美国总统特朗普将对14个国家加征关税的生效日期推迟至8月1日，为谈判提供三周缓冲期，且表示与欧盟和中国的贸易谈判进展顺利，市场对更宽松的贸易 政策抱有期待。日本和韩国迅速反应，试图通过谈判减轻关税冲击，进一步助长市场风险偏好。黄金作为传统避险资产，其避险需求因贸易紧张局势缓和的 预期而下降。 2、美元强势压制金价 周二美元指数一度上涨0.3%至97.83，尽管尾盘略有回落，但其强势仍对黄金构成压力。日元因特朗普对日本商品加征25%关税的威胁而走软，美元兑日元 上涨0.38%至146.625，凸显美元相对强势。市场对美国经济和货币政策的预期及强劲的6月就业报告，减少了对美联储立即降息的押注，支撑美元。 黄金周二（7月8日）早盘上探3346附近后开始震荡下跌，美盘加速下跌，最低跌至3287附近，尾盘小幅反弹3310受阻回落，日线收出一根阴线。 一、基本面 1、贸易谈判乐观情绪削弱避险吸引力 1、日线级别：黄金周三走跌收阴，自上周四在3365/3366受阻后，整体呈现震荡下跌走势。目前均线开始拐头向下形成阻力，短期走势偏弱。 阻力方面：日内上方首先要关注3320阻力，该位置是5/10日均线目前所在之处，若金价在此之 ...

美股市场表现 - 美股涨跌互现 小盘股表现较好 道指落后 [1] - 特斯拉反弹1.3% 前一交易日大幅下跌 [1] - 英伟达涨超1% 收创新高 市值逼近4万亿美元 [1] 关税政策动态 - 特朗普称8月1日起实施对等关税 不会再推迟 [1] - 特朗普威胁征50%铜关税 200%药品关税 [1] - 纽铜近月合约涨幅创1968年来最大 [1] 各国对关税的反应 - 日韩寻求继续谈判 [1] - 南非辩驳税率还能降 [1] - 巴西怒斥并强调反制 [1] - 德国警告若不能达成公平贸易协议 欧盟准备报复 [1] 美联储相关 - 美国6月一年期通胀预期降至五个月新低 [1] - 对裁员担忧减轻 [1] 日本市场 - 市场担忧执政联盟选举失利 [1] - 日本长债风暴再起 [1] - 日股或也危了 [1] 企业并购 - 智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份 [1] - 科创板或迎首家具身智能企业 [1] 经济数据预告 - 北京时间09:30将发布中国6月CPI PPI同比 [1]

黄金市场走势分析 - 美国非农数据表现意外强劲 新增就业人口和失业率均好于市场预期 打压美联储降息预期 黄金承压刷新一周新低3287美元 [1][3] - 特朗普宣布8月1日起征收10%到70%关税 税率水平比4月推出的对等关税更严厉 市场担忧情绪吸引避险买盘 支撑金价从低点反弹 [1][3] - 黄金反弹不及预期 上方压力位关注3352美元和3365美元 突破后可看3400美元 下方支撑位关注3325美元和3300美元 [1] 技术面分析 - 日线图显示黄金短期回落趋势延续 上方压力关注3310美元和3320美元 其次3340美元 下方支撑关注3287美元和3270美元 进一步回落关注3247美元 [3] - 技术指标显示空方占优 5日均线接近形成死叉 MACD指标死叉向下 KDJ指标开始形成死叉 RSI指标死叉向下 短线存在进一步回落风险 [3] - 黄金亚盘开盘小幅高开至3345美元遇阻 欧盘跌破3320美元支撑 美盘失守3320美元后急跌近40美元至3287美元 目前交投于3303美元 [1] 影响因素展望 - 市场完全打消短期内降息预期 9月降息概率回落 美元反弹刷新一周新高 对黄金造成压力 [1][3] - 投资者需继续关注关税博弈进展以及美联储货币政策前景变化 这些因素可能对金价造成进一步影响 [1][3]

市场概述 - 美股涨跌互现，小盘股表现较好，道指落后，标普500跌0.07%至6225.52点，道指跌0.37%至44240.76点，纳指涨0.03%至20418.46点 [5] - 特斯拉反弹1.3%，英伟达涨超1%创历史新高，市值逼近4万亿美元 [2] - 太阳能类股受特朗普收紧清洁能源税收政策影响下跌，SunRun跌超11% [2] - 美债收益率延续涨势，30年期涨4个基点，20年期收益率近4年来首次超过30年期 [2] - 特朗普称将实施50%铜关税，纽铜较日低暴拉超18%，收盘涨13%创纪录 [2][9] - 黄金跌1.1%至3310.80美元/盎司，盘中一度跌破3300美元 [2][6] 关税政策 - 特朗普宣布8月1日起实施对等关税，警告欧盟征税函将至，某些商品关税或达60%-70% [4][9] - 美国已收取关税1000亿美元，年底可能增至3000亿美元 [9] - 特朗普威胁对药品征高达200%关税，给药企一年时间将供应链转回美国 [9] - 铜关税将于7月底或8月1日实施，制药和半导体领域调查月底完成 [9] - 多国回应：日韩寻求谈判，南非辩驳税率，巴西强调反制 [4][9] - 德国警告若不能达成公平贸易协议，欧盟准备报复 [4][11] 行业动态 - 半导体：长鑫存储完成IPO辅导备案，作为国内DRAM领导者将全面利好产业链 [20] - 光引发剂：价格大幅上涨，907年初至今涨27.54%至88元/公斤，184涨32.35%至45元/公斤 [20] - 液冷：随着算力需求上升，液冷将成为数据中心必选配备，市场空间庞大 [20] - 黄酒：行业供需两端出现积极变化，参考啤酒产业升级路径和日本清酒高端化经验 [21] - 光伏：中国光伏产业链爆发，多晶硅期货涨停 [2] - 新能源汽车：中国6月新能源车零售同比增29.7%，渗透率升至53.3% [15] 公司动态 - 智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份，交易估值150亿元，为上纬新材市值的4.8倍 [12] - 台积电Q2先进制程订单饱满，AI加速器向N3P/N3X工艺迁移将保持高产能利用率 [16] - 三星预计Q2净利润暴跌56%至4.6万亿韩元，芯片业务为主要拖累 [19] - SpaceX估值或达4000亿美元，较去年12月的3500亿美元显著增加 [19] - 义乌少数商家接受稳定币支付，但法律专家指出人民币与稳定币兑换在境内被禁止 [15] 宏观经济 - 美联储：美国6月一年期通胀预期降至五个月新低3% [10] - 高盛上调标普500年底目标至6600点，预计9月开始降息 [17] - 中金预计"大漂亮"法案通过后三季度美债供给激增1万亿美元 [17] - 德国5月对美出口暴跌7.7%，连续第二个月下降 [17] - 澳联储意外维持利率3.85%不变，警惕关税政策风险 [18]

目前来看，这些关税政策尚未在大多数官方通胀数据中显现。根据美国劳工统计局的数据，5月消费者 价格指数(CPI)仅上涨0.1%，而年化通胀率为2.4%，虽高于美联储2%的目标，但尚属温和可控。 调查还显示，消费者对中长期通胀的预期保持稳定：未来三年的通胀预期为3%，五年期则为2.6%。 尽管整体通胀预期趋稳，调查也指出消费者对某些关键生活成本仍持较高的上涨预期。例如，受访者预 计未来一年汽油价格将上涨4.2%，医疗费用涨幅高达9.3%，为2023年6月以来的最高水平；大学学费和 租金预计也将分别上涨9.1%；而食品价格预计上涨5.5%，与上月持平。 就业方面，数据则展现出一定的积极迹象。预计未来一年失业率上升的可能性减少了1.1个百分点；而 担心失业的受访者比例下降至14%，为去年12月以来的最低水平。 智通财经APP获悉，根据纽约联邦储备银行周二发布的一项最新调查，早前市场对特朗普总统关税政策 可能引发严重通胀的担忧已基本消退。 该行的月度《消费者预期调查》显示，美国消费者对未来一年通胀的预期维持在3%，与特朗普上任前 的1月水平一致。这项数据比5月下滑了0.2个百分点，也较3月和4月高点时的3.6%显著回落 ...

业绩表现 - 季度每股收益0 66美元 低于Zacks共识预期的0 69美元 同比去年的1 05美元下降37 14% [1] - 本季度盈利意外为-4 35% 上一季度实际盈利0 56美元 vs预期0 77美元 意外幅度达-27 27% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过EPS预期 营收3 232亿美元 低于共识预期1 36% 同比去年3 868亿美元下降16 44% [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨6 4% 跑赢标普500指数的5 9%涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来预期 - 下季度共识预期：每股收益0 73美元 营收3 312亿美元 本财年预期每股收益2 84美元 总营收13 36亿美元 [7] - 同行SLR投资(SLRC)预计下季度每股收益0 41美元 同比降8 9% 营收预期5 349亿美元 同比降9 3% [9][10] 行业背景 - 所属行业(Zacks金融-SBIC及商业工业)在250多个行业中排名后5% 研究表明前50%行业表现是后50%的2倍以上 [8]

通胀预期 - 消费者对未来一年物价上涨的中位数预期连续第二个月下降，从3 2%回落至3%，创五个月新低 [1] - 对未来三年和五年的年化通胀预期分别维持在3%和2 6%不变 [1] - 一年期通胀预期从1月的3%一度跳升至4月的3 6%，随后回落 [1] - 对未来物价压力的不确定性在一年期和三年期的预期中有所下降 [1] 关税影响 - 自4月特朗普宣布一系列显著提高的关税以来，企业和家庭一直在为更高的成本做准备 [1] - 一系列关税暂停行动和谈判协议降低了新关税的实际水平，也推迟了它们对就业和通胀的影响 [1] - 本周美国政府再次威胁要提高对若干主要贸易伙伴的进口商品征税，加剧了外界对关税最终将落在哪一水平的不确定性 [1] 劳动力市场 - 认为未来12个月内失业的可能性降至去年12月以来的最低水平 [2] - 如果失去目前的工作，认为能找到新工作的可能性有所下降 [2] - 随着对裁员的担忧减轻，消费者对自身财务状况略显乐观 [2] 消费者财务状况 - 6月认为自己在一年后经济状况将更差的家庭比例下降，认为会改善的比例上升 [2] - 难以获得信贷的家庭减少，认为未来一年会面临融资困难的比例也有所下降 [2] - 预计未来三个月可能错过最低还款额的概率降至去年5月以来最低 [2] 信贷市场 - 今年第一季度，信用卡账单逾期超过30天的比例下降 [2] - 仅支付最低还款额的消费者比例也有所下降 [2]

黄金市场反弹原因 - 美联储释放鸽派信息，市场预期最早9月降息，年底可能降息2次 [1] - 美国对多国发出关税威胁，避险情绪升温 [1] - 中国央行连续8个月增持黄金，6月单月增持7万盎司 [1] 中国央行黄金储备动态 - 6月末黄金储备达7390万盎司，较5月增加7万盎司 [1] - 自去年11月以来连续8个月增持黄金，延续"八连增"趋势 [1] - 上半年10家保险企业试点投资黄金，为上金所引入更多资金 [1] 黄金储备战略意义 - 黄金作为非主权信用资产可对冲美元风险，优化外汇储备结构 [2] - 全球经济不确定性增强背景下，黄金配置价值持续提升 [2] - 黄金高流动性特质可增强主权货币信用，保障国际支付体系稳定 [2] 未来增持黄金展望 - 中国黄金储备规模仍低于部分发达经济体，增持空间较大 [2] - 央行通过多元配置应对外部金融冲击，增持黄金是长期方向 [2]

巴西财政部副部长Galipolo：财政政策影响当前的通胀水平和市场预期，央行需要了解各类经济主体受 到的影响方式。 ...

原油价格预期 - 2025年WTI原油价格预期上调至65美元/桶，上月预期为62美元/桶 [6] - 2025年布伦特原油价格预期上调至69美元/桶，上月预期为66美元/桶 [6] - 2026年WTI原油价格预期下调至55美元/桶，上月预期为56美元/桶 [8] - 2026年布伦特原油价格预期下调至58美元/桶，上月预期为59美元/桶 [8] 天然气价格预期 - 2025年天然气价格预期下调至3.7美元/百万英热，上月预期为4美元/百万英热 [6] 原油产量 - 2025年WTI原油产量预期维持1340万桶/日，与上月预期一致 [12] - 2026年WTI原油产量预期维持1340万桶/日，与上月预期一致 [12] 天然气产量 - 2025年天然气产量预期维持1060亿立方英尺/日，与上月预期一致 [12] - 2026年天然气产量预期下调至1050亿立方英尺/日，上月预期为1060亿立方英尺/日 [12] 原油消费 - 2025年WTI原油消费预期维持2040万桶/日，与上月预期一致 [16] - 2026年WTI原油消费预期维持2040万桶/日，与上月预期一致 [17] 天然气消费 - 2025年天然气消费预期维持910亿立方英尺/日，与上月预期一致 [17] - 2026年天然气消费预期维持910亿立方英尺/日，与上月预期一致 [17] 产量增速 - 2025年WTI原油产量增速预期下调至16万桶/日，上月预期为20万桶/日 [17] - 2026年WTI原油产量增速预期上调至0万桶/日，上月预期为-5万桶/日 [17] 需求增速 - 2025年WTI原油需求增速预期维持8万桶/日，与上月预期一致 [17] - 2026年WTI原油需求增速预期下调至3万桶/日，上月预期为4万桶/日 [17]