期货日报网讯（记者 杨美）4月28日，国新办举行新闻发布会，介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策 措施有关情况。商务部副部长盛秋平在会上表示，面对当前复杂严峻的国际环境，大力提振消费，全方 位扩大国内需求，具有特殊的重要意义。 三是实施服务消费提质惠民行动。近期，商务部会同相关部门陆续出台服务消费提质惠民行动2025年工 作方案、增开银发旅游列车行动计划、促进健康消费专项行动方案、促进家政服务消费扩容升级若干措 施。下一步，将针对服务消费领域的短板弱项，积极回应人民群众期待，会同相关部门制定支持服务消 费的一揽子政策措施。开展"服务消费季"等扩消费活动，打造服务消费热点。 盛秋平介绍，今年以来，商务部坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，大力实施提振消费专项行动， 加力扩围开展消费品以旧换新，推动商品消费提质升级，促进服务消费高质量发展，办好全国精品首发 季等促消费活动，成功举办了第五届消博会，推动消费持续扩大。一季度，社会消费品零售总额同比增 长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。特别是3月份增长5.9%，创去年以来月度最快增速。消费贡 献率达到了51.7%，比去年全年提高7.2个百分点。 四是举办"购 ...

公司业绩表现 - 2024年实现营收56.03亿元，归母净利润7.67亿元，向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）[1] - 2024年营业收入同比增长0.43%，在近8成规模家居企业业绩下滑的背景下展现发展韧性[2] - 2024年境外业务营收1.55亿元，同比增长达61.07%，成为业绩第二增长极[3] 业务发展策略 - 国内业务通过渠道优化与主营业务稳健增长稳住基本盘，拥有线下专卖店5400余家，电商营收10.93亿元（同比增长6.04%）[2] - 床垫业务实现营收26.79亿元（同比增长3.78%），通过研发投入避免同质化竞争[2] - 海外市场采取分渠道布局，覆盖19个国家线下零售渠道及亚马逊等跨境电商平台[3] 研发与产品创新 - 2024年研发投入2.05亿元（同比增长10.51%），2020-2022年累计研发投入超4亿元[3] - 2024年3月推出搭载"潮汐科技"的AI智能床垫T11PRO，2025年3月推出升级版T11+[3][6] - 正在研发11项新技术包括AI智能柔性温控床垫、智能睡眠状态感应床垫等[6] 政策响应与营销 - 2024年数字化营销支持线索运营总量超124万（同比增长313%）[5] - 全国1200多家经销商享受以旧换新补贴政策覆盖率超50%，双十一推出政府补贴基础上加码千元补贴[5] - 2024年在家具类限额以上企业商品零售额1691亿元（同比增长3.6%）的行业中表现突出[4] 行业政策环境 - 2024年国家统筹3000亿元左右超长期特别国债资金支持"两新"政策[4] - 2025年政策持续加码，一季度家具零售同比增长15.9%，家电零售增长29.3%-38.4%[6] - 行业头部企业如索菲亚、尚品宅配等积极参与以旧换新活动[4]

政策实施与市场反应 - 新一轮“以旧换新”国补政策全面铺开，有效激发市民消费热情，为经济增长注入强劲动力 [1] - 甘肃省3C数码产品购新补贴政策正式上线实施，县内各数码产品经营店将“国补”专区作为促销亮点 [1] - 电信公司与移动公司推出一系列福利促销活动，与“国补”政策叠加，吸引了众多消费者目光 [1] 行业参与与销售表现 - 在电动自行车领域，市民参与热情高涨，雅迪电动车门店“家电以旧换新”宣传横幅醒目 [3] - 国家给予电动自行车一次性500元定额补贴，消费者提供旧车信息后由车行开回收证明进行补贴 [5] - 近期客流量较大，消费者冲着补贴而来，更好地促进了电动车行业的销售 [5] - 记者走访市场，“以旧换新”、“享国家补贴”等活动开展得热火朝天 [5] - 各商户结合本地市场需求，把更多产品纳入了补贴范围 [5] - 目前已有14家相关企业参加该活动，累计拉动消费9.8万元 [9] 产品覆盖与申请渠道 - 消费者可通过“甘快办平台”的以旧换新区域查找参与活动的指定企业 [9] - 在指定店内购买电动自行车、3C数码、汽车、家电、家具等以旧换新指定产品，即可享受国家相应配套补贴 [9] 政府举措与未来方向 - 阿克塞县工信局等相关部门通过线上线下多种渠道进行宣传推广，同时简化补贴申请流程，提高审核效率 [7] - 阿克塞县将持续优化以旧换新政策，进一步扩大覆盖范围，提升服务质量，以激发消费市场更大潜力，为县域经济高质量发展提供支撑 [9]

截至4月21日，深圳市通过以旧换新带动汽车销售3.9万台，销售金额97.7亿元；通过以旧换新带动家电 和数码产品销售619.8万台，销售金额117.5亿元；电动自行车以旧换新销售金额1674.1万元。(南方财经) ...

股价表现 - 特朗普关税冲击以来，A股内需相关个股涨势不错，格力电器的股价也有所走高，4月8日以来累计涨超4% [1] - 截至上周五，格力电器最新报45.22元/股，总市值为2533亿元 [1] 财务表现 - 今年一季度，格力电器的营收、净利润均实现双位数增长 [3] - 期间营收416.39亿元，同比增长13.78%；归母净利润为59.04亿元，同比增长26.29%；扣非净利润为57.17亿元，同比增长26.34% [4] - 去年全年，格力电器实现营收1900.38亿元，同比下降7.31%；归母净利润为321.85亿元，同比增长10.91%；扣非净利润为301亿元，同比增长9.19% [4] - 去年四季度营收为426.22亿元，同比下滑13.38%；归母净利润为102.24亿元，同比增长14.55%；扣非净利润为89.37亿元，同比增长7.02% [4] - 2020年以来，格力电器分别实现净利润221.75亿元、230.64亿元、245.07亿元、290.17亿元 [8] 业务分拆 - 消费电器业务2024年实现营收1485.6亿元，同比下降4.29% [5] - 工业制品及绿色能源业务营收172.46亿元，同比微增0.8% [5] - 智能装备业务营收4.24亿元，同比下降36.68% [5] - 其他主营业务营收34.85亿元，同比增长122.29% [5] - 其他业务营收194.48亿元，同比下降33.88% [5] - 国内主营业务营收同比下滑5.45%，出海营收小幅增长13.25% [6] 分红情况 - 最新拟向全体股东每10股派发现金股利20元，共计派发现金股利111.7亿元 [10] - 加上之前中期派发的55.85亿元，格力电器2024年累计现金分红167.55亿元，占当期归母净利润的比例为52.06% [10] 行业展望 - 2025年，以旧换新仍是拉动家电内需增长的关键，随着各地国补的落地，家电销量有望实现快速增长 [12] - 今年以来，消费品以旧换新带动销售额超7200亿，截至4月24日24时，全国12类家电以旧换新4746.6万台 [12] - 招商证券上调2025-2026年归母净利润预期至339亿元、366亿元，分别增长10%、8%，对应2025年估值仅7.5倍 [12] - 光大证券维持公司2025-2026年归母净利润为329亿元、364亿元，对应PE是8、7倍，维持目标价54.1元 [12]

黄金价格飙升 - 现货黄金价格首次突破每盎司3500美元，国内品牌金饰价格史无前例地突破1050元/克 [1] - 年内国际金价涨幅超30%，国内品牌金价从2022年530元/克涨至2024年801元/克，2025年突破1080元/克，三年涨幅超103% [4] - 高盛预测2024年底金价将达到3700美元/盎司，摩根大通预计2026年第二季度或突破4000美元 [14] 年轻人消费行为变化 - 18至34岁年轻人贡献超三分之一黄金首饰销售额，但高金价使部分年轻人望而却步 [1] - 备婚年轻人三金预算从2022年17000元（34克手镯不到1万元）涨至2025年近4万元（同款手镯），涨幅近4倍 [4] - 社交媒体上"折现"成为常见替代方案，95后选择将6万元三金折现用于装修 [1][3] 打金市场兴起 - 深圳水贝市场金条价格每克800元左右，比品牌店低200元 [5] - 河南洛阳打金店每月接待超100单，30克手镯工本费仅10-15元/克，比品牌店节省3000元 [6] - 北京打金店50克三金总工本费1500-2000元，部分店铺承诺"零损耗" [6] - 电商平台打金工具套装销量累计达上百万，居家打金视频获88万播放量 [7][8] 品牌以旧换新策略 - 北京某品牌40克旧金一比一置换新金，仅需支付3500元工本费 [9] - 27克古法手镯原价25000元，以旧换新后仅补1700元工本费 [10] - 老凤祥以旧换新每克旧金抵价894元，需补91元/克差价，实际新金价格985元/克 [11] 替代产品出现 - 金包银、18K金等单价较低产品进入市场，10克金包银手镯售价千元出头 [13] - 部分消费者选择黄金ETF定投作为储蓄和变现方式 [14]

首发经济引领 - 厦门首店数量占全省总量近50%，重点首店数量超全省三分之二[2] - 2024年1月至4月已有近百家各级首店开业，包括福建首家LONGCHAMP珑骧精品店、SMFK等品牌[2] - 市级政策通过《培育创建国际消费中心城市行动方案》提供资金奖励，区级政策如思明区对亚洲首店最高奖100万元[4] 国际品牌与本土融合 - 国际一线品牌GUCCI、LV、Hermès与本土原创潮牌相互交融[2] - 全国首家"外贸优品快闪店"亮相中山路，展示奥佳华按摩椅等"出海尚品"[3] - 五大知名服装品牌曾凤飞、七匹狼等在百年骑楼举办首秀，融合东方美学与现代时尚[3] 消费场景革新 - 元宇宙"超级时空魔方"展馆运用全息科技、裸眼3D打造沉浸式体验[5] - 万象城Koradior《第七朵玫瑰》限时主题展成为热门打卡地[5] - 2025年苏迪曼杯羽毛球赛带动SM运动商店快闪、宝龙一城匹克球社交运动季等活动[6] 政策红利释放 - "以旧换新"政策已发放补贴4.14亿元，带动汽车、家电消费36.17亿元[7] - 全市638家企业、1954家门店参与"以旧换新"，7大线上平台全渠道覆盖[7] - 思明区发放超300万元文旅商消费券，集美区投入500万元促消费资金[8] 线上线下联动 - 全国"棉纺消费季"联动京东、天猫等40余家头部采购商与外贸企业[4] - 支付宝投入超6000万元开展"碰见厦门·碰一下消费节"[8] - 第七届双品网购节通过直播电商、短视频营销提供高品质商品[9] 餐饮与文旅升级 - 厦门拥有5万多家餐饮门店，米其林、黑珍珠上榜餐厅提供高端体验[1][10] - "五一"期间举办闽宁美酒美食嘉年华，展示对口帮扶地区特色农产品[10] - 湖里区推出夏季夜经济美食节，政企按1:1比例投入美食消费券[12]

行业现状 - 厨房小家电行业业绩分化明显 背后原因是多元化和国际化业务进展差异 [1] - 2020-2021年宅经济拉动销量增长 2022年需求放缓导致销量下滑 2023年直播电商带动部分品牌回暖但整体仍不及2021年水平 [2] - 2023年厨房小家电整体零售额609亿元 同比下降0.8% 其中健康养生品类和多功能集成品类增长 西式烘焙料理类下滑 [2] - 行业处于市场需求转弱、去库存阶段 价格战导致产品单价下滑 营收增速整体放缓 [2] 市场竞争 - 产品技术门槛低导致价格战无法回避 线上渠道红利消失迫使企业全渠道布局 [3] - 老品牌经典单品渗透率饱和 新品牌产品同质化严重缺乏爆款 [2] - 300元以下产品线上零售额占比59.2% 同比增长2.2% 千元以上产品占比14.8% 同比增长1.7% 显示高端化趋势 [7] 国际化战略 - 出海成为行业共识 2023年厨房小家电出口199亿美元 同比增长9.1% 出口数量10.4亿台 同比增长18.6% [4] - 苏泊尔外贸收入75.02亿元 同比增长21.07% 内销收入149.25亿元 同比下降1.21% [4] - 新宝股份国外营收131.55亿元 同比增长21.68% 国内营收36.66亿元 同比下降4.42% [4] - 小熊电器国外营收6.68亿元 同比增长80.81% 国内营收40.90亿元 同比下降5.81% [4] - 出海主要采取全球代工和收购成熟品牌两条路线 目前仍以贴牌代工为主 [5] 产品创新 - 小家电具有快消品属性 需要快速迭代 某企业每年推出80多款新品 平均每4天一款 [6] - 产品细分程度高 如煎烤机有不同功能、盘型和定制压纹 [6] - 企业从单一产品转向多功能研发 通过提高附加值拓展增长空间 [7] - 消费者越来越愿意为有科技含量、功能实用的智能小家电买单 [8] 渠道变革 - 传统线下经销模式不适合小家电 直播电商、社交平台等新渠道更能连接消费者 [7] - 企业形成"内容种草、线下体验、线上下单"的新营销打法 [7]

文章核心观点 中国银行江门分行践行金融工作政治性和人民性，聚焦以旧换新消费场景，优化金融产品供给和服务支持，激发消费市场活力，未来将继续响应政策推广专属服务方案 [1][4] 分组1：银行参与活动及产品情况 - 中国银行江门分行参与台山市2025侨乡购房暨人才安居与家装厨卫“焕新”活动，宣传“以旧换新”专属产品方案吸引市民咨询 [3] - “中银汽车·焕新分期”为“以旧换新”汽车置换消费需求客户打造特色服务模式，部分汽车品牌享低息、零息等优惠 [3] - 中国银行江门分行针对装修消费场景推出“中银家装·安居分期”“中银家居家电焕新分期”等特色家装分期产品，“免抵押，纯信用”，最高额度200万元，最长分期5年 [4] 分组2：银行产品效果及未来规划 - 越来越多车主选择在该行办理新能源汽车分期业务，满足换“新”享“惠”愿望 [3] - 特色家装分期产品可满足多种装修及家居消费需求，助力“换新”、支持消费升级及实体经济发展 [4] - 中国银行江门分行下一步将响应国家政策号召，推广更多专属服务方案，激发消费市场活力 [4]

一季度产销表现 - 3月汽车产销分别完成300.6万辆和291.5万辆，同比分别增长11.9%和8.2% [2] - 一季度汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2% [2] - 一季度产销增速较1-2月分别收窄1.7和1.9个百分点 [2] 市场动态与驱动因素 - 乘用车市场表现优于商用车，3月零售量处于历年3月份的历史高位 [2] - “双新”政策（以旧换新、报废更新）推动价格战相对温和，行业竞争状态改善 [2] - 1月乘用车零售销量降至179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%，市场低位开局 [3] - 2月车市开始回暖，前两个月销量拉回正增长轨道，3月增速超过预期 [3] 未来增长预期 - 二季度政策组合效应持续释放，上海国际车展新品密集发布，多地促销活动将有助于释放消费潜力 [4] - 4月有22个工作日与去年持平，且去年4月后市场恢复增长形成低基数促进效果 [4] - “五一”长假自驾游持续火爆，高阶辅助驾驶提升体验，新车增配不加价拉动新购和换购需求 [4] - 国家政策将部分国四排放标准车型纳入报废换新补贴范围，有助于促进内需 [5]