报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - ETF发展呈现多元化且竞争加速局面，细分领域投资品种增多，先发优势和头部马太效应将持续加强 [2] - 2026年产业新动能有望壮大，主动权益基金“抱团”程度或提升，有望延续超额收益，主动和被动管理协同共存 [2] - 理财规模有望扩容，固收增强是资金外溢重要流向，建议关注均衡灵活的中波固收增强策略 [2] 各部分总结 ETF回顾与展望 - 发行与规模：2025年被动权益基金延续发行热潮但增速放缓，主动权益基金发行热度回升，主被动权益基金规模均增加，主动和被动权益基金发行规模分别为1657亿份和4119亿份，较上年分别提升130.04%和69.97%，截至2025年三季末规模分别为4.04万亿元和4.71万亿元，较上年末分别增加21.91%和38.34% [5] - 资金流向：2025年资金由宽基流向行业主题ETF，2026年开年以来卫星/商业航天、有色、AI主题ETF大幅净流入；2025年科技主题ETF资金净流入额居前，其次为金融地产和周期主题ETF，热门概念主题ETF轮番吸引资金流入 [2][8][10] - 借鉴海外：参考美国基金行业发展历程，ETF未来规模将稳定增长，但增速或减缓，部分主动管理人可考虑美国主动ETF模式 [13] - 政策影响：优化产品注册与基准设置机制，调降费率，鼓励被动权益产品发展，未来ETF发展将呈现多元化且竞争加速局面 [2][15] 主动权益基金回顾与展望 - 业绩表现：2025年主动权益基金规模止跌回升，全市场与各行业主题主动权益基金均跑赢被动权益基金，长期来看，全市场基金与周期、医药、科技主题主动管理基金能取得稳定超额收益 [20] - 超额收益特征：成长风格占优阶段以及新的产业趋势出现时，主动权益基金超额收益显著，2026年产业新动能有望壮大，成长风格或将继续占优，主动基金有望延续超额收益；全市场主动权益基金持仓集中度与超额收益有一定相关性，2026年主动权益基金持仓集中度有望企稳回升；主动权益基金机构持有份额占比止跌回升，机构对主动权益基金信心增强 [23][26] - 科技底仓品种：精选的科技底仓品种2025年净值增长74.02%，显著超越中证TMT指数29.55个百分点；持仓变化呈现更聚焦、更具进攻性特点，调仓节奏更灵活 [29][30][31] - 医药底仓品种：精选的医药底仓品种2025年净值增长43.06%，显著超越申万医药指数31.12个百分点；持仓显著超配创新药板块，持仓调整灵活 [36][38][41] - 政策影响：强化基准约束，绑定管理人与投资者利益，引导主动权益基金回归投资本源，主动和被动管理将协同共存，主题风格化或将是未来主动基金的重要破局之路 [42] 固收增强基金回顾与展望 - 固收增强基金：无风险利率下行，理财规模有望扩容，固收增强是理财资金外溢重要流向，应关注策略收益风险特征，重点关注均衡灵活的中波固收增强策略 [48] - 新股收益：随着市场回暖，新股收益贡献有望提升，2025年2亿规模账户全年“打新”收益约3.8% [50] - FOF基金：规模显著回升，被动产品在FOF持仓中占比持续提升，资产配置趋于多元化 [52] - 业绩回顾：对标二级债基的中高波均衡策略2025年净值增长6.88%，最大回撤 -1.42%，年化波动2.76%；轮动策略2025年净值增长3.34%，最大回撤 -0.71%，年化波动1.19% [61][65] - 政策影响：加大含权中低波动型产品、资产配置型产品创设力度，鼓励长期投资，中波固收增强策略能更好匹配长期投资需求 [69]

文章核心观点 - 山东省通过“产业出题、科技答题”的模式，推动科技创新与产业需求深度融合，加速科技成果从实验室到产业的转化，以培育新质生产力并推动高质量发展 [1][2][8] 科技成果与产业化落地 - 济钢集团作为全球首个实现超临界二氧化碳发电技术工程化商运的团队，在对接会上签约两个项目，标志着该技术在山东的产业化进入新阶段 [1] - 全球首台套2×15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电系统于2025年12月商业化运行，该技术由济钢集团与中国核动力研究设计院联合打造 [2] - 该超临界二氧化碳发电装置较现役蒸汽发电技术发电效率提升85%以上，净发电量提升50%以上，同时场地需求减小50% [2] - 技术精准契合山东钢铁、化工、建材、轻工造纸等高耗能行业的绿色改造需求，高效利用工业余热资源 [2] 具体科技创新成果案例 - 山东道恩高分子材料股份有限公司成功实现轮胎用高气体阻隔动态硫化合金材料（DVA）规模化生产，成为全球第二家实现量产的企业 [3] - DVA材料可降低轮胎滚动阻力，使汽车续航里程提高5%左右，已在玲珑轮胎等企业推广应用 [3] - 预计该材料两年内可实现年产值10亿元，拉动上下游产值近百亿元 [3] - 山东钢铁集团日照有限公司成功实现5种不同牌号镍系钢全规格产品的批量化稳定生产，打破国外垄断 [4] - 镍系钢产品适用于-101℃至-196℃温度范围，钢板厚度公差控制在0.05mm，性能达国际领先水平 [4] - 镍系钢产品已累计供货3万余吨，产值近7亿元，预计未来年产能可达6万吨，年产值超14亿元 [4] 成果转化体系与平台建设 - 山东以科技大市场为核心，叠加“山东好成果”发布机制，构建全方位成果转化体系 [5] - 2025年度十大科创成果由60余位院士专家严选，“山东好成果”自2023年7月启动累计入库1154项 [5] - “山东好成果”开展常态化路演，吸引千余家单位参与，达成150余项合作意向，斩获超4.25亿元投资与订单 [5] - 山东科技大市场汇聚科技服务机构781家、企业4.9万家、科技成果5.7万项，促成技术交易2000余项 [6] - 全省累计布局省级概念验证中心12家、中试示范基地55家、技术转移服务机构86家，技术经理人达9300余人 [6] 创新生态与政策支持 - 山东省政府出台《关于加快构建一流科技创新生态的意见》，围绕8个方面系统发力营造创新环境 [7] - 2025年山东新增8名两院院士，长期住鲁两院院士及海外学术机构院士达189人，全职国家级人才超1700人 [7] - 2025年至2027年，省级财政将安排1000亿元左右资金支持培育发展新质生产力 [7] - 山东将工业经济作为“头号工程”，推动工业领域大规模设备更新，工业技改投资保持稳健增长 [7] - 钢铁、石化等传统行业先进产能占比超过40%，高新技术产业产值占比达到55.3% [7] - 累计培育国家卓越级智能工厂49家（全国第二）、领航级智能工厂2家（全国第一） [7] 研发投入与产业成效 - 山东省全社会研发投入达到2597.3亿元，“十四五”期间年均增长11.5% [1] - 山东省高新技术产业产值占比已达55.3% [1] - 山东科技型中小企业突破5.1万家，高新技术企业达到3.5万家 [6] - 企业牵头实施省重大科技项目比例、依托企业建设省级以上科技创新平台比例均超过85% [6]

2025 £ 支出预算实际完成11516.1亿元,增长0.5% 全力落实更加积极的财政政策,多 措并举推动扩大内需 ●下达超长期特别国债等资金 283.4亿元,支持 456个设备更新项目建设和汽车、家电等领域消费 品以旧资新 ● 全年发行新增专项债券 1361.4亿元用于项目建 设,十地储备,收购存量商品院用作保障性住房资。 其中用作项目资本金额度213.8亿元,政府投资播 动作用得到充分发挥 ●下达超长期特别国债"两重"和国省基建投资 419 亿元,支持实施一批重大民生和基础设施项目 ●下达175.1亿元,推动构建现代公路"一张网"和 现代化内河航运体露 ●引导省属金融企业通过各类金融业务投放资金融 1.3万亿元,进一步提升服务实体经济质效 推动科技创新和产业创新深度融 (2) 合,促进新质生产力加快培育壮大 ●安排20亿元制造业高质量发展专项资金,推动加 快建设制造强省 ●下达46.7亿元,支持省科学院创新发展、省实验 室高标准入轨运行,推动中原科技城、中原医学科学 城、中原农谷建设整体起势 ●安排 7.2亿元,支持科技创新平台建设和科技成 奥转移转化 ●安排13.3亿元,强化高层次人才引育 ● 全省支持 ...

科技创新和产业创新，分别作为"源头活水"和"转化桥梁"，是发展新质生产力的基本路径。在科技革命 与产业变革交织演进的新时代，如何扎实推动科技创新和产业创新深度融合？ （来源：天津日报） 转自：天津日报 "全面强化科技创新支撑引领""增强天开园全域全要素创新引领辐射""做优科创服务生态""一体推进教 育科技人才发展"……昨天，政府工作报告中的这些话语，句句聚势提气、字字聚力暖心，让代表委员 们振奋不已。 细心的代表研读这份报告时发现，"创新""科创""科技创新"等关键词分布于各个章节段落，是政府工作 报告中"妥妥"的"高频词"。 科创天津，开创未来！市两会上，代表委员们带来"新"声，围绕科创赋能、"教科人"一体化发展、推动 科研成果落地转化等议题，提出了一系列既有实效又有远见的建议。站在"十五五"发展的新起点，大家 结合各条战线、各个领域的科创突破点，谋划"硬核"举措，共论打造"科创天津"，努力为天津高质量发 展注入创新动能。 市人大代表、天津龙创恒盛实业有限公司董事长龙凤祥 争做"头鲸" 科创引航智造"深海" "误差控制在微米级，这是我们自主研发的高速高精联轴器交出的成绩单！"市人大代表、天津龙创恒盛 实业有 ...

行业与市场地位 - 福建漳州是全国最大的水仙花栽培生产基地，其总产量和市场占有率均占全国的97%以上 [1] - 水仙花作为传统年宵花，其市场经历了从“家家必备”到遇冷，再到近几年重新回暖的发展阶段 [2] 市场遇冷与回暖的驱动因素 - 市场遇冷的原因包括：年轻人认知度不高、其他年宵花品种的冲击、以及室内温度偏高导致花期缩短和叶片徒长，降低了欣赏价值 [2] - 市场回暖更多体现在线上渠道的拓展，并且与产业创新密切相关 [2] 产品与品种创新策略 - 公司在品种上进行了创新，选育了“圆山珍珠”、“圆山百叶”等复瓣新品种，并引进了洋水仙以打造“四季水仙” [3] - 公司推出了微型盆景、鲜切花等轻量化产品，并针对“Z世代”消费者进行直播带货 [3] - 漳州水仙雕刻技艺是国家级非物质文化遗产，雕刻好的造型水仙售价在200元以上，通过艺术加工提升产品价值 [3] 渠道与营销变革 - 公司采取了产品轻量化和渠道线上化的组合策略，为传统农产品破圈提供了思路 [3] - 通过直播带货等线上方式触达年轻消费者，并利用“水仙开花计算器”等科技工具降低养护门槛，提升新手消费者的体验和复购意愿 [3][6] 产业融合与消费趋势 - 公司正在推进种植、加工、文旅的三产融合，例如开发水仙精油、建设水仙花海综合体，实现从“卖产品”到“卖体验、卖生活方式”的转型 [5] - 当前消费趋势注重情绪价值和悦己消费，水仙花产品能够为消费者创造“自我的幸福时刻” [5] 出口市场与国际化战略 - 漳州水仙的出口市场在传统日韩欧美基础上，正进一步深耕东南亚市场，且东南亚市场需求增速显著 [8] - 出海战略需因地制宜：针对欧美市场侧重家庭园艺、实用性及美学文化价值的产品；针对东南亚市场则侧重本地化翻译和标准化生产；未来发展方向是从产品出海升级为品牌出海 [8]

国民经略 2026-01-26 11:03发布于广东 文|凯风 经济第一大省，继续领跑。 刚刚，广东省人代会透露，2025年广东省GDP达14.58万亿，连续37年蝉联全国第一。 不只是经济第一，广东更拿下财政、人口、生育、工业、外贸、科创、财政转移支付及养老金调剂净贡献等诸多"第一"。 "永争第一，不为人后"，经济第一大省何以更进一步？ GDP站稳14万亿，意味着什么？ 14万亿的GDP，相当于2万亿美元，与巴西、俄罗斯相当，超过韩国、澳大利亚等国，放在全球可排在12位。 过去5年，广东连续迈过3个万亿级大关，GDP全面赶超"亚洲四小龙"，跻身全球第一梯队。 与经济同步突破的是人口。广东常住人口已达1.27亿，实时人口超1.5亿，双双赶超日本。 对于广东来说，14万亿只是新的开始，远远谈不上天花板。 根据"十五五"规划建议，广东2035年经济总量实现倍增，人均GDP达到中等发达国家水平。 按照2022年13万亿左右GDP测算，到2035年广东经济总量要达到26万亿左右。 考虑到人民币升值大势，届时广东GDP将达4万亿美元以上，直追全球第一大"省"——美国加州。 30多年前，广东曾以"亚洲四小龙"为追赶目标， ...

地区经济表现 - 武汉东湖高新区（“中国光谷”）2025年地区生产总值达3360亿元 [1] - “十四五”时期（5年）地区生产总值增长近1400亿元，年均名义增速近11% [1] 科技创新成果与投入 - 2025年涌现多项自主创新成果，包括全球首款北斗高精度芯片、全球首台AI芯片+大模型数控系统、全球首套玻璃多维存储系统等 [3] - “十四五”时期构建了“1家国家实验室+13家全国重点实验室+5家湖北实验室+7个大科学装置+66个国家级创新平台”的战略科技力量矩阵 [3] - 研发投入强度达9.4%，居全国高新区第三 [3] 产业发展现状 - 2025年光电子信息产业规模突破6500亿元 [3] - 光谷生物城综合竞争力升至全国第五 [3] - “光谷造”人形机器人、脑机接口植入“芯片”、载人“空中飞车”实现产业化 [3] - “四上”企业总量突破3300家 [3] - “十四五”时期累计完成产业投资超2600亿元，超200个亿元以上产业项目建成投产 [3] - 企业总数超16.9万家，高新技术企业超5800家 [3] - 带动湖北省光电子信息、生命健康产业迈入万亿级 [3] 未来发展规划 - 面向“十五五”，提出加快建设世界级东湖科学城、世界级产业集群、世界级科技新城三个“世界级”目标 [4] - 综合实力目标进入全国高新区前五 [4] - 建设“12N”现代化产业体系 [4] - “1”：打造世界级万亿光电子信息先进制造业集群 [4] - “2”：打造5000亿级生命健康产业集群、5000亿级现代服务业 [4] - “N”：抢占人工智能、人形机器人、脑机接口、第六代通信、生物制造等未来产业新赛道 [4] - 2026年（“十五五”开局之年）将以科技创新和产业创新融合发展为主线，推进“一廊一城一带”建设 [5] - 以人工智能和实体经济深度融合为主线，加快构建具有光谷特色的现代化产业体系 [5]

工业经济整体态势 - 规模以上工业增加值同比增长5.9% [3] - 制造业规模有望连续16年保持全球第一 [4] - 工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成 [4] - 电信业务总量同比增长9.1% [4] 产业结构升级与转型 - 规模以上装备制造业增加值同比增长9.2%，增速高于规模以上工业3.3个百分点 [6] - 高技术制造业增加值同比增长9.4%，增速高于规模以上工业3.5个百分点 [6] - 装备制造业和高技术制造业占全部规模以上工业比重较2024年分别提高2.2个和0.8个百分点 [6] - 累计建成3.5万余家基础级、8200余家先进级、500余家卓越级智能工厂，培育15家领航级智能工厂 [6] - 累计培育国家绿色工厂超8000家 [6] 科技创新与新兴动能 - 集成电路行业增加值同比增长26.7% [10] - 电子专用材料行业增加值同比增长23.9% [10] - 工业机器人产量同比增长28% [10] - 新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [10] - 6G第一阶段技术试验形成超300项关键技术储备 [10] - 航空、航天器及设备制造等行业投资实现两位数增长 [10] 企业发展环境与活力 - 累计培育专精特新中小企业超14万家 [11] - 有效期内的高新技术企业达50.4万家 [11] - 5G和千兆光网融入97个国民经济大类中的91个 [11] - 工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [11]

沈抚改革创新示范区发展规划与举措 - 公司立足“三区一引擎”目标定位 全面落实体制机制改革、科技创新、开放创新、构建创新型产业体系、推动绿色发展“五大任务” 推动科技创新和产业创新深度融合 奋力实现“十五五”良好开局 [1] 体制机制改革 - 公司计划围绕管理运行、科技成果转化、要素配置等重点领域 实施10项以上改革创新政策举措 [2] - 公司深化政务服务数字赋能 实现“全程网办”事项不少于500项 “送证上门”服务150项 “立等可取”事项350项 [2] - 公司聚焦破除科技成果转化障碍 完善“先使用后付费”科研合作机制 联合域内科技银行建立科技金融风险补偿机制 推广实施科技创新券制度 [2] 科技创新 - 公司推动高能级创新平台建设 包括推动中国科学院金属研究所沈抚创新港二期工程主体建成 以及中煤科工全国重点实验室项目开工建设 [2] - 公司完善科技成果转化体系 计划筛选入库科技成果300项以上 孵化培育概念验证项目50项 推动辽宁新材料中试基地等省级中试平台达到国家级标准 [2] - 公司持续优化创新生态 计划联合域内科技银行开发专属科技金融产品不少于10款 并完善创新大厦、智能制造产业园等载体配套功能 [2] 产业发展与项目 - 公司深化项目“三库”建设与动态管理 推动卓远12英寸大硅片、国瑞新材碳材料、交通应急储备中心等重点项目加快投资进度 保障拓邦鸿基、美托科技、大益农机等重点企业增资扩产 [2] - 公司依托辽宁双智赋能中心等平台 实施智改数转“1231”工程 即对标建设1家卓越级智能工厂 打造20个数字化示范车间、30条示范产线 争创国家级制造业中小企业数字化转型数促中心 [2] 绿色发展 - 公司大力推行绿色制造 计划新增省级以上绿色工厂不少于3家 [3] - 公司加快发展绿色能源 推动增量配电网和虚拟电厂项目落地建设 保障“驭风行动”试点项目按期开工 [3] - 公司积极推广绿色建筑 推进“第四代好房子”示范项目落地建设 规模化发展超低能耗建筑 [3]

江苏省海安市纪委监委聚焦新质生产力发展强化监督，紧盯政策落实、涉企服务、行政审批等关键环 节，持续治理突出问题，为市域新质生产力发展清障护航。图为近日，该市纪检监察干部在当地某电子 科技公司了解相关情况。 徐淏 摄 北京市海淀区纪委监委主动融入和服务高水平科技自立自强国家战略，着眼加快发展新质生产力、建设 世界领先科技园区目标任务，"室组地企"协同联动，从政策落实、项目推进、权力运行等多维度强化监 督。图为近日，该区纪检监察干部在辖区内某高科技企业开展走访调研。 朱仁靖 摄 习近平总书记在二十届中央纪委五次全会上发表重要讲话强调，要紧紧围绕贯彻新发展理念、推动高质 量发展、加快构建新发展格局，聚焦建设现代化产业体系、因地制宜发展新质生产力等任务要求，加强 具体化、精准化、常态化的监督检查，保障党中央重大决策部署落到实处。 因地制宜发展新质生产力，是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，是以习近平同志为核心的党中 央准确把握历史发展大势和我国实际国情作出的重大决策部署。向"新"发力、向"质"跃升，写好发展新 质生产力这篇大文章，离不开高质量监督保驾护航。纪检监察机关坚持围绕中心、服务大局，聚焦"国 之大者"做实 ...