黄金ETF近期表现 - 截至2025年10月23日，黄金ETF基金(159937)下跌1.88%，最新报价8.91元 [3] - 截至2025年10月22日，黄金ETF基金近2周累计上涨8.82% [3] - 黄金ETF基金盘中换手率为1.45%，成交额达5.70亿元 [3] - 截至10月22日，黄金ETF基金近1周日均成交额为34.23亿元，在可比基金中排名前3 [3] - 黄金ETF基金最新份额达44.13亿份，创近1年新高 [7] - 黄金ETF基金近13天连续获得资金净流入，合计73.47亿元，日均净流入5.65亿元，最高单日净流入14.49亿元 [7] 黄金市场短期动态 - 10月22日伦敦金早盘最低触及4002.89美元/盎司，险守4000美元关口 [4] - 同日上期所沪金期货一度跌近6%，最低触及933.08元/克，收盘下跌3.92% [4] - 上海黄金交易所黄金Au99.99合约盘中跌幅一度超过5%，收盘下跌4%，报952.5元/克 [4] - 短期抛售受贸易紧张局势降级、避险需求减少、美元指数反弹及投资者获利了结等多因素驱动 [4] - 此轮下跌被视为创历史新高后的技术性修正，旨在清理短线投机头寸，为下一阶段趋势蓄力 [5] 黄金长期投资逻辑 - 高盛维持2026年底黄金每盎司4900美元的目标价 [4] - 长期支撑逻辑包括持续的地缘经济不确定性、美国货币供应量稳步增长及低利率环境 [4] - 世界黄金协会指出黄金投资市场尚未饱和，相对全球股市估值合理，仍处于低配状态 [4] - 黄金对冲纸币信用风险的货币属性持续强化 [5] - 黄金投资渗透率对比全球股市估值和机构配置比例仍处低位，为后续资金流入留足空间 [5] - 年初至今黄金期货累计上涨近56%，趋势性行情中的回调被视为再布局机会 [5] - 美元信用收缩是贵金属长期牛市的核心基石，实物货币价值在信用货币价值下降趋势中提升 [6] 机构观点与监测重点 - 贵金属可能进入月度级别的调整行情 [6] - 需重点关注美联储货币政策走向，2026年的降息预期尚未充分体现，关注12月议息会议博弈 [6] - 美联储新主席提名确认后的独立性风险是未来1-2个季度的重要变量 [6] - 日本新首相右翼主义倾向的潜在影响亦需关注 [6] - 长期牛市趋势尚未扭转，长周期仍看金银价格中枢上行 [6] 黄金相关投资工具 - 黄金ETF基金(159937)及其场外联接基金紧密跟踪上海金交所黄金现货合约(Au9999) [7] - 相关产品交易便捷，支持场内T+0，费率较低，适合短期波段操作或长期资产配置 [7]