交易与资金情况 - 截至2026年1月20日收盘，公司股价报收于13.21元，下跌1.34% [1] - 当日换手率为0.78%，成交量为3.07万手，成交额为4078.35万元 [1] - 1月20日主力资金净流出65.05万元，游资资金净流入28.52万元，散户资金净流入36.53万元 [1] 董事会决议与股东会安排 - 公司于2026年1月19日召开第四届董事会第十六次会议，会议全票通过了多项议案 [1] - 通过的议案包括：2026年度拟使用自有闲置资金投资低风险型理财产品、2026年度开展外汇衍生品交易、2026年度开展商品期货套期保值业务暨关联交易、以及召开2026年第一次临时股东会 [1] - 部分议案尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议，关联董事对关联交易议案已回避表决 [1] - 公司定于2026年2月5日召开2026年第一次临时股东会，股权登记日为2026年1月29日 [1] - 股东会将审议关于理财、外汇衍生品交易及商品期货套期保值的议案，其中商品期货套期保值议案为关联交易，关联股东需回避表决 [1] 商品期货套期保值业务 - 公司及子公司拟在2026年度开展商品期货套期保值业务，以规避原材料价格波动风险 [2] - 该业务交易保证金上限不超过人民币500万元，交易总额不超过人民币5000万元，资金来源为自有资金 [2] - 公司将通过关联方国贸期货开展业务，预计支付服务费不超过人民币50万元 [2] - 由于国贸控股间接控制公司及国贸期货，该交易构成关联交易，尚需股东会批准 [2] - 公司已制定《衍生品投资管理制度》并采取多项风险控制措施，董事会认为该业务有助于增强公司财务稳健性和盈利能力 [2] 外汇衍生品交易业务 - 因进出口业务占比较高，主要结售汇币种为美元，为防范汇率波动风险，公司拟在2026年度开展外汇衍生品交易业务 [2] - 交易品种包括外汇远期、掉期、期权等，任意时点余额不超过美元5亿元，额度可循环使用 [2][3][4] - 业务资金来源为自有资金，不涉及募集资金，且不进行投机性交易 [2][4] - 该事项尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议通过后生效 [4] - 公司已制定《衍生品投资管理制度》，明确风险控制措施，确保交易以套期保值为目的，不影响主营业务发展 [2] 闲置资金理财计划 - 公司计划使用不超过人民币20亿元的闲置自有资金购买低风险理财产品 [5] - 投资期限不超过三十六个月，额度可滚动使用 [5] - 投资范围包括商业银行、信托及其他金融机构发行的R1及R2等级理财产品，要求安全性高、流动性好、稳健型、风险可控 [5] - 该事项需经公司2026年第一次临时股东会审议通过后生效，不影响公司正常经营资金需求 [5]

2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度与控股股东中条山集团等关联方之间的日常关联交易总金额不超过51,017.02万元 [1] - 2025年1月至11月，公司与关联方实际发生的日常关联交易总金额为43,006.08万元 [1] - 该议案已于2026年1月16日经公司第十届董事会第七次会议审议通过，关联董事回避表决，获得6票同意 [1][17] - 独立董事专门会议及董事会审计委员会均已审议通过该议案，认为交易为公司日常经营所需，定价公允，不影响公司独立性 [7][8] - 该日常关联交易事项尚需提交公司股东会审议批准，关联股东将在股东会上回避表决 [2][19] 商品期货套期保值业务授权 - 公司董事会审议通过，拟使用不超过人民币70,000万元的自有资金作为保证金，开展商品期货套期保值业务 [21][30] - 套期保值交易品种限于上海期货交易所交易的与公司经营相关的铜、黄金、白银期货合约，旨在规避主要产品价格波动风险 [30][31] - 该业务授权有效期为自股东会审议通过之日起十二个月内，保证金额度可循环使用 [31] - 该议案已获董事会全票通过（9票同意），并已经董事会审计委员会审议通过，尚需提交股东会审议 [21][32][34] 闲置自有资金现金管理计划 - 公司董事会批准使用不超过人民币15亿元的闲置自有资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的产品 [42][46] - 现金管理的投资品种包括但不限于协定存款、通知存款、结构性存款及购买金融机构理财产品，期限不超过12个月 [42][45] - 该授权自董事会审议通过之日起12个月内有效，额度可循环滚动使用 [46] - 该议案已获董事会全票通过（9票同意），并已经董事会审计委员会审议通过 [51][52] 公司治理与近期会议安排 - 公司第十届董事会第七次会议于2026年1月16日以通讯方式召开，应出席董事9人，实际出席9人 [13][14] - 董事会审议通过了修订《募集资金管理制度》的议案，该议案尚需提交股东会审议 [24] - 公司决定于2026年2月12日召开2026年第一次临时股东会，审议包括上述关联交易、套期保值等在内的多项议案 [58][64] - 股东会采用现场表决与网络投票相结合的方式，股权登记日为2026年2月9日 [61][62]

交易与市场表现 - 截至2026年1月9日收盘，公司股价报收于21.27元，下跌0.42%，换手率2.39%，成交量17.06万手，成交额3.62亿元 [1] - 1月9日主力资金净流入772.53万元，散户资金净流入581.04万元，游资资金净流出1353.57万元 [1][5] 融资与担保计划 - 公司2026年度拟向金融机构申请不超过40亿元人民币的融资额度，额度在12个月内可循环使用 [2][3] - 公司计划为下属子公司提供合计不超过25亿元人民币的连带责任担保，被担保方包括森麒麟轮胎（泰国）有限公司等四家全资子公司，其中青岛森麒麟国际贸易有限公司资产负债率为98.61% [2][3][5] - 截至公告日，公司对外担保余额为2.64亿元，占净资产的1.96%，无逾期担保 [3] 风险管理与资金运作 - 公司计划2026年度开展外汇套期保值业务，总额不超过60亿元人民币或等值外币，保证金和权利金上限为6亿元，业务期限12个月 [2][4][5] - 公司计划2026年度开展商品期货套期保值业务，以规避原材料价格波动风险，预计动用保证金和权利金总额不超过2亿元，业务期限12个月 [2][6] - 公司计划2026年度使用不超过20亿元人民币的自有资金进行理财投资，投资于安全性高、流动性好的中低风险理财产品，投资期限12个月内 [2][6] 公司治理与激励 - 公司调整2022年股票期权激励计划行权价格，因实施2025年半年度权益分派（每10股派发现金红利3.0元），行权价格由16.47元/份调整为16.17元/份 [2][5][6] - 公司修订《委托理财管理制度》，明确委托理财行为由董事会或股东大会审批，并需履行信息披露义务 [2][6] 关联交易 - 公司及控股子公司预计2026年度与关联方海泰林、动力驿站发生关联交易总额8.1亿元，其中向海泰林采购原材料预计8亿元，向动力驿站销售轮胎及提供劳务合计1000万元，2025年度实际发生关联交易总额为3.62亿元 [3] - 独立董事对2026年度日常关联交易预计事项发表同意意见，认为交易基于业务发展需要，定价公允 [2] 股东会议程 - 公司将于2026年1月26日召开2026年第一次临时股东会，审议为子公司提供担保及2026年度日常关联交易预计两项议案，其中关联交易议案需关联股东回避表决 [2]

交易与股价表现 - 截至2026年1月9日收盘，天赐材料股价报收于44.44元，较前一日上涨0.09% [1] - 当日换手率为4.98%，成交量为74.87万手，成交额为33.44亿元 [1] 当日资金流向 - 2026年1月9日，主力资金净流出5278.92万元，游资资金净流出1237.24万元，而散户资金净流入6516.16万元 [2][4] 公司治理与议案 - 2026年1月7日，公司第六届董事会第四十一次会议审议通过《关于增加商品期货套期保值业务额度的议案》 [2] - 该议案将公司及子公司的商品期货套期保值业务最高保证金额度由不超过1.5亿元提高至不超过3亿元，并将任一交易日持有的最高合约价值由不超过15亿元提高至不超过30亿元 [2] - 因控股股东徐金富提议，该议案将作为临时提案提交2026年第一次临时股东大会审议，会议定于2026年1月21日召开 [2] - 董事会同时审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》 [2] 业务运营与风险管理 - 公司增加期货套期保值额度旨在规避碳酸锂、棕榈油和铜等原材料价格波动的风险 [3] - 相关交易将限于与公司经营相关的商品期货及衍生品，在境内合规的公开及场外市场进行，使用自有及自筹资金 [3] - 授权期限为董事会审议通过之日起十二个月内，额度可循环使用，公司已建立相应的管理制度和风险控制措施 [3] 资金管理 - 公司计划使用不超过6亿元的闲置募集资金进行现金管理，购买安全性高、流动性好、保本型的理财产品或存款类产品 [2][4] - 该资金可滚动使用，期限不超过12个月，且不影响募投项目的正常进行 [2] - 保荐机构中国国际金融股份有限公司经核查，对此事项无异议 [3]

董事会决议与公司治理 - 公司于2026年1月9日召开第七届董事会第十次会议，会议应出席董事9名，实际出席9名，所有议案均获通过 [1] - 会议审议通过了关于开展2028年度商品期货套期保值业务、2027年度远期外汇套期保值业务、向银行申请综合授信额度以及“头部狼计划五期”员工持股计划等多项议案 [1][2][3][5] - 公司定于2026年1月26日召开2026年第一次临时股东会，审议需提交股东会批准的议案 [8][9] 商品期货套期保值业务 - 为应对原材料价格波动风险，公司及子公司计划在2028年度对不超过22,000吨铜期货与21,500吨铝期货进行套期保值 [2][12] - 预计任一时点占用的保证金最高额度分别不超过人民币15,800万元（铜）和人民币5,000万元（铝），资金可循环使用 [2][12] - 套期保值业务将严格以客户订单周期作为操作期，旨在锁定原材料成本，不进行投机和套利交易 [2][12][18] 远期外汇套期保值业务 - 为管理汇率风险，公司及子公司计划在2027年度开展外汇套期保值业务，任一交易日交易余额不超过39.8亿元或等值外币 [3][31] - 预计动用的交易保证金和权利金上限不超过人民币2亿元或等值外币，资金可循环使用 [3][31] - 业务主要针对公司出口业务（以美元结算为主）及海外生产基地运营带来的外币结算风险，旨在平滑汇率波动对财务报表的影响 [31][36] 银行综合授信申请 - 为支持业务拓展及满足日常资金需求，公司2026年拟向多家银行申请总额不超过人民币136.7亿元及等值美元2,400万元的综合授信额度 [3][4] - 主要授信银行及额度包括：中国建设银行不超过42.2亿元、中国农业银行不超过40亿元、中国工商银行不超过31.5亿元、中国银行不超过18亿元、招商银行不超过5亿元、摩根大通银行不超过等值2,400万美元 [3][4] - 授信额度为三年期，最终以与金融机构签订的合同为准，且额度在不超过总额的前提下可在金融机构间相互调配或新增 [4] 员工持股计划 - 公司拟实施“头部狼计划五期”员工持股计划，旨在完善激励约束机制，将股东、公司与员工利益相结合 [5] - 该计划涉及关联董事回避表决，相关议案需提交2026年第一次临时股东会审议 [5][6] - 董事会提请股东会授权董事会办理该员工持股计划的相关具体事宜，包括设立、变更、终止、股票锁定与解锁等 [7] 公司业务与风险敞口 - 公司主营业务为建筑及家居电器电机、新能源汽车动力总成系统及车辆旋转电器的研发、生产和销售 [12] - 主要原材料为铜、钢材、铝等，其价格波动直接影响生产成本及利润 [12][18] - 公司海外业务广泛，在美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国等国设有生产基地，摩洛哥生产基地正在投建，面临较大的外币结算汇率风险 [31][36]

公司战略与风险管理 - 森麒麟及子公司计划自董事会审议通过起12个月内开展商品期货套期保值业务 [1] - 套期保值业务旨在规避原材料价格波动对公司经营的影响 [1] - 公司预计动用的交易保证金和权利金上限不超过2亿元人民币 [1] - 业务所需资金为自有资金，不涉及募集资金，且额度内可循环使用 [1] - 公司认为具备开展该业务的可行性，并已制定相应风险控制措施 [1] 业务操作细节 - 套期保值业务涉及的交易品种包括境内及新加坡交易所挂牌的天然橡胶等合约 [1] - 该业务存在价格异常波动及资金风险，但公司表示有措施确保不影响主营业务 [1]

行情变化 - 1月9日电池级碳酸锂(99.5%)现货结算指导价为142000元/吨，与上一工作日持平，部分贸易商报价小幅上调[1] - 1月9日电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒)结算指导价为120000元/吨，与上一工作日持平[1] - 碳酸锂期货主力合约1月9日收于143420元/吨，较昨日上涨20元，呈现低开高走态势，持仓量有所下降[1] 锂电结算指导价 - 1月9日锂精矿(6.0%)结算指导价为1920元/吨，较1月8日上涨20元/吨，上月均价为1249元/吨[2] - 1月9日电池级碳酸锂(99.5%)结算指导价为14.2万元/吨，环比持平，上月均价为10.2万元/吨[2] - 1月9日氢氧化锂(56.5%)结算指导价为12万元/吨，环比持平，上月均价为8.58万元/吨[2] - 1月9日磷酸铁锂(动力型)结算指导价为5.08万元/吨，环比持平，上月均价为4.05万元/吨[2] - 1月9日三元材料(811)结算指导价为18万元/吨，环比持平，上月均价为16.76万元/吨[2] - 根据测算，以当前磷酸铁锂电芯平均价格水平，终端对碳酸锂价格的承受水平约在12.5万元/吨左右[2] 市场情绪与观点 - 碳酸锂市场情绪指数为53.6，仍处于乐观区域，但较周初略有回落[5] - 期现商对下周碳酸锂市场走势较为乐观，认为库存上升属正常，上涨趋势不改[5] - 部分中下游企业认为15万元/吨已是阶段性顶部，价格适当回落属情理之中，在现有价位不考虑囤货[5] - 有极少数研究机构认为2026年行情是开年即巅峰[5] - 当前碳酸锂市场处于十字路口，正极材料厂是抱团到底还是见好就收尚不明确[8] - 部分有色品种回调及多晶硅整顿是否会波及碳酸锂市场情绪有待观察[8] - 部分多头对市场再度累库表示不屑一顾，认为难以持久[8] - 总体预计短期碳酸锂市场仍将以震荡偏强运行为主[8] 行业动态 - 全球第三大锂矿力拓集团可能与嘉能可就业务合并事宜进行商谈，可能涵盖部分或全部业务，包括全股合并[7] - 天赐材料宣布增加商品期货套期保值业务额度至不超过3亿元[7] - 2025年储能总招标规模达447.5GWh，同比增长113.2%[7] - 2025年非集采储能项目总招标规模达371.7GWh，同比增长179.9%[7]

交易与市场数据 - 截至2026年1月5日收盘，公司股价报收于18.54元，上涨1.7%，成交额6259.07万元，成交量3.41万手，换手率0.98% [1] - 1月5日，主力资金净流出533.48万元，游资资金净流出372.18万元，散户资金净流入905.65万元 [2][6] - 截至2025年12月31日，公司股东总户数为12,753户 [1] 股本与可转债情况 - 2025年第四季度，共有5张“铭利转债”完成转股，合计转为26股公司股票 [3][6] - 截至2025年12月31日，公司剩余可转换公司债券为8,555,457张，票面总额为855,545,700.00元 [3] - 可转债转股价格已于2025年1月6日起向下修正为19.20元/股 [3] - 转股后，公司总股本由400,396,854股微增至400,396,880股 [3][6] 公司治理与会议 - 公司于2026年1月5日召开第三届董事会第三次会议，所有议案均获全票通过 [4] - 会议审议通过了《关于公司开展2026年度商品期货套期保值业务的议案》等议案 [4][6] - 公司将于2026年1月22日召开2026年度第一次临时股东会，股权登记日为2026年1月15日 [5] - 股东会将审议《关于公司开展2026年度商品期货套期保值业务的议案》，采用现场与网络投票结合方式，中小投资者表决将单独计票 [5][6] 业务与运营计划 - 公司拟在2026年度开展商品期货套期保值业务，以应对铝、铜等原材料价格波动风险 [7] - 该业务保证金及权利金上限不超过2.50亿元，任一交易日持有的最高合约价值不超过25.00亿元 [6][7] - 业务交易品种限于与公司生产经营相关的铝、铝合金、铜等境内商品期货，额度在股东会审议通过后十二个月内可循环使用 [7] - 公司已制定《商品期货套期保值业务管理制度》，明确业务仅用于对冲价格风险，禁止投机交易，并要求套期保值头寸与现货交易匹配 [7][8] 子公司担保情况 - 子公司广东铭利达、江苏铭利达为公司提供合计15,000.00万元（1.50亿元）的最高额连带责任保证担保 [6][7] - 本次担保在已审批的60亿元担保额度范围内，无需另行审议 [7] - 截至公告日，公司及子公司累计对外担保总额为45.81亿元，占2024年经审计净资产的240.65%，均为合并报表范围内互保，无逾期担保 [7]

会议基本情况 - 天际新能源科技股份有限公司于2025年12月30日以现场和网络投票相结合的方式召开了2025年第三次临时股东会 [4] - 会议召集召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 决议合法有效 [4][10] - 共有907名股东参与投票 代表有表决权股份118,358,395股 占公司总股份的24.0683% [5] - 其中现场投票股东4人 代表股份92,207,830股 占比18.7505% 网络投票股东903人 代表股份26,150,565股 占比5.3177% [5] 股东参与结构 - 参与投票的中小股东共计902人 代表有表决权股份1,081,450股 占公司总股份的0.2199% [6] - 所有中小股东均通过网络投票方式参与 无中小股东参与现场投票 [6] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师出席了会议 [6] 议案审议与表决结果 - **议案一：关于继续开展商品期货套期保值业务** - 该议案获得高票通过 同意票118,158,195股 占出席会议有效表决权股份的99.8309% [8] - 反对票136,300股 占比0.1152% 弃权票63,900股 [8] - 中小股东表决情况：同意881,250股 占比81.4878% 反对136,300股 占比12.6034% 弃权63,900股 [8] - **议案二：关于为控股子公司提供担保暨关联交易** - 关联股东汕头市天际有限公司、星嘉国际有限公司、江苏瑞泰新能源材料股份有限公司回避表决 回避股份数分别为43,721,880股、13,341,540股、25,069,115股 [8] - 该议案获得通过 同意票35,972,460股 占出席会议有表决权股份的99.3005% [8] - 反对票187,500股 占比0.5176% 弃权票65,900股 [8] - 中小股东表决情况：同意828,050股 占比76.5685% 反对187,500股 占比17.3378% 弃权65,900股 [9] - **议案三：关于子公司之间借款暨关联交易** - 关联股东汕头市天际有限公司、星嘉国际有限公司、常熟市新华化工有限公司、江苏瑞泰新能源材料股份有限公司回避表决 回避股份数分别为43,721,880股、13,341,540股、35,136,010股、25,069,115股 [9] - 该议案获得通过 同意票819,550股 占出席会议有表决权股份的75.1984% [9] - 反对票200,000股 占比18.3511% 弃权票70,300股 [9] - 中小股东表决情况：同意811,150股 占比75.0058% 反对200,000股 占比18.4937% 弃权70,300股 [9] 法律意见与文件 - 德恒上海律师事务所对本次股东会出具了见证意见 认为会议召集、召开程序、人员资格、表决程序及结果均符合法律法规和公司章程规定 决议合法有效 [10] - 备查文件包括本次股东会决议及律师事务所出具的见证意见 [11]

公司公告核心内容 - 迪贝电气发布公告，宣布将开展铜、铝期货套期保值业务 [2] - 该业务预计动用的保证金和权利金上限不超过1000万元人民币 [2] - 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过10000万元人民币 [2] - 在上述额度内，资金可循环滚动使用 [2]