9月5日，业内较为期待的公募销售费率改革终于落地，历时两年多，三个阶段分步骤，公募基金行业费率改革顺利进 入收官阶段。 9月5日，证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，明确公募基金认购费、申购费、销售服务费 率调降标准，优化赎回安排等举措，标志着公募改革第三阶段销售费率改革的落地。 公募销售费用管理新规，共六章28条，主要包括以下六方面内容： 一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。 五是强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等行业乱象。 六是建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效，便捷、安全服务。 监管指出，此次新规强化监管制度的刚性约束，着力构建公募基金销售发展新生态。修订后，通过完善公募基金销售 全链条监管，统筹解决沉淀资金孳息归属、基金投顾重复收费、基金份额设置不公平对待投资者等行业长期存在的问 题，强化廉洁从业防线，明确基金管理人强化渠道能力建设要求，推动行业高质量发展。 此外，本次修订还兼顾不同类型机构的业务发展模式差异的客观事实，统筹不同类型费用改革的协调一致，促进行业 的长期健康 ...

新华社权威快报 9日5日 中国证监会修订发布 《公开募集证券投资基金销售费用 管理规定(征求意见稿 )》 9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味着，公募基金行业第三阶段费率改革落 地，费率改革顺利收官。 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回费制度安排。以近三年平均数据测算，第三 阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金管理费率、托管费率，以及公募基金证 券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年将为投资者让利超500亿元。 来源：新华社 调降认(申)购费等销售环节费率 优化赎回费制度安排 每年将为投资者让利约300亿元 ...

核心观点 - 公募基金销售费用管理规则迎来修订 标志着行业费率改革进入收官阶段 旨在降低投资者成本 规范销售市场秩序 保护投资者权益 推动行业高质量发展 [1] 费率调整 - 股票型基金认购费率上限由1.2%调降至0.8% 申购费率上限由1.5%调降至0.8% [2] - 混合型基金认购费率上限由1.2%调降至0.5% 申购费率上限由1.5%调降至0.5% [2] - 债券型基金认购费率上限由0.6%调降至0.3% 申购费率上限由0.8%调降至0.3% [2] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年 [2] - 指数型和债券型基金销售服务费率上限由0.4%/年调降至0.2%/年 [2] - 货币市场基金销售服务费率上限由0.25%/年调降至0.15%/年 [2] - 销售费用改革整体降费约300亿元 降幅约为34% [2] - 叠加前两阶段改革 行业累计每年向投资者让利超500亿元 [2] 赎回安排优化 - 赎回费全额计入基金财产 不再部分归销售机构所有 [3] - 统一赎回费收取标准 鼓励长期持有 [3] - ETF 同业存单基金 货币市场基金等除外 [3] 销售服务费调整 - 持有期限超过一年的股票型 混合型 债券型基金不再计提销售服务费 [1] 尾随佣金安排 - 个人客户销售保有量维持50%客户维护费比例不变 [3] - 机构投资者销售权益类基金保有量维持30%客户维护费比例不变 [3] - 机构投资者销售债券型基金 货币基金保有量客户维护费比例上限由30%调降至15% [3] 其他规范措施 - 强化基金销售费用规范 统筹解决销售结算资金利息归属问题 [1] - 解决基金投顾业务双重收费问题 [1] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台 [1]

修订核心内容 - 证监会修订《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》并向社会公开征求意见 [3] - 修订内容包括六大方面：调降认购费、申购费、销售服务费率，优化赎回安排，对持有超一年基金停收销售服务费，设置差异化尾随佣金比例上限，建立基金直销服务平台 [3] 销售费率改革四大亮点 - **降费力度大**：股票型基金认购/申购费率上限由1.2%/1.5%调降至0.8%，混合型基金调降至0.5%，债券型基金调降至0.3% [5] - 销售服务费率同步调降：股票/混合型基金由0.6%/年调至0.4%/年，指数/债券型基金由0.4%/年调至0.2%/年，货币市场基金由0.25%调至0.15%/年 [5] - 第三阶段销售费用改革预计整体降费约300亿元，降幅约为34% [6] - **优化赎回费制度**：赎回费全部归基金财产所有，引导销售机构由赚取“流量”收入向赚取“保有”收入转变 [6] - 统一赎回费收取标准，鼓励投资者长期持有，对持有超一年的股票、混合、债券型基金不再计提销售服务费 [6][7] - **聚焦个人客户与权益类基金**：个人投资者销售保有量维持客户维护费占管理费比例不超过50%的上限 [8] - 机构投资者销售权益类基金保有量维持客户维护费占比不超过30%上限，债券/货币基金占比上限由30%调降至15% [8] - **建立直销服务平台**：证监会指导搭建FISP平台，为机构投资者提供“一站式”全流程数据信息交互服务 [8] 费率改革三个阶段累计让利 - 公募基金费率改革分三阶段进行，累计每年向投资者让利超500亿元 [10] - 第一阶段降低主动权益类基金管理费率（由1.5%调至1.2%以下）和托管费率（由0.25%调至0.2%以下），年让利约140亿元 [10] - 第二阶段调降基金股票交易佣金费率，被动股票型基金佣金费率不得超过0.26%，其他类型不得超过0.52%，年让利约68亿元 [10] - 第三阶段调降销售环节费率，年让利约300亿元 [11]

时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。 此次修订是贯彻新"国九条"精神、落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发 展行动方案》的重要举措。 《规定》共六章28条，主要内容包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资 者成本；优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资者持有期 限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权益类基金发展导 向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限；强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归 属、基金投顾业务双重收费等行业乱象；建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业 务发展提供高效、便捷、安全服务。 具体来看，降费力度较大。本次降费，将股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降 至0.8%；将混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.5%；将债券型基金的认购 费率、申购费率上限由0.6%、0.8%，调降至0.3%。将股票型基金和混合型基金的销售服务费率上限由 0.6%／年，调降至0.4%／年；将指数型基金和债券型基金 ...

（一）降低认申购费率。将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。同时，鼓励销售机构在覆盖成本的前 提下，进一步加大认申购费打折力度。（二）优化赎回费安排。将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同 时，优化7日、30日、6个月持有期限的赎回费安排，引导投资者长期投资。（三）规范销售服务费。将股票型基金和混合型基金、指数型基金和债券型基 金、货币市场基金的销售服务费率上限分别调降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同时，对持有期超过1年的基金份额（货币市场基金除外），不再继续收 取销售服务费。（四）聚焦个人客户服务。对个人客户的销售保有量，维持现行50%的客户维护费比例不变，对机构投资者销售权益类基金的保有量维持现 行30%的比例不变，鼓励销售机构提升个人客户服务能力。（五）明确平台法律定位。明确基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台）的法律依据及功 能定位，要求行业机构积极对接平台，并鼓励机构投资者通过FISP平台申赎公募基金，增强行业直销服务能力。（六）其他修改内容。明确代销机构清算账 户沉淀资金应当按照 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 据中国证监会9月5日消息，证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》），现向社会公开征求意见。 《规定》调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，据测算改革将整体降费约300亿元。同 时，文件聚焦权益类基金发展、鼓励投资者长期持有，设置差异化的尾随佣金支付比例上限的同时，优 化了赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。 业内人士表示，该文件是落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方 案》的重要举措，也是分阶段推进费率改革的"最后关键一步"。公募基金行业费率改革的平稳落地，标 志着我国公募基金行业迈向高质量发展的新阶段。 销售费率改革"亮点多""诚意满" 《规定》共六章28条，主要包括六方面内容：合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平， 降低投资者成本；优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资 者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权益类 ...

券商中国记者了解到，后续和费率改革相关的政策还包括了业绩比较基准和相关配套规则，随着销售费率逐步改革到 位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿元。 业内人士指出，公募基金行业近年来，通过系统性费率改革，在降低投资者成本、重塑行业生态等方面取得显著进展， 其背后的意义不仅在于短期让利，更在于推动行业长期价值导向的转型。 降费力度大，让利投资者 时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。 9月5日，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》）， 并向社会公开征求 意见， 这是分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，标志着公募基金行业费率改革顺利进入收官阶段。 此次修订是贯彻新"国九条"精神、落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》的 重要举措。 《规定》共六章28条，主要内容包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本；优化赎 回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合 型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权 ...

历时两年多，公募基金行业费率改革迈出"最后关键一步"。 9月5日，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销 售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式证券投 资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，向社 会公开征求意见。 此次修订将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率，优化赎回安排等，降低投资者成本，促 进形成良好的行业发展新生态。 2023年7月份，证监会启动公募基金行业费率改革，按照"基金管理人—证券公司—基金销售机构"的实 施路径，分三阶段推进公募基金费率改革工作，逐步降低公募基金综合投资成本。此次基金销售费用改 革，意味着公募基金行业费率改革平稳落地，也标志着我国公募基金行业迈向高质量发展新阶段。据测 算，三阶段费率改革累计每年向投资者让利超500亿元。 速览要点： 1.合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。 2.优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。 3.鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债 ...

政策核心与目标 - 证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金行业费率改革进入收官阶段 [1] - 修订旨在贯彻新“国九条”精神，落实公募基金行业费率改革和高质量发展行动方案 [2] - 政策核心是以投资者利益为核心，降低投资者成本，引导行业从规模导向向投资者回报导向转变 [4] - 通过系统性费率改革，预计每年向投资者让利超500亿元 [1][8][9] 具体降费措施与规模 - 股票型基金认购费率上限由1.2%调降至0.8%，申购费率上限由1.5%调降至0.8% [3] - 混合型基金认购费率上限由1.2%调降至0.5%，申购费率上限由1.5%调降至0.5% [3] - 债券型基金认购费率上限由0.6%调降至0.3%，申购费率上限由0.8%调降至0.3% [3] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年，指数型和债券型基金由0.4%/年调降至0.2%/年，货币市场基金由0.25%/年调降至0.15%/年 [3] - 第三阶段销售费用改革整体降费约300亿元，降幅约为34% [3] - 第一阶段降低管理费和托管费，每年让利约140亿元，第二阶段调降交易佣金，每年让利约68亿元 [8] 赎回与销售服务费优化 - 优化赎回费安排，赎回费全额计入基金财产，引导销售机构由赚取“流量”收入向赚取“保有”收入转变 [2][3] - 统一赎回费收取标准，鼓励投资者长期持有 [3] - 对持有期限超过一年的股票型、混合型、债券型基金不再计提销售服务费，降低长期投资成本 [2][4][5] 行业生态重塑与监管强化 - 设置差异化尾随佣金支付比例上限，向个人投资者销售基金的客户维护费占管理费比例不超过50% [6] - 向机构投资者销售权益类基金的客户维护费比例上限为30%，销售债券型、货币基金的比例上限由30%调降至15%，鼓励发展权益类基金 [7] - 强化销售全链条监管，统筹解决资金利息归属、投顾业务双重收费等行业乱象 [2][6] - 建立公募基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台），提供“一站式”服务以提升效率 [7] 改革成效与行业影响 - 费率改革推动行业从“重规模”向“重回报”过渡，引导机构在产品创新、投研深耕、客户服务上持续发力 [9] - 改革压缩了流量费收入空间，从源头上解决“赎旧买新”等行业顽疾 [4] - 政策双措并举，提高短期炒作成本，降低长期投资成本，引导践行长期投资、价值投资理念 [4][5]