[1] - 周线连续4连阳 月线连续2连阳 年线连续2连阳[3] - 4月份后A股市场出现摧枯拉朽的指数拉升行情[3] 资金动向与市场结构 - 汇金 外资 险资等大资金大幅进出权重股导致指数剧烈震荡[3] - 双创指数和北交所等权重股集中板块弹性显著放大[3] - 天量成交量使得市场难以实现慢牛走势[1] 指数走势预测 - 上证指数可能在9月3日左右创新高 目标区间3900-4000点[5] - 即使双创指数降温 上证50指数仍可能拉升并推动综指创新高[3] - 市场存在结构性行情特征 非全面牛市[5] 投资策略建议 - 需保持谨慎乐观态度 避免盲目跟随踏空资金进场[3] - 应设置明确离场位置（如跌破3800-3900点）保护利润[5] - 需保留余粮应对潜在回调风险[5]

市场整体表现与估值水平 - A股自4月关税冲击后开启趋势性行情，沪指从3600点突破至3800点，为10年来首次站上该点位 [3] - A股总市值突破100万亿元，上证指数PE-TTM为16.13倍，处于近15年87%分位（+1倍标准差），但自1990年基日以来估值分位数仅39% [4] - 创业板指估值处于近15年27%分位，距离历史高位仍有较大空间 [5] 历史行情比较 - 2013-2015年行情：上证涨158.78%，估值抬升132%（9.8→22.78倍），由杠杆资金与新兴产业驱动 [8] - 2016-2018年行情：上证涨32.37%，估值抬升31%（12.93→16.95倍），由供给侧改革与低估值高盈利驱动 [8] - 2019-2021年行情：上证涨49.14%，估值抬升52%（11.08→16.81倍），由产业升级与外资流入驱动 [8] - 2024年9月至今行情：上证涨37.01%，估值抬升27%（12.74→16.13倍），由政策托底与资金配置驱动 [8] 资金面动态 - 近期A股日成交额突破2万亿元，7月住户存款减少1.11万亿元，非银存款增加2.14万亿元（为2015年以来同期最高），显示居民存款向券商等非银机构转移 [9] - 居民存款/A股市值比值为1.7，较历史低位0.8（2015年水平）仍有下行空间，预示资金可能继续流入股市 [9] 行业估值分化 - 高估值行业：计算机（PE 95.82倍，分位97.85%）、钢铁（39.51倍）、电子（63.89倍，分位82.76%）等处于历史80%以上分位 [10][11][13] - 低估值行业：农林牧渔（PE -18.29倍，分位4.06%）、食品饮料（21.52倍，分位11.85%）、公用事业（18.76倍，分位16.55%）等低于历史30%分位 [10][14] 高增长高弹性板块 - 国防军工：PE 91.42倍，近2年营收复合增速21.60%（行业第一），受政策与军贸拓展驱动 [13][15] - 电子行业：PE 63.89倍，近2年营收复合增速20.36%（行业第二），受AI算力需求与国产替代刺激 [13][15] - TMT相关（通信光模块、计算机AI应用、传媒AI应用）同样具备高增长特征，适合风险承受能力较强投资者 [15] 盈利稳健板块 - 食品饮料：PE 21.52倍，预测2年ROE均值21.20%（行业第一），盈利波动小且估值安全边际高 [14][18] - 家用电器：PE 14.79倍，预测2年ROE均值16.81%（行业第二），受益于经济复苏与以旧换新政策 [14][18] 红利板块 - 煤炭：股息率5.14%（行业最高），PE 13.35倍，分位44.31% [13][20] - 石油石化：股息率4.37%，PE 17.21倍，分位35.81% [13][20] - 银行：股息率3.92%，PE 6.73倍，分位36.83%，具备防守属性与现金流回报优势 [13][20] 其他关注领域 - 非银金融受益于股市上涨，钢铁/化工/新能源受益于反内卷趋势，互联网具备全球竞争优势，创新药行业拐点显现，有色板块受益于降息周期 [25]

市场成交表现 - A股单日成交额突破3万亿元 刷新历史纪录 为历史上第二次单日成交额超过3万亿元[2] - 连续9个交易日成交额突破2万亿元[2] - 上一次单日成交额超过3万亿元发生在2024年10月8日 达3.48万亿元[2] 市场资金动向 - 居民储蓄正加速向资本市场转移[2] - 外资持续流入为市场注入活力[2] 市场驱动因素 - 较高成交额是政策与市场协同共振的结果[2] - 新一轮行情仍需经济基本面及企业盈利等数据验证[2]

市场整体表现 - A股三大股指集体上涨 上证指数涨0.86% 深证成指涨1.62% 创业板指涨2.24%[3] - 沪深两市半日成交额达20782亿元 较上个交易日大幅放量5677亿元[5] - 市场共2818只个股上涨 71只个股涨停 2442只个股下跌[5] 指数分化表现 - 北证50指数午盘前跳水飘绿 报1596.99点 下跌0.21%[5][6] - 科创50指数大幅波动 开盘涨近6%后回调至1.2% 午盘收涨2.35%[8] - 半导体设备指数震荡翻绿 精智达 大族激光 晶升股份涨幅超2%[11] 半导体设备个股表现 - 北方华创现价380.20元 下跌0.83% 总市值2744亿元[12] - 中微公司现价211.35元 下跌2.06% 总市值1323亿元[12] - 大族激光现价34.68元 上涨3.09% 总市值357亿元[12] - 芯源微现价134.44元 下跌4.68% 总市值271亿元[12] 稀土板块爆发 - 稀土永磁概念股全线爆发 金力永磁大涨18.38% 中钢天源 五矿发展 包钢股份涨停[14] - 北方稀土涨8.45% 总市值1880亿元 中国稀土涨6.00% 总市值534亿元[15] - 政策面《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式印发 取消"大型稀土集团企业"限制[15] 房地产板块反弹 - 万科A涨停 涨幅10.06% 总市值821亿元 万科企业港股大涨15.67%[17][18] - 金地集团涨8.79% 保利发展涨5.78% 滨江集团涨5.59%[18] - 万科披露未结算项目总建面超6000万平方米 可维持存货规模至2025年中期[20] 白酒板块走强 - 舍得酒业涨停 涨幅10.00% 水井坊涨6.61% 酒鬼酒涨6.27%[21] - 山西汾酒涨3.81% 总市值2489亿元 泸州老窖涨3.73% 总市值1995亿元[21] - 机构认为政策加速行业出清 白酒行业快速筑底 龙头企业渠道调整后有望享受发展机会[21][22]

产业趋势引领板块轮动格局 弱美元成为A股开启行情的重要触发因素。6月末美元跌破前低后，海外流动性边际转向宽松。人民币 资产吸引力显著提升。中国企业下游需求对全球制造业景气更为敏感。这种景气预期上修驱动A股8月 加速上行。 A股有望形成"股市慢涨—信心增强—资金流入"的良性循环。市场依然围绕产业趋势强劲的板块进行交 易。主线方向呈现"强者恒强"特征。美联储主席在杰克逊霍尔全球央行年会释放宽松信号。美元指数长 期走弱周期下，全球资本流向重塑为A股提供进一步支撑。 沪指时隔十年再次站上3800点关口，A股市场展现出强劲上涨动能。成交额连续8个交易日突破2万亿 元，创下历史新纪录。市场热度持续攀升，投资者风险偏好明显回升。这轮行情的核心驱动力来自增量 流动性的持续注入。制造业景气度回升为资金流向股市提供重要背景。企业盈利迎来改善拐点，产业趋 势和公司业绩成为行情主要线索。 高净值资金成为市场主要推动力 本轮行情中，高净值人群及企业客户参与度显著提升。传统行业积累财富的高净值个人投资者将目光投 向权益市场。他们寻求布局战略性新兴产业的投资机会。面向高净值客户的私募产品热度远超公募产 品。7月私募备案规模达793亿元，环 ...