新闻发布会背景与核心议题 - 国新办于9月22日下午举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就 [1] - 记者提问聚焦于A股市场走势及如何落实中央关于稳定活跃资本市场、增强其吸引力与包容性的部署要求 [3] 政策回顾与市场成效 - 自去年9·26中央政治局会议以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，包括结构性货币政策工具创新，有力支持了资本市场的稳定发展 [3] - 科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈 [3] - 资本市场“1+N”政策体系加快落地见效，在各方面因素共同作用下，“中国资产”的吸引力明显增强 [3] 当前环境与未来挑战 - 新一轮科技革命加速演进，人工智能、生物医药、区块链等技术快速发展，深度影响社会经济活动，并深刻改变“科技-产业-金融”的融合发展态势 [3] - 国际上主要金融市场正加快推进资本市场制度机制和产品服务创新，以提升制度包容性和市场运行效率 [3] - 在新环境下，如何与时俱进完善市场发展理念和监管方式，增强市场的竞争力和吸引力，以更好地服务高质量发展，成为重要课题 [4] 未来工作方向与重点 - 将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引 [4] - 目标是不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性 [4] - 最终目的是促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值 [4]

3A系列ETF市场表现 - 中证A100ETF基金当日上涨0.31% [1] - 中证A500ETF华宝当日上涨0.53% [1] - A50ETF华宝当日上涨0.33% [1] - A50ETF于2024年3月18日上市 A100ETF于2022年8月1日上市 A500ETF于2024年12月2日上市 [1] 整体市场交易数据 - 沪深两市成交额达2.12万亿元 较上一日减少2023亿元 [2] - 全市场个股上涨3150只 下跌2174只 持平102只 [2] - 电子行业资金净流入310.04亿元 居申万一级行业首位 [2] - 计算机行业资金净流入156.39亿元 机械设备行业净流入69.28亿元 [2] 机构市场观点 - 国泰海通证券认为中国转型加速与无风险收益下行支撑资产表现 [2] - 资产管理需求井喷及制度变革为股市估值提供关键支撑 [2] - 建议关注科技成长 金融及部分周期板块的结构性机会 [2] 华宝基金产品布局 - 公司推出中证A系列三大宽基ETF产品组合 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数 聚焦50只核心龙头股 [2] - 配套提供联接A(021216)与联接C(021217)份额类别 [2]

资本市场政策成效 - 自去年"926"以来一系列政策有力促进资本市场稳定发展[1] - 科技创新与产业创新加快融合发展[1] - 一批现象级科技企业和创新产品相继"出圈"[1] - "中国资产"的吸引力明显增强[1] 未来监管方向与措施 - 增强多层次资本市场体系的适配性以更大力度支持创新[1] - 更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长[1] - 更好发挥中长期资金"压舱石""稳定器"作用[1] - 努力让更多全球资本投资中国、共享成长[1] - 持续提升上市公司质量和投资价值以夯实市场"稳"和"活"的微观基础[1] - 提高监管的精准性、有效性以塑造既"放得活"又"管得住"的资本市场秩序[1] 发展前景展望 - 回顾过去5年资本市场发展硕果累累[1] - 展望未来5年将锚定目标、久久为功不断开创高质量发展新局面[1]

宏观背景与市场情绪 - 美联储重启降息周期，此次降息为“风险管理式”降息，对经济增长提供有力支撑 [1] - 中美经贸谈判出现新进展，为中美关系带来积极信号 [1] - 外资机构对中国资产关注度提升，今年以来截至9月21日已有729家外资机构合计调研A股公司6923次，9月以来外资机构调研次数已超400次 [1] 中证A500指数特征 - 指数具有广泛覆盖和行业均衡属性，优选中证三级行业龙头 [2] - 截至2025/9/19，指数前五大申万一级行业为电子、电力设备、银行、医药生物、非银金融，兼具成长与价值属性 [2] A500ETF华泰柏瑞（563360）资金与流动性 - 近10个交易日（2025/9/8-2025/9/19）累计获10.33亿元资金加仓，最新规模增长至223.51亿元 [1] - 流动性同步提升，9月以来截至9月19日产品日均成交额超36亿元，相较今年年初截至8月底超21亿元的日均水平有所放量 [1] A500ETF华泰柏瑞（563360）产品运作 - 截至2025年9月19日，基金累计单位净值为1.2101元，是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的累计单位净值超过1.21元的产品 [2] - 基金管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，旗下非货ETF规模超5660亿元（截至2025/9/19） [2][3] A500ETF华泰柏瑞（563360）费率结构 - 基金管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，为当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构 [2][3] - 其联接基金A类份额（022438）申购费率及C类份额（022439）销售服务费率也为同类型基金中最低一档 [2][3]

宏观政策环境 - 美联储于9月18日宣布降息，可能为市场带来机遇[1] - 中国房地产市场已提前优化调整相关政策，旨在减轻购房者负担并刺激需求[3] - 政策为外资在中国内地购房提供了便利，以准备承接可能的资本流入[3] 外资流向与市场观点 - 美联储降息可能导致美元资产吸引力下降，全球资金或寻求更高回报资产，中国港股、A股及核心高端房产可能成为目标[4] - 高盛于9月18日发布研报，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能等主题[5] - 摩根士丹利于9月11日表示，美国资本对中国市场的关注度已升至2021年以来最高水平[5] - 截至9月18日，下半年共有415家外资机构对A股上市公司进行调研，合计调研次数达1885次，反映出对中国资产的高度关注[6] 历史经验与市场影响 - 历史经验显示，美联储降息会改变市场格局，例如2016年和2019年外资涌入曾导致核心城市豪宅成交量骤增三成[8] - 当前政策调整对楼市有客观利好，但需关注楼市基本面，资本流入短期内可能主要带动一线和强二线城市的高端资产项目[8] 市场现状与挑战 - 当前房地产市场的供求关系已发生转变，购房需求依然疲软[8] - 政策执行落地需更彻底，市场端信心仍显不足，经济回暖可能有助于改善，但房地产基本面若不改变则难以完全承接资本流入[10]

美股市场及中国资产表现 - 美股三大期指窄幅震荡，道指期货涨0.1%，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货微跌 [1] - 中国资产表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5% [1] - 热门中概股全线走强，百度盘初一度暴涨超8% [1] - 亚洲交易时段，恒生科技指数大涨超4%，高盛数据显示今日港股大涨是外资驱动的 [1] 半导体及科技行业动态 - 半导体板块多数下跌，英伟达股价跌近3% [1] - 阿里自研AI芯片亮相央视，部分参数超过英伟达A800 [1] 商品及外汇市场 - 现货黄金从日内低位反弹，现跌0.3%报3679美元/盎司，此前一度跌0.8% [4] - 美元指数涨0.15%报96.77，欧元兑美元跌0.2% [4] - 布伦特原油跌0.38%报68.21美元/桶，美国原油跌0.45%报64.23美元/桶 [4] 个股交易数据（示例） - 某股今开172.550，昨收174.880，最高173.200，最低170.100 [2] - 该股成交量5201万股，成交额89.13亿，换手率0.21% [2] - 该股市盈率(TTM)为47.77，总市值4.14万亿 [2]

全球主要股指及期指表现 - 美股三大期指窄幅震荡，道指期货涨0.1%，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货微跌 [1] - 纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5% [1] - 热门中概股全线走强，百度盘初一度暴涨超8% [1] - 亚洲交易时段恒生科技指数大涨超4%，迹象表明港股大涨由外资驱动 [1] 半导体及AI芯片行业动态 - 半导体板块多数下跌，英伟达股价跌近3% [2] - 阿里自研AI芯片亮相央视，部分参数超过英伟达A800 [2] 商品市场表现 - 现货黄金从日内低位反弹，现跌0.3%报3679美元/盎司，此前一度跌0.8% [5] - 美元指数涨0.15%报96.77，欧元兑美元跌0.2% [5] - 布伦特原油跌0.38%报68.21美元/桶，美国原油跌0.45%报64.23美元/桶 [5]

美元指数走势及原因 - 美元指数年内累计下跌约10% 延续震荡走弱趋势[3] - 特朗普干预美联储独立性及推动对等关税 削弱美元制度信用 引发美元信用危机[5] - 特朗普推动弱美元政策作为阶段性战略工具 以刺激制造业回流和出口竞争力[5] - 去美元化成为市场主流逻辑 CFTC数据显示资管公司美元指数期货净空头头寸达5558张[6][7] - 美联储降息预期升温 市场普遍预期2025年9月降息25个基点 部分官员暗示可能降息50bp 预计累计下调150-175bp[10] 弱美元对新兴市场影响 - 美元指数与MSCI新兴市场指数呈现显著负相关 美元下行阶段新兴市场股市大幅上涨[13][17] - 弱美元通常伴随人民币稳定或升值 吸引外资流入A股 沪深300指数在2006-2006年、2018年、2020-2022年体现这一规律[15][16] - 美元指数仍处于低位区间 人民币计价资产相对美元计价资产保持吸引力[18] 弱美元环境下投资主线 - 科技成长类资产配置价值提升 关注人工智能、高端制造、新能源等领域 相关标的包括东方人工智能主题A(005844)[20] - 港股市场受益全球流动性宽松与国内盈利改善双重驱动 关注嘉实沪港深精选(001878)[20] - 银行、保险等低估值红利板块值得关注 相关标的包括东方红中证东方红红利低波动指数A(012709)[20] - 实物资产配置优先级上升 包括铜、黄金、油、铝、煤炭等 相关标的包括华安易富黄金ETF联接A(000217)[20] 中国资产优势 - 中国资产凭借稳健基本面、低估值优势和人民币稳定性 成为全球配置重要选择[3] - 科技创新与产业升级政策红利为中国资产提供持续吸引力[21]

会议概况 - 第三届粤港澳大湾区发展工商大会在广州举办 主题为赋能大湾区、共拓新机遇 [1] - 吸引来自30个国家和地区的政府机构及工商界代表1200余人出席 [1] - 围绕跨境金融、商事法律、人工智能、生物医药等议题进行深入探讨 [1] - 发布《粤港澳大湾区供应链促进报告》和《中国(广东)自由贸易试验区临时仲裁指南》两项成果 [1] 中国资产吸引力 - 中国科技实力因DeepSeek热潮获得全球更多认可 为硬核资产走强奠定基础 [1] - 全球经济风险偏好变化及中国经济稳定性为全球资金聚焦中国资产提供背书 [1] - 中国制造业相对强劲表现增强资产吸引力 [1] - 美联储降息预期将改变全球利差水平 使中国资产更具吸引力 [1] 大湾区发展优势 - 大湾区定位国际科技创新中心 兼具金融基础设施与科技发展双重优势 [2] - 金融对科技行业赋能与科技激活金融市场的鲶鱼效应在全球市场有丰富体现 [2] - 金融基础设施强大与科学技术发展蓬勃生机形成协同效应 [2]

港股市场表现与资金流向 - 港股市场持续强势，恒生指数创4年来新高，年内涨幅超过31%，领涨全球主要股指 [1] - 资金流入港股市场的趋势已经形成且将持续，包括国内机构投资者通过港股通南下以及海外美元基金回流中国 [1] - 8月份全球对冲基金对中国的净买入创去年9月份以来新高，对冲基金对中国的毛头寸达到两年来新高 [3] 基本面分析视角转变 - 传统的基于国内库存周期的经济分析已不能全面刻画市场基本面状态，因更多上市公司从国内敞口转向全球敞口 [3] - 未来评价基本面和流动性匹配需站在全球敞口视角，而非国内经济周期视角 [3] - 在制造环节中，中国企业正不断将市场份额转化为定价权 [3] 国际资本对中国资产的配置 - 国际金融协会报告显示，8月份外国投资者向新兴市场投资组合投入近450亿美元，创近一年来最高规模 [3] - 流入中国市场投资组合的资金占据主要部分，8月份中国债券和股票合计净流入390亿美元 [3]