美股市场表现 - 美股三大股指全线收涨，道指涨1.1%，标普500指数涨1.13%，纳指涨1.39%，标普500指数和纳指均创历史新高 [1] - 大型科技股普遍上涨，脸书涨超3%，总市值逼近2万亿美元 [4] - 能源股集体上涨，埃克森美孚涨0.27%，雪佛龙涨0.65%，康菲石油涨超1%，斯伦贝谢涨逾1%，西方石油涨近1% [5] 美国通胀与货币政策 - 美国7月份CPI同比增长2.7%，核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1%，服务类价格反弹凸显控制通胀难度 [3] - 市场对美联储9月降息预期大增，降息25个基点的可能性为80% [3] 行业动态 - 欧佩克上调2026年全球石油需求增长预测，预计日均需求增加138万桶至1.065亿桶，2025年日均需求增加129万桶至1.051亿桶 [6] - 芯片股全线上涨，费城半导体指数涨2.99%刷新历史新高，恩智浦半导体涨超7%，安森美半导体涨逾6%，微芯科技涨超5% [6] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数盘中一度涨近1.8%，报收1.49%，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%，奇富科技涨逾5% [6][8] - 国际机构对中国资产关注度上升，高盛将MSCI中国指数目标点位从85点上调至90点，野村证券将评级从中性升至战术超配 [8] 中国经济展望 - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变，对中国经济增长韧性和债务管控成效高度认可 [9]

美股及中国资产表现 - 美股主要指数全线高开高走 道琼斯工业指数上涨1.07%至44446.20点 纳斯达克指数上涨0.89%至21576.07点 标普500指数上涨0.82%至6425.93点 [1][7] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1% 万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][2] - 离岸人民币兑美元走高 涨超90个基点 [8] 中概股个股表现 - 腾讯音乐股价上涨13.02%至25.656美元 [2][4] - 小米集团ADR上涨3.37%至33.130美元 京东集团上涨2.62%至31.997美元 拼多多上涨2.44%至115.800美元 [2][3] - 小牛电动上涨7.82%至4.151美元 奇富科技上涨5.47%至34.140美元 [2][4] - 美团ADR上涨2.15%至30.768美元 网易上涨1.93%至131.363美元 百度上涨1.92%至87.642美元 阿里巴巴上涨1.51%至120.430美元 [3] A股市场及国际机构观点 - A股三大股指齐创年内新高 沪指斩获7连阳 沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [6] - 高盛将MSCI中国指数未来12个月目标点位从85点上调至90点 野村证券将评级从中性升至战术超配 [6] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定" 认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [6] 美国通胀数据及政策预期 - 美国7月CPI环比增长0.2% 同比增长2.7% 核心CPI环比增长0.3% 同比增长3.1% [9] - 交易员上调对美联储9月降息的押注 市场预期通胀数据不足以阻止美联储降息 [10]

美股市场表现 - 美股主要指数全线高开高走，道指涨超1%至44446.20点，纳指涨近0.9%至21576.07点，标普500指数涨超0.8%至6425.93点 [1][10] - 美国7月CPI环比增长0.2%符合预期，同比增长2.7%略低于预估的2.8%，核心CPI环比增长0.3%符合预期，同比增长3.1%高于前值2.9% [12] - 交易员上调对美联储9月降息的押注，市场预期通胀数据不会阻止美联储降息 [13] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%，万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [1][5] - 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%至25.656美元，中金科工业涨8.15%至2.920美元，小牛电动涨7.82%至4.151美元，奇富科技涨5.47%至34.140美元 [3][4] - 科技龙头股中，小米集团ADR涨超3%至33.130美元，京东集团涨2.62%至31.997美元，拼多多涨2.44%至115.800美元，美团ADR涨2.15%至30.768美元 [5][6] - 富时中国A50指数期货盘中拉升翻红，离岸人民币兑美元涨超90个基点 [7][11] A股市场动态 - A股三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳，沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [9] - 国际机构对中国资产关注度上升，高盛将MSCI中国指数目标点位从85点上调至90点，野村证券将评级从中性升至战术超配，瑞银、摩根士丹利等持续看好中国股市 [9] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"，财政部表示报告认可中国经济增长韧性和债务管控成效 [9]

美股市场表现 - 美股主要指数全线高开高走，道指涨超1%，纳指涨近0.9%，标普500指数涨超0.8% [2][13][14] - 美国7月CPI环比增长0.2%，同比增长2.7%，核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1%，数据符合预期 [15] - 交易员上调对美联储9月降息的押注，市场预期美联储可能采取宽松政策 [16] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨幅超过1%，万得中概科技龙头指数涨幅超过1.6% [2][6] - 热门中概股中，腾讯音乐涨超13%，中金科工业、小牛电动、奇富科技等涨幅超过5% [4][5] - 小米集团ADR涨超3%，京东集团、拼多多、美团ADR涨超2%，网易、百度、阿里巴巴涨超1% [6][7] - 富时中国A50指数期货盘中拉升翻红，离岸人民币兑美元涨超90个基点 [8][10] A股市场动态 - A股三大股指齐创年内新高，沪指斩获7连阳，沪深两市融资余额突破两万亿元大关 [12] - 国际机构对中国资产关注度上升，高盛、野村证券、瑞银、摩根士丹利等外资机构上调对中国股市评级 [12] - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变，对中国经济增长韧性和债务管控成效表示认可 [12] 政治与经济事件 - 特朗普要求美联储主席鲍威尔立即降息，并批评其在美联储大楼建设管理上的表现 [16] - 特朗普称提名鲍威尔出任美联储主席是"一个错误的选择"，并考虑允许针对鲍威尔的诉讼继续推进 [16]

人民币汇率近期表现 - 人民币对美元中间价8月30日报6.8802，较前一交易日调贬104个基点，当日即期收盘价6.8980 [2] - 8月12日以来美元指数从105升至109（涨幅4%），创近20年新高，同期人民币对美元汇率波动幅度约2%，小于美元指数涨幅及欧元、日元、英镑等主要非美元货币3.84%-4.43%的跌幅 [2] - 人民币对一篮子货币汇率指数仍处于100上方，展现较强韧性和稳定性 [1][2] 汇率波动影响因素 - 美元走强及全球非美元货币走弱格局对人民币形成波及效应 [2] - 中美货币政策分化，中国下调MLF和LPR利率对短期跨境资本流动和汇率带来扰动 [2] - 中国经济企稳恢复、产业链供应链稳定、外贸外资韧性较强，对汇率形成根本性支撑 [3][4] 外资机构对中国资产观点 - 8月以来境外投资者净买入中国证券，外资机构认为短期汇率波动不影响长期投资价值 [4][5] - 中国出口持续超预期，贸易顺差增厚外储，对冲资本外流压力 [5] - 人民币国际化水平提升增强避险属性，外资投资信心增加 [5] 中国经济与产业前景 - 稳经济政策持续落地显效，巩固经济回升向好趋势 [3] - 新能源汽车、光伏风电、人工智能等新兴行业成为新经济引擎 [5] - 中国拥有庞大高素质劳动人口和科技创新驱动力，出口竞争力强劲 [5] 金融市场投资机会 - 中国股票市场低估值被视为增加仓位机会，货币供应改善和政策面支撑吸引力 [5] - 7月全球资金净买入中国国债，境外投资者持仓集中于国债和政策性银行债 [6] - 资本市场双向开放推进后，其他债券类别影响力预计上升 [6]

景林资产美股持仓调整 - 截至2025年二季度末 景林资产美股持仓总市值达28.73亿美元（约合人民币206亿元）[2] - 第一大重仓股为Meta 持仓占比25.46% 市值超过7.3亿美元[2] - 清仓苹果公司、联合健康集团、再生元制药、辉瑞制药、传奇生物及中通快递[2] 重仓股行业分布 - 前十大重仓股中互联网公司占比显著 Meta（25.46%）、网易（多年压舱石）、拼多多（第四位）及富途控股（第五位）均位列其中[2] - 科技硬件公司英伟达位列第七位 同时持有俄罗斯互联网巨头Yandex（第十位）[2] - 非互联网领域包括贝壳（房地产服务）、新东方（教育）及满帮集团（物流）[2] 投资策略与市场观点 - 公司看好中国未来几年发展前景 认为中国企业的竞争实力正从被低估转向全球重新认知[3] - 强调中国新一代创业者拥有供应链、工程师团队及全球渠道优势 支持快速创业成功[3] - 同期东方港湾海外基金持仓总市值增至11.27亿美元 英伟达仍为其第一大重仓股[3] 同业机构动态 - 东方港湾海外基金二季度减持英伟达、亚马逊及苹果 同时加仓谷歌母公司Alphabet和蒙特利尔银行[3] - 新进买入特斯拉、奈飞公司及数字货币交易平台Coinbase 持仓总数达13只美股[3]

从结构上看，新增14只标的中，港股占9家，分别为三生制药、中信金融资产、万国数据、地平线机器人、老铺黄 金、美图公司、网易云音乐、科伦博泰生物、药明合联。A股占5家，分别为指南针、中信银行、巨人网络、艾力 斯、景旺电子。剔除标的中，A股包括迎驾贡酒、东方雨虹、晨光股份等14只，B股为宝信B，港股为中升控股、 海信家电。MSCI中国A股在岸指数亦同步纳入上述5只A股，进一步优化指数结构。 市场普遍关注8月26日收盘后生效带来的被动资金效应。由于MSCI中国指数同时被纳入MSCI新兴市场指数，新成 份股有望在收盘后迎来海外指数基金集中配置，尾盘成交或出现放量。 【环球网财经综合报道】近日，全球知名指数公司MSCI公布2025年8月指数审议结果。MSCI中国指数新纳入地平 线机器人、老铺黄金、网易云音乐、三生制药等14只股票，同时剔除17只股票。本次调整将于8月26日收盘后生 效。 同日，标普国际信用评级公司宣布维持中国主权信用评级"A+"及展望"稳定"，强调中国经济韧性与债务管控成 效。财政部回应称，中国经济基础稳固、优势显著，支撑高质量发展的积极因素持续积累。 外资机构的看多声音同步升温。瑞士百达资产管理首席策 ...

MSCI指数调整 - MSCI ACWI全球指数新增42只股票并剔除56只成份股 调整于8月26日收盘后生效[1] - MSCI中国指数新纳入14只中国股票 包括5只A股和9只港股[2] - MSCI中国指数剔除17只中国股票 包括14只A股 1只B股和2只港股[3] 新纳入股票特征 - A股新纳入标的中中信银行总市值超4600亿元 年内涨幅超20% 其余个股总市值约500亿元[2] - 港股新纳入9家公司集中于科技 创新药及新兴消费三大领域[4] - 超70%新成份股来自科技创新和医药研发领域 与港股科技及创新药板块强势表现形成呼应[4] 资金流动影响 - 全球约17万亿美元资产以MSCI指数为基准 其中被动型基金规模达2万亿美元[4] - 指数调整可能引发数百亿美元资金重新配置 影响股价波动和成交活跃度[4] - 调整生效前后新增成份股成交量显著放大 股价波动性可能上升[5] 国际机构对中国资产配置 - 韩国KIM公司推出中国AI领域ETF 聚焦认知科技与智能系统领域 覆盖50家市值超20亿美元企业[6] - 高盛将MSCI中国指数12个月目标从85点上调至90点 野村证券评级升至战术超配[6] - 标普维持中国主权信用评级"A+" 展望稳定 认可经济增长韧性和债务管控成效[7]

MSCI指数调整 - MSCI中国指数新纳入地平线机器人 老铺黄金 网易云音乐 三生制药等14只股票 [1] - 指数剔除17只股票 调整将于8月26日收盘后生效 [1] - 新增港股标的显著增多 反映港股科技 创新药 新消费等板块近期强势上涨 [1] 外资机构观点 - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变 [1] - 德意志银行 瑞士百达资产管理 路博迈基金 联博基金等外资机构表达对中国资产的超配或看多观点 [1]

景林香港美股持仓动向 - 截至二季度末美股持仓市值28.73亿美元（约合人民币206亿元），前十大重仓股合计市值25.34亿美元，占总持仓比例超88% [1] - 新进买入英伟达（9960.32万美元）、亚朵（684.99万美元）、华住集团（599.71万美元） [1][3] - 加仓Meta（增持2.21万股至99.13万股）、满帮集团（增持279.94万股至2879.45万股）、奇富科技（增持60.64万股至329.54万股）等7只股票 [1][3] - 减持拼多多（减持141.57万股至321.98万股）、网易、阿里巴巴（减持13.61万股至46.5万股）等13只股票 [1][3] - 清仓苹果、联合健康集团、中通快递等6只股票 [1] 景林资产投资观点 - 中国资产估值修复进入中场阶段，需挖掘商业模式好、自由现金流强劲的企业，具备"四个垄断"特征（权利/技术/稀缺资源/品牌心智垄断） [3] - 当前组合重点配置：AI迭代的社交平台、芯片设计龙头、稀缺金铜资源企业、中国AI模型/公有云业务、运动户外品牌集团 [4][5] - 看好港股市场成为国际资本重新配置中国资产的桥头堡，南向资金涌入推动市场活跃 [5][6] 港股市场表现 - 2025年上半年联交所日均成交金额2400亿港元，同比暴增118%；南向资金净买入9008亿港元，达2024年全年的111.5% [7][6] - ETF市场日均成交338亿港元同比增184%，港股通互联网ETF净流入330.68亿元居首 [9][11][12] - 恒生指数年内上涨23.92%，恒生科技指数涨22.21%，跑赢标普500（8.63%） [18] - 创新药ETF表现突出，恒生创新药ETF年内涨幅97.26%，港股通创新药ETF涨96.46% [14][16] 机构资金动向 - 花旗集团增持港交所至6349.47万股（持股5%），成为第二大股东 [18] - 险资年内举牌22次，弘康人寿举牌港华智慧能源，偏好低估值/高分红资产 [19]