科创50开盘报996.68点，涨0.68%。 中证500开盘报5850.43点，涨0.21%。 中证1000开盘报6265.92点，涨0.29%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 派咲幅 | 成交额 | 年列年今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3450.69 c | 2.23 | 0.06% | 49亿 | 2.95% | | 399001 | 深证成指 | 10371.81 c | 28.34 | 0.27% | 906 | -0.41% | | 899050 | 北证50 | 1440.31 c | 15.75 | 1.11% | 4.7 亿 | 38.78% | | 881001 | 万得全A | 5278.90 c | 11.20 | 0.21% | 144亿 | 5.12% | | 000688 | 科创50 | 996.68 c | 6.71 | 0.68% | 3.3亿 | 0.78% | | 399006 | 创业板指 | 2125.85 c | 11.42 | 0.54% | 38亿 ...

美国非常接近与印度达成（贸易）协议。 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特称，大量贸易协议等待处理。 道指期货涨0.2%，标普股指期货和纳指期货涨0.1%。 ...

德国DAX 30指数初步收涨0.62%，报23642.85点。 法国股指初步收涨0.05%，意大利股指初步收涨0.02%、银行指数跌0.39%，英国股指初步收涨0.35%。 ...

股指日报 股指期货日报 2025年6月26日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 小幅缩量调整，等待新的驱动出现 市场回顾 今日股指震荡偏弱，以沪深300指数为例，收盘下跌0.35%。从资金面来看，两市成交额回落195.89亿元。期 指均缩量下跌。 重要资讯 1. 国家发改委：将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金，同时，将协调有关方面，坚持更加注重 持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全 年有序实施。 核心观点 今日股指小幅缩量回调，调整幅度不大，从盘面指标来看，市场情绪没有明显变化，因此我们认为今日股指 偏弱运行是基于连续多日放量上涨的阶段性调整。由于目前经济基本面仍处于弱复苏状态，信贷、通胀等数 据表现疲软，托底政策预期有所升温，对股指形成支撑。不过短期政策面预计难以出现新的增量信号，需要 等待7月政治局会议的政策指引。当前操作建议多头可持仓观望。 策略推荐 多头持仓观望 股指日报期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 IIC ERR. NEHR CT + m H =: F0251925 2025/6/26 数据来源: Wind,国贸期货研究院 | | 行情回顾 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘价 张肤帽(%) | | | 成交额(亿元) | | 成交里(亿) | | | 上证50 | 2747.7278 1.17 | | | 1023. 26 | | 50. 86 | | | 沪深300 | 3960. 0662 1.44 | | | 3617. 27 | | 187. 21 | | | 中证1000 | 6276. 1634 1.32 | | | 3349. 98 | | 247.56 | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | | | 指数 | 期权成交里 山沽期权 | 认购期权 | 日成交里 | 期权持仓里 | 认购期权 | 认沽期权 | 持仓里 | | | (万张) 成交里 | 成交里 | PCR | (万5k) | 持仓里 | 持仓里 ...

理财入门历程 - 2019年前主要以余额宝为主，缺乏理财思维，后通过财商教育视频激发兴趣[2] - 利用碎片时间系统学习投资经典著作，包括《富爸爸穷爸爸》《聪明的投资者》等[2] - 2019年9月正式开启理财之路，初期以低管理费ETF联接基金为主，恰逢牛市获得较好收益[3] 市场波动应对 - 2020年3月经历首次市场暴击（疫情+原油暴跌），坚持长期投资原则并在后续反弹中获益[4] - 2021年末市场转向下跌周期，持续数年煎熬促使反思投资策略[4] - 探索多种策略包括低估值买入、晨星奖基金组合及美股指数，最终美股指数成为稳定收益来源[4] 三分法投资体系 - 2024年底通过雪球基金群接触三分法，初期未重视但逐步建立首个组合"极简三分"（含债基/股基/商品基）[5][6] - 深入研究后发现三分法优势：通过股债商三维平衡风险，历史回测数据显示年化收益率达12.26%，超额收益率82.70%[7][9] - 功能支持预约买入、组合调仓、再平衡及月报分析，提升投资专业性与可控性[7] 组合优化与表现 - 创建"长坡厚雪"组合，配置黄金/债券/红利基金/QDII宽基指数，目标为低回撤高收益[10] - 回测数据显示累计收益率78.38%，显著跑赢沪深300指数（-4.32%），夏普比率1.17[9] - 近5年年化收益率12.26%，最大回撤控制优于基准，盈利概率提升[9] 工具价值总结 - 三分法提供系统性基金投资工具，使风险收益比可量化预期，增强投资安全感[11] - 雪球创新功能支持用户构建个性化资产配置方案，提升投资效率[11]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 指数走势 - 06月25日上证综指涨1.04%，收于3455.97点，成交额6201.73亿元；深成指数涨1.72%，收于10393.72点，成交额9825.67亿元 [1] - 中证1000指数涨1.32%，成交额3349.98亿元，开盘价6196.15，收盘价6276.16，最高价6282.11，最低价6194.15 [1] - 中证500指数涨1.68%，成交额2392.6亿元，开盘价5777.74，收盘价5862.55，最高价5866.52，最低价5776.12 [1] - 沪深300指数涨1.44%，成交额3617.27亿元，开盘价3907.07，收盘价3960.07，最高价3963.04，最低价3902.18 [1] - 上证50指数涨1.17%，成交额1023.26亿元，开盘价2714.63，收盘价2747.73，最高价2750.39，最低价2707.4 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨81.49点，计算机、电子、国防军工等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨96.71点，电子、非银金融、计算机等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨56.04点，非银金融、银行、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨31.81点，非银金融、银行、电子等板块对指数向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -55.79，IM01日均基差 -121.15，IM02日均基差 -190.18，IM03日均基差 -365.53 [13] - IC00日均基差 -38.56，IC01日均基差 -83.93，IC02日均基差 -130.6，IC03日均基差 -250.11 [13] - IF00日均基差 -29.5，IF01日均基差 -42.27，IF02日均基差 -48.85，IF03日均基差 -80.19 [13] - IH00日均基差 -29.28，IH01日均基差 -32.16，IH02日均基差 -31.14，IH03日均基差 -31.25 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的相关数据和图表 [22][24][26][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘政治冲突缓解和市场流动性扩大预期驱动下，短期股指预计偏强运行 [5] 各部分总结 货币市场 - DR001收盘价1.37，较前值变动0.11bp；DR007收盘价1.69，较前值变动2.52bp；GC001收盘价1.81，较前值变动21.00bp；GC007收盘价1.97，较前值变动7.00bp；SHBOR 3M收盘价1.63，较前值变动0.10bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动0.00bp [4] - 1年期国债收盘价1.37，较前值变动0.28bp；5年期国债收盘价1.52，较前值变动0.03bp；10年期国债收盘价1.65，较前值变动0.40bp；10年期美债收盘价4.30，较前值变动 -4.00bp [4] - 央行昨日开展3653亿元7天期逆回购操作，当日1563亿元逆回购到期，单日净投放2090亿元；本周央行公开市场有9603亿元逆回购到期，周四、周五分别到期2035亿元、1612亿元 [4] - 央行行长潘功胜表示，一年来央行坚持支持性货币政策立场，出台多项货币政策措施，完善货币政策框架，未来还将不断评估和完善 [4] 股指期货行情 - 沪深300收盘价3960，较前一日上涨1.44%；IF当月收盘价3935，较前一日上涨1.6%；上证50收盘价2748，较前一日上涨1.17%；IH当月收盘价2725，较前一日上涨1.5%；中证500收盘价5863，较前一日上涨1.68%；IC当月收盘价5834，较前一日上涨1.9%；中证1000收盘价6276，较前一日上涨1.32%；IM当月收盘价6239，较前一日上涨1.7% [4] - IF成交量123530，较前一日变动8.5%；IF持仓量254002，较前一日变动5.1%；IH成交量62048，较前一日变动 -1.2%；IH持仓量93338，较前一日变动6.6%；IC成交量110445，较前一日变动16.8%；IC持仓量234477，较前一日变动5.8%；IM成交量247386，较前一日变动15.8%；IM持仓量345077，较前一日变动6.2% [4] - 昨日收盘，沪深300、上证50、中证500、中证1000均上涨，沪深两市成交额超1.6万亿，较昨日放量1882亿；行业板块多数收涨，多元金融、船舶制造等板块涨幅居前，采掘行业、石油行业等板块跌幅居前 [4] 股指期货升贴水情况 - IF当月合约升贴水10.05%，下月合约升贴水6.34%，当季合约升贴水3.99%，下季合约升贴水3.62% [6] - IH当月合约升贴水13.36%，下月合约升贴水7.12%，当季合约升贴水3.88%，下季合约升贴水1.90% [6] - IC当月合约升贴水7.67%，下月合约升贴水7.95%，当季合约升贴水7.44%，下季合约升贴水7.81% [6] - IM当月合约升贴水9.40%，下月合约升贴水11.08%，当季合约升贴水10.59%，下季合约升贴水10.78% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月25日股指期货IF、IH、IC、IM四个品种的持仓情况进行日度跟踪，各品种总持仓均上升，不同品种主力合约持仓有不同程度上升，各品种前二十席位多空头持仓也有相应增减变动[6][12][18][24] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓及主力合约持仓变化：6月25日，IF品种总持仓上升12395手，主力合约切换为2509持仓上升6129手[6] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓44938手；中信期货多头增仓最多，日内增仓3086手；国投期货多头减仓最多，日内减仓390手[7] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓47896手；中信期货空头增仓最多，日内增仓2309手；华闻期货空头减仓最多，日内减仓244手[9] 上证50（IH） - 总持仓及主力合约持仓变化：6月25日，IH品种总持仓上升5800手，主力合约2509持仓上升2025手[12] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓11192手；国泰君安期货多头增仓最多，日内增仓1282手；华闻期货多头减仓最多，日内减仓229手[13] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓13881手；国泰君安期货空头增仓最多，日内增仓1366手；银河期货空头减仓最多，日内减仓118手[14] 中证500（IC） - 总持仓及主力合约持仓变化：6月25日，IC品种总持仓上升12814手，主力合约切换为2507持仓上升4175手[18] - 前二十多头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓37561手；国泰君安期货多头增仓最多，日内增仓3141手；永安期货多头减仓最多，日内减仓484手[19] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓45259手；国泰君安期货空头增仓最多，日内增仓2871手；平安期货空头减仓最多，日内减仓26手[20] 中证1000（IM） - 总持仓及主力合约持仓变化：6月25日，IM品种总持仓上升20157手，主力合约2509持仓上升13919手[24] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓46099手；中信期货多头增仓最多，日内增仓3304手；浙商期货多头减仓最多，日内减仓437手[25] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓67479手；中信期货空头增仓最多，日内加仓5278手；中信建投期货空头减仓最多，日内减仓65手[27]

市场指数表现 - 标普500指数微幅收跌 房地产板块下跌2.3% 公用事业 日用消费品 可选消费板块跌幅不超过1.4% [1] - 纳斯达克100指数小幅收涨0.1% 科技板块上涨1.1% [1] - 半导体指数和银行指数均上涨0.8% 小盘股指下跌0.9% [1] - 科技股七巨头指数上涨0.9% "特朗普关税输家指数"下跌0.4% [1] 个股表现 - Grail上涨5.2% 英伟达上涨4% AMD MSTR 谷歌A CrowdStrike涨幅不超过3.8% [1] - AppLovin下跌3.5% 德康医疗下跌3.6% 特斯拉下跌3.9% [1] - ADP下跌4.3% Paychex下跌9.4% [1]