对中国资产的看法 - 公司以建设性态度看好中国资产 包括债券 外汇和股票 [1] - 公司对中国资本市场抱有长期战略性信心 管理规模超过2万亿欧元 [2] - 公司聚焦中国市场三大投资机遇 持续的制度性开放与香港桥梁作用 绿色金融与中国双碳目标 养老金市场巨大潜力 [2] 对科技领域的投资观点 - 从估值角度看 电动汽车 电池等领域吸引力更强 [2] - 看好中国与人工智能相关的生物技术及制药领域 认为是AI可长期布局的方向 [2] - 公司以结构性方式布局亚洲资产类别 根据估值和收益机会进行投资组合轮动 持仓周期通常为3个月或更长时间 [2] 对美联储政策的预测 - 预测2025年美联储有两次降息 2026年仍会有两次降息 [3] - 公司预测联邦基金利率将下调至3.5% 立场比市场普遍预期略显鹰派 [3] - 降息主因与劳动力市场疲软有关 美国就业指标出现温和走弱趋势 [3] 全球资产配置趋势 - 当前国际关税政策形势仍在变化 供应链重新配置为一些原本非主流投资目的地的国家带来机会 [3] - 美元和美国资产在投资者配置中的核心地位有所下降 特别是对欧洲投资者而言 [3] - 各国央行持续推动储备多元化策略 对黄金的需求显著增长 反映新地缘政治秩序 [3] 投资组合构建策略 - 建议投资者聚焦具备中长期确定性的机遇 如气候转型和人工智能 并建立相应结构性仓位 [4] - 黄金是公司重点配置资产类别之一 因其能抵御通胀和地缘政治风险 是有效的多元化策略 [4] - 公司预计黄金长期上涨趋势将持续 三年内目标价达到5000美元/盎司 [5] 风险管理与资产配置框架 - 建议投资者为投资组合精心设计风险预算 明确风险配置方向 以适当方式构建组合对冲特定风险 [5] - 公司通常构建核心资产配置框架 根据客户需求确定权益类和固定收益类资产比例 再确定政府债与其他债券比例及交易策略 [5] - 建议在资产配置中加入相关主题 如人工智能 长寿经济 气候变化 需兼顾核心策略与卫星策略 并牢记整体风险预算 [5]

政策动态 - 商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，鼓励银行、保险机构基于产品碳足迹和碳标识认证结果创新绿色金融产品，并建设国家碳足迹数据库 [2] - 意见提出从提升外贸企业绿色低碳发展能力、拓展绿色低碳产品与技术进出口等四方面系统部署绿色贸易转型路径 [2] - 国家外汇管理局批准广东省实施绿色外债试点，首日6家银行为6家企业办理外债登记业务，金额约2400万美元，政策通过额度扩容和流程简化机制提高跨境融资便利度 [6] 绿色债券市场 - 中国绿色债券指数三季度末值为113.1919点，较上季度微涨0.12%，增速环比放缓 [3] - 指数与2年期国开债收益率相关系数由负转正至0.50，显示抗跌性增强 [3] - 季度样本券市值较上季度末增长6.10%，同比增长20.03%，绿色债券以1-2年期为主占比达30.5%，金融行业主体占比46.69% [3] 碳市场交易 - 上周全国碳市场综合价格最高价55.14元/吨，最低价50.34元/吨，收盘价较上一周五下跌5.01% [4] - 上周全国碳排放配额总成交量20,905,400吨，总成交额991,825,136.11元 [5] - 截至2025年10月31日，全国碳市场碳排放配额累计成交量769,929,996吨，累计成交额51,818,523,691.32元 [5] 金融机构创新实践 - 工商银行浦东分行开发的全线上“数据互联”气候投融资项目团贷款已为25家中小企业提供约3499万元支持，实现融资手续简化约50%、审核周期缩短近30%、融资利率最高下降2% [8] - 光大集团发布《绿色金融白皮书》，构建“1+4+1+N”产融协同体系，并计划推出碳足迹挂钩贷款、转型贷款等创新产品 [9] - 广东南粤银行发放全省首笔5000万元“循环金融+ESG挂钩”贷款，贷款利率与能耗、研发投入挂钩，企业达成目标可享利率优惠 [10] 试点与区域发展 - 广东省绿色外债试点首日业务涵盖新能源、造纸、新材料等领域企业，政策允许绿色项目降低风险因子占用、扩大融资上限 [6] - 浦东新区推动的“数据互联”气候投融资项目运用区块链技术搭建在线授权体系，实现一次签署完成多项数据授权 [8]

近日，启东农商银行向江苏永银化纤有限公司发放4400万元贷款，支持其绿色化纤生产线技术改造项 目，以金融活水精准润泽企业低碳转型之路，为推动区域产业绿色高质量发展注入新动能。 精准滴灌，解企业转型"燃眉之急" 江苏永银化纤有限公司作为本地化纤行业重点企业，积极响应"双碳"目标，计划实施技术改造项目，通 过引进节能设备、建设余热回收系统及优化污水处理工艺，力争实现单位产品能耗下降30%、废水排放 减少40%、固废资源化利用率超过95%的目标。今年以来，面对前期投入大、资金需求急的现实难题， 企业亟需金融支持。 绿色通道，创金融服务"启东速度" 启东农商银行迅速响应，成立绿色金融专项服务小组，依据国家绿色产业目录及相关标准，联合相关部 门开展实地调研与项目评估，精准识别企业绿色转型需求。经综合评定，永银化纤被纳入"浅绿"转型企 业名单，该行据此量身定制绿色信贷方案，开辟绿色审批通道，执行优惠利率，并提供中期流动资金贷 款与分期提款等灵活服务，确保资金高效直达技改关键环节。 在服务过程中，启东农商银行优化审批流程，通过跨部门协同与数字化平台赋能，将授信审批效率提升 40%，在一个月内完成全流程操作。同时，建立"贷前 ...

公司业务规模与历史业绩 - 入湘16年累计向湖南地区投放各类信贷资金超6000亿元 向地方政府纳税超18亿元 服务各类客户超380万户 [1] - 截至9月末总资产近900亿元 各项存款余额近520亿元 各项贷款余额超560亿元 较成立之初分别增长35倍、22倍、47倍 [1] 科技金融业务 - 截至9月末科技金融信贷余额超130亿元 近三年复合增长率达35% [3] - 高效支持三一集团、中联重科、惠科光电、蓝思科技、湖南裕能等科技型企业 [3] - 与中国人寿在湘成员单位构建"保险保障+险资投资+银行信贷"服务模式 通过"保银协同"为新一代信息技术、装备制造、新材料、生物医药等"硬科技"企业提供支持 [3] - 推出"科创慧融"专属方案 覆盖信贷、结算、供应链、跨境及企业管理等定制化服务 [3] 绿色金融业务 - 截至9月末绿色金融信贷余额近82亿元 近三年复合增长率超60% [3] - 持续支持湖南中伟、湖南宸宇、湖南梦城、湖南中财化学建材等绿色低碳及循环经济企业 [3] 普惠金融业务 - 截至9月末普惠型小微贷款余额超43亿元 近三年复合增长率10% [4] - 截至9月末涉农贷款余额近40亿元 较年初净增超7亿元 [4] - 支持明意湖智能科技、万容科技、利德电子浆料、恒缘新材料等一大批中小民营企业 [4] - 推出农村承包土地经营权和林地使用权抵押贷款 制定"乡村振兴贷"系列产品 [4] - 通过加大消费贷款投放、响应消费贷贴息政策、创新汽车消费贷款产品、开展用卡惠民活动等激发区域消费活力 [4] 产品与服务创新 - 创设烟商贷、电e贷、银关通等重点行业和外贸领域产品 并对科信贷、政采通、税银通2.0等标准化产品进行迭代升级 [5] - 截至9月末服务个人养老金客户已超10万户 推行升级版"自在卡"打造八大核心服务 [5] - 建设零售信贷业务管理平台、智慧大脑、对公E掌柜2.0、华为鸿蒙移动生态等项目以智能技术驱动创新 [5] - 创新"数企通"为中小微企业提供人财事一站式解决方案 信用卡方面首创"携卡转权益"服务 [5] 未来发展方向 - 将深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 聚焦金融"五篇大文章" 精准服务实体经济 [6]

产品核心特点 - 产品为上海首单全线上“数据互联”气候投融资项目团贷款，具有智能审批、一次签约、快速放款的特点 [1] - 产品通过整合企业在ESG多维度表现构建精准的企业画像系统，并运用区块链等技术搭建在线授权体系，企业仅需一次签署即可完成多项数据授权 [3] - 融资手续简化约50%，审核周期缩短近30%，融资利率最高下降2% [3] 产品实施效果 - 目前已为浦东新区25家中小企业提供约3499万元金融支持 [3] - 产品成功入选第三届浦东绿色金融十大创新案例 [1] 项目背景与发展规划 - 浦东新区于2022年入选全国首批气候投融资试点，积极构建气候投融资项目库，并依托征信大数据对企业开展合法合规筛查以把控风险 [6] - 项目库与绿色金融识别体系对接，从降碳、减污、增效等维度为项目精准画像以匹配融资资源 [6] - 下一步试点将围绕“双碳”目标，聚焦重点产业绿色转型需求，挖掘培育优质项目，推出激励政策服务包，并推动碳金融、绿色金融产品多样化发展 [6]

政策背景与核心目标 - 商务部印发关于拓展绿色贸易的首个专项政策文件 旨在促进贸易优化升级 助力实现双碳目标 服务全球气候治理 [1] - 绿色低碳产品已成为外贸发展新动能 国际机构预测电动汽车 太阳能 风能等产品和技术全球市场规模到2030年将达到2.1万亿美元 是目前规模的5倍 [1] 国际合作与标准建设 - 中方提出的《数字经济和绿色发展国际经贸合作框架倡议》已得到50多个经济体积极响应 [2] - 在自贸协定中推动纳入贸易与环境相关内容 例如中国－东盟自贸区3.0版升级议定书设立绿色经济专章 将绿色贸易列为优先合作领域 [2] - 推动完善绿色产品标准 认证 标识体系 加快与主要贸易伙伴实现标准互认 推动中国绿色产品 技术和服务融入全球市场 [2] - 坚持对标国际先进水平 积极推动绿色产品认证的国际互认 [2] 产业绿色转型升级 - 推动外贸企业开展绿色设计和生产 普及绿色设计和绿色制造 [3] - 源头推行绿色设计 应用轻量化 无害化 长寿命 易回收理念 重点面向电子 汽车等行业开发推广绿色家电 绿色建材 绿色装备等产品 [3] - 大力发展新能源汽车 节能环保装备等绿色产业 [3] - 点状建设绿色工厂 计划到2030年各级绿色工厂产值占比提高到40% 培育一批零碳工厂 [3] - 线状培育绿色供应链 开展绿色供应链提升行动 通过绿色采购等政策提高供应商中绿色工厂企业比重 [3] - 面状发展绿色园区 实施绿色工业园区提升计划 推动高新区 工业园区绿色转型 培育建设零碳园区 [3] 金融支持措施 - 推动绿色金融 转型金融标准应用 支持创新信贷 债券 股权等融资方式 [4] - 鼓励金融机构围绕研发设计 物流运维 碳排放认证和评价 废旧资源回收等生产性服务环节加大融资支持 降低轻资产 绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品 为全球投资者提供更多中国绿色资产 [4]

合作概况 - 邮储银行成都市分行与一家省级农业产业化龙头企业签署农业转型金融合作协议，提供1200万元专项转型贷款 [1] - 此次合作标志着公司在农业转型金融标准试点领域取得突破性进展 [1] 企业背景与转型需求 - 该菌菇业公司为省级重点龙头企业，年产量超过15000吨 [2] - 企业面临高能耗、设备老旧、碳排放强度高、生产成本攀升等问题，市场竞争力弱化 [2] - 企业缺乏有效抵押物、技术投入周期长、资金回收慢，转型进程一度因融资压力而停滞 [2] 金融支持方案 - 邮储银行在央行指导下，联合第三方环境研究中心对企业进行碳核算，发现其单位产量碳排放处于行业较高水平 [3] - 银行与企业共同制定低碳转型计划，关键路径包括智能温控系统改造、产线机械化升级、废弃菌包资源化利用 [3] - 方案创新构建“碳强度与贷款利率挂钩”机制，企业达成碳减排目标可进一步节约融资成本 [3] 合作成效与影响 - 专项贷款推动企业实施转型项目，预计将大幅降低能耗、显著下降碳排放强度、有效控制生产成本并提升市场竞争力 [4] - 合作通过“金融+科技+产业”协同模式，为传统农业绿色化、智能化转型提供了可复制推广的解决方案 [4] - 该合作响应国家“双碳”战略与乡村振兴政策，为四川农业现代化与乡村振兴贡献金融力量 [4] 未来展望 - 公司将持续深化“金融+科技+产业”协同模式，为更多传统农业主体提供标准化、精准化、可持续的金融支持 [5]

兴业银行乡村振兴战略 - 公司积极贯彻落实乡村全面振兴战略，深化县域经济发展 [1] - 公司年初制定《兴业银行金融支持乡村振兴"一县一业一策"营销指引》 [1] - 公司启动"兴百县、旺百业、惠千企"专项活动以支持乡村振兴 [1] 准格尔旗业务拓展 - 准格尔旗为全国百强县，煤炭资源丰富，具有低灰、低硫、低磷、高发热量特点 [1] - 当地已形成煤炭、电力、煤化工三大主导产业，构建起坚实工业体系 [1] - 公司为支持县域经济高质量发展，设立准格尔旗支行 [1] 金融服务模式 - 公司派驻金融特派员下沉服务重心，主动深入旗县工业园区、煤炭矿区 [1] - 通过银企对接、尽职调查等形式掌握企业融资难点，设计综合金融服务方案 [1] - 全行拥有超千名金融特派员，提升金融服务可得性、便捷性、专业性 [3] 具体业务案例 - 2025年9月末，金融特派员走访当地煤炭协会，了解到某绿色能源公司有800万元流动资金融资需求 [1] - 该企业主营业务为煤炭开采固体废物处理，属于绿色节能行业 [1] - 公司通过绿色审批通道，为该企业投放800万元普惠贷款 [1] 支持重点领域 - 公司金融特派员助力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 [3]

汇丰大湾区ESG指数表现 - 汇丰大湾区ESG区域指数三季度达到122.79，同比微升 [1] - 行业子指数达到250.92，创历史新高，同比增长19% [1] 绿色金融发展 - 大湾区GSSS债券、绿色贷款及ESG主题基金规模保持上升趋势 [1] - 债券种类和参与机构日趋多元，发行机构地域分布更均衡 [1] - 金融业ESG表现长期领先，GSSS债券发行规模提升且气候信息披露改善 [2] 政策与平台创新 - 广东碳标签信息管理平台于今年7月上线，提供碳足迹全流程数字化管理服务 [1] - 该平台实现广东与香港两地碳标签互认，推动内地碳足迹核算对接国际标准 [1] - 大湾区通过各城市错位发展、协同发力，形成成熟、多层次的绿色金融生态系统 [1] 金融科技与投资 - 绿色金融领域RWA代币化在香港实践，有助降低投资门槛并吸引更多投资者 [2] - 以创新驱动的绿色转型将释放大湾区增长潜力，推动高质量发展 [2]

核心财务表现 - 公司前三季度实现营业收入1322.80亿元，同比增长1.88% [1] - 公司前三季度实现归母净利润388.19亿元，同比增长10.21% [1] - 截至报告期末公司总资产为98922.14亿元，较上年末增长4.55% [1] 资产质量 - 截至三季度末公司不良贷款余额为728.89亿元，较上年末减少2.65亿元 [1] - 截至三季度末公司不良贷款率为1.29%，较上年末下降0.07个百分点 [1] - 截至三季度末公司拨备覆盖率为198.04%，较上年末上升11.08个百分点，为近10年最高水平 [1] 业务结构与发展重点 - 公司前三季度科技金融、供应链金融、绿色金融等战略赛道贷款增量在新增贷款中占比超过70% [1] - 公司前三季度在长三角、京津冀、大湾区、长江经济带等重点区域贷款占比超过60% [1]