业务策略 - 委外生产产品旨在丰富公司在销品种品类品规，与公司产品互补或解决产能不足问题，收入与利润体现在财表中 [1] - 公司通过提升药品产能，采取“两品一控、双线突破，降本增效、正向考核”等举措，强化自有产品，优化产业结构和渠道，提升整体毛利 [2] 研发成果 - 近几年公司先后通过苯磺酸氨氯地平片、格列齐特缓释片仿制药一致性评价，取得恩替卡韦片等多种药品注册证书 [2] 分红情况 - 今年现金分红金额达 2.1 亿元，占当年公司净利润的 43.57%，近几年现金分红比例大，股息率达 3%-4% [2] 财务相关 - 公司每年应收账款减值准备按会计准则规定计提或部分冲减 [2] - 2024 年全年自有资金通过理财等方式，在确保资金安全前提下取得投资收益 7 千多万元 [3] 员工持股与激励 - 2024 年管理层及核心员工通过员工持股计划对公司长期发展前景投信任票 [2] - 2024 年第二期员工持股计划业绩考核指标涉及收入和净利润，全体员工正尽全力完成 [2] 产品情况 - 公司有大量“四类药品”在售 [2] 信息披露 - 公司严格按国家相关法律法规及深交所相关规定、标准进行信息披露 [3] 股价与价值 - 有建议认为股值上涨利于提升品牌价值，符合股东利益，建议管理层增持 [3] - 董事长杨潇 2023 年以自有资金 1 亿元通过二级市场增持近 1458 万股，两年来公司持续高比例现金分红，股息率高于 3 - 4 个点 [3]

科技与革新为当今制药业的发展按下加速键，行业格局日新月异。具有前瞻视角的医药企业纷纷 在新领域抢先布局，以强化投资组合、推动药物研究创新，兼并与收购交易的战略意义不言而 喻。那么，如何精准筛选高价值标的，并确保其与公司发展战略目标相契合？ 我们诚邀您参与本次彭博独家网络研讨会！彭博制药行业专家将为您解读 行业前景 、梳理当前 竞 如何识别和筛选高潜力目标 为战略决策助力：制药行业竞争格局分析 用彭博工具进行基准分析与估值 主讲嘉宾 网络研讨会 争格局 、分享 高回报潜力目标公司的识别 ，以及彭博数据与分析如何为 并购目标筛选与估值 等 全流程赋能。 活动议程 Kumar Ramamurthy 彭博 医疗保健行业专家 * * 报名需要时间审核，敬请耐心等待。审核通过将通过彭博微信服务号收到成功提醒，活动开始前将会收到具体参会提醒，请注意查 收！ * 彭博Bloomberg保留活动的最终解释权。 精筛目标，精准估值： 彭博制药业并购交易网络研讨会 2025年6月4日（星期三）| 14:00 - 14:30 扫码立即报名 请注意，网络研讨会将以英语进行，并提供简体中文实时字幕。 ...

利伐沙班片获批情况 - 药物名称利伐沙班片，剂型为片剂，规格包括10mg、15mg、20mg，由常州制药厂有限公司申请ANDA并获美国FDA批准，ANDA号为216995 [1] - 该药品用于非瓣膜性房颤患者卒中预防、深静脉血栓治疗及预防、肺栓塞治疗等，原研企业为BAYER和JANSSEN，2011年在美国上市，公司累计研发投入约人民币820万元 [1] - 美国市场竞争格局包括原研企业Janssen Pharmaceuticals Inc及5家仿制药企业（仅2.5mg规格），2023年全美销售额81.3亿美元，2024年1-3季度销售额63.3亿美元 [2] 糠酸莫米松鼻喷雾剂获批情况 - 药物名称糠酸莫米松鼻喷雾剂，剂型为鼻喷雾剂，规格50微克/揿（0.05%），由浙江信谊瑞爵制药有限公司申请ANDA并获美国FDA批准，ANDA号为211706 [4] - 该药品用于季节性鼻炎和慢性鼻窦炎伴鼻息肉治疗，原研企业为默克集团先灵葆雅公司，1997年在美国上市，公司累计研发投入约人民币4,944.89万元 [5] - 美国市场竞争企业包括Organon LLC、Perrigo Pharma等5家，2023年全美销售额4,370万美元，2024年1-3季度销售额3,345万美元 [5] 海外市场拓展影响 - 利伐沙班片获批标志着公司仿制药国际化进程加速，有助于提升海外市场份额 [3] - 糠酸莫米松鼻喷雾剂获批进一步强化公司呼吸领域制剂出口能力 [7]

报告核心观点 2025年5月20日A股主要指数多数上涨，个股涨多跌少，市场成交额放量，多数申万一级行业和部分概念板块上涨 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.38%，收报3380.48点；深证成指涨0.77%，收报10249.17点；科创50涨0.24%，收报997.68点；创业板指涨0.77%，收报2048.46点 [1] - 全市场3836只个股上涨，1376只个股下跌，199只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计11698亿元，较上个交易日放量832.34亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业除国防军工、煤炭、钢铁、房地产下跌外，其余全部上涨 [1] - 美容护理、综合、传媒、家用电器、医药生物、轻工制造等行业领涨 [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为宠物经济、动物保健精选、三胎、谷子经济、培育钻石、饲料精选、超硬材料、水电、医美、小红书平台、仿制药、黄金珠宝、首发经济、央企汽车、生物科技等 [1]

持续督导工作情况 - 保荐机构建立健全并有效执行持续督导工作制度，制定相应工作计划 [2] - 保荐机构与赛伦生物签订持续督导协议，明确双方权利义务并报备交易所 [2] - 通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作 [2] - 督导公司遵守法律法规及规范性文件，履行各项承诺 [2] - 督促公司有效执行公司治理制度和内控制度，符合法规要求 [2][3] 财务表现 - 2024年营业收入1.95亿元，同比增长2.51% [9] - 归母净利润4429万元，同比增长14.23% [9] - 经营活动现金流净额5025万元，同比大幅增长53.12% [9] - 研发投入占营收比例12.23%，同比下降3.76个百分点 [10] - 基本每股收益0.41元，同比增长13.89% [10] 研发进展 - 抗蝰蛇毒血清进入临床Ⅱ期试验阶段 [17] - 抗蜂毒血清提交Pre-IND材料，准备正式IND申请 [17] - 眼镜蛇毒快速检测试剂进入临床试验阶段 [17] - 抗狂犬病血清工艺改进项目取得重要成果并投入生产 [17] 核心竞争力 - 抗蛇毒血清系列产品为国内独家特效抢救药品 [11] - 马破伤风免疫球蛋白是破伤风抗毒素升级产品，副反应更低 [11] - 拥有毒素蛋白质组学研究等8项核心专有技术和专利技术 [11][12] - 具备应对突发性生物毒素公共安全事件的快速响应能力 [12] - 建立了覆盖全国的营销网络，提高药物可及性 [12] 风险因素 - 核心技术泄密可能导致产品市场地位下降 [5] - 马匹供应短缺风险，供应商数量较少 [6] - 产品结构单一，主要依赖抗蛇毒血清和马破伤风免疫球蛋白 [6] - 马匹免疫失败风险，可能影响血浆供应 [7] - 存货主要为马血浆，若使用效率下降可能导致减值 [8] 募集资金使用 - 累计使用募集资金2.36亿元，余额6.04亿元 [18] - 主要用于特效新药研发、急救网络服务和厂房扩建项目 [18] - 募集资金使用合规，不存在违规情形 [18] 股权结构 - 控股股东及董监高合计持股比例未披露具体数据 [19] - 相关人员持股无质押、冻结及减持情况 [20]

摩根士丹利下调复星医药目标价4% 维持与大市同步 金十数据5月20日讯，摩根士丹利发报告指，下调复星医药(02196.HK)目标价4%，从14.2港元降至13.7 港元，维持「与大市同步」评级。大摩对该公司2025—2027年每股盈利预测下调4—11%，以反映2025 年第一季盈利疲软，主要受仿制药带量采购（VBP）的影响及新药增长放缓的拖累。同时，大摩也下调 资本开支预测，预计没有重大收购和新业务投资。 ...

欧洲制药股估值同样处于历史低位。高盛的James Quigley指出，欧洲制药股相对于STOXX Europe 600 指数正处于历史性的折价状态。 美国和欧洲大型制药股的低迷估值究竟是买入良机，还是会在痛苦的"接刀"游戏中继续下跌？未来一系 列事件值得关注。 高盛分析师Asad Haider、Nick Jennings等表示："生物制药相对标普500的市盈率折价短暂扩大至此前极 度不确定时期的极端水平，之后在上周收盘时从这一水平小幅反弹。" Haider补充说："要实现持续反弹，关键在于政策不确定性立场的转变。当前医疗政策的走向并未减轻 市场担忧，反而加剧了这种不安。" 更令人担忧的是，高盛的欧洲制药专家Seth James向客户表示："制药行业现在的交易状况就像能源股 在ESG时代巅峰时期一样——仿佛是一个垂死的行业。" 从相对市盈率来看，该板块的估值已跌破全球金融危机复苏期和新冠流动性泡沫高峰时期，达到前所未 有的低点。 近期，美国制药行业经历了一连串重大冲击，已将整个生物制药板块推向估值极低区域，高盛甚至将行 业现状比作"能源股在ESG热潮顶峰时期"——仿佛是一个濒死行业。 过去一周，一系列事件加剧了 ...

证券代码：002081 证券简称：金螳螂 苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-05-19 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观□其他 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 线上参与公司 2024 年度网上业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 19 日（星期一）15:30-17:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | 上市公司接待 | 张新宏（董事长）、朱雯雯（副总经理、董事会秘书）、王振龙（副总 | | 人员姓名 | 经理、财务总监）、殷新（独立董事） | | | 1、公司的海外业务占营收的比重多少，未来预期是否有大的提升？ | | | 2024 年公司海外业务营收占比近 8%，公司于 2013 年收购了 HBA 公 | | | 司，以设计为牵引，重点发力东南亚、中东、中亚、非洲等地区，并在 | | | 香港、澳门、柬埔寨、越南、迪拜、菲律宾、 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 外部政策变化多样，主题机会快速轮动，本周沪深300上涨1.12%，医药生物上涨1.27%，处于31个一级子行业第11位，年初到目前医药板块收益率2.5%，跑赢沪深300收益率3.6% [7][11][14] - 行情围绕外部政策、主题方向展开，中美关税积极变化缓和悲观情绪，建议关注创新成长、低估值及关税错杀标的；特朗普“最惠国药价政策”政令使在美商业化企业短期回调，长期国内企业机遇大于挑战；近期流感等发病率提升，市场演绎流感主题行情，看好创新、AI、困境反转，业绩真空期建议加大主题机会布局权重 [7][11] - 特朗普计划降低30 - 80%处方药价格，有望加速国内创新药发展、CRO/CDMO外包，以及类似药、仿制药替代 [7][11] - 中美关税政策积极变化，双方降低部分关税并取消部分加征关税，建议关注此前关税错杀的出口企业 [7][8][11] 根据相关目录分别进行总结 主板及科创板申报情况 - 当前申报企业共8家（不含终止），其中提交注册1家，注册生效4家，已问询3家 [13] 一周行情动态 - 2025年初到目前医药板块收益率2.5%，同期沪深300收益率 - 1.2%，医药板块跑赢沪深300收益率3.6%；本周沪深300上涨1.12%，医药生物上涨1.27%，处于31个一级子行业第11位，子板块均上涨，中药、医疗服务、化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业分别上涨1.73%、1.45%、1.44%、1.16%、0.89%、0.01% [7][11][14] 板块估值 - 以2025年盈利预测估值计算，医药板块估值22.5倍PE，全部A股（扣除金融板块）市盈率约18.1倍PE，医药板块相对溢价率为23.8%；以TTM估值法计算，医药板块估值27.0倍PE，低于历史平均水平（35.1倍PE），相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为29.9% [18] 个股表现 - 本周流感主题、合成生物概股表现强势，森萱医药、拓新药业、川宁生物等个股涨幅较大 [22] 重点推荐组合个股表现 - 中泰医药重点推荐本月平均上涨3.70%，跑赢医药行业1.41%；本周平均上涨2.16%，跑赢医药行业0.89% [8][24] 重点公司动态 - 丽珠医药子公司注射用阿立哌唑微球获批上市；美康生物取得卡马西平质控品等医疗器械注册证；九典制药产品右酮洛芬氨丁三醇片获批补充申请；汇宇制药子公司产品在法、西获批上市；阳光诺和发布股票激励计划并拟收购股权；中国医药收购金穗科技100%股权；立方制药转让迈诺威股权；荣昌生物药物临床研究达终点且新药申请获受理；仙琚制药地屈孕酮片获批注册 [25] - 百济神州2025Q1营收80.48亿元，同比 + 50.2%，归母净利润 - 9450.30万元；诺诚健华2025Q1营收3.81亿元，同比 + 129.92%，归母净利润1796.76万元，并与西湖大学合作；易瑞生物股东计划减持；众生药业创新药临床试验获数据；华兰生物子公司获单采血浆许可证；三友医疗子公司产品通过创新审查；康弘药业产品获临床试验批准；广生堂乙肝创新药获II期临床总结报告；迪哲医药多项研究入选会议；普洛药业派发现金红利；ST香雪子公司新药获临床试验许可；鱼跃医疗产品获欧盟认证 [28] 本周医药组研究报告 - 发布行业专题、周报及多家公司点评报告，涉及医疗器械、创新、AI等方向 [27] 重点公司股东大会提示 - 5月19 - 23日多家公司召开股东大会 [35] 维生素价格跟踪 - 本周维生素A、E、泛酸钙价格略有下降，维生素C、D3、B1、B2价格保持稳定 [32]

市场表现 - 微盘股指数半日涨超2%，大小指数走势分化 [1] - 沪深两市半日成交额7075亿，较上个交易日放量418亿 [1] - 全市场2900只个股上涨，个股涨多跌少 [1] - 沪指跌0.09%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.53% [1] 板块涨跌 - 并购重组及ST股集体大涨，光智科技等多股涨停 [1] - 港口航运股走强，连云港等涨停 [1] - 可控核聚变概念股维持强势，王子新材涨停 [1] - 机器人概念股调整，龙溪股份跌停 [1] - 涨幅居前板块：港口、ST板块、并购重组、可控核聚变 [1] - 跌幅居前板块：PEEK材料、人形机器人、化学制药、合成生物 [1] 涨停数据 - 封板率78%，封板60只，触及17只 [4] - 昨涨停今表现3.51%，高开率77%，获利率66% [4]