文章核心观点 - 中国新能源行业在“十四五”期间实现了从“量”的累积到“质”的飞跃与“态”的升级，开创了跃升式增长与集成式发展的新阶段，深刻重塑了国家能源体系 [1] 发展规模与地位跃升 - 预计2025年，风电光伏新增装机约3.7亿千瓦，累计装机规模突破17亿千瓦 [3] - 2025年风电光伏发电量约占全社会用电量的22%，相当于每4度电中有1度来自风光发电 [3] - 新能源已成为中国电力增量的绝对主体和能源结构绿色转型的主力军 [4] - 全国新能源平均利用率稳定在94%以上，实现了大规模开发与高效消纳的平衡 [4] - 非化石能源消费比重超额完成“十四五”确定的20%目标任务 [4] 政策支持与产业基础 - 国家战略为可再生能源快速发展提供了根本保障，政策接续发力，深入实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动” [5] - 中国已建成全球最大、最完整的新能源产业链，可再生能源发电装机占比达60% [6] - 新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”驰名海外，产业影响力正向风电、氢能等领域延伸 [6] 发展模式与系统集成 - 发展模式从“单兵突进”转向深度融合、多元互补的集成式发展 [7] - 在沙漠、戈壁、荒漠地区规划的大型风电光伏基地已见成效，第二、三批基地建成投产约5000万千瓦 [7] - 水风光一体化基地规划建设加快推进，实现水电调节与风光电波动性互补 [7] - 全国深远海海上风电基地开发建设行动已启动 [7] - 2025年全国新型储能装机历史性突破1亿千瓦，占全球比重超过40% [8] - 新型储能与抽水蓄能、煤电灵活性改造共同构建多元调节资源池，确保电网安全稳定 [8] 产业融合与机制创新 - 新能源与传统能源走向协同融合，在矿区、油田推动基地向“多能互补”综合转型 [9] - 全国可再生能源制氢产能超过22万吨、占全球一半以上，绿氨绿色甲醇产能合计约100万吨 [9] - “风光氢储氨醇”一体化模式探索将绿电转化为绿色燃料和原料 [9] - 2025年核发绿证约29亿个，交易规模超7.5亿个，超过历年绿证交易量总和 [9] - 新能源正由全额保障性收购向全面参与市场转变，绿电直连政策打通了绿电从生产到消纳的“最短路径” [9] - 虚拟电厂聚合调节能力快速增长，全国统一、高效运作的电力市场体系正在形成 [9] 基础设施与绿色消费 - “十四五”期间新开工建设19条特高压工程，特高压直流工程输送的电力中超过一半是清洁能源 [11] - 哈密—重庆±800千伏特高压直流工程可将新疆风光资源送至重庆，宁夏—湖南特高压工程每年可为湖南输送超360亿千瓦时电量，一半以上是清洁能源 [11] - 全国充电设施（枪）突破1800万个，可满足4000万辆以上的汽车充电需求 [11] - “十四五”以来分布式光伏新增装机超4亿千瓦，全国超700万个家庭安装了光伏 [11] 多元价值与全球影响 - 新能源项目如“渔光互补”、“光伏治沙”在发电的同时，也修复生态、创造就业、拉动增长 [12] - 蓬勃发展的可再生能源强力驱动人工智能等新兴产业发展，成为新质生产力的重要源泉 [12] - 中国出口的风电光伏产品覆盖全球200多个国家和地区，累计为全球减碳约41亿吨 [12] - 全球超过70%的光伏组件和60%的风电设备来自中国 [12]

公司订单与市场突破 - 公司与全球能源领军企业GE Vernova签署金额约2000万元人民币的沙特SEC二期轴承订单[1] - 此次订单源于首期合作的良好铺垫，公司此前已向GE Vernova交付18套同步调相机用动压油膜滑动轴承，产品经测试后稳定运行并获得客户认可[1] - 此次续单印证了公司的高端滑动轴承技术实力与交付能力，是公司高端轴承“走出去”的重要突破[2][3] 项目背景与行业机遇 - SEC二期项目是沙特电力公司推进的大型电池储能系统建设项目，总投资超67.3亿沙特里亚尔（约合120亿元人民币），规划总装机容量2.5GW/10GWh[1] - 该项目是沙特能源转型及电网现代化进程中的核心工程，部分核心装置由GE Vernova牵头负责[1] - 以沙特为代表的中东地区高度重视能源转型，对光伏、风力发电等新能源系统需求迫切，保障新能源发电系统稳定运行蕴藏巨大商机[3] 产品技术与应用价值 - 在SEC二期项目中，同步调相机扮演“电网稳定器”角色，核心作用包括精准调节电压、增强系统惯性以支撑可再生能源并网、以及进行动态无功补偿[2] - 沙特高温、沙尘暴频发、昼夜温差大的严苛环境，以及同步调相机需持续高负荷运转，对轴承的耐高温、抗磨损、承受巨大离心力与动态载荷能力提出极高要求[2] - 公司为攻克难题，在结构设计、材料选型、工艺优化、涂层技术等方面开展技术攻关，成功研发出专用轴承合金，并配套开发智能润滑管理系统、高效冷却通道及多重防尘密封结构[2]

文章核心观点 - 阿尔及利亚在减少油气田燃烧天然气方面取得全球领先成就 其燃烧总量和燃烧强度在2023至2024年间分别下降5%和3% 被评价为“全球最佳表现” 超过美国、伊拉克、加拿大和尼日利亚等主要产油国 [1] - 这一成果源于该国能源行业持续的结构性改革 特别是在多个油田安装了天然气捕集和利用设备 将回收气体用于发电、注入管网、出口或石化产业 从而减少能源浪费和排放 [1] - 减少天然气燃烧是该国整体减排努力的重要组成部分 其计划到2030年将温室气体排放减少7%（如获国际支持可提高至22%） 并将燃烧比例降至1%以下 [2] 行业表现与排名 - 在全球天然气燃烧量重新上升的背景下 阿尔及利亚的表现尤为突出 位居全球首位 [1] - 该国在2023至2024年期间连续取得显著进展 [1] 技术措施与成果 - 通过安装天然气捕集和利用设备 回收伴生气体 实现了燃烧总量下降5%和燃烧强度下降3% [1] - 回收的气体被用于发电、注入管网、出口或石化产业 减少了能源损失并改善了环境表现 [1] 经济与能源结构背景 - 尽管非油气经济保持增长且通胀回落 但油气出口下降 显示经济结构仍依赖能源 [1] - 减少燃烧天然气是一项重要战略 有助于减少浪费和排放 并与国际环保标准接轨 [1] 环境目标与长期规划 - 减少燃烧天然气是阿尔及利亚整体减排努力的重要组成部分 该国过去十年人均CO2排放量为6.4吨 高于北非邻国 [2] - 该国计划到2030年将温室气体排放减少7% 如获得国际支持可提高至22% [2] - 目标到2030年将天然气燃烧比例降至1%以下 [2] - 这些进展需要纳入更广泛的能源转型框架 包括补贴改革、碳税设置以及太阳能、风能和绿色氢能的发展 [2]

在 全 球 能 源 转 型 加 速 的 背 景 下 ， 中 国 光 伏 产 业 正 面 临 一 场 从"规模扩张"到"质量竞争"的深刻转型。近年来，行业产能 过剩、价格战加剧，企业盈利普遍承压，"内卷化"竞争已成为 制约产业可持续发展的突出难题。如何引导光伏行业走出低效 竞争，构建健康有序的市场生态，成为业界与政策层面共同关 注的核心议题。 作者：青山 封图：图片资料室 在全球能源转型加速的背景下，中国光伏产业正面临一场从"规模扩张"到"质量竞争"的深刻转 型。近年来，行业产能过剩、价格战加剧，企业盈利普遍承压，"内卷化"竞争已成为制约产业可 持续发展的突出难题。如何引导光伏行业走出低效竞争，构建健康有序的市场生态，成为业界与政 策层面共同关注的核心议题。 以技术标准为行业"指挥棒"，引导资源向优质产能集中 对于未来两年光伏装机的预计，目前各方都较悲观。有行业人士表示，2025年下半年，中国光伏 装机速度已经放缓，2026年可能会比2025年下降19%。低迷的市场会给制造商带来更大经营压 根据设想，全部指标达标的"绿色"企业将获得政策倾斜；而多次触碰"红线"的企业，则在融资、 扩产等方面受到限制。此举旨在通过 ...

上述"阳光银行"的建设者，来自国家电投山东公司鲁西分公司。公司安全技术人员周卓哲介绍说，企业 通过"风-光-储-智"四位一体的清洁能源矩阵，在产业融合、生态保护、民生改善"三赢"格局中，谱写出 能源转型与乡村振兴同频共振的美丽篇章。 高青100兆瓦/200兆瓦时储能示范项目。 周卓哲提到的"光"，就是眼前的"阳光银行"，而"风"则是该县即将启动的"千乡万村驭风行动"——在高 青建设的8万千瓦风电项目将采取与当地百姓"共享利润分红"模式，让农民从土地租赁者变身项目"股 东"，真正将风能资源转化为富民资本，为乡村振兴注入新动力。 有了风，有了光，清洁电力如何储存起来？高青的答案是建设一个巨型"充电宝"。 前不久，山东省重大项目国家电投集团高青100兆瓦/200兆瓦时储能示范项目在高青正式投运。国家电 投高青储能项目场站长曹哲说，这座巨型"充电宝"凭借用电低谷期充电，用电高峰期放电的"低充高 放"的模式，将风能、太阳能等清洁能源高效储存，单次充电可实现20万千瓦时电量存储，满足约3万户 家庭一天的用电需求。 中国发展网讯 "十四五"期间，国家电投山东公司坚定走好可持续高质量健康发展道路，助力集团公 司"均衡增长战略 ...

铂钯期货价格异动与市场表现 - 12月15日，铂金期货主力合约PT2606盘中触及7%涨停板，收盘报482.4元/克，为上市以来首次涨停 [1] - 同日钯金期货主力合约PD2606收盘报407.6元/克，涨幅4.73% [1] - 交投活跃度大幅提升，PT2606成交量环比增长237%至41832手，持仓量环比增加60%至17844手 [1] - PD2606成交量环比增长498%至30669手，持仓量环比增加61%至5562手 [1] - 年内铂金属价格较年初已累计上涨98.67% [3] 年内铂金价格“三波上涨”驱动因素 - **第一波（5月至7月）**：南非一季度因极端天气、矿体老化、限电及政局不稳，铂族金属产量同比下降13%，全球铂金矿端供应量同比下滑13%至34吨，为2020年第二季度以来最低，导致二季度国际市场可交割货源紧张 [4] - **第二波（8月末至10月中旬）**：美联储开启降息进程、俄乌对立升级、美国政府停摆，流动性宽松预期压制贵金属持有成本，地缘与金融市场波动凸显铂金避险属性 [4] - **第三波（近一个月）**：驱动因素包括中国铂钯期货期权注册上市提供需求面利好、欧洲放宽燃油车2035禁令引发催化剂技术路线讨论、“十五五”规划将氢能定为“关键棋子”凸显铂金在氢燃料催化中的价值 [4] 涨价背后的“三驾马车”分析 - **第一驾马车：供应端紧张**：全球超过70%的铂金产自南非，当地受电力短缺、基础设施老化、矿脉深挖成本飙升等问题困扰，俄罗斯地缘政治因素也带来供应不确定性 [6]；废旧汽车催化剂回收的再生铂金增量有限，无法弥补供应缺口 [7] - **第二驾马车：需求端新增长**：现有及新增燃油车尾气净化催化剂需求仍庞大，且更严格排放法规导致单车铂金用量增加 [8]；氢能成为全新需求增长极，铂金是燃料电池和电解水制氢不可替代的关键催化剂 [8] - **第三驾马车：金融端推动**：美联储降息及未来宽松预期下，资金寻找潜力资产，铂金兼具贵金属抗通胀与工业品高成长属性，存在“估值洼地”吸引力 [9]；投资需求上升，ETF增持及期货市场热钱涌入推高价格 [10] 机构市场观点汇总 - **新湖期货**：钯金中期供应仍然短缺，库存低于多年低位，俄罗斯占全球矿产供应40%以上带来地缘风险；钯金ETF持仓持续增持显示投资者情绪回暖，国内铂钯期货上市有望扩大投资热情 [11] - **广发期货**：铂钯宏观与供需基本面偏强，价格相对黄金仍有低估，欧美多家大型机构上调2026年目标价格，预期中长期持续震荡上行；国内市场因上市初期流动性有待提升、保证金成本低，易受投机资金扰动，价格相对外盘溢价扩大 [11] - **中粮期货**：铂金整体呈现短缺状态，2025年南非供应受电力不稳、高成本矿井关闭等打击出现显著下滑；混动汽车超预期韧性拉动铂基催化剂需求；技术面上PT2606合约1小时图突破震荡区间上边界，开启多头走势 [12] - **金瑞期货**：铂钯大涨是“基本面收紧预期+宏观宽松预期+小盘资金博弈”多重力量共振结果；全球层面在美联储降息、美元走弱及地缘不确定性下获得再定价机会，南非、俄罗斯矿端结构集中及供应扰动使市场对供给缺口敏感；国内行情更具资金色彩，部分资金从金银转向盘子更小的铂钯合约，产业链天然多套保多头导致空头对手盘偏少 [12][13] - **华闻期货**：宏观情绪尚可及金银价格坚挺提振铂钯，基本面有支撑，主产国出口稳定性存疑，消费端有韧性，供需博弈下市场处于短缺局面且有望延续至2026年，现货市场紧张 [14] - **徽商期货**：铂钯工业属性强，价格受基本面影响大，短期宏观是重要影响因素，美联储鸽派降息及对明年乐观预期利好铂钯，金银涨势也带动价格；中长期在流动性宽松背景下，若投资者将铂金视为黄金替代品，价格仍有强支撑 [14] - **中财期货**：铂金供给集中度高，南非存在极端天气、电力短缺等风险，需求在投资、首饰等领域保持韧性，供需基本面稳健叠加宏观预期向好支撑铂价 [14] - **钯金基本面**：矛盾焦点是美国对俄罗斯钯金的潜在制裁，美国商务部正在进行调查；其他地区钯金供给出现阶段性收紧；尽管长期受纯电动汽车冲击供需趋松，但短期内价格仍有支撑因素 [15]

山东省铜冶炼产业扩张计划 - 山东省计划投资2000亿元人民币（约280亿美元），目标在2027年打造世界级铜冶炼帝国 [1] - 该计划是在全球铜价高位震荡、供应链受地缘政治摩擦影响的背景下提出的 [1] - 此举被形容为一场“豪赌”，并在行业利润被压缩至极限时“逆势而行” [1][9] 中国铜产业现状与结构性问题 - 中国消费全球近60%的铜需求，精炼铜产量份额预计在2025年逼近全球的60% [3] - 中国铜原料自给率低，即使计入海外权益矿山，自给率也仅勉强达到20% [5] - 行业呈现“两头在外”结构，导致冶炼厂为争夺铜精矿将加工费压至极低水平 [6] - 2024年铜加工费暴跌甚至出现负值，意味着冶炼厂在贴钱维持生产 [7][8] 扩张计划的战略逻辑与未来需求 - 扩张押注于未来十年全球能源结构转型带来的铜需求激增 [10] - 电动汽车用铜量是传统燃油车的数倍，风电、太阳能及人工智能数据中心均需大量铜材 [11][12][13] - 麦格理集团预测2025年全球铜需求增长2.7%，中国需求增长3.7% [13] - 战略目标是抢占未来可能出现的供应缺口，手握产能以赢得未来市场 [13][14] 扩张面临的主要挑战与风险 - 核心挑战是铜精矿供应短缺，全球铜矿开发周期长达10-15年，远慢于冶炼产能扩张速度 [14][15] - 印度、印尼等国也在扩建冶炼厂，加剧了全球对铜精矿的争夺 [17][18] - 地缘政治风险上升，欧美将铜视为战略资源，正投资本土矿产并寻求减少对中国冶炼产能的依赖 [19] - 贸易壁垒风险可能影响山东计划中“扩大出口市场”的目标 [19][20] 山东省的产业背景与转型动机 - 山东是传统工业重镇，拥有阳谷祥光铜业、中色奥博特等行业内知名企业 [22][23] - 政府高调背书旨在整合企业力量，推动产业链向高端攀升 [24] - 计划强调“高端铜材料研发”，旨在避免低水平重复建设和价格战 [25] - 在中国政府于11月开始为冶炼产能“踩刹车”的宏观调控背景下，山东的扩张被视为一次带有赌性的自我救赎 [25] 计划的长远意义与行业前景 - 该投资是中国制造业试图在全球产业链中向上游攀升的缩影 [26][29] - 铜已成为新一轮工业革命和清洁能源转型的战略争夺焦点 [27][28][31] - 尽管面临原料、加工费、地缘政治等多重困难，但该计划体现了争夺未来能源格局先机的决心 [29][33] - 全球向清洁能源转型的趋势确定，铜的战略地位将持续提升 [30][31]

核心观点 - 旭阳集团氢能业务产销量创历史新高，月度氢气产销量突破285万标方，单日突破9万标方，巩固了其在京津冀地区的市场领先地位 [1] - 公司氢能产品获得国内最高标准认证，碳排放强度远低于国内外标准，为其产品竞争力和进军国际市场提供了关键支撑 [2] - 公司依托焦炭主业拥有巨大氢气资源，已建成规模化生产基地与供应网络，并积极构建从制备到应用的全产业链生态体系，目标成为全国第一大氢能供应商 [3][4][5][6] 业务运营与市场地位 - 2025年11月月度氢气产销量突破285万标方，刷新历史纪录，此前已连续多日实现单日产销量突破9万标方 [1] - 公司已成为全国第二大、京津冀地区最大的高纯氢供应商 [4] - 公司具备53亿立方米/年的氢气资源，依托其作为全球最大独立焦炭生产商及供应商的优势 [4] - 已建成定州、邢台、唐山、呼和浩特四个高纯氢生产基地，拥有5条合计产能34吨/天的高纯氢制备产线 [4] - 拥有5座总加注能力7吨/天的加氢站，可实现年减排二氧化碳5.8万吨 [4] 技术与产品认证 - 公司旗下旭阳氢能是国内首批连续三年（2023、2024、2025年）获得国家《低碳氢、清洁氢及可再生氢标准及评价》认证的高纯氢供应商 [2] - 产品全生产周期综合碳排放为0.49 kg CO₂e/kg H₂，较国家清洁氢认证标准值5 kg CO₂e/kg H₂低90% [2] - 该碳排放强度亦远低于欧盟碳边境调节机制（CBAM）要求的4.4 kg CO₂e/kg H₂上限，符合全球最高标准 [2] - 产出氢气纯度达99.999%，采用先进的分离提氢技术及管道与长管拖车结合的储运模式 [3] - 公司参与起草两项国家氢能标准及多项行业标准，并成功研发正仲氢转化催化剂等核心技术 [3] 产业链布局与基础设施 - 在储运环节，公司取得了危化品运输资质并成立了拥有5.5吨/天运输能力的旭阳氢能车队 [4] - 已开通5条氢能重卡运输线路，稳定运行142辆氢能物流车辆 [4] - 正在推进定州-高碑店氢气长输管道、定州天然气管道掺氢等项目，以构建环京氢气管网，降低综合成本并提升供应保障能力 [4][5] - 在定州园区建设中国首个液氢“制-储-运-加-用”全环节一体化应用示范项目，旨在打造液氢生产基地并建立闭环供应链 [6] 未来发展战略 - 公司目标逐步形成全国第一大氢能供应商的地位 [5] - 发展策略包括：在制备环节增加高纯氢产能；在储运环节加速管道项目建设；在加氢环节自建或托管综合能源站以拓展网络；在应用环节首抓自身物流网络的氢能重卡替代，并推动公交车等多元化场景应用 [5] - 基于副产氢开拓市场，并计划基于氢氨醇运营经验择机进入绿氢、绿氨、绿醇等领域，以实现能源结构优化 [6] - 推动产业链从“制-储-运-加-研-用”向更高水平的全链协同生态拓展，打造具有差异化竞争优势的“氢能新范式”商业模式 [6][7]

文章核心观点 - 锂电行业正进入新一轮周期性增长浪潮 其特征为需求强势复苏 全球化加速 技术颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局[3] - 2026年全球锂电池产量预计增长30% 储能领域增速有望达48.3% 呈现海内外需求双轮驱动 上下游产业链协同爆发的盛况[5] - 当前电芯及上游材料的远期供应存在缺口 保障稳定高效的供应链是抓住此轮确定性增长的关键[5] - 论坛旨在通过深度研讨 榜单发布和采购对接 为行业提供前瞻洞察与合作平台 助力企业把握发展机遇[5][6][7] 会议背景与行业展望 - 2026年锂电行业开启新一轮周期性增长 格局为“量价齐升+技术跃迁”[3] - 鑫椤资讯预测2025年全球锂电池产量达2250GWh 2026年增长率将达30%[5] - 储能领域增速尤为突出 有望达到48.3%[5] - 市场需求爆发式增长 对电芯及上游四大主材产生巨大拉动[5] - 当前有效产能显示 电芯及各种材料的远期供应存在一定缺口[5] 会议核心议题与议程 - 会议聚焦三大核心议题：前沿技术及市场供需深度研讨 2025年度锂电权威榜单发布及颁奖典礼 上下游采购对接[5][6][7] - 设置三大专题论坛：锂电关键材料主论坛 动力电池用关键材料分论坛 储能电池用关键材料分论坛[5] - 主论坛议题涵盖碳酸锂基本面 全固态电池电解质 复合集流体 超高镍三元 LMFP材料等[9] - 动力电池分论坛议题涵盖磷酸锰铁锂 超高镍正极在(半)固态电池应用 富锂锰基正极 高压实磷酸铁锂 高电压三元等[9] - 储能电池分论坛议题涵盖储能实现低碳化 储能电芯技术 全寿命电池对材料要求 大容量磷酸铁锂 钠离子电池材料等[10] 产业链参与与对接 - 会议将启动B to B定向采购对接 汇聚全球TOP10电池企业如宁德时代 比亚迪 LGES等[7] - 对接活动覆盖全产业链材料供应商 包括贝特瑞 杉杉科技 尚太科技 中科星城 容百科技 华友钴业 恩捷股份 星源材质 天赐材料等[7] - 拟邀发言单位包括天齐锂业 溧阳中科固能 德福科技 航盛锂能 英联复合集流体 天津国安盟固利 瑞浦兰钧 白银时代瑞象 北京当升 天力力能 龙蟠科技 南通瑞翔 宁波容百等产业链知名企业[9][10]

铜价驱动因素与市场动态 - 铜价因人工智能数据中心需求飙升、供应紧张及美国以外地区短缺而逼近每吨12000美元大关，周五触及每吨11,952美元 [1] - 铜价今年迄今已上涨35%，正朝着2009年以来的最大涨幅迈进 [1] - 看涨情绪由供应紧张的叙事所推动，并得到宏观新闻流的支持 [2] 铜需求增长来源 - 铜因其卓越的导电性，对于为数据中心、电动汽车和能源转型所需的基础设施供电的电网至关重要 [1] - 全球数十亿美元投资于电网现代化和扩张，以及数据中心和清洁能源对大量电力的需求，正在推动铜需求增长 [1] - 能源转型，包括风能和太阳能等可再生能源技术，预计也将提振铜需求 [2] - 麦格理预计今年全球铜需求量为2700万吨，比2024年增长2.7%，其中中国需求增长3.7% [2] 供应紧张与市场短缺 - 对分析师预测的一项调查显示，铜市场今年将出现12.4万吨的短缺，明年将短缺15万吨 [1] - 供应中断事件包括自由港麦克莫兰在印度尼西亚巨型格拉斯伯格矿发生的事故，而嘉能可等矿商则下调了2026年的产量指引，强化了供应紧张的预期 [2] - 感觉供应极度紧张，因为大量材料都流向了美国 [4] 库存流动与地区差异 - 伦敦金属交易所、美国Comex和上海期货交易所这三个交易所仓库中储存的铜总量今年迄今已上涨54%，达到661,021吨 [2] - 由于在美国总统特朗普计划征收进口关税之前，Comex的价格更高，交易商自3月以来一直将铜运往美国 [2] - Comex的库存量创下了405,782吨的历史新高，占交易所总库存的61%，而2025年初这一比例仅为20% [3] 投资产品与市场参与 - 想要广泛涉足人工智能利益的投资者会买入包括为数据中心提供动力的硬资产的金融产品，例如铜相关的ETF [1] - 加拿大Sprott资产管理公司在2024年年中推出了世界上第一个实物支持的铜交易所交易基金(ETF)，该基金持有近10000吨实物铜，今年已飙升近46%，至每单位近14加元 [1] 政策与关税影响 - 精炼铜获得了8月1日生效的50%进口关税豁免，但美国对该金属的征税仍在审查中，最新结果将于6月公布 [4] - 交易商将铜运往美国需要更高的价格来覆盖潜在的进口关税 [2]