12月24日早盘,伦敦现货黄金再度走高,历史首次突破每盎司4500美元,年内涨幅超70%。国际金价延续连 日来的涨势,受此带动,以人民币计价的黄金价格再创新高。12月24日,有品牌足金饰品报价首次站上每克 1400元上方。 国际金价 年内涨幅超70% 12月24日早盘,伦敦现货黄金再度走高,历史首次突破每盎司4500美元。受国际市场带动,以人民币计价的 黄金价格续创新高。24日,上海黄金交易所现货黄金价格盘中一度涨至每克1017元,金饰报价在23日突破 每克1400元关口后继续上扬,24日周大福等金店的足金饰品报价达每克1410元。今年以来,国际现货黄金 涨幅已超70%,以人民币计价的现货黄金价格累计上涨超64%。 瑞银财富管理投资总监办公室认为,黄金已扳回10月跌幅,有望创下1979年以来最佳年度变现。美联储料 将在未来数月继续保持宽松政策,同时随着主权国家继续降低美元储备比重,全球央行对黄金的需求有望 保持强劲,对金价构成一定支撑。 对外经济贸易大学国际经贸学院副教授董康银,解析金价走高的原因。 一方面,全球央行购金推动国际金价上涨。全球央行,尤其是新兴市场国家央行,持续且大规模的购金行为, 成为打破黄金 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铂钯金价格近期抛物线式的上涨态势或加剧高位回落风险 短期需谨防技术性回调压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 铂金主力合约收盘价为686.95元/克 环比上涨29.65元；钯金主力合约收盘价环比下跌43.85元 [2] - 铂金主力合约持仓量为10387.00手 环比减少277.00手；钯金主力合约持仓量环比增加90.00手 [2] 现货市场 - 上金所铂金现货价为591.25元/克 环比下跌15.74元；长江钯金现货价为417.00元/克 环比下跌41.00元 [2] - 铂金主力合约基差为 -95.70元/克 环比下跌45.39元；钯金主力合约基差为 -112.05元/克 环比上涨2.85元 [2] 供需情况 - 铂金CFTC非商业多头持仓为9966.00张 环比减少243.00张；钯金CFTC非商业多头持仓为3003.00张 环比减少342.00张 [2] - 2025年铂金预计供应量为220.40吨 环比减少0.80吨；2025年钯金预计供应量为293.00吨 环比减少5.00吨 [2] - 2025年铂金预计需求量为261.60吨 环比增加25.60吨；2025年钯金预计需求量为287.00吨 环比减少27.00吨 [2] 宏观数据 - 美元指数为97.90 环比下跌0.36；VIX波动率指数为14.00；10年美债实际收益率为1.94% 环比无变化 [2] - 美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3% 远超市场预期 消费支出强劲成增长最大推手 当季增速加快至3.5% 三季度核心PCE物价指数上涨2.9% 10月核心资本品订单与出货量双双回升 [2] - 美国总统特朗普希望接替鲍威尔的下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息 [2] - 今年以来 金价累涨超71% 银价年内涨约147% [2] - 据CME“美联储观察” 美联储明年1月降息25个基点的概率为13.3% 维持利率不变的概率为86.7%；到明年3月累计降息25个基点的概率为40.7% 维持利率不变的概率为54.4% 累计降息50个基点的概率为5.0% [2] 行业消息 - 此前铂钯市场连续数交易日冲击涨停 今日盘中铂钯走势分化 铂2606合约早盘触及低位后强势反弹 钯2606合约打开跌停后仍承压运行 [2] - 实物库存紧缺加剧 跨地区套利交易使近期铂金价格弹性显著放大 外盘伦敦铂金租赁利率继续抬升 钯金ETF持仓持续增加 加剧供需矛盾 较高的内外价差激发套利动机 推升现货价格并放大期货价格弹性 [2] - 铂金在美联储宽松预期、供需结构性赤字格局延续、氢能经济中长期需求预期扩张的支撑下 中长期或继续支撑价格；钯金在汽车催化剂领域过度集中化 新能源汽车持续普及使其需求端预期走弱 市场正由供不应求转向供应过剩 供需格局预期较为宽松 但降息预期带动的偏多情绪或给予价格一定支撑 偏低价格可能使其重新成为具备成本优势的选择 [2]

新华网北京12月25日电（刘睿祎 梁栋飞）近期，人民币兑美元汇率不断走强。12月25日，离岸人民币 对美元升破7.0整数关口，截至发稿时，达6.9978；在岸人民币对美元也探至7.0133。另外，中国外汇交 易中心12月25日受权公布人民币对美元的市场汇价，即人民币对美元市场中间价为7.0392，上调79个基 点。 他表示，美联储降息将继续主导美元指数走势。尽管明年美联储降息节奏需视美国经济后续走势而定， 但在新任美联储主席有可能态度偏"鸽"、更偏向用货币政策来保增长的情况下，降息幅度或超过今年9 月的点阵图预测。 "从2019年和2024年经验来看，美元指数在降息兑现后，均有所反弹，但在数月后转向下行。若以此类 推，特别是再考虑到美联储的降息空间或明显大于其他非美央行，美元指数的下行趋势或大致于明年一 季度或二季度正式开启。同时，美国经济仍领跑主要发达经济体，对于美元有支撑。"温彬说。 申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，10月中旬以来，人民币经历了一波快速升值，但结汇率并没有显 著走高。其团队研报分析称，10月至11月，在"三价合一"的背景下，央行重启逆周期因子、不断调升的 中间价对升值有一定引导。而12月 ...

摘要今日周四(12月25日)亚盘时段，美盘现货黄金触及4526.15美元历史新高后小幅回落，收于4479.47 美元/盎司，或形成看跌收盘反转顶部形态。因圣诞假期临近，回落多为获利了结，非趋势逆转。美元 指数触数月低点后回升至97.927，走强或抑制金涨，但金价未现受压迹象。逢低买盘踊跃限制跌幅，若 次日确认反转或回调；否则在降息预期与央行购金支撑下，多头基调不改，守稳突破区间则看涨延续。 今日周四(12月25日)亚盘时段，美盘现货黄金触及4526.15美元历史新高后小幅回落，收于4479.47美元/ 盎司，或形成看跌收盘反转顶部形态。因圣诞假期临近，回落多为获利了结，非趋势逆转。美元指数触 数月低点后回升至97.927，走强或抑制金涨，但金价未现受压迹象。逢低买盘踊跃限制跌幅，若次日确 认反转或回调；否则在降息预期与央行购金支撑下，多头基调不改，守稳突破区间则看涨延续。 【要闻速递】 贝森特暗示美联储未来方向：通胀"区间制"，取消"点阵图"，支持财政部，回归"幕后"。 特朗普要求新任美联储主席坚定支持大幅降息，引导美联储未来降息和扩表预期。 德国与美国及日本和英国政府先后推出财政宽松政策，引导全球多国债务膨 ...

贵金属价格表现 - 伦敦现货黄金价格历史首次突破每盎司4500美元 [1][4] - 上海黄金交易所现货黄金价格盘中一度涨至每克1017元 [1][4] - 周大福等金店的足金饰品报价达每克1410元 [1][4] - 国际现货黄金价格年内上涨超70% [1][4] - 国际银价今年四季度以来涨幅近50% [1][4] - 国际铂金、钯金最近一个月涨幅都超过30% [1][4] - 国际现货白银、铂金价格年内上涨均超过140% [1][4] - 国际现货钯金价格年内上涨超100% [1][4] 贵金属上涨驱动因素 - 上涨由美元信用、市场情绪等多重因素共振推动，而非单一避险或抗通胀因素 [1][4] - 投资者对美元信用和美国主权债务的担忧是驱动全球资金涌入黄金市场的底层因素 [2][5] - 美元债务大幅扩张推动黄金等贵金属成为投资者眼中更安全的资产 [2][5] - 美联储降息预期提升、地缘政治持续紧张对金价构成支撑 [2][5] - 白银、铂金等品种涨幅更大，部分源于其工业需求持续增加 [2][5] - 白银因导电导热性能卓越，成为全球经济转型关键金属 [2][5] - 光伏、电动汽车产业快速发展，数据中心和人工智能领域爆发式扩张支撑白银需求 [2][5]

今日没有特别需要关注的数据，受圣诞节假期影响，全球多个主要金融市场休市。 美元指数 美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于97.90附近。清淡的节假日市场交投氛围中，除 空头回补对汇价构成了一定的支撑外，时段内美国公布的初请失业金数据表现良好是支撑汇价反弹的主 要原因。不过，美联储的降息预期升温限制了汇价的反弹空间。今日关注98.50附近的压力情况，下方 支撑在97.50附近。 欧元/美元 欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1780附近。除获利回吐和1.1800关口附近所形成的 技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在良好初请失业金数据的支撑下止跌企稳也对欧元构 成了一定的打压。不过，对欧洲央行降息周期或已接近尾声的预期限制了汇价的回调空间。今日关注 1.1850附近的压力情况，下方支撑在1.1700附近。 英镑/美元 英镑昨日震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3500附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压 外，美元指数在空头回补和良好经济数据的支撑下止跌企稳也对英镑构成了一定的打压。不过，美联储 的降息预期升温和英国央行降息接近尾声的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1. ...

摘要今日周四(12月25日)因圣诞节休市，国际黄金市场休市，昨日在亚盘将历史新高刷新至4520美元上 方，随后持续回落，盘中一度大跌超70美元，但美盘收复部分失地，最终收跌0.12%。近期美国与委内 瑞拉的地缘关系调整、伊朗与以色列的潜在冲突、俄乌... 早在11月7日，美国"乔治.华盛顿"号核动力航母战斗群进入韩国。美国此举严重加剧朝鲜半岛和地区的 军事紧张和形势不稳定。谈话称，朝鲜将大力提升防卫力量来保障国家利益，并将考虑针对美国核武力 示威采取应对措施，而且将以对称和非对称原则选择其实行方式和时间点。 【最新伦敦金行情解析】 今日周四(12月25日)因圣诞节休市，国际黄金市场休市，昨日在亚盘将历史新高刷新至4520美元上方， 随后持续回落，盘中一度大跌超70美元，但美盘收复部分失地，最终收跌0.12%。近期美国与委内瑞拉 的地缘关系调整、伊朗与以色列的潜在冲突、俄乌冲突的不确定性，以及美元疲软和美联储降息预期升 温等多重因素，合力为金价提供上涨动能。 日图上看，昨日日图收线，收取一根具有长下等长的影线，虽然多头依然保持着良好的上升趋势，但上 升的力度已经有一定的减弱，可能会重新进入短暂的震荡蓄力，随后直 ...

国内品牌金价行情 - 在经历连续上涨后，国内品牌金价于2025年12月25日普遍回调，多数品牌跌幅在8至16元/克之间，仅部分品牌价格持平 [1] - 当日市场最高金价为1398元/克（周大福、老凤祥、潮宏基、周大生），最低价为上海中国黄金的1300元/克，高低价差为98元/克 [1] - 具体品牌报价显示，老庙黄金价格1397元/克（跌16元），周大福黄金价格1398元/克（跌12元），老凤祥黄金价格1398元/克（跌8元），菜百黄金价格1358元/克（持平），上海中国黄金价格1300元/克（持平） [1] - 铂金饰品价格亦出现大跌，以周生生为例，铂金饰品价格下跌44元/克，报888元/克 [1] 黄金回收价格行情 - 2025年12月25日，黄金回收价格同样转跌，且不同品牌回收价差较大 [2] - 部分金店回收参考价显示，黄金回收价为991.00元/克，菜百黄金回收价为967.00元/克，周生生黄金回收价为956.50元/克，周大福黄金回收价为971.00元/克，老凤祥黄金回收价为1007.69元/克 [2] 国际金价市场动态 - 2025年12月24日，现货黄金价格震荡，最高涨至4525.19美元/盎司，最终收报4480.09美元/盎司，跌幅为0.07% [4] - 金价震荡主要因技术面超买引发获利了结，且圣诞节假期前市场交投清淡、流动性收缩，放大了行情波动 [4] - 市场对美联储明年的降息预期以及紧张的地缘政治局势对金价形成支撑，使其出现回升 [4] - 美国劳工部数据显示，截至12月20日当周初请失业金人数减少1万人至21.4万人，劳动力市场强劲信号削弱了市场对美联储1月降息的预期，稍稍压制了金价回升 [4] - 2025年12月25日，现货黄金市场因圣诞假期休市 [4]

周三，在宏观经济信号、政策预期以及全球市场供应面不确定性加剧的综合支撑下，黄金和白银在欧洲交易中延续了势头。 【华通白银网12月25日】•美国GDP 4.3%的强劲增长缓和了上行空间，但消费者信心疲软令风险情绪保持谨慎。 •市场已消化对2026年美联储多次降息的预期，从而降低了收益率前景，进而强化了黄金和白银的看涨基础。 •供应方面的不确定性和贸易中断加剧了假日交易清淡期间黄金和白银的防御性资金流入。 市场概述 这种支撑被美国经济数据的弹性部分抵消。美国经济分析局报告称，美国经济第三季度的年化增长率为4.3%，远高于普遍预期。强劲的 经济增长通常会支撑美元，这可能会限制贵金属的上涨势头。 与此同时，消费者信心数据走软，世界大型企业联合会12月消费者信心指数下滑至89.1，表明美国家庭存在潜在的谨慎情绪。 随着年末流动性趋于稀薄，投资者重新展现出将贵金属作为投资组合对冲工具的偏好，而非短期交易。 供应风险和市场谨慎提振贵金属 贵金属持续受益于因全球贸易中断和能源相关供应问题而抬升的风险意识。近期关键生产地区影响航运和大宗商品流动的立法举措，为 全球市场增添了一层不确定性，促使投资者转向配置黄金、白银等传统上被视 ...

12月18日，中国人民银行货币政策委员会四季度例会指出，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇 率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 王青认为，预计短期内人民币还会处在偏强运行状态，市场情绪偏高带动下，在岸市场升值"破7"的可 能性较大，但接下来能否站稳7.0之上有待进一步观察。 东方金诚首席宏观分析师王青25日接受中新经纬采访时表示，12月以来人民币对美元走强，主要有两大 原因：首先，美元指数跌破100，背后是市场对2026年美联储降息预期升温，带动人民币在内的非美货 币普遍升值。 其次，王青称，年底临近，企业结汇需求增加，也在带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元 持续升值后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。 12月25日，数据显示，离岸人民币对美元升破7.0大关，最高触及6.9965，为2024年9月以来首次。在岸 人民币对美元升破7.01关口，现报7.0062，创2024年9月27日以来新高。 25日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布：人民币对美元中间价报7.0392元，相较前一交易日中 间价7.0471元，调升79个基点，续创2024年10月来新高。 "对于离 ...