长三角一体化发展 - 长三角地区以不到4%的国土面积创造中国近四分之一的经济总量 [1] - 南京定位为长三角一体化发展中"重要的战略支点、创新引擎和门户枢纽" [1] 科技创新 - 紫金山实验室6G领域概念验证中心揭牌成立 推动6G技术从实验室迈向概念验证阶段 [2] - 南京国家农高区形成"实验室—生产线—大市场"创新闭环 首批筛选650项技术成果在交易平台推广 [2] - 南京与上海普陀区签署《沿沪宁协同创新城市联盟合作备忘录》 年度促成技术合作超200项 [2] - 紫金山实验室发布6G无线网络毫秒级实时智能技术 生物育种钟山实验室在水稻籼粳杂交稻研究取得重大突破 [2] - 江苏省产业技术研究院参与长三角国家技术创新中心建设 推动创新要素跨区域流动 [3] 产业发展 - 南京星河动力航天设备项目开工 为航空航天产业研发制造高地建设提供支持 [4] - 南京市针对航空企业重大科技专项提供最高2000万元资助 设立航空航天产业母基金 [4] - 南京成为大飞机规模化华东区域推进办公室落户地 与上海及周边城市形成协同产业集群 [4] - 宁淮智能制造产业园落地签约项目41家 投资规模超100亿元 [4] - 顶山—汊河形成138家企业的轨道交通产业供应链 浦口—南谯签约4个亿元以上项目 [5] - 南京牵头申报的苏南特钢材料集群和长三角大飞机集群入选2024年国家先进制造业集群 [5] 金融与要素流动 - 南京金鱼嘴基金街区集聚备案基金及管理人超600家 总规模超2400亿元 [6] - 金鱼嘴基金街区2024年服务南京都市圈企业超350家 促成股权融资超18亿元 [7] - 南京都市圈科技创新生态图谱汇聚创新资源数据超60万条 支持设立"科创飞地"28家 [7] - 南京与长三角一流高校、知名企业合作组建人才攻关联合体 [8]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月30日15：00 - 17：00，地点在深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏目 [2] - 上市公司接待人员有董事长王兆春、独立董事谭立峰、财务总监张彩虹、董事会秘书黄璨 [2] 业务涉及领域 - 新能源汽车领域可为汽车自动驾驶相关车载摄像头、毫米波雷达等产品提供测试及自动化解决方案 [2] - 主营业务为自动化测试和组装相关设备，可提供消费电子、汽车电子、大数据云服务器、存储服务器等的测试 [3] - 在射频测试领域持续投入研发，与行业领先企业在技术上保持同步，进行相关射频技术的迭代研发 [3] 产业并购重组 - 坚持内生发展与外延并购并行发展战略，持续关注半导体、工业母机、机器人等标品设备领域 [2][4] - 2024年12月，拟用5,750万元自有资金通过股份转让取得广浩捷25.00%的股权，受托行使其37.6343%股权对应的表决权，交易完成后合计控制62.6343%的表决权，使其成为控股子公司 [2] - 若标的公司截至2025年6月30日营业收入超15,000万元，公司有权在2025年12月31日前决定是否继续收购14%股份（对应股份数7,735,140股）；若实际净利润达3,000万元，各方可尽力促成剩余股权收购 [3] 其他说明 - 本次交流活动不涉及应披露重大信息 [3] - 活动过程中无演示文稿、提供的文档等附件 [3]

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 中关村科学城科技成长基金的包容性和开放度又深了一层。 作者丨张雪 来源丨 投中网 近日，一则公示让资本市场的目光再次聚集到了海淀。 该公示显示，中关村科学城科技成长基金拟出资五家子基金，这五家子基金的合作机构分别为国科投资、美团龙珠、启明创 投、砺思资本和无限基金（SEE FUND）。 这是继今年1月份后，中关村科学城科技成长基金的又一出资动作，细看这次机构的选择，不仅有互联网基因的机构代表美团 龙珠，有启明和砺思这样深耕AI的机构，还有代表着高校和科研院所源头的机构国科投资和SEE FUND。 可见，中关村科学城科技成长基金的包容性和开放度又深了一层。 一举落五子，机构矩阵再扩容 不断地下注加码，背后是海淀建设具有全球影响力的人工智能产业高地的决心。 2024年，随着科技产业竞争的加剧，海淀区设立了50亿元的第二期成长基金，将中关村科学城科技成长基金的规模扩展到了 100亿，投资范围也拓展至覆盖人工智能的全产业布局。 今年2月，在"2025海淀区经济社会高质量发展大会"上，海淀区政府投资基金迎来再度扩容。中关村科学城科技成长三期基金 重磅发布，规模100亿元，科 ...

市场表现 - A股三大指数高开 光模块CPO、稀有金属、6G等概念强势领涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨1.51% 5G通信ETF（515050）涨1.08% [1] - 联特科技、新易盛、中际旭创、天孚通信等共有持仓股纷纷上涨 [1] - 美股三大股指全线收涨 英伟达涨2.8% 市值达3.45万亿美元 超越微软成为全球市值最高公司 [1] 行业动态 - Oracle计划斥资约400亿美元购买英伟达GB200 GPU 支持得克萨斯州阿比林"星际之门"项目 [1] - xAI计划扩展GPU卡至100万张 [1] - Oracle和xAI成为AI基建新投入方 光模块头部厂商持续受益 [1] - 高速光模块需求保持高景气度 博通、英伟达加速推动CPO技术发展 [1] 资金流向 - 近5个交易日 5G通信ETF（515050）获资金净流入7521万元 [2] - 近10个交易日 创业板人工智能ETF华夏（159381）获资金净流入518万元 [2] ETF产品信息 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 全市场规模最大的5G通信主题ETF [2] - 覆盖AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市AI主业公司 [2] - 实现AI产业硬件+软件+应用龙头全覆盖 光模块、IT服务概念暴露度较高 [2] - 前十大成分股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头 [2]

报告核心观点 - 市场估值分化，小微盘占优，本周市场ERP与前一周持平，处于一倍标准差附近 [3] 市场分化，微盘居前 - 上周微盘股、国证2000、稳定表现最好，创业板指、周期、沪深300表现最弱 [10] - 上周行业中，医药生物、环保、国防军工涨幅前三，汽车、电力设备、有色金属表现最弱 [12] 宽基指数估值分化 - 上周创业板指/沪深300相对PE和相对PB均下降 [17] - 万得全A ERP与前一周持平，处于一倍标准差附近，A股配置价值仍高 [19] - PEG视角下红利与金融配置价值高，PB - ROE视角下科创50与成长风格安全边际高 [20] - 上周指数估值分化，主要指数估值高于近一年50%分位水平，创业板指处于近一年估值低位 [26] - 大类行业整体估值分化，金融地产估值高于50%历史分位，原材料等行业历史估值皆处于50%以下 [28] 行业估值分化，环保、医药生物领涨 - 各行业估值分化，非银金融、有色金属等行业估值处于近一年低位 [35] - 从PE、PB偏离度看，食品饮料、农林牧渔等行业估值较为便宜 [39] - PB - ROE视角下，非银、公用事业等行业PB - ROE较低 [43] - 培育砖石、第三代半导体等热门概念处于估值三年历史较高分位 [47] - 上周各行业盈利预期几乎持平，环保上调幅度最大，电力设备下调幅度最大 [50] - 上周海外主要指数普涨，韩国综合指数表现最好，恒生科技指数表现最差 [53]

文章核心观点 Tower Semiconductor宣布参加2025年国际微波研讨会，展示先进RF & HPA技术平台和RF开关技术进展，其与pSemi联合开发的白皮书被提名为最佳行业论文奖，该白皮书介绍的开关技术有诸多优势并适用于多个领域 [1][2] 公司动态 - 公司宣布参加2025年6月16 - 21日在旧金山举行的国际微波研讨会，展示先进RF & HPA技术平台和RF开关技术进展 [1] - 公司将在会议技术环节展示与pSemi联合开发的白皮书，该白皮书被提名为IMS2025最佳行业论文奖 [1] - 白皮书介绍的开关利用公司在RFSOI CMOS工艺中的单片集成PCM RF开关，有超宽带性能、数字控制等特点，适用于5G、6G等应用 [2] - 白皮书演讲时间为2025年6月19日上午8:20，地点为205室，可到公司展位655与工程团队交流 [3] 公司介绍 - 公司是高价值模拟半导体解决方案领先代工厂，为消费、工业等增长市场客户提供技术、开发和工艺平台 [4] - 公司专注通过长期合作和先进创新模拟技术产生积极可持续影响，拥有多种可定制工艺平台 [4] - 公司为IDMs和无晶圆厂公司提供设计支持和工艺转移服务，拥有多个运营设施以提供多工厂采购和扩展产能 [4] 联系方式 - 公司联系人为Orit Shahar，电话+972 - 74 - 7377440，邮箱oritsha@towersemi.com [8] - 投资者关系联系人为Liat Avraham，电话+972 - 4 - 6506154，邮箱liatavra@towersemi.com [8]

阅读此文之前，请您点击一下"关注"，既方便您讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持 本文陈述所有内容，皆有可靠来源赘述在文章结尾。 中美之间的较量，GDP是重中之重，有分析师指出称美国2025年GDP有望突破30万亿，而我们中国只是提出增长5%左右的目标，这之间的数字差，让不少 人都觉得中美差距很大。 图片来源网络 那么实际上中国2025年的GDP到底如何呢？中美之间差距到底有多大呢？ 美国那30万亿，到底如何？ 美国，2024年经济确实增长的很快，GDP将近到29万亿美元左右，增速近3%，照这趋势，2025年到30万亿，每年差不多涨个2.7%，似乎不是难事，毕竟 2024年2.9%的基础在。 那么这么厉害的GDP到底是怎么来的呢？一方面是美国人百姓消费占GDP七成，全球都数得上，在感恩节、黑色星期五，商场里人山人海，网购订单疯狂上 涨，把经济顶了起来。 图片来源网络 美联储降息消息出了很久，可是真动起来，美元汇率也要出现问题，制造业回流，但其实动静不大，经济还得靠占八成的服务业撑着。 图片来源网络 而最重要的其实就是政府债，2024年都超过35万亿美元，光利息就赶上军费了，这30万亿，看着很多 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 英伟达数据中心收入持续增长，GB300 季度末或将开始出货，持续通过软件优化提高 Blackwell 推理性能，预计未来会有多个超 10GW 的英伟达 AI 项目出现；DeepSeek R1 模型升级，云巨头陆续接入，模型能力提升且多家产品接入升级版本；持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 英伟达数据中心收入持续增长，GB300 季度末或将开始出货 - 2025 年 5 月 29 日，英伟达发布 FY2026 第一季度报告，营收 441 亿美元创单季新高，同比增 69%，环比增 12%；数据中心业务营收 391 亿美元，同比增 73%，环比增 10%，Blackwell 贡献近 70%营收，Hopper 完成过渡；主要超大规模企业每周平均部署近 72000 个 Blackwell GPU，本季度有望扩产；GB300 样品已在主要 CSP 厂商测试，预计本季度晚些时候商业生产出货；公司将通过软件优化提高 Blackwell 推理性能，预计未来有多个超 10GW 的英伟达 AI 项目出现 [2][10] - 对于 H20 收入，FY2026 第一季度确认收入 46 亿美元，未发货 25 亿美元，因新出口管制政策减记 45 亿美元，失去近 500 亿美元中国 AI 芯片市场；网络业务营收 50 亿美元，环比增 64%，Spectrum - X 年收入率超 80 亿美元；公司增强以太网板块产品互联能力，提升大型以太网集群利用率，发布相关交换机和技术 [11] - 展望 2025 财年第二季度，公司预计营收 450 亿美元，上下浮动 2%，受 H20 管制出口策略收入减少 80 亿美元，预计 GAAP 毛利率 71.8%，上下浮动 0.5%，全年毛利率在 70%区间中位水平；AI 发展带动算力芯片出货量和性能提升，推动算力产业链高景气发展 [12] DeepSeek R1 模型升级，云巨头陆续接入 - 5 月 29 日，DeepSeek 上线 DeepSeek - R1 - 0528 模型，思考、编程能力提升，在思维链推理、文本生成、代码生成方面表现更好，在 LiveCodeBench 基准上性能与部分模型相当并超越 Gemini 2.5 Flash；字节跳动旗下火山方舟、腾讯多款产品等接入该版本，推理能力等大幅提升 [3][13] 投资建议 - 展望 2025 年，看好国产 AIDC 算力产业链、海外 AIDC 产业链，以及 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值，建议重视七大产业方向：AIDC 机房建设、IT 设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI 应用、卫星互联网&6G [16] 市场回顾 - 本周（2025.05.26—2025.05.30），通信指数上涨 1.53%，在 TMT 板块中排名第三 [25] 通信数据追踪 5G - 2025 年 3 月底，我国 5G 基站总数达 439.5 万站，比 2024 年末净增 14.5 万站；3 月，三大运营商及广电 5G 移动电话用户数达 10.68 亿户，同比增长 22.20%；3 月，5G 手机出货 1942.4 万部，占比 85.3%，出货量同比增长 9.52% [26] 运营商 - 云计算方面，2024 年移动云营收 1004 亿元，同比增长 20.4%；天翼云营收 1139 亿元，同比增长 17.1%；联通云营收 686 亿元，同比增长 17.1% [42] - 三大运营商 ARPU 值方面，2024 年中国移动移动业务 ARPU 值为 48.5 元，同比略减 1.6%；中国电信移动业务 ARPU 值为 45.6 元，同比略增 0.4%；2023 年中国联通移动业务 ARPU 值为 44.0 元，同比略减 0.7% [42]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - DeepSeek R1 模型升级，GB300 季度末有望出货，继续看好 AIDC 算力产业链，持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向 [1][4][10] 根据相关目录分别进行总结 周投资观点 英伟达数据中心收入持续增长，GB300 季度末或将开始出货 - 2025 年 5 月 29 日，英伟达发布 FY2026 第一季度报告，营收 441 亿美元创单季新高，同比增 69%，环比增 12%；数据中心业务营收 391 亿美元，同比增 73%，环比增 10%，Blackwell 贡献近 70%数据中心营收，Hopper 完成过渡 [2][10] - 主要超大规模企业每周平均部署近 72000 个 Blackwell GPU，本季度有望扩产，如微软已部署数万个，预计随 OpenAI 或扩至数十万台 GB200 [2][10] - GB300 样品在主要 CSP 厂商测试，预计本季度晚些时候商业生产出货，公司将通过软件优化提高 Blackwell 推理性能，增加模型吞吐量，未来或有多个超 10 GW 的英伟达 AI 项目 [2][10] - FY2026 第一季度 H20 确认收入 46 亿美元，未发货 25 亿美元，因新出口管制政策减记 45 亿美元，预计失去近 500 亿美元中国 AI 芯片市场 [11] - 网络业务营收 50 亿美元，环比增 64%，Spectrum - X 年收入率超 80 亿美元，公司增强以太网板块产品互联能力，提升大型以太网集群利用率，发布交换机并推出 NVLink Fusion 技术 [11] - 展望 2025 财年第二季度，预计营收 450 亿美元，上下浮动 2%，受 H20 管制出口策略收入减少 80 亿美元，预计 GAAP 毛利率 71.8%，上下浮动 0.5%，全年毛利率在 70%区间中位水平 [12] DeepSeek R1 模型升级，云巨头陆续接入 - 5 月 29 日，DeepSeek 上线 DeepSeek - R1 - 0528 模型，思考、编程能力提升，在思维链推理、文本生成、代码生成方面表现更好，在 LiveCodeBench 基准上性能与 o3 - mini（High）和 o4 - mini（Medium)相当，超越 Gemini 2.5 Flash [3][13] - 字节跳动旗下火山方舟、腾讯多款产品接入该版本，推理能力、代码水平、写作表现等提升，支持长时间思考 [3][13] 投资建议 - 2025 年国内 AI 巨头进入 AI 算力和应用大规模投入期，国产 AIDC 算力产业链是核心主攻方向，海外巨头资本开支加速释放，AI Agent 逐步完善，推进 IDC 建设，海外 AIDC 产业链值得重视，同时看好 AI 应用、运营商、卫星互联网&6G 等板块投资价值 [16] - 建议重视七大产业方向：AIDC 机房建设、IT 设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI 应用、卫星互联网&6G [16] 市场回顾 - 本周（2025.05.26—2025.05.30），通信指数上涨 1.53%，在 TMT 板块中排名第三 [25] 通信数据追踪 5G - 2025 年 3 月底，我国 5G 基站总数达 439.5 万站，比 2024 年末净增 14.5 万站 [26] - 2025 年 3 月，三大运营商及广电 5G 移动电话用户数达 10.68 亿户，同比增长 22.20% [26] - 2025 年 3 月，5G 手机出货 1942.4 万部，占比 85.3%，出货量同比增长 9.52% [26] 运营商 - 云计算方面，2024 年移动云营收 1004 亿元，同比增 20.4%；天翼云营收 1139 亿元，同比增 17.1%；联通云营收 686 亿元，同比增 17.1% [42] - 三大运营商 ARPU 值方面，2024 年中国移动移动业务 ARPU 值 48.5 元，同比略减 1.6%；中国电信移动业务 ARPU 值 45.6 元，同比略增 0.4%；2023 年中国联通移动业务 ARPU 值 44.0 元，同比略减 0.7% [42]

发行方案核心内容 - 本次向特定对象发行股票数量不超过77,868,520股（含本数），不超过发行前总股本的30% [1] - 发行价格为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] - 募集资金总额不超过119,500万元，将用于泰国生产基地建设项目、高速电缆及连接产品智能制造项目和补充流动资金 [2] - 发行对象为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司等机构投资者 [1] - 本次发行尚需深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施 [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙江兆龙互连科技股份有限公司，股票代码300913.SZ，成立于1995年8月 [10] - 截至2025年3月31日，公司总股本为259,561,736股，实际控制人姚金龙直接和间接控制公司63.11%的股份 [11] - 公司专业从事数据电缆、专用电缆及连接产品的设计、制造与销售，属于电线电缆制造业 [15] - 2025年3月末公司总资产19,353.44万元，2025年1-3月净利润302.59万元 [11] 行业概况 - 2024年全球通信电缆市场规模为561亿美元，预计2029年将达到772亿美元 [19] - 人工智能发展带动数据中心建设加速，2024年全球数据中心市场规模达3,418亿美元 [19] - 2023年全球物联网支出达8,057亿美元，预计2026年将超1万亿美元 [20] - 截至2024年末全球已有344个运营商推出5G商用网络，5G基站总数达637.6万个 [21] - 中国云计算市场规模2023年为6,165亿元，预计2025年将突破万亿元 [24] 募投项目 - 泰国生产基地建设项目：扩大海外产能布局，提升国际市场竞争力 [6] - 高速电缆及连接产品智能制造项目：满足数据中心、人工智能等领域对高速传输产品的需求 [6] - 补充流动资金：优化财务结构，支持业务发展 [6]