新疆电力辅助服务市场实施细则核心内容 市场总体框架 - 新疆电力辅助服务市场包含调峰、调频、备用三大服务品种，其中调峰服务市场包括实时调峰交易和启停调峰交易[1][3] - 市场经营主体包括发电企业、售电企业、电力用户和新型经营主体（独立储能电站等），获得容量电费的经营主体原则上应参与辅助服务市场申报[2] - 新疆电力现货市场运行期间，不再开展与现货市场并行的调峰服务交易[2] 调峰服务市场 - 实时调峰交易采用单段报价方式，报价范围为0-0.262元/千瓦时，按报价由低到高排序出清，独立储能享有优先出清权[4][5] - 启停调峰交易按机组容量级别设置报价上限（10万千瓦机组40万元/次，100万千瓦机组400万元/次），补偿费用根据实际启停小时数计算[38][40] - 调峰服务补偿费用由新能源场站、未达调峰基准的火电机组等按发电量比例分摊[43] 调频服务市场 - 调频服务提供方需满足容量要求（火电单机≥10万千瓦，水电全厂≥5万千瓦，独立储能≥1万千瓦）并配备合格AGC装置[9][49] - 采用"价格优先、性能优先、容量优先"出清原则，申报价格上限为0.015元/千瓦，按调频里程和性能系数结算[11][57] - 调频服务费用在电力现货市场运行前后分别由发电侧和用户侧分摊[12][62] 备用服务市场 - 备用服务分五个交易周期组织交易，申报价格上限为0.01元/千瓦时，按容量报价从低到高排序出清[13][67] - 应急调用顺序为未出清的疆内火电机组和独立储能优先，其次调用省间资源[14][69] - 备用服务补偿按出清价格、中标容量和时间乘积计算，考核机制针对备用能力不足的情况[70][71] 新型主体参与机制 - 独立储能可自愿参与实时调峰交易，申报最大充放电功率和可调用时段（持续时长≥1小时）[4][22] - 新能源配建储能原则上不参与实时调峰交易，仅在应急情况下按0.262元/千瓦时补偿[5][28] - 用户侧储能暂不可上网，后续将逐步推动参与调峰交易[7][31] 结算与分摊机制 - 辅助服务费用采用"日清月结"方式，设置分摊金额上限（火电/水电/独立储能N=0.15，新能源N=0.25）[15][84] - 电力现货市场运行后，市场化用户月度辅助服务分摊电费上限为0.01元/千瓦时[17][85] - 分摊费用缺额时，按辅助服务提供方获得费用比例进行消减[86]

焦煤主力合约延续昨日涨势，日内涨超4%；焦炭期货主力合约涨超3%，报1523元/吨。 ...

大盘走势 - 上证指数本周突破3500点整数关口 周五继续大幅反弹 市场信心显著提振 [1] - 银行股大涨对指数突破贡献突出 过去一个月银行板块整体涨幅达9.66% [1] - 突破3500点后 上证指数有望挑战3700点阶段性高点 长期看未来两三年或回到4000点以上 [2] 银行板块 - 银行股强势原因包括经济复苏预期增强 低利率环境下高股息率特征吸引力提升 机构资金持续流入 [1] - 大型保险公司大幅增持银行股 社保基金、养老金等机构资金基于配置需求增加银行股配置比例 [1] - 银行板块市净率0.72倍 低于全球平均水平 股息率远高于国债收益率 [1] - 居民储蓄向资本市场转移趋势明显 银行股成为吸引资金流入的重要标的 [2] 资金动向 - 公募基金此前对银行股配置比例低于自然权重 近期部分基金加仓带来增量资金 [1] - 存款搬家效应下 部分风险偏好较低资金通过配置银行股进入权益市场 [2] - 当前沪深300市盈率约13倍 远低于历史平均 若回到平均估值上证指数有望达4000点 [2] 行业表现 - 周五券商股集体大涨 与银行、保险板块联袂走强推动股指上扬 [2] - 创新药板块活跃 多只个股冲击涨停 受医保药品目录调整方案利好政策推动 [2] - 港股市场回升 券商股和科技互联网巨头表现不错 [2] 投资主线 - 科技成长股包括芯片半导体、人形机器人、AI等科技板块及创新药等生物医药板块值得关注 [3] - 低估值高分红板块如银行、电力对大资金仍具吸引力 [3] - 新消费板块部分公司若回落幅度较大将提供配置机会 有望成为业绩新增长点 [3] 市场趋势 - 居民储蓄向资本市场大转移是历史性机遇 类似当年房地产投资机遇 [3] - 建议通过配置优质股票或基金抓住机会 坚持价值投资理念做优质公司股东 [3]

乐高新品二手价格下跌现象 - 乐高新款"无牙仔"积木官方售价629元，但二手平台出现423元（约7折）的低价交易，价差达200元 [3] - 该产品为《新·驯龙高手》IP联名款，属Icons系列面向成年玩家，上市前获38万+人关注并登顶天猫益智玩具新品榜 [3] - 卖家解释低价原因为缺少官方积分赠品或新店促销，非产品质量问题 [3] 潮玩市场供需关系变化 - 乐高二手市场溢价现象减弱，连绝版产品也难维持高价，反映市场供需关系转变 [4] - 潮玩价格波动与流行文化热度强相关，IP联名产品常因热点消退而价格回落，属市场自我调节机制 [6] - 玩具本质是娱乐消费品，信息时代加速产品生命周期，限量款也难以长期维持高价 [9] 行业竞争格局演变 - 泡泡玛特等国产潮玩品牌通过盲盒玩法、本土IP（如Molly/Labubu）抢占市场份额，冲击乐高头部地位 [8] - 国产潮玩企业加速供应链优化和数字化营销（直播/社群运营），更贴合本土年轻消费者需求 [11] - 乐高在技术品质占优，但面临本土化创新速度不足的挑战 [11] 长期市场趋势 - 国产IP（如封神宇宙系列）将传统文化与潮流结合，形成差异化竞争优势 [11] - 行业从单一收藏价值转向"文化内涵+情感共鸣"驱动，本土品牌更易引发消费者认同 [11]

提要 1、"投资资本市场，大多数时候最好还是以农民的心态长期耕种，而不是以猎人的 心态，打猎的水平要求挺高，难度非常大。" 2、"价格的波动有时非常剧烈，但是企业本身的内在价值，其实它并没有像价格表 现的那么大的变化，尤其一些优秀企业，他们持续地创造着丰厚的自由现金流。" 3、"乐观的一面，现在正在慢慢地展现给全球的投资人，我们相信，随着时间的推 移可能会有越来越多的投资人，尤其是海外投资人会意识到中国长期发展的潜力巨 大。" 4、"投资的关键在于能够客观评估真正的价值，当市场波动导致价格偏离价值时， 要利用这些波动，而非被它们击败。" 5、"长期、耐心地致力于投资，比试图猜测未来，然后进出市场要成功得多。把握 市场时机非常困难，长期参与市场才是创造长线财富的方法。" 日前，睿远基金创始人陈光明先生与橡树资本联席创始人及联席董事长霍华德•马克斯先生展 开了一场对话交流。 霍华德·马克斯是橡树资本联席创始人及联席董事长，他所执掌的橡树资本以逆向价值与卓越 的风险管理能力，是全球最知名的另类资产管理公司之一。陈光明是睿远基金创始人及投资经 理，他深耕中国资本市场超过25年，可以说是价值投资理念在中国本土化的实践者 ...

外资回流中国新兴市场 - 晨星数据显示多只全球新兴市场或海外中国策略基金加仓中国公司 外资回流迹象明显 [1] - 景顺旗舰基金Invesco Developing Markets(规模141亿美元/1012亿元人民币)5月对恒瑞医药H股加仓幅度达100% 持仓金额增至1.86亿港元 [2][3] - 该基金前五大重仓股为台积电、腾讯控股、华住集团、Kotak Mahindra Bank和美团 同期减持腾讯5.31%与美团24.77% 但增持宁德时代22.16%和阿里巴巴14.79% [3] 医药行业成为外资配置重点 - 恒瑞医药获外资集中加仓：摩根资产管理旗下JPM China A-Share Opps(规模28亿美元)5月增持18.49% 安联投资Allianz China A Shares(规模23亿美元)增持8.47% [6][8] - 景顺基金经理Justin Leverenz指出中国医药行业创新地位跃升：生物技术对外授权交易占比从2019-2020年的4%提升至2023-2024年的12% 在血液肿瘤治疗领域确立全球领先地位 [4] - 中国医药企业已从跟随者转变为药物研发先锋 直接进入复杂治疗模式前沿 但全球临床开发和商业化仍是待突破环节 [4] 外资机构持仓结构调整 - 摩根中国A股基金前十大重仓含贵州茅台(占比5.71%)、宁德时代(5.28%)、招商银行(4.95%) 5月对中信证券增持1.91% [6] - 安联中国A股基金前三大持仓为招商银行(5.15%)、贵州茅台(4.95%)和中信证券(4.71%) 5月减持中国平安18%但增持紫金矿业 [8][9] - 富达国际中国焦点基金加仓阿里巴巴12.46%和携程6.32% 首域盈信基金则大幅增持海尔智家31.88%和蒙牛8.28% [10][11] 长期资本持续看好中国市场 - 淡马锡组合资产净值达3400亿美元(同比+11.6%) 中国为其第三大市场 占基础风险敞口的18% 仅次于新加坡(27%)和美国(24%) [13] - 淡马锡认为美国政策风险见顶 关税不会回到特朗普时期水平 其投资组合连续两年增长得益于中国、印度和美国的直接投资 [13] - 淡马锡董事长林文兴明确表示继续看好中国长远发展前景 [13]

储能行业安全测试与标准 - 远景储能完成大规模火烧测试，A箱持续燃烧49小时，最高温度1300摄氏度，其他三箱温度未超过44摄氏度 [1] - 多家头部储能企业近期开展大规模火烧测试，引领行业安全新标准 [1][4] - 《预制舱式锂离子电池储能系统技术规范》要求电池单体热失控后不起火、不爆炸、不触发其他模块热失控 [5] - 大规模火烧测试正成为国内客户加分项，预计很快成为行业普遍规范 [5] 储能行业发展现状 - 截至2024年底全国新型储能累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，为"十三五"末20倍，较2023年增长超130% [2] - 2025年一季度全国风电太阳能发电量5368亿千瓦时，同比增长26.1%，占全社会用电量22.5% [3] - 储能技术呈现多元化发展，包括锂离子电池、液流电池、钠离子电池等十余种技术路线 [2] - 风光发电量占比超过10%将对电网平衡构成挑战，部分地区曾要求10%-20%配储比例 [2] 政策与市场变化 - "136号文"叫停新能源项目"强制配储"，推动新能源发电和储能全面入市 [3][5] - 政策调整后行业经历2-5月低谷，6月起广东、山东、内蒙古等地项目申报重新活跃 [4] - 行业正从"强制配储"转向价值竞争，技术红利逐渐代替政策红利 [3][5] - 电力市场化交易规模扩大，2024年全国市场化交易电量6.2万亿千瓦时，占全社会用电量63% [6] 储能技术演进方向 - 远景储能业务从协助风光并网向交易型和构网型技术发展 [7][8] - 构网型储能可让风光发电摆脱电网依赖，在弱电网区域发挥支撑作用 [8] - 交易型储能可根据负荷、电价等预测生成交易策略，提升电站收益 [8] - 山东滨州储能电站全生命周期收益较同类电站平均每百兆瓦时高出1500万元 [8] 储能与AI及电力市场融合 - 与AI融合被视为储能发展必由之路，未来储能将作为区域电力系统智能中枢 [11] - 全国统一电力市场规则体系基本建立，辅助服务市场等核心规则陆续出台 [12] - 南方区域电力市场启动跨省区实时交易，"绿电直连"机制取得突破 [12] 储能企业出海情况 - 2024年1-5月中国储能企业新增出海订单超144吉瓦时，同比增长436% [13] - 远景储能全球参与超300个项目，交付超30吉瓦时，在手订单超50吉瓦时 [13] - 海外项目覆盖东南亚、非洲、中东、欧洲等30多个国家 [13]

在近期A股市场持续震荡走强的背景下，股票私募仓位指数再次走高。私募排排网数据显示，截至2025 年7月4日，股票私募仓位指数升至77.36%，较前一周增加了2.07个百分点。经过此次大幅加仓后，该仓 位指数已逼近年内新高，同步刷新了年内次高纪录。 值得注意的是，百亿级股票私募的加仓意愿更为强烈。截至2025年7月4日，百亿股票私募仓位指数达到 83.26%，较前一周大幅提升3.3个百分点。百亿股票私募不仅加仓力度显著，且加仓后该仓位指数刷新 年内新高纪录。 从仓位指数看，截至2025年7月4日，60.66%的股票私募仓位处于满仓水平，另外有21.73%的股票私募 仓位处于中等水平，意味着超八成股票私募仓位在半仓及以上。低仓和空仓股票私募占比，分别仅为 10.85%和6.77%，合计占比不足20%。 百亿股票私募方面，截至2025年7月4日，满仓百亿私募占比为72.41%，另外中等仓位百亿私募占比为 20.37%。低仓和空仓百亿私募，分别占比仅为3.73%和3.49%，合计占比不足10%。这意味着九成以上 百亿私募仓位过半。 （文章来源：证券时报网） 融智投资FOF基金经理李春瑜指出，近期股票私募尤其是百亿级私 ...

图片系AI生成 场景的深度与广度正成为大模型价值的真正标尺。 2025年4月发布的斯坦福AI指数报告，揭示了一些有趣的事实。2024年，TOP1和TOP10的模型的差距为 12%，但如今，它们的差距已经锐减至5%。 这说明头部模型的效果没有本质差别，大模型的进化已经到达瓶颈期，与此同时，顶级模型能力也不再 被小部分人垄断。随之变化的还有成本和参数等层面。与两年前相比，38亿参数的小模型就能实现之前 5400亿参数模型的效果。 在大规模多任务语言理解（MMLU）基准测试中达到GPT-3.5水平（MMLU准确率64.8%）的AI模型调 用成本，已从2022年11月的20美元/每百万token，骤降至2024年10月的0.07美元/每百万token（谷歌 DeepMind的Gemini-1.5-Flash-8B模型），18个月内成本下降280倍。 当模型能力不再是壁垒，场景穿透力成为新的竞争维度。单纯刷榜失去意义，不论大厂还是初创，都在 寻找垂直场景深度、逻辑可靠性与终端适配性，本质上是在某一个具体的场景中，验证"效率-性能-安 全"的三角平衡。 而就钛媒体接触和收集到的场景来看，过去三年，也呈现出明显从「技术试水 ...

科技小院项目成果与模式 - 中国农业大学毕业生通过拼多多直播带货50余款农产品，累计吸引3000万观众围观并热销[1][5] - 科技小院项目由张福锁院士2009年首创，已扩展至1800多个，覆盖全国乡村，采用"零距离、零时差、零门槛、零费用"服务模式[7][8] - 三亚榴莲科技小院创新使用鱼蛋白肥料加速榴莲生长，首批2000吨国产树上熟榴莲将于7月底上市[9][10][12] 农产品技术创新案例 - 北京通州蔬菜科技小院通过新品种选育和水肥一体化技术，培育出冰淇淋萝卜，使村集体收入增长4倍[15][16] - 云南古生村科技小院毕业生创业将油菜亩产值从1000元提升至5000元，并建立数商兴农科技小院解决销售问题[21][22][24] - 拼多多支持河北曲周"绿色吨半粮"项目，目标实现亩产1.5吨粮食、化肥效率50kg/kg、增产30%及减排30-50%[25] 拼多多的生态化助农战略 - 平台搭建科技小院专区并举办三届全国大赛，累计带动1500名农学研究生参与[26][27] - 捐赠1亿元设立农大研究基金，开设"多多课堂"培训1200万新农人数字化技能[30][31] - 联合FAO举办国际数字农业训练营，覆盖8国18名农业创业者，推动技术跨国输出[32][33][34] 产业闭环与政策支持 - 形成"科研-产业-市场"直接闭环，科技小院承担技术试验田、人才孵化器、模式示范窗三重角色[19][20] - 项目连续两年被写入中央一号文件，成为乡村振兴关键抓手[24][28] - 拼多多从销售平台升级为全链条生态构建者，覆盖技术研发、人才培养、市场渠道全环节[28][29][31]