货币政策 - 泰国央行倾向于继续实施宽松政策 [1]

黄金行情分析 - 近期黄金短期波动受贸易紧张、降息预期与地缘政治风险共同驱动 [1] - 关税调整或重构供应链、推高通胀，支撑金价 [1] - 美联储9月降息可能性大增，市场对宽松政策的预期将压低美元和债券收益率，利好金价 [1] - 现货黄金受阻于3400美元关键位，周五早盘触及3409美元两周高点后回落 [1] - 价格走势仍呈上升三角形形态，但上周曾短暂跌破上升趋势线，使形态弱化 [1] 黄金技术面分析 - 日线RSI为57，呈中性偏温和看涨 [3] - MACD指标正值，MACD线在信号线之上，动能渐好 [3] - ADX低位运行，显示趋势力度不足，价格或震荡整理 [3] - 短线操作建议3410一线做空，止损3418，目标3380 [3] 白银行情分析 - 美联储鸽派倾向及地缘政治紧张推升避险情绪，支撑白银上破37.87美元短期支点 [5] - 站稳37.87美元则有望挑战14年高位39.53美元 [5] - 若失守37.87美元，或跌至36.90美元，50日均线构成下一支撑 [5] - 短线操作建议回调38.00一线做多，止损37.80，目标38.50，破位上看39.00 [5]

美国7月非农就业数据 - 美国7月非农新增就业人数7.3万人 增长放缓幅度超过预期 [1] - 6月数据被大幅下修 从14.7万修正为1.4万 [1] - 7月失业率从上个月的4.1%升至4.2% [1] 美联储观点 - 美联储主席鲍威尔表示 劳动力市场处于平衡状态 因供给和需求同时下降 [1] - 鲍威尔承认劳动力市场的波动预示着下行风险 [1] 影响因素 - 特朗普关税政策的不确定性加剧了就业增长放缓的趋势 [1] - 打击移民的行动减少了劳动力供应 [1] 经济学家观点 - 部分经济学家认为 美联储今年重启宽松政策的窗口正在关闭 [1]

日本央行政策立场 - 央行密切关注物价上行风险 强调独立性对物价和宏观稳定性的关键作用 [1] - 食品通胀走势需持续观察 判断是否符合预期放缓趋势 [1] - 当前物价趋势呈上升态势 但整体水平仍低于2%目标区间 [1] 货币政策导向 - 宽松政策维持不变 主要考量通胀水平未达目标 [1] - 收益率曲线控制政策风险处于可控范围 未出现显著滞后 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金交投于3327.60美元/盎司附近 金价周二走高 投资者等待贸易谈判和美联储政策会议结果 [1] - 黄金在3438美元/盎司附近承压 回落至震荡区间内部 目前到达强支撑3320美元/盎司附近 [3] - 黄金在大跌后迎来反弹 月线收官之际多空继续博弈 [1] 原油市场动态 - 美原油交投于69.22美元/桶附近 油价周二上涨超3% [1] - 油价上涨因美国总统特朗普就乌克兰战争向俄罗斯施加更大压力 以及对贸易战减弱持乐观态度 [1] - 原油日线走势走出连续大幅反弹 价格突破前期联排压力带 4小时级别K线沿短周期均线维持上行走势 [3] 宏观经济数据 - 美国公布的职位空缺稍差于预期 [1] - 将公布ADP就业数据 美国GDP 个人支出等数据 [1] - 周四凌晨有美联储利率决议 周五有非农数据 [1] 美联储政策预期 - 本周四公布7月美联储货币政策 预计不会立即降息 理事库格勒缺席导致票委减少 政策决定更趋谨慎 [1] - 市场对9月或年底前降息预期仍在 若美联储维持鹰派立场强调通胀风险 美元可能获得支撑 对黄金构成压力 [1] 交易策略 - 黄金3325美元/盎司附近做多 防守3315 目标3338-3355 [3] - 原油68.4-5美元/桶附近多 止损67.7 或70.9-71美元/桶附近空 止损71.7 [4]

欧元区经济前景与货币政策 - 拉加德指出欧元区经济增长风险仍倾向于下行 [1] - 贸易不确定性持续存在且未发生显著变化 [1] - 鸽派观点认为欧元区可能需要更多宽松政策支持 [1]

【行情回顾】 【交易思路】 国际黄金：下方关注3356美元或3343美元附近支撑；上方关注3385美元或3400美元附近阻力； 周一（7月14日），上周五，美元指数区间震荡，始终徘徊在98关口下方，最终收涨0.307%，报97.85， 全周累涨近1%，脱离三年来的低点。由于特朗普宣布更多关税信函后避险情绪升温，现货黄金连续第 三日走高，盘中触及6月24日以来的最高水平，最终收涨0.99%，收报3355.91美元/盎司；现货白银涨势 更加显著，最终收涨3.56%，报38.38美元/盎司，创2011年9月以来新高。 现货白银：下方关注38.10美元或37.65美元支撑；上方关注38.60美元或39.00美元阻力。 根据上周特朗普在接待以色列总理内塔尼亚胡的白宫晚宴上表示，美国将对乌克兰输送更多武器，以帮 助乌克兰进行自卫。我们将不得不提供更多武器，以及坦白说，我对普京总统没有停下来感到失望等。 市场对特朗普最新关税声明的担忧情绪升温，特朗普近期的广泛政策提议，包括对加拿大、巴西以及铜 进口加征新关税，加剧了8月1日前的市场不确定性，从而提升了黄金等避险资产的吸引力。 与此同时，市场对于美联储将采取更加鸽派立场的预 ...

美联储政策动向 - 美联储理事沃勒重申7月可能降息 [1] - 宽松政策决策不涉及政治动机 [1]

COMEX白银库存及价格 - 6月30日COMEX白银库存录得15542.26吨，较上一交易日增持18.8吨 [1] - 6月30日COMEX白银收盘价36.33美元/盎司，日内涨幅0.46%，最高触及35.59美元/盎司，最低36.33美元/盎司 [1] - 6月27日COMEX白银库存为15523.46吨，较前值减持28.93吨 [2] 美国财政与货币政策 - 美国财政部长称"美丽大法案"在参议院以微弱优势通过，涉及税法全面改革，包括削减医疗补助和绿色能源计划资金 [2] - 特朗普法案若获批可能使财政赤字增加3.8万亿美元，或削弱美元并提振贵金属需求 [2] - 美联储预计2025年实施超60个基点的宽松政策，低利率环境或支撑金价 [2] 国际贸易动态 - 美中正解决稀土矿产交易相关问题，加拿大取消对美国科技公司的数字服务税，改善市场乐观情绪 [2] 经济数据预期 - 6月ISM制造业PMI预计从48.5升至48.8 [2] - ADP就业变化预计从增加37K个私人工作岗位改善至85K [2]

美债市场表现 - 2025年上半年美国国债市场迎来自2020年以来表现最为亮眼的上半年 [1] - 截至6月30日10年期美债收益率累计下跌35个基点 为过去五年来上半年最大幅度下跌 [1] - 债券收益率与价格成反比 收益率下跌意味着价格上涨和投资者需求回暖 [1] 通胀预期变化 - 通胀升温叙事瓦解成为推动债市走强的关键因素 通胀是债市的头号敌人 [3] - 中东地缘政治局势缓和导致油价从每桶75美元回落至65美元以下 为通胀担忧降温提供支撑 [3] - 5月美国企业支付关税总额达222亿美元创单月纪录 但消费者通胀环比仅上涨0.1%低于预期的0.2% [3] - 经济学家认为关税对通胀影响存在滞后效应 未来两个月数据更能体现真实趋势 [4] 利率政策预期 - 市场对美联储降息预期明显变化 从年初认为降息空间有限转为预计12月前利率下调至3.5%-3.75%区间 [5] - 经济增长预期持续下调促使市场押注美联储将更积极采取宽松政策 [5] - 特朗普政府提前聚焦美联储主席人选动作加剧市场对政策转向鸽派的预期 [6] - 华尔街开始预期将由更鸽派的新主席接替鲍威尔 若经济疲软10年期国债收益率可能重回4.16%和3.72%水平 [6]