合作背景与目的 - 一汽解放与国轩高科于10月21日在合肥举行交流座谈会，双方高层领导出席[2] - 交流旨在深化战略合作，共同应对新能源商用车市场的机遇与挑战[2] - 本次交流标志双方进入更紧密的合作阶段，将携手推动新能源商用车高质量发展[2] 合作战略与方向 - 双方将围绕商用车新能源行业发展、电池技术升级与供应链协同等议题深化合作[2] - 合作将从技术升级、市场拓展、产业共赢三方面构建战略合作伙伴关系[2] - 目标是整合一汽解放的整车优势与国轩高科的电池资源，共同提高产品市场份额[2] 行业与技术焦点 - 电池技术被视为新能源商用车发展的核心环节，行业正致力于解决大电量、快充和适用性等关键技术难题[2] - 整车企业与动力电池企业需要紧密协作，以抓住市场新机会[2] - 合作旨在引领中国商用车绿色转型发展，为绿色、智能、共享的新能源汽车产业贡献力量[2]

数据显示，截至2025年9月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代 (300750)、汇川技术(300124)、比亚迪(002594)、亿纬锂能（维权）(300014)、三花智控(002050)、华友 钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、先导智能(300450)、长安汽车(000625)、天赐材料(002709)，前十大 权重股合计占比54.61%。 宁德时代发布公告，于2025年第三季度，实现营收约1041.86亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司股 东的净利润约185.49亿元，同比增长41.21%；基本每股收益4.10元。锂电行业高景气延续。 新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，权重占比（电池52.6%、能源金属13.3%、整车9.2%、 自动化设备8.3%），锂电含量高，受益锂电景气上行，涨超1.2%。 中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等 新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。 新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能源汽车E ...

行业景气度 - 电池材料价格延续上涨，锂电高景气延续，下游电动车和储能提供支撑 [1] - 9月中国动力和其他电池销量达146.5GWh，环比增长9.0%，同比增长42.2% [1] - 9月中国动力电池出口26.7GWh，环比增长18.2%，同比增长28.3% [1] - 9月国内储能系统及EPC招中标规模达11.7GW/33.3GWh，同比分别增长57.5%和103.7% [1] 市场表现与指数 - 截至2025年10月17日，中证新能源汽车产业指数(930997)下跌3.47% [2] - 新能车ETF(515700)下跌3.43%，最新报价2.31元 [2] - 截至2025年10月16日，新能车ETF本月以来累计上涨1.96%，涨幅在可比基金中排名1/2 [2] - 指数成分股涨跌互现，盛新锂能领涨2.09%，亿纬锂能领跌8.14% [2] 指数成分与权重 - 中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备等领域的上市公司证券 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比54.61% [3] - 前三大权重股为宁德时代、汇川技术、比亚迪 [3] 后市展望与估值 - 产业链高景气具有稀缺性，短期行业旺季排产上行 [1] - 展望明年，国内电动车销量、出海及全球储能均有望构成有力支撑 [1] - 行业最新静态PE为36倍，处于历史60%分位，考虑未来业绩增速动态PE将下降 [1] - 固态电池、反内卷、辅助驾驶、机器人等技术构成行业催化因素 [1]

聚焦上述目标，行动方案重点部署了五大专项行动，包括公共充电设施提质升级行动、居住区充电条件 优化行动、车网互动规模化应用推广行动、供电能力和供电服务改善行动、充电运营服务质量提升行动 等。具体来看，要补强城市快速充电网络，加快高速公路服务区充电设施更新改造，同时要提高私人充 电设施建设规模，研究推广由运营商"统一规划、统一建设、统一运维"居住区充电设施的"统建统服"模 式。 "我国新能源汽车已经进入规模化快速发展阶段，充电设施作为新能源汽车产业的关键支撑，其服务能 力直接影响消费者的购买信心。"国家能源局相关负责人表示，行动方案明确了今后一段时期充电设施 发展的目标和行动路径，将助力加快构建高质量充电设施体系，支撑新能源汽车产业发展。 根据行动方案，到2027年年底，全国城市将新增160万个直流充电枪，其中包括10万个大功率充电枪； 我国将在高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上"超快结合"充电枪。同时，我国还将 持续扩大车网互动试点范围，到2027年年底，新增双向充放电（V2G）设施超5000个，反向放电量超 2000万千瓦时。 目前，我国城市地区充电服务保障能力相对充足，但农村地区充电设施建 ...

指数及ETF表现 - 中证新能源汽车产业指数强势上涨1.57% [1] - 新能车ETF上涨1.41%，最新价报2.38元，近1月累计上涨6.92% [1] - 成分股震裕科技上涨10.68%，三花智控上涨10.01%，银轮股份上涨5.66% [1] 指数构成与权重 - 中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备等上市公司证券 [1] - 指数前十大权重股合计占比54.61% [2] - 前三大权重股为宁德时代(9.80%)、汇川技术(9.63%)、比亚迪(9.10%) [2][4] 主要成分股表现 - 权重股三花智控当日大幅上涨10.01% [1][4] - 权重股长安汽车上涨1.99%，宁德时代上涨1.68%，汇川技术上涨1.87% [4] - 部分成分股下跌，华友钴业下跌0.75%，赣锋锂业下跌3.27% [4]

整体产销情况 - 2025年9月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，月度产销历史同期首次突破300万辆 [1] - 2025年1-9月汽车产销分别完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，产销量增速较1-8月分别扩大0.6和0.3个百分点 [1] - 行业月度同比增速已连续5个月保持10%以上，主要受以旧换新政策显效、地方车展及企业新品上市等因素推动 [1] 汽车内销情况 - 2025年9月汽车国内销量257.4万辆，环比增长14.6%，同比增长13.4% [6] - 2025年1-9月汽车国内销量1941.4万辆，同比增长12.5% [6] - 2025年1-9月传统燃料汽车国内销量994.4万辆，同比增长0.8% [6] 汽车出口情况 - 2025年9月汽车出口65.2万辆，环比增长6.7%，同比增长21% [11] - 2025年1-9月汽车出口495万辆，同比增长14.8% [11] - 2025年9月新能源汽车出口22.2万辆，环比下降0.9%，同比增长1倍；1-9月新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [17] - 2025年9月传统燃料汽车出口43万辆，环比增长11.1%，同比增长0.5%；1-9月传统燃料汽车出口319.2万辆，同比下降5.6% [17] 乘用车产销情况 - 2025年9月乘用车产销分别完成290万辆和285.9万辆，环比分别增长16%和12.5%，同比分别增长15.9%和13.2% [18] - 2025年1-9月乘用车产销分别完成2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7% [18] - 2025年9月中国品牌乘用车销量200.7万辆，同比增长17.4%，市场份额达70.2%，较去年同期上升2.5个百分点 [20] - 2025年1-9月中国品牌乘用车销量1465.1万辆，同比增长22.9%，市场份额达69%，较去年同期上升5.1个百分点 [20] 乘用车细分市场 - 2025年1-9月传统燃料乘用车中，A级车累计销量576.7万辆，同比下降2.8% [24] - 2025年1-9月新能源乘用车中，A级和B级车累计销量分别为300.0万辆和286.7万辆，同比分别增长21.4%和7.2% [24] - 2025年1-9月传统燃料乘用车在10-15万价格区间累计销量328.6万辆，同比下降8.6% [32] - 2025年1-9月新能源乘用车在10-20万价格区间累计销量468.4万辆，同比增长31.8% [32] 商用车产销情况 - 2025年9月商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，环比分别增长19.3%和16.3%，同比分别增长27.7%和29.6% [40] - 2025年1-9月商用车产销分别完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8% [40] - 2025年9月货车产销均同比增长28.9%，其中重型货车销量10.6万辆，同比增长82.9% [42] - 2025年9月客车销量5.6万辆，环比增长25%，同比增长33.7% [46] - 2025年1-9月皮卡产销分别完成43.6万辆和44.6万辆，同比分别增长13.5%和10.4% [53] 新能源汽车产销情况 - 2025年9月新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆，同比分别增长23.7%和24.6%，新能源汽车新车销量占比达49.7% [57] - 2025年1-9月新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量占比达46.1% [58] - 2025年9月纯电动汽车销量105.8万辆，同比增长36.4%；插电式混合动力汽车销量54.6万辆，同比增长6.7% [58] - 2025年1-9月纯电动汽车销量722.0万辆，同比增长44.7%；插电式混合动力汽车销量400.5万辆，同比增长20.4% [59] 新能源汽车市场渗透 - 2025年9月新能源汽车国内销量138.2万辆，环比增长18%，同比增长17.5%，占汽车国内销量比例达53.7% [65][68] - 2025年1-9月新能源汽车国内销量947万辆，同比增长28.1%，占汽车国内销量比例达48.8% [65][68] - 2025年9月新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为56.5%；新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为30% [68] 重点企业表现 - 2025年1-9月汽车销量排名前十五位的企业集团销量合计2247.6万辆，同比增长12.9%，占总销量的92.3% [76] - 2025年1-9月新能源汽车销量排名前十五位的企业集团销量合计1066.6万辆，同比增长36.8%，占新能源汽车总销量的95% [78] - 2025年1-9月比亚迪汽车销量326.0万辆，同比增长18.8%；上汽集团销量310.8万辆，同比增长20.7% [76] - 2025年1-9月比亚迪新能源汽车销量326.0万辆，同比增长18.9%，占新能源汽车市场份额29.0% [78] 企业出口情况 - 2025年9月奇瑞汽车出口14.1万辆，同比增长29%，占总出口量的21.6%；比亚迪出口7.1万辆，同比增长1.2倍 [85] - 2025年1-9月奇瑞汽车出口93.6万辆，同比增长12.9%；比亚迪出口70.5万辆，同比增长1.3倍 [85] - 2025年1-8月汽车出口429.8万辆，同比增长20.4% [86]

新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，电池权重占比52.6%、能源金属13.3%，直接受益产业链景气改善。 中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映 新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。 受六氟磷酸锂价格上涨带动，电解液、能源金属板块逆势上涨，有效拉动新能车ETF降幅收窄，日内最大反弹超2.5%。 截至2025年10月13日 13:55，中证新能源汽车产业指数(930997)下跌0.67%。成分股方面涨跌互现，多氟多(002407)领涨9.98%，湖南裕能(301358)上涨 6.46%，盛新锂能(002240)上涨5.70%；科达利(002850)领跌5.78%，德福科技(301511)下跌5.57%，三花智控(002050)下跌5.51%。新能车ETF(515700)下跌 0.78%，最新报价2.42元。拉长时间看，截至2025年10月10日，新能车ETF近2周累计上涨3.52%，涨幅排名可比基金1/2。 数据显示，截至2025年9月30日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为 ...

文章核心观点 - 2025年9月新能源乘用车市场热度较高，行业进入高速增长阶段，批发销量预计达150万辆，同比增长22%，环比增长16% [1][2] - 市场增长受以旧换新政策、地方刺激政策、新车密集发布及交付等多重因素驱动 [1] - 多家主力车企9月新能源批发销量创历史新高，行业集中度高，头部厂商占据主导地位 [2] 2025年9月市场环境分析 - 2025年9月共有22个工作日，与去年同期相同，生产销售时间充裕 [1] - 因2025年中秋节在国庆假期，相比2024年中秋节在9月，今年9月市场热度更高 [1] - 行业竞争秩序在政策引导下趋于规范，车市呈现“前低后高”特征，年末走强趋势自9月开始显现 [1] - 月中市场热度恢复平稳，新能源车型人气走势优于8月底，燃油车热度基本持平 [1] - 成都车展前后迎来新产品密集发布期，多款全新车型上市吸引消费者关注，新车交付推动市场贡献提升 [1] 2025年9月新能源乘用车销量表现 - 9月全国新能源乘用车厂商批发销量预估为150万辆，同比增长22%，环比增长16% [2] - 2025年1-9月累计批发销量达1,044.6万辆，同比增长32% [2] - 8月新能源批发销量达万辆以上的厂商合计销量占比为93.5% [2] - 基于8月销量占比结构，测算出9月万辆以上厂商合计销量为140万辆，进而预估总销量为150万辆 [2][6] 主要厂商销量表现 - 多家厂商9月新能源批发销量创出历年各月新高，包括吉利汽车、长安汽车、零跑汽车、东风汽车、小鹏汽车、长城汽车、蔚来汽车、上汽乘用车、极狐汽车、广汽丰田和长安马自达 [2] - 部分厂商创出历年各月月度次新高，包括奇瑞汽车、东风日产和智己汽车 [2] - 新能源出口走强及二线车企优秀表现推高总体销量 [2] - 具体厂商销量数据：上汽乘用车35,489辆、理想汽车33,951辆、比亚迪34,749辆、广汽埃安29,113辆等 [5]

报告发布与背景 - 《中国城市新能源汽车产业智造活力指数报告2025》于2025合肥国际新能源汽车大会开幕式上发布 [1] - 报告选取15个重点城市进行评估研究，旨在科学研判发展态势并引导产业健康协同发展 [1] - 报告由中国经济信息社联合工信装备工程研究院（北京）有限公司共同研究编制，通过多维度指标量化城市产业发展情况 [3] 常州市产业表现与潜力 - 常州通过细分领域补链强链和强化龙头企业带动作用，展现出较强发展潜力 [1] - 常州坚持整车和动力电池协同发展，今年上半年新能源汽车规上工业企业开票销售额超4700亿元，同比增长9.4% [1] - 常州上半年整车产量达39.1万辆，同比增长42.3% [1] - 常州市政府与宁德时代签订战略协议，共同打造微电网产业、换电模式等六个新生态 [1] - 常州集聚产业链企业3400余家，动力电池四大关键原材料均已实现本地供应，产业链完整度高达97% [2] 长春市产业基础与战略 - 长春作为新中国汽车工业发源地，拥有红旗、解放、大众、丰田、奥迪新能源等多个整车厂，覆盖全车型领域 [2] - 长春制造业数字化、智能化转型提速，拥有解放J7整车智能工厂、奥迪一汽新能源工厂等多个国家级智能工厂和绿色工厂 [2] - 长春启动“九大攻坚行动”，设立100亿元汽车产业专项基金，并出台覆盖全产业链的支持政策 [2] - 长春以一汽为核心，在“三电”、智能座舱、自动驾驶等关键领域寻求突破 [2]

储能行业景气度 - 国内外储能行业景气信号持续浮现，需求表现超预期 [1] - 2025年1-9月，中国企业海外储能合作签约189份，累计规模超19.6GW/208.09GWh，呈现头部企业主导态势 [1] - 国内推出容量电价机制的省份持续扩容，政策支持力度加大 [1] 国内储能市场动态 - 恒云储凉州区电网侧独立储能项目一期规模100MW/400MWh开工，总投资约4亿元，终期规划达200MW/800MWh [1] - 2025年上半年国内新型储能新增装机达21.9GW/55.2GWh，同比增长69.4%/76.6% [1] - 预计2025年全年国内新型储能新增装机有望突破43GW/110GWh [1] 储能行业驱动因素与投资机会 - 储能行业高速增长的核心驱动因素为新能源消纳需求与政策支持 [1] - 当前储能板块估值处于历史低位 [1] - 投资机会聚焦于大型储能产业链及受益于海外工商储需求爆发的企业 [1] 新能源汽车产业指数 - 中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年8月29日，指数前十大权重股合计占比54.55%，包括宁德时代、比亚迪等 [2] - 新能车ETF紧密跟踪该指数，其锂电产业链权重占比达62% [1][2]