AI制药/医疗板块市场表现 - 早盘AI制药（医疗）板块表现活跃，板块内3只个股涨停，泓博医药、博济医药20CM涨停，诺思格涨超11%，嘉和美康涨超10%，美年健康涨停，尔康制药涨超9% [1] - 其他个股亦普遍上涨，理邦仪器、药石科技涨超8%，安必平涨超7%，康龙化成、盈康生命、美迪西涨超6%，贝瑞基因、皓元医药涨超5% [1] - 具体个股数据：泓博医药(301230)涨20.00%至56.64元，博济医药(300404)涨19.96%至12.92元，尔康制药(300267)涨14.56%至4.25元，诺恩格(301333)涨13.76%至72.50元，嘉和美康(688246)涨12.27%至35.88元 [2] 行业重大事件与产品发布 - OpenAI于1月7日宣布推出“ChatGPT健康”，该模式集成于ChatGPT中，是一个专门用于健康对话的独立空间，可连接电子医疗记录和健康应用，结合用户健康信息与个人情境生成回复 [2] - 该产品采用独立入口，承诺健康对话数据不用于模型训练，并应用专用加密与隔离技术以解决数据隐私安全痛点，其逻辑在于整合碎片化健康数据，连接Apple Health等生态伙伴，提供检查结果解读、饮食运动规划等个性化服务 [3] - 1月13日，英伟达与礼来宣布共建全球首个AI药物研发联合创新实验室，双方将整合礼来的药物研发经验与英伟达的AI、加速计算能力，旨在缩短新药上市周期并降低失败率 [3] - 该实验室已设定五年路线图，最多投入10亿美元，用于招募人才、部署新一代GPU集群及建设符合GMP标准的AI驱动实验平台，礼来提供候选化合物库与临床数据，英伟达供应BioNeMo生成式AI框架及DGX Cloud算力 [3] 市场规模与政策环境 - 全球AI医疗市场正迈入万亿级增长通道，2024年全球市场规模约为266.5亿美元（约合人民币1861亿元），预计到2033年将飙升至约5055.9亿美元（约合人民币3.5万亿元），期间年复合增长率达38.8% [4] - 国内方面，2025年密集出台AI医疗支持政策，《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》明确提出，到2030年基本实现基层诊疗智能辅助应用全覆盖，为AI在临床诊疗、患者服务、中医药等24个重点应用方向提供清晰路径 [4] - 国内应用实践已走在前列，蚂蚁集团的“阿福”App在品牌升级后月活跃用户迅速翻倍至3000万，单日提问量突破1000万次，其成功关键在于打通了从健康咨询到在线挂号、医保支付等全链路服务，并有效触达下沉市场 [4] AI医疗产业链结构 - A股市场AI医疗产业链上游侧重高质量医疗语料库、垂直大模型研发 [5] - 产业链中游关注智能辅助诊断系统、慢性病管理平台等应用落地 [5] - 产业链下游则体现在智能硬件、数据服务与保险支付等环节的协同创新 [5] 细分行业投资机会 - AI药物研发服务：作为AI制药产业链核心环节，能为药企提供从靶点发现到临床试验全流程的AI辅助解决方案，随着行业渗透率提升，具备技术壁垒和客户资源的头部服务企业将迎来订单量爆发式增长 [6] - 靶点发现技术：AI技术能够通过深度学习挖掘海量生物数据，精准筛选潜在有效靶点，大幅提升靶点发现效率与成功率，拥有核心技术的企业将直接受益于药物研发模式变革 [6] - 化合物合成：AI技术能够通过算法模拟优化合成路径，将合成周期缩短80%以上，相关AI辅助化合物合成企业将凭借技术优势获得更多药企订单 [6] - 临床试验数字化：AI技术能够实现临床试验患者招募、数据采集与分析的智能化管理，降低运营成本并缩短试验周期，布局该赛道的企业将迎来业绩增长新曲线 [6]

公司股价表现 - 晶泰控股股价单日上涨6.18%，报收13.75港元 [1] - 公司股票月内累计涨幅已超过40% [1] - 单日成交额达8.19亿港元 [1] 核心业务进展 - 公司孵化的企业ReviR溪砾科技的小分子药物RTX-117获得国家药监局临床试验批准 [1] - 该药物计划于2026年第一季度启动I期临床试验 [1] - RTX-117是国内首款针对腓骨肌萎缩症的1类创新药 [1] - 该管线是ReviR与晶泰科技合作借助AI+机器人辅助研发的一系列罕见病药物管线中首个进入临床的项目 [1] 机构观点与公司价值 - 国联民生证券认为公司在AI制药领域的软硬件技术沉淀、平台化商业模式及关键赛道卡位已形成护城河 [1] - 该机构认为RTX-117临床获批标志其技术平台进入价值兑现期 [1] - 随着合作管线梯队持续扩容，公司业绩弹性与估值重塑空间广阔 [1]

公司股价表现 - 晶泰控股股价单日上涨6.18%，报收13.75港元，成交额达8.19亿港元 [1] - 公司股价月内累计涨幅已超过40% [1] 核心业务进展 - 公司孵化的企业ReviR溪砾科技的小分子药物RTX-117获得国家药监局临床试验批准 [1] - RTX-117计划于2026年第一季度启动I期临床试验 [1] - 该管线为国内首款针对腓骨肌萎缩症的1类创新药 [1] - 该项目是ReviR与晶泰科技合作借助AI+机器人辅助研发的一系列罕见病药物管线中首个进入临床的项目 [1] 行业分析与公司前景 - 国联民生证券认为，晶泰控股在AI制药领域的软硬件技术沉淀、平台化商业模式及关键赛道卡位已形成护城河 [1] - RTX-117临床获批标志其技术平台进入价值兑现期 [1] - 随着合作管线梯队持续扩容，公司业绩弹性与估值重塑空间广阔 [1]

文章核心观点 - 文章为一份股市重大公告汇总，旨在推送次日与个股相关的各类重要信息，包括停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等，以帮助投资者提前发现投资热点并防范风险 [1] - 重要公告以红色标注，为投资者提供充足的分析和决策时间 [1] - 摘要中重点提及了三家涉及不同热门科技概念的公司及其业务动态 [1] 公司业务动态与概念 - 一家公司业务横跨商业航天、卫星导航、AI营销、机器人及小红书概念，其深耕互联网数字营销生态圈并已获得小红书等行业头部客户认可，同时推出了多款AI应用机器人 [1] - 一家公司业务涉及智谱AI、云计算、AI智能体及低空经济，公司为AI业务设定了明确目标，计划在2026年实现AI相关收入5-6亿元人民币 [1] - 一家公司业务覆盖脑机接口、AI制药、DeepSeek及华为昇腾概念，其脑机接口产品在2025年已实现收入超过11万元人民币 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.86%，涨224点，收报26456点 [1] - 恒生科技指数上涨2.08% [1] - 早盘成交额为1684亿港元 [1] AI大模型与商业化 - AI大模型龙头公司股价大涨，机构看好其商业化进程加速 [1] - MINIMAX-W股价上涨超过31% [1] - 智谱股价上涨30%，公司与滴滴达成战略合作，共同探索出行Agent场景落地 [1] - 迈富时股价上涨18% [1] AI在医疗领域的应用 - AI制药板块跟随大模型AI板块上涨 [1] - 英矽智能股价上涨12% [1] - 医渡科技股价上涨超过8% [1] - 艾迪康控股股价上涨6.8%，AI巨头正争先抢占AI医疗市场，国内AI医疗应用实践已走在前列 [1] - 微创机器人-B股价上涨4.67%，公司近期完成全球首例大模型自主手术动物实验 [1] 互联网与AI应用 - 快手-W股价再涨5.62%，其AI产品“可灵”新年在海外出圈，有望显著抬升公司2026财年营收 [2] - 金蝶国际股价上涨10.71%，工业大模型全流程赋能加速，公司AI星空套件实现多智能体协同 [3] 锂电与出口政策 - 退税调整或刺激“抢出口”需求释放 [3] - 天齐锂业股价上涨超过5% [3] - 赣锋锂业股价上涨超过6% [3] - 宁德时代股价下跌2.94%，电池出口退税新政出台，碳酸锂价格继续飙涨 [6] 新股与复牌表现 - 新股豪威集团挂牌首日上涨15%，公司为全球领先的Fabless半导体设计公司 [4] - LFG投资控股复牌飙升逾120%，获陈少扬折让约59.46%提现金要约 [5] 电子烟行业政策 - 思摩尔国际股价下跌1.87%，电子烟增值税出口退税将取消，相关企业利润或承压 [7]

公司定位与商业模式 - 公司定位为创新技术驱动型生物技术公司，而非传统CRO企业 [4] - 公司商业模式是基于核心技术平台转化技术服务，同时选择性开展自研创新药项目 [5][6] - 自研创新药项目严格遵守靶点排他和分子结构排他原则，避免与客户项目利益冲突 [6] - 公司战略是在收入净增长基础上拓展业务，目标是创造持续盈利和持续价值的企业 [7] 核心技术平台与能力 - 公司拥有全球已知最大的DNA编码小分子实体化合物库，储存超1.2万亿种实体小分子 [2] - 核心技术平台包括DNA编码化合物库技术（DEL）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计技术（FBDD/SBDD）、基于寡核苷酸的药物研发技术（OBT）、靶向蛋白降解技术（TPD） [2] - 正在建设自动化闭环DEL+AI+自动化DMTA（设计-合成-测试-分析）分子优化能力平台 [2][3] - 利用DEL库筛选新靶点化合物，重合成后获得功能性分子的成功率可达约80% [15] - 持续优化DEL平台，通过整合AI技术加速筛选流程，并拓展至蛋白降解剂、核酸药物等新型药物领域 [16] 自研管线与战略方向 - 公司自研管线最快的已进入Ⅱ期临床研究 [4] - 自研创新药项目以中国市场需求与产业积累为根基，旨在为中国创新药产业创造价值并惠及全球患者 [7] - 公司高度关注因司美格鲁肽成功而受瞩目的代谢领域，将其视为未来新兴方向之一 [9] 行业趋势与市场洞察 - 2024年FDA共获批50款新药，其中新化学分子实体32个（占比64%），生物制品18个（占比36%），预计未来5年每年仍有30到40个新化学分子实体推出市场 [7] - “十四五”期间，中国在研新药数量约占全球三分之一 [8] - 全球医药MNC巨头对肿瘤、炎症/免疫等领域靶点“非常感兴趣” [8] - 2025年全球抗肿瘤药物市场规模预计达3048亿美元，自免疾病药物全球市场规模到2030年有望达1767亿美元 [8] - 心血管疾病领域相对完善，阿尔默兹海默症等疾病研发难度大、进展缓慢，尚未成为全球创新药研发竞相追逐的领域 [8] - 全球CRO产业进入“K型”发展状态，向上是全方位能力CRO巨头，向下是深入某一领域的专业型技术型企业 [9][10][11] AI在药物研发中的应用与挑战 - 公司AI能力聚焦两大方向：构建“靶点-万亿化合物”亲和力预测模型赋能苗头化合物发现；建设DEL+AI+自动化DMTA分子优化能力平台 [13] - 目前AI技术主要聚焦在研发辅助方面，如辅助阅读文献、总结靶点信息，甚至能发现创新靶点和分子 [13] - 礼来公司公开预期，要真正看到AI投入为药物研发带来显著效益，可能要到2030年之后 [14] - AI研发新药存在三大堵点：需找到提高研发效率的真正切入点；目前无法带来系统化的可预测效果；数据完整性不足 [15][17] - 新靶点筛选60%的情况下仅凭基本资料，无其他信息辅助，仍需依靠人类经验和灵感，无基础方程式可套用 [17] - 相信未来基础数据量达到天量、模型能力质变后，可能出现“智能涌现”，摆脱对已知数据和算法的依赖去探索未知领域 [18]

港股通医疗ETF华宝（159137）上市 - 华宝基金发行的港股通医疗ETF（159137）于2025年12月31日成立，并于2026年1月12日在深圳证券交易所上市交易 [1][2] - 该ETF紧密跟踪中证港股通医疗主题指数（932069.CSI），上市后可进行T+0交易 [1][2] 标的指数近期表现强劲 - 中证港股通医疗主题指数在2026年初（1月1日至1月9日）涨幅达14.25% [2] - 该指数在2025年全年涨幅达到48.20% [2] 指数构成与投资范围 - 指数覆盖CXO、医疗商业与服务、医疗器械、生物制药四大港股医疗领域 [2] - 指数超80%权重集中于CXO、互联网医疗、高端医疗器械等行业龙头公司 [2] - 成份股中“港股独家”标的权重占比超85%，包括京东健康、阿里健康等“A无港有”的特色公司 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大成份股权重合计为63.89% [4] - 前三大成份股及权重分别为：药明生物（15.28%）、京东健康（11.84%）、药明康德（8.40%） [4] 行业背景与增长动力 - 中国自2021年起进入深度老龄化社会，叠加庞大人口基数和人均GDP提升，医疗需求刚性，市场空间广阔 [4] - 港股市场吸纳了最早一批AI医学影像、手术机器人等创新医疗赛道公司，拥有独家特色医疗标的 [4] - 中国创新药正在全球崛起，CXO市场快速扩容，2020-2025年复合年增长率（CAGR）高达26.56% [4] - AI+医疗有望应用于药物研发、癌症诊断、医学影像、手术机器人等领域，并加速商业化价值释放 [4] 当前估值与历史位置 - 截至2025年末，港股通医疗主题指数点位较2021年历史高点回撤逾65% [5] - 截至2025年末，指数市盈率（TTM）为29.43倍，低于基日以来65%以上的时间区间 [5] - 分析认为，指数历经4年调整，当前点位及估值仍处在历史相对低位，配置性价比较为突出 [5] 产品特点 - 港股通医疗ETF华宝（159137）被业内分析人士视为高弹性、高波动的ETF产品，在医药上涨行情中具备“强进攻”特点 [4] - 该产品被描述为典型的工具型产品，旨在帮助投资者把握港股医疗领域的机遇 [2][5]

文章核心观点 - AI for Science（人工智能驱动科学创新）正从技术概念迈向产业硬实力，其核心是让人工智能成为科学研究的“超级助手”和“洞察引擎”，在生物医药等领域已进入开花结果期，并展现出向化学、材料、能源等其他科学领域迁移的巨大潜力 [1][3][5] AI for Science 的发展阶段与逻辑 - AI制药已进入开花结果期，从三年前的质疑阶段发展到如今以实际商业合作和临床进展验证技术落地能力 [5] - AI for Science整体仍处于从0到1的阶段，其发展的底层逻辑在于人脑难以处理微观世界（如生物学、化学）和宏观混沌系统的极端复杂性，而AI能在此创造价值 [6][8] - 未来的核心机会在于将AI驱动的科技创新与产业创新深度融合，发挥从1到100的乘数效应，并与中国“十五五”规划中提及的量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、核聚变等未来产业方向结合 [6][51] 行业标杆与市场验证 - 谷歌DeepMind发布的《AlphaFold：五年来的影响》报告，为AI for Science的“科学价值”提供了蛋白质结构预测革命性突破的注脚 [1] - 晶泰科技被纳入“港交所科技100指数”，标志着AI for Science在国内有了具象的“标杆样本”，完成了从技术概念到产业硬实力的跨越 [3] - 行业通过大规模商业合作验证商业化能力：例如晶泰科技与礼来达成3.45亿美元的AI大分子研发合作，以及与DoveTree完成近60亿美元的AI制药管线合作协议 [3][5] - 多家AI制药公司取得实质性进展：英矽智能在港交所上市，其AI生成的特发性肺纤维化治疗小分子在II期临床获良好结果；剂泰科技的AI赋能口崩片已完成III期临床主要终点，成为国内首款完成III期临床的AI赋能制剂新药 [5] 晶泰科技的业务实践与战略布局 - 公司定位为技术平台，在可见的未来不会自行做药，而是通过提供标准化服务和解决行业“疑难杂症”来创造价值 [13] - 业务布局聚焦四个方向：一是推进国际化策略，实施“国际化+中国”的综合策略；二是关注药物种类多元化，从占市场70%的小分子扩展到抗体、多肽、基因细胞疗法等新形态药物；三是探索药物的延展领域，如消费品、化妆品功效成分等；四是构建数据壁垒，通过自动化实验集群扩大数据采集规模，建立长期竞争优势 [11][12] - 在产品开发上，采取与客户合作开发的策略，以早期技术贡献换取产品未来权益，后续临床等开发工作交由药企合作伙伴完成 [14] - 设立晶泰创新中心，负责基于公司底层能力在多肽、基因及细胞治疗等领域推动从0到1的技术革新与转化，并探索新的药物形态 [7][38] 大模型在生物医药领域的应用与前景 - AI模型在药物设计阶段已得到充分应用，例如在小分子设计、蛋白质设计上，平均能为临床前药物发现提效20%到80% [8][17] - 当前模型的能力边界：在分子/结构预测（如AlphaFold）、全原子精细化设计（如RF diffusion3）以及结合基因组学数据的大模型预测等路径上已有进展，但在涉及大量生物学数据处理和提升临床成功率方面仍面临挑战 [15][20][22][23] - 临床阶段是更大的潜在市场，一款药物研发的临床成功率（I、II、III期概率相乘）可能不到10%，超过90%会失败，且75%的研发成本发生在临床阶段，但该领域数据积累少、迭代速度慢是主要难点 [20] - 模型发展将分两阶段：短期内，因数据缺乏，需发展由物理、生物学等专业知识强化的AI模型；长期看，当生物学数据量超过互联网语料数据并出现拐点时，无监督大模型将能发挥更大作用，其价值可能远超2012年卷积神经网络在图像识别上的突破 [24][25] 数据作为核心战略资源 - 未来3~5年，数据将是AI生物制药领域的重要资产，当前生物学数据相比互联网数据仍非常稀缺且质量不一 [10][27] - 每一次生产力革命本质在于对现有生产资料潜能的重新发现，AI时代的关键在于重新发掘过往研究中被丢弃的“失败的数据”的价值 [29] - 获取和利用数据的三个关键方向：通过自动化与机器人统一数据标准并降低成本；探索多组学技术、快速DNA/RNA合成等新工具以实现“数据升维”；充分利用中国庞大的临床资源与患者数据 [31] - 现阶段对AI最有价值的数据是具备高度一致性、标准化并能实现快速采集和反馈的高质量数据，例如化学合成数据、影像数据、转录组数据，未来蛋白质组数据可能成为下一代核心数据 [32][33] AI赋能药物研发的具体创新 - AI能够打破关于不同药物形态特性的传统共识，例如通过分析所有蛋白与蛋白、小分子与蛋白的相互作用，用AI生成约2000个非天然氨基酸，从而优化多肽药物，使其在保留自身优势的同时吸收小分子药物的优点，在脑部药物递送、口服给药等领域具备潜力 [39][40] - 以AI视角重新审视现有药物研发流程能带来新发现，例如在小核酸药物设计中，将序列设计和化学修饰设计放入同一个生成模型一步完成，而非传统分两步进行，从而找到更优分子并突破现有专利限制 [41][42][43][44][45] - 在更多新的药物形态上，带着AI视角重新梳理流程，会有很多商业机会 [46] AI向材料、能源等领域的跨域迁移 - AI+技术从制药向材料、能源、农业等领域迁移存在技术共通性，主要体现在三个能较快落地的方面：新的分子结构设计、配方优化以及工艺开发与放大 [48][49][50] - 不同产业的核心差异在于验证和数据反馈速度不同，例如材料领域的实验室验证可能一天反馈上百个样本，而药物领域合成一个化合物曾需一个半月，因此落地需关注各领域数据迭代的效率和反馈速度 [50] - 将AI在材料、合成生物等领域的创新与中国强势产业链（如制造能力、发酵产能）结合，能进一步放大生产力，例如在聚变、生物制造、量子计算等领域 [51]

公司研发进展 - 公司自主研发的人工智能辅助设计口服小分子GLP-1受体激动剂MDR-001已启动中国Ⅲ期确证性临床试验（MOBILE）[1] - 从立项到进入三期临床仅用时约四年半 相比传统创新药研发所需的7-9年周期大幅缩短[1][2] - MOBILE研究计划在中国招募约750名超重或肥胖受试者 开展为期52周的系统性评估[1] - 若进展顺利 该药有望在2028年年底或2029年上市[1] 公司技术与平台优势 - 公司自研的一站式AI药物研发平台Molecule Pro 其核心能力在于预测与优化[2] - 平台通过学习海量已知药物的成功与失败“经验” 能在新分子设计阶段预判其安全性与有效性趋势[2] - 该AI技术大幅排除“错误选项” 从而降低了成本和研发风险 提升了成功率[2] - 公司将自主研发的机器学习模型深度融入临床前分子设计 形成“AI+专家”融合模式[2][3] - 推进到三期临床的原创药管线在全球都屈指可数 证明了该融合模式的有效性[3] 产品管线与市场潜力 - MDR-001目前已获批临床的适应症接近10种 包括2型糖尿病、减重、代谢相关脂肪性肝病、动脉粥样硬化等[2] - 在临床试验中 该药物已展现出对多种代谢综合征相关指标的综合改善潜力[2] - 公司未来将继续拓展至抗衰老、神经退行性疾病等更广泛领域的应用[3] 行业与区域生态 - 公司所在的杭州医药港已集聚生物医药企业1800余家 产业规模近500亿元[4] - 2025年以来 杭州医药港有132个创新药物进入临床试验 数量居杭州市第一[4] - 区域汇聚的生物医药产业生态、人才储备、产业链协同及政策支持 为硬科技创业公司提供了快速成长的土壤[3]

行业概览与市场前景 - 多肽药物因高活性、低毒性、靶向性强等特点，成为生物医药领域炙手可热的赛道，应用范围涵盖降糖、减重、罕见病及肿瘤治疗等领域 [1] - 多项政策将多肽产业纳入重点支持领域，行业进入发展快车道 [1] - 据弗若斯特沙利文预测，到2030年，全球多肽药物市场规模将达到2108亿美元 [1] - 多肽药物行业，尤其是GLP-1赛道，正处于黄金增长期与竞争分化期 [4] 公司战略与管理架构 - 公司创新推行双执行总裁管理模式，形成“内部深耕+外部赋能”的协同格局，旨在激发“1+1>2”的发展新动能 [1][2][3] - 双执行总裁架构旨在覆盖并打通药品从研发到患者手中的完整链条 [2] - 执行总裁唐洋明代表支撑链条前中端的“创新与生产引擎”，负责工艺、产能、全产业链及研发创新，并推进司美格鲁肽、替尔泊肽等产品的产能扩建，布局PDC、小核酸等前沿管线 [2] - 执行总裁沈亚平聚焦链条后端的“市场转化与价值实现”，职责覆盖营销体系、质量控制及全球商务拓展，凭借国际注册与合规经验为公司“出海”赋能 [2][3] - 此次人事安排旨在实现强强联合，结合国际化视野与公司核心技术及运营根基 [3] 产品管线与研发进展 - 在GLP-1研发层面，时间壁垒、药物差异化设计及卓越疗效是关键成功因素 [4] - 公司构建了GLP-1管线的差异化优势，核心是“全剂型+低成本+快进度” [4] - 公司是国内少数同时布局日制剂、周制剂、超长效月制剂、口服制剂GLP-1产品的企业 [4] - 公司司美格鲁肽注射液的国内Ⅲ期临床试验已进入收尾阶段 [4] - 公司已布局GLP/GIP/GCG三靶点激动剂、口服制剂、长效注射剂等多个差异化管线，旨在解决现有药物的不良反应与用药不便等痛点 [8] - 公司已将小核酸领域作为未来1年至3年的重点发力方向，视其为支撑长期增长的“第二曲线” [8] 核心竞争力与运营优势 - 公司27年深耕构筑了三大核心支柱：全产业链能力、研发创新积累与国际化品质体系 [5] - 全产业链能力是公司的核心“护城河”，实现了对成本与质量的端到端控制 [5] - 武汉多肽原料药基地年产能超10吨，凭借规模化合成与工艺优化，原料成本极具竞争力 [5] - 研发方面坚持“创仿结合”，构建了从仿制药、改良型新药到前沿技术的梯度管线 [5] - 公司与华为云联合发布的“多肽AI工艺优化助手”，已将研发周期缩短了45%，生产参数决策效率提升了90%，批次合格率提升了22% [5] - 国际化认证是公司打开全球市场的“通行证”，武汉原料药基地、坪山制剂基地均已通过FDA现场核查，多个产品获美国、欧盟批准上市 [5] 未来发展战略 - 公司认为未来竞争核心是前瞻性靶点选择，需聚焦临床需求未被满足、技术壁垒高、商业化潜力大的细分领域，并重视“靶点的创新性”和“生产平台的国际化认证” [7] - 公司计划打出“三张牌”巩固竞争优势 [7] - 第一张“存量牌”是深化“出海”，转化既有优势，公司国际业务收入占比已超过70% [7] - 第二张“时间牌”是围绕专利即将到期的重磅品种前瞻布局，争夺时间窗口，公司已手握50余种该类型多肽产品 [7] - 公司替尔泊肽原料已收到多个海外预订单，市场供不应求，并计划在2026年完成替尔泊肽制剂在美国的首仿申报 [7] - 第三张“未来牌”是锚定长期主义，向创新药与前沿技术平台延伸 [7][8]