发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券（简称"华辰转债"），债券代码113695，发行总额46,000万元（460万张）[2] - 债券期限为6年（2025年6月20日至2031年6月19日），转股期自发行结束满6个月后的第一个交易日起（2025年12月26日）至到期日止[2][3] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[28] 资金用途 - 募集资金将主要用于新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）和新能源电力装备数字化工厂建设项目，合计拟投入募集资金46,000万元[27] - 若实际募集资金少于拟投入总额，公司将通过自筹资金解决差额部分[27] 公司基本情况 - 公司成立于2007年9月，注册地址位于江苏省铜山经济开发区，法定代表人为张孝金[5] - 2022年5月12日在上交所上市（股票代码603097），首次公开发行4,000万股，发行价8.53元/股[7] - 截至2024年底总股本1.64亿股，其中有限售条件股份占比75%，张孝金直接持股51.08%并通过持股平台间接持股0.85%，为公司实际控制人[8][9] 主营业务 - 公司主营节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套设备等输配电及控制设备的研发、生产与销售[10] - 主要产品包括干式变压器（占比56.45%）、油浸式变压器（占比25.50%）、新能源箱变及智能电气成套设备等，应用于电力电网、新能源、工业制造等领域[11][12] - 2024年营业收入15.81亿元，净利润9,106.74万元，资产负债率56.45%[45][46] 行业地位 - 公司是国家专精特新"小巨人"企业、国家高新技术企业，参与制定多项行业标准[19] - 在配电市场中高端领域具有竞争优势，主要客户包括国家电网、南方电网、阳光电源等头部企业[21] - 截至报告期末拥有158项专利（含16项发明专利），在变电和智能配电领域形成自主知识产权体系[22] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为10.25亿元、15.10亿元和15.81亿元，呈稳定增长趋势[46] - 同期经营活动现金流从-7,885.84万元改善至9,242.74万元，主要系销售回款增加[46] - 研发投入占比保持在3.7%左右，2024年息税折旧摊销前利润1.45亿元[47]

全球化工行业关厂潮 - 海外化工龙头近期集中关闭生产装置，包括巴斯夫关闭路德维希港基地的TDI及前体装置、英力士苯酚永久停止德国格拉德贝克工厂、科思创与利安德巴赛尔关闭荷兰Maasvlakte工厂的环氧丙烷/苯乙烯单体装置，累计关停产能达数十万吨[1] - 陶氏宣布关闭三个欧洲上游资产以应对结构性挑战并优化盈利能力，预计影响约800个岗位，是其10亿美元成本节约计划的一部分[2][3] - 陶氏预计这些资产关闭将从2026年开始提升运营EBITDA，到2027年年底达到2亿美元目标的50%，2029年全面交付，四年现金支出约5亿美元[4] 陶氏业务调整 - 包装和特种塑料业务：计划2025年第四季度关闭德国博伦的乙烯裂解装置[6] - 工业中间产品和基础设施业务：计划2025年第四季度关闭德国施科保的氯碱和乙烯基资产[6] - 性能材料和涂料业务：计划2026年年中关闭英国巴里的基础硅氧烷工厂[6] - 计划2025年关闭美国德克萨斯州Freeport的55万吨/年环氧丙烷装置（占北美行业产能20%）[7] - 推迟加拿大萨斯喀彻温堡"Path2Zero"零碳项目以应对市场状况并减少2025年资本支出[7] - 出售碳纤维合资企业DowAksa 50%股权，预计获得1.25亿美元收益[7] 陶氏财务状况与战略 - 2025年一季度营收104.31亿美元同比下降3.1%，净利润2.3亿美元同比下降65.9%，按美国通用会计准则净亏损2.9亿美元[8] - 计划通过创新和投资减少碳足迹，同时实现业务增长，继续推进阿尔伯塔零排放化工厂项目[8] - 在中国推出40余项突破性解决方案，涵盖包装、新能源汽车及循环再生领域[8] - 通过成本优化和财务支持措施应对宏观经济挑战，计划削减成本、减少资本支出并通过资产剥离提升财务灵活性[8] - 将亚太地区作为增长战略核心，通过扩大供应链产能和加强合作满足关键行业需求[8]

汉威科技股价表现 - 汉威科技连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达7.46% [1] - 近1周跌幅6.30%，近1月跌幅7.52%，但近6月涨幅达46.91%，今年以来涨幅40.07% [2] - 同期沪深300指数涨幅为0.74%（近1周）、2.35%（近1月）、4.45%（近6月）、0.77%（今年以来） [2] 公司基本面 - 汉威科技是国内知名气体传感器及仪表制造商、物联网解决方案提供商，创业板首批上市公司 [1] - 鹏华碳中和主题混合A基金一季度新进成为公司前十大股东 [1] 鹏华碳中和主题混合A基金表现 - 该基金今年以来收益率40.07%，在同类4529只基金中排名第77位 [1] - 基金由闫思倩管理，其累计任职时间7年151天，现任鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监 [3][4] - 闫思倩在管基金总规模163.37亿元，任期回报40.87% [4] 基金经理背景 - 闫思倩曾任华创证券分析师、中银国际证券业务经理、工银瑞信基金研究部基金经理 [3] - 2022年1月加盟鹏华基金，目前管理多只基金包括鹏华科技驱动混合、鹏华沪深港新兴成长混合等 [4] 鹏华基金公司信息 - 鹏华基金成立于1998年12月，股东包括国信证券（50%）、意大利欧利盛资本（49%）、深圳市北融信投资（1%） [4] - 公司董事长为张纳沙，总经理为邓召明 [4]

腾讯出资晨壹基金 - 腾讯通过子公司广西腾讯创业投资有限公司和深圳舟益管理咨询合伙企业新增为晨壹基金旗下上海晨峦企业管理合伙企业的合伙人 [2] - 晨壹基金由原华泰联合证券总裁刘晓丹创立，专注于并购投资，首只基金于2020年3月完成备案，2024年原阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇加入 [2] - 当前宏观经济环境和资本市场周期下，行业整合、重组机会显现，一级市场估值趋于理性，腾讯通过出资专业并购基金捕捉整合机遇 [2] 凯辉新设智慧能源基金 - 凯辉基金宣布设立凯辉智慧能源基金二期，规模为10亿人民币，道达尔能源作为基石投资者参与，重庆渝富高质基金与两江资本支持 [3] - 基金重点投资新能源汽车产业链、新能源发电技术、新型储能技术、能源管理、减碳/零碳技术、氢能及绿色能源技术等领域 [3] - 采取股权投资和资产投资并行模式，股权投资聚焦新能源技术创新型企业，资产投资直接参与新能源基础设施建设和运营 [3] 香港金管局与亚投行合作 - 香港金融管理局与亚洲基础设施投资银行签署战略合作伙伴协议，共同支持亚洲新兴市场的风险投资 [4] - 双方将投资专注于亚洲新兴市场的风险投资基金，支持科技与商业模式创新，发展绿色及科技赋能基础设施 [4] 宇树科技融资动态 - 首程控股旗下北京机器人产业发展投资基金完成对宇树科技的追加投资，该基金总规模达100亿元，聚焦具身智能、人形机器人等前沿技术 [5][6] - 宇树科技专注于通用足式机器人、人形机器人及灵巧机械臂，拥有完整自研能力，产品在城市巡检、教育科研、应急救援等领域实现商业落地 [6] - 上个月宇树科技完成C轮融资，投资方包括中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁和吉利资本 [6] 云深处科技融资动态 - 云深处科技完成近5亿元人民币融资，由国新基金所属国新辽宁振兴发展基金联合领投 [7] - 公司专注于人形、四足机器人及其核心零部件的研发、生产与销售，在电力巡检、应急救援等B端应用领域处于前列 [7] 智谱融资动态 - 智谱获得浦东创投集团和张江集团总额10亿元人民币的战略投资，并于近期完成首笔交割 [8] - 公司正在冲刺IPO，2025年4月已在中国证监会开启IPO辅导备案，此前还获得北京、成都、杭州、珠海国资投资 [8] 曦望Sunrise融资动态 - 国产GPU公司曦望Sunrise完成近10亿元人民币新一轮融资，投资方包括三一集团旗下华胥基金、第四范式、游族网络等 [9] - 公司专注于高性能GPU及多模态场景推理芯片研发与商业化，产品线包括云边视觉推理专用芯片S1、大模型推理GPGPU S2及多模态大模型推理芯片S3 [9]

绿色金融政策动态 - 央行副行长陆磊提出推动绿色金融与转型金融有效衔接 引导金融支持自然和生物多样性保护 深化国际合作 支持区域改革创新 [4] - 浙江湖州作为绿色金融改革试验区 形成可复制的"湖州经验" 在立法 标准 信息披露 产品创新等方面取得成果 [5] - 马骏建议银行制定短中长期碳减排转型规划 通过调整融资策略推动客户减碳 包括提供绿色融资 降低高碳客户敞口 增加低碳客户支持 [6] 地方绿色金融实践 - 宁夏发布《绿色金融支持生态产品价值实现目录》 包含4类一级目录和79类四级目录 聚焦生态产品价值转化 匹配绿色信贷 债券 保险等工具 [7] - 深圳29家银行披露环境信息报告 四大行深圳分行绿色贷款余额均超1000亿元 深圳中行以1566 83亿元居首 占比达16 94% [11] - 湖北碳交中心认证进出口银行湖北省分行为省内首家碳中和政策性银行 探索碳金融应用场景创新 [13] 绿色债券市场 - 5月银行间市场新发行15只绿色债券 规模100 50亿元 其中8只符合中欧《共同分类目录》 截至5月底符合目录的存量绿债达426只 [8] - 宁夏电投发行全国首单10亿元碳中和绿色可续期公司债 票面利率2 75% 资金用于300万千瓦光伏项目 [14][15] - 建设银行拟发行300亿元绿色金融债 其中250亿元为3年期固定利率品种 50亿元为浮动利率品种 [16] 碳市场数据 - 上周全国碳市场配额最高价77 10元/吨 最低价72 57元/吨 收盘价环比下跌3 21% 总成交量246 53万吨 成交额1 79亿元 [10] - 2025年初至7月4日全国碳市场累计成交4064 94万吨配额 总成交额30 46亿元 历史累计成交量6 71亿吨 成交额460 78亿元 [10]

碳中和政策 - 工信部召开光伏行业座谈会，强调综合治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康可持续发展 [2] - 光伏行业企业需加强技术创新和国际合作，拓展应用深度广度，塑造下一代产品竞争优势 [2] - 行业协会需加强自律，工信部将强化标准引领和服务保障，推动光伏行业高质量发展 [2] - 六部门发文提出到2030年提高新建船舶新能源应用比例，推广LNG、甲醇、氢燃料电池等技术 [4] - 内河航运绿色转型措施包括发展新能源船舶、打造绿色港口、建设美丽航道 [4] - 上合组织环境部长会通过可持续发展合作倡议，中国强调绿色转型和全球环境治理参与 [5] 企业实践 - 必和必拓与中远海运签署氨双燃料散货船合同，计划2028年交付，单航次碳排放可减少50%至95% [6] - 氨燃料船舶将用于西澳大利亚到东北亚铁矿石运输，推动海运减排和技术进步 [6] - GeSI首席执行官指出数字化与绿色发展中欧合作机遇，倡议深化零碳校园、智能能源管理等协作 [8] 行业动态 - 光伏行业需避免内卷式竞争，政策引导有助于行业健康发展 [3] - 内河航运新能源船舶推广需解决初期成本高和技术瓶颈问题 [4] - 氨燃料船舶实践为海运业绿色转型提供新路径，需提升安全性和供应链完善 [7] - 中欧绿色合作可助力中国企业对接国际标准，撬动欧洲市场 [8]

行业需求增长 - 新能源行业岗位需求同比增长34.85% [1][2] - 半导体/集成电路行业岗位需求增长27.48% [1][2] - 人工智能行业岗位需求增长21.43% [1][2] - 房地产开发行业校招需求下降24.29% [2] 新能源行业细分岗位 - 光伏系统工程师占新能源岗位需求12.51% [4] - 储能电池研发工程师占新能源岗位需求10.13% [4] - 风能发电工程师占新能源岗位需求9.46% [4] - 氢能技术工程师占新能源岗位需求6.43% [6] - 碳中和管理师占新能源岗位需求4.56% [6] 人工智能行业细分岗位 - 机器学习算法工程师占人工智能岗位需求11.32% [7] - 计算机视觉工程师占人工智能岗位需求9.06% [7] - 自然语言处理工程师占人工智能岗位需求8.56% [7] - AI产品经理占人工智能岗位需求7.08% [9] 区域产业分布 - 新能源行业需求集中在济南、青岛、潍坊、淄博、烟台 [9] - 人工智能行业需求集中在济南、青岛、烟台、潍坊、淄博 [9] - 半导体/集成电路行业需求集中在青岛、济南、潍坊、淄博、济宁 [9] - 智能驾驶算法工程师需求集中在济南、青岛、日照 [9] - 量子信息科学专业需求集中在济南和青岛 [9] 人工智能产业规模 - 济南市人工智能核心产业规模达482亿元 [10] - 济南拥有62家大模型企业占全省总数45.6% [10] - 济南7个大模型通过生成式人工智能服务备案占全省63.6% [10] - 济南40个大模型通过深度合成服务算法备案占全省58.0% [10] - 济南累计发布人工智能应用场景600余个覆盖17个行业 [10] 专业需求结构 - 计算机类专业占校招岗位需求2.15%位居榜首 [12] - 机械、自动化、材料、化工等传统工科需求保持高位 [12] - 临床医学类和经济学类占比分别为0.52%和0.36% [12] 薪酬水平及涨幅 - 人工智能算法工程师月薪达19785元位居高薪榜首 [1][16] - 量子信息科学专业薪酬涨幅34.24%位居第一 [1][17][18] - 新能源材料与器件专业薪酬涨幅26.58% [17][18] - 碳中和科学与工程专业薪酬涨幅26.02% [17][18] - 集成电路设计与集成系统专业薪酬涨幅22.62% [17][18] 毕业生行业偏好 - 石油/石化/化工行业占比12.78%位居毕业生偏好榜首 [21] - 机械/设备/重工行业占比11.62% [21] - 建筑/建材/工程行业占比10.81% [21] - 新能源行业占比6.34%较2024年2.58%大幅提升 [21] - 互联网/电子商务行业占比4.63% [21]

战略合作 - 中国碳中和与北京中宏蓝海牧业科技发展有限公司签署战略合作协议，总投资额预计为人民币100亿元 [1] - 合作领域聚焦碳达峰碳中和及新能源产业 [1] 合作项目 - 加快推动"双碳数字化管控指挥平台示范"项目 [1] - 共同推进"新能源汽车充电桩及光储充一体化"项目 [1] - 联合建设新能源汽车公共充电基础设施及智能充电网络平台 [1] 项目目标 - 实现充电数据监控、支付结算及运营管理一体化 [1] - 构建覆盖城区及周边地区的新能源汽车充电服务网络 [1]

行业概况 - 2024年全球储能市场新增装机188.5GWh，同比增长80%，呈现高速增长态势[2] - 2015-2024年全国风电和光伏年新增装机从48.1GW增至357.8GW，年均复合增速24.98%，推动储能需求[18] - 储能BMS市场形成三类竞争格局：电池厂商系（宁德时代等）、第三方企业（高特电子等）、系统集成商（华为数字能源等）[35] 公司发展历程 - 1998年创立，专注铅酸电池内阻高精度在线检测技术，2003年推出国内首个在线监测系统但商业回报有限[5][6] - 2010年转型动力电池BMS领域，但受电池厂和整车厂挤压，2022年第三方BMS厂商市场份额仅22%[10][16] - 2020年转向储能BMS，凭借技术积累实现突破，2021-2023年第三方市占率超30%[19][29] 核心技术优势 - 全球首创GT2818芯片实现"电压-温度-安全阀"三参数同步采集，热失控检测缩短至秒级[22] - 1500V芯片级双向主动均衡BMS模块提升储能电站收益20%以上，解决电池组"木桶效应"[22] - 自研BMS专用芯片形成算法到硬件的生态闭环，获宁德时代、亿纬锂能等头部厂商认可[22] 财务与市场表现 - 2024年IPO募资8.5亿元，估值从2021年4亿增至43.27亿，增长10倍[2] - 2022-2024年营收从3.46亿元增至9.19亿元，三年复合增长率63.3%[28] - 2024年获亿纬锂能、海辰储能各6000多万元订单，股东阿特斯成为第一大客户[22][24] 战略转型与挑战 - 三次产业周期跨越：铅酸检测→动力电池BMS→储能BMS，最终在储能领域实现商业化成功[33] - 面临电池厂商和集成商双重挤压，通过跨平台兼容性和AI算法保持竞争力[35] - 从硬件性能转向"数据精度×算法效率"竞争，布局软件服务拓展能源交易市场[32]

文章核心观点 - 德国豪华汽车品牌BBA（宝马、梅赛德斯-奔驰、奥迪）及保时捷普遍放缓电动化转型步伐，延长内燃机车型生命周期，转向更灵活的技术路线 [4][6][7][8] - 战略调整主要基于全球主要市场电动化进程差异、电动汽车需求放缓的现实压力以及财务业绩下滑的严峻挑战 [9][10][12][13] - 中国市场成为例外，外资品牌仍在此加速电动化与智能化布局，通过本土合作应对激烈竞争 [11] 战略调整详情 - **奥迪**：正式撤回2033年停售燃油车的计划，不再设定明确的燃油车终止时间表，将在2024年至2026年推出新的内燃机和插电式混合动力车系列以保持未来十年灵活性 [4][6] - **梅赛德斯-奔驰**：宣布推迟2025年电动汽车销量占比50%的目标，未来10年将继续更新内燃机汽车产品阵容，认为内燃机将比原设想服役更久 [6][7] - **宝马**：强调技术开放性是其成功关键，承诺继续投资内燃机和混合动力技术，并计划重启增程式电动系统的研发，首款车型或为新iX5 [5][7][13] - **保时捷**：放弃2030年电动汽车销量占新车销量80%的目标，将延长转型过渡期，提供内燃机、纯电及混合动力并行的产品组合 [8] 市场背景与驱动因素 - **中国市场**：新能源乘用车市占率持续领先，2024年下半年连续5个月超过50%，2025年5月达到54.7% [9] - **欧洲市场**：2024年纯电动汽车市占率为15.37%，插电混动车为7.34%，合计约22.7%，需求相对疲软 [9] - **北美市场**：电动化进程在特朗普重新执政后明显放缓，最高7500美元购置补贴政策面临取消风险 [7][9] - **政策环境变化**：欧盟2035年“禁燃令”增加合成燃料豁免条款，并放宽2025年新车碳排放标准，为车企提供了政策缓冲空间 [10] 财务与运营现实 - **奥迪**：2024年全球销量同比下降11.8%，营业利润率降至4.6%的历史低点，其母公司大众集团2024年税后利润同比下降30.6%至124亿欧元，汽车部门净现金流腰斩至50亿欧元 [12] - **宝马与奔驰**：2024年第一季度，宝马集团净利润同比下跌26.4%，梅赛德斯-奔驰集团净利润同比下跌43% [13] - **燃油车支柱作用**：燃油车业务目前仍是绝大多数跨国车企的“顶梁柱”和“输血”来源，在电动车销售不振时收缩燃油车阵容被视为不明智 [12][13]