核心观点 - 未来数月油价的主要驱动因素并非地缘政治事件，而是全球原油供应激增，特别是海上原油库存已创下2020年4月以来最高水平，这将对油价构成巨大压力 [2][3][8][13] 油价近期波动与地缘政治事件 - 布伦特原油价格一度暴跌至每桶60美元以下，创2021年初以来最低水平，随后因特朗普下令封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮而反弹约2% [1][2] - 市场对俄乌达成和平协议的乐观情绪升温，影响了油价 [2] - 分析认为，俄乌和平协议或美国全面封锁委内瑞拉油轮，对实际原油供应的影响可能十分有限 [3] 全球原油供应激增与海上库存 - 全球“海上原油”（储存在海上的原油）储量达13亿桶，创2020年4月以来最高水平，较8月水平高出约30% [3] - 储存在油轮上至少20天的原油量达5100万桶，为2023年6月以来最高值 [6] - 满载原油油轮的平均速度从11月的10.3节降至12月的10节，为至少2017年以来最低水平，表明原油供应难以找到销路 [6] - 海上原油库存激增部分原因是对俄罗斯制裁收紧，本周在途的俄罗斯海上原油量约1.55亿桶，较1月高出约55% [7] - 供应增加也源于西半球（尤其是美国）以及海湾地区在欧佩克+缩减此前减产规模后的产量提升 [7] 地缘政治事件对具体市场的影响 - 俄乌停火的影响可能更多体现在柴油市场，而非原油价格 [9] - 2025年全年，俄罗斯柴油出口量下降约10%至每日77.9万桶，约占全球贸易量10%，推动欧洲柴油利润率今年上升27% [9] - 冲突结束可能使俄罗斯修复炼油设施，增加柴油出口，从而压低柴油炼油利润率 [9] - 自2022年冲突爆发以来，俄罗斯原油出口量一直稳定在每日约350万桶，西方制裁主要针对其收入而非出口量 [9] - 美国对委内瑞拉受制裁油轮实施海军封锁，可能导致其原油出口和产量减少约每日50万桶，但在每日1亿桶的全球市场中影响甚微 [10] 未来市场供需展望 - 国际能源署预测，2026年全球原油供应将超过需求每日385万桶，相当于全球需求的约4% [13] - 明年油价走势取决于当前供应过剩的迹象是加剧还是消退，地缘政治危机已非主导因素 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个细分行业进行分析 原油短期基本面偏中性、中期有下行可能 沥青预计延续震荡运行 聚酯中PTA行情偏暖、乙二醇低位震荡 涤纶短纤价格或上涨 纯碱供大于求、盘面或持续磨底震荡 多晶硅短期谨慎偏强运行 工业硅价格运行空间在8500 - 9000元 橡胶市场或区间震荡运行 [8][30][59][67][75][95][117][130] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：WTI主力开盘57.33美元/桶、收盘55.87美元/桶，涨跌幅-2.56%；Brent主力开盘60.91美元/桶、收盘59.35美元/桶，涨跌幅-2.61%；SC主力开盘535.9元/桶、收盘426.6元/桶，涨跌幅-2.51% [7] - 操作建议：考虑反套 [8] - 基本面变化：美国强化对委内瑞拉制裁，约40万桶日供应受影响 周度数据偏中性，中期供应过剩压制油价 需求方面EIA和IEA预测有差异 4季度和26年1季度累库幅度调整后分别加快到312/298万桶日 [9][10][11] 沥青 - 行情回顾：BU2602开盘2941元/吨、收盘2909元/吨，涨跌幅-1.79% 山东、华东、华南现货价格有不同程度变动 [29] - 操作建议：预计延续震荡运行 [30] - 基本面变化：成本端原油情况影响沥青 现货市场南方资源充裕、北方需求下滑 供应端开工有分化，下周预计小幅上涨 利润短期向好但中长期承压 需求呈现区域分化 库存厂库及社库同步回落 [31][32][33] 聚酯 - 行情回顾：上周PTA偏弱后上涨，乙二醇价格下跌后止跌小幅反弹 [58] - 操作建议：本周PTA行情偏暖运行，乙二醇维持低位震荡运行 [59] - 主要驱动力梳理：下游消费端需求偏稳，聚酯负荷短期提升但有季节性转弱预期 PTA供应微幅增加，PX价格预计坚挺探 MEG开工负荷率有变化，港口库存或维持小幅增加 [60][61][63] 短纤 - 行情回顾：上周涤纶短纤价格窄幅波动、均价下移 [67] - 操作建议：预计本周价格或上涨 [67] - 主要驱动力梳理：下游消费端纱厂开工即将走弱 短纤开工预计平稳，供应充足但需求较差，成本支撑好转 [69][70] 纯碱 - 行情回顾：主力合约SA601探底后震荡偏弱，价格重心下移，周产回升，需求端重碱需求或下降，库存降幅较大 [72] - 操作建议：短期空仓应对，中长期以反弹偏空思路对待 [75][90] - 纯碱市场情况：供应缓步回升，中长期价格易跌难涨 库存下降基础不稳固 现货价格预计在1200 - 1300元/吨区间窄幅波动 下游浮法玻璃供需双弱、光伏玻璃需求不足 [77][84][85] 多晶硅 - 行情回顾及展望：价格区间窄幅震荡，PS2605合约收盘60245元/吨，周涨幅5.34% 短期谨慎偏强运行，下方支撑关注58000元/吨一线 [94][95] - 光伏产业基本面概览：光伏行业产能整合收购平台落地 产业链价格偏强，多晶硅产量稳定，硅片和电池片产量无增长空间，终端需求无复苏预期 [96][97][98] 工业硅 - 期货回顾及展望：期货价格“V”形反弹，SI2605合约收盘价8690元/吨，周涨幅3.58% 价格运行空间在8500 - 9000元，9000以上空头思路对待 [116][117] - 基本面概览：产量进入季节性低位，多晶硅产量稳定，有机硅产业减产时效待观察，出口稳定，现货库存累库、期货库存出库 [118][119][120] 橡胶 - 行情回顾与操作建议：行情回顾为周内沪胶价格窄幅震荡，RU2601较上周五上涨0.03%至15550元/吨 操作建议是市场或区间震荡运行，关注库存和开工率变化 [129][130][133] - 橡胶市场情况：供应方面国内停割、海外供应攀升 进出口方面11月进口量增长 库存方面上期所和社会库存增加 下游企业全钢胎开工率走高、半钢胎走低 终端消费11月汽车产销量增加 [135][141][146]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+同意2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产；原油需求旺季结束，美国原油库存去库幅度略超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加；美国原油产量小幅减少但仍处历史高位；特朗普政府促成俄乌停火，俄乌和谈有积极进展，俄罗斯原油风险溢价回落；美国与委内瑞拉军事对峙升级，委内瑞拉出口中断担忧升温；美联储议息会议后市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，伊拉克恢复油田；原油供应过剩，但委内瑞拉地缘局势及里海联盟管道重启推迟，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产 [1] - 原油需求旺季结束，美国原油库存去库略超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加 [1][3] - 美国原油产量小幅减少但仍处历史高位 [1][4] - 特朗普政府促成俄乌停火，俄乌和谈有积极进展，俄罗斯原油风险溢价回落 [1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，美国制裁委内瑞拉，委内瑞拉石油储存设施将达上限，出口中断担忧升温 [1] - 欧美成品油裂解价差持续回落，市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，伊拉克恢复油田 [1] - 原油供应过剩，但委内瑞拉地缘局势及里海联盟管道重启推迟，建议暂时观望 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2602合约下跌0.40%至426.6元/吨，最低价424.8元/吨，最高价430.3元/吨，持仓量增加1643至40686手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2025年四季度美国原油产量4万桶/日至1386万桶/日，上调非OPEC+石油供应5万桶/日，上调全球原油产量30万桶/日，下调2025年四季度全球石油需求9万桶/日 [3] - IEA上调2025年全球石油需求增速4万桶/日至83万桶/日，上调2026年增速9万桶/日至86万桶/日，下调2025年供应增速10万桶/日，下调2026年供应增速2万桶/日 [3] - OPEC维持2025年全球石油需求增速130万桶/日，维持2026年增速138万桶/日 [3] - 12月17日EIA数据显示，截至12月12日当周美国原油库存减少127.4万桶，预期减少106.6万桶，较过去五年均值低4.47%；汽油库存增加480.8万桶，预期增加206.2万桶；精炼油库存增加171.2万桶，预期增加117.8万桶；库欣原油库存减少74.2万桶 [3] 供给与需求 - 供给端，OPEC 10月原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月产量环比减少0.1万桶/日至2848.0万桶/日，主要因伊拉克和伊朗减产；OPEC+11月原油产量环比10月增加4.3万桶/日至4306万桶/日；美国12月12日当周原油产量减少1.0万桶/日至1384.3万桶/日，处历史高位 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2052.1万桶/日，较去年同期减少0.84%；汽油周度需求环比增加7.36%至907.8万桶/日，四周平均需求864.7万桶/日，较去年同期减少1.13%；柴油周度需求环比减少8.95%至378.6万桶/日，四周平均需求368.4万桶/日，较去年同期减少2.18%；柴油环比回落带动美国原油产品单周供应量环比减少2.41% [4]

原油期货市场表现 - 中国SC原油期货收盘价428.60元，涨跌幅0.07%，持仓量39,577手 [3][16] - 美国WTI原油期货收盘价56.00美元/桶，涨跌幅0.34%，持仓量144,000手 [3][16] - 英国BRENT原油期货收盘价59.82美元/桶，涨跌幅0.23%，持仓量347,989手 [3][16] - 美国RBOB汽油期货收盘价1.7069美元，涨跌幅0.45%，持仓量115,000手 [3][16] - 英国ICE柴油期货收盘价613.25美元，涨跌幅-0.24%，持仓量138,620手 [3][16] - WTI主力原油期货收涨0.19美元至56美元/桶，布伦特主力原油期货收涨0.14美元至59.82美元/桶，INE原油期货收涨0.07%至428.6元 [6][19] 地缘政治事件对油价的影响 - 市场预期特朗普将对委内瑞拉宣战的消息一度刺激油价，但特朗普国情咨文未提及委内瑞拉，导致油价迅速回吐约1美元的涨幅 [3][16] - 美国逐步收紧对委内瑞拉施压，其石油出口面临严峻考验，主要原油储存设施及码头待泊油轮装载量快速上升，预计约10天后将达到最大储存容量上限 [4][17] - 日产量接近100万桶的委内瑞拉国家石油公司可能被迫关闭部分油井以应对库存压力 [5][18] - 美国将委内瑞拉马杜罗政府定性为恐怖组织，预计地缘因素将继续扰动油价，但难以导致油价大幅飙升 [5][18] - 围绕俄乌和平谈判，美国将与俄罗斯进行关键接触，并考虑在俄罗斯不配合时加大制裁 [5][18] - 地缘扰动为油价提供超跌反弹机会，但难以扭转市场看空预期，供应过剩压力仍是核心驱动 [5][18] 全球原油供应动态 - 中东原油基准现货升水持稳，交易员评估美国对俄制裁及委内瑞拉事件对供应的影响 [7][20] - 卡塔尔能源公司将2月原油官方售价定为较迪拜报价升水53美分/桶，较1月的84美分升水有所下调 [7][20] - 卡塔尔能源公司以平均约42美分/桶的升水向嘉能可、印度信实工业等出售了五船原油 [7][20] - 尽管预期供应过剩，加拿大油砂生产商如Cenovus能源公司计划扩大产能，预计2026年产量增长，其中Cenovus预测增幅约为18% [8][21] - 加拿大原油产量扩张可能加剧国际能源署预测的全球原油供应过剩状况，过剩预期已导致美国基准原油价格本年度下跌22% [8][21] 相关公司动态与行业反应 - 雪佛龙公司表示正“照常”从其与委内瑞拉国家石油公司的合资企业中生产，并遵守所有法律，使用未被制裁的油轮向美国墨西哥湾出口原油 [9][22] - 特朗普政府询问美国石油公司若马杜罗下台是否有意重返委内瑞拉，但得到的回答均为否定，因市场供应过剩且油价处于近五年低点，油价过低不足以吸引公司对破败的委内瑞拉设施投入资金 [9][10][22][23] - 美国威胁对委实施“全面海上封锁”并部署军舰施压，马杜罗誓言继续石油交易并谴责美国行为 [10][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截止12月18日收盘，国内期货主力合约涨跌不一，不同品种行情受各自基本面、宏观因素及地缘政治等影响，呈现不同走势，部分品种预计后续高位震荡、偏弱震荡或上行空间有限等[6] 根据相关目录分别进行总结 期市综述 - 国内期货主力合约涨跌不一，钯封涨停板涨幅7%，焦煤涨超6%，铂、焦炭涨超5%，沪银涨超3%，沪锡等涨超2%；集运欧线跌超3%，多晶硅等跌超2%；沪深300等股指期货主力合约有不同程度下跌，国债期货主力合约多数上涨[6][7] 行情分析 沪铜 - 今日高开低走日内偏强，11月产量环比增1.05%、同比增9.75%，1 - 11月累计产量同比增11.76%，预计12月环比增5.96%、同比增6.69% - 本周铜价上涨挤压铜材利润，铜板带产能利用率下滑，铜管企业观望，铜箔高景气 - 前期盘面上涨后下游承接一般，目前高位震荡，后续关注美联储降息及宏观数据 [9] 碳酸锂 - 低开高走日内下挫，盐湖提锂淡季产量增速放缓，但12月预计增3%，本周产能利用率83.52%同比偏高 - 宁德时代复产未正常推进，供需有缺口，下游储能电池增长、磷酸铁锂有提价预期支撑价格 - 下游排产增速放缓，12月预计三元材料产量环比降7%、磷酸铁锂产量环比降1% - 终端旺季收尾，本月需求或前置，昨日上行后今日冲高回落，基本面紧平衡，近期预计高位震荡 [10][11] 原油 - 欧佩克+同意2026年维持产量不变，8个产油国重申明年一季度暂停增产 - 需求旺季结束，美国原油库存去库略超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加，产量小幅减少但处高位 - 特朗普促成俄乌停火，乌克兰有妥协，欧洲多国支持乌；美委对峙升级，委石油储存预计10天后达上限 - 欧美成品油裂解价差回落，市场担忧需求，原油供应过剩，建议暂时观望 [12] 沥青 - 上周开工率环比降0.1个百分点至27.8%，12月预计排产环比减3.1%、同比减13.8% - 下游开工率多数下跌，全国出货量环比减9.69%，炼厂库存存货比上升但处低位 - 原油价格偏弱震荡，市场担忧委重质原油出口，河北新海转产，低价货源减少 - 北方施工收尾需求转弱，南方增量有限，山东价格稳定基差上升，预计期价震荡运行 [14] PP - 截至12月12日当周下游开工率环比涨0.06个百分点至53.99%，拉丝主力下游塑编开工率环比跌0.04个百分点 - 12月18日企业开工率降至83%左右，标品拉丝生产比例涨至28%左右，石化库存处高位 - 原油价格下跌，新增产能投产，近期检修装置增加，下游旺季尾声订单下降，预计上行空间有限，L - PP价差回落 [15][16] 塑料 - 12月18日开工率降至85%左右，截至12月12日当周下游开工率环比降0.76个百分点至43.00% - 农膜退出旺季订单下降，石化库存处高位，原油价格下跌，新增产能投产，开工率小幅下降 - 下游采购意愿不足，预计偏弱震荡，L - PP价差回落 [17] PVC - 上游电石价格下调，供应端开工率环比减0.46个百分点至79.43%，下游开工率略降，订单不佳 - 出口以价换量，上周签约回升但印度需求有限，社会库存增加，压力大 - 房地产仍在调整，新增产能投产，近期上行空间有限 [18][19] 焦煤 - 高开高走日内涨超6%，山西主流价格持平，蒙5主焦原煤自提价降51元/吨 - 供应端进口煤冲击，国内部分工厂预计减产，矿山开工下滑但库存增加，整体供应宽松 - 焦炭二轮提降后焦企利润回升，铁水产量下降，钢厂进入淡季，下游需求转弱 - 发改委发布文件点燃市场情绪，但供需逻辑宽松，情绪难支撑盘面大幅上涨 [20] 尿素 - 盘面高开低走日内上涨，现货价格上涨，交投良好，部分工厂停售 - 气头装置停产但日产仍在19万吨以上，农业需求淡季，贸易商补库 - 复合肥工厂开工环比下行，东北冬储生产，其他工业需求复工，下游有韧性 - 库存去化集中在东北西北，主交割区库存小增，印标刺激价格反弹，但过剩缺口存在上方压力大 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+同意2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国重申明年一季度暂停增产；原油需求旺季结束，美国原油库存去库幅度略超预期但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加；美国原油产量小幅减少但仍处历史高位；俄乌和谈有积极进展，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落；美国与委内瑞拉军事对峙升级，引发出口中断担忧；市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，伊拉克恢复油田；原油供应过剩，但委内瑞拉地缘局势升温，建议暂时观望[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产[1] - 原油需求旺季结束，美国原油库存去库略超预期，成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加[1] - 美国原油产量小幅减少但仍处历史高位[1] - 俄乌和谈有积极进展，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落[1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，引发出口中断担忧[1] - 市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，伊拉克恢复油田[1] - 原油供应过剩，委内瑞拉地缘局势升温，建议暂时观望[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2602合约上涨1.20%至429.4元/吨，最低价425.1元/吨，最高价432.5元/吨，持仓量减少14至39043手[2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2025年四季度美国原油、非OPEC+石油和全球原油产量，下调全球石油需求[3] - IEA上调2025和2026年全球石油需求增速，下调2025和2026年全球石油供应增速[3] - OPEC维持2025和2026年全球石油需求增速[3] - 12月17日晚EIA数据显示，美国截至12月12日当周原油库存减少127.4万桶，汽油和精炼油库存增加，库欣原油库存减少，整体油品库存增加[3] 供给与需求 - OPEC 10月原油产量下调2.1万桶/日，11月环比减少0.1万桶/日，OPEC+11月环比增加4.3万桶/日[4] - 美国12月12日当周原油产量减少1.0万桶/日，位于历史最高位附近[4] - 美国原油产品四周平均供应量增加但较去年同期减少，汽油周度需求环比增加，柴油周度需求环比减少，带动美国原油产品单周供应量环比减少[4][6]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 18 日 [2] 核心观点 - 今年 4 季度供应过剩程度进一步深化市场累库速度加快 26 年 1 季度累库速度略微放缓 印度国营炼厂加大俄油采购 俄油贴水收窄 叠加 4 季度供应延续过剩 布伦特跌破 60 美元关口 油价以空头思路为主 [6] 行情回顾与操作建议 - WTI 主力开盘价 56.49 美元/桶 收盘价 55.07 美元/桶 最高价 56.54 美元/桶 最低价 54.89 美元/桶 涨跌幅 -2.82% 成交量 2698 万手；Brent 主力开盘价 60.12 美元/桶 收盘价 58.89 美元/桶 最高价 60.13 美元/桶 最低价 58.53 美元/桶 涨跌幅 -2.84% 成交量 3414 万手 [6] - 美国扣押委内油轮累计 600 万桶 并计划扣押更多 影响委内出口 但对总供应影响有限 除非美国出台进一步措施限制委内出口 [6] 行业要闻 - 特朗普全面封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮 要求把石油等资产"还给美国" [8] - 委内瑞拉梅雷原油的折扣幅度扩大至每桶较布伦特原油低 21 美元 上周为低 14 至 15 美元 [8] - 当地时间 12 月 16 日 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示 俄方未收到美乌欧就乌冲突调解谈判结果通报 组织新一轮俄美谈判前需先了解柏林会谈具体结果 且欧盟参与乌问题谈判无助于局势改善 [8] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA 原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [11][12][14][21]

尽管即将到来的供应过剩可能加剧原油价格跌势，但以Cenovus能源公司为首的加拿大油砂生产商仍计 划在明年扩大生产。根据产量指引的中值，加拿大四大石油公司均预测2026年产量将有所增长，其中 Cenovus预测增幅约为18%。加拿大原油产量的扩张可能会恶化国际能源署（IEA）预测的全球原油过剩 局面，这种预期此前已导致美国基准油价今年下跌22%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量不变，额外减产国暂停增产，需求旺季结束，美国库存和产量情况不佳，地缘局势复杂，原油供应过剩，预计价格偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产 [1] - 原油需求旺季结束，美国原油库存去库不及预期，成品油库存增幅超预期，产量小幅增加且位于历史高位 [1] - 特朗普促成俄乌停火，泽连斯基妥协，欧洲多国及欧盟将组建部队支持乌克兰，俄罗斯原油风险溢价回落 [1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，引发出口中断担忧，欧美成品油裂解价差回落 [1] - 美联储议息会议后市场担忧需求，美国钻井平台数量回升，OPEC+增产，中东出口增加，全球浮库增加，伊拉克恢复油田 [1] - 沙特阿美下调明年1月销往亚洲原油价格至2021年1月以来最低水平 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2602合约下跌1.27%至426.7元/吨，最低价419.6元/吨，最高价428.4元/吨，持仓量增加4504至39057手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2025年四季度美国、非OPEC+及全球原油产量，下调全球石油需求 [3] - IEA上调2025和2026年全球石油需求增速，下调2025和2026年全球石油供应增速 [3] - OPEC维持2025和2026年全球石油需求增速预期 [3] - 12月10日EIA数据显示美国截至12月5日当周原油库存、成品油库存及库欣原油库存情况 [3] 供给与需求 - 供给端，OPEC 10、11月原油产量下调，OPEC+11月产量环比增加，美国12月5日当周产量增加且处历史高位 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加，汽油、柴油周度需求有不同表现，柴油回升带动单周供应量环比增加 [4][6]

"全面彻底"封锁委内瑞拉被制裁油轮 特朗普周二在社交媒体平台Truth Social发帖表示："委内瑞拉政府已被指定为外国恐怖组织。因此，今天，我下令 全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮。"他补充道，"封锁范围只会越来越大，对他们的冲击将是前所未有 的。" 2025.12. 17 本文字数：1832，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 封图 | 图源：新华社 美国总统特朗普本周再度一连打出两张"地缘政治牌"，于美东时间周二（16日）宣布，将对委内瑞拉受制裁油轮进 行"全面彻底"封锁，稍早还表示俄乌谈判取得进展。一拉一扯下，市场人士认为，原油市场供应过剩情况在明年仍 将加剧。 周二稍早，国际油价一度跌至约五年最低水平。该消息公布后，布伦特原油期货在今日亚太交易时段上涨0.9%， 至59.46美元/桶，WTI原油期货也上涨1%，至55.82美元/桶。 Lipow Oil Associates总裁力普（Andy Lipow）表示，对委内瑞拉石油的全面禁运将影响每天80万~90万桶石油 供应量，可能会使油价每桶上涨约2~3美元。但他同时表示，即使如此，全球石油"供应仍将充足"，因为全球石油 过剩仍达 ...