利率决策 - 印尼央行预计将基准利率维持在5.0%不变 [1] - 此次按兵不动是暂时的 决策者需要评估近期印尼盾的波动情况 [1] - 央行还将评估今年以来降息的传导效果以及近期更为坚挺的食品价格涨幅 [1] 未来政策展望 - 预计央行将在2025年第四季度采取谨慎且依赖数据的立场 [1] - 基线预测是到2025年底前降息25个基点 使利率降至4.75% [1] - 印尼央行会议在美联储召开会议的前一天举行 而美联储可能会恢复宽松政策 [1]

通胀数据表现 - 8月CPI同比上涨1.7% 较7月2.1%显著放缓且低于市场预期1.9% [1] - 通信服务价格因数据泄露赔偿单月降幅超13% 若剔除该一次性因素食品与非酒精饮料价格仍同比上涨4.9% 教育成本攀升2.4% 水电燃料支出增长1.3% [1] - 核心通胀（剔除食品能源）同比增1.3% 创四年来最低增速且远低于市场预期1.7% [1] 货币政策动向 - 通胀超预期降温为韩国央行10月货币政策会议提供更大宽松操作空间 [1] - 央行维持基准利率2.5%不变 因首都圈房价高企及抵押贷款规模创新高 [2] - 市场普遍预期央行可能在10月23日议息会议上启动宽松周期 通过下调借贷成本刺激经济增长 [2] 经济结构表现 - 8月半导体出口同比增长27.1% 汽车和船舶出口分别增长8.6%和11.8% 推动出口连续三个月正增长 [2] - 零售销售额保持五年增长态势 但消费者信心指数触及七年新高背后存在家庭债务高企与房地产市场泡沫化隐忧 [2] - 韩美贸易协议将商品关税锁定15% 虽低于威胁值25%但仍较往年大幅提升 可能促使企业加速产业链转移 [3] 行业影响分析 - 通信行业因SK电讯对2000万用户实施手机账单减半政策 导致通信费用大幅下调 [1] - 食品饮料行业保持4.9%价格涨幅 教育行业成本攀升2.4% 能源行业生活必需品支出增长1.3% [1] - 半导体行业出口增长27.1% 汽车行业出口增长8.6% 船舶行业出口增长11.8% [2]

市场反应 - 美元指数最新价报97.83 涨幅0.15% 开盘价为97.68 [1] - 美元 美债 美股期货等美元资产遭受新一轮抛售 [1] - 若价格跌破97.859支撑位 可能进一步下探97.556和97.109 [1] 政策预期 - 市场对美联储降息的预期持续升温 芝加哥商品交易所数据显示交易员预计9月降息概率为85% [1] - 摩根士丹利加入预测9月降息的行列 [1] - 若特朗普主导美联储可能推行宽松政策 长期提振股市和黄金等风险资产 [1] 事件影响 - 特朗普宣布罢免美联储理事库克 指控其存在抵押贷款不当行为 此为美联储111年历史上首次 [1] - 引发市场对美联储独立性的担忧 [1] - 库克律师表示将提起诉讼 法律程序可能耗时数月 在此期间库克仍可能继续履职 [1] 技术指标 - 美元指数阻力位为98.317 支撑位为97.859 [1] - 价格在50日简单移动平均线(98.000)下方徘徊 [1] - 若多头推动价格收于98.317上方 可能进一步测试98.834和99.320阻力位 [1]

黄金价格走势 - 现货黄金在8月28日亚盘时段测试3400美元下方后回落至3386美元附近[1] - 金价8月27日受美联储政策不确定性和地缘政治风险影响持续震荡[1] - 本周稍早因特朗普解雇美联储理事消息刺激 金价飙升至两周多高点[3] 美联储政策影响 - 特朗普试图解雇美联储理事库克引发市场对美联储独立性的担忧[1][3] - 市场对9月会议降息25个基点概率高达87%以上[4] - 纽约联储主席威廉姆斯强调降息需依赖经济数据决定 增添政策不确定性[4] - 特朗普施压要求更快降息步伐 计划任命鸽派官员影响政策方向[3] 美元与债市表现 - 美元指数8月27日冲高至98.72的近三周高点后回落至98.17[1] - 美国两年期国债收益率跌至近四个月低点3.625%[1] - 10年期收益率降至4.236% 30年期收益率升至4.915%[1] - 五年期与30年期收益率差扩大至2021年8月以来最高水平[1] 技术面分析 - 日线级别金价继续挑战3400关口 昨日录得阳线收盘[6] - 短线自3320低点开启反弹走势 尝试测试3400重要关口[6] - 日内交易建议3400下方轻仓做空 目标3365/3345附近[7] - 激进策略可考虑3393附近尝试空单 止损设于3407[7]

货币政策立场 - 韩国央行维持七天回购利率在2.5%不变 与23位经济学家中22位的预期一致 [1] - 央行暂不重启宽松周期 需等待房地产、信贷和外汇市场金融失衡状况明显改善 [1] - 自去年10月宽松周期开启以来已进行四次降息 8月会议因房地产风险和家庭债务上升而暂停操作 [1] 经济预测调整 - 将2023年经济增长预期从0.8%上调至0.9% 通胀预期从1.9%上调至2% [1] 市场反应 - 韩元当日上涨约0.4% 汇率达1美元兑1389.45韩元 [1] - 韩国3年期国债收益率下降不到一个基点至2.40% [1] 政策制定者观点 - 野村经济学家预计10月降息 因9月住房供应措施出台后房地产价格将趋稳 [3] - 央行行长透露7月曾有四名委员支持三个月内降息 但最终维持利率以保障金融稳定和平衡与美联储利差 [3] - 政策制定者关注出口环境恶化 可能通过降息支撑国内需求促进经济增长 [3] 房地产市场动态 - 首尔公寓价格持续上涨 第二季度家庭债务以2021年以来最快速度增长 主要受房贷发放量增加驱动 [3] - 政府计划推出新住房供应措施 目前处于最后协调阶段 [4] 未来政策预期 - 彭博经济学家预计第四季度重启宽松 可能在10月评估住房供应计划效果和房地产市场稳定迹象 [3] - 央行行长将召开新闻发布会讨论利率未来走向和委员会分歧意见 [3]

政府干预货币政策动向 - 特朗普政府正寻求方案进一步影响美联储12家地区银行 以扩大对货币政策的控制[1] - 重点审查美联储地区银行行长的遴选过程 这些行长在利率决策机构中拥有关键投票权但无需经过参议院确认[1] 政治力量对美联储的结构性影响 - 特朗普可能获得美联储七人理事会中的四个席位 形成多数优势[2] - 可通过解除美联储理事丽莎·库克职务实现这一目标 该行动已宣布"立即生效"[2] - 获得多数席位后可能推动更激进的宽松政策 并通过技术手段绕过FOMC决策[2] - 可利用地区联储主席任命权来重塑FOMC投票格局[2] 关键影响力工具与实施机制 - 发现对地区联储行长每五年一次的再任命授权作为关键影响工具[3] - 美联储理事会需在明年二月进行下一次再任命投票[3] - 获得理事会多数席位后可通过再任命投票权向鹰派地区行长施加间接压力[4] - 联邦公开市场委员会由7名美联储理事和5名地区联储行长组成 后者包括纽约联储行长及轮流投票的4位行长[4] 地区联储行长遴选机制现状 - 地区联储行长由其所在银行董事会负责遴选 董事会由三类董事构成[5] - 三名"B类"董事由成员银行选举产生 三名"C类"董事由美联储理事会任命[5] - 历史上大部分招聘都是闭门进行 近年部分地区联储尝试通过市民会议开放遴选过程[5] - 财政部长贝森特正在面试接替鲍威尔的候选人 未当选者可能被提名为地区联储行长[5]

全球金融市场波动 - 新兴市场股票与货币遭遇重创 预计录得近三周最大跌幅 [1] - MSCI新兴市场货币指数下滑0.3% 新兴市场股票指数大幅下跌1.3% [1] - 台币与韩元表现疲软成为领跌货币 台积电跌幅居首加剧市场不安 [1] 科技板块影响 - 美国科技股大规模抛售冲击高风险资产偏好 [1] - 前夜科技板块剧烈震荡严重挫伤市场情绪 与欧洲市场积极态势形成反差 [1] 美联储政策预期 - 交易员普遍预测美联储将在9月份实施降息 [1] - 美联储主席鲍威尔周五杰克逊霍尔会议演讲受关注 市场期待未来宽松政策线索 [1] - 预测美联储9月降息后 12个月内每季度继续降息 符合"软着陆"情景预测 [3] 市场估值与信贷影响 - 当前市场估值可能已出现一定程度过度膨胀 [3] - 降息政策走向对信贷市场及新兴市场信贷有利 [3]

货币政策 - 泰国央行倾向于继续实施宽松政策 [1]

黄金行情分析 - 近期黄金短期波动受贸易紧张、降息预期与地缘政治风险共同驱动 [1] - 关税调整或重构供应链、推高通胀，支撑金价 [1] - 美联储9月降息可能性大增，市场对宽松政策的预期将压低美元和债券收益率，利好金价 [1] - 现货黄金受阻于3400美元关键位，周五早盘触及3409美元两周高点后回落 [1] - 价格走势仍呈上升三角形形态，但上周曾短暂跌破上升趋势线，使形态弱化 [1] 黄金技术面分析 - 日线RSI为57，呈中性偏温和看涨 [3] - MACD指标正值，MACD线在信号线之上，动能渐好 [3] - ADX低位运行，显示趋势力度不足，价格或震荡整理 [3] - 短线操作建议3410一线做空，止损3418，目标3380 [3] 白银行情分析 - 美联储鸽派倾向及地缘政治紧张推升避险情绪，支撑白银上破37.87美元短期支点 [5] - 站稳37.87美元则有望挑战14年高位39.53美元 [5] - 若失守37.87美元，或跌至36.90美元，50日均线构成下一支撑 [5] - 短线操作建议回调38.00一线做多，止损37.80，目标38.50，破位上看39.00 [5]

美国7月非农就业数据 - 美国7月非农新增就业人数7.3万人 增长放缓幅度超过预期 [1] - 6月数据被大幅下修 从14.7万修正为1.4万 [1] - 7月失业率从上个月的4.1%升至4.2% [1] 美联储观点 - 美联储主席鲍威尔表示 劳动力市场处于平衡状态 因供给和需求同时下降 [1] - 鲍威尔承认劳动力市场的波动预示着下行风险 [1] 影响因素 - 特朗普关税政策的不确定性加剧了就业增长放缓的趋势 [1] - 打击移民的行动减少了劳动力供应 [1] 经济学家观点 - 部分经济学家认为 美联储今年重启宽松政策的窗口正在关闭 [1]