公司股价与交易表现 - 黑芝麻智能股价上涨5.06%，报22.86港元，成交额达9407.8万港元 [1] 战略投资与合作 - 黑芝麻智能与武岳峰科创及其产业合作伙伴达成战略投资意向，武岳峰领投的联合投资方预计将提供合计5亿元人民币的长期战略投资 [1] - 该笔投资将专项投入于端侧AI和具身智能产业链的战略布局，通过投资、并购等方式整合拥有核心技术和产品的优质标的 [1] - 此次战略产业资本的认可与长期合作，将强化公司拓展产业生态、卡位核心赛道的能力 [1] 公司战略与业务发展 - 公司拟将投资用于全面加速业务拓展和市场占领 [1] - 此次融资后，公司将继战略收购亿智电子、完善端侧AI产品矩阵后，进一步夯实“智能汽车+机器人”双轮驱动战略 [1] - 战略产业资本的加持将为公司未来的跨越式增长打开广阔新空间 [1]

公司股价与市场表现 - 黑芝麻智能股价上涨5.06%，报22.86港元，成交额达9407.8万港元 [1] 战略融资与合作 - 黑芝麻智能与武岳峰科创及其产业合作伙伴达成战略投资意向，预计获得合计5亿元人民币的长期战略投资 [1] - 该笔投资将专项投入于端侧AI和具身智能产业链的战略布局，计划通过投资、并购等方式整合拥有核心技术和产品的优质标的 [1] - 战略产业资本的认可与长期合作，旨在强化公司拓展产业生态、卡位核心赛道的能力 [1] 公司战略与业务发展 - 公司拟将融资用于全面加速业务拓展和市场占领 [1] - 此次融资后，公司将继战略收购亿智电子、完善端侧AI产品矩阵后，进一步夯实“智能汽车+机器人”双轮驱动战略 [1] - 战略布局旨在为未来的跨越式增长打开广阔新空间 [1]

战略融资与合作 - 黑芝麻智能与武岳峰科创及上海虹桥小镇投资集团达成战略投资意向 [1] - 联合投资方预计将向公司提供合计5亿元人民币的长期战略投资 [1] - 该笔资金将专项投入于端侧AI和具身智能产业链的战略布局 [1] 资金用途与战略方向 - 投资将用于支持公司在端侧AI和具身智能领域的投资并购与生态构建 [1] - 公司计划通过投资、并购等方式整合拥有核心技术和产品的优质标的 [1] - 目标是全面加速公司的业务拓展和市场占领 [1] 产品发布与技术平台 - 公司于2025年11月20日在上海举行了“多维进化，智赋新生”2025年黑芝麻智能机器人平台产品发布会 [1] - 正式推出了面向机器人产业的SesameX多维智能计算平台 [1] - SesameX被描述为业界首个全栈自进化、支持全脑智能的机器人商业化部署平台 [1] 平台特点与技术实力 - SesameX是一整套“从端侧模组到全脑智能的体系化计算平台” [1] - 平台涵盖硬件、软件、工具链到模型生态 [1] - 该平台为全栈自研 [1]

战略投资与合作 - 黑芝麻智能与武岳峰科创及其产业合作伙伴上海虹桥小镇投资集团达成战略投资意向 [1] - 由武岳峰领投的联合投资方预计将提供合计5亿元人民币的长期战略投资 [1] - 该笔投资将专项用于支持公司在端侧AI和具身智能领域的投资并购与生态构建 [1] 资金用途与战略布局 - 公司拟将5亿元人民币投资专项投入于端侧AI和具身智能产业链的战略布局 [1] - 计划通过投资、并购等方式整合拥有核心技术和产品的优质标的 [1] - 目标是全面加速公司的业务拓展和市场占领 [1] 产品发布与技术平台 - 公司于2025年11月20日在上海举行了“多维进化，智赋新生”2025年黑芝麻智能机器人平台产品发布会 [1] - 正式推出了面向机器人产业的SesameX多维智能计算平台 [1] - SesameX被描述为业界首个全栈自进化、支持全脑智能的机器人商业化部署平台 [1] 平台特点与技术实力 - SesameX是一整套“从端侧模组到全脑智能的体系化计算平台” [1] - 平台涵盖硬件、软件、工具链到模型生态 [1] - 该平台为全栈自研 [1]

核心观点 - 黑芝麻智能作为国产自动驾驶计算芯片公司，其高性能全场景智能驾驶芯片华山A2000获准全球销售，标志着产品进入规模化应用阶段，公司正加速商业化落地并拓展至更广泛的AI应用场景，但同时也面临实现规模效应盈利和自身造血能力的考验 [2][3][5] 产品与商业化进展 - 华山A2000高性能全场景智能驾驶芯片已获准在全球范围内销售与应用，正式进入规模化应用阶段，将为高阶智能驾驶商业化提供核心算力支持 [2][3] - 基于A1000系列芯片的辅助驾驶方案已在吉利银河E8、星耀8、东风奕派007新款、东风奕派008等多款车型上量产出货 [3] - 基于C1200系列芯片的辅助驾驶方案商业化进程稳步推进，基于A2000系列芯片的方案正在进行开发验证 [3] - 公司将继续围绕头部客户持续交付辅助驾驶方案，并积极拓展新的战略客户，加速进入商业化落地阶段 [3] 研发投入与财务状况 - 2020年至2024年及2025年上半年，公司合计研发费用支出为50.3亿元人民币 [2][4] - 随着芯片销售，前期高额研发投入将持续摊薄 [4] - 截至2025年6月30日，公司账面上的现金及现金等价物为19.66亿元人民币 [4] - 2024年公司期间费用支出为19.25亿元人民币，账面资金几乎与之持平，公司亟需实现自我造血 [4] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元人民币，但主要依赖于上市前发行的可赎回可转换优先股（含可转换票据）在上市后自动转普通股产生的20.47亿元人民币账面收益，该收益对现金流无重大影响 [3] 业务拓展与战略收购 - 公司专注于端侧推理，以车为起点，未来将拓展至机器人和其他具有爆发性增长前景的端侧AI场景 [5] - 公司已在人形机器人、机器狗、足式机器人、割草机等多领域场景下布局芯片及算法产品方案 [5] - 2025年12月31日，公司公告以收购股权加增资扩股形式收购亿智电子60%股权，整体交易对价为4.78亿元人民币，收购完成后将实现并表 [5] - 亿智电子主营业务为高性价比、低功耗人工智能系统芯片及解决方案的开发与销售，此次收购将使公司能够提供高中低阶全系覆盖的车规级计算芯片，并促进产品拓展至更广泛的机器人及“AI+”应用 [5][6] - 亿智电子做出业绩承诺：2026年、2027年及2028年营业收入分别不低于3亿元、4亿元及5亿元人民币，净利润分别不低于500万元、3500万元及5000万元人民币 [6] - 2023年及2024年，亿智电子分别亏损1.13亿元及8798.2万元人民币，能否快速扭亏实现业绩承诺仍需市场检验 [6] 运营支出与资金压力 - 2026年第一季度，收购亿智电子将使公司的账面资金减少或短期负债增多 [6] - 在驱动商业化落地的同时，公司销售费用支出增加，仅2025年上半年销售成本就达1.90亿元人民币，较上年同期的9006.4万元人民币大幅增长 [6]

公司核心产品进展 - 高性能全场景智能驾驶芯片华山A2000已获准在全球范围内销售与应用，标志着该芯片正式进入规模化应用阶段[1][2] - 基于A1000系列芯片的辅助驾驶方案已在吉利银河E8、星耀8、东风奕派007、东风奕派008等多款车型上量产出货[2] - 基于C1200系列芯片的辅助驾驶方案商业化进程稳步推进，基于A2000系列芯片的方案正在进行开发验证[2] 公司财务与研发投入 - 2020年至2024年及2025年上半年，公司合计研发费用支出为50.3亿元[1][3] - 2024年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元，主要因上市前发行的可赎回可转换优先股在上市后自动转普通股产生了20.47亿元的账面收益[2] - 截至2025年6月30日，公司账面上的现金及现金等价物为19.66亿元，几乎与2024年支出的19.25亿元期间费用持平[3] 商业化落地与市场拓展 - 公司正围绕头部客户持续性交付辅助驾驶方案，并积极拓展新的战略客户，加速进入商业化落地阶段[2] - 2025年上半年销售成本达1.90亿元，较上年同期的9006.4万元大幅增长[5] - 公司专注于端侧推理，以车为起点，未来将拓展至机器人和其他端侧AI场景，已在人形机器人、机器狗、足式机器人、割草机等多领域布局芯片及算法方案[4] 战略收购与业务协同 - 2025年12月31日，公司公告以收购股权加增资扩股形式收购亿智电子60%股权，整体交易对价为4.78亿元，收购完成后将实现并表[4] - 此次收购将使公司能够提供高中低阶全系覆盖的车规级计算芯片，并促进产品拓展至更广泛的机器人及“AI+”应用[4] - 亿智电子做出业绩承诺：2026年、2027年及2028年营业收入分别不低于3亿元、4亿元及5亿元，净利润分别不低于500万元、3500万元及5000万元[4] 收购标的财务状况与潜在影响 - 2023年及2024年，亿智电子分别亏损1.13亿元及8798.2万元[5] - 2026年第一季度，收购亿智电子可能使黑芝麻智能的账面资金减少或短期负债增多[5]

公司核心进展 - 黑芝麻智能的高性能全场景智能驾驶芯片华山A2000已获准在全球范围内销售与应用 标志着该芯片正式进入规模化应用阶段 [1] - 公司基于A1000系列芯片的辅助驾驶方案已在吉利银河E8、星耀8、东风奕派007新款、东风奕派008等多款车型上量产出货 [1] - 公司基于C1200系列芯片的辅助驾驶方案商业化进程稳步推进 基于A2000系列芯片的方案正在进行开发验证 [1] 财务与研发投入 - 2020年至2024年及2025年上半年 公司合计研发费用支出为50.3亿元 [1][2] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润为3.13亿元 主要因上市前发行的可赎回可转换优先股在上市后自动转普通股产生了20.47亿元的账面收益 [2] - 截至2025年6月30日 公司账面上的现金及现金等价物为19.66亿元 几乎与2024年支出的19.25亿元的期间费用持平 [2] 业务拓展与战略 - 公司将继续围绕头部客户持续性交付辅助驾驶方案 并积极拓展新的战略客户 [2] - 公司创始人表示 业务以车为起点但不限于车 未来将拓展至机器人和其他端侧AI场景 已在人形机器人、机器狗、足式机器人、割草机等多领域布局芯片及算法方案 [2] - 2025年12月31日 公司公告以收购股权加增资形式收购亿智电子60%股权 整体交易对价为4.78亿元 收购完成后亿智电子将实现并表 [3] 收购与协同效应 - 收购亿智电子将使公司能够提供高中低阶全系覆盖的车规级计算芯片 并促进产品拓展至更广泛的机器人及“AI+”应用 [3] - 亿智电子做出业绩承诺：2026年、2027年及2028年营业收入分别不低于3亿元、4亿元及5亿元 净利润分别不低于500万元、3500万元及5000万元 [3] - 2023年及2024年 亿智电子分别亏损1.13亿元及8798.2万元 [3] 商业化与成本 - 随着芯片销售 公司此前高额的研发投入将持续摊薄 [2] - 2025年上半年销售成本达1.90亿元 较上年同期的9006.4万元大幅增长 [3] - 在账面资金紧张情况下 2026年第一季度收购亿智电子将使公司账面资金减少或短期负债增多 [3]

公司业务定位与技术路线 - 公司专注端侧AI SoC芯片研发，聚焦端侧推理与计算 [1] - 公司依托自研NPU及“感知+计算+连接”一体化技术，提供适配不同端边侧智能硬件终端需求的解决方案 [1] - 公司明确表示暂不涉及GPU业务 [1]

（来源：CSHIA） 2026年1月，聆思正式上线 LNN（Listenai Neural Network）算法训练推理平台 3.0。 作为全自主研发的轻量级神经网络推理框架，LNN自2023年10月在GitHub开源以来，凭借其 "低代码甚至零代码" 的AI部署理念，已广泛应用于端侧AI场 景。 全面拓展硬件支持 覆盖全系芯片平台 LNN 3.0显著增强了对聆思自研芯片生态的支持。在原有支持Venus系列的基础上，新增对Arcs、VenusA及Mars全系列芯片平台的完整兼容： 本次3.0版本的全面升级，聚焦硬件兼容性扩展、量化训练性能跃升、推理工具链智能化三大方向，标志着LNN从"可用"迈向"好用、高效、专业"的新阶 段。 聆思始终致力于打通"芯片—算法—大模型—平台工具"的完整技术闭环，为行业提供友好、高效、一站式端侧AI开发体验。 此次LNN3.0的发布，不仅强化平台自身的易用性与性能，更将为聆思全栈生态体系注入更强的开发动能，进一步推动行业加速实现端侧 AI 的规模化落地 与创新应用。 - 聆思AI生态框架图 - 1 新增 Arcs、VenusA 、Mars全系列支持； VenusA 是25年新发布 ...

市场行情与指数表现 - 2026年1月某交易日，A股主要宽基指数表现分化，上证指数下跌0.07%，创业板指下跌0.51% [1][6] - 当日两市成交额为2.8万亿元，较上一交易日减少539亿元 [1] - 全市场个股涨跌方面，1595只股票上涨，1445只股票下跌，3721只股票持平 [1][6] - 华宝基金旗下的3只A系列宽基ETF当日场内行情为：A50ETF华宝(159596)下跌0.65%，中证A100ETF基金(562000)下跌1.06%，A500ETF华宝(563500)下跌0.47% [1] 行业资金流向 - 当日资金净流入排名前三的申万一级行业为：国防军工（净流入12.58亿元）、计算机（净流入11.12亿元）、银行（净流入9.47亿元） [2][6] 机构市场观点 - 光大证券指出，沪指已强势14连阳并创下新纪录，但同时也意味着获利盘压力较大，场内资金分歧加大，接下来需注意市场波动的风险 [2][6] - 光大证券提示的关注方向为端侧AI概念，因阿里云通义智能硬件展将于1月8日至11日在深圳举办，届时将有超1000件AI硬件展品展出，或将刺激相关概念 [2][6] 金融产品信息 - 华宝基金集结了跟踪中证A系列三大宽基指数的ETF产品，为投资者提供一键做多中国的多样选择 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数，聚焦50大核心龙头，其联接基金代码为A类021216、C类021217 [2] - 中证A100ETF基金(562000)跟踪中证A100指数，包揽百强行业龙头，其联接基金代码为A类240014、C类007405、Y类022926 [2] - A500ETF华宝(563500)跟踪中证A500指数 [2] - A50ETF华宝于2024年3月18日上市，中证A100ETF基金于2022年8月1日上市，A500ETF华宝于2024年12月上市 [1]