财务表现 - 2024年营业收入3.94亿元 同比增长37.15% 主营业务增长29.88% [1] - 2025年一季度营业收入1.02亿元 同比增长8.98% 净利润301.81万元 同比增长54.13% [1] - 2024年研发费用1451.23万元 同比增长35.51% [3] 业务发展 - 新增分布式储能柜业务和电摩业务推动主营业务增长 [1] - 推出215KWh分布式储能柜 采用智能调度策略助力工业企业降本增效 [1] - 在稳定欧美市场同时拓展中美洲、南美洲电摩市场 市场占有率持续提升 [2] - 针对内贸市场推出多系列三轮车用锂电池产品 适应不同气候条件和地势 [2] - 每月推出40-50种型号产品 年新增约500种 满足定制化需求 [3] 技术实力 - 拥有24项国内外专利 其中发明专利3项 [3] - 通过ISO9001质量认证 以6S要求规范生产 [3] - 掌握电池配组分选系统和智能化电池管理系统等核心技术 [3] - 4项产品被认定为浙江省省级工业新产品 4项列入省级研发计划 [3] - 入选浙江省2025年度制造业数字化转型示范项目库 [3] 行业前景 - 锂电池应用领域不断拓展 包括电动汽车、储能电站、AI、机器人、无人机等 [1][4] - 应用场景从传统领域向AI算力、机器人、深海装备等新领域纵向深入 [4] - 固态电池等技术迭代突破将开启能源利用新纪元 [4] - 锂电池成为全球能源转型和绿色经济的核心驱动力 [1] 战略规划 - 产品将延伸至电动两轮车、特种车辆、工业设备、储能系统等多个领域 [4] - 重点拓展工商业储能柜、光伏配套储能、智能AGV等高附加值领域 [4] - 以柔性生产、研发创新及全球化布局应对行业波动 [4] - 坚持"品质无小事、创新不间断、制造精细化"的方针 [4]

前言 前不久，国际能源峰会在英国召开，为了准备这次会议，英国对超过75个国家发出了邀请，最终确定参加的有60多个。 作为全球清洁能源领头国家的中国，这次因为"日程冲突"婉拒了英国的邀请，面对这种情况，英媒直言对英国是个打击，而且还将怒火烧到了美国身上。 那么中国没有参加，英媒为何会将原因归咎于美国？ 中方婉拒英国邀请 众所周知，新能源目前已经成为未来能源发展的新方向，各国也纷纷在研究自己的新能源产业，而能源峰会，也成为了每年各国展示成果的舞台。 前不久，英国伦敦可以说是热闹非凡，因为这次的能源峰会是由英国主办，而为了办好这场峰会，英国政府也是下了大功夫，一口气邀请了超过75个国家。 在英国看来，这次峰会他们肩上扛着非常重的使命，因为如今全球极端气候时有发生，能源安全与地缘政治风险问题加重，这对全球发展其实并不是什么好 事。 所以应该就想趁着这场峰会，想要找到各国对能源危机和气候挑战问题合作的契机，并商量出解决问题的办法。 在这种类型的峰会当中，中国一直都是关注的焦点，毕竟近些年中国在能源转型上做出了非常多的成果，而中国的可再生能源、电动汽车、电池技术等也在 全球处于领先位置。 根据国际能源署发布的报告，202 ...

新品发布 - 鹏辉能源在北京中关村储能国际峰会暨展览会（ESIE）上发布风鹏600Ah+大电芯与工商业储能柜"擎天520"两大战略级新品 [1] - 风鹏600Ah+大电芯专为电力储能场景研发，具有"大容量、长循环、高安全"特点 [3] - 擎天520储能柜针对工商业储能场景痛点设计，能效提升4%，占地面积减少54% [6] 风鹏600Ah+大电芯技术亮点 - 全温域高能效：5℃能效超84%、25℃能效超94.5%、45℃能效接近96% [6] - 超长循环寿命：依托万次循环平台，循环寿命破万次 [6] - 三重安全防护：采用纳米盾技术、凝胶阻燃电解液和蜂巢碳冷技术 [6] - 电芯容量从280Ah迭代至600Ah+，系统能量从3.35MWh跃升至6MWh，标志行业进入"双六时代" [6] 擎天520储能柜技术参数 - 采用自研314Ah"风鹏"电芯，单柜容量520kWh [7] - 能量密度提升32.5%，占地面积较传统方案减少54% [7] - 产品整体能效达90%，同比行业平均水平86%提升4% [7] - 配备AI智能消防预判、多合一探测器消防、防水浸传感器消防等安全系统 [7] 公司战略 - 新品发布是公司"场景化储能"战略的落地，聚焦"电芯-系统-场景"全链条效率 [10] - 公司以技术创新驱动储能产业从"规模化"向"价值化"转型 [10] - 公司深耕电池产业24年，2011年布局储能产业，坚持"技术普惠"理念 [12] - 展会主题为"TechG技术鹏辉"，展示公司储能技术实力 [12]

文章核心观点 宁德时代今年一季度营收同比增长，净利润连续八季度超百亿，各业务板块表现良好，虽面临美国关税挑战但影响较小，产能利用率饱和，港股上市有序推进 [1][3][7] 营收与利润情况 - 今年一季度营收847.05亿元，同比增长6.18%，此前连续五个季度营收同比下滑 [1] - 今年一季度净利润139.63亿元，同比增长32.85%，连续八个季度净利润超百亿，盈利水平创单季度历史第二高 [3] - 一季度单Wh毛利环比提升，销售净利率达17.5%，综合毛利率24.4%，较去年四季度环比增长约9.4个百分点 [3] 业务数据表现 动力电池 - 一季度动力电池装车量57.52GWh，同比增长39.21%，3月单月销量同比增长达59% [1] - 去年全球唯一一家动力电池装车量突破300GWh的企业，以339.3GWh的装车量占据全球37.9%的市场，连续八年蝉联榜首 [4] - 今年一季度动力电池销量同比增速为34% [4] - 一季度动力电池累计出口量同比增加7.9% [4] 储能电池 - 去年出货量达110GWh，同比增长48.6%，连续四年排名全球首位 [4] - 今年一季度电池销量超120GWh，同比增超30%，动力电池和储能电池销量占比约为8：2 [4] - 一季度动力和其他电池（主要指储能电池）销量同比增长53.6%，储能电池销量增势迅猛带动整体销量增长 [4] - 一季度涵盖其他电池后出口量增长了93.9% [4] 市场与业务布局 新兴储能市场 - 2025年全球大储装机预计增长56%至194GWh，新兴市场增速有望达221%至34GWh [5] - 成为阿联酋RTC 19GWh 8小时数据中心项目首选电池储能系统供应商，与Quinbrook合作开发的EnerQB将在澳大利亚整体部署24GWh [5] 换电业务 - 去年以来加速布局换电业务，与中国石化、蔚来、滴滴合作，目标2025年建设1000座换电站 [5] 海外市场 - 美国业务占公司出货比重较小，美国关税政策对公司业绩影响较小，正与客户协商解决方案 [6] - 今年一季度在欧洲市场动力电池销量同比增长，市占率稳居第一，1 - 2月市占率达43%，同比提升8个百分点 [6] - 在欧洲已确定布局三家电池工厂，德国工厂已开始盈利，有望年内公布与其他主机厂在欧洲的新合资工厂项目 [6] - 正在推进印度尼西亚电池产业链项目建设 [6] 其他情况 - 截至一季度末，合计负债达5309.58亿元，负债率约为64.74%，较去年年底有所降低，货币资金达3213.24亿元 [3] - 一季度存货余额656.4亿元，较期初余额提高58.04亿元，增幅9.7%，是为后面销售备货 [3] - 公司产能利用率比较饱和 [7] - 港股上市有序推进，截至4月10日，香港联交所上市委员会已举行上市聆讯 [7] - 截至4月15日收盘，股价报228.15元，上涨1.85%，市值为1万亿元 [7]

全球清洁电力占比里程碑 - 2024年全球清洁电力占比达到40.9%，首次超过40%，创下20世纪40年代以来最高纪录 [1] - 清洁电力占比从2023年的39.4%上升至40.9%，增长由太阳能、风能、水力和核能发电量增长推动 [1] 各类清洁能源发电结构 - 水电是最大的清洁能源来源，占全球电力结构的14.3% [2] - 核能占比为9%，风能占比为8.1%，太阳能占比为6.9% [2] - 生物能源和地热能等其他可再生能源贡献了全球2.6%的电力 [2] 太阳能发电表现 - 太阳能发电量在过去3年内翻了一番，2024年占比从2023年的5.6%增长至6.9%，增幅达29% [1] - 太阳能被描述为全球能源转型的引擎，是增长最快、新增电力最多的来源 [1] 中国在太阳能领域的引领作用 - 2024年中国太阳能发电量增加250太瓦时，占全球增长量的53% [1] - 中国太阳能发电增量是第二大增长国美国的4倍 [1] 全球电力需求与排放趋势 - 因热浪频发，全球电力需求大幅增长，导致化石燃料发电量小幅增加 [2] - 电力行业排放量因此达到历史新高 [2] 未来电力系统主导趋势 - 未来全球电力系统将呈现两大趋势：太阳能发电继续保持指数级增长，其在电力结构中的占比将迅速上升 [2] - 随着电力取代其他能源推动全球经济，电力需求将保持强劲增长 [2]

公司运营与产量 - 公司一季度铜产量略高于去年同期水平 [1] - 公司维持2024年铜产量目标在137万至140万吨之间 [1] - 智利2月全国停电导致公司损失约5000至7000吨铜产量，但公司已设法弥补缺口 [3] - 公司预计今年产量将实现连续第二年增长，此前2023年产量为25年来低点 [1] 市场需求与销售策略 - 公司对铜的长期需求保持信心，主要基于全球能源转型的需求 [1] - 公司正寻求保持运营灵活性以应对全球需求波动 [1] - 由于买家可能在关税前囤货，公司近期向美国出售了更多现货铜 [1] 全球业务拓展 - 公司计划继续增加在印度的业务，并与Adani集团达成了供应协议 [1][2] - 公司正在与沙特进行谈判，沙特对铜和锂表现出兴趣，因这两种金属对电动汽车制造至关重要 [2]

摘要 中国新能源技术驱动全球产业新繁荣。 3月24日，由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛2025年年会在北京闭幕。本届论坛受到中国政府的高度重视，国务院总理李强出席开幕式 并发表主旨演讲。这也是"两会"后举办的首个国家级大型国际论坛，今年首次参会的跨国企业数量创下新高。 在"以科技创新引领新质生产力发展专题研讨会"上，远景科技集团董事长张雷的一句话，引发了广泛关注： "中国新能源技术可以助力人类在未来数十年，将全球能源增加10倍、单位成本下降90%，催生新的产业繁荣，为人类发展打开新空间。以人工智能 为例，人工智能的本质是能源，超级算力产生了对能源的不可计量的需求。" 肉眼可见的是，大型AI模型在训练时需要消耗巨大的能量，越来越多科技公 司开始扩建更大规模的数据中心，全球AI算力需求正以惊人的速度增 长。 张雷的这一深刻洞察，点明了AI时代能源需求的关键，也反映出全球能源格局正在发生的深刻变化。 张雷的观点得到了多位与会嘉宾的呼应。 施耐德电气集团董事长赵国华认为，AI和数据中心的能源需求将在2030年翻倍；中国移动总经理何飚则将算力视为一种新的基础能源，进一步强调了 能源在数字时代的重要性 。 无论 ...

文章核心观点 特隆美储能与楚能新能源签署5GWh储能电芯战略合作协议，双方围绕储能多领域深度合作，整合资源抢占全球储能市场份额，助力全球能源革命 [2][3] 合作协议情况 - 特隆美储能与楚能新能源于楚能全球总部签署5GWh储能电芯战略合作协议，特隆美总裁肖勇、楚能总裁黄锋代表签约，特隆美总经理张川、楚能产品解决方案部部长叶保良见证 [2] - 楚能新能源将为特隆美全球储能项目供应5GWh自主研发的314Ah储能电芯产品 [3] 特隆美储能情况 - 特隆美是2024 BNEF Tier 1全球一级储能系统供应商，海外市场先发优势明显，2025年全球化进程加快、海外订单增长显著，国内储能细分应用领域也收获多个项目 [3] - 构建“中国智造 + 本土化服务”模式，产品覆盖欧洲、美洲、非洲等区域 [3] - 是储能技术研发、生产及解决方案一体化、能力全优型储能数智化企业，产品质量、技术创新等多方面获全球可再生能源研究机构权威认可 [3] 行业情况 - 全球储能市场年复合增长率超30%，在全球能源转型背景下潜力巨大 [3]

文章核心观点 - 中东和北非地区因风电、光伏等新能源产业发展成为中国新能源企业海外拓展重要市场和全球投资贸易新高地，公司定于2025年4月6 - 11日组织“2025年中东·北非硅产业调研考察”活动，邀各单位代表参与推动硅产业发展 [1][3][4] 活动初步方案 活动时间 - 2025年4月6日 - 4月11日，在外6天 [8] 活动内容 - 第一天（周日）：从北京飞埃及首都开罗并休整 [8] - 第二天（周一）：拜访埃及中华总会和埃及新能源及可再生能源部 [8] - 第三天（周二）：上午拜访埃及贸易投资部并参观新首都地区，下午赴苏伊士特区拜访泰达埃及经济特区，与园区、博达光伏及/或巨石玻纤交流并参观国家级泰达园区 [8] - 第四天（周三）：上午从开罗飞往阿曼首都马斯喀特，下午去苏哈尔自贸区拜访联合光伏 [8] - 第五天（周四）：上午从马斯喀特飞阿联酋首都阿布扎比，下午拜访阿布扎比经济发展局 [8] - 第六天（周五）：参观“中阿产能合作示范区”并从阿布扎比回国 [8] 活动报名 - 需使用普通护照，无需办理入境签证 [9][14] - 团组由安泰科统一组织，规模预计15 - 25人，有意参与企业代表不晚于2025年3月15日提交报名回执表 [9][10][14] - 安泰科可协调安排参团人员食宿交通等在外事宜，全程费用预估25000元/人，视情况有所浮动 [10] - 各单位于3月15日前将参团费用汇款至指定账户 [10] 报名回执表 - 包含单位全称、地址、代表姓名、职务、电话、手机、E - mail、付款账号、开户行、账户名、账号等信息 [12] 相关事项 - 联系人刘晶，手机（微信）：18811526675 [13][15] - 附件下载链接有【2025年第7号】2025年中东•北非硅产业调研考察活动通知.pdf和回执表.docx [15]

业绩总结 - 2024年营业收入为10.291亿美元，2023年为23.077亿美元[6] - 2024年净亏损4.48153亿美元，2023年净利润6.52886亿美元[46] - 2024年基本每股收益为 - 5.22美元/ADS，2023年为5.75美元/ADS[46] - 2024年经营亏损为564.1百万美元，经营利润率为 - 54.8% [28] - 2024年息税折旧摊销前利润（非会计准则）为 - 3.388亿美元，利润率为 - 32.9%；2023年分别为9.186亿美元和39.8%[32] 季度数据 - 2024年第4季度末现金等余额总计22亿美元，第3季度末为24亿美元[3] - 2024年第4季度多晶硅产量为34,236吨，第3季度为43,592吨[3] - 2024年第4季度多晶硅销售量为42,191吨，第3季度为42,101吨[3] - 2024年第4季度多晶硅单位制造成本为6.81美元/公斤，第3季度为6.61美元/公斤[3] - 2024年第4季度多晶硅平均售价为4.62美元/公斤，第3季度为4.69美元/公斤[3] - 2024年第4季度营业收入为195.4百万美元，第3季度为198.5百万美元[3] - 2024年第4季度销售毛利为 - 65.3百万美元，毛利率为 - 33.4%[3] - 2024年第4季度经营亏损为300.9百万美元，经营利润率为 - 154.0% [17][18] - 2024年第4季度归属于公司股东的净亏损为180.2百万美元，基本每股收益为 - 2.71美元/ADS [19] 未来展望 - 预计2025年第一季度多晶硅总产量约为25,000 - 28,000吨，全年产量约为110,000 - 140,000吨[7] 资产数据 - 截至2024年12月31日、9月30日、2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限资金余额分别为10.383亿美元、8.534亿美元和30.48亿美元[33] - 截至2024年12月31日、9月30日、2023年12月31日，应收票据余额分别为5520万美元、8450万美元、1.164亿美元[34] - 截至2024年12月31日、9月30日、2023年12月31日，一年内定期存款余额分别为10.872亿美元、12.152亿美元、0[34] - 2024年12月31日公司资产合计6418243千美元，较2023年12月31日的7426866千美元有所下降[49] 现金流数据 - 2024年1 - 12月经营活动使用现金流量净额为4.377亿美元，2023年同期为16.16亿美元；投资活动使用净额为14.785亿美元，2023年同期为11.96亿美元；筹资活动使用净额为4740万美元，2023年同期为7.954亿美元[35] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为 - 437720千美元，2023年度为1616042千美元[52] - 2024年度投资活动使用的现金流量净额为 - 1478483千美元，2023年度为 - 1195955千美元[52] - 2024年度筹资活动（使用）/产生的现金流量净额为 - 47358千美元，2023年度为 - 795398千美元[52] 其他数据 - 2024年多晶硅产量为205,068吨，较2023年同比增长3.7%[6][7] - 公司目前多晶硅总产能为30.5万吨/年[42] - 2024年加权平均基本流通股股数ADS为6615.8657万股，2023年为7471.7201万股[46] - 2024年第4季度息税折旧摊销前利润率为 - 121.1%，2023年第4季度为26.9%[55] - 2024年度息税折旧摊销前利润率为 - 32.9%，2023年度为39.8%[55] - 2024年度调整后基本每股收益为 - 4.12美元/ADS，2023年度为7.54美元/ADS[55] - 2024年度调整后稀释每股收益为 - 4.12美元/ADS，2023年度为7.51美元/ADS[55] - 2024年末现金、现金等价物及受限资金余额为1038349千美元，较年初的3047956千美元减少[52] - 2024年第4季度销售及管理费用为29.4百万美元，含14.9百万美元股份支付费用[13] - 2024年第4季度确认18.1百万美元信用减值损失和175.6百万美元长期资产减值损失[14][15]