会议主旨与宏观背景 - 2026年1月15日，新浪财经举办“新浪财经2025年会暨第18届金麒麟论坛”，会议主题为“十五五开局，经济新启航——重塑增长范式，共创未来繁荣” [1] - 回顾2025年，中国经济在转型攻坚中稳步前行，顶住多重压力实现了稳中有进、稳中提质的发展态势 [1] - 重塑增长范式意味着摆脱传统路径依赖，依靠科技创新、制度创新、模式创新激活新动能 [1] 公司定位与使命 - 新浪财经定位为国内领先的金融信息服务提供商，不仅是经济发展的见证者、记录者，更是积极的参与者、推动者 [1] - 公司成立二十余年来，始终以“打破信息不对称”为使命，为用户提供7×24小时高质量的资讯服务 [1] - 公司致力于让专业价值惠及个人投资者、机构以及企业家等更广泛的群体 [1] 核心产品与服务升级 - 新浪财经全新升级“环球行情”系统，已实现与ICE、香港交易所、沪深京交易所的极速直连，行情数据毫秒级刷新 [1] - “环球行情”系统全面支持高频交易与跨境资产配置需求 [1] - 平台汇聚富时罗素、MSCI等全球主流指数，覆盖超过40个主要股指、超过20个外盘商品、超过30个主要汇率及多市场金融期货，实现“一屏纵览全球市场” [1] - 该服务旨在让中国投资者在全球资产配置中不再“信息滞后、视野受限” [1] 人工智能技术应用 - 新浪财经自主研发“芝麻AI”系统，旨在成为投资者的“第二大脑” [2] - 该系统具备三大核心优势：一是7×24小时监控全球关键财经事件与政策动态，自动提炼风险与机会信号 [2] - 二是提供从宏观大盘到细分板块，再到个股基本面与资金流向的穿透式多维分析 [2] - 三是深度整合证监会、交易所、统计局及国际权威机构数据，确保信息可追溯、可验证，有效规避“AI幻觉”带来的误判 [2] 社交媒体与内容生态 - 新浪财经旗下的微博财经已成为财经领域极具影响力的社交传播阵地 [2] - 采用“新浪财经自有账号矩阵+财经大V深度协同”的双轮驱动模式 [2] - 目前已构建覆盖60余个核心账号的财经矩阵，总粉丝量超过1.1亿 [2] - 与超过10亿粉丝量的协同账号网络形成共振效应 [2] - 微博财经聚合专业机构、经济学家、分析师与投资者社群，实时传播权威解读、市场观点与政策洞察，让专业财经信息“破圈”触达更广泛的公众 [2]

行业与公司战略动向 - 中央广播电视总台发布2026年社教精品节目片单，包含《诗行万里长征路》《2026中国科技创新盛典》等46部精品节目 [1] - 该系列节目旨在全景呈现中国式现代化进程中的思想之光、文明之源、创新之力与民生之暖 [1] - 中央广播电视总台社教节目中心同日启动“2026年科技创新项目合作” [1] 合作与生态构建 - 总台将联合国家部委、地方政府及高校，共同推出一系列科创节目 [1] - 该合作旨在助推中国新兴产业、未来产业高速发展 [1]

全球与中国资本市场宏观展望 - 核心观点：A股牛市尚未结束，仍有较大纵深与后续演绎空间，但风格轮动剧烈，需警惕“牛市里亏钱” [1] - 全面牛市可能需经历阶段性修整后，于2026年下半年启动，届时将由基本面周期性改善、新兴产业趋势强化及增量资金正循环共同驱动 [15][17][18] - 2022至2024年的“三年债券顺风期”已结束，2026年权益类资产将成为更值得配置的方向 [12] - 过去一两年市场板块轮动剧烈，本质是过剩流动性追逐稀缺回报资产，港股去年四个季度每季度切换一个主导风格（互联网、新消费、创新药） [9][11] - 当前宏观流动性环境依然充裕，海外央行宽松比例已接近90%，进一步宽松空间有限，微观流动性（存款活化、理财入市）的积极效应在过去两年已充分体现 [11] AI时代财富生成逻辑与资产配置范式转变 - 全球财富管理正从工业文明与互联网时代的传统模型，全面切换至AI主导的新范式，巴菲特代表的工业化资产配置逻辑逐步谢幕 [2] - 马斯克凭借对AI等新技术的极致投入成为新时代财富标杆，其个人财富已达7500多亿美元，若SpaceX完成IPO或反向并入特斯拉，有望突破万亿美元 [2] - “十五五”期间的核心任务是大力发展实体经济与实现高水平科技创新，人工智能是重要驱动力 [3] - AI产业发展存在先后关系，当前投资集中于大语言模型，未来将过渡到真实世界物理模型，自动驾驶因其两维空间特性比人形机器人更具确定性 [8] - 投资应关注产业发展本身，而非过度纠结短期政策信号，对看好的产业和优秀企业应继续持有 [8] 中国制造与出口新叙事 - 出口带动的中游制造业景气是经济结构变化催生的清晰独立主线，很可能持续两到三年，期间将不断涌现新的市值结构与投资机会 [14] - 在当前全球焦虑四起、需求分散的背景下，中国的供给是唯一稀缺的，供给稀缺性成为核心优势 [14] 居民储蓄与市场流动性 - 中国居民储蓄存款从2010年的25.7万亿元增长至2023年的135.5万亿元，尤其是2017年后增速显著提升，权益市场处于“不错的货币条件”之中 [6] 资本市场“三支柱”与创新包容性 - “十五五”期间资本市场需构建三大支柱：包容的创投市场、稳健的二级市场、完善的法治环境 [3] - 领投VC对失败的容忍度越高，被投企业上市后的创新数量和质量会更高，需要更加包容的创新市场 [5] - 政策导向已从过去被动“趋利避害”转变为如今强调“以历史主动精神，克难关、战风险、迎挑战”的积极作为 [5] 财富管理行业演进与AI赋能 - 财富管理的终点是“人心”，人民信任才是真正的资产管理规模（AUM），获取信任的基础在于帮助客户实现资产保值增值，并在市场不同阶段引导理性与传递信心 [21][23] - 券商传统“人海战术”已过时，未来将是智能体广泛应用的时代，公司正尝试打造智能体并通过数字人系统提升服务效率 [24] - 获得投资者信任的关键在于提供稳定、持续、温暖的陪伴式服务，将客户视为朋友，建立长期互利关系 [26] - AI在情感交互与稳定性上仍有不足，但可通过提示词工程、模型优化与持续纠偏进行改善 [26] - 一名投顾平均需服务约2800名投资者，AI赋能投顾有望成为提质增效的核心驱动力 [27] - 判断交易类服务是否具备真正买方投顾属性有两大核心标准：一是立足客户真实需求，摒弃销售导向；二是提供的专业服务能为客户创造可观的实际价值 [29] - 财富管理行业要打破“靠天吃饭”困局，核心在于真正陪伴客户穿越牛熊周期，这要求机构从商业模式上进行根本性转变 [33] - 投顾需扮演“行为教练”角色，帮助客户减少非理性操作，提升认知水平，使投资行为更趋理性 [35] - 财富管理的本质是“情感陪伴”与“专业担当”的结合，理财经理不仅是资产配置师，更是客户的行为信任师，目标是帮助客户实现理性决策并提升账户健康度 [30][32]

国家电网“十四五”发展成就核心观点 - 国家电网公司在“十四五”收官之年（2025年）实现了历史最高的年度电网投资，并显著提升了电网资源配置能力、新能源消纳水平与科技创新实力，全面筑牢了能源安全基石，引领了能源绿色革命，驱动了电网智能化转型 [1][3][15] 电网投资与坚强电网建设 - 2025年，国家电网公司完成超过6500亿元人民币的年度电网投资，创下历史最高纪录 [1][5] - 投资重点用于打造以特高压为骨干、各级电网协调发展的坚强智能电网，并实施了一系列电网补强、防灾抗灾和配网升级工程，系统提升了城乡供电可靠性和应急保障能力 [5] - 成功应对了夏季6大区域、18个省级电网累计81次负荷创历史新高的严峻挑战，确保了电网安全与民生用电，并圆满完成了成都世运会、抗战胜利80周年纪念、上合组织天津峰会等一系列重大保电任务 [5] 跨区输电与资源配置能力 - “十四五”期间，国家电网跨省区输电能力突破3.7亿千瓦，资源配置能力显著增强 [1][6] - 2025年，陇东—山东、哈密—重庆、宁夏—湖南、金上—湖北等一批特高压标志性工程建成投运，公司“22交20直”特高压工程版图进一步完善 [6] - 这些“西电东送、北电南供”的战略通道，优化了全国能源资源配置，为区域协调发展和边疆、老区振兴提供了电力支撑 [6] 新能源发展与绿色转型 - 2025年，国家电网经营区内新能源装机占比达到48%，新能源稳定成为第一大电源，每3度电中就有1度是绿色电力 [1][8] - 风电、太阳能发电装机容量比“十三五”末增加了2倍以上 [10] - 为支撑高比例新能源消纳，公司加快抽水蓄能电站建设，在运在建抽蓄装机规模超过9400万千瓦，并积极推进新型储能发展，装机规模约达1亿千瓦 [1][10] - 国网冀北电力经营区域2025年新增新能源装机容量占电源总装机的74.9%，居全国首位，其新能源发电量首次突破1000亿千瓦时 [10] - 公司通过电能替代项目推动绿色消费，例如在重庆累计服务建成超充站2053座、重卡超充示范站6座，实现乡镇街道和高速公路服务区超快充设施全覆盖 [10] 电力市场建设与绿电交易 - 国家电网公司助力全国统一电力市场初步建成，建立了与南方电网常态化跨经营区交易机制，并常态化开展长三角等区内省间电力互济 [11] - 公司经营区内注册的市场主体累计达78万家，2025年全年市场化交易电量为5.4万亿千瓦时 [11] - 2025年，完成绿色电力交易2150亿千瓦时，完成绿色电力证书交易2.1亿张 [11] 科技创新与数字化转型 - 公司在关键核心技术攻关上取得突破，成功研制了±800千伏/800万千瓦可控换相换流阀（CLCC）、基于国产芯片的特高压直流控保系统等一批自主成果，其中CLCC项目获评2025年度央企十大国之重器 [13] - 公司实施“人工智能+”专项行动，强化光明电力大模型能力，实现了配网智能诊断分析、供电方案生成、输电无人机巡检等场景落地应用，并全面推进数字孪生电网建设 [14] - 国网北京电力深化“人工智能+抢修”应用，大幅提升了停电故障处置效率 [14] - 电力行业首颗遥感卫星成功发射 [13] 国际业务与全球贡献 - 国家电网公司积极参与高质量共建“一带一路”，稳步推进巴西东北部特高压、沙特柔直等项目建设 [14] - 2025年，巴西东北部±800千伏特高压直流输电项目受端换流站开工，投运后将惠及巴西1200万人口 [14] - 公司以其在特高压、智能电网、新能源并网等领域的经验，为全球应对气候变化和实现可持续发展贡献智慧与力量 [14]

文章核心观点 - 发展经济的着力点在于实体经济，需通过优化传统产业、培育新兴产业与未来产业、促进服务业优质高效发展，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] 实体经济的重要性与现状 - 实体经济是国民经济命脉与国家竞争力基石，为经济大盘稳定提供坚实支撑 [1] - 制造业总体规模连续15年保持全球第一 [1] - 实体经济是吸纳就业主渠道，提供数以亿计岗位，筑牢社会稳定民生根基 [1] - 实体经济是科技创新实践土壤，推动创新成果从实验室走向生产线，助力突破“卡脖子”难题 [1] 实体经济发展面临的挑战 - 传统产业转型升级压力较大，资源环境约束日益凸显 [2] - 高端制造、智能制造等领域发展相对滞后，部分关键核心技术仍受制于人 [2] - 基础研究薄弱，专利转化率偏低，企业研发投入强度与发达国家存在差距 [2] - 中小企业融资难、融资贵问题突出，同时面临原材料、劳动力、租金等成本持续上涨压力，利润空间被挤压 [2] - 内需不足与外需波动叠加，部分行业供需失衡，同质化竞争加剧 [2] 巩固壮大实体经济的路径：优化提升传统产业 - 以科技创新为引擎，强化核心技术攻关，补齐产业链短板 [2] - 推动数字化、智能化改造，应用工业互联网、智能制造等新技术，加快产业提质增效 [2] - 锚定绿色低碳方向，淘汰落后产能，推广节能降碳技术，发展循环经济 [2] - 立足市场需求，推动产品高端化、品牌化，促进创新成果转化 [2] 巩固壮大实体经济的路径：发展新兴产业与未来产业 - 新兴产业和未来产业是新质生产力的重要载体，可带动产业链上下游协同升级，创造新需求，为经济高质量发展注入新动力 [3] - 发展新兴产业和未来产业有利于抢占全球产业竞争制高点 [3] - 需强化国家战略科技力量，引导资本与人才向重点领域集聚 [3] - 需深化产学研用协同创新，推动创新成果快速转化落地 [3] - 需吸引全球优质资源，构建开放合作生态 [3] 巩固壮大实体经济的路径：促进服务业优质高效发展 - 服务业是实体经济的重要组成部分，其优质高效发展能推动制造业转型升级，降低生产流通成本，丰富消费供给、吸纳就业 [3] - 需聚焦生产性服务业，推动研发设计、物流金融与制造业深度融合 [3] - 需升级生活性服务业，发展养老育幼、文旅康养等高品质业态 [3] 巩固壮大实体经济的总体目标 - 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1][3] - 需统筹国内国际两个市场两种资源，坚持智能化、绿色化、融合化方向 [3] - 需协同推进传统产业、新兴产业和未来产业发展 [3] - 推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变 [3]

国家创新型城市创新能力评价报告2025核心观点 - 中国科学技术信息研究所发布《国家创新型城市创新能力评价报告2025》，南京在全国城市创新能力百强榜单中位列第五，排名与上年度持平 [1] 评价体系与城市定位 - 国家创新型城市是指自主创新能力强、科技支撑引领作用突出、经济社会可持续发展水平高、区域辐射带动作用显著的城市 [1] - 报告评价体系设置了创新治理力、原始创新力、技术创新力、成果转化力和创新引领力5个维度以及30个具体指标 [1] - 南京被定位为引领性国家创新型城市，集聚了50多所高等院校、120多个国家级研发平台、102位两院院士和超过百万名在校大学生 [1] 原始创新策源能力 - 紫金山实验室连年发布6G全频段全场景普适信道建模与仿真技术等多项重大创新成果 [2] - 生物育种钟山实验室在克隆水稻籼粳亚种关键基因方面取得新突破 [2] - 34家全国重点实验室获批重组，占全省数量超过77% [2] - 中国科学院工业人工智能研究所成立 [2] 科技成果转化体系与成效 - 南京构建了一套全链条转移转化体系，聚焦贯通式科技成果转化 [2] - 推动45所高校参建全国高校区域技术转移转化中心，落地科技成果超过130项 [2] - 加快推进42家概念验证中心、57家中试平台、30家公共技术服务平台建设 [2] - 与省产业技术研究院合作成立总规模1亿元的概念验证基金 [2] - 南京科技成果转化学院已培训“科技红娘”超过900人 [2] - “宁科荟”科技成果信息发布与供需对接服务信息平台累计发布成果超过5000项，发布需求600多条 [2] - 218家新研机构已成长为高新技术企业 [2] 产业科技创新融合 - 全年入库公示公告科技型中小企业2.38万家 [2] - 全域推行“双高协同”，4家园区纳入省级试点，数量全省第一 [2] - 加快建设63家企业创新联合体，支持龙头企业牵头开展联合技术攻关 [2] 创新人才与生态体系 - 构建分层分类的科技人才评价改革试点体系，被国家列为外国人才服务保障综合配套改革试点城市 [3] - 第9次入围“魅力中国—外籍人才眼中最具吸引力的中国城市”榜单，位列全国第8名 [3] - 构建起“宁科贷”“科创投”“科创债”三位一体金融赋能机制 [3] - 布局设立了18家科创金融服务驿站，累计服务科技企业超过万家、撮合融资超过300亿元 [3] 未来发展规划 - 南京将统筹科技供给与需求牵引，加快构建企业主导、各主体协同的贯通式科技成果转化体系 [3] - 努力在原始创新策源、企业创新主体、“两新”深度融合、教育科技人才一体发展、区域协同联动等方面攻坚突破 [3] - 目标为建好具有全球影响力的产业科技创新中心主承载区 [3]

央行货币政策组合拳 - 央行发布重磅政策组合拳以支持经济高质量发展 具体措施包括：下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点；合并使用支农支小再贷款与再贴现额度 增加支农支小再贷款额度5000亿元 并在总额度中单设1万亿元民营企业再贷款 重点支持中小民营企业；科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元并扩大支持范围；拓展碳减排支持工具支持领域；将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [1][6] - 央行表示 今年降准降息还有一定空间 [1][6] 国内外市场数据 - 现货市场A股三大指数走势分化 上证指数跌0.33%收于4112.60点 创业板指涨0.56% [1][6] - 行业板块涨跌互现 电子、基础化工、有色金属行业领涨 国防军工、传媒、计算机行业跌幅居前 [1][6] - 当日沪深两市成交额回落至2.9万亿元 [1][6] - 海外方面 美国上周初请失业金人数下降9000人至19.8万人 显著低于市场预期的21.5万人 为去年11月以来最低水平 四周移动平均值降至20.5万 创两年新低 [1][6] - 美国三大股指小幅收涨 道指涨0.6%报49442.44点 [1][6] 期货市场表现 - 期货市场当月合约交割 基差基本收敛 [2][7] - 股指期货成交量和持仓量同步减少 [2][7] 投资策略观点 - 央行推出的重磅政策组合通过多维度发力有望提升市场流动性 针对科技创新领域的定向支持举措 进一步强化了权益市场科技板块的成长驱动力 [3][8] - 当前货币政策整体延续宽松基调 随着宏观层面流动性的持续释放 其正向效应正逐步向权益市场渗透转化 为股指长期上行注入动力 [3][8] - 建议逢低买入IC、IM [3][8]

文章核心观点 - 吉林石化公司丙烯腈厂通过聚焦“科技、质量、成本、环保”四个方向同步发力，在2025年实现了累计降本增效1.56亿元，展现了其内涵式增长与高质量发展的成果 [1] 科技增效举措与成果 - 公司组建4个专业攻坚小组，针对装置运行中消耗高、效率低的环节进行科技攻关，将主装置区、主控室和技改现场作为“主战场” [2] - 通过对废水焚烧系统进行优化运行攻关，实现了系统更稳定运行，并带来每年超过3000万元的创效 [2] - 在乙腈装置引入Aspen模拟技术，精准重构物料返料流程，节约蒸汽6243吨，创效108万元 [2] - 由技术能手和操作明星组成的“攻坚先锋队”攻克了乙腈装置提产等5项长期生产难题 [2] - 2025年挂牌立项的7项重点科技攻关项目累计创效已突破6023.8万元 [2] 质量提升举措与成果 - 公司以延长“反应器运行周期”为关键抓手，提升产品质量与装置运行稳定性 [3] - 对第一、第三丙烯腈装置的反应器，通过精细调整操作参数、优化换热流程，成功延长了运行周期并提高了换热效率 [3] - 在第二丙烯腈装置，通过实施延长AOGC装置催化剂使用周期等10余项措施，提升了反应质量与效率，实现稳产、提质、增效 [3] - 三大主装置通过系列质量攻关累计创效3707.6万元 [4] - 公司探索“以新带老”和“智慧提质”模式，例如优化第三丙烯腈装置电加热器运行，实现每小时节电400千瓦时，累计创效297.8万元 [4] 成本管控举措与成果 - 公司贯彻“过紧日子”思想，在全厂开展“提质、降耗、压费”劳动竞赛，形成浓厚的节约氛围 [5] - 通过优化第四丙烯腈装置运行结构，成功回收利用4.0MPa等级蒸汽，实现每小时回收40吨，创效552.9万元 [5] - 通过停用4套循环水场的冗余设备，节创效益300.9万元 [5] - 通过对辅助系统实施“分梯度”管控及多达50项降耗措施，在2025年4月份使全厂蒸汽消耗比上年同期降低5004吨，5套装置综合能耗创近五年最优水平 [6] 环保增效举措与成果 - 公司将环保视为发展的底色和新的效益增长点，坚定“向绿而行” [7] - 安全环保系统与生产技术攻关组联手，以“精准压减外部排污量”为目标，实施“清污分流、污污分控”措施 [7] - 2025年通过精细管控，使丙烯腈和乙腈废水外送量减少39789吨，在减轻环境负荷的同时直接创造了效益 [7] - 员工紧盯关键环保指标自发控污，技术人员确保废液焚烧炉等关键工序尾气100%达标排放 [7] - 2025年至今，通过系统减排管控，公司在环保方面收获了948.9万元的效益 [7]

中国人民银行推出八项政策措施助力经济结构转型 - 中国人民银行推出八项政策措施，旨在根据当前经济金融形势需要，进一步助力经济结构转型优化 [1] 货币政策工具利率下调 - 自2024年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率统一降至1.25% [1] - 此举降低了商业银行从央行获取资金的成本，从而增强了银行的放贷能力和意愿 [1] 重点支持科技创新领域 - 将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元上调至1.2万亿元 [3] - 将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新再贷款支持范围 [3] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，并配套2000亿元再贷款额度，为科技型民营企业提供贷款和发债融资的双重政策支持 [3] 加大对中小微及民营企业信贷支持 - 支农支小再贷款新增5000亿元额度 [5] - 专门单设1万亿元民营企业再贷款，以精准对接中小民营企业需求 [5] - 政策旨在向中小微和民营企业倾斜信贷资源，降低其融资成本，稳定经营基本面 [5] 调整商业用房信贷政策 - 商业用房购房贷款最低首付比例从50%下调至30% [8] - 政策目标在于降低投资者和经营者的入场门槛，以应对商业用房库存积压和空置率偏高的问题，促进去库存和提升资产使用效能 [8] 政策导向与未来资金流向 - 政策措施明确了未来金融资源的重点流向，将集中于科技、绿色、小微企业等领域，以支持经济高质量发展 [10]

陈刚代表自治区党委、政府对北京国际技术交易联盟代表团一行来桂商谈合作表示欢迎。陈刚表 示，广西作为我国面向东盟开放合作的"桥头堡"，正深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作 会议精神，贯彻落实习近平总书记关于广西工作论述的重要要求，解放思想、创新求变，向海图强、开 放发展，抢抓国家实施人工智能能力建设普惠计划、高水平共建西部陆海新通道等重大机遇，主动拥抱 人工智能时代，聚焦国家所需、广西所能、东盟所盼，协力各方构建"北上广研发+广西集成+东盟应 用"发展路径，推动人工智能赋能千行百业，因地制宜发展新质生产力，扎实推动高质量发展。广西拥 有中国—东盟技术转移中心、东盟国家标准化合作交流中心等国家级合作平台，北京国际技术交易联盟 是推动国际科技交流合作、成果转化的重要力量。希望双方进一步加强沟通交流，持续拓展合作空间， 积极在人工智能、科技创新等领域开展务实合作，携手推动人工智能与金融"双向奔赴"，共同开拓东盟 市场，在服务构建更为紧密的中国—东盟命运共同体和高质量共建"一带一路"中实现互利共赢、共同发 展。 1月15日，自治区党委书记、自治区人大常委会主任陈刚在南宁会见"一带一路"空间信息走廊先导 示范工 ...