公司动态 - CambioML将业务重心从硅谷转移至迪拜 [1] - 公司为AI数据分析领域的明星创业企业 曾获YC、General Catalyst和三星NEXT等顶级风投支持 [2] 行业趋势 - 中东地区成为继美国和中国之后全球AI创业新热点 [6] - 海湾国家（沙特、阿联酋、卡塔尔）吸引包括Wego、FlapKap、DXwand等AI初创企业入驻 [3] - 迪拜拥有800多家人工智能公司 阿布扎比拥有400多家人工智能公司 [71] 资本投入 - 沙特承诺向美国公司提供6000亿美元订单采购先进芯片和服务 [15] - 阿联酋与美国达成2000亿美元协议共建26平方公里AI数据中心 [15] - 阿联酋为1024万常住人口免费提供ChatGPT Plus服务 年支出达24.58亿美元 [16] - 微软向阿联酋AI公司G42投资15亿美元 [37] 基础设施优势 - 中东电力成本仅为欧洲的60%和北美的55% [21] - 地区拥有大规模光伏电站 包括迪拜Maktoum Solar Park（5GW+）、沙特Shuaibah电站（2.6GW）等 [23] - 阿布扎比Khazna数据中心采用Al Dhafra光伏站电力供应 [24] - 采用海水淡化、集中供冷等技术解决数据中心缺水问题 [26] 政策环境 - 阿联酋联邦所得税率仅9% 符合条件企业可享0%税率 [61] - 沙特为跨国企业地区总部提供30年企业所得税免税期 [61] - 卡塔尔外国企业标准税率仅10% [61] - 外籍人士可在海湾国家100%持股企业 [63] - 阿联酋推出黄金签证制度 2023年迪拜发放15.8万份 [67] 技术合作 - 英伟达向沙特企业Humain出售超18000块Blackwell芯片 [49] - AMD与Humain达成100亿美元合作 [49] - 美国批准沙特2025-2027年每年进口50万片英伟达先进AI芯片 [49] 地缘格局 - 中东成为中美技术竞争的缓冲地带 芯片及原材料贸易限制较少 [56] - 美国通过投资施加影响力 要求当地企业减少与中国关联 [38] - 中东资本活跃投资中美新兴产业 阿联酋和卡塔尔承诺对美投资分别达1.4万亿美元和5000亿美元 [42]

美国对中国科技发展的担忧 - 纽约时报文章认为特朗普任期是中国超越美国的分水岭，未来全球格局可能由中国主导 [3] - 中国在新兴科技领域（如人工智能、新能源汽车）形成强力竞争，比亚迪销量已超越特斯拉 [4] - 美国因关税战削弱创新能力，企业供应链优势下降，科研资金短缺导致人才流失 [5] 中国科技产业的竞争力 - 中国在资源调配、长期战略和政策灵活性上具有优势，尖端技术领域发展速度远超美国 [7] - 中国制造的高科技产品竞争力增强，美国需通过行政手段限制市场准入 [21] - 中国工业能力抢占美国市场，美国制造业依赖关税保护本土企业 [23] 中美贸易与政策对抗 - 美国试图全球禁用中国先进计算芯片，中国商务部警告将依法反制配合美国的国家 [14][16] - 中国对等反击美国关税政策，最终迫使特朗普让步 [18] - 美国政策转向保护主义反映其市场竞争劣势，中国制造技术先进度和规模优势显著 [27] 美国产业衰退的深层原因 - 特朗普关税政策加剧美国制造业困境，但即使正常贸易规则下美国也难以抗衡中国 [25][27] - 美国产业衰退是长期趋势，特朗普政策仅是加速因素而非根本原因 [30] - 底特律和克利夫兰的衰落预示美国可能面临类似结构性衰退 [9]

线下会内容 - 首次在成都举办线下会 [2] - 分享内容因应两个50年以上级别的周期共振（中美关系和AI）而大幅调整 [3] - 线下会核心价值在于帮助参与者跟上最新变化并趋利避害 [3] 分享主题 - AI下一个热点方向探讨 [6] - 特斯拉、谷歌、苹果及芯片类公司的现状与未来展望 [6] - 稳定币的长期价值分析 [6] - 对中国经济及A股市场转向乐观的原因 [6] - 中美博弈未来走向研判 [6] - 财富积累的4个核心认知及实践方法 [6] 参与者互动 - 3名18岁以下年轻人参会 针对其提出参与AI的第三种方式（非创业/投资）[5] - 热心参会者引荐新朋友 包括2018年关注的老粉丝专程见面 [8] - 深圳年轻夫妇专程飞赴成都参会并赠送新鲜荔枝 [8] 未来活动计划 - 7月19日深圳场 [11] - 8月23日北京场 [11] - 9月20日上海场 [11] 附加资源 - 整理10本必读书单并提供出版社最低价购买渠道 [12]

稀土行业现状 - 中国稀土占全球60%产量和90%精炼产能 在全球供应链中占据主导地位 [4] - 稀土磁铁出口许可制度已成为中国永久性规则 美国企业难以通过囤货破解供应链危机 [3] - 欧洲和日本汽车行业因稀土短缺陷入恐慌 丰田、本田等车企磁铁库存告急 [3] 中美博弈态势 - 中国明确拒绝向美军供应军用稀土 美国则坚持芯片出口禁令不松口 [4] - 双方看似达成部分协议 实则回到"制裁循环"的老路 [4] - 美国关键矿产开发商NioCorp加速囤积中国稀土 反映出对中国供应稳定性的担忧 [3] 美国稀土产业困境 - 美国至今未能建立完整的"采矿-加工-磁铁生产"产业链 [6] - 得州Round Top项目预计2027年才能满足国内20%需求 储量13万吨稀土 [6] - 俄克拉何马州磁铁厂年产能仅2000吨 远低于中国中型工厂水平 [6] - 美国能源部5000万美元"ReElement计划"回收技术门槛高 短期内无法替代中国供应链 [6] 行业技术壁垒 - 日本"稀土替代计划"面临技术门槛、成本压力和环保风险三重挑战 [3] - 中国从开采到精炼的技术壁垒 美国难以通过资金投入快速突破 [8] - 稀土产业链已高度全球化 单方面脱钩难以实现 [8]

核心观点 - 2025年第二季度GDP预计增长4.8% 主要依赖非美市场贸易扩张 财政政策前置发力及短期消费跃升 但内生动能不足和外部博弈复杂化仍是核心挑战 [1][3][10] 经济增长动能 - 对非美市场出口显著增长 5月对印尼 越南 泰国出口分别上涨16.8% 18.8% 20.9% 对东盟整体出口增长12.2% [3] - 对欧盟出口增长6.4% 其中法国和德国分别上涨5.9%和12.3% 对英国 加拿大和拉美出口分别增长7.4% 8.7%和9.4% [3] - 5月外贸顺差激增40.3%至1032.2亿美元 全年顺差或达1.2万亿美元 [3] 政策与投资支撑 - 财政政策聚焦基建和高新产业 新型政策性金融工具支持绿色基建 城市更新和核电站项目 [4] - 设备工器具购置投资前5个月增长17.3% 贡献全部投资增长的63.6% [6] - 半导体和稀土永磁等战略产业投资维持高位 受外部科技封锁倒逼激励 [6] 消费与内需动态 - 5月社零消费同比回升至6.4% 主因促销政策前置和以旧换新措施 [6] - 家电 通讯器材 汽车零售分别增长53% 33%和1.1% 文体娱乐用品增速超28% [6] - 消费呈现量增价跌分化 部分家电价格环比连降两月 需求基础不稳固 [6] 结构性问题 - 房地产市场深度调整 5月开发投资同比下降12% 70城新房和二手房价格环比跌幅加深至0.2%和0.5% [7] - PPI同比下降3.3% 反映工业领域供需失衡和通缩压力 [6][7] - 民间投资疲弱 1至5月增速归零 剔除房地产后仅增5.8% 中小企业PMI持续低于荣枯线 [9] 外部环境挑战 - 中美谈判目标错配 美方聚焦贸易协议和稀土 中方要求涵盖科技和关税等领域 [10] - 产业链与贸易链双轨化 稀土牌短期有效但非万能 战略平衡难度激增 [10] 中长期展望 - 2026年或为转折点 房地产出清完成及半导体 新能源产业红利释放后 GDP增速有望重回5%以上 [12] - 需通过收入-消费循环修复需求侧 并依靠要素市场化改革推动创新驱动增长 [9][12]

美国对乌克兰稀土市场的干预 - 美国政府要求乌克兰保证中国企业不得进入乌克兰稀土资源市场，特别是在战后重建项目中 [1] - 美方在美乌矿产合作协议磋商期间首次提出该要求，并在上周重申 [1] - 报道未提及乌克兰是否同意美方要求 [1] - 美国试图通过《重建基金协议》控制乌克兰重建，协议规定不得帮助俄罗斯的国家参与重建，疑似针对中国 [3] - 美国议员格雷厄姆提出乌克兰可用价值2到7万亿的稀土偿还1700亿军事援助 [3] 中美贸易与稀土博弈 - 中美经贸官员在伦敦会谈，讨论贸易问题和稀土资源 [1] - 美国希望中国正常出口稀土产品，因美国企业库存仅能维持2-3个月 [1] - 中国商务部已批准一定数量稀土产品出口申请，采取"可控释放"策略 [5] - 中国通过调控稀土出口维持全球市场稳定，同时保留对特定国家施压的能力 [5] 乌克兰战后重建与各方角力 - 乌克兰总统泽连斯基表示希望中国在停火和战后重建中提供支持 [3] - 乌克兰看重中国强大的基建能力和高性价比的建造水平 [3] - 美国强迫乌克兰签署《矿产协议》，试图将中国排除在重建之外 [3] 欧盟对俄制裁与金融限制 - 欧盟计划以"协助俄罗斯规避制裁"为由制裁两家中国小型银行 [5] - 这两家银行位于中俄边境，被指为俄罗斯提供出口融资服务 [5] - 欧盟委员会提出第十八轮对俄制裁草案，俄罗斯认为这表明欧盟希望冲突持续 [7]

长和集团港口资产出售交易 - 长和集团计划出售全球43个港口资产 其中包括巴拿马运河沿岸两个战略港口 交易涉及数百亿美元资产转移 [1] - 港口资产具有重要地缘政治价值 掌控巴拿马运河港口意味着掌握全球航运命脉 [1] - 交易总金额超过190亿美元 买方为国际财团 美国贝莱德公司为牵头方之一 [3][8] 中美资本博弈动态 - 中国中远海运集团介入交易 试图收购关键港口资产 此举可能源于中美日内瓦会谈的谈判结果 [4][7] - 中国转变策略从反对交易转为参与交易 旨在保障一带一路战略关键节点安全 [4][6] - 美国特朗普政府曾公开支持交易 意图通过美国资本重返巴拿马运河区域 [3][8] 交易各方立场 - 长和集团商业考量优先 倾向同时接纳中美资本以促成交易并降低风险 [8] - 美国试图维持单边主导权 但面临中国资本首次在战略资产收购中的强势介入 [11] - 香港政府曾出手叫停交易 显示地方政府对战略资产交易的监管态度 [3] 行业影响与趋势 - 全球港口资产成为大国战略竞争焦点 交易超出商业范畴升级为地缘政治博弈 [1][11] - 中国资本在国际基础设施投资中采取更主动策略 通过参与而非阻止关键交易保障利益 [4][6][11] - 巴拿马运河港口控制权争夺反映全球航运枢纽的资产价值重估趋势 [1][8]

中美稀土与芯片谈判进展 - 中美已就普通稀土贸易达成部分协议 中国承诺加快审批非军用美国生产商的稀土出口申请 但未承诺为美国军方提供军用稀土 [3][8] - 美国仍严格控制先进芯片对华出口 理由是可能被用于军事领域 谈判仅使双方关系止于恶化 未回到制裁加码前状态 [3][12] 稀土行业细分与贸易现状 - 轻稀土全球储量分布较广 中国开采量占全球60% 但需在中国加工 无法形成对美制约 [5] - 重稀土中的"稀土磁铁"已放开管制 该材料对半导体 电动机 新能源汽车产业链至关重要 美国短期内无替代方案 [5] - 军用特种金属"钐"仍受严格出口管制 其氧化物形态应用于战机雷达 导弹制导系统 核反应堆等国防及高科技领域 [9][11] 贸易管制具体措施 - 中国批准的部分稀土出口许可有效期6个月 且设数量限制 防止欧美囤积削弱制裁效果 [8] - 美国通过控制台积电产能维持芯片领域优势 中国则依靠重稀土和军用稀土元素形成反制 [14][16] 中美博弈格局演变 - 双方在关税等次要矛盾上达成让步 但核心领域(芯片与军用稀土)仍互不妥协 [14] - 博弈进入战略相持阶段 中国从被动转为可平等谈判 甚至在某些领域占据主动 [19][21]

美欧贸易谈判 - 特朗普威胁对欧盟钢铝征收50%惩罚性关税 谈判陷入僵局且濒临破裂[1] - 欧盟面临主权悖论 经济自主诉求与安全依赖美国存在根本矛盾[1] - 美方要求欧盟在对华立场上选边站队 欧盟若完全屈从将牺牲自身利益[1] 中欧关系动态 - 中欧峰会计划7月下旬在中国举行 欧洲委员会主席冯德莱恩近期访华筹备[3] - 欧盟将中欧合作视为破解美欧谈判困局的关键备选方案[3] - 中欧合作潜力巨大但矛盾突出 欧盟需周旋于中美之间实现利益最大化[6] 中美贸易进展 - 中美第二轮贸易谈判已完成 双方未公布细节但明确各自让步方向[3] - 中国可能放松稀土出口限制 美国或放宽对中国芯片出口管制[3] - 中美贸易缓和将使欧洲获得双重利好 尤其缓解稀土与芯片领域压力[3] 稀土贸易影响 - 中国此前严格审查稀土出口 严重冲击欧洲汽车产业导致多家车企面临停产[3] - 欧洲汽车产业高度依赖稀土资源 中国对美放松管制将同步放宽对欧限制[3] 半导体产业格局 - 美国曾强迫欧洲盟友对华实施芯片出口限制 导致荷兰阿斯麦等企业巨额亏损[4] - 半导体产业高度依赖国际分工 美国若放宽限制将惠及欧洲及全球产业链[4]

特朗普的关税政策 - 特朗普宣布将对华加征55%关税，包括10%基础关税、20%芬太尼惩罚税和25%遗留关税 [1][2] - 20%芬太尼关税是美国单方面贴上的"道德标签"，中国已在今年2月以反制关税回应 [2] - 美方将陈年旧账强行塞入"新协议"，如同将隔夜剩菜重新摆盘 [2] 中国商务部的回应 - 中国商务部发言人何亚东回应称"落实元首共识框架"，既未否认谈判也未承认协议达成 [5] - 强调"反对单边加征关税"并搬出世贸组织规则作为后盾 [5] - 这招"以规则为矛"直接戳破特朗普"美国优先"的霸权逻辑 [5] 稀土出口问题 - 江西金力永磁获得对美稀土出口许可证，有效期仅6个月且将军用稀土排除在外 [7] - 这种"精准管控"既解决美国企业燃眉之急又控制美国军工命脉 [7] - 美国陷入"进退维谷"境地，接受"有限供应"等于承认贸易战劣势 [7] 印度的反应 - 印度九家企业偷偷申请中国稀土进口许可 [9] - 莫迪政府一边高呼"自力更生"一边暗中祈求中国"开绿灯" [9] - 印度商务部长的"中国不值得信赖"言论被现实打脸 [9] 中美博弈态势 - 中国已从被动接招转变为主动出击，包括升级稀土管制、启动WTO诉讼等 [10] - 六个月稀土窗口期是测试特朗普政府诚信度的举措 [10] - 若美方再次违约，下次将采取更严厉措施 [10] 未来展望 - 稀土出口许可证成为倒计时炸弹，考验华盛顿政治信用和北京战略定力 [12] - 美国依赖舆论造势掩盖谈判劣势，中国采用"以柔克刚"策略 [12] - 这场博弈将决定未来六个月中美贸易关系走向 [12]