沙特向全球AI算力中心的战略转型 - 沙特正从石油王国转型为全球AI算力的“新中东”，其战略旨在改写全球科技力量分布格局 [1] - 沙特凭借丰富的能源储备、低廉的土地成本和清晰的政策导向，正迅速成为全球AI基础设施的“避风港” [2] - 沙特与马斯克的xAI及亚马逊AWS等巨头合作，推进从50兆瓦到吉瓦级（1000兆瓦）的算力中心建设，项目以“火箭速度”推进 [2] AI算力扩张面临的能源与物理瓶颈 - 当前AI计算每年消耗200～300吉瓦电量，若增长至1太瓦，地球上的传统发电方式将难以支撑 [3] - 现代超级计算机近97.5%的重量来自冷却系统，揭示了地球环境对算力发展的物理限制 [3] - 能源约束是AI发展的根本性挑战，促使科技领袖将目光投向太空以寻求解决方案 [3] 太空AI被视为下一代计算解决方案 - 马斯克预言五年内太阳能驱动的AI卫星将成为最具成本效益的计算方式 [4] - 太空中的真空环境提供无限制的太阳能和近乎完美的自然冷却条件，芯片散热不再是问题，计算效率将呈指数级提升 [4] - 未来50%的AI计算可能将在地球轨道完成，投资决策需考虑太空维度，沙特与xAI、英伟达的合作已包含前瞻性布局 [4] 沙特在AI前沿领域的全面布局 - 沙特与英伟达共建“Omniverse机器人”数字孪生平台，让机器人在模拟世界中学习以缩短现实应用周期 [5] - 沙特同时布局量子计算研发中心，旨在突破传统计算极限，解决AI面临的复杂问题 [5] - 沙特的目标不仅是成为“算力提供商”，而是要掌握从基础研究到应用落地的全链条能力 [5] 全球算力格局的重塑与影响 - 全球科技力量平衡正在重塑：中东凭借能源和政策优势成为算力“新大陆”，美国保持技术优势但面临制约，亚洲在应用场景上加速追赶 [6] - 算力网格的全球铺开将使AI成为可触达的基础设施，带来新一轮生产力革命，其范围扩展至沙漠计算中心和地球轨道AI卫星群 [6] - 这场算力革命不仅改变计算方式，更将重新定义人类文明的边界 [6] LXDT联信数科的公司定位与业务 - 公司是国有控股企业和国家高新技术企业，致力于利用人工智能技术推动行业变革 [7][8] - 公司深耕数字政务和企业数智化升级领域，以软件开发和信息技术服务为基础 [8] - 公司利用大数据、AI等前沿技术，为政府决策、企业发展提供科学精准的支持，业务范畴涵盖人工智能、软件开发、大数据、数字金融和数字安全 [8][9]

公司核心动态与财务表现 - IPO审核状态由“中止”恢复为“已问询”，更新了招股书 [1] - 2025年上半年实现营收46.79亿元，同比增长25.95% [1][3] - 2025年上半年实现净利润约5.9亿元，同比增长23.5% [1][3] - 公司拥有超过1000人的研发团队 [1] - 公司拥有总面积近1800亩的五大自营现代化数字生产基地 [3] 商业模式与业务运营 - 开创并应用“拼板制造”模式，将离散订单聚合生产 [1][3] - 通过智能拼板算法，将PCB单次打样成本从行业普遍的数千元降至数十元 [3] - 交付周期从数周压缩至最快12小时 [3] - 服务全球180多个国家和地区的客户，用户超820万名 [4] - 业务覆盖人工智能、半导体芯片、新能源汽车、航空航天、机器人等战略性新兴产业 [4] 工业软件战略与生态构建 - 宣布自主研发的ECAD（电气设计软件）标准版“永久免费” [1][6] - 公司旗下EDA软件自2021年起免费，收购的机械设计工具箱ICAN也宣布全功能免费并为历史付费用户退款 [7] - “永久免费”策略旨在构建硬件创新的生态系统，降低创新门槛，软件作为连接用户、沉淀数据的生态入口 [7] - 公司每月为高校学生提供两次免费打样机会，一年承接上百万个免费订单并承担快递费 [7] - 截至2025年上半年，嘉立创EDA软件全球用户达570万，累计支撑4356万个创新项目设计，覆盖全国1400余所高校 [10] 技术整合与数据闭环 - 软件与制造端无缝对接，设计时能获得可制造性反馈 [4] - 打造工业软件一站式平台矩阵（EDA、CAM、DFM），设计完成后通过AI自动审核并直通产线 [9] - 自研CAM软件日均处理数万项工程文件，积累的制造数据用于训练AI审核系统，形成“设计-制造-反馈”的自我强化闭环 [9] - 商业模式核心是构建“工具—制造—用户—数据”的闭环生态，推动硬件开发从线性流程向并发协同转变 [7][9] 公司愿景与市场定位 - 公司重心在于工业软件和实体工厂建设，目标是降低硬件创新门槛，让人人创新成为现实 [11] - 公司定位不是单纯的软件公司或制造工厂，而是致力于降低全社会硬件创新成本的基础设施提供者 [11] - 公司的成长路径被视为对中国硬件创新从“制造”走向“创造”的务实探索 [11] - IPO进程是对其“以生态赋能创新”商业模式的公开验证 [12]

羊曲水电站运营与生产情况 - 2024年累计发电42.1亿千瓦时，2025年（“十五五”开局之年）目标发电量为44亿千瓦时 [5] - 水电站总装机容量为120万千瓦，设计年平均发电量为47.32亿千瓦时，可满足约158万户家庭正常用电需求 [9] - 生产现场呈现争分夺秒、紧张有序的景象，工作人员以“起步即冲刺、开局即决战”的精神状态投入工作 [5] 电站建设与技术细节 - 电站于2021年开工建设，历经1096天，于2024年12月26日顺利实现发电 [9] - 主厂房安装有水轮发电机组、调速器等核心机电设备，运行平稳，技术员对零部件进行毫米级精度的精细检查 [6] - 主机房是水电站的“动力心脏”，巨大的水力推动水轮机持续产生清洁电力 [9] 智能化与科技创新应用 - 电站运用智能算法与AI模型，开发了包括智能监测、安全管控、智能巡检在内的12项智能应用模块 [12] - 电站是黄河流域首座“可感知、会思考”的数字孪生智慧电厂，也是该流域生产管理现代化、智能化水平最高的水电示范厂站 [12] - 采用无人巡检机器人，搭载高清摄像头、红外测温、超声波探伤等传感器，可进行24小时不间断数据采集 [10][11] - “数据驱动”的管理模式打破了“信息孤岛”，实现了设备状态、运维记录、历史故障等数据的互联互通 [11] 项目战略定位与环保效益 - 电站位于青海省海南藏族自治州黄河上游，是国家规划建设的重大水电工程，也是青海省打造国家清洁能源产业高地的重点支撑项目 [5][13] - 电站每年可节约标准煤146.7万吨，减少二氧化碳排放441万吨，具有显著的生态效益 [14] - 项目被视为一场在海拔3000米以上高原进行的绿色变革，奏响了黄河新时代高质量发展的澎湃乐章 [15]

公司战略与技术体系 - 公司持续健全导航特色核心技术体系 紧跟兵器集团科技创新发展步伐 紧盯重大工程论证进程 紧抓相关领域迭代的关键技术攻关 [2] - 公司以"8+3"技术体系和产业生态 构建导航与控制、军事通信、智能集成连接三大产业生态项目库 [2] - 公司论证并实施装备研发、技术研究和能力建设项目库 加速推动技术体系完善和技术能力提升 [2] - 公司持续推动优势产业高端化、传统产业新型化、新兴产业规模化 打造导航集团紧密协同的良好产业生态 [2] 数智化能力建设 - 公司深入贯彻落实数智工程战略 围绕产业数字化和数字产业化协同发展 树牢"需求牵引、认知升级、道路自信、实用为要"的建设理念 [2] - 公司坚持不懈推进以数据驱动的智能工厂建设走深走实 [2] - 公司持续提升数智化工艺能力 加强大数据、AI算法、物联网、数字孪生等技术的应用 以推进数智化的新工艺、技术标准、信息化应用等能力构建 [2] - 公司持续提升数智化制造能力 着力构建与装备研发库、技术研究库相匹配的能力建设项目库 不断完善虚实融合、数据驱动的沉浸式生产作业新模式 [2] - 公司持续提升数智化运营管控能力 推进"1+N"数智运营体系不断优化 实现运营管理的全面感知、风险预警、科学决策和精准管控 [2]

政策核心目标与顶层设计 - 政策核心目标是构建“感知-规划-决策-执行”闭环体系，推进能源装备智能化、系统协同化、管理精准化，以助力2030年实现能源系统高效、低碳、安全转型 [1] - 能源数智化已成为全球能源转型的“必然选择” [2] - 国家层面已构建起“系统赋能+载体支撑”的政策组合拳，其中《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》聚焦数字技术与能源系统的全链条融合，而《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》则立足能源装备这一核心载体推动数智化升级，共同构成顶层设计与实施路径 [7] 阶段性发展目标 - 以2030年为关键节点，《数智化意见》提出一系列目标，包括初步构筑能源系统各环节数字化智能化创新应用体系、充分激活数据要素潜能、持续涌现新模式新业态，以及推动能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变 [5] - 同样以2030年为节点，《装备意见》提出我国能源关键装备产业链供应链要实现高端化、智能化、绿色化发展取得显著成效 [6] 技术突破路径 - 技术攻关锚定“科技研发”与“融合创新”双主线，重点方向包括“卡脖子技术突破”与“数字技术融合” [8] - 《数智化意见》明确提出加快人工智能、数字孪生、物联网、区块链等数字技术在能源领域的创新应用，并重点突破新能源功率预测、电网暂态稳定智能评估等“场景化技术”，要求到2030年攻克一批共性关键技术 [8] - 在能源装备领域，关键技术强化研发以燃气轮机、工业控制系统为核心突破点，旨在突破透平设计、低碳燃料掺烧等技术，构建自主可控的装备谱系 [11] 行业应用场景 - 政策以“需求牵引”为原则，推动数智化技术覆盖“源网荷储”全链条及发电、电网、煤炭、油气等核心领域 [9] - 在电网侧，核心抓手是“数字化智能化电网”，具体任务包括探索数字孪生在电网调控中的应用、构建灾害智能感知体系、发展电碳计量核算系统，旨在提升多能互补联合调度水平与供电可靠性 [9] - 在油气侧，政策要求推进数字盆地建设、智能钻完井技术应用、油气管网数字化升级，并通过智能钻机、巡检机器人等装备形成“技术+装备”的应用组合 [9] 能源装备数智化升级 - 《装备意见》将能源装备数智化升级作为主攻方向，明确三大升级路径：关键技术强化研发、装备智能化改造、绿色循环升级 [11] - 装备智能化改造要求突破设备智能感知、智能运维、作业机器人等数智产品，并构建“感知—规划—决策—执行”闭环体系，覆盖开采、转换、存储、输送全过程 [6][11] - 绿色循环升级旨在研制节能环保与拆解回收装备，建立绿色设计、制造、循环利用标准体系，实现装备全生命周期低碳管理 [11] 能源系统协同化运营 - 《数智化意见》以“协同高效”为原则，推动能源系统从“分散运行”向“智能互联”转型 [12] - 重点突破三大协同场景：新能源与储能协同，以提升新能源基地调节能力并推动新型储能发挥灵活调节作用；电网与多能互补协同，运用数字孪生与AI技术构建智能调控体系；源网荷储全链条协同，打通数据壁垒并通过虚拟电厂等新业态实现供需精准匹配 [12] 能源管理精准化转型 - 数智化技术为能源管理提供“精准化工具”，转型聚焦两大方向：生产运维精准化与碳管理精准化 [13] - 生产运维精准化旨在推动预测性维护与无人化作业，以降低安全风险与运营成本 [13] - 碳管理精准化方面，《数智化意见》明确发展电碳计量与核算监测体系，推动电力市场与碳市场数据耦合 [13]

公司概况与市场进入 - 公司Buildroid是一家建筑机器人协同平台初创公司，总部位于旧金山，计划于2026年第一季度正式将平台推向美国市场 [1] - 公司此前已在阿联酋完成试点部署，并于2025年11月结束隐秘运营，正式启动美国市场布局 [1] - 公司由建筑科技领域从业者Slava Solonitsyn与自动化工程师Anton Glance于2025年联合创立 [9] - 2025年11月，公司完成200万美元种子前融资，由风险投资家Tim Draper领投 [16] 创始团队背景 - 联合创始人Slava Solonitsyn是Y Combinator孵化器校友，此前创立3D打印房屋企业Mighty Buildings，累计融资超1亿美元，交付50多套3D打印住宅 [10] - 联合创始人Anton Glance曾创办智能硬件公司Glance Clock，该公司后被荷兰钟表企业NeXtime收购，在硬件研发与产品化落地方面有积累 [13] 行业痛点与市场机会 - 建筑行业机器人普及率偏低，核心原因是多数现有系统仅能自动化执行孤立任务，无法打通全建筑环节 [3] - 美国建筑业面临显著痛点：劳动力短缺持续加剧，熟练工人供给不足；人工成本逐年攀升，推高项目造价；施工速度与市场需求增长不匹配 [5] - 实现多机器人协同联动、覆盖完整施工链路，被视为提升工程整体效率的关键突破口 [3] 平台技术与运作模式 - 平台采用基于NVIDIA Omniverse的建模技术，用于评估作业现场工作流程，目前已兼容40多种机器人类型 [6] - 核心运作模式为“先仿真后部署”，在机器人运送至施工现场前，通过数千次NVIDIA Omniverse支持的数字孪生仿真，确定最优工作流程 [6] - 软件采用分层任务网络规划进行高层级流程排序，通过行为树处理局部任务执行，会基于成本、时间或机器人数量等指标，经多轮迭代仿真验证施工计划 [6] - 平台关键组件包括BIM导入流程，开发了Autodesk Revit插件，可将模型转换为OpenUSD格式 [7] - 公司可基于LOD300级BIM数据开展工作，在仿真过程中通常会将细节精度提升至LOD400或LOD500，补充物理属性、纹理和材料特性 [7] - 部署后，系统依托持续运行的数字孪生体管理进度变化与机器人可用状态，若出现故障或现场条件改变，数字孪生体会自动更新计划并重新分配任务 [7] 初期应用场景与商业重点 - 初期商业重点聚焦砌块和隔墙安装，这一细分市场在全球17万亿美元规模的建筑行业中价值130亿美元 [8] - 针对该场景，公司已整合两种砌砖机器人与一台用于物料搬运的自主移动机器人 [8] - 砌砖机器人可放置重量达40公斤的砌块，搭建宽度4米、高度3米的墙体 [8] - 自主移动机器人可直接从材料托盘向砌砖机器人运送混凝土砌块，无需人工干预 [8] 融资用途与市场拓展计划 - 获得种子轮融资后，资金计划用于三个方面：扩大阿联酋及海外试点项目规模；迭代机器人团队的模拟算法与自主作业能力；推进美国市场商业部署筹备 [18] - 美国市场部署筹备包括搭建本地技术支持团队、对接美国总承包商及优化符合OSHA标准的安全合规流程 [18] - 公司已于2026年第一季度与美国总承包商合作启动商业项目，初期核心聚焦非承重墙施工领域 [29] - 在巩固初期市场布局后，公司将逐步拓展服务范围，覆盖室内装修及更广泛的建筑工作流程 [31] - 公司计划向机器人操作员、供应商和承包商开放平台能力，将其打造为开放式的建筑机器人解决方案运营平台 [33] 商业模式 - 公司采用“收益共享 + 机器人即服务”的并行商业模式 [19] - 在收益共享合作中，与建筑商约定核心绩效指标，待项目达成约定标准后，按协议获取项目净效率提升部分的50%作为收益 [20] - 通过RaaS模式，建筑商无需直接购置机器人硬件，可根据项目需求灵活调用平台兼容的机器人资源及配套技术支持 [20] - 风险投资家Tim Draper评价该平台为建筑商提供了可扩展、灵活且与供应商无关的自动化解决方案，并通过人机协同优化施工流程 [22] 试点市场选择与验证 - 公司将阿联酋选定为首个试点市场，源于当地合规审批流程精简，可快速开展实地测试，且当地建筑业劳动力短缺问题突出，对自动化解决方案需求迫切 [24] - 当地大型承包商ALEC已在旗下项目中试点应用Buildroid的机器人砌砖系统，合作还包括利用BIM仿真工具在部署前进行虚拟测试 [26] - 试点过程中积累的施工数据与应用反馈，为平台的技术迭代与后续市场拓展提供了关键支撑 [27]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114] 报告核心观点 * 智能工厂是实现智能制造的关键抓手，中国智能工厂建设已初具规模，关键技术水平步入世界先进行列 [9] * 在产业升级、需求变化、技术突破与全球格局重构四重驱动下，智能工厂正经历系统性变革，呈现五大演进方向 [40] * 智能工厂梯度培育行动构建了基础级、先进级、卓越级、领航级四级联动的发展体系，已覆盖超过90%的制造业行业大类 [41][42][49] * 未来智能工厂将向更大范围、更高层次持续演进，人工智能将融入每一个制造环节，工厂将演变为能够自学习、自适应的自主智能体，并融入整个智能制造网络 [11] 总体趋势篇总结 * **变革背景**：全球制造业名义增速呈波动下降趋势，平均增长率由2004-2013年的2.83%下降至2014-2023年的2.66% [17] 中国制造业需从量的增长向量质提升转变 [17] 市场需求向个性化、多样化转变，78%的公司将在3年内使用多个生产基地以提高灵活性 [18] 人工智能技术迅猛发展，驱动工业智能迈向新阶段 [18] 全球产业格局从全球一体化走向区域经贸协同，中国制造业出海需转向能力构建与输出 [19] * **未来图景**：工厂建设从物理实体向虚实融合孪生工厂演进，例如南京天加构建三级孪生体系实现微米级建模与路径优化 [10][20] 研发设计从经验依赖转向数据+模型驱动，例如江西洪都航空应用MBSE方法使研制周期缩短26%，创成式设计应用占比从13%升至26% [10][22][23] 生产作业从局部柔性向全域可重构柔性制造系统演进，例如大全集团实现3分钟内快速换型，通富微电子使非计划停机时间减少超60% [10][25][26] 生产管理从局部静态调度转向全要素动态优化，例如江苏恒立液压使设备利用率提升25%，订单响应提速60% [10][33] 运营管理从数据辅助决策迈向智能决策与主动服务，例如宁波中集物流应用RPA与智能体技术使响应时效较人工提升70% [10][37] 行业实践篇总结 * **梯度培育总体情况**：中国已培育15家领航级智能工厂培育对象，建成500余家卓越级、8000余家先进级、3.5万余家基础级智能工厂 [9][43] 500余家卓越级智能工厂累计建设优秀场景近5000个，其中生产作业与生产管理环节合计占比62%，决策类场景占比74% [44] * **原材料行业**：聚焦“安稳长满优”核心需求，生产作业环节智能化应用最普及 [53] **钢铁行业**：例如江阴兴澄特钢通过机理与AI融合模型使成分命中率提升至98%以上，南京钢铁通过全工序孪生体使工序能耗降低3% [56][57] **石化化工行业**：例如巨化集团通过MPC算法使装置平稳率提升至99%，中石化金陵分公司构建双重预防数智化平台实现风险闭环管控 [60] * **装备制造行业**：围绕“协同化、柔性化、高端化”推进，向研发设计和服务增值两端延伸 [63] **汽车行业**：例如赛力斯汽车构建全球协同研发平台缩短新车型上市时间，五菱汽车打造制造岛支持8种车型混流生产，理想汽车构建智能主动服务体系 [66][68] **船舶行业**：例如武昌船舶实现全三维生产设计，武汉船用机械提升订单按期履约率，招商局重工建设船舶智能运营平台 [71][72] * **消费品行业**：以“高质量、高精益、高柔性”为核心方向 [74] **医药行业**：例如恒瑞医药使问题定位效率提升80%，华润双鹤实现仓储数据信息流与实物流实时同步率达100%，博腾制药使研发周期缩短63% [77][78] **家电行业**：例如海尔智慧电器满足113种不同型号热水器的生产需求，格力电器使新产品设计周期从65天缩短至35天 [81] * **电子信息行业**：围绕“高精度、快响应、强协同”系统推进 [84] **智能终端行业**：例如海康威视引入AI大模型使产品概念设计提效40%，联想天津工厂实现60多个工站的零切换换线 [87][88] **新型显示行业**：例如华星光电构建虚拟验证与孪生平台缩短产线达产时间，海信使平均故障修复时间降低30%，京东方构建全域能源数字平台每年节约电费数千万元 [91][92] 区域发展篇总结 * **总体布局**：智能工厂建设已实现全国31个省（区、市）全覆盖，各地区形成特色鲜明、错位发展的格局 [95] 环渤海地区突出央企与龙头企业带动 [95] 中部地区紧扣传统产业转型与新兴产业培育 [95] 珠三角地区凸显外向型经济特征 [95] 长三角地区卓越级和领航级智能工厂培育对象数量全国领先 [95] 成渝地区推进智能装备与电子信息“双轮驱动” [95] * **环渤海地区-北京**：累计建成19个卓越级智能工厂，装备制造业占比高于全国约14个百分点，电子信息行业占比达26.3% [99] 民营企业、央企、地方国企及三资企业占比均在20%以上，形成多元主体协同生态 [99] * **环渤海地区-山东**：累计建成49个卓越级智能工厂，原材料行业智能工厂数量超越全国水平，消费品行业占比达26.5% [101][102] 民营企业与地方国企共同构成转型核心力量 [102] * **中部地区-湖南**：累计建成16家卓越级智能工厂，装备制造业智能工厂占比近七成，民营企业占比达50% [106] * **中部地区-湖北**：累计建成24个卓越级智能工厂，大型企业占比达91.7%，央企与地方国企合计占比54.1% [109][110] * **珠三角地区-广东**：累计建成22家卓越级智能工厂，消费品与电子信息行业合计占比过半 [113] 三资企业占比高达31.8%，达到全国平均水平的三倍，中央企业占比36.4% [113]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.01%，报55.93元/股，总市值37.39亿元 [1] - 当日成交额3506.37万元，换手率1.28% [1] - 当日主力资金净流出119.14万元，特大单与大单买卖占比分别为3.61%/3.77%和12.71%/15.95% [1] - 公司股价年初至今上涨13.96%，近5日涨1.67%，近20日涨15.20%，近60日跌12.21% [1] 公司基本概况 - 公司全称为广东天亿马信息产业股份有限公司，成立于1998年7月7日，于2021年11月12日上市 [1] - 公司位于广东省汕头市，主营业务涉及信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务 [1] - 主营业务收入构成：信息设备销售33.17%，软件开发及技术服务27.51%，算力服务20.65%，信息系统集成服务8.58%，新能源电力6.00%，信息系统运维服务4.06% [1] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括数字孪生、空间计算、数字经济、ChatGPT概念、智慧政务等 [2] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为9434户，较上期减少6.52% [2] - 同期人均流通股为5244股，较上期增加6.97% [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入2.28亿元，同比增长46.62% [2] - 同期归母净利润为419.00万元，同比增长119.80% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派现3074.44万元 [3] - 近三年累计派现1189.96万元 [3]

智能电网板块市场表现 - 早盘智能电网板块表现活跃，板块内5只个股涨停 [1] - 电科院股价上涨12.38%，华自科技上涨11.00%，汉缆股份、大连电瓷、广电电气、积成电子、风范股份涨停，中国西电上涨8.89%，双杰电气上涨8.18% [2] - 市场炒作核心在于国家电网超预期的投资规模、AI算力爆发催生的电网升级刚性需求，以及柔性直流、低频输电等新技术落地应用预期 [2] 行业驱动因素与政策 - 国家电网公司宣布“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40% [3] - 国家电网将持续推动大型输电通道建设，电网形态向主配微网协同、各级电网共同服务消纳的方向发展 [3] - 柔性直流、低频输电等新技术有望逐步取得更广泛应用，人工智能技术将赋能电网发展，助力运行管控体系升级 [3] 细分行业投资机会 - **输变电设备**：大型输电通道建设及配电网升级改造将大幅提升对变压器、电缆、绝缘子等设备的需求，具备高端研发制造能力的企业将受益于订单量与利润率的双重增长 [4] - **电网自动化**：智能电网升级推动数字化、智能化转型，数字孪生、人工智能技术将融入电网调度、用电信息采集等环节，相关企业将迎来订单增长机遇 [4] - **电网芯片**：智能电网终端设备对高精度、高可靠性芯片需求持续提升，电源管理芯片、计量芯片等专用芯片市场规模将稳步扩容，拥有成熟技术的企业将直接受益 [4] - **储能配套**：智能电网与新型储能协同发展明确，为保障电网稳定运行，储能系统配套需求持续攀升，提供储能变流器、电池管理系统等产品的企业将迎来发展红利 [4]

行业技术发展 - 中国燃气轮机行业实现了从依赖进口到自主创新的跨越式发展，已跻身世界少数具备自主研制能力的国家行列 [1] - 近5年突破了200余项关键核心技术，并在工业燃气轮机领域创造了多个“零”的突破 [1] - 燃气轮机被誉为装备制造业“皇冠上的明珠”，其高温、高转速特性对材料和设计要求极高，研制难度大、周期长 [1] 公司产品与技术进展 - 中船集团第七〇三研究所已形成覆盖3至50兆瓦功率范围的CGT系列燃气轮机谱系，实现了从设计、制造到试验验证的全流程自主可控 [3] - 公司核心部件与关键材料已基本实现自主化，部分领域达到国际先进水平，但在材料智能化开发、工程化稳定性控制及长时性能数据积累方面仍有提升空间 [3] - 在2026中船集团燃机日上发布了CGT3燃气轮机（3兆瓦等级），该产品突破了多项关键技术，指标全面对标国际先进水平 [1][3] 产品特性与低碳智能应用 - CGT系列燃气轮机中不少型号采用燃油、天然气双燃料系统，可实现灵活切换并降低污染物排放，为未来耦合氢、氨等零碳燃料奠定技术基础 [4] - 数字化与智能化技术广泛应用于研发，数字孪生技术缩短了研制周期，大数据平台与5G+AR远程运维深度融合提高了生产效率 [4] - 基于人工智能技术搭建的燃气轮机智能健康管理平台，故障预测准确率已超过90%，大幅节约了运维成本 [4] 市场应用与全球化 - 国产燃气轮机应用领域广泛，涵盖海上油气平台、天然气管道、极地环境、城市分布式能源站、应急抢险及偏远岛礁等多种场景 [4] - 自主研制的30兆瓦级大功率燃气轮机移动电站，从进场到供电仅需72小时，可满足至少一万户家庭生活用电或一个中型工业园区的用电需求 [4] - 该型30兆瓦级移动电站已实现多台套海外供货并在海外商业运行，CGT系列产品凭借功率覆盖广、环境适应性强、燃料兼容性好等特点，开始在海外市场崭露头角 [4][6] - 公司下一步将积极推动自主技术标准与国际接轨，提升在技术规则和产业生态中的话语权，为全球市场提供“中国动力”方案 [6]