股价表现与资金流向 - 9月29日盘中上涨2.06%至19.32元/股 成交额3.25亿元 换手率1.94% 总市值171.84亿元 [1] - 主力资金净流入148.81万元 特大单净买入995.37万元(买入1479.84万元/卖出484.47万元) 大单净卖出846.55万元(买入4954.47万元/卖出5801.02万元) [1] - 年内累计涨幅46.52% 近5日/20日/60日分别上涨1.68%/2.05%/28.87% [1] - 年内1次登龙虎榜 最近4月15日净买入5109.56万元 买入总额1.15亿元(占比13.92%) 卖出总额6375.58万元(占比7.73%) [1] 财务与经营数据 - 2025年上半年营业收入28.71亿元 同比增长3.86% 归母净利润5.26亿元 同比增长10.70% [2] - 主营业务收入构成: CDMO业务79.81% 特色原料药及中间体18.22% 其他业务1.96% [1] - A股上市后累计派现21.83亿元 近三年累计派现12.45亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.37万户 较上期减少0.57% 人均流通股16571股 减少0.08% [2] - 华宝中证医疗ETF增持46.77万股至1778.54万股(第四大股东) [3] - 中欧医疗健康混合A减持438.84万股至1342.63万股(第六大股东) [3] - 香港中央结算减持208.39万股至1255.55万股(第七大股东) [3] 行业属性与业务定位 - 所属申万行业: 医药生物-医疗服务-医疗研发外包 [2] - 概念板块涵盖: CRO概念、创新药、生物医药、融资融券、中盘等 [2] - 公司专注于化学原料药及医药中间体的研发、生产与销售 [1]

29日早盘，沪指盘中震荡上扬，创业板指大涨近2%，场内近3100股飘红。 截至午间收盘，沪指涨0.13%报3832.9点，深证成指涨1.11%，创业板指涨1.77%，北证50指数涨 0.85%，沪深北三市合计成交12939亿元。 盘面上看，煤炭、食品饮料、银行、医药等板块走低，券商板块强势拉升，有色、保险、汽车、钢铁等 板块上扬，固态电池、人形机器人、储能、光伏概念等活跃。 中信建投证券表示，近期市场关注点主要集中在国内政策和产业结构性景气，对中美关系关注度有所不 足，9月以来中美关系存在阶段性改善的迹象，或在四季度逐步被市场定价。市场资金在算力板块集中 交易后，逐步向其他低位景气成长赛道切换，中期市场或仍延续慢牛格局。在宏观经济尚未全面复苏的 背景下，具备结构性景气的新赛道仍将成为投资的胜负手。重点关注催化事件较集中的景气板块：半导 体、新能源、人形机器人、创新药、有色等。 （文章来源：证券时报网） ...

今日（9月29日）早盘，创业板强势上攻，科创板努力跟上，覆盖两个板块高成长龙头的硬科技宽基 ——双创龙头ETF（588330）场内涨幅盘中上探1.85%，现涨1.3%。值得关注的是，上交所数据显示， 上周五（9月26日），该ETF单日吸金2610万元，或有资金看好板块后市，提前进场布局！ 成份股方面，亿纬锂能涨超8%，阳光电源涨逾5%，江波龙涨超4%，阿特斯、宁德时代、新易盛、中际 旭创、天孚通信等个股跟涨。 值得关注的是，截至发稿，中际旭创、新易盛实时成交额分别为117.74亿元、111.43亿元，霸居A股成 交榜前二。此外，中际旭创、新易盛、亿纬锂能分别获主力资金净流入22.74亿元、10.94亿元、10.30亿 元，均跻身A股吸金榜前十。 中信证券表示，存储芯片供应短缺，导致价格上涨。光大证券指出，存储芯片行业从2024年第三季度触 底后，2025年第二季度已进入明确复苏通道，行业周期的反转为相关企业带来了业绩弹性。 市场分析人士指出，从中长期看，中国正经历新旧动能转换，科技创新和高端制造业将成为政策鼓励方 向，AI、创新药等新兴产业有望形成"新叙事"，推动具备科技属性的宽基指数持续受益。 【为何要通过 ...

上证报中国证券网讯 9月29日，ETF开盘涨跌不一，科创成长ETF南方(589700)涨9.61%，储能电池ETF 广发(159305)涨2.24%，信息技术ETF(562560)涨2.09%，通信设备ETF(159583)跌1.98%，创业板人工智 能ETF华安(159279)跌1.7%，创新药ETF天弘(517380)跌1.65%。 来源：上海证券报·中国证券网 ...

港股市场表现 - 恒生指数开盘26321点 上涨193点 涨幅074% [1] - 恒生科技指数报6236点 上涨41点 涨幅067% [1] 来凯医药-B临床进展 - LAE102针对肥胖症的I期多剂量递增研究取得积极初步结果 受试者平均BMI为294kg/m² [3] - 6mg/kg剂量组第5周数据显示：平均瘦体重较基线增加17% 平均脂肪质量减少22% [3] - 经安慰剂调整后：平均瘦体重增加46% 平均脂肪质量减少36% [3] - 研究显示良好耐受性和安全性 未发生严重不良事件 多数不良事件为轻度实验室检查异常 [3] - 结果与单次剂量递增研究一致 公司正与潜在合作伙伴磋商加速临床开发与商业化 [3] 板块及个股表现 - 科网股涨跌不一：小米涨超1% 京东涨超1% 百度跌近05% [5] - 创新药概念股高开：科伦博泰生物涨超2% [5] - 黄金及有色金属板块普涨：紫金矿业涨超3% [5] - 新消费概念多数高开：名创优品涨超3% [5] - 半导体板块部分上涨：晶门半导体涨超5% [5] - 博彩股活跃：金沙中国涨超1% [5] 行业前景展望 - AI仍是港股市场主线 港股互联网有望成为最受益方向 [6] - 有色金属受益于降息带来的流动性宽松和通胀预期提升双重利好 [6] - 建议关注科技板块（AI互联网大盘+高端制造业小盘）及有色金属主线 [6] - 可增配预期差较大的港股保险股及困境反转、高股息价值策略 [6] - 部分超跌优质创新药个股可自下而上配置 [6]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中下跌2.02%至20.40元/股 成交1.32亿元 换手率0.42% 总市值305.44亿元 [1] - 主力资金净流入36.33万元 特大单净买入224.75万元(买入485.84万元占比3.69% 卖出261.09万元占比1.98%) 大单净卖出188.43万元(买入2240.88万元占比17.03% 卖出2429.31万元占比18.46%) [1] - 年内股价上涨15.77% 近5日/20日/60日分别下跌9.01%/23.28%/6.73% [1] 龙虎榜与股东变化 - 年内2次登龙虎榜 最近9月9日净卖出5310.11万元 买入总额2.92亿元占比13.12% 卖出总额3.45亿元占比15.50% [1] - 股东户数6.73万户 较上期增加28.47% 人均流通股21,624股 较上期减少22.16% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入45.16亿元 同比减少11.93% 归母净利润4.09亿元 同比减少45.30% [2] - A股上市后累计派现29.89亿元 近三年累计派现10.16亿元 [3] 机构持仓变动 - 中欧医疗健康混合A(003095)为第三大股东 持股3324.68万股 较上期增持1223.39万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大股东 持股1889.75万股 较上期减持491.59万股 [3] - 南方中证500ETF(510500)为第七大股东 持股1341.76万股 较上期增持215.80万股 [3] 公司业务概况 - 主营业务为多剂型仿制药/生物药/创新药及特色原料药研发生产销售 [1] - 收入构成:成品药销售61.86% 原料药及中间体销售36.75% 其他0.78% 技术服务0.62% [1] 行业属性与概念板块 - 属于医药生物-化学制药-化学制剂行业 [2] - 概念板块包括AI医药/创新药/仿制药/生物医药/阿尔茨海默等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价下跌2.10%至33.16元/股 成交金额6771.24万元 换手率0.44% 总市值158.43亿元 [1] - 主力资金净流出213.24万元 特大单买入占比1.76%卖出占比3.69% 大单买入占比11.52%卖出占比12.74% [1] - 今年以来股价累计上涨347.50% 但近期呈下跌趋势 近5日跌8.68% 近20日跌38.43% 近60日跌24.84% [1] - 年内7次登上龙虎榜 最近6月9日净卖出5465.02万元 买入总额1.08亿元占比4.87% 卖出总额1.63亿元占比7.33% [1] 公司基本面与经营状况 - 2025年上半年营业收入1.26亿元 同比减少31.14% 归母净利润亏损2463.56万元 同比恶化619.70% [2] - 主营业务收入构成：注射用鼠神经生长因子(苏肽生)占比59.17% 复方聚乙二醇电解质散占比33.19% 其他业务占比7.63% [1] - A股上市后累计派现7.71亿元 但近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.17万户 较上期增加29.20% 人均流通股14327股 较上期减少22.60% [2] - 十大流通股东出现多家知名基金新进持仓 包括兴全合润混合A持股1572.10万股 兴全商业模式混合持股880.53万股 兴全新视野持股601.15万股 [3] - 永赢医药创新智选混合A持股597.07万股 兴全合宜混合A持股595.21万股 易方达医疗保健行业混合A持股583.89万股 均为新进股东 [3] 行业属性与业务范畴 - 属于医药生物-化学制药-化学制剂行业 概念板块涵盖生物医药、创新药、仿制药、年度强势及抗癌治癌等 [2] - 公司成立于2002年8月 2011年4月上市 主营生物制品和化学药品的研发、生产与销售 [1]

资产处置与业务聚焦 - 公司拟出资5460万元参与设立专项基金并将上海克隆100%股权作价12.56亿元转让给该基金 上海克隆主要资产为物业[2] - 2025年以来公司已签约处置项目总额超20亿元 包括以1.24亿美元出售Unicorn II 6.6%股权和以2653.97万元出售上海复健55%股权[7] - 公司持续退出非战略非核心资产 优化资产结构并加速现金回流 资产退出不以是否盈利为基础[7] 创新药研发投入 - 过去三年研发投入合计173.76亿元 其中2022年58.85亿元 2023年59.37亿元 2024年55.54亿元[10] - 2025年上半年研发投入25.84亿元 三年半时间研发投入合计达199.6亿元[10] - 上半年制药板块专利申请达142项 公司通过多元化合作模式持续丰富创新产品管线[9][10] 创新药业务进展 - 2025年上半年4个创新药品共5项适应症于境内外获批 4个创新药品申报上市[2] - 复迈宁和复妥宁在中国境内获批 斯鲁利单抗注射液在欧盟/英国/印度获批 万缇乐在中国境内获批[10] - 丁二酸复瑞替尼胶囊注册申请获国家药监局受理 HLX11上市许可申请获美国FDA和EMA受理[10] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入195.14亿元 同比下降4.63%[11] - 归母净利润17.02亿元 同比增长38.96%[3][11] - 创新药品收入43亿元 较上年同期增长14.26% 创新产品成为业绩主要驱动因素[11][12] 战略方向 - 转让资产所得款项将用于创新药业务的持续投入[2][7] - 公司聚焦制药与高值器械两部分持续深耕 创新是未来发展的重中之重[8] - 创新药业务聚焦实体瘤/血液瘤/免疫炎症等核心治疗领域 重点强化抗体/ADC/细胞治疗/小分子等技术平台[9]

近日，辉瑞宣布，拟斥资73亿美元收购减肥药物开发商Metsera。这一大手笔收购被普遍视为辉瑞重返 减肥药赛道的重要信号，但也引发了国内资本市场的连锁反应。A股市场上，多家减肥药概念股的股价 因此承压。 当辉瑞选择了Metsera而非中国企业时，外界不免追问：资本市场如今热炒的BD预期，能否真正兑现？ BD预期推动创新药行情 今年以来，国内不少A股、港股创新药企凭借潜在BD（商务拓展）预期被投资者追捧，股价节节攀 升。特别是一些被视作与跨国药企合作或被收购潜在标的的企业，其股价涨幅位居板块前列。 事实上，在此前辉瑞与三生制药的合作中，康方生物也曾受到过波及，成为BD预期落空的一大受害 者。在辉瑞最终选择三生制药之前，曾有投资者对辉瑞与康方生物海外合作方Summit更深入的合作甚 至收购抱有期待。资本市场上，三生制药与康方生物股价的此消彼长也印证了这一点。5月20日开盘， 港股康方生物的股价就震荡走低，盘中一度跌超5%，最终收报82.4港元/股，下跌1.38%。 据医药魔方披露的数据，全球医药交易数量从2015年的358笔增至2024年的743笔，年复合增长率为 8%，总交易金额从569亿美元跃升至1874亿美 ...

核心观点 - 冯宇霞与周志文夫妇共同控制舒泰神和昭衍新药两家上市公司 两家公司业务协同但业绩分化显著 舒泰神依赖创新药研发突破 昭衍新药业绩受实验猴价格波动影响 当前股价均从高位回调[1][3][4][6] 股价表现 - 舒泰神年内涨幅357.09% 最新收盘价33.87元/股 总市值161.8亿元 曾在5-8月期间累计涨幅突破7倍[2][3][4] - 昭衍新药A股年内涨幅115.7% 最新收盘价36.93元/股 总市值276.8亿元 H股涨幅134.97% 总市值173.1亿港元[2][3][4] - 两家公司股价均从高点回落 舒泰神8月19日至9月26日累计下跌39.03% 昭衍新药9月17日至26日累计下跌12.49%[4] 公司业务与战略 - 舒泰神专注于生物制药研发 核心产品为血友病新药注射用STSP-0601 已于2024年6月被纳入优先审评品种名单[1][8] - 昭衍新药主营药物非临床研究服务 被称为"猴茅" 业务与实验猴市场价格波动紧密相关[1][7] - 两家公司存在业务协同 舒泰神向昭衍新药采购研发服务 2025年预计交易额4528.88万元 较2024年实际发生额2619.47万元大幅增长[11] 财务业绩 - 舒泰神2024年上半年营业收入1.26亿元 同比下降31.14% 归属净利润-0.25亿元 同比下降619.7% 2020-2024年连续五年亏损[6] - 昭衍新药2024年上半年营业收入6.69亿元 同比下降21.28% 归属净利润0.61亿元 同比扭亏为盈 2023-2024年净利润连续两年下降 其中2024年净利同比降幅超80%[6][7] 行业与风险因素 - 实验猴价格波动直接影响昭衍新药利润 公司采用公允价值计量生物资产 猴价回落会降低实验成本但减少公允价值变动收益[7] - 医药工业数智化转型政策推动虚拟动物实验技术发展 长期可能对昭衍新药商业模式产生冲击[9] - 创新药研发存在不确定性 包括临床试验结果、审评政策变化及市场竞争等因素[8][9]