美国经济增速预测 - 美国商务部长卢特尼克预测美国第一季度经济增幅将超过5% [1] - 如果美联储降息，美国2026年有可能实现6%的经济增长 [1]

核心观点 - 卢特尼克认为，如果美联储降息，美国2026年有可能实现6%的经济增长 [1] 宏观经济预测 - 预测美国2026年经济增长率可能达到6% [1] - 实现该增长前景的前提条件是美联储采取降息政策 [1]

全球宏观经济与金融趋势 - 预计2026年发达经济体可能面临滞胀风险 [1] - 2026年美联储降息前景存在较大变数 降息次数可能超出市场预期 且存在“先降后升”非线性路径的可能性 [1] - 大国博弈行至深处 政策不确定性可能贯穿全年 全球贸易环境弱势修复 [1] - 2026年全球股市有望震荡上行 但资本流向、估值差异、政策不确定性等因素将加剧全球股市的结构分化 [1] - 美元或继续处于相对弱势地位 但短期内未必大幅走弱 可能在95-100区间小幅持续波动 [1] - 一系列重要变量有望驱动黄金价格中长期上涨 2026年或呈现“高位震荡、整体偏强、涨幅收窄”的走势 [1] 中国经济展望与政策基调 - 更加积极的财政政策将持续发挥宏观调控主力军作用 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 加大支出强度 加快支出进度 优化支出结构 [2] - 适度宽松的货币政策将灵活高效运用降准降息等多种政策工具 保持流动性充裕 畅通货币政策传导机制 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [2] - 2026年降准降息仍有一定空间 [2] - 在政策导向明确、居民收入稳步增长、服务消费场景持续扩展、消费基础设施不断完善等因素推动下 2026年中国消费具备良好的增长空间 [2] - 在中国全产业链竞争优势和韧性充分展现、出口市场日趋多元化等因素推动下 中国出口有望保持平稳增长 [2] - 2026年经济增长动能构成将比2025年更为均衡：消费增、投资升、出口稳 [2] 推动经济增长的政策建议 - 建议加大服务消费的财政和信贷支持力度 [3] - 建议探索实施“外资产业链赋能计划” [3] - 建议更好发挥经济大省“挑大梁”的作用 [3] - 建议多维度激励民营企业深度参与科技创新 [3] - 建议重视并积极解决地方财政困难 [3] - 建议做好股票市场风险预警与防控工作 [3]

文章核心观点 - 天风证券指出，港股短期内具备反弹基础，港股通50ETF（159712）存在投资机会 [1] 宏观经济与政策环境 - 美国12月CPI延续温和下降趋势，核心CPI低于预期，显示通胀下行趋势但斜率温和 [1] - 市场对美联储降息路径预期有限，预计1月维持利率不变概率为95% [1] 港股市场与投资策略 - 港股短期内具备反弹基础 [1] - 港股央企红利配置价值显现，中期性价比较佳，可作为组合配置重要方向 [1] 港股通50ETF（159712）与标的指数 - 港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50指数（930931） [1] - 该指数从港股通范围内选取市值最大的50家上市公司作为样本 [1] - 指数覆盖金融、非必需性消费及资讯科技等行业，兼具新经济与传统经济特征 [1] - 指数旨在反映港股大市值龙头企业的整体表现 [1]

国际金价突破历史新高 - 2026年1月21日，国际黄金现货价格盘中首次突破每盎司4800美元整数关口，最高触及4844.24美元/盎司 [2] - COMEX黄金期货价格同样快速上涨，盘中最高触及4847.7美元/盎司 [2] - 多位受访人士看好黄金长期走势，认为其因地缘敏感性、对冲便利性等因素，在宽松预期回摆过程中将得到交替支持 [1][5] 国内黄金主题ETF市场表现 - 国际金价上涨带动国内黄金主题ETF在2026年1月21日早盘集体活跃，强势高开 [1][2] - 部分黄金股ETF截至当日10点7分涨幅突破4% [1][2] - 商品型黄金ETF同样高开高走，例如博时黄金ETF（159937.OF）同期涨幅最高超3% [2] 黄金主题ETF规模与业绩 - 截至2026年1月20日，国内最大的商品型黄金ETF——华安黄金ETF（518880.OF）规模达到1058.18亿元，并成为国内首只规模突破1000亿元的商品型ETF [3][4] - 国内市场上14只黄金主题ETF的总规模已超过2700亿元，较一年前增长近3倍 [4] - 规模排名前三的均为商品型黄金ETF：华安黄金ETF（1058.18亿元）、博时黄金ETF（460亿元）、易方达黄金ETF（396亿元） [4] - 以黄金股票ETF（159321.OF）为例，截至1月20日，其近一年涨幅高达110.8%，2026年开年以来涨幅达18.15% [2] - 以博时黄金ETF（159937.OF）为例，截至1月20日，其近一年涨幅达64.49%，2026年开年以来涨幅达8.31% [2] 机构观点与驱动因素 - 博时基金基金经理王祥认为，近期全球地缘事件频发（如南美、北欧与中东地区纷争），地缘风险与贸易风险交织，对金价形成有力支撑 [5] - 市场对美联储独立性受损的担忧上升，且高盛商品指数年度调仓结束，趋势资金有望重新入场 [5] - 华安基金认为，美联储处于降息大周期，若鸽派主席当选降息节奏或更激进，同时美国宽财政、美债信用风险、去美元化下的央行购金以及全球黄金ETF投资需求高涨，均利好黄金 [5] - 中银国际预测，因地缘政治紧张加剧及市场预期美国进一步降息，黄金作为避险资产吸引力增加，其长期金价预测为每盎司5500美元 [6]

金价突破历史新高及驱动因素 - COMEX黄金期货价格成功突破4800美元/盎司关口，刷新历史高点 [1] - 金价飙升的核心动力是美欧围绕格陵兰岛争端引发的贸易冲突导致市场避险情绪持续升温 [1] - 美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦等八个欧洲国家加征关税，欧盟正筹备对价值930亿欧元（约合1080亿美元）的美国商品征收报复性关税 [1] - 同期白银价格涨幅超过黄金，主要因白银被列入美国关键矿产清单后战略与工业属性协同驱动，且其价格弹性高于黄金 [1] 对2026年国际金价走势的核心判断 - 金价将延续2025年以来的强势上涨态势，四大核心因素将持续提供支撑 [2] - 美国财政风险是金价上行的主要支撑，因政府债务负担加重、停摆损失及美债收益率波动导致美元资产吸引力下降，资金向黄金迁移 [2] - 全球央行基于战略安全与资产配置多元化需求，将持续强化黄金储备布局，为金价提供支撑 [2] - 美联储降息周期延续形成利好，因劳动力市场降温及通胀可控为继续降息提供空间，市场货币宽松预期利好金价 [2] - 地缘政治风险升级放大避险需求，特朗普政府对委内瑞拉的军事介入及石油控制权争夺预示着全球资源争夺将更激烈，推升黄金需求 [3]

国际白银价格走势 - 截至发稿，国际白银价格暂报94.17美元/盎司，较今日开盘价94.64美元/盎司下跌0.42% [1] - 当日价格最高触及95.48美元/盎司，最低下探93.48美元/盎司 [1] - 盘内短线走势偏向看涨，但整体处于94美元/盎司附近的高位震荡 [1][3] 影响白银价格的核心因素 - 美国最高法院即将就前总统特朗普试图将美联储理事丽莎·库克从投票委员会中除名一事作出裁决 [1] - 若裁决对特朗普有利，可能削弱市场对美联储独立性的信心，并可能赋予特朗普推动降息的影响力 [1] - 美联储降息预期往往会削弱美元，从而对以美元计价的白银价格构成利好 [1] - 白银市场盘子更薄、流动性更弱，价格波动呈现出更强的脉冲性 [1] 白银市场供需与投机状况 - 白银实物市场的紧张态势已明确缓解，租赁利率大幅回落 [2] - 此前推动价格上涨的各类扰动因素正逐步消散 [2] - 考虑到市场流动性不足的特性，一旦投机资金启动获利了结，白银价格大概率将出现显著回调 [2] 技术分析与后市展望 - 白银目前处于多头趋势中的震荡走势 [3] - 关键下方支撑位在93美元/盎司和91.50美元/盎司 [3] - 若银价跌破91.50美元/盎司，则可能向近期低点87.00美元/盎司附近回落 [3] - 短期上方阻力关注95.8美元/盎司和97.8美元/盎司一线 [3] - 白银在2024年12月中旬开启了抛物线式上涨行情，背后受多重催化剂共同推动 [1]

文章核心观点 - 华鑫证券发布有色金属行业周报，认为贵金属上行动力较足，铜、铝高位盘整，锡价或高位震荡，锑价在下跌半年后出现反弹，并对多个子行业维持“推荐”评级 [1][4][9][11] 贵金属 - 价格方面，周内伦敦黄金价格为4611.05美元/盎司，环比1月9日上涨117.20美元/盎司，涨幅为2.66% [2] - 从CME Fedwatch工具来看，1月美联储进一步降息25个基点的概率为95.0% [3] - 美国12月CPI同比为2.7%，与前期持平 [1][2] 铜 - 价格方面，本周LME铜收盘价为12925美元/吨，环比下跌65美元/吨，跌幅为0.50%；SHFE铜收盘价为100590元/吨，环比1月9日下跌620元/吨，跌幅为0.61% [5] - 库存方面，LME库存为143575吨，环比1月9日增加4600吨；COMEX库存为542914吨，环比1月9日增加24915吨；SHFE库存为213515吨 [5] - 2026年1月15日，SMM统计国内电解铜社会库存环比1月8日增加4.71万吨，同比增加21.52万吨 [5] - 冶炼方面，中国铜精矿TC现货本周价格为46.60美元/干吨，环比下跌1.5美元/干吨 [6] - 下游方面，国内本周精铜制杆开工率环比上升9.65个百分点，再生铜制杆开工率环比上升，电线电缆开工率为55.99%，环比下降0.59个百分点 [7] - 铜矿供应持续偏紧，维持铜行业“推荐”投资评级 [10] 铝 - 价格方面，国内电解铝价格为24000元/吨，环比下跌60元/吨 [7] - 库存方面，本周LME铝库存为488000吨，环比减少9825吨；国内上期所库存环比1月9日增加42051吨 [7] - 2026年1月日，SMM统计国内电解铝锭社会库存为73.6万吨，环比增加2.2万吨，同比增加28.1万吨 [7] - 利润方面，云南地区电解铝即时冶炼利润为7337元/吨，环比1月9日下降10元/吨；新疆地区电解铝即时冶炼利润环比1月9日下降10元/吨 [7] - 下游方面，国内本周铝型材龙头企业开工率环比上升0.9个百分点；国内本周铝线缆龙头企业开工率环比持平，企业开启年前备货 [7] - 电解铝供应呈现刚性，维持铝行业“推荐”投资评级 [11] 锡 - 价格方面，国内精炼锡价格为414640元/吨，环比1月9日上涨63940元/吨，涨幅为18.23% [8] - 库存方面，上期所库存为9549吨，环比1月9日增加2614吨；LME库存为5935吨，环比1月9日增加520吨 [8] - 下游备货谨慎，持随买随用节奏，锡价或以高位震荡为主 [8] - 供应偏紧或支撑锡价，维持锡行业“推荐”投资评级 [11] 锑 - 根据百川盈孚数据，本周国内锑锭价格环比1月9日上涨0.2万元/吨 [9] - 需求有所好转，价格在下跌半年后出现反弹，维持锑行业“推荐”投资评级 [9][11] 重点推荐个股 - 黄金行业推荐中金黄金、山东黄金、赤峰黄金、山金国际、中国黄金国际 [12] - 铜行业推荐紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、藏格矿业、五矿资源 [12] - 铝行业推荐神火股份、云铝股份、天山铝业、中国宏桥 [12] - 锑行业推荐湖南黄金、华锡有色 [12] - 锡行业推荐锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [12]

报告行业投资评级 - 谨慎看空品种：原油、甲醇、螺纹、热卷、铁矿、苹果、集运欧线 [5] - 谨慎偏多品种：股指（IF、IC、IM）、橡胶、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、黄金、白银、铝、碳酸锂、棉花 [5] 报告的核心观点 - 地缘政治不确定性上升，美国通胀压力缓解但就业疲软，2026 年美联储将继续降息，宽松流动性环境支撑贵金属上涨，黄金长期上行趋势有望延续，白银和铂金价格中枢有望依托宏观环境和供需缺口稳步上移 [3][4] - 2026 年股市有望延续震荡上行态势，供给侧改革将推升大宗商品价格并带动资源型股票上涨 [13] - 国债期货价格有所企稳，因 2026 年财政和货币政策保持宽松，且权益市场热度降温 [15] - 原油市场地缘政治风险溢价降低，预计未来几周委内瑞拉原油出口增加，欧佩克报告显示对《联合宣言》成员国原油需求呈增长趋势 [2][16] - 铜价可能阶段性回调，精矿供应紧张，冶炼产量总体高增长，下游需求有差异，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口 [2] - 甲醇短期看多，国内装置开工负荷有降，进口船货卸货慢，沿海甲醇库存窄幅下降 [17] - 橡胶短期胶价下跌空间有限，走势震荡偏强，国内产区停割，泰国部分地区将停割，需求端支撑全钢胎开工平稳 [18] - 聚烯烃短期或震荡，市场聚焦供给改善预期，宏观传导力度增加，原油反弹后震荡对化工有影响 [19][20] - 玻璃纯碱后市关注房地产产业链修复和供给端收缩预期兑现情况，玻璃供需逐步修复，纯碱有存量消化压力 [21] - 锌价可能阶段性回调，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，下游需求有差异 [24] - 铝短期基本面偏弱，但长期低库存和供应受限为铝价提供支撑 [26] - 碳酸锂价格易涨难跌，需求逻辑未证伪前坚持顺势而为，虽价格上涨可能抑制终端需求但短期难证实 [27] - 双焦短期盘面走势偏强，1 月铁水复产预期和下游节前刚需补库需求回升为煤价提供向上动力 [28] - 钢材节前震荡，宏观氛围转暖，原料成本支撑，供需双弱，库存降幅趋缓，表需多有回落 [29] - 铁矿短期矿价延续震荡略偏强运行，发运小幅回升，港口库存略有增加，高炉开工率小幅回升，钢厂按需采购 [30] - 蛋白粕价格受巴西大豆丰产预期和国内高库存施压，美豆压榨数据和中加贸易协议分别对美豆和菜粕价格有影响 [31] - 油脂夜盘偏强运行，棕榈油受马来西亚出口和关税政策支撑，美豆油受生物燃料政策预期利多，但中加经贸协议使菜油走势偏弱限制豆棕价格 [32] - 白糖短期维持低位运行，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期，现货消费暂无好转 [33] - 棉花短期维持低位震荡运行，纺企对棉花原料刚需支撑仍存，可考虑逢低做多机会 [34] - 集运欧线节前运价预计进入淡季下降通道，虽光伏等产品出口退税政策或带来货量韧性，但运力投放充裕 [35] 各目录总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：特朗普接近提名下一任美联储主席，将候选人范围缩小至四人，最终决定或下周公布；特朗普宣布成立“和平委员会”，欲处理加沙等问题，开 10 亿美元“永久入会”价码；特朗普表示控制格陵兰岛目标不变，不排除武力夺取可能 [1][7] - 国内新闻：2026 年宏观政策发力点在做强国内大循环，将优化“两新”政策，研究扩大内需等方案，设立国家级并购基金，推进重大工程，制定全国统一大市场建设条例 [8] - 行业新闻：“十五五”期间我国将完善水资源管理和节约制度，力争 2030 年农田灌溉水有效利用系数达 0.6 以上，节水产业规模超 1.2 万亿元 [10] 外盘每日收益情况 - 标普 500、欧洲 STOXX50、富时中国 A50 期货、美元指数、ICE 布油连续、LME 铝、LME 铜、LME 锌、LME 锡、ICE11 号糖、ICE2 号棉花、CBOT 大豆、CBOT 小麦当月连续、CBOT 玉米当月连续价格下跌；伦敦金现、伦敦银、CBOT 豆粕当月连续、CBOT 副部局连续价格上涨 [11] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数下跌，上一交易日股指回落，2026 年股市向好受多因素影响，预计市场从估值扩张转向盈利驱动，股市有望震荡上行 [13] - 国债：小幅上涨，10 年期国债活跃券收益率下行，受央行操作、市场风险偏好、国内外经济数据等因素影响，国债期货价格企稳 [14][15] 能化 - 原油：SC 夜盘上涨 0.91%，地缘政治风险溢价降低，委内瑞拉原油出口预计增加，欧佩克报告显示原油需求增长 [2][16] - 甲醇：夜盘上涨 1.14%，国内装置开工负荷下降，进口船货卸货慢，沿海甲醇库存窄幅下降，短期看多 [17] - 天胶：周二走势下跌，国内产区停割，泰国部分地区将停割，需求端支撑全钢胎开工平稳，短期胶价下跌空间有限，走势震荡偏强 [18] - 聚烯烃：期货收阴线，市场聚焦供给改善预期，宏观传导力度增加，原油反弹后震荡影响化工，聚烯烃短期或震荡 [19][20] - 玻璃纯碱：玻璃期货回落，生产企业库存下降；纯碱期货整理运行，生产企业库存下降；玻璃日融量下降，供需逐步修复，纯碱有存量消化压力，关注房地产产业链和供给端变化 [21] 金属 - 贵金属：黄金反弹，白银下探回升，地缘政治和宏观经济因素推动其走强，黄金长期上行趋势有望延续，白银和铂金价格中枢有望上移 [3][4][22] - 铜：夜盘铜价收低 1.28%，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求有差异，铜价可能阶段性回调 [2][23] - 锌：夜盘锌价收低 1.0%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，下游需求有差异，锌价可能阶段性回调 [24] - 铝：夜盘沪铝下跌 1.02%，短期基本面偏弱，但长期低库存和供应受限为铝价提供支撑 [25][26] - 碳酸锂：主力合约波动大，市场关注度高，产量和库存有变化，下游需求有降有增，价格易涨难跌，谨慎摸顶 [27] 黑色 - 双焦：夜盘主力合约走势较弱，焦煤总持仓环比基本持平，1 月铁水复产预期和下游节前刚需补库需求为煤价提供向上动力，短期盘面走势偏强 [28] - 钢材：钢价震荡走弱，宏观氛围转暖，原料成本支撑，供需双弱，库存降幅趋缓，表需多有回落，节前震荡 [29] - 铁矿石：矿价震荡回落，发运小幅回升，港口库存略有增加，高炉开工率小幅回升，钢厂按需采购，短期矿价延续震荡略偏强运行 [30] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆粕小幅收涨，菜粕震荡收跌，巴西大豆丰产预期加强，美豆压榨数据和中加贸易协议分别对美豆和菜粕价格有影响 [31] - 油脂：夜盘油脂偏强运行，棕榈油受马来西亚出口和关税政策支撑，美豆油受生物燃料政策预期利多，但中加经贸协议使菜油走势偏弱限制豆棕价格 [32] - 白糖：郑糖主力隔夜下探后回暖，短期维持低位运行，南方糖厂压榨高峰期供应增加，进口超预期，现货消费暂无好转 [33] - 棉花：郑棉主力隔夜增仓上行，短期维持低位震荡运行，纺企对棉花原料刚需支撑仍存，可考虑逢低做多机会 [34] 航运指数 - 集运欧线：EC 下跌 1.44%，节前运价预计进入淡季下降通道，虽光伏等产品出口退税政策或带来货量韧性，但运力投放充裕 [35]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 锡短期价格受市场情绪影响波动大，建议谨慎参与，考虑到AI军备竞赛长期叙事，待情绪企稳后尝试低多思路 [1] - 铜中长期看好供应端资本开支约束下价格底部重心上抬，短期走势偏强源于全球库存结构性失衡和委内瑞拉事件带来的风险溢价，价格上行后终端需求疲软，在市场投机情绪降温、关税预期缓和背景下或回归基本面定价 [2] - 锌短期涨幅过快抑制需求，价格震荡调整，下方支撑源于国内锌矿趋紧，上方压力来源于后续进口矿供应补充预期以及需求端负反馈，短期价格或以震荡为主 [4] - 氧化铝在供应宽松、需求趋缓且库存高企的结构下，价格缺乏上行基础，预计围绕行业现金成本线宽幅震荡；铝短期将维持高位宽幅震荡格局 [7] - 铝合金短期上下方空间有限，预计ADC12价格短期延续高位震荡格局 [9] - 镍近期盘面交易围绕宏观和印尼矿端RKAB配额节奏，短期矿端消息支撑已大部分消化，进一步驱动有限，预计盘面宽幅震荡 [10] - 不锈钢原料端消息面带动情绪，成本支撑强化，社会库存稳定消化但下游刚需采买为主，淡季需求提振不足，短期预计区间震荡 [12] - 多晶硅现货和期货价格上涨，需求预期好转，供应端有减产预期，下方4.8万元/吨一线有支撑，交易策略上降温周期建议暂观望 [13] - 工业硅维持价格震荡预期，主要价格波动区间在8200 - 9200元/吨，关注需求端产量变动情况 [15] - 碳酸锂期货大幅拉涨，矿端供应扰动预期带动情绪走强，基本面淡旺季去库有一定韧性支撑价格，短期预计偏强运行 [16] 根据相关目录分别进行总结 锡 - 现货价格SMM 1场、长江1锡涨1.31%，LME 0 - 3升贴水跌58.84%；进口盈亏跌28.13%，沪伦比值微降；月间价差部分合约有较大涨跌；12月锡矿进口量增16.81%，SMM精锡产量微降0.06%，精炼锡进口量增29.54%，印尼精锡出口量降32.89%；库存方面，SHEF库存和社会库存大幅增加，SHEF仓单和LME库存有不同变化 [1] 铜 - 价格方面，SMM 1电解铜等品种有不同程度涨跌，精废价差跌11.90%；月间价差部分合约下跌；12月电解铜产量增6.80%，进口量降4.02%；库存方面，境内社会库存、保税区库存、SHFE库存、LME库存、COMEX库存增加，SHFE仓单减少 [2] 锌 - 价格上，SMM 0锌锭等品种有跌有涨；进口盈亏增加，沪伦比值微降；月间价差部分合约有变动；12月精炼锌产量降7.24%，进口量降51.94%，出口量降36.32%；库存方面，中国锌锭七地社会库存和LME库存增加 [4] 铝 - 价格上，SMM A00铝等品种下跌，氧化铝各地区平均价有不同程度下降；电解铝进口盈亏和氧化铝进口盈亏增加，沪伦比值微降；月间价差部分合约下跌；12月氧化铝产量增1.08%，国内和海外电解铝产量增加，电解铝进口量增28.77%，出口量降29.29%；库存方面，中国电解铝社会库存、中国铝棒社会库存等增加，LME库存减少 [7] 铝合金 - 价格上，SMM铝合金ADC12等品种下跌，部分精废价差有变动；月间价差部分合约有涨跌；12月再生铝合金锭产量降6.16%，原生铝合金锭产量微增0.46%，废铝产量降2.87%，未锻轧铝合金锭进口量增27.19%，出口量降16.67%；库存方面，再生铝合金锭周度社会库存减少，部分日度库存量有变动 [9] 镍 - 价格上，SMM 1电解镍等品种上涨，LME 0 - 3下跌，期货进口盈亏大幅增加，沪伦比值上升；电积镍成本部分有变动；新能源材料价格部分有涨跌；月间价差部分合约有变动；中国精炼镍产量增26.10%，精炼镍进口量增84.63%；库存方面，SHFE库存和社会库存增加，LME库存和SHFE仓单减少 [10] 不锈钢 - 价格上，304/2B（佛山宏旺2.0卷）上涨，期现价差下跌；原料价格部分有微涨；月间价差部分合约有变动；中国300系不锈钢粗钢产量和印尼300系不锈钢粗钢产量微增，不锈钢进口量降9.68%，出口量增13.18%，净出口量增25.31%；库存方面，300系社库和300系冷轧社库减少，SHFE仓单大幅减少 [12] 多晶硅 - 现货价格N型复投料平均价上涨，期货价格震荡回升；硅片产量周度增2.95%，多晶硅产量周度降9.66%，月度产量微增0.79%；多晶硅进口量增77.50%，出口量降48.29%；多晶硅库存增加，硅片库存减少 [13] 工业硅 - 现货价格企稳，期货主力合约下跌；全国工业硅产量降1.15%，新疆产量增6.46%，云南和四川产量下降；全国开工率微降，新疆开工率上升，云南和四川开工率下降；有机硅DMC产量、再生铝合金产量下降，多晶硅产量微增；工业硅出口量增7.56%；库存方面，新疆厂库库存增加，社会库存和非仓单库存微增 [15] 碳酸锂 - 价格上，SMM电池级碳酸锂等均价上涨，基差大幅下降；月间价差部分合约有变动；12月碳酸锂产量增4.04%，需求量降2.50%，进口量增8.7%，出口量增20.11%；1月碳酸锂产能增1.90%，12月开工率增3.57%；12月碳酸锂总库存、下游库存和冶炼厂库存均减少 [16]