公司IPO与融资计划 - MiniMax计划通过香港IPO融资超过6亿美元，最早于本周启动认购，预计1月完成上市，有望成为首家上市的国内生成式AI公司 [1] - 阿里巴巴、阿布扎比投资局支持此次IPO，IDG资本、毅达资本等参与基石投资 [1] - 竞争对手智谱华章正推进香港IPO，拟融资43亿港元（约5.52亿美元），国内生成式AI企业上市竞赛全面提速 [1] 公司业务与财务表现 - MiniMax 2024年营收为3050万美元 [1] - 公司构建了覆盖AI陪伴、视频生成等场景的全模态AI原生产品矩阵 [1] - 公司平均月活用户从2023年的310万大幅增长至2025年第三季度的2760万 [1] - 公司开放平台付费用户达到2500家 [1] - 智谱华章截至2025年6月已服务超过八千家机构客户，其模型支持约8亿台设备 [2] 技术优势与架构 - MiniMax在技术上采用MoE架构与线性注意力机制，推理效率领先行业，为端侧应用落地奠定基础 [1] - 公司在定制化产品力与高效率推理技术底座上的协同布局，为端侧AI应用提供了参考范式 [2] - 智谱华章已适配全球40余种主流芯片平台 [2] - MiniMax的高效推理技术依赖软硬件深度协同 [2] 商业模式与市场地位 - MiniMax跑通了“C端付费+流量变现”的商业闭环，验证了端侧AI依托本地“记忆”能力实现深度个性化服务的核心优势 [2] - 智谱华章依托全面的大模型矩阵与MaaS平台模式，2024年以6.6%的市场份额位列国内通用大模型开发商第二 [2] - MiniMax凭借前沿技术路线与高增长用户群形成差异化优势 [2] 行业影响与产业链机遇 - 头部企业上市有望打通融资渠道，带动参股公司及配套产业协同发展 [1] - 两家企业的上市角逐将推动行业技术迭代与商业化加速 [2] - 端侧AI作为“云-边-端”模型体系的关键环节，其规模化落地将带动消费电子终端、芯片适配、算子优化等上下游产业需求 [2] - 国产算力与终端厂商迎来确定性机遇 [2] 相关上市公司动态 - 金山办公表示，其WPS AI主要接入MiniMax、文心一言、智谱等国内大模型 [3] - 视觉中国通过全资子公司Elephant Vision Technologies Limited已对MiniMax进行战略投资 [4]

股份发售 - 全球发售28,915,800股H股，香港发售2,891,600股H股，国际发售26,024,200股H股[6] - 最高发售价为每股H股162.00港元，预期不低于每股132.00港元[6][7] - 定价日预期为2026年1月9日或之前，且不迟于该日中午十二时正[7] - 香港公开发售于2025年12月31日上午九时正开始[19] - 预期H股于2026年1月13日上午九时正开始在联交所买卖[22] 市场份额 - 2024年NOR Flash全球市场份额为18.5%，排名全球第二、中国内地第一[35] - 2024年SLC NAND Flash全球市场份额为2.2%，排名全球第六、中国内地第一[35] - 2024年利基型DRAM全球市场份额为1.7%，排名全球第七、中国内地第二[35] - 2024年MCU全球市场份额为1.2%，排名全球第八、中国内地第一[35] - 2024年指纹传感器芯片在中国内地市场份额约为10%，排名中国内地第二[35] 财务数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司收入分别为81.30亿元、57.61亿元、73.56亿元、41.50亿元[66] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司毛利分别为36.97亿元、17.46亿元、26.23亿元、15.33亿元[56] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司净利润分别为20.53亿元、1.61亿元、11.01亿元、5.88亿元[56] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司非流动资产分别为52.32亿元、48.53亿元、67.94亿元、69.38亿元[71] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司流动资产分别为114.15亿元、116.03亿元、124.35亿元、128.62亿元[71] 产品情况 - 公司MCU产品有63大系列及700余款可供选择[44] - 2022 - 2025年NOR Flash销量分别为2180.80万颗、2532.96万颗、3335.83万颗、2034.44万颗，平均售价分别为1.62元、1.18元、1.13元、1.00元[64] - 2022 - 2025年DRAM销量分别为4.50万颗、6.65万颗、13.35万颗、7.32万颗，平均售价分别为22.20元、12.18元、8.04元、8.70元[64] 收购与投资 - 2024年公司收购锂电保护细分领域龙头公司赛芯[45] - 公司认购强一半导体947,357股A股，对价约81百万元，约占强一扩大股本的0.73%[96] 资金用途 - 约40.0%（1672.3百万港元）用于提升研发能力[85] - 约35.0%（1463.2百万港元）用于战略性行业相关投资及收购[85] - 约9.0%（376.3百万港元）用于全球战略扩张及加强全球影响力[85] - 约6.0%（250.8百万港元）用于提高营运效率[88] - 约10.0%（418.1百万港元）用于营运资金及其他一般企业用途[88] 其他 - 截至2025年10月31日四个月，公司拥有268家分销商，较2025年6月30日的254家有所增加[95] - 截至2025年9月30日九个月，公司收入68.32亿元，较2024年同期的56.50亿元增加20.9%[99] - 截至2025年9月30日九个月，公司利润11.04亿元，较2024年同期的8.32亿元增加32.7%[99]

国产AI芯片替代加速 - 2025年8月底，AI芯片厂商寒武纪盘中股价超过贵州茅台，成为A股股价最高的个股，标志着市场对国产芯片崛起的期望 [1] - 2025年末，摩尔线程、沐曦股份登陆科创板，上市首日摩尔线程股价涨超4倍，沐曦股份刷新近十年A股上市首日单签盈利纪录，壁仞科技、天数智芯冲刺港股上市 [1] - 国产替代的现实基础包括数据中心AI芯片进口存在不确定性，以及市场希望有两家以上国产厂商提供多元选择 [1] - DeepSeek带动AI应用遍地开花，改变了AI计算需求结构，更多计算从训练走向推理，对芯片性能要求相对较低，国产芯片可以满足，腾讯云已于2025年9月全面适配主流国产芯片 [1] - 随着更多AI应用落地，推理需求将继续增长，更多数据中心和云厂商可能采购国产AI芯片用于测试和业务系统 [2] - 壁仞科技在招股书中预计，国内企业在中国智能计算芯片市场的份额将从2024年的约20%增加至2029年的约60% [2] - 国产AI芯片厂商面临新挑战，包括英伟达可能回到中国市场供应H200，以及多家国产厂商市占率都不超过1%，需争取更多客户并证明独特价值 [2] - 国产芯片产业需提升单芯片性能，并加强产业链合作以打造更完善的国产算力生态 [2] 端侧AI硬件爆发与交互革命 - 特斯拉CEO马斯克预测5~6年内传统手机与App将消失，手机将成为用于AI推理的边缘节点，OpenAI CEO奥尔特曼透露正在开发无屏幕的AI硬件，共同指向算力、模型与场景融合的方向 [3] - 短期来看，手机、PC仍是承载个人AI的核心硬件，但内涵正在被重写，2025年末的“豆包AI手机”是未来窥见，未来竞争核心是AI理解用户、主动服务的原生能力，而非硬件参数堆砌 [3] - 硬件形态变迁背后是交互革命，以自然语言为核心，融合语音、视觉的“多模态自然交互”有望渐成主流，取代统治数十年的图形用户界面，驱动智能硬件走向“去中心化”与“场景专属化” [3] - 大模型厂商希望通过AI助手以智能体打通App孤岛，还有创业者直接试水AI眼镜新物种 [4] - 行业预测，2025年至2029年，全球端侧AI市场规模预计从3219亿元跃升至1.22万亿元，年复合增长率达40% [4] - AI端侧变革正在重构产业价值链：芯片竞赛重点转向能效比，终端厂商竞争核心从硬件规格变为AI体验与生态协同能力，软件与服务价值或将超越硬件本身 [5] - 一个“一切皆可感知，一切皆可推理”的泛在智能时代即将开启，2026年将见证新一批AI硬件的涌现 [5] 量子计算从实验室走向产业链 - 量子科技是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性前沿技术，年初黄仁勋认为量子计算实际应用大约还需要20年时间 [6] - 2025年，谷歌、微软等科技巨头发布了量子计算领域的重要进展，我国量子科技被写入“十五五”规划建议 [6] - 展望2026年，量子科技将加速从实验室步入全产业链布局进程，成为驱动未来经济的新增长极 [6] - 我国自主研发的“祖冲之三号”量子计算机速度比目前最快的超级计算机快千万亿倍，2026年能否持续刷新全球量子优越性纪录值得期待 [6] - 量子计算机能否在具有实用价值的问题上体现优势是其走向大规模商业化的关键，业界期待2026年量子计算服务在金融、蛋白模拟等复杂计算领域进一步发挥作用 [6] - 在量子通信领域，中国引领全球产业发展，处于规模化应用阶段，2026年城域量子网络有望进一步扩大，更多城市将建成或扩展基于光纤的量子密钥分发网络 [7] - 量子通信核心设备正朝着芯片化、小型化趋势发展 [7] - 中国科学院院士潘建伟指出，我国在量子通信应用、量子计算原型机等方向已实现“部分领跑”，成为与美国并驾齐驱的量子科技强国，并预测未来将形成“量子互联网” [7] 商业航天进入加速演进新阶段 - 在政策、资本、需求推动下，商业航天正迎来加速演进新阶段，2025年下半年国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，设立商业航天司和“国家商业航天发展基金” [8] - 2026年商业航天热度将延续，2025年底马斯克侧面确认SpaceX在明后年上市计划，市场认为其上市会将市场热度推向新高峰 [8] - 国际航天联合会数据显示，未来五年全球商业航天市场规模年复合增长率预计达到10.5% [8] - 国内科创板改革将商业航天纳入第五套上市标准适用范围，蓝箭航天、中科宇航、天兵科技等头部企业纷纷开启上市辅导 [8] - 需求端，中国星网在2030年前后的卫星需求规模已基本清晰，未来几年是集中放量阶段，截至2025年12月中旬，国网星座和千帆星座分别发射完成16组和6组卫星，发射频次提升 [9] - 行业发展倒逼卫星制造、火箭运力和在轨服务能力扩张 [9] - 2025年蓝箭航天、星河动力经历了火箭发射失利，随着发射频次提升，产业链工程体系、风险共担机制在逐步完善 [9] - 当盈利样本已被验证、需求规模高度确定，2026年商业航天正从长期叙事转入执行阶段 [9] 固态电池产业化临近与挑战并存 - 2025年固态电池成为资本市场“顶流”，板块指数全年飙涨逾50%，多只概念股股价翻倍，但产业界判断“量产至少仍需5年” [10] - 产业层面，宝马集团宣布全球首辆搭载全固态电池的测试车开启路测，2025年至少有12家主流整车制造商宣布固态电池上车进度，指向“2026年装车验证、2027年初步量产” [10] - 长安、上汽、比亚迪等巨头的一致行动描绘了清晰临近的产业化图景 [10] - 资本市场情绪与产业基础现实存在巨大鸿沟，“伪固态”乱象横行，宁德时代董事长曾毓群指出现在谈大规模应用纯属误导 [10] - 全固态电池在导电性、循环寿命、制造难度及成本控制上仍面临难题，核心挑战是成本和工艺，“半固态电池先行，全固态电池紧随”成为行业共识 [10] - 2025~2026年国内将迎来中试线密集落地与装车验证潮，真正量产里程碑普遍被设定在2027年，且初期是“小批量”生产 [11] - 中国科学院院士欧阳明高判断，全固态电池实现规模化应用仍需三至五年时间 [11] - 展望2026年，产业焦点将从“宣布布局”转向“验证数据”和“降本实绩”，多家主流车企将兑现“装车验证”承诺，资本市场将逐渐从“概念炒作”转向“兑现考核” [11] L3级自动驾驶进入规模化快车道 - 在政策落地、成本下探与车企密集布局下，L3级自动驾驶正进入规模化发展快车道，迈入商业化应用关键一步 [12] - 2025年工信部明确“有条件批准L3生产准入”，首批长安、北汽新能源车型已获专用号牌，在京渝指定路段试点运营，政策已明确事故责任划分，为商业化提供制度保障 [12] - 多家车企已进入试点联合体名单“排队”获得L3生产准入，2026年将成为L3功能密集上车的一年 [12] - L3级自动驾驶正加速从高端车型向主流市场下沉，激光雷达等成本不断下降，高速与城市NOA技术成熟度显著提升 [12] - 高盛研报显示，L3作为“有条件自动化”起点，将推动行业在测试数据积累、算法优化和商业模式探索方面取得实质性进展 [13] - 2025~2030年将是中国自动驾驶产业发展的关键窗口期，产业链领先企业有望确立长期竞争优势 [13] - L3级是自动驾驶从辅助走向自动的分水岭，技术要求更高，当前上路仍有限制条件，随着场景拓展与数据积累，技术将持续迭代升级，规模化量产时代将加速到来 [13] 头部房企债务重组取得进展 - 2025年12月初，碧桂园宣布境内外债务重组几近完成，融创公告其全面境外债务重组的所有先决条件均已达成，重组于2025年12月23日生效 [14] - 当前出险房企债务重组典型方式包括债转股、以资抵债、全额长展期等，核心是通过削债降低实际债务负担，从企业公开方案看，削债比例在40%~70% [14] - 2025年有约21家出险房企实现了债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元，极大减轻了企业短期公开债务偿还压力 [14] - 部分房企如华夏幸福“预重整”受到股东中国平安质疑，万科在年末陷入债务展期波折，房地产债务新老问题将延续到2026年 [14] - 2026年统筹防风险和促转型仍是房地产行业重点任务，全国住房城乡建设工作会议强调要“统筹防风险和促转型”，并“坚持市场化、法治化原则，防范化解房企债务风险” [15] - 业内认为出险房企债务重组及重整获批将加速整体房地产风险出清进程，预计2026年仍将是企业风险出清的关键年 [15] - 行业风险化解正迎来至关重要的窗口期，随着政策持续精准发力、市场基本面逐步企稳以及企业自身积极努力，房企化债进程有望进一步提速 [15] “十五五”规划擘画发展蓝图 - 2025年10月党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，提出未来五年经济社会发展主要目标，包括高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高等 [16] - 规划建议提出了建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、扩大高水平对外开放等一系列任务举措 [16] - 规划建议明确提升宏观经济治理效能，实施更加积极的宏观政策，国家发改委等部门将从拓展政策空间、创新治理工具、增强宏观政策取向一致性三方面持续发力 [16] - 全会继续把推动高质量发展确定为“十五五”时期经济社会发展的主题，要求“坚持以经济建设为中心”，并将建设现代化产业体系排在各项任务首位 [17] - 规划建议提出推动重点产业提质升级，巩固提升化工、机械、造船等行业全球地位，发展先进制造业集群，初步估计未来5年会新增10万亿元左右市场空间 [17] - 规划建议提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿级甚至更大规模市场 [17] - 规划建议提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点，这些产业未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [17] 提高居民消费率成为政策发力点 - “十五五”规划建议在未来五年主要目标中提到“居民消费率明显提高”，消费是中国经济增长第一引擎，大力提振消费是宏观政策重要发力点 [18] - 根据世界银行数据，2023年全球居民消费率均值为56.6%，中等收入经济体为52%，中国仅为39.1%，处于全球极低水平 [18] - 过低的居民消费率代表中国经济增长的巨大潜力和广阔空间，与发达国家或同等发展水平国家比，至少有20个百分点的提升空间 [18] - 规划建议提出“居民消费率明显提高”，意味着未来五年将通过政策协同、制度优化和产业升级形成长效机制，提高居民收入以提升消费能力，完善社会保障以提升消费意愿 [18] - 在外部不确定因素增多时期，更应增强国内大循环内生动力，更多转向内需驱动，增强消费的基础性作用 [19] - 针对如何提振消费，规划建议提出一系列具体安排，包括统筹促就业、增收入、稳预期，合理提高公共服务支出占财政支出比重，增强居民消费能力 [19] - 规划建议提出完善促进消费制度机制，清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法，落实带薪错峰休假等 [19]

行业智能化发展趋势 - 全球汽车产业中，人工智能正从“功能加持”转变为决定智能化上限的核心能力 [1] - 但真正具备系统性AI能力、能将模型能力持续落地到量产产品中的汽车企业仍然屈指可数 [1] - 多数企业仍停留在局部应用或功能叠加层面，AI尚未成为其产品体系的底层逻辑 [1] 理想汽车的AI技术路径 - 公司围绕VLA（视觉—语言—动作）模型，将智能辅助驾驶的感知、理解与执行能力统一到同一AI架构中 [1] - 这使得辅助驾驶不再依赖规则堆叠或单点优化，而是通过模型能力的持续进化推动整体体验提升 [1] - 这一做法沿着通向AGI的技术路径演进，使过去依赖经验与规则的复杂场景开始具备被机器理解和持续优化的可能性 [1] 理想汽车的端侧AI产品化 - 公司在端侧AI的产品化探索上走在行业前列 [2] - 无论是“理想同学”在车内的多模态交互与智能体角色，还是围绕AI眼镜Livis等新终端展开的能力延展，公司都在尝试把AI从“车内系统”推向“端侧产品” [2] - 从发布节奏和覆盖范围看，公司是当前汽车企业中，对端侧AI产品理解最为系统、相关产品发布最为密集的厂商之一 [2] 理想汽车的行业价值与认可 - 公司今年的价值体现在以AI为核心，将辅助驾驶、座舱交互与端侧产品纳入同一演进逻辑中 [2] - 这为整车企业如何在全球AI驱动的智能化竞争中构建长期能力，提供了一个可被对照的现实样本 [2] - 基于其在AI架构整合与端侧产品落地上的阶段性成果，公司被写入《2025汽车行业影响力年鉴》，作为年度智能化进程中具有代表意义的整车企业之一 [2]

行业与市场环境 - 利基型DRAM市场在未来2年左右预计仍将处于供应相对紧张的环境 [1] - 存储价格有望在明年维持相对较好的水平 [1] 公司产品布局与研发进展 - 公司持续推动DRAM新产品布局，LPDDR4预计在2026年上半年推出产品，下半年实现量产 [1] - 公司已着手规划LPDDR5小容量产品的研发 [1] - 基于新产线的DDR4产品预计在2026年下半年推出样品 [1] 公司产能与供应链策略 - 公司与核心供应商积极协商，争取在产能和价格上获得支持 [1] - 公司有望充分受益于存储涨价周期 [1] 公司业务发展与市场机会 - 公司推进端侧AI领域布局，定制化存储解决方案进展顺利 [1] - NOR Flash业务受益于端侧AI需求，公司继续推动市场份额提升 [1] 研究报告核心观点与估值 - 研报核心观点认为公司持续受益于存储涨价，并推进端侧AI布局 [1] - 根据可比公司2026年平均65倍市盈率估值，给予公司257.40元目标价，维持“买入”评级 [1]

公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.30%，报28.44元/股，成交额6.35亿元，换手率4.25%，总市值256.11亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出288.24万元，特大单净买入383.49万元，大单净流出700万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨43.63%，但近期表现分化，近5个交易日上涨6.32%，近20日下跌17.33%，近60日下跌5.33% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为12月2日，龙虎榜净卖出9252.83万元，买入总额4.17亿元（占总成交额6.73%），卖出总额5.09亿元（占总成交额8.23%） [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为深圳市广和通无线股份有限公司，成立于1999年11月11日，于2017年4月13日上市 [2] - 公司主营业务为无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务，其主营业务收入构成为：无线通信模块占99.38%，其他(补充)占0.62% [2] - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件，所属概念板块包括AI玩具、具身智能、端侧AI、智能眼镜、eSIM等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为7.95万户，较上期减少3.54%，人均流通股为6703股，较上期增加3.67% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股630.11万股，较上期增加155.30万股 [3] - 同期，南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股420.08万股，较上期减少5.00万股，而华夏中证1000ETF（159845）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入53.66亿元，同比减少13.69%，实现归母净利润3.16亿元，同比减少51.50% [2] - 自A股上市后，公司累计派现8.69亿元，近三年累计派现6.20亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 广和通午后股价上涨近4%，截至发稿涨2.74%，报15.74港元，成交额2611.58万港元 [1] 行业活动与公司展示 - 2025粤港澳大湾区AI硬件嘉年华在深圳举办，主题为“智联湾区，硬航未来”，聚焦AI硬件前沿技术、产业生态及商业化落地 [1] - 广和通作为全球领先的无线通信与AI解决方案提供商受邀参展，系统展示了覆盖“通信-算力-平台-应用”的AI全栈能力体系，旨在为AI硬件规模化落地提供支撑 [1] 券商观点：短期业务与盈利展望 - 华泰证券指出，公司海外FWA、泛IoT等业务需求短期有望延续向好态势 [1] - 随着后续公司出货结构改善，盈利能力有望延续企稳回升 [1] 券商观点：长期市场机遇 - 华泰证券认为，AI算力由云端向边缘侧渗透为大势所趋 [1] - 公司作为国内智能模组领域的领先厂商，有望把握未来边缘计算市场带来的广阔新机遇 [1] - AIPC、户外机器人等市场有望为公司贡献新的业绩增长点 [1]

行业趋势：AI技术从云端向终端迁移 - 消费电子行业正经历深刻转变，厂商致力于赋予设备感知、行动及拟人交互能力，终端形态的边界正在被重新绘制 [2] - 机器人行业正从工业场景向消费级领域渗透，家用服务、陪伴、物流等场景逐渐成熟 [12] 公司产品：荣耀ROBOT PHONE的创新与定位 - 荣耀发布全球第一款手机机器人ROBOT PHONE，产品融合AI大脑、可动机械云台与影像系统，能自主转动、追踪、交互，被描述为“三位一体”的创新 [2][4] - ROBOT PHONE被定位为智能管家、情感搭子和AI开放生态入口，其理念是打造有温度、懂人心的“硅基伙伴”，演示了自动追焦、互动点头等能力 [14][16] - 该产品是公司从Magic8的“智能伙伴”向“有温度的智能生命体”理念演进的关键一步，旨在突破当前手机行业的固有局限性 [8][16] 公司技术：荣耀的AI技术演进与体系化能力 - 公司AI路径清晰，自2022年提出平台级AI战略，2024年开启手机“自动驾驶”时代，2025年落地MagicOS 10及其自进化AI系统 [6] - MagicOS 10驱动的荣耀Magic8搭载的YOYO智能体已能自动执行3000多个场景，实现从“人找服务”到“服务找人”的转变 [6] - 公司在端侧AI影像算法上具备实力，Magic8可实现暗光环境细节清晰、动态场景对焦精准 [7] - 公司的创新是系统性工程，“青海湖刀片电池”与“端侧AI换脸检测技术”双双入选《时代周刊》2025年“最佳发明”榜单 [10] 公司战略：生态布局与机器人领域拓展 - 公司已进军机器人产业，其研发的机器人跑步速度达到4m/s，并在IROS 2025“桃源”挑战赛中夺冠，显示出在运动控制、环境感知等核心技术上的储备 [12] - 公司试图以AI为核心，通过如HONOR AI Connect等平台，连接从家居到出行的更广阔生态，手机可能从生态中心演变为融入生态的能动节点 [14] - 在手机行业红海竞争下，公司认为必须通过创造全新形态的产品来竞争，其探索旨在抢占行业发展的先机 [16]

2025年中国AI产品市场概览 - 2025年国内AI产品领域涌现多个关键趋势，包括深度思考、Agentic AI、多智能体协作、多模态生成和端侧AI [4] - 多个颠覆性产品引领各技术方向：DeepSeek以强推理和透明化思考引领智能助手迭代；Manus实现全链路自主任务处理，成为通用AI Agent；Lovart等通过多智能体协作简化工作流程；即梦AI等在多模态生成上取得进步；豆包AI手机将系统级AI智能体深度集成于操作系统，重构人机交互范式 [4] 量子位智库「AI 100」榜单介绍 - 榜单旨在全景式检阅中国AI产品发展，深度洞察未来产业格局，寻找代表中国AI实力的巅峰力量 [4] - 榜单共分为三大板块：代表最强综合实力的「旗舰AI 100」、最具未来潜力的「创新AI 100」和十大热门赛道的代表产品 [6] - 「旗舰AI 100」聚焦2025全年表现，评选综合能力最强、在技术突破和实际应用场景中展现巨大价值的100款AI产品 [7] - 「创新AI 100」旨在挖掘2025年崭露头角、具备2026年爆发潜力的创新产品，这些产品代表AI技术前沿方向，有望引领下一阶段行业变革 [8] - 榜单另设10大细分赛道TOP3专项提名，以精准反映各领域发展态势，赛道包括：AI浏览器、AI Agent、AI智能助手、AI工作台、AI创作、AI教育、AI医疗、AI娱乐、Vibe Coding和AI消费级硬件 [9] 榜单评估体系与内容 - 榜单采用定量与定性相结合的双重评估体系以确保客观性和准确性 [13] - 定量评估以真实用户数据为基础，涵盖用户规模、增长、活跃、粘性四大核心维度，包含下载总量、新增下载、活跃用户数、留存率等超过20个具体指标；硬件产品则考察出货量 [13] - 定性评估聚焦长期发展潜力，通过专家评估和用户调研，综合考量产品的底层技术、市场空间、功能设计、变现潜力、团队背景、增长速度等多重因素；硬件产品考察具体功能设计和实际使用体验 [13] - 除榜单外，周边内容还包括数据解读文章、分赛道产品解析、1v1 AI产品深度访谈等 [14] 相关资源与参与方式 - 量子位智库已对外公开自研梳理的国内AI产品知识库，提供对国内AI应用生态全景式、结构化、实时更新的梳理 [15] - 榜单申报时间为即日起至2026年1月15日，榜单将于2026年1月中下旬发布 [10]

公司AI与机器人战略进展 - 荣耀在2024年12月28日于厦门发布全球第一款手机机器人“荣耀ROBOT PHONE”，该产品融合AI大脑、可动机械云台与影像系统，能自主转动、追踪、交互，标志着手机形态边界被重新绘制 [1] - 公司自Magic系列开始，已在端侧AI能力上持续投入5年，致力于让手机从“执行指令”转向“主动服务”，ROBOT PHONE是此思路的物理化延伸 [1] - 公司CEO李健在2025年5月底的荣耀400系列发布会上官宣已进军机器人产业，其研发的机器人跑步速度达到4m/s，打破了之前的行业纪录 [3] - 2025年10月，公司机器人项目在IROS 2025“桃源”挑战赛中夺冠，显示出在运动控制、环境感知等机器人核心技术上的储备 [3] 公司AI技术积累与产品落地 - 公司自2022年提出平台级AI战略，2024年开启手机“自动驾驶”时代，2025年迎来关键节点Magic OS 10及其自进化AI系统落地 [2] - 由自进化AI系统驱动的首款自进化AI原生手机荣耀Magic8，其搭载的YOYO智能体已能自动执行3000多个场景，实现从“人找服务”到“服务找人”的转变 [2] - 在影像层面，Magic8凭借端侧AI影像算法与全焦段镜头配置，可实现暗光环境下细节清晰可辨，动态场景对焦精准 [2] - 公司的“青海湖刀片电池”与“端侧AI换脸检测技术”双双入选《时代》周刊2025年“最佳发明”榜单，成为唯一斩获主榜两项大奖的中国品牌 [2] 行业趋势与生态布局 - 机器人行业正从工业场景向消费级领域渗透，家用服务、陪伴、物流等场景逐渐成熟 [2] - 厂商入局机器人，往往带着“中枢控制+AI赋能”的生态思路，试图将手机作为智能生活的调度中心 [2]